短期投资决策_百度百科
清除历史记录关闭
声明：百科词条人人可编辑，词条创建和修改均免费，绝不存在官方及代理商付费代编，请勿上当受骗。
短期投资决策
本词条缺少信息栏、名片图，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来吧！
短期投资决策是指企业为有效地组织生产经营活动，合理利用经济资源而进行的决策，与长期投资相比，其数额相对较小，影响的时间一般只涉及一年。
短期投资决策短期投资决策的特点
1．战术性。一般只影响企业短期行为，可做调整，适应临时变化。
2．维持日常生产性。其目的主要是调控臂运资金，保证再生产顺利进行，
3．风险性较小。多属于确定型或风险较小的决策。
4．短期性。可以不考虑货币时间价值。
短期投资决策短期投资决策考虑的因素
短期有价证券有到期日
有的短期有价证券有到期日。不同种类的短期有价证券期限长短往往也不同，短至几天，一个月，最长一年或超过一年的一个营业周期长度。虽然有的有价证券期限较长(几年)，如国库券，但在接近到期日(在一年或超过一年的一个营业周期内)时，也是一种短期有价证券。企业在做短期投资决策时，要考虑到尽可能地使短期有价证券的到期日与货币资金支出日相配合，在维持资产流动性，以保证货币资金支出需要的前提下，获取投资的最大收益。虽然不到期的短期有价证券可以提前贴现或出售转让，但贴现率高于短期有价证券的收益率，出售转让的价格低于短期有价证券这时的本利和，贴现或出售转让会使投资者蒙受一定的损失。
短期有价证券的投资风险
短期有价证券的投资风险是指由于各种因素影响，导致投资者遭受损失的可能性。投资风险主要来源于信用风险、变现力风险，利率风险、购买力风险等。
(1)信用风险
信用风险是指由于短期有价证券发行者到期不能还本付息等而使投资者遭受损失的可能性。短期有价证券的信用风险根据短期有价证券的不同种类而定。例如：国库券、国家重点建设债券等有价证券，是国家发行的，以政府为担保人，信用风险可以看作是零。金融机构发行的金融债券，以这些金融机构为担保，信用风险很小。各种企业债券。则要根据发行债券企业的资金实力、经营状况以及担保情况来判断其信用风险的大小，股票信用风险相当大，它随着证券市场行情和发行股票企业的获利能力的变化而变化，其信用风险是不固定的。．为了维护投资者的利益，便于进行投资选择，经中国人民银行批准的债券评信机构对债券发行企业进行信用等级评定。债券评信机构在进行信用评级时，主要依据的原则有以下三个方面：①债券发行者的偿债能力，包括预期的盈利水平、负债比例、能否按期还本付息等；②债券发行者的资信，主要考虑发行者在资金市场上的声誉、历次偿债情况等；③投资者承担风险的大小，主要考虑分析发行者破产的可能性，预计在发行者一旦破产或出现其他意外时，债权人根据破产法和企业所能受到的法律保护程度和得到的投资补偿程度。这些信用等级为债券投资者提供了重要的投资参考依据。按照惯例，债券发行企业的信用等级分为九级，分别是：AAA级。表示债券发行企业的偿债能力很强，有较高的资信，基本无投资风险。这种等级的债券，常被称为“金边债券”，以表示其价值稳定。AA级。表示债券发行企业有较强的偿债能力，有较高的资信，投资风险很低。A级。表示债券发行企业的偿债能力和资信基本与AA级相同，但个别地方存在问题，存在将来对偿债能力产生怀疑的因素，投资风险略大于AA级。BBB级。表示债券发行企业具有足够的偿债能力和较好的资信，但在经济环境不利时，会产生一定程度的投资风险。BB级。表示债券发行企业有偿债能力，但是，同时存在许多不稳定因素，不能保证将来能完全取得足额的收益，对投资者的本息保护有限，投资风险较大。B级。表示债券发行企业有一定偿债能力，但收益能力低，无法判断其所发行债券的安全性，因而投资风险大于BB级.
