雪 莱 特：独立董事对公司购买委托理财产品的独立意见-金投股票网-金投网
：|||||||||||
<span class='JO_60.0300
<span class='JO_.22
<span class='JO_72.2900
<span class='JO_.22
<span class='JO_87.4300
<span class='JO_.22
<span class='JO_82.6800
<span class='JO_0.00
<span class='JO_21.8700
<span class='JO_.00
<span class='JO_97.8200
<span class='JO_0.00
雪 莱 特：独立董事对公司购买委托理财产品的独立意见
3:48:30来源：编辑：
摘要：广东雪莱特光电科技股份有限公司 独立董事对公司购买委托理财产品的独立意见 根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司治理准 则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司 规范运作指引》等法律、法
广东雪莱特光电科技股份有限公司 独立董事对公司购买委托理财产品的独立意见 根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》、《独立董事工作细则》的相关规定，我们作为广东雪莱特光电科技股份有限公司（以下简称“公司”）的独立董事，经认真审查相关资料后，对公司第三届董事会第十四次会议审议的《公司购买委托理财产品的议案》发表独立意见如下： 公司拟向歌斐资产管理有限公司购买其理财产品（歌斐新光地产基金），公司出资4000万元，预期收益率：12.5%（税前），期限：1年。公司本次出资购买理财产品，系使用公司自有资金，总金额占公司最近一期经审计的净资产的9.95%。公司与受托方不存在关联关系。 公司目前经营情况正常，财务状况和现金流量较好，将闲置资金用于投资理财有利于提高资金使用效率，不会影响公司日常经营。本次购买委托理财产品的相关审批程序符合国家有关法律、法规及公司章程的规定，内控程序健全，能有效防范风险，不会损害公司和全体股东的利益。 独立董事： 刘升平 陈宏民 邬筠春 2012 年 9 月 12 日
【免责声明】金投网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。金投网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
(点击右侧图片投票)
股票多空调查
点击右侧图标进行投票，每日四点投票数清空
中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律…
中国银行业监督管理委员会简称银监会（China Banking…
证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会…
版权所有 &
金投网 www.cngold.org 浙ICP备号 经营许可证编号：浙B2-为方便用户快速收藏本站，请牢记本站易记网址：jt.cn
本站信息仅供投资者参考，不作为投资建议！本站所有广告均由第三方提供！联系管理员：webmaster@cngold.org&#12288;欢迎投稿：tougao@cngold.org
我的意见：最活跃的散户都在这里
有新回复，X
封杀用户 /
限制全站发帖！)
同时删除相关帖子(请慎重使用，删除后不可恢复！)
您当前的位置: & >& 浏览帖子
大消费投资空间广阔 歌斐资产理财保驾护航
　　在消费新升级时代，歌斐资产理财也需要与时俱进，跟随大时代的步伐，才能够为用户提供更优质的资产投资管理方案。而目前歌斐资产理财的高管团队，对于目前大市场的发展现状，尤其是在消费升级这一个版块里面，也有独特的观点。　　21世纪大消费观念应运而生　　居民收入水平的增加，促使大消费观念的盛行。大消费观念与投资行业密不可分，对于一些比较大宗的投资项目，越来越多的星斗市民开始接触，他们本身具有一定的经济条件，同时对于投资理财也有更高端的需求，由此他们需要寻找一个更可靠专业的机构，来帮助他们实现大消费投资管理的规划。　　另外一方面，随着居民大消费观念的盛行，越来越多的高端用户开始进驻到资产管理这个领域里，许多热门的行业也开始焕发出投资的热潮。在这个过程当中，许多专业的且经验丰富的资产管理平台应运而生，在这个大潮当中起到了导航作用，这其中就包括了歌斐资产理财。　　歌斐资产理财为用户保驾护航　　歌斐资产理财认为，目前在大消费领域里面，各种各样的商机正在爆发，而且这里面具有非常广阔的投资机会，许多有目光的消费用户，他们都蠢蠢欲动，祈求自己能够寻找到一个合适的资产管理方案，最终实现财富增值。作为中国最大的私募股权母基金平台之一，歌斐资产可以为他们提供更为优质，而且有风险保障，同时又可以实现长远收益的投资方案，助力用户实现财富增值的愿望，以强大的团队实力，为用户的资产管理之路保驾护航。
此文仅代表作者观点，点击可查看作者简介
来自电脑网页版
阅读数(732)
吧活跃用户
如果你使用中遇到困难请联系，正经事理财怎么样？ 有人买过吗_百度知道
正经事理财怎么样？ 有人买过吗
我有更好的答案
采用第三方富友托管的，资金被银行监控的，总体年化在12~15%看平台好像有奖励机制算起来应该有15%~18%了查了一下。资质上面看上去还行。车标为主，有短时间的标的可以尝试一下，麻烦点一下采纳，谢谢
采纳率：66%
可以试试方泽金服的优选计划
还没听说过。
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
&#xe675;换一换
回答问题，赢新手礼包&#xe6b9;
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。小站会根据您的关注，为您发现更多，
看到喜欢的小站就马上关注吧！
下一站，你会遇见谁的梦想？
理财产品排行，信托理财产品排行，基金理财产品排行，阳光私募基金理财产品排行，理财产品经理排行，来自格上理财专业的第三方理财公司的理财产品排行，各种理财产品资讯。http://www.gesafe.com
理财产品排行：信托理财产品排行
基金理财产品排行
理财产品排行，信托产品排行，基金产品排行，格上理财第三方理财公司提供优质的理财产品，更多详细的理财产品信息可以查看 ：信托产品 &私募基金产品：
&企鹅证券&的未来谋局会是什么
&事项：&&& 国金证券公告与腾讯合作的内容包括网络券商、在线理财、线下高端投资活动等多个方面，具体合作项目包括；①网络券商：腾讯以腾讯网（）、手机端自选股等核心资源为承载，全面推广国金证券网上平台，为投资者提供在线开户、在线交易、在线客服等功能。&&& ②在线理财：协议双方打造国金证券在线理财超市，展示公司旗下各类理财产品，腾讯协助公司实现理财产品在线销售并建立专属页面宣传推广。腾讯为本公司提供支付接口，为公司的理财产品销售提供支持和技术保障。&&& ③线下高端投资活动：协议双方共同打造系列品牌活动、共同策划实施投资咨询报告会等线下活动平台，聚集高端人群，为广大客户提供专业金融理财服务。&&& 同时，腾讯将为公司开通微信官方公共账户，并协助公司完成架构设计、平台开发、功能定位、产品规划等相关工作。
&&& 评论：
