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【经济】问题都是印钞票导致的吗？
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阅读，只需一秒。精彩，尽在掌握！印钞票就像和面时加水，尺度很难把握。
王二一直爱吃面食。从小，他就跟着父母在厨房里转悠，慢慢的自己也成了一个做面食的好把式。但凡做面食，都得从和面开始。和面说难不难，说简单也不简单，讲究的就是水和面的比例得适量。即使像王二这样做面食的好手，也并不总能一次就找对比例的，最后还是得靠“水多了加面，面多了加水”这一和面的不二法门一点点试着来。有一天，王二家里来了客人，还是赶着饭点来的。王二心想，包顿饺子吧，又简单又好吃。碰巧的是，家里的面快用完了。王二急着张罗饭，干脆一下把全部的面都倒进了面盆。接下来的和面可把王二弄头大了。开始加水怕加多，只能一点点加，结果面怎么都揉不起来。后来弄烦了，又有人等着吃饭，王二就凭着感觉一次加了一大碗水。这下可好，面一下就稀了。要是在平时，可以加点面解决问题，可这会儿碰巧就是没面了。事情的结果是，本来应该是一顿饺子的，最后只能做成了肉丸面疙瘩汤。王二的客人也觉得挺奇怪：王二有肉有面不包饺子，做什么面疙瘩汤，这也太奇怪了。货币政策与和面是很难有任何共性的，但美联储的公开市场委员会面对的问题却和王二和面时碰到的问题非常类似：面没有了，只能加水。水加少了面就和不起来，还有几百万失业人口等着吃饭；水加多了，一顿饺子就可能变成面疙瘩汤。这件事情，翻译成更精确一点的语言就是，美联储最经常使用的货币政策工具－短期利率（联邦基准利率），已经调节到了极点，也就是零。现在美联储能做的，就是所谓的数量宽松，换句话说就是通过印票子的方式来继续保持宽松的货币政策，从而刺激疲软的美国经济。但数量宽松，是一种非常粗糙的调控货币政策方法。注入的数量少了，杯水车薪，不解决问题；注入数量大了，通胀和资产泡沫就来了。在一个全球化的经济里，这种政策更是会有全球性后果。美联储注入的流动性未必最后能流到它所希望的地方，最后反而变成了热钱流向其它国家。这就好像，王二看着自己手里面盆的面粉觉得水不够，但最后却把水加到了另一个已经变成面汤的面盆里。总而言之，数量宽松面对的现实难题是：美联储并不知道该印多少票子才合适同时并不能保证印的票子不大量流向国外。作为一点背景，数量宽松这个名词也许是美联储的创新，但这个政策本身并不是什么创新。相反，这是相当传统的货币政策。在整个货币史上的绝大多数时候货币政策都是通过调节数量来进行的。从调节数量到调节价格的货币政策，之所以被当作是一种进步，原因之一恰恰就是因为价格调节比起数量调节而言更精确。随着金融市场的发展，以及金融全球化，货币数量已经越来越变成一种没法精确预测，没法精确控制，从而没法作为有效货币政策工具的东西。美联储选择数量宽松，从其自身的角度说是万般无奈之举，因为降息已经降到无处可降。但从全球很多中央银行家和金融人士对数量宽松不算正面的反应也可以看出，这即使是正确的药方，也是一个副作用可能很大的药方，而且承受副作用的国家极有可能不是美国。从这个角度说，中国官方对美联储新一轮数量宽松政策做出的负面评价完全合理。但这也提醒我们自己一点：中国多年以来的货币政策工具，恰恰就是货币数量，我们在批判美联储货币政策的同时，是不是也应该反思一下我们自己的货币政策工具？当中国希望刺激经济的时候，中国货币政策的第一选择不是别的，就是我们正在批判的数量宽松。这种数量宽松在2009年的天量信贷增长上就体现的淋漓尽致，但如果稍微有点记忆的人，中国数量宽松的历史可以一直回溯到至少上世纪80年代。