CCC级。表示债券发行企业的偿债能力欠佳，债务过多，存在不履行偿还本息义务的可能性，有危及投资者本金安全的因素，投资风险很大。CC级。表示债券发行企业的偿债能力明显不足，经常违约，在保证支付本息上有着明显的不足，投资风险相当大。C级。表示债券发行企业基本没有偿债能力，不能还本付息的可能性极大，投资风险极大。我国证券交易规则规定，债券发行企业的信用等级必须在BBB级以上，才有资格向社会公开发行债券。这就在一定程度上保证了投资者的安全。但是，企业在进行债券投资时，仍需对债券发行企业的信用等级有所选择。从安全性角度考虑，当然信用等级越高越可靠，但这往往会与投资的收益性发生矛盾。企业在根据债券发行企业的信用等级进行投资时，还需要王意两点：第一，债券评信机构只负有客观公正地对债券发行企业进行信用等级评定，并公布评定结果的义务，不负责代理投资者追索投资本息。投资者能否按期足额收到利息和收回本金，完全是投资者与债券发行企业之间的事。第二，债券评信机构对某一债券发行企业的信用等级评定具有一次性，即每发行一次债券，评定一次信用等级。并不意味着信用等级具有永久性。这样，投资者就应当注意最近一次的评定时间，以及几次评定结果的变化。通常，评定的信用等级稳定在A级以上的债券，比从B级逐渐上升到AA级的债券更具有安全性，至于信用等级上下波动，时好时坏的债券，其安全性又差些，选择债券时必须谨慎从事。
(2)变现力风险
变现力风险是指在短时间内按合理价格出售转让短期有价证券的难易程度。包括出售转让短期有价证券所需时间的长短和短期有价证券交易价格与市场价格的接近程度等等。如果某种短期有价证券能够在短时间内以接近市场价格出售转让?则这种短期有价证券就具有高度的变现力，变现力风险就很小。出售转让短期有价证券所需时间的长短，取决于：第一，二级资金市场的完善程度和现代化程度；第二，所持短期有价证券的市场行情；第三，所持短期有价证券的份额。如企业持有某种短期有价证券的份额占该种短期有价证券总发行份额的40%，则企业通常不可能在几天内全部出售转让出去持有的短期有价证券，而可能需要几周的时间甚至更长。短期有价证券交易价格与市场市价的接近程度，主要与投资者所持短期右价证券的份额有关。如果企业所持有的某种短期有价证券份额占该种短期有价证券总发行份额的百分比很大，如5%，那么出售转让时会引起市场价格波动，对于股票来说更是如此。一般情况下，短期有价证券都可以在二级资金市场上变现，只是变现的难易程度不同。要保证投资者所持的短期有价证券具有较强的变现力，一个重要原则是：尽量投资于发行份额较大的短期有价证券，并对每种短期有价证券仅投资较小的份额，分散投资于几种短期有价证券。
(3)利率风险
利率风险是指由于资金市场利率变动而使投资者遭受损失的可能性。通常资金市场利率波动所造成的是未实现的损失，但是，稳健原则要求承认这个未实现损失的客观存在性。在各种短期有价证券中，受资金市场利率变化影响最大的是债券。债券的利率通常是事先固定的，债券的市场价格会随着资金市场利率的波动而变化。当资金市场利率降低时，债券的市场价格就升高；当资金市场利率升高时，债券的市场价格就降低。当资金市场利率高于投资者所持某种债券的固定利率时，企业如在此时急需货币资金而出售转让未到期的债券，就只能低价出售而蒙受损失。否则，投资者就不能及时将债券出售转让以取得所需的货币资金。即使没有信用风险的短期国库券，也会由于资金市场利率波动的原因而产生利率风险。