&&& 公司全面进军互联网，不像Etrade，更像嘉信理财&&& 公司从网络券商、在线理财、线下高端投资活动三个方面推进与腾讯的合作。从产品、流程、系统、速度等多个执行层面，都可以看出公司拥抱腾讯的战略决心。从模式上看，公司定位不是成为纯粹的网络券商，即不是E*Trade模式，而是更像嘉信理财模式。&&& 嘉信理财1971年成立于旧金山，1975年成为全美第一家佣金折扣商，为价格敏感的中产阶级提供全能金融服务。公司用20年时间，由折扣经纪商转变为规模庞大的资产管理公司。在这其间，公司通过主动降佣和提升服务，保持客户资产稳步增长。具体包括：&&& ①主动降低佣金率。佣金自由化以来，嘉信一直采用低佣金率的竞争策略，1998年更是将传统交易和网上交易整合，统一降低佣金率，以此防止客户资产流失。单笔交易的佣金由1995年的73.11美元降至2010年的12.28美元，佣金率15年年均复合增长率-11.21%，降速快于整个行业（同期行业佣金率年均降幅8.05%）。预计国金也将采取成本佣的方式让利客户。&&& ②对客户闲置资金支付利息。1989年以前，嘉信对客户在经纪账户中闲置资金是不支付利息的，1989年开始将客户的闲置资金以周为期限，自动转入Schwab Fund货币基金账户，获得利息收入。国金公告首期将推出货币基金型客户保证金理财产品，腾讯为公司提供支付接口，为理财产品销售提供支持和技术保障，这将在提高客户操作便捷度的同时，提升客户保证金回报率。&&& ③开放的服务平台。作为佣金折扣商的嘉信，最初客户定位于"独立投资分析、独立投资决策并对佣金率敏感的客户"，90年代后为吸引有研究分析需求的零售和机构客户，逐步引入第三方研究资讯服务。国金公告称，将与腾讯共同打造系列品牌活动和线下活动平台，服务客户，聚集高端人群。&&& ④在客户资产增长的基础上，将经纪佣金收入转化为资产管理费收入。1992年嘉信推出Mutual Fund OneSource基金超市服务。开立OneSource账户的客户，可以同时购买不同不同风格的基金，并将所有基金统一在一个账户下，免除客户在不同基金买卖转换中的交易佣金。这些举措对佣金敏感型的个人投资者非常具有吸引力。OneSource客户资产由1993年的83亿美元增至1999年末的1023亿美元，整个90年代OneSource客户资产年均复合增长率高达52%。&&& 由于嘉信免佣策略积累了资产规模巨大的客户群，并且其拥有标准化的营销平台，基金公司在其平台上销售的产品需按照每日资产余额向嘉信缴纳管理费。&&& 据年年报，公司在OneSource 账户中向基金公司收取的平均管理费率分别为0.28%、0.27%和0.33%。资产管理收入由1998年的1.75亿美元增至2010年的6.28亿美元，收入年均复合增长率11.24%，在营业收入中的占比也由1998年的6%增至2010年的15%。&&& 国金愿意在经纪业务上自废武功，与腾讯对接，实现跨越升级，是现实的共赢的最优组合，但如何形成新的商业模式，OneSource模式值得借鉴。
&&& 互联网天然具有排他性&&& 尽管从腾讯的平台战略来看，与其合作不可能有持续的排他性，但互联网天然的排他性会帮助第一个合作者。这是因为：&&& 第一，传统金融基于IOE（IBM、ORACLE、EMC）的系统无法满足互联网金融需求，系统对接和改造需要较长时间周期。&&& 第二，互联网往往以极致体验的明星产品创造口碑效应，第一个产品具有极大的竞争优势和壁垒。天弘与阿里合作的余额宝、华夏与微信合作的理财通都是例证。如果国金以远低于现在的万三的成本佣金率推出网上开户，依靠自选股的产品设计和推送能力，有望创造杀手级产品，抢占市场先机。
&&& 产品体验是重要观察点&&& 从我们对互联网的调研来看，很少公司有清晰的互联网金融战略。围绕客户需求、解决重大社会或行业问题进行产品设计是基本出发点，用极致的体验解决单一问题、迭代快速推进是产品主要演化路径。&&& 虽然大部分创新或微创新只是解决了细微问题，但一旦积累到一定程度，往往演变出伟大的明星产品，在根基上颠覆传统模式。余额宝、微信理财通、支付宝、财付通都是典型的明星产品。&&& 互联网时代没有广告，只有口碑，口口相传背后是用户的极致体验，而CEO就是超级产品经理。我们只能对打造过明星产品，或具有打造明星产品潜质的公司，才能抱有美好预期。公告称：腾讯将协助公司完成架构设计、平台开发、功能定位、产品规划等相关工作。以腾讯来主导系统对接，这一点对客户体验至关重要，我们拭目以待。
&&& 风险因素：&&& ①国金产品设计能力能否跟上腾讯速度。&&& ②国金IT系统承载能力是否与腾讯匹配。&&& ③自选股客户转化率能否达成预期。&&& ④腾讯与其他券商合作前，是否能形成先发优势。
信托产品 襄阳水岸新城权益投资
襄阳水岸新城权益投资
湖北第二大城市刚需房产 还款来源超20倍覆盖 项目土地及在建工程抵押
产品全称襄阳水岸新城特定资产收益权集合资金信托
管理机构收益类型固定型
产品期限12月预期收益9.5-10%
收益分配按年分配发行规模9900万元
投资领域投资方式
投资起点100万元托管银行&
产品状态正在募集
收益说明100万元&认购金额﹤300万元：9.5%/年&300万元&认购金额：10%/年
收益指数：流动性指数：
抵质押指数：综合评级：
&渤海信托是河北省内唯一一家经营信托业务的非银行金融机构，公司前身为河北省国际信托投资有限责任公司，2004年经中国银监会批准获得重新登记，2006年经中国银监会批准进行股权重组，重组后实际控人为海航集团。2007年、2009年和2011年公司分别进行了增资扩股，注册资本20亿元。截至2011年底，渤海信托管理信托资产规模达1070亿元。
资金用途&购买&水岸新城项目&特定资产收益权，资金专项用于&水岸新城&的开发建设。
风控措施&1、土地及在建工程抵押。&水岸新城项目在建工程及其对应的土地使用权抵押给我司，抵押登记手续办理完成，抵押率为44.63%。&2、企业担保。&襄阳玉龙投资有限公司保证担保。&3、股东担保。&湖北玉龙湾全体股东赵玉兵及其配偶、熊正斌及其配偶提供连带责任担保。&4、资金监管。&本信托计划在工商银行襄州支行设置资金监管账户，账户内资金仅限用于水岸新城项目的开发建设；监管项目销售回款；设置保证金账户，融资人需提前按时间节点向监管账户归集还款资金。
2014信托产品排行
序号信托产品名称信托公司预期年收益期限（月）投资起点投资领域投资方式预约
110-11%24100万元房地产权益投资
29.5-10%12100万元房地产权益投资
3统德恒既11-14%1250万元房地产股权投资
49-10%24200万元房地产信托贷款
510-11.2%24300万元工商企业权益投资
610-11.5%24100万元房地产权益投资
79-10%21300万元基础产业信托贷款
8华富资产10.5-11.5%12-24100万元房地产信托贷款
99-10%24100万元工商企业信托贷款
109-10.3%18-24100万元基础产业权益投资
11天地方中10.5-11.5%24100万元房地产信托贷款
1210-11%18100万元房地产权益投资
139-9.6%24300万元房地产信托贷款
1410.5-11.5%24-36300万元其他其他投资
15中信信诚10-10.5%24100万元房地产组合运用
16金元惠理10-10.5%18100万元基础产业信托贷款
179.5-10.3%24200万元工商企业权益投资
18华宸未来10.5-11.55%18100万元房地产组合运用
199.5-13%24-30300万元房地产权益投资
209.5-11%24100万元基础产业信托贷款
219.8-10.3%24100万元基础产业债权投资
2210-11.5%24300万元房地产权益投资
239.7-10.2%24100万元房地产信托贷款
2410-11.5%24300万元工商企业信托贷款
259.5-11%24100万元房地产信托贷款
269-12%24-36300万元房地产其他投资
279-10%24300万元基础产业信托贷款
289-10%18300万元房地产信托贷款
29财通资产11-11.5%18100万元房地产信托贷款
30财通资产8.3-9%12100万元金融市场其他投资
318.8-10.6%18-24300万元房地产信托贷款
329.5-10%24100万元基础产业债权投资
339-10%24100万元基础产业债权投资
348.5-9.5%24100万元基础产业权益投资
359.2-9.7%24150万元工商企业信托贷款
369-10%24300万元基础产业债权投资
3710.3-11.3%24100万元房地产股权投资
38华宸未来资产11.5-12%24100万元房地产信托贷款
399.3%12300万元金融市场其他投资
4010-11%24200万元工商企业信托贷款
上一页1...