和美联储一样，中国的数量宽松一样面临着两个问题：发行多少货币才算合适和怎样才能保证钱流到需要的地方而不流到不需要的地方。第一个问题恐怕永远都不会有正确的答案，而且越来越不会有正确的答案，原因就是因为合适的货币数量在一个金融市场越来越发达，货币需求越来越没有稳定性的世界里，是几乎不可能预测的。而中国的货币政策对第二个问题的答案就是各种针对具体行业，具体地区，具体银行和具体时点的微观行政调控。新能源行业，鼓励，可以贷款；钢铁厂，不鼓励，不可以贷款；第一套房，自住，可以贷款；第二套房，投机，不可以贷款；西部，要开发，可以贷款；东部，过热，不可以贷款；三月，还有信贷配额，可以贷款；十一月，年度配额已经用完，不可以贷款；A银行，投放贷款稳健，可以继续贷款；B银行，上半年投放贷款过度，不可以继续贷款。不少人把所有这些解读成市场无法有效配置资源，政府必须进行干预的理由。但实质上，这应该更是政府不得不对货币数量这种越来越显粗糙的货币政策做出的不得已补救。到了货币政策开始收紧的周期，新的矛盾又会出现：究竟切断谁的贷款？如果允许利率合理的收紧，这一问题本应该是通过市场来回答的。但在当前的中国货币政策框架下，这件事情最后恐怕还是要由政府机构来回答，而那些不必要的一刀切恐怕很难避免。虽然在宏观尺度，这种做法造成的损失可能并不显然，但在微观尺度造成的浪费则会相当惊人。一些人会说，美联储的数量宽松是给全球带来问题，而中国的数量宽松只是中国自己的事情，因此完全不是一码事。没错，但这种差别并不是因为中国的数量宽松就比联储的数量宽松更好，而只是因为美元是一个国际货币而人民币目前还不是。两种数量宽松造成的问题是类似的，只是影响的范围不同而已。美联储的数量宽松，把通过货币数量来调控货币政策的缺陷，放大到了全球尺度，从而给了我们一个很好的机会审视中国自己货币政策可能存在的问题。当然，调整货币政策工具不是一夜就能实现的事情，需要很多制度和技术上的准备。只是，当我们在抱怨别人的数量宽松给我们造成的负面影响时，也许也是时候为摆脱我们自己的数量宽松做准备了。***本文摘自《王二的经济学故事》一书，题目为编者所加，原题《王二和面、数量宽松和中国货币政策》，作者郭凯，哈佛大学经济学博士，专业方向为国际金融和中国经济，现就职于国际货币基金组织。================================================腾讯微讲堂会定期为您推荐有智趣的视频和文章，请添加好友：tencentwjt，或者搜索“腾讯微讲堂”关注。点击右上角图标可以把内容分享给朋友或查看历史消息，也欢迎直接回复语音或文字提出您的宝贵建议。
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(), All rights reserved 京ICP备号-12蚂蚁金服正式亮相 支付宝钱包一年内打造完整移动开放生态_第一财经
蚂蚁金服正式亮相 支付宝钱包一年内打造完整移动开放生态
一财网关健 22:41
支付宝钱包是什么？仅仅是一个支付工具？小微金融服务集团正在加速转变用户的旧有印象。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）
16日，筹备了一年多的小微金服终于正式以蚂蚁金融服务集团的身份对外亮相，蚂蚁代表了其服务的对象“小微企业”。《第一财经日报》记者在会上了解到，蚂蚁金服将坚持开放平台战略，开放其大数据、云计算和市场交易三大平台，建设信用体系，拓展互联网时代的金融新生态。
