NASA：我们为什么要投资SpaceX？
[摘要]相对于大公司，SpaceX在决策时非常灵活。它可以倾全公司之力去冒险，而更大的风险将带来更大的回报。
Re/code中文站 3月17日报道当美国宇航局（NASA）前宇航员约翰·格伦斯菲尔德（John Grunsfeld）还在上小学时，美国和苏联仍在为探月展开竞争。今天，美国正利用俄罗斯的火箭将宇航员送往太空，而美国的航天飞机项目已成为过去。目前，NASA正计划重振计划，但将采用不同的形式。如果一切顺利，那么美国计划到2017年采用自主技术将宇航员重新送往太空。不过，这一计划需要耗资数十亿美元，同时也需要来自NASA以外人士，例如伊隆·马斯克（ElonMusk）的帮助。格伦斯菲尔德目前是NASA的科研主管，负责NASA许多实验项目的研究，例如“好奇号”火星车，以及飞往木星的“朱诺”计划。他本人曾5次飞往太空。他表示，尽管美国的航天飞机计划于2011年停止，但目前对太空探索的兴趣仍然高涨，当前的技术进步是其中一个重要原因。在德克萨斯州奥斯汀举行的SXSW大会上，我们对格伦斯菲尔德进行了专访，谈到了NASA与SpaceX的合作，登陆火星的计划，以及为了进一步探索太阳系人类需要什么样的技术进步。以下是专访节选：问：当2011年航天飞机项目停止时，有一种看法认为，美国人对太空的兴趣正在减弱。那么，我们目前仍希望利用美国的运载火箭将宇航员送入太空？格伦斯菲尔德：我认为，这仍然是一项优先级较高的工作。目前，我们只是没有能力，在美国的国土上将宇航员送入太空。因此，我们使用了俄罗斯的“联盟号”飞船。上周我们刚刚发射了一批宇航员，而本月还将发射另一批。整体来看，NASA的预算并没有发生较大的改变。目前的改变在于，我们于2011年停止发射航天飞机。我们正在与SpaceX和波音等公司合作，开发下一代太空飞船。问：NASA向波音和SpaceX支付了大笔资金，以开发运载火箭。那么为何会选择SpaceX？这仍是一家相对年轻的公司。格伦斯菲尔德：SpaceX目前是一家很大的公司，看起来非常像NASA的承包商，但该公司没有大批的股东。因此，相对于大公司，SpaceX在决策时非常灵活。SpaceX可以倾全公司之力去冒险，而更大的风险将带来更大的回报。如果他们取得成功，而我们也希望他们取得成功，那么在这一巨大的投资之后，他们未来将可以实现低成本的太空旅行。问：你们正在设想火星旅行，为何要关注这一领域？格伦斯菲尔德：我很希望NASA能将国际宇航员送往火星，以探索火星是否曾经有过。所有迹象都表明，在35亿年前，火星看起来非常像地球，那里有湖泊河流，有河流三角洲，以及蓝天白云。35亿年前，火星有可能会有生命。而同一时间段在地球上，生命刚刚出现。那么火星上到底有没有过生命？问：关于科研，相对于机器人，将人类送往火星有何重要意义？格伦斯菲尔德：我们机器人能够在岩层上打出小孔，分析样本。不过，相对于地质专业科研人员在地球上所做的研究，这样的分析还非常简单。将科研团队送往火星将带来改变。可以想想火星车的情况。到今年8月，即火星车运行的3年之后，我们才开出了10公里。但实际上，在穿着太空服的情况下，宇航员一天就可以行走10公里。因此，人类探索的速度将会更快。问：你是否认为，人类某一天可以在火星上生活？格伦斯菲尔德：在地球上，我们可能会遭遇小行星撞击地球，太阳发生变化，地球气候发生改变。如果我们希望生存，那么必须成为跨行星的物种。这将是未来的发展，而第一步是要去探索。问：“Mars One计划”希望在2024年时殖民火星。那么这是否有可能实现？格伦斯菲尔德：我认为这不太现实。