家族信托&&& 大资管时代的竞争，或许对信托业形成了一定冲击。但也正是由于这些资管机构的进入，才迫使信托业开始尝试创新和转型。而2013年信托业最大的创新业务，恐怕非家族信托莫属了。&&& 菲鹏离婚，龙湖地产女首富吴亚军离婚，传媒大亨默多克和华裔妻子邓文迪离婚，今年以来，数位名人离婚的新闻充斥着网络，成为人们茶余饭后的谈资。然而大众对名人离婚这件事似乎已经麻木，关注的反而是在他们离婚过程中体现出&巨大&作用的家族信托 。王菲用家族信托来保障女儿窦靖童的生活，吴亚军用家族信托避免了股权拆分，默多克用家族信托完美的隔离了企业和家庭，使家庭成员的个人风险无法损害到企业和家族其他成员的利益。&&& 家族信托，虽然在我国被称为创新业务，但其实，在国外已有百年的历史，在欧美发达国家得到广泛应用，运作已经非常纯熟。而在我国香港地区，也不乏成功的家族信托案例，如李嘉诚家族、英皇国际（杨受成）等。因信托财产的所有权不归属委托人，且信托效力不受委托人破产、身故等影响，贯穿于委托人生前和身后，所以家族信托拥有避税、财富传承、财产隔离、稳定企业、子女教育、养老等主要功能。&&& 家族信托的这些功能让其深受欧美等发达国家家族企业和富裕阶层的认可，也越来越被国内的家族和富人所认知，国内市场逐步打开。2013年，已有平安信托、招商银行、北京银行等多家金融机构开始涉足此业务，门槛多设定在5000万元以上，客户定位于资产规模亿元级别的高收入人群。而据《2013中国私人财富报告》显示，2012年我国个人总体持有的可投资资产规模达到80万亿，高人群规模超过70万人。未来，家族信托在我国的市场也将非常广阔。不过，目前我国实践的一些家族信托业务与发达国家相比，尚处在起步、摸索阶段，存在不成熟性。且我国一些制度的缺失，以及信托业发展模式所产生的弊病，都对家族信托在我国的发展形成一定制约，家族信托在我国的探索及发展之路还很长。
2014年信托收益突破10个亿
&突破10万亿&&& 中国信托业协会日公布了2013年3季度末信托公司主要业务数据，数据显示信托业管理的信托资产规模余额已达10.13万亿元，与去年同期的6.32万亿相比，同比增速高达60.3%，与2季度末相比，环比增加了7.2%。&&& 尽管，信托业信托资产管理规模打破业内预言，突破了10万亿，但也无法回避规模增速持续下降的事实。自2013年以来，信托资产规模就已呈现出增速不断下降的趋势，1-3季度环比增速分别为16.87%、8.25%、7.20%。市场普遍认为，信托业的政策红利已经逐渐被瓦解，信托业就进入了一个大资管时代，一个竞争态势越发激烈的时代，如年那般快速发展的时代已经终结。但无论从历史沿革、法律体系、资本实力等哪个层面来讲，这些来势汹汹的泛资管都尚不如信托业坚实。&&& 我们不能否认信托业需要努力，也急需创新和转型。但除此之外，对信托业更多的担忧则是来源于市场，我国到底有多大的理财需求可以支撑信托业持续发展？除了受到泛资管竞争、监管趋严等因素影响，信托业资产管理规模增速不断放缓还被认为是理财需求饱和造成的。然而，信托业虽然增速有所放缓，但并未开始走下坡路，面临市场所谓的拐点。根据银监会非银部副主任闵路浩在参加&2013年中国信托业年会&时透露的数据，截至2013年11月末，最新的信托资产总规模已达到10.67万亿元，再创新高。&&& 中国信托业协会专家理事周小明也在《2013年3季度中国信托业发展评析》中提到，信托资产的增速，从中短期看，会受政策取向转变与经营环境变化的影响，但从长期看，最终还是要取决于理财市场的需求规模。从发达国家的经验来看，信托资产规模与GDP规模具有正相关关系，一般是GDP规模的2倍上下。因此，我国资产管理市场的规模起码应该在百万亿元以上，而目前我国加上信托业在内的资产管理规模也不过40万亿元，理财需求规模的拐点还远没有到来，信托业长期增长的周期还没有结束。
《经济学人》：不再性感的中国
&&&&编者言：&&& 《经济学人》很善于在事件背后发现趋势，并因此大做文章。
&&& 比如，当我们在热议百思买关张，星巴克抬价和苹果涉嫌傲慢时，经济学人的编辑们却发现这些细节背后的一个潜在趋势：中国已经不再&无底线&地欢迎与吸纳外国企业。
&&& 这个趋势似乎与我们的官方说法有冲突，毕竟中国任何一份官方文献都在重申30年来的一个态度，我们欢迎外资企业，一如既往地欢迎。
&&& 但数据不会撒谎。经济学人这篇经典封面稿件证明，中国的市场与消费群体在发生变化，这种变化或许对于外国企业是无奈的烦恼，但对于本土企业和消费群体，也许是一次厚积薄发式的转变。
&&& 过去30年，外资企业在中国一直享有绝对的&最惠&待遇。2013年，当这些待遇逐渐被取消后，我们所看见的，是一个又一个出现&水土不服&的外国企业，以及他们在国际媒体上的哇哇抱怨。
&&& 正如《经济学人》在文章中提醒外资企业那样，中国市场依旧拥有机会和潜力，但前提是，所有外国企业首先要在平等的市场环境下，尊重中国市场，尊重中国消费者。&&&&在的外国企业，好日子一去不复返了。如果它们想继续留在中国，就不得不做出必要的改变。&&& 对可口可乐公司已故总裁罗伯特而言，日是该公司&历史上最重要的日子之一&。这一天，可口可乐公司在中国建造的第一个可乐灌装厂投入生产，这是新中国建立后的首次。&&& 这番话虽然有点言过其实，但并非空穴来风。此前，文革10年让中国的经济千疮百孔，对于上世纪80年代的中国人而言，他们最迫切改变的是物资的匮乏&&所谓的&四大件&&&自行车，缝纫机，电风扇和手表。&&& 这种情况在邓小平复出后发生了根本的改变。作为改革开放的总设计师，邓小平向国外企业打开了中国的大门。这一决定以及随后其他一系列变革，推动中国成为了世界上最大的市场之一。&&& 在过去的30多年里，跨国公司如潮水一样涌入了中国。在金融危机爆发后，不少公司曾一度将中国视作是重整旗鼓的福地。但现实的情况是，好日子已经一去不复返了。&&&&跨国公司的日子不好过&&&&从某些方面来看，中国仍旧是世界上最诱人的市场之一。尽管该国的私人消费仅占全世界的8%左右，但是，他们对于全世界消费在2011年&2013年间的增长的贡献却超过了任何一个国家。通用汽车公司和苹果公司都从该国获得了丰厚的利润。&&& 但是，对于许多在中国的外国公司来说，如今的日子却是一天比一天艰难。究其原因，一是增长正在放慢，成本正在上升。有才华的年轻工人难以寻觅，工资正在提高。&&& 另外，中国政府也在发挥着一些不曾有的作用。政府对外国银行和经纪公司设置了严格的市场准入制度，将Facebook和Twitter这样的互联网公司隔绝在中国市场之外。&&& 如今，这种情况似乎正在向其他行业蔓延。&&& 思科、IBM和高通等硬件厂商因斯诺登事件而遭到抵制；葛兰素史克也在一场腐败调查中落入陷阱；苹果则在去年因未给中国消费者提供充分的保修而被迫做出道歉；星巴克被中国国家媒体指责为价格欺诈。&&& 一份涉及方方面面的消费者保护法将在今年三月开始生效，它可能会为针对外国企业的&攻击&提供新的的打击工具。&&& 另外，受中国政府正在打击官员奢侈浪费行为的影响，一些外国的奢侈品公司也受到了牵连。&&& 与此形成鲜明对比的是，竞争正在日趋白热化。&&& 中国早已成为全球品牌争夺最为激烈的战场，而如今，一些长期以来被低估和忽视的本国公司也加入了竞争行业。有的企业正在向海外发展，有的企业正在开发独立的产品。&&& 小米和华为已能生产世界一流的智能手机，三一重工生产的品质优良的挖掘机正在取代更加昂贵的日立和卡特彼勒的产品。&&& 今后，消费者将不必仅仅因为一件商品是外国货而付出高额的溢价。此外，中国消费者非常热衷于网络购物，且对商品缺乏品牌忠诚度，可谓世界上最挑剔的顾客。&&& 这种局面导致某些跨国公司正在离开中国。露华浓曾在去年12月表示，该公司正在从中国市场上全面撤出。世界上最大的化妆品公司欧莱雅不久也将在中国市场上停售该公司的一个主打品牌&&Garnier。&&& 就在雅虎撤出中国市场之际，美国的电器零售商百思买和它的竞争对手德国的万得城也早已离开了中国。&&& 英国的食品零售商乐购早在去年就已经放弃了独立经营的尝试，该公司已经同一家中国的国有企业组成了一个合营公司。&&& 对于那些还留在中国的跨国公司来说，它们的日子也不好过。&&& IBM公司在本周表示，他们在中国的销售额，在去年第四季度下降了23%。