(4)购买力风险购买力风险又称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀货币贬值给投资者带来购买力下降损失的可能性。由于通货膨胀，尽管短期有价证券的市场价格未变或略有上升，但由于实际购买力的下降，投资者持有的各种短期有价证券都会在购买力风险中遭受损失。对投资收益率固定的短期有价证券，购买力风险的影响更为明显。通常，在通货膨胀时期，一些投资收益率预期会上升的短期有价证券所具有的购买力风险会低于那些投资收益率固定的短期有价证券。因此，投资收益率预期会上升的短期有价证券往往被用来作为减少通货膨胀所造成的购买力下降损失的工具。利率风险与购买力风险又统称为货币风险。根据上述几种风险可知，一般情况下，企业对有价证券进行短期投资，就会有一定的投资风险，甚至有收不回本金的危险。因此，企业不能抱有“买有价证券必定赚钱”的心理，必须认真考虑短期有价证券的上述几种风险。通常，有价证券中股票投资风险最大，其次是债券，而国库券基本上是没有投资风险。
短期有价证券的投资收益率
投资收益率是指企业在一定时期内进行短期有价证券投资而带来的收益占投入资金的百分比。不同种类的短期有价证券，其投资收益率也不同。一般情况下，短期有价证券的投资风险越大，其投资收益率也就越高。政府及政府机构发行的债券其投资风险可以看作是零，其投资收益率最低，是无风险投资收益率。其他短期有价证券或大或小地存在着投资风险，其投资收益率都含有大小不同的投资风险报酬率，通常高于无风险投资收益率。决定短期有价证券投资收益率高低的主要因素是：短期有价证券买入价、短期有价证券卖出价、短期有价证券持有期限(天数)和在短期有价证券持有期限内的利息等收入．以债券投资为例，将投资收益率与这些因素之间的关系用公式表示如下：
投资收益率=(卖出价-买入价+利息)\买入价×(365\持有期限)×100%
从上式可以看出：当卖出价等于买入价时，投资收益率就是利息与买入价之比；当卖出价大于买入价时，其间的差额加上利息后与买入价之比即为投资收益率；而当卖出价小于买入价时，其间的差额为负数，利息减去这一差额后与买入价之比才是投资收益率，如果利息不足以抵补这一差额，则投资收益率为负数，说明该项投资发生了亏损，连最基本的资金时期日，则未来的利息和卖出价在企业买入时是已知的确定值。由于短期有价证券的投资风险与投资收益率之间存在着正比例的关系，企业在选择短期有价证券时，必须在风险和收益率之间作一权衡。根据企业短期投资的原因，一般情况下，短期投资必须考虑在获取投资收益之外，还能保障短期投资的安全，而不能为了获得投资收益而损失安全性。因此，短期投资不适宜用作高风险的投资，否则，企业就有可能不但未能取得投资收益，而且会严重影响企业货币资金的周转，造成企业财务上的困境。尽管股票比其他短期有价证券具有更高的收益率，但是，股票的投资风险也很大，在短时期内比较难预测它的变化，通常，股票不作为企业短期投资的对象。
短期有价证券投资收益的税收
有价证券的短期投资还必须考虑国家和地区有关有价证券投资收益的税收法律规定。有些短期有价证券的投资收益率虽低，但有免税的好处，如国库券。因而，同等投资收益率下，能免税的短期有价证券其实际投资收益率高于其他不能免税的短期有价证券。
短期投资决策短期投资决策的基本方法及应用
(一)差量分析法
差量分析法是根据两个备选方案的“差量收入”和“差量成本”的比较来进行方案优选的方法。差量收入是指第一个方案预期收入与第二个方案预期收入之差，差量成本是指第一个方案预期成本与第二个方案预期成本之差。当差量收入大予差量成本时，应选第一个方案；当差量收入小于差量成本时，则选择第二个方案。
(二)边际贡献分析法
1．生产何种产品的决策
[例]某企业一台设备可用于生产A产品或B产品，两种产品的有关资料如表所示。应选择生产哪种产品?