我们没有火箭，没有相关技术，也没有资金。火星探索的规模实际上还很小。今天，我们集中了全球的智慧飞往火星，而“好奇号”火星车的尺寸仅相当于一辆小型SUV。这就是我们目前所能做到的最大程度。如果说9年后我们就拥有能力及资金，使人类在火星上生活几年时间，那么这仍只是科幻小说中的说法。问：在与俄罗斯之间的太空探索竞赛结束之后，对太空的热情似乎有所下降。这是为何？格伦斯菲尔德：我认为，实际上今天人们对此有更大的热情。当我们回顾“阿波罗”项目时，我们会想到重要的成绩，例如阿姆斯特朗和奥尔德林登上月球。人们目睹了这一重要时刻，但实际上当时公众对太空的热情并不如现在。当“好奇号”火星车抵达火星时，全球有数亿观众目睹了这一时刻。这是由于社交网络的帮助。问：在维持这种兴趣的过程中，社交网络是否扮演了重要角色？我知道，一些宇航员曾从太空发布Twitter消息。格伦斯菲尔德：当我们不再进行太空竞赛时，互联网和社交网络扮演了以往电视机的角色。信息的传播变得更快。问：如果希望大幅提升我们探索太阳系的能力，那么技术还需要什么样的进步？格伦斯菲尔德：我们还需要更快的太空飞行技术。唯一的答案是某种形式的核动力推进。在法国，我们正在建设期望中的首个核聚变能源ITER。实际上，全球每个国家都在参与，但这一发展还需要20年时间。某一天，我们将需要更强大的推进技术，从而运载更多人往返太空。我们才刚刚掀起这一技术的一角。如果你拥有适当的技术，那么飞往火星只需两周，飞往土星只需1个月。这将带来变革。（李玮） 【美国Re/code作品（简称“作品”）的中文翻译权及中文版版权均归腾讯公司独家所有。未经腾讯公司授权许可，任何组织、机构或个人不得对作品进行中文翻译或对作品中文版本实施转载、摘编或其他任何形式的使用行为，违者腾讯公司将追究其法律责任。】
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还能输入140字专访彼得·蒂尔：为何投资SpaceX而非特斯拉？
[摘要]彼得·蒂尔认为，北京的创业非常有活力，创业者们很有重点。他们认真地思考，非常努力地工作。在美国，除了硅谷，就找不到能与北京的创业氛围相匹敌的地方了。
来源：腾讯视频
腾讯科技 徐安娜 2月28日报道很多人可能听过“PayPal黑帮”，特斯拉创始人埃隆·马斯克与Linkedin创始人雷德·霍夫曼就是黑帮的其中两名成员。在这个帮派里，有四位成员在高中时制造过炸弹，要管理这样一群“异类”恐怕是件难事？那么PayPal的领头人是谁？他就是彼得·蒂尔（Peter Thiel），PayPal最原始的创始人。他出生在德国，父亲是一名工程师，因工作需要时常搬家，十岁前蒂尔就在不同的国家转了七次学。他毕业于斯坦福法学院，后来进入了纽约一家知名的律师事务所。但不到7个月零3天的时间，彼得·蒂尔就选择离开了，他说那不是他想要的生活。蒂尔重新回到硅谷Palo Alto，并于1998年创办了PayPal公司。他带领着公司上市后，2002年PayPal被收购。在此之后的十三年里，蒂尔成为了一名投资人，并创办了好几家公司，包括全球对冲基金管理公司Clarium Capital Management，科技公司Palantir和风险投资公司Founders Fund。Founders Fund投资了很多明星级企业，比如SpaceX、Linkedin、Yelp、DeepMind、Airbnb和Oculus等。蒂尔还是和SpaceX的第一位外部投资人。2012年，蒂尔在斯坦福大学教授创业课程，尽力为学生阐述他所学到的关于商业、科技、创业的内容。