法国酒业集团人头马也在财报中披露了在中国的销量大幅下滑的事实。该公司说，受此影响，他们的主打产品人头马干邑的销量在去年前三个季度下降了30%之多。&&& 美国的快餐连锁企业百盛在去年9月份表示，受中国政府对其鸡肉供应商在生产过程中使用非法抗生素调查的影响，他们在中国的同店销售额在去年前三个季度下降了16%。&&&&投资者也不再像以前那样追捧那些在中国有大笔投资的公司。据经济学人制定的&对中国依存度指数&显示：在前些年的时候，依赖中国市场的公司的股价常常能打败它们的竞争对手；但是，在过去的两年间，它们的表现已经远远地落在了同行的后面。&&& 正如通用电气总裁杰弗里所说，&中国是一个大市场，但那是一个难啃的市场&&其他地方的市场的规模可能同中国不相上下，但是它们不像中国市场那样难啃。&因此，对于那些想留在中国的公司而言，他们除了要付出额外的努力，还必须要改变它们的策略。&&&&本地化时代到来&&&&首先，成本的上涨意味着这些公司的老板必须从转变工作的重点，从之前的重增长转变为提高生产率。&&& 这种种转变听起来似乎了无新意，但是，在中国，情况就不一样了。由于该国长期以来一直都存在着&遇到难题就靠投入更多的人力来解决&的心态，因此，为了控制成本，跨国公司的老板可以把资金投入技术创新，从而使新技术能够代替劳动力。&&& 制造业是如此，服务业也是如此。同时，跨国公司还在利用来自于电子商务和智能手机的大数据方面落后于阿里巴巴和腾讯等本土企业。&&&&其次，必须强化管理。葛兰素史克伦敦总公司的老板们已经承认，他们之所以会在中国出现问题，其部分原因一部分在于销售人员的行为&超出了我们的流程和控制&。总部的管理人员必须用同一个标准来要求世界各地的主管。&&& 相比西方的消费者，中国的消费者在社交媒体上表现得更加活跃。因此，任何丑闻都会在第一时间内传遍全国。&&&&最后，在整个中国采取单一的政策已经不再适用了。对大多数公司来说，当他们在中国设立分公司的时候，该国的经济总量还不到2万亿美元。而如今，在这个数字马上就要达到原来的五倍了。&&& 在这种情况下，许多公司仍以上海为据点开展业务，这显然是错误的，因为这样做会忽略同几个欧洲国家人口加起来一样多的各个省份和超级城市在食品和时尚方面的巨大差异。&&& 另外，大约有4亿中国人在日常对话中不适用普通话。因此，即便是CEO们也必须对标准和行为保持注意，他们应当在市场营销策略和产品开发发面采取本地化的政策。&&& 对于跨国公司来说，中国仍旧是一个聚宝盆。只要它们能够提高生产率，改进管理，根据中国消费者的不同口味来调整营销策略，它们仍然能够赚得盆满钵溢。&&& 但是，最好的时代已经过去了。
信托2013热点 突破十万亿
格上理财导读：中国信托业协会日公布了2013年3季度末信托公司主要业务数据，数据显示信托业管理的信托资产规模余额已达10.13万亿元，与去年同期的6.32万亿相比，同比增速高达60.3%，与2季度末相比，环比增加了7.2%。&&& 中国业协会日公布了2013年3季度末信托公司主要业务数据，数据显示信托业管理的信托资产规模余额已达10.13万亿元，与去年同期的6.32万亿相比，同比增速高达60.3%，与2季度末相比，环比增加了7.2%。&&& 尽管，信托业信托资产管理规模打破业内预言，突破了10万亿，但也无法回避规模增速持续下降的事实。自2013年以来，信托资产规模就已呈现出增速不断下降的趋势，1-3季度环比增速分别为16.87%、8.25%、7.20%。市场普遍认为，信托业的政策红利已经逐渐被瓦解，信托业就进入了一个大资管时代，一个竞争态势越发激烈的时代，如年那般快速发展的时代已经终结。但无论从历史沿革、法律体系、资本实力等哪个层面来讲，这些来势汹汹的泛资管都尚不如信托业坚实。&&& 我们不能否认信托业需要努力，也急需创新和转型。但除此之外，对信托业更多的担忧则是来源于市场，我国到底有多大的理财需求可以支撑信托业持续发展？除了受到泛资管竞争、监管趋严等因素影响，信托业资产管理规模增速不断放缓还被认为是理财需求饱和造成的。然而，信托业虽然增速有所放缓，但并未开始走下坡路，面临市场所谓的拐点。根据银监会非银部副主任闵路浩在参加&2013年中国信托业年会&时透露的数据，截至2013年11月末，最新的信托资产总规模已达到10.67万亿元，再创新高。&&& 中国信托业协会专家理事周小明也在《2013年3季度中国信托业发展评析》中提到，信托资产的增速，从中短期看，会受政策取向转变与经营环境变化的影响，但从长期看，最终还是要取决于理财市场的需求规模。从发达国家的经验来看，信托资产规模与GDP规模具有正相关关系，一般是GDP规模的2倍上下。因此，我国资产管理市场的规模起码应该在百万亿元以上，而目前我国加上信托业在内的资产管理规模也不过40万亿元，理财需求规模的拐点还远没有到来，信托业长期增长的周期还没有结束。
信托2013年热点 信托公司增资潮
格上理财导读：信托业需要创新和转型。一方面源于信托公司自身，以融资为主导的模式风险较大，且风控体系并不完善，经营模式不可持续；另一方面，大资管时代，想要立于不败之地，就需要不断提高竞争力。&&&&业需要创新和转型。一方面源于自身，以融资为主导的模式风险较大，且风控体系并不完善，经营模式不可持续；另一方面，大资管时代，想要立于不败之地，就需要不断提高竞争力。而无论是改变经营模式，完善风控体系，还是增强企业竞争力，都需要充足的资本支持。这一点，各信托公司已经逐渐认识到了。&&& 根据统计，两年间已有超过20家信托公司通过净利润转增、股东增资等措施增加了注册资本，已完成的增资额超过150亿元。而2013年以来，交银信托、中铁信托、陕国投等12家信托公司也纷纷加入增资潮，增资额达86.88亿元。&&&&表2：信托公司增资情况统计（单位：亿元）
&&&&来源：格上理财&&& 除原股东增资外，战略入股的大型企业也不在少数。比如2014年初，国投信托有限公司将引入战略投资者泰康人寿保险股份有限公司和江苏悦达集团有限公司，两家公司将合计持有国投信托45%的股权。增资完成后，公司将更名为国投泰康信托有限公司，净资产突破40亿元。可见，除了信托公司自身想要完善、提升外，市场依然对信托业未来的发展有信心。
信托2013年固定收益
格上理财导读：2013年，从固定收益信托产品投资方式上看，除其他投资类外，贷款类和权益类产品发行最多，分别占比28.68%、15.02%。其次是债权类、组合类和股权类，分别占比8.38%、6.92%、5.15%。其他投资类在所有投资方式中占比最大，高达35.85%，主要是其中包含了较多主动管理型产品。&&& 2013年，从固定收益产品投资方式上看，除其他投资类外，贷款类和权益类产品发行最多，分别占比28.68%、15.02%。其次是债权类、组合类和股权类，分别占比8.38%、6.92%、5.15%。其他投资类在所有投资方式中占比最大，高达35.85%，主要是其中包含了较多主动管理型产品。&&&&图1：固定收益类投资方式（2013年）
&&&&来源：&&& 2013年被媒体称为信托业的转型之年，各也确实进行了一些尝试，发行了很多非传统类型的产品，这些产品在一定程度上能够体现出信托公司的资产管理能力，也是信托公司回归代客理财本源的重要一步。从规模方面来看，各投资方式发行数量和规模基本匹配，但债权和股权类平均募集规模最大，分别为2.19亿元/只、3.70亿元/只。从上半年与下半年发行情况对比来看，贷款投资类下半年发行量明显要超过上半年。这是由于下半年市场资金偏紧，更多企业选择通过信托融资。而传统贷款类信托运行成本低，且操作管理较为成熟、方便，成为企业们的上上之选。但贷款类信托的发行对信托公司来说就不是那么有利了。因发行贷款类信托产品需要计提的风险资本高于投资类产品，因此，信托公司发行过多的贷款类信托就会占用过多的净资本，这也就解释了为什么下半年众多信托公司会频繁增资。据格上理财统计，从2012年底至今，已有14家信托公司完成增资，新增注册资本达95.66亿元，还有3家信托公司增资进行中。而这14家信托公司中，下半年增资的达到9家。&&& 从资金投向上看，可统计资金投向的2190只产品中，896只投向房地产领域（占比40.91%），489只投向工商企业（占比22.33%），407只投向基础产业领域（占比18.58%）。2013年信托资金投向分化较为明显，房地产类信托占比达四成以上。&&&&图2：固定收益类信托产品投向分布（2013年）