如A产品和B产品都是是在同一设备上生产的，因此它们的固定成本相同，要比较生产哪种产品有利，只要比较哪一种产品的边际贡献更大就行了。根据公式：
边际贡献(Tcm)=单位边际贡献(cm)×销售量(x)
由上资料得：A产品的边际贡献=(10-4-1)×(元)
B产品的边际贡献=(6-3-1)×(元)
由于A产品的边际贡献较大，因此，生产A产品比较有利。
2．是否停产某种产品的决策当某企业产销若干种产品，而其中某一产品发生亏损时，这种产品是否应该停产?由于停产亏损产品后一般不涉及企业生产能力的变动，固定成本总额一般不变，所以可用边际贡献分析法。当亏损产品的边际贡献大于零时，不应停产；若亏损产品的边际贡献小于或等于零，就应该停产。
(三)成本分界点法
成本分界点就是两个备选方案预期总成本相等时的业务量。当实际业务量小于成本分界点时，选择某一方案，当实际业务量大于成本分界点时，则选择另一方案。成本分界点就是不同方案取舍的关键点。
1．采用不同工艺的决策
企业生产同一种产品可采用不同的加工工艺。先进的工艺往往能省工省料，提高产品的产量和质量。单位变动成本一般较低；但购进设备的固定成本则较高。较落后的工艺费工费料，单位变动成本较高，但购进设备的固定成本较低。当实际产量较大时，选择先进工艺较为有利；当实际产量较小时。则选择落后工艺较有利。关键是先确定不同方案的成本分界点。
2．零部件自制还是外购的决策
如甲企业制造某种产品需使用A零件，设零件外购单价为300元。已知该企业现有不能移作它用的剩余生产能力可用以生产A零件，经核算生产该零件的单位变动成本为250元，另每年需增加专属固定成本10000元，问应采用自制方案还是外购方案?
根据以上资料得知，外购方案的成本为：
自治方案的成本为
Y2 = 250X + 10000
设X1 为成本分界点，则：
300X1 = 250X1 + 10000
∴X1 =200(个)
即当甲企业对A零件的年需要量少于200个时，应采用外购方案：当A零件的年需要量大于200个时，则采用自制方案比较合算。如果改变一下上例的条件，设甲企业的剩余生产能力可以出租给外企业，每年可收回租金6000元。这时，若采用自制方案，就失去了获得6000元的机会，所以6000元应视为自制方案的机会成本。这时，自制方案的总成本为：
Y2 = 10000 + 250X + 6000
设外购方案与资质方案的成本分界点为X2 ，则：
300X2 = 10000 + 250X2 + 6000
X2 = 320 (个)
就是说，若剩余生产能力可以出租，在A零件的年需要量大于320个时，自制方案才可行。否则，就应采用外购方案。
(四)线性规划法企业的生产经营活动，往往受到许多自身条件的限制。如何在满足一定条件的前提下，使预期目标达到最优，就是线性规划法要解决的问题。如在保证既定任务能够完成的前提下，如何使人、财、物力消耗最小，在不超过现有人财物的条件下，如何使效益最大。线性规划问题的求解，最常用的是单纯形法，但限于篇幅，这里，只介绍图解法。如企业生产甲、乙两种产品，必须在A、B、c、D四种设备上加工。已知四种设备每年的最大工作能力分别是、小时；生产一件甲产品可得到利润200元，生产一件乙产品可获利300元，问如何安排生产才能使利润最大?