他的一名学生Blake Masters将听课笔记放到了网上，引发了巨大反响，硅谷知名风投家Mark Andreessen说，几乎每一位硅谷创业者都看过那些笔记。去年蒂尔将重要的观点整合至 Zero To One这本书中，这本书的中文版《从0到1》刚刚出版，他应邀来到中国参加2015创投极客论坛，结合自己的实战经历分享了投出伟大企业的秘密是什么？蒂尔在会后接受了腾讯科技的独家视频专访。蒂尔对北京创业的印象如何？他如何看待快的打车与滴滴打车的“牵手”？除了快速迭代式创新和破坏式创新，乔布斯采用的第三种创新模式是什么？在接受腾讯科技的独家视频专访中，彼得·蒂尔都对此做了精彩解答。问：关于中国，哪个观点是你自己深信不疑，而其他人并不赞同的？答：很多美国人都觉得中国是个乐观的国家，但我却认为中国惊人地悲观，因为中国的储蓄率非常高。美国人几乎不存钱，但中国的储蓄率高达40%，如此高的储蓄率反映出人们对未来的恐慌，而我认为人们的恐慌是有道理的。过去百年里中国很疯狂，发生了很多事情，我认为中国人应该更加乐观，中国应该拥有更好的未来。过去三十年中国已经非常好了，相信未来的几十年，中国会更好。问：您对北京的创业印象如何？答：我认为北京的创业非常有活力，创业者们很有重点。他们认真地思考，非常努力地工作。我并不想拿美国做比较，但在美国，除了硅谷，就找不到能与北京的创业氛围相匹敌的地方了，北京已经遥遥领先，超过了西欧，超过了世界其他地方。问：《从0到1》这本书讲到独特性、不可复制性，您认为中国有这类独创性的企业吗？答：当我们说中国模仿西方，其实这并不是在批评中国。如果你还不是一个发达国家，最简单、最自然、最正确的方式就是去模仿已经成功的模式。在过去三十年里，中国做得很棒，中国有了跳跃式的发展，避免了很多错误，美国和西欧的城市设计得更现代化，中国模仿得很好，甚至在此基础上有所提高。但是如果我们朝前看，当中国赶上了欧美，对于中国而言，创新就变得很关键。日本的例子就很值得借鉴，日本花了几十年追赶美国。但到了20世纪80年代，日本却很难超过美国。因为从文化上来说，日本是一个很难创新的国家，因此我认为中国应该能比日本做得更好，这是中国未来十年会面临的问题。问：快的打车和滴滴打车在情人节那天刚宣布合并，他们目前占据了约99%的市场份额，您如何看这笔交易？答：试图去垄断一个特定的市场是非常有价值的。租车服务市场竞争非常激烈，合并之后成为这一市场的领头羊是非常有价值的，在中国如此，世界其他地区也一样。PayPal也是由两家公司合并而成的，2000年3月我们以股份对半的形式合并，为公司创造了很大的价值。我相信所有成功的企业都有某种形式的垄断，从社会的角度而言 我们可以争论是好是坏，如果他们创造了新事物，对社会的影响是好的；如果他们成为寄生虫，对社会就会产生不利的影响。但如果你是创始人或创业者，你总是在寻找垄断，因为这是你最终能赚钱的原因。问：请您谈谈PayPal 与x.com（由埃隆·马斯克创办）在2000年合并背后的故事？答：两个半月的时间，我们一直处于激烈竞争的状态。我们两家公司都位于硅谷Palo Alto市中心，相隔不过四个街区，但好像两个家族有世仇似的，一直进行着斗争，两家公司都创造了大量资本。但我们都觉得应该相互见上一面谈一谈。是否可以考虑集合两家的力量，结果我们确实合并了，事实证明那次合并是正确的选择。2000年3月之后的几周里，整个互联网市场泡沫破裂。因为此前我们合并了，所以有足够的现金流支撑那段时间，找到合适的商业模式，并在2001年后期实现盈利。