据支付宝钱包负责人、蚂蚁金服无线事业部总经理刘乐君透露，未来一年内，蚂蚁金服旗下的移动支付平台支付宝钱包将围绕人们的支付、理财、医疗、出行、购物等各种生活场景，构建一个完整的移动开放生态。
蚂蚁金服构建金融新生态
在16日的北京798媒体见面会上，蚂蚁金服的十几名高管拿到了刚印的新名片，上面的公司名称由原来的支付宝变成了蚂蚁金服。有意思的是，继猫（天猫）、鸟（菜鸟）后，阿里又多了蚂蚁动物。
“没有什么特别兴奋的感觉，这是一个新的开始。”蚂蚁金服集团CEO彭蕾16日对媒体记者坦言，经过10年（2004年支付宝独立运营）的沉淀，蚂蚁金服又站在一个新的起点上，将在数据时代、云金融时代、国际化战略上充满期待。
至于未来这只“小蚂蚁”是否会爬到美国或国内A股市场上市？她认为，上市与否是公司发展水到渠成的事，现在不去想这些。部分业内人士认为，以蚂蚁金服在互联网金融领域的前景来预测，其未来上市引起的媒体效应或将与阿里巴巴集团上市相媲美。
脱胎于阿里巴巴集团的蚂蚁金服与后者有千丝万缕的联系，尽管两者对外一直在淡化这种关联印象。
准确的表述是，蚂蚁金服是阿里巴巴集团重要的关联公司，但两者之间不存在股权关系，是两家独立的法人实体。彭蕾对媒体表示，蚂蚁金服是一家完全内资性质的公司，马云在其中的持股比例不超过他在阿里巴巴集团的持股占比。
据了解，目前蚂蚁金服旗下业务包括基于PC端的支付宝、移动端的支付宝钱包、货币基金余额宝、理财产品招财宝、面向中小企业的蚂蚁小贷，以及正在筹建中的互联网银行“网商银行”。
阿里巴巴今年9月份在美国上市后，跨境电商、大数据和农村计划成为其接下来重点发力的三个方向，蚂蚁金服的业务开拓也在这个架构内。
在大数据方面，通过15年的电商业务积累了海量的消费者大数据后，阿里将数据触角伸向了更广阔的天地。两天前刚刚宣布启动的针对移动开发者的百川开放计划，就瞄准了App开发者手中的用户数据。上个月，马云收购国内最大的传统金融机构IT供应商恒生电子获得商务部批准。阿里对金融大数据的浸染正在指向一个新的“数据帝国”。
一位银行业内人士对《第一财经日报》记者说，虽然阿里在互联网金融上的频频发力短时间内不会动摇传统银行的核心业务，但它所代表的金融新生态让传统金融机构感到威胁。
目前，支付宝已对接超过200家金融机构。未来，在蚂蚁金服构建的金融生态体系中，将以云计算、大数据为底层基础设施，以信用体系为依托，提供支付、投融资、理财、保险、银行等平台业务。
目前，支付宝钱包的用户群体仍集中在一二线城市，据蚂蚁金服O2O事业部总经理王丽娟透露，支付宝将进军三四线和农村市场，目标是在未来2-3年内，让农村支付宝账户数量达到1亿个。
一个数据支撑是，在今年上半年支付宝钱包的用户增长对比上，三四线城市和农村占比51%，已经超过一二线城市的49%。
“我们拭目以待吧。”当《第一财经日报》记者向王丽娟询问支付宝钱包接下来在拓展三四线城市和农村市场的具体计划。她并未透露细节，但给出了几个开拓领域，即未来医疗领域的远程问诊、挂号、在线购药、送药上门，未来交通，公共服务缴费，手机支付等。
根据该计划，支付包钱包将向农村信用社、村镇银行等开放云计算和大数据技术，帮助对方拓展网上支付能力，让农村金融机构的用户通过手机进行支付、转账、理财、保险等。
此外，在国际业务上，目前海外有超过2000家签约商户支持支付宝付款。据透露，11月份，支付宝将推出一个海外直购的产品。
下一版支付宝钱包或做社交
在这两天的小微开放日体验现场，指纹支付、人脸识别等技术吸引了不少体验者尝试。便利店、自助售货机、电影院、医院、商场、停车场，目前支付宝钱包的支付场景在不断拓展。
2013年11月，支付宝钱包正式宣布成为独立品牌，专注移动支付领域，并在接下来的几个月时间内接连启动了未来医院、未来公交、未来商圈等一系列“未来计划”，开始将日常生活中的场景一个一个地囊括进支付宝钱包的体系中。