首先，设X1 ，X2 为甲、乙两种产品的年产量，根据已知条件，得：
目标函数,MaxZ = 200X1 + 300X2
约束条件：
目标函数，Z = 200X1 + 300X2 ，可变为
(五)概率分析法在经济活动中，很多未来的事件往往具有不确定性，使事态的发展有多种可能的结果。概率分析法就是专门针对不肯定事件进行决策分析的技术方法。概率分析一般有三个步骤：
1．首先确定有关决策可能出现哪些情况，并估计每一种情况发生的概率Pi 。
2．计算在每一种情况下的效益(即条件价值Xi )，编制预期价值分析表。
预期价值(X)=∑条件价值(Xi )×概率(Pi )
3．对比不同方案的预期价值，以大者为优。[1]
清除历史记录关闭第一财经_只为更好决策
名称现价涨跌涨跌幅
刘成彦夫妇
网宿科技实际控制人
市值：97.90亿
涨跌：8.80亿
看点：独角兽概念受关注
无锡先导董事长
市值：162.62亿
涨跌：14.07亿
看点：一季报业绩亮眼
东方财富网董事长
市值：155.11亿
涨跌：12.20亿
看点：证券业务高速成长
张中能夫妇
东阳光集团实际控制人
市值：74.78亿
涨跌：-5.40亿
看点：重组暂停股价重挫
顺丰速运（集团）总裁
市值：1,396.72亿
涨跌：-9.43亿
美的集团实际控制人
市值：1,355.46亿
涨跌：16.86亿
奇虎360公司董事长
市值：794.80亿
涨跌：9.32亿
华夏幸福董事长
市值：644.89亿
涨跌：-4.07亿
海康威视副董事长、天
市值：605.69亿
涨跌：17.59亿
蓝思科技创建人
市值：578.19亿
涨跌：30.31亿
江苏恒瑞医药董事长
市值：485.01亿
涨跌：6.90亿
洛阳钼业实际控制人
市值：445.09亿
涨跌：3.17亿最高层次的投资原则是发现和定义你自己的原则
[摘要]：在过去的无数年里，这世界上绝大多数人是被社会、被机构、被历史、被家庭给定位，很多人其实没有认真地找自己的定位，很多人其实没有认真地找自己的原则。“在过去的无数年里，这世界上绝大多数人是被社会、被机构、被历史、被家庭给定位，很多人其实没有认真地找自己的定位，很多人其实没有认真地找自己的原则。我们可以搬弄成套的原则来指引大家，我们可以从网上下载无数的原则，但是你认真地想过什么是我自己的原则吗？”2月27日，清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民在《瑞·达里欧：看中国、看市场、看投资》上如此表示。以下为演讲实录：我认识瑞·达利欧很多年了，在他们家过喝茶，他也到我的办公室讨论过天下大事，我跟他学到很多东西，他的原则很有意思。瑞·达利欧对世界有他固有的、特有的观察框架和模式，但这个模式不是不变的，他第一次见面跟我讲的是整个经济周期，第二次讲的是金融周期，第三次讲的是长期债务周期，第四次讲的是短期债务周期，第五次讲的是劳动生产力周期，他每次都在增加不同的东西，都在不同的变化，但他对世界的框架、原则，抽象的原则是不变的，这个很有意思。我们都喜欢讲原则，瑞·达利欧这本《原则》最厉害的一点是，他的原则不是自上而下的，不是抽象的，而是自下而上的。他在几十年的投资生涯里总结出了这些具体的原则，从细小的投资的原则、生活的原则、管理的原则、思维的原则，一直到最后人生的原则，真厉害。他讲了四百多条不同领域的原则，最终归纳成为五、六条人生原则，这个自下而上的方式是瑞·达利欧最厉害的地方，因为他不是说教，说教的东西我们都懂，听过无数遍了，但他是从实践总结出这些原则。而且这是一个开放的、思维的、辩论的、挑战的、修正的过程，我觉得这比第一个大的思维框架更厉害。它表明开放的、面对未来的、探索的、自信的人生原则。当他从投资开始、从管理开始、从利率、汇率、阿尔法、贝塔开始的时候，他最终的落点是人生的原则，所以他达到一个智慧的境界。这是一个动态的过程，是一个学习的过程，但这还不是他最厉害的地方。他最厉害的地方是，他把在具体投资当中学到的四百多条原则是怎么从循环中走出来的，告诉你，但是他说，对不起，这些是我的原则，你必须找到你自己的原则。我觉得这是瑞·达利欧最厉害的一点，他说原则是发现和定义你自己的原则，这是人生的最高境界。