&&&&来源：格上理财&&& 2013年上半年，房地产市场虽然受到了国五条等政策影响，但下半年房地产市场环境好转，北京、广州、深圳三地房价全年涨幅均超过20%。再加上，受到463号文、10号文对政信合作基础产业类信托的影响，以及受到银行8号文对银信合作通道类业务的影响，信托公司才开始重新布局房地产领域。而房地产信托的收益率也依然雄踞各类信托产品之首，为投资者和信托公司贡献了不少利润。基础产业类信托的减少，除了受到463号文和10号文的限制，还受到了地方债审计事件的影响。出于市场对地方政府债务的担忧，以及信托公司自身对政信合作类业务的风险把控，多数信托公司都选择了减少该类产品的发行。不过，尽管我国的地方政府债务确实不小，但地方经济和财政收入也依然保持一定的增速，且中央政府债务占比较低，同时拥有庞大的资金储备，地方政府也都拥有充足的优良资产，市场普遍认为我国地方政府债务总量可控。
学学去年私募冠军的草根调研法
格上理财导读：创势翔的创始人无任何券商、基金等机构的从业经验，出身和我等散户没啥区别，可别人用自由独特的草根调研方法，而且还颇接地气，效果也不比公募等机构&高大上&的调研方式差多少，甚至更强，要不然别人怎么夺冠呢。&&& 2013年的私募冠军，是此前一家名不见经传的私募机构&广州市创势翔投资有限公司。这家公司的创始人黄平和钟志锋均无任何券商和基金等正牌机构工作经验，这估计让那些券商派和公募派出身的私募有点愤愤不平，也让众多草根投资者颇受鼓舞。这么多年以来，以专业自居的公募、券商等机构虽纵横A股市场，无奈赚钱效应寥寥，此番创势翔夺取2013年私募之冠，做了一回草根逆袭的好榜样。&&数据显示，截至日，属于权益类的有1466只，其中，广州创势翔投资公司旗下的创势翔1号以125.55%的高收益位居业绩榜首。除了创势翔的创始人纯草根出身以外，这家私募的调研方式也颇为草根，既非公募和券商等机构常用的约见上市公司董秘甚至是老总，也无大量专业研究员密切跟踪基本面，而是采取了诸如去饭堂数人头、从公司周围住的人去了解公司发展情况等与众不同的草根调研方式。这些方式可能颇为正规机构所不屑，上不了台面，显得极&土&，比起公募等机构调研方式的高端大气上档次，着实草根和不入流。&&& 相比广大普通草根投资者，创势翔还算&强势&很多，毕竟是一家私募机构。据说这也是这家机构的创始人设立私募的起初目的。成立私募机构后，去上市公司调研毕竟有个名头。要不然，作为草根散户投资者别说是约见上市公司老总，就是一个部门总监，估计也是难上加难。你资金量小，没有话语权，人家才懒得理你，一波又一波的机构投资者都接待不过来，哪顾得上小散呢！这也难怪，公募等机构总是在散户面前以专业机构投资者自居，尽管业绩不佳，因为懂些财务数据，认识不少上市公司高管，有名牌大学学历，对中小投资者肯定是瞧不上的。这让很多散户朋友比较失望和自卑，谁都想在股市上实现财产的保值增值，但投资的门槛如果都像公募等机构投资者说的那样高，散户该到哪里去找突破点呢？&&& 这下有了榜样了，人家创势翔的创始人无任何券商、基金等机构的从业经验，出身和我等散户没啥区别，可别人用自由独特的草根调研方法，而且还颇接地气，效果也不比公募等机构&高大上&的调研方式差多少，甚至更强，要不然别人怎么夺冠呢。&&& 创势翔草根逆袭的例子再一次说明，股市上面没有所谓的专家，任何机构和个人在市场面前都是小学生，即便是草根小散，通过自己的领悟和实战，也能够找到属于自己的方法。我们不一定多么懂财务报表，也高攀不上上市公司老板，但散户也可以找到被机构忽视的那些上市公司&小角落&，比如饭堂人数。很多时候，上市公司附近居民的口碑，谁说又比财务报表可信度低呢。要知道，上市公司财务造假，早就不是什么大新闻了。&&& 学习创势翔草根逆袭好榜样，做一个有底气和能量的草根投资者，应该是每一个散户投资者的梦想吧！
家族信托的中国玩法
格上理财导读：相比于产品导向型的财富管理服务，家族信托以客户需求为中心，更加关注于委托人的个性化需求，除了能够满足客户财产保值增值的基本需求外，也能实现客户财产跨代传承、家族资产配置、高端子女教育和健康养生等各方面的特殊需求。信托公司将根据客户自身的需求为其量身定制相应的信托业务。&&& 在中国这样特殊的社会、经济和法律环境之下，家族该以怎样的方式呈现，它又能否实现财富传承的真正价值。&&& 日晚，北京一家高档饭店的包间内，一名中年男子正急切地向身边的某私人银行高管寻求帮助。他专程从位于千里之外的山西省一个二线城市赶来，希望从这位专业人士身上寻求家族财富与企业传承的办法。&这位山西富豪年过半百，资产颇为雄厚，旗下产业涉及煤矿、房地产等领域，他掌舵下的公司也将于明年上市。然而，面对子女留学英国，不愿回国接手家业的现状，他不得不做好把家族企业交给职业经理人管理的准备。另一方面，他又想为子女制定一个财富传承的方案，比如选择家族信托业务，以保障他们在未来的日子里衣食无忧。&&& 事实上，这只是近年来国内高净值人群财富传承需求猛增的一个缩影。从2012年下半年开始，国内不少高净值人士纷纷开始与私人银行或信托机构接触，咨询家族信托业务，希望通过家族信托实现财富的传承和保障。而家族信托话题持续升温的背后，折射出的，是高净值人群对于私人财富如何进行保障与传承的焦虑。&&& 据《2013胡润财富报告》的调查显示，中国千万富豪人数达到105万人，平均年龄为38岁；亿万富豪人数达6.45万人，平均年龄为40岁，年龄在45岁以上的约占一半。这标志着，在未来5到10年内，国内将有大量的企业家和成功人士面临财富和企业的传承问题。&&& 而在国内，如刘畅从刘永好手中接过新希望的指挥权、宗庆后之女宗馥莉接管娃哈哈的部分产业、梁稳根之子梁治中进入三一重工等二代顺利接班的事例，毕竟还只是少数。&&& 与国内的富一代相比，大部分的二代都有着海外教育背景，他们与父辈们在理念、价值观上有着明显的差异，无心接手家业；有的即使同意接手，又希望自己能够完全掌权。在此情况下，富一代们对家族财富和企业传承的安排就显得尤为重要。此外，社会对遗产税征收问题的热烈讨论，也在一定程度上刺激了富豪们对财富传承的考虑。家族信托所具备的避税、财富保障与传承功能的优势，也就由此显现。&&& 从2012年下半年开始，平安信托、招商银行、歌斐资产、中信信托等机构陆续启动了家族信托管理业务。2013年9月中旬，国际家族基金协会（IFOA）在考察了中国家族基金市场仅半年之后，就正式在北京设立了中国地区办公室。&&& 如何实现财富的传承，打破&富不过三代&的魔咒？作为海外财富传承的成熟工具，家族信托正成为国内众多企业家、高净值人士追逐的焦点。然而，在中国这样特殊的社会、经济和法律环境之下，家族信托该以怎样的方式呈现，它又能否实现财富传承的真正价值？&&&&出色的财富传承工具&&& &对于有财富传承需求的高净值客户来说，信托这个工具，虽然远谈不上完美，但在迄今为止人类发明的工具里面，已经是最出色的一个。&段和段律师事务所香港分所高级顾问王小刚在其所着的《富一代老了怎么办》中，对家族信托不吝赞美之词。实际上，如果看看家族信托在海外的发展历程，不难发现，作为财富传承的工具，它的确表现出色。&&& 尽管家族信托在中国才刚刚起步，但在海外却有着悠久的发展历史。如人们耳熟能详的洛克菲勒家族、杜邦家族、沃尔玛&沃顿家族等名门望族，即便是在数百年动荡中，也依然能实现家族财富的传承，并日益富足，这无不得益于家族信托的保障与支撑。&&& 其中最为典型的案例，莫过于美国石油大亨洛克菲勒家族。从1934年开始，洛克菲勒家族为后人设立了一系列遗产信托，遗产由管理机构进行专业管理，不受继承人直接控制，信托基金则按照遗嘱规定，定期给家族的继承人支付生活保障金，以保障其生活。在严格而复杂的家族信托计划的传承下，直到今天，洛克菲勒家族依然书写着自己的财富传奇。&&& 在中国香港地区，也不乏这样的成功案例。如长江实业的李嘉诚家族、恒基地产的李兆基、英皇国际的杨受成等，均透过各自的家族信托基金持有上市公司股票，对家族企业进行有效管理。&&& 家族信托的美妙之处还不仅于此，除了能够进行家族财富与企业的传承外，它的财产安全隔离功能，也为众多家族企业竖起了一道防火墙。