总而言之，我们的那次合并被证明是非常有价值的。但合并不是解决所有问题的灵丹妙药，你要关注产品、企业战略、人才及其他一系列的东西，只是有些时候合并是至关重要的。问：为什么投资Airbnb，而没有投资Uber？是因为监管问题吗？答：他们在某种程度上都受到监管，很多事情上，我更喜欢Airbnb，我认为住房环境的特点，让垄断显得更自然。因为在一个城市中，出租五百种不同的房子，他们都各不相同。也许在一个社区里三十所房子里，有三所房子适合你带着狗一起居住，有一所的价格非常便宜，那么有五百种房子的公司，一定能战胜只有五十种的，因为每所房子都是不一样的，而消费者需要这种不同。但如果你是一家有五百辆车的租车公司，你会面临来自只有五十辆车的公司的竞争，因为所有的车都一样。从消费者的角度看，他们并不关心车的来源。因此对于Uber来说，社交营销很困难，规模经营也很困难。作为一名投资者，我总会问自己，我在看这些公司时是不是遗漏了一些东西？我会回答两个问题：第一，这是一家好公司吗？第二，如果是，为什么其他人不理解？假如我能找到第二个问题的完美答案，通常那会是一笔成功的投资。问：为什么投资SpaceX，没有投资特斯拉？答：作为投资者，我们总会有一些自己的捷径，有一些投资法则，尽管这些法则不一定始终正确。但过去十年，尤其是从2005年到2008年期间，在硅谷有一条投资法则，我们绝不投资清洁能源科技公司。很多人尝试过投资，但其商业模式行不通，我们决定不投资这些公司。我认为不投资它们是一个正确的普适法则，因为很多与之相关的生意都失败了，但由此导致的结果是，我们其实应该更细致地去观察特斯拉，而不是只根据这个法则做判断，让法则替代了真正的考察。问：去年()斥资超5亿美元收购了人工智能公司DeepMind，作为早期投资者，您为什么认为它有潜力？答：我对人工智能领域感兴趣已有一段时间，我个人有些犹豫不决，不清楚这项技术是能很快实现，还是要等上一百年时间甚至更久。我们偶遇了一些人工智能研究人员，是他们将Deep Mind团队推荐给我。我们谈完后我相信这是一支最强大的团队，他们对计算机、神经生物学，及如何设计广义人工智能等问题都能领悟得非常透彻。这也是Deep Mind团队对自己承诺要实现的目标。他们得出的结论是，需要运用大量的资源，在十年内不会盈利，需要进行十年的研究。这样的公司要吸引融资非常困难，因为投资人通常关注短期利益，所以最后他们决定与谷歌合作。问：人工智能与大数据、云计算一样，现在都已成为了流行词汇，如果现在有一家类似DeepMind这样的公司，您还会投资吗？答：你能猜透我的想法，这有些可怕（笑）。现在投资这样的公司，我会非常紧张，因为人工智能已经成热门词汇了。问题是有如此多不同的人讨论人工智能，以至于我担心是不是出错了，遗漏了一些东西？当每个人都同意我的观点时，我总会感到异常紧张，我会思考是不是这个想法不那么有趣。2012年5月，我参加了硅谷的一个论坛。论坛上有五位风险投资者，每一位要预测未来五年内的两个趋势，然后台下的两百位嘉宾会投票。其中一个最不受欢迎的趋势是，一位嘉宾预测的电动汽车。每个人都厌烦了清洁能源技术，我们四位嘉宾都投了反对票。台下91%的观众投了反对票，剩下的9%投了赞成票。当我离开论坛时，我想也许大家都太消极了，也许投资特斯拉股票是个不错的选择，事实证明那应该是我们购买特斯拉股票的绝佳年份，从2012年5月到2014年早期，特斯拉股票上涨了10倍。问：请谈谈您最喜欢的一本书？