有人说天生我材必有用，我们都相信这一条，无论你生在哪个地方，无论你生在哪个时代，无论你是什么背景，我们总能找到自己的定位、自己的作用，但是找好和定位好是不容易的。在过去的无数年里，这世界上绝大多数人是被社会、被机构、被历史、被家庭给定位的，很多人其实没有认真地找自己的定位，很多人其实没有认真地找自己的原则。我们可以搬弄成套的原则来指引大家，我们可以从网上下载无数的原则，但是你认真地想过什么是我自己的原则吗？这是《原则》最美的地方，我们很多人没有找，其实是因为没有意识到。很多人怨天尤人，其实他没有自己努力去找这个定位。很多人努力去找、去定义，但是他没有找好，是因为他没有走向瑞·达利欧讲的这个动态的目标、反思、错误、循环、再定位、再前进的过程。很多的时候，人的悲剧在两个阶段，一方面是我们没有认真地找自己的原则，另一方面我们照抄了无数别人的原则。瑞·达利欧这本书告诉我们原则很重要。我最喜欢本书的一句话，就是“过一种有原则的生活”。当然这个原则是你找到的，你给你自己定义的原则。这个过程一定是从四百多个具体生活的琐碎中汇总起来的过程，直到你找到自己，你豁然开朗，你定义和发现了自己，你定义和发现了世界，找到了自己的原则。我觉得这是这本书让我最感动的地方，也是最美的地方。所以我认为，大家都应该买这本书读一读，但是我还想加一句，读完以后就把这本书扔掉，因为归根结底，别人的原则只是别人的世界，不是你的。我们每个人都需要定位和找到自己的原则。这件事不容易，但是我很高兴，今天在座很多是年轻人，在你年轻的时代，你们读这本书，我觉得这是个运气，你开始考虑这个问题，你往前走了一大步，你开始总结你自己的四百多个原则，把它归纳成一些比较终极的原则，最后定位自己，你一定会成功。从这个意义上来说，瑞·达利欧的这本书确实是好书。我觉得我也可以算是一个很早就鼓励瑞·达利欧写书的人。在他家里喝茶的时候，我一直跟他说，瑞·达利欧你要把这些想法写下来，因为他考虑问题的方式永远是从原则出发，既然你有那么多原则，你应该用清晰的办法把它写下来，传送下去。我很高兴《原则》这本书终于出来了，我跟瑞·达利欧交往了很多年，我从他身上学到了很多东西，我在平时读书的时候，学到很多东西，有一样东西对我影响很大，就是提出问题、解决问题的方法。当你走进会议室的时候，不要急于给出你的想法、你的答案、你的结论，你先提出你的不同意见、不同看法，帮助和推动思考，我在过去工作的时候，又一次感受到提出问题的重要性远远超出给予结论。我觉得瑞·达利欧厉害的一点是，一旦你出了问题表达了不同意，他可以把这个问题推到分歧和分歧之上，那我们怎么办？这是很重要，你的动态起点是你的目标和挑战你的目标，在解决分歧时一定是迅速地走到一个新的综合和总和、一致、协调，然后再往前走。有分歧才有变化，才有争论，才有发展，但是在这个循环的过程，如果只停留在分歧的层面上，那是不够的，那只是吵架，没有价值，没有成果，没有思想，没有发展，所以在分歧的基础上迅速地形成共识，达到新的理念和新的境界，这是很重要的过程。这个动态的过程，我在和瑞·达利欧的交往中学会了。当你有了这个动态的过程，你就很容易朝一个方向走。我们走向人生定义自己原则的时候，这个过程是一个批判的、挑战的，但不只是批判和挑战，而是在分歧和批判的过程中走到共识和找到更高的、更新的意境，才有前景，才有自己。简单的分歧，还是只能让你停留在对立的层面上。我跟瑞·达利欧学到了很多东西。老子的《道德经》大家都知道，如果说谁知道老子的《道德经》第一句是什么，所有人都会说我知道，“道可道，非常道”。如果我问老子的《道德经》最后一句是什么？我相信很多人不知道，是“圣人之道，为而不争”。“为而不争”，这也是我和瑞·达利欧交往中体会到的境界。瑞·达利欧刚才讲到，你没必要跟其他人竞争，走你自己的路，走你自己的路而不争。所以瑞·达利欧在成功的基础上，是因为他发明了一些方法，他不管天下打得如何复杂，他走自己的路。我一开始完全不同意他的看法，我相信相关性，但是他能够在相关性当中找到完全不相关的产品，然后在不相关的产品里找到它的组合，所以他们年年领先世界。我没有和任何人竞争，我只是和我自己竞争。他说我想做得更好，因为当我拿到投资者给我的1600亿美金的时候，我知道我的作为，我希望给大家更好的回报，对我来说和市场竞争没有意义，打败市场没有意义，我只是做我自己的事，“为而不争”，这是真正的圣人之道。