如香港上市公司龙湖地产主席吴亚军，正是通过一个详细而周密的家族信托计划，将自己和前夫蔡奎的股权巧妙分开，使两人的个人财富得以隔离，即便在夫妻婚姻变化后，依然未对公司运营产生影响。&&& 而对于拥有高资产的富豪们而言，家族信托的信息保密功能，则正好契合了他们对财富及家庭隐私的保密诉求。&&& 王小刚告诉慈传媒《中国慈善家》，信托机构对委托人的信托计划必须严格保密。他在《富一代老了怎么办》一书中分享了这样一个案例，&假设我成立了一个信托，规定我的子女为受益人，他们年满22岁时就可获得信托资产的分配。在子女22岁以前，除非作为信托成立人的我自己告诉子女有这个信托存在，否则受托人有保密义务，在受益人年满22岁前，都不可以告诉他们信托存在。&&&& 王小刚还表示，尽管在上市公司公开资料中可以查到这家公司是否设立家族信托，以及家族信托的成立人、委托人的信息，但是在上市公司公开的资料中，并不能看到该信托的受益人和受益比例及分配条件等详细信息。&&&&家族信托的破冰之旅&&& 2012年9月，一位年过40岁的深圳企业家与平安信托签署了一份家族信托计划，这是平安信托在国内发行的第一单家族信托，由此拉开了家族信托在中国本土化发展的序幕。&&& 在这份量身定制的家族中，该企业家将5000万放进信托，合同期为50年。根据约定，这位企业家（即信托委托人）将与平安信托共同管理这笔资产，该企业家可以通过指定继承人为收益人的方式来实现财产继承，收益分配方案根据委托人的要求来执行。在产品的存续期间，双方还可以根据具体情况的变化来作调整。&&& &目前门槛设置为5000万，是个经验值，主要考虑到高端客户有较多相对个性化的需求。针对高端客户需求，我们希望提供最完整的客户体验，包括税务、法务、资产配置、投资品种研究和风险控制等方面。&平安信托相关负责人告诉慈传媒《中国慈善家》。&&& 当然，并非达到5000万的投资额就能成为家族信托的目标客户。上述人士表示，家族信托主要满足的是客户财富保障、增值和传承的需求，增值只是目标之一，传承是家族信托提供的核心服务内容，因此，是否有传承需求，是区分家族信托和其他信托客户群的主要标准。&&& 继平安信托之后，家族信托在私人银行领域也实现了&破冰&。日，招行银行在深圳宣布成立国内私人银行第一单家族信托。&&& 该信托为单一定制信托，资产门槛也为5000万，合同期限为30至50年，是不可撤销的信托，招行则在其中承担财务顾问与托管角色。目前，招行家族信托累计客户需求案例已超过50个。&&& 作为财富传承的工具，家族信托俨然成为国内高净值人群和理财机构追捧的宠儿，越来越多的理财机构开始关注这一领域，试图在未来的高端财富管理中分得一杯羹。&&& 歌斐资产于2012年开始正式进军家族基金领域。目前，该公司已完成至少6单家族基金业务，每个客户的门槛均在5至20亿元之间。&&& 此外，农业银行的家族事务所也正在筹备中，并与加拿大蒙特利尔银行、澳洲联邦银行等多家国际知名银行开展跨境金融服务合作，并计划在欧洲和美国选择银行进行合作。&&& 尽管仍有大部分和银行并未正式推出家族信托这一业务，但纷纷开展了关于家族信托业务的研究，可以预见，未来将有更多的家族信托产品陆续推出。&&& 伴随着国内家族信托的持续火热，家族信托发展中的一些问题也开始显现。而人们对家族信托最大的担忧，则来自于国内在家族信托领域的法律空白。&&& 与英美法系所用的判例法不同，中国内地现行的是偏向大陆法系，属于成文法系，法律按条款列明哪些能做哪些不能做。目前国内只出台了一部统领性的《信托法》，其余都是银监局等部门出台的各项管理办法，对信托尤其是个人信托在具体运用中的相关问题没有详细规定。&&& &比如，国内的信托法定义的信托法律关系还是明确在&委托关系&上，在财产隔离方面的效力具有不确定性；而海外的家族信托最基础的原则就是&所有权的转移&，即委托人把财产的所有权转移给受托人，实现资产的隔离，从而达到资产保护的功能，然后再在资产隔离的基础上，实现资产的集中管理、企业永续经营、避免法定的继承程序、对特殊人士的长期关怀、财富传承和税收筹划等目的。再如，不动产交付信托时无法非交易过户，因而需要承担高额税金，信托财产形态受限。由于相关法律、制度的不完善，以及缺少司法判例，家族信托是否能实现设计初衷，还有待检验。&中信信托相关负责人告诉慈传媒《中国慈善家》。&&& 这样的现状让国内许多金融人士犯了难，&法律没有规定能做还是不能做，像谜底一样。&招行私人银行部常务副总经理王菁如此表示。不过，在她看来，尽管很多事项法律规定不够明确，只能找相同的诉讼案例做司法解释，但仍有法律空间。&&& 除了相关法律瓶颈之外，国内金融机构开展家族信托业务的能力、从业人员的水平等问题，也成为了高净值人群质疑的焦点。毕竟，家族信托在国外有着几百年的历史，而中国的家族信托才刚刚起步。&&& &不论是私人银行，还是信托机构以及从业者，一定要具有稳定性和职业操守，如果财富管理的客户经理没有长久的为客户服务的意念，他又怎么能够帮助客户进行财富的管理和传承呢？&法兴银行私人银行中国区首席执行官李晓芸表示，在欧洲，私人银行家的稳定性很高，且流动性不大，基本不会跳槽。&我自己也是为这个意念所悟。我已经在法兴银行待了16年，在这里还有很多东西要学。同样，每一家银行都有自己的历史，如果每几年就会有客户经理跳槽，怎么去沉淀？&李晓芸说。&&& 王小刚对此颇为认同，在他看来，金融机构从业人员的稳定性非常重要。国内金融机构的高端理财人员一定要打开自己的内心，多向海外的成熟模式学习。&虽然你有好的种子，但一定要给它配备好的养分，它才能生根发芽长成参天大树。国内的金融产品、金融服务的概念，都来自海外，所以国内金融机构从业者一定要去看看外面的世界。&王小刚说。&&&&拓宽思路和两条腿走路&&& 尽管中国家族信托领域的建设还不够完善，但家族信托本土之路的开启，还是让国内高净值人群的境内资产有了传承与保障的更多选择。&&& &大家都很关注家族信托领域的发展，但这需要企业家、高净值人群和金融机构一起探索与合作。&清华大学五道口金融学院家族企业课程主任、案例中心执行主任高皓如是表示。&&& 对于国内高净值人群而言，当他们和金融机构开展家族信托业务时，最为关键的一点，就是一定要慎重设计家族信托计划。对于整个家族和家族企业而言，家族信托计划都是一个重大决策，而这个决策带来的结果在很多时候也是不可逆的。&&& &家族信托要么不出问题，一出问题就是大问题。而家族信托在创始人在世的时候往往不会出问题，出问题则往往是在创始人去世之后。&高皓表示，假如当时的设计错了，再进行调整的成本就会很高。所以，在做家族信托时，一定要有一个全面的计划。&&& 近年来，新鸿基郭氏三兄弟的内斗事件闹得沸沸扬扬，无疑是对家族信托设计的重要性的最好佐证。&&& 新鸿基郭氏家族以信托基金的形式，持有香港新地集团的四成二股权，在该信托基金中，郭老太及其三个儿子都是受益人。而在郭氏家族信托基金设立之初，郭氏三兄弟的父亲郭得胜就设定了他的三个儿子要齐上齐落，不能卖股份的条件。换言之，郭氏家族信托基金无法随意解散。&&& 从2008年开始，曾经互相帮扶的郭氏三兄弟因新地的控制权闹得水火不容，甚至对簿公堂。但不论怎么闹，他们都无法分家，因为郭氏家族的信托基金早已把他们捆绑在了一起。&假如有一个退出机制，他们就可以好聚好散，也不会演变到今天这么不可收场的地步。&高皓评价道。&&& 此外，一个好的家族信托设计，还离不开企业家、高净值人士和信托机构一起进行反复讨论与规划。在李晓芸看来，私人银行或信托公司在制定家族信托时，一定要对客户进行系统的调查和规划，并了解其核心价值。&&& 据李晓芸回忆，她在新加坡工作时，曾为一个印尼的富豪做家族信托规划，那位富豪准备把财产通过家族信托分给四个孩子。李晓芸和她的团队为此做了详细的调查和研究，当各个细节都规划完毕，准备和该富豪签约时，富豪却产生了犹豫。面对李晓芸的不解，该富豪偷偷告诉李晓芸，他还有第二个家庭，他既不希望第一个家庭知道第二个家庭的存在，也不希望第二个家庭获知第一个家庭成员的受益分配情况。面对委托人复杂的家庭状况，李晓芸她们不得不重新开始家族信托的规划。&&& 目前，国内家族信托资产大部分只能以资金信托的形式存在，而高净值人士的资产中往往包含大量的房产、股票等其他资产。在国内相关法律的规定下，高净值人群的国内资产只能在国内进行信托和管理。&&& 不过，一些业内人士表示，随着家族信托的不断成熟，以及法律环境的不断完善，国内家族信托资产的种类也会逐渐增加。