答：我喜欢阅读各式各样的书籍，有一位名为René Girard的哲学家，写了一本书名为Things Hidden Since the Foundation of the World，对我影响深远。我很难去总结全部，但这本书有这样一个观点，模仿是人类本性非常重要的一部分，它造就了人类社会，造就了我们与他人之间的关系，模仿的能量比我们想象的都要强大。但很多人会压抑或隐藏这种模仿，我们不会很明晰地说自己在复制别人的东西，因为这会非常尴尬，我们模仿的次数要比我们承认的多。模仿是一种很好的能力，它让我们学会语言，了解文化，但很多情况下，模仿也会出错，如一群人蜂拥而至导致市场泡沫、金融泡沫等。问：您年轻时为什么选择离开那家知名的纽约事务所？答：那时我20出头，感觉遇到了年轻时特有的那种危机。人们常说年过40岁，会经历中年危机。我开始质疑我做很多事情的价值和原因。我在一个竞争非常激烈的环境中成长，比成绩，比分数。我非常擅长竞争，并在竞争中取胜了，进入了一所好的大学，一家好的公司。但我没有问自己，为什么我要竞争？为什么我要做这些事？我是真正对这些事感兴趣吗？竞争到最后你迈入了一家在外人看来很好的公司，但在内部人看来工作并不是那么有趣，这让我重新思考了很多问题，我离开后在银行工作了几年，然后又重新回到了加州，正好赶上了互联网兴起的浪潮。问：请谈谈您眼中的三种创新？答：创新有不同的模式。第一，是快速迭代，一步步完善产品，这也许是最常见的创新模式；第二，是重大的突破，如比特币；第三，复杂协调性（Complex Coordination），即你将现已存在的东西整合起来，我认为这种模式更值得广泛应用。比如手机，如果你去看最原始的iPhone，它没有现在的这些元素，而它把此前的元素以合适的方式整合起来，以满足了消费者的需求。这样，对于消费者而已，这是第一部功能性智能手机。同样，如果你去看特斯拉，你会发现它的每个部分都是原来已经存在的，方向盘、门、电池组等都不是新的，特斯拉只是以合适的方式整合了这些部件，使之成为了电动车，这让消费者有很棒的体验。目前这种复杂协调性创新并不常见，它是苹果成功的秘诀，也是特斯拉成功的关键，因为这种创新模式并不常见，我们目前还没有一种模型来解释这些公司成功的真正原因。
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还能输入140字越来越多创业公司不上市也能高估值，背后的原因是什么？
有几家由风投支持的公司近几年增长迅速，估值翻得非常快，如Uber和Airbnb。GGV的合伙人Glenn Solomon在自己的博客上分析了产生此现象的几个原因。
1. 好公司稀缺
尽管公开募股市场从2014年起表现平平，纳斯达克去年一年涨幅为13%，不算好成绩，但私募市场估值上升依然强劲。产生这种现象很大的原因其实是创业公司的短缺，它们也并不需要天天融钱，大多是一年一次。好的创业公司数量有限，那些靠谱的项目是有资格挑选投资人的，竞争还很激烈。竞价胜出的公司大概会遵循这样的逻辑，今天虽然看起来买入价很贵，但是明天或许这家公司会值更多钱。
相较之下，在公开市场投资者就不会面临这种短缺。在股票市场上每天每股多少价钱都是标清楚了的，想选哪个选哪个，只需要遵循时间程序明智地挑选即可。这样一来，估值会更倾向于根据最近或短期内的经济状况上下浮动。当然也有值钱的公共股票，但即使是新上市的公司，资金流动还比较有限，成倍的增长也是由相对广泛的底层需求驱动的，而不是供不应求的拍卖中赢家的高价。
2. 资本永动机