所以投资和人生就是那么美好地融合在一起，我觉得这个很有意思，把投资和人生抽象一点看，其实就是做事和做人。我们在不同领域，做宣传的、做制造业的、做经营的、做金融的，都是做事的，但是做事的归根结底是做人，所以这本书的原则，我想对所有在座的人都是有用的。在金融的领域里，瑞·达利欧能够成功，是因为他总是抓住几个特别重要的变量，风险的利率水平、风险溢价、利率、通货膨胀、增长率，这是他死死地抓住的五个变量，死死地比较这五个变量。我在和他交往的时候，我时常听到他讲这几个变量，形成了世界如此缤纷的变化和动态的金融市场。包括我自己，往往过大地复杂化和夸大金融市场，如果我们理解了原则，其实简单的东西是几个最根本的变量，在他讲的这十大原则里最根本的几个变量是最关键的，这又回到了原则中的原则，抓住最基本的和最根本的东西。我之前跟瑞·达利欧见面是在达沃斯，我们参加货币政策的未来讨论。在那个会上，我说我看今年的全球金融，以股票市场的调整开始，那时候市场还没有波动，以债券市场的下跌结束，以货币市场的大幅波动伴随中间，全球的债务水平在上升，全球的潜在风险在上升，但是波动和风险系数如此之低是不健康的。我认为2018年不是危机年，但一定是波动年。达沃斯会议结束以后，好几个记者上来围着我，问我为什么认为是波动年，而不是危机年。我说你问问瑞·达利欧，根据瑞·达利欧的原则，通货膨胀、真实利率水平、增长率都在变动。我相信瑞·达利欧现在仍然同意我这个观点，他毫无疑问是一个成功的投资者，但他更是一个善良的人，真诚、坦率、开放。在过去的那些年里，我很高兴跟他交往无数次，学到很多东西，我很高兴他是我的朋友，我也希望他认为我也是他的朋友。谢谢瑞·达利欧，谢谢所有人。
私募基金基金经理：近6月收益：19.74%近1年收益：31.11%基金经理：近1年收益：21.71%今年收益：-0.34%信托产品预期收益率6.5%~ 7%投资期限24月投资起点100万元国民信托发行，投向基础产业格上点评：预期收益率7.8%投资起点100万元格上理财发行，投向金融市场格上点评：
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定："私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。"
格上财富谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定，只向特定投资者展示私募基金产品信息，不构成任何投资推介建议。
合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的机构和个人：
（一）净资产不低于1000万元的机构； （二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
阁下如有意了解或进行私募基金投资，请注册成为格上财富用户以确认您的合格投资者的条件
阁下如有意了解或进行私募基金投资，请注册
成为格上财富用户以确认您的合格投资者的条件
进行调查问卷
根据基金业协会规定，您尚未完成调查问卷
进行调查问卷
您的测评结果未满足相关规定，建议重新测评
您的专属理财顾问会给您详细解答
感谢您的垂询！稍后为您服务！
马上咨询敬请致电理财热线：400-080-5828
咨询服务（预约成功后，格上财富专业顾问将在1个工作日内与您联系）
咨询阳光私募
理财服务咨询
订阅格上财富周报
咨询信托产品
咨询私募股权
订阅格上研究报告
我愿意接受格上最新的产品和活动信息通知
风险揭示：投资有风险，当您/贵单位进行投资时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险，比如资金损失风险、运营风险、流动性风险等。您/贵单位在做出投资决策之前，请仔细阅读相关风险揭示书和投资协议、公司章程或者合伙协议等文件，充分认识投资的风险收益特征和产品特性，认真考虑可能存在的各项风险因素，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。