&&& &根据海外私人财富管理的实践经验，财富的保护、传承基于不同的情况，可以分别采用不同的工具或工具组合，包括离岸公司、家族信托、基金会或家族办公室，而绝非仅限于家族信托。以家族办公室为例，能基于家族永续经营的立场，跳脱了纯粹以家庭理财的范式，服务范围涵盖家族投融资管理、商业战略、家族生活和代际传承等各个方面，高度专注于客户的个性化需求，为客户制定全方位的定制化服务。&中信信托相关负责人告诉慈传媒《中国慈善家》，&已经有客户明确提出，由于资产庞大，家族事务繁多，同时基于对中信信托的信任，希望我们为其提供这样的服务。我们也非常希望探索、借鉴和尝试更多的方式和方法，为客户提供财富管理服务。&&&& 此外，对于国内高净值人群而言，其核心特点就是国际化，如人的国际化和资产的国际化，在资产配置上，很少会局限于某一个司法管辖区。如此一来，高净值人士在进行家族信托规划时，就可以尝试两条腿走路：一方面，在国内现有的法律环境下，对于境内资产，可以选择专业的信托机构进行家族信托设计；另一方面，对于境外资产，可以选择英美法系下的专业信托结构进行财富管理。&&& 由于目前国内家族信托市场还处于发展的初期，许多高净值人群对信托机构的前台，如市场推广及品牌等方面敏感度较高，但是对于信托机构的后台情况，如产品的质量、售后服务、技术细节等方面敏感度较低。&在选择高端理财机构，包括家族信托机构时，一定要了解机构的后台情况，不能只注重前台。&王小刚说。&&& 对于中国家族信托未来的发展，高皓给出了自己的建议，&首先要借鉴海外的家族信托，学习别人是怎样设计的，因为家族信托毕竟是舶来品。然后再结合中国的实际情况，进行本土化的改造。&
理财产品排行
理财产品排行，信托产品排行，基金产品排行，格上理财第三方理财公司提供优质的理财产品，更多详细的理财产品信息可以查看 ：信托产品 &私募基金产品：
理财产品排行
理财产品排行，信托产品排行，基金产品排行，格上理财第三方理财公司提供优质的理财产品，更多详细的理财产品信息可以查看 ：信托产品 &私募基金产品：
理财产品排行
理财产品排行，信托产品排行，基金产品排行，格上理财第三方理财公司提供优质的理财产品，更多详细的理财产品信息可以查看 ：信托产品 &私募基金产品：
理财产品排行
私募正式成为正规军
近日中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金管理人登记与备案方法（试行）》，登记备案工作正式启动。投资总裁杨玲认为，这为私募基金作为进入大资管领域提供了具体监管细则，私募基金从此由游击队转向了正规军，正式被纳入监管范畴。&&& 杨玲称，一方面，这意味着私募基金有望成为私人银行和机构投资者的常规产品，为私募基金的可持续发展和行业的确立奠定了基础。&&& 另一方面监管层也会对私募基金提出更加严格的自律合规要求，需要私募从投资、交易、市场等等多方面深化公司治理，严防触碰&老鼠仓&、非公平交易、利益输送三条&红线，在员工行为规范、销售营销、后台营运等方面都要向其他规范的大资管机构看齐。
私募的前景将更光明
　　格上理财导读：近期以来，像暖流资产这样的的身影开始更多的出现在大论坛上。在人们印象中神秘的私募基金怎么开始有勇气走到了台前?&私募的前景将更光明。&暖流资产投资总监程鹏说，新基金法的修订及私募本身的产品优势，私募基金的未来变得更加可期。　走到台前　　对于公众来说，私募曾经是一个神秘的存在，几乎可以等同于&私密&。近期以暖流资产为代表的私募基金，开始出现在大的投资论坛，走到台前表达自己的观点。　　日前，于北京举行的&中国财富管理50人论坛第二届年会&上，在以&大资管时代的私募新使命&为主题的私募基金分论坛上，暖流资产管理有限公司的合伙人兼投资总监程鹏发表了自己的观点。这并非这位暖流资产投资总监第一次参与论坛，在前不久的第九届北京国际金融博览会&金融惠民生&系列活动之一的中国阳光私募基金论坛上，程鹏也明确表达了债券市场发展具有长期的利好、利率市场化会刺激债券私募的崛起等观点。私募基金这样的表现，与人们对它的认知并不相符。　　大多数人认识私募基金是从一个叫赵丹阳的人开始的，他被行业称为&私募教父&。私募基金，是相对于受政府主管部门监管、向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金(公募基金)而言的一种基金单位，它是通过非公开宣传、私下向特定少数投资人募集资金形成的集合投资单位，它的销售与赎回都是通过基金管理人私下与投资者协商而进行的。我国的证券私募基金多以自然人(主要是证券经纪人和职业股民)或券商为发起人募集，由于法律上不允许私人发起募集基金，因此，它是非常隐蔽的。　　这次暖流资产等私募公司在公开论坛的观点表达，是否意味着私募开始有勇气走到台前。背后是什么给予了私募基金勇气?记者就此采访了暖流资产投资总监程鹏。程鹏明确表示，新基金法的修订以及私募自身产品的优势使得私募的前景将更光明。　　新基金法赋予更好的生存环境　　暖流资产投资总监程鹏表示，新基金法的修订，赋予了私募相应的法律地位，将其纳入了监管体系。&下一步，随着新基金法修订的完成，我们还是很希望能够有我们自己的身份，能够自己发行产品，这样有自己的更直接的品牌和身份认同。&暖流资产投资总监程鹏表示。　　记者了解到，私募发展经历了以下阶段：最早就是通过个人名义募集，用某个账户操作，这种方式相对简单但存在很多法律风险;之后就是目前主流私募基金采取的阳光私募模式，通过各种通道成立、发行产品。　　在暖流资产投资总监程鹏看来，私募存在这么多年，其地位和价值在逐渐被认可和接纳，应该说是日子越来越好。但是在经营过程中，私募的处境还是比较尴尬，既有监管方面的，也有同业方面的，还有客户和市场方面的。&我想我们首先要做好自己的工作，让自己越来越被认可;其次也想呼吁各方面进一步扩展私募的发展空间。&暖流资产投资总监程鹏表示。　　暖流资产投资总监程鹏告诉记者，中国的私募基金公司目前业务还是比较单一的，大致可分为股票、债券、期货、PE等几个大类，比如暖流资产目前就专注于固定收益产品。这与市场环境和行业发展阶段相关和相适应的。好的方面是，这样可以做得很专业很深入;不好的方面是，确也存在产品线单一的问题。　　在暖流资产投资总监程鹏看来，私募公司的专业性更为重要，其核心是投资能力。在逐步纳入基金法管理体系的过程中，合理有序的拓展业务线，提升自己的专业性，得到更多的认同，向社会证明其价值。　　定制化的用户体验赋予私募产品优势　　暖流资产投资总监程鹏表示，相较于公募，私募基金更具有针对性，能够给客户更好的用户体验。　　暖流资产投资总监程鹏是在谈到为何需要私募基金行业，行业存在价值的话题时做出如上表示。在程鹏看来，公募、私募主要是制度的差异，对于从业的人员来说都没有什么区别,很多人在公募和私募之间来去自如;私募基金能够赢得客户的信任主要基于两方面：一是长期的业绩，即产品好;二是规范的做法，即用户体验好。　　暖流资产成立于2011年底，一家专注于固定收益市场的私募基金管理公司。暖流资产投资总监程鹏介绍说，债券私募基金是从2011年才大规模出现，从历史业绩的角度看，实际上时间很短。　　&在2011年到2013年的上半年，债券市场都是比较好，我感觉我们的产品应该说还是比较有竞争力的。我不敢说跟公募比，一定谁能跑过谁，因为不同的产品限制不一样，但即便在2013年下半年债券市场遭遇很大的熊市时，就我知道的私募公司，很多业绩表现还是挺不错。&暖流资产投资总监程鹏说。　　&但是一年、两年短期的业绩，可能说明不了问题。&暖流资产投资总监程鹏同时表示，长期的、稳定的、比较有竞争力的回报才能显示私募公司的核心竞争力。私募的这种组织形式和投资的方式，更多的是给用户提供了一个很好的用户体验，其针对性比较强。　　在这方面，私募和互联网企业有互通之处，互联网公司比较强调产品和用户体验，这正好契合暖流资产投资总监鹏程的看法：定制化的用户体验也是私募基金优势。&私募主要是靠业绩说话，业绩对于基金而言，相当于互联网公司好的产品。在同样的业绩条件下，私募基金更可能切合客户的需求，或者说为有相似需求的客户，或者甚至就是一个客户，提供定制化服务，这种用户体验，可能是公募或者其他一些投资方式难以做到的&。从这点上来说，私募基金的存在才具有更大的价值。