16日，支付宝钱包负责人、小微金服集团无线事业部总经理刘乐君透露了一组数据，截至今年9月份，支付宝钱包的活跃用户数量已达1.9亿，单日手机支付量达到4500万笔。
眼下，支付宝钱包正在通过服务窗、免费WiFi、卡券和红包、付款码等方式加速其开放策略，9月份首批开放了60多个API接口。记者从一些支付宝开放生态的合作伙伴处了解到，支付宝用户的实名制特点是其最看重的资源之一。
对首批对接支付宝钱包的广州妇女儿童医疗中心的就诊数据统计显示，已有28%的该院患者通过支付宝钱包挂号、缴费。
刘乐君表示，支付宝钱包开放平台想做的事是实现未来商业的数据化和智能化，让支付不再是一个交易的“结束”，而是服务和商业生态的“开始”。
20天前，支付宝钱包上线了一个“亲密付”功能，供用户为亲朋好友付款。据统计目前已有79万用户，结成了39.9万对支付关系，其中95%以上是情侣关系。有74%是男生给女生开通该功能，有15%是由女生给男生开通。
该功能的推出引发了聊天的需求。蚂蚁金服国内事业群总裁樊治铭在现场卖起了关子，“很多人问支付宝钱包是不是要做社交，期待接下来推出的8.5版本吧。”言语中暗示了社交功能的入驻。
这一次，在外界眼中似乎不具备社交领域基因的阿里，将在支付宝钱包上再次试水社交。
值得关注的是，支付宝近期在对外形象宣传上开始主打“情感牌”，如心与心的托付、诚信、亲情等广告诉求频繁出现在支付宝钱包的推广片中，或许可以理解为是在为其接下来的社交功能铺路。
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编辑：群硕系统宽松货币政策环境下的投资门道_新浪财经_新浪网
　　上周，美联储宣布维持联邦基金利率0.25%-0.5%不变，将密切关注通胀水平。国际金融研究所助理研究员王有鑫表示，随着美联储暂停加息，人民币汇率将迎来拐点，而我国货币政策也将获得更大的调整空间。
　　“随着资本外流速度放缓，外储持续下降的局面将有所改善，预计3月外储将实现正增长。此外，人民币汇率短期得到喘息，宽松货币政策的掣肘有所改善，货币政策的制定应更偏向国内经济目标，抓住美联储暂不加息的时间窗口，视国内经济需要相机抉择。”王有鑫表示。
　　宽松的货币政策，势必引发资产价格的上涨，这是很正常的经济现象，市场上钱多了，供求关系就会发生改变，资产价格就会水涨船高。
　　那么，中国进入实质性货币宽松，资本市场会不会受益呢？
　　债市延续“慢牛”行情
　　央行行长周小川表示，比较稳健的货币政策配合其他宏观调控措施，当可实现今年的经济增长目标。对此，泰达宏利基金认为，鉴于目前我国宏观经济下行压力较大，加之政府的货币政策态度走向，保持目前略宽松并稳健的货币政策将在未来较长一段时间成为常态，这将成为债市发展最有力的正向刺激，更将为此阶段正在发行或建仓的债券基金提供最佳的配置良机。
　　业内人士表示，自2012年人民币利率走入下行通道，债市已在曲折中走出了历史最长牛市，如去年债市更在数次“双降”中延续了2014年的牛市格局，至今没有止歇迹象，重要原因之一明显来源于稳健宽松的货币政策。统计数据显示，去年M2增速目标是12%，今年为13%；而目前宏观经济下行明显，但M2增速反之上行，可谓宽松政策的典型效果。
　　泰达宏利基金近一步指出，在这种宽松的货币环境下，分析2016年债市不难发现，负债成本下行和扁平化将是趋势，而在信用风险偏好趋于保守的市场中，负债的下行会进一步传导至资产端，促使低风险资产收益扁平化，直至达到央行锚定的水平附近，促使债市进一步延续“慢牛”行情。
　　黄金或继续“受宠”
　　年初以来，国际金价上涨幅度逾18%，黄金的每一次回调都成了多头增筹的良机。分析人士认为，从宏观角度来看，2016年后，全球主要经济体货币政策宽松大潮愈演愈烈，黄金市场已经进入氛围，且全球避险需求也不断为金市积攒人气，经过下行修整，金价延续上行的概率仍较大，而回调行情或为逢低买盘增筹提供机会。
　　从全球资本市场环境来看，黄金仍发挥着不可替代的避险功能。
　　重山集团全民交易资深分析师赵曜分析，随着近期全球股市的企稳回升，以及以原油为代表的大宗商品价格的普遍反弹，黄金价格涨势受阻。在连续两个交易日的大幅回落之后，黄金价格走势呈现向下破位迹象，短期有继续下行的压力。但这并不意味着黄金价格重新进入下跌周期，因为基于避险的需求仍然存在。今年黄金价格反弹主要因为全球经济增长前景黯淡，各大央行推行超宽松货币政策以及金融市场的剧烈波动所引发的避险需求，目前这些促使黄金价格上涨的逻辑并未发生改变。
　　发力支撑实体经济
　　从政策层面看，偏宽松的货币政策仍在延续，财政政策逐渐发力支撑实体经济。
　　从改革与转型层面，近两年国企改革、供给侧改革以及企业转型升级都产生了明显的效果。告诉《国际金融报》记者，传统产能过剩行业开始主动收缩，供需趋于合理，在国企改革的推进下逐渐实现生产效率的提升。新兴行业在国家的扶持以及万众创业的浪潮下实现大发展，其中以互联网+为主的信息产业、新能源汽车为主的现代制造业，以及文化体育等新兴消费行业均实现高增长。在传统产业主动收缩并导致经济增长压力加大的背景下，有效地对冲了下滑的压力，并成为吸纳就业以及创造活力的亮点。
　　此外，年初以来，随着房地产市场逐渐复苏、信贷的大量投放以及流动性宽松效果的滞后体现，经济增长已经逐渐拐头向上。从草根调研得到的反馈中可以看到，基建及地产的开工率逐渐提升，企业订单恢复明显，并拉动了机械、建材、钢铁等众多行业的需求。中欧基金表示，随着经济复苏趋势确立、宽松政策信心的恢复以及企业盈利数据的改善，资本市场恢复向上趋势也将逐渐明朗。（国际金融报记者 严言）　所谓适度宽松的货币政策，主要是指实行低利率政策，减轻企业贷款、融资成本负担，释放居民储蓄，鼓励和扩大消费；实行低存款准备金率政策，向市场释放流动性；放开商业银行信贷规模控制，促使信贷资金，快捷、顺畅地支持经济发展。
其他答案（共2个回答）
银行合理增加信贷投放，引导民间金融健康发展
——优化信贷结构，加大对民生、“三农”、中小企业、灾后恢复重建等方面的金融支持
——保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，进一步改善国际收支状况
紧缩性货币政策是政府在经济过热，出现通货膨胀时对宏观经济进行调控，使经济过热势头得到控制的经济措施之一。紧缩货币政策的核心是减少宏观的货币供给，一般包括三方面：...
目前我们正在实施积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策和货币政策作为国家宏观经济调控的两大基本政策手段，主要是通过实施扩张性或收缩性政策，来调整社会总供给和总...
货币政策包括:
在经济萧条的时期增加货币供给,降低利息率,刺激私人投资,进而刺激消费.既扩张性货币政策
反之,就紧缩货币供给量.使生产和就业减少一些或缓慢增...
中国实行的是---参考一篮子货币政策有管理的浮动汇率制 根据国际收支 加权计算汇率 当然不是人去算 如果完全成为可自由流通兑换货币 就应该以供求关系 决定汇率 ...
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