理财产品排行：家庭理财也需“私人订制”
格上理财导读：理财顾问建议，家庭在进行理财规划时，首先要考虑到保障自身的日常必要支出，用&闲钱&进行投资理财。这样即使收益有波动，也不会对日常生活造成太大影响。而家庭如果有购房计划，则建议选择周期较短、交易灵活、收益稳健的投资；如果是想长期持有，则可以考虑基金和黄金等。
& & 最近贺岁档电影《私人订制》上映之后虽然评论不一，但对于专业的理财顾问来说，&私人订制&这一概念却是绝对正确。
& & 某银行理财顾问告诉记者，购买理财产品作为一种投资行为，具有一定风险性。而每个人每个家庭对于风险的承受能力和理财目的都不一样，有的偏重稳健，收益低一点也无所谓。而有的追求高收益，不畏惧大起大落的高风险。因此，家庭理财不能单纯以收益率高低作为购买的唯一标准。而应该根据自身规划进行&私人订制&。
& & 理财顾问建议，家庭在进行理财规划时，首先要考虑到保障自身的日常必要支出，用&闲钱&进行投资理财。这样即使收益有波动，也不会对日常生活造成太大影响。而家庭如果有购房计划，则建议选择周期较短、交易灵活、收益稳健的投资；如果是想长期持有，则可以考虑基金和黄金等。
& & 根据投资金额的多少，也可以选择不同类型的理财方式。据了解，一般情况下，银行理财产品的投资起点为5万元，基金的投资起点为1000元，基金定投的起点为100元，实物黄金的投资起点为20克。理财顾问表示，5万元以下可以选择基金定投、货币基金、国债、银行定期储蓄等较为稳健的理财方式；5万元以上除购买银行理财产品之外，还可以考虑投资实物黄金。
& & 此外，家庭理财还应考虑购买一定额度的意外险和医疗险等保险（放心保），保费支出只要不超过家庭资产总结余的20%就是比较合理的。
揭秘机构2014年投资逻辑
在如火如荼的打新潮背后，2014年成长股的风潮并未衰落。新年伊始，成长型基金经理的投资逻辑也开始翻篇。
　　&2014年还是看好大消费和新兴产业，如传媒、电子、环保、手游、医药、消费等细分行业。&一家大型公司专注成长型投资的基金经理介绍，看好的行业与2013年没有区别，但选股逻辑和投资标的已发生改变。
　　机构的投资逻辑改变体现在行业分化上。
　　一个颇具代表性的细节是，同样是看好消费电子行业，2013年基金经理扎堆持仓的品种是歌尔声学（002241.SZ）。但进入2014年，资金热捧的是德赛电池（000049.SZ）。
　　数据显示，自日至1月9日，德赛电池的股价在这23个交易日上涨20.86%，而歌尔声学的股价同期下跌2.16%。这两家公司股价分化，正是机构投资逻辑变化的一个注脚。
　　&前两年智能手机用户大爆发，歌尔声学受益于智能终端的成长，市场预期其每个季度增长40%－50%。但2013年三季报显示收入同比增长37.63%，略低于预期。&平安资管一位投资经理称，机构开始担忧歌尔声学已结束高成长阶段，进入稳定增长。
　　与歌尔声学的担忧相反，机构对德赛电池寄予非常高的预期。
　　&苹果iPhone 6开始推了，2014年业绩可能超预期。&前述平安资管投资经理解释，&过去只做iPhone生意，但现在不仅做iPhone，还有iPad和iPad mini、三星的高端机型。&&德赛电池2013年业绩预期增长50%，2014年估计能增长60%－80%。&前述大型成长型基金经理称。
　　同样的逻辑变化也出现在传媒行业。
　　乐视网（300104.SZ）和百事通（600637.SH）均是2013年的大牛股。但过去一个月，这两只个股的走势却出现明显分化。自12月6日至1月9日，乐视网股价上涨48.34%，但百事通同期的股价涨幅为10.47%。
　　&这其实代表机构思路的改变，大家开始精心挑选个股。&广州一位重仓成长股的基金经理介绍，2013年传媒行业的上涨已经反映了视频行业的景气度。进入2014年，行业内部分化会非常厉害，只有真正有高成长的公司，股价才能继续上涨。
　　在前述广州基金经理看来，机构更看好乐视网，理由在于乐视网是移动互联网思维的企业，业绩增长更具爆发力；百事通属于国有企业，业务相对传统，业绩超预期的空间较小。
　　无论是消费电子还是传媒，机构资金流向都呈现出由广撒网投资一个行业转向精选投资一些个股，医药行业同样如此。
　　&一季度是医药政策频密发布期，预计届时会有降价等负面因素爆发，会对医药股走势构成压力，但医药细分行业如医疗服务、医疗器械子行业是大家一致看好的方向。&深圳一位基金经理介绍，2014年看好的品种与2013年有所不同，最近看好的是恒康医疗（002219.SZ）和新华医疗（600587.SH）。
　　数据显示，恒康医疗在过去28个交易日，股价涨幅达到29.46%；新华医疗在18个交易日的涨幅为28.68%。
　　此外，在股价高企业的压力下，基金经理们也开始寻找与2013年牛股标的不一样的行业。21世纪经济报道记者了解到，最近机构将LED列为重点挖掘的新思路。
　　&今年会是LED照明的大年，节能灯快速替换的年份，预期行业中弹性大的品种增长超过一倍。&前述广州基金经理介绍，近期基金公司都在调研LED行业的上市公司。
　　近期上市公司调研记录显示，自11月到日，佛山照明（000541.SZ）、鸿利光电（300219.SZ）、勤上光电（002638.SZ）等LED行业的上市公司频频被机构调研。其中，1月3日，南方、诺安、广发、天弘4家基金公司一起调研佛山照明。
2013期货私募排名战：冠军收益逾6倍
格上理财导读：统计显示，具有全年持续业绩记录的期货私募产品共有52只，平均收益率为34.4%，实现正收益率的产品共有37只，占比71.15%。52只产品中表现最好的是银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%。
期货私募整规模虽然偏小，但从来不缺神话，2013年期货私募战已经落下帷幕，年度冠军银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%，再次演绎了期货的暴涨神话。值得关注的是，在期货战中，程序化交易策略产品收益率远超主观交易策略产品，电脑大胜人脑。
&据期货资管网统计，具有全年持续业绩记录的期货共有52只，平均收益率为34.4%，实现正收益率的产品共有37只，占比71.15%。52只产品中表现最好的是银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%。&&& 观察铖功程序化2013年以来的交易数据，暴利并非偶然。该产品从3月份做空白银，6月份做空菜油，7月份做空大豆，8月做多豆粕，9月做空玻璃，12月份做多甲醇以及做空焦煤和两板。据了解，铖功程序化这个产品是采取半程序化的操作策略，由系统发出信号再由人去决定买卖。&&& 由于期货产品的管理规模大小不一，所以此次统计把52只产品分为两组，一个是以个人或者小工作室为主的管理资金在1000万以下的期货操盘手组；另一个为管理团队较为成熟，资金规模在1000万以上且符合期货资管资质的期货资管团队组。&&& 在期货资管团队组中，符合要求的产品共有32只，大多是由公募专户、产品、有限合伙、期货专户组成，2013年的平均收益率为58.78%，实现正收益的有27只。该组中排名第一的是刘增铖管理的铖功程序化，收益率为627.38%；排名第二的是百仕旺孟庆华管理的黑天鹅二号，收益率为381%；排名第三的是康腾投资邓文杰管理的康腾1号，收益率为161.89%。另外，单个产品规模较大的健峰资产梁瑞安管理的健峰对冲1号收益率为71.78%，排在第7名，最大回撤仅为12.1%；凯丰投资管理的凯丰对冲一号收益率为56.9%，排在第8名。而凯丰基金曾以惊人的400.71%收益率荣登2012年期货私募冠军。&&& 值得关注的是，在2013年期货私募排名战中，程序化交易大胜主观策略产品。在具有全年持续业绩记录的52个产品中，采用主观交易策略产品共有21只，平均收益率为11.07%，而采用程序化交易策略的31只产品中，平均收益率为50.1%。&&& 分析人士表示，从市场发展规律上来看，程序化策略跑赢主观策略的一个原因主要是程序化交易者或量化交易者，都必须具备数理统计和系统化交易的思维，在交易纪律执行上和风控机制上要比主观交易有优势。从这个角度来看，量化交易或程序化交易在市场中具有更强的生存能力，有望成为发展的主流模式。
站长在关注