另一个估价的规模和频率走高且持续不降反增的原因是，在限量拍卖中对顶尖团队超额支付的策略其实是可以回本的。很多资本已经进入了高速增长期，那些有风投支持的资本活力只会不断增强。所以每次好的项目向新资本敞开大门的时候，竞争就会导致其估值比胜出者的出价还要高。这种走高让玩家越来越大胆，一直保持鸡血的状态，同时吸引更加新资本进入这个系统。
3. 品牌效应
第三个驱动力就是对于好品牌的饥渴。VC公司也希望建立自己的品牌，因此越来越想与更多王牌创业公司联系在一起。长期来讲，评价VC应该以回报为标准，但是短期内投到热门公司也可以算是一种成功。
最优秀的公司会吸引很多竞拍者，他们也知道价格有些虚高。很多情况下风投知道这些投资不一定会带来巨大的收益，但这种拿钱买一种好的联系和品牌的重要性，不亚于每次投资的回报。事实证明这些举动是有效的，很多公司不愿错过阿里巴巴和Uber这种香饽饽，争先恐后参与到游戏中来。
这个故事告诉我们什么道理？
短期之内，风投回报看起来非常强劲。但是这些回报中，多少是账面的数字，多少是真正的回报呢？账面收益是来去无影的。在火热的私募市场，有些玩家最近开始悄悄动作，在他们曾经投过的王牌公司上市之前，卖掉手里的股份。我怀疑我们日后可能还会看到更多这种情况，那些行情火爆的公司了解了这种资本快速增值的方法，会继续拖延上市，因为上市价格一定会低一些。
然而身在这个市场，这些好公司的创始人们就应该保持这种状态。在每个科技细分行业里，巨头的估值都是非线性、大到不合理的。所以用大胆的融资策略来保持行业领先地位说得通。但是应该时刻警惕目前的现金流，一旦市场转变，你就可以庆幸不用在恶劣的估值环境中艰难地再融一轮了。
[本文编译自：]
本文来源：36氪
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　　全球第二大通讯供应商——华为
日，华为创始人任正非明确表示，公司董事会二十多年来不仅从未研究过上市问题，而且未来5至10年内，华为既不考虑整体上市，也不考虑分拆上市，更不考虑通过合并、兼并、收购的方式进入资本游戏。
在国内企业对上市融资趋之若鹜的生态中，任正非执拗和坚决地向资本市场说“不”，其另类选择的确耐人回味。分析华为历年的财报，不难发现华为手握的“现金与短期投资”都在快速增长——从2007年的190亿元一路增长到2012年的670多亿元；与此同时，华为在全球各银行中拥有330亿美元的授信额度，其中77%来自于外资银行；不仅如此，华为内部的虚拟股机制也为自己提供了一种融资手段。
财报显示，截至2012年底，八年时间，员工持股计划为华为提供的内部融资近300亿元。看来，华为真的不缺钱。任正非表示，华为没有必要通过上市的方式来提供更大的透明度。华为会向其员工授予公司股权，此举被任正非称作是一种“长期视角”。
任正非也解释了华为内部的股权结构，称自己只持有1.4%股份，其余都是由公司员工持股。他认为，这种股权结构是华为能够赶超业界同行的原因之一， “华为的员工也是公司的所有者，因此他们往往会着眼长远，不会急于套现。公司的拥有者并不贪婪，因此华为也能留在所享受的位置。但是，我不可能永远活着， 也许有一天华为人也会变得贪婪。”
　　中国最大全球第五的饮料巨头——娃哈哈
杭州娃哈哈集团有限公司成立于1987年，经过27年的发展，娃哈哈现已发展成为中国规模最大、效益最好的饮料企业。2012年，目标做“杭州的李嘉诚”的宗庆后以一个非上市公司董事长800亿元的财富问鼎内地首富。
宗庆后的创富玄机在于绕过国资控股的娃哈哈集团，通过宗氏家族控制的170家企业在饮料、童装、商业地产等领域扩张，从而充分分享其业务增长的成果。宗庆后透露，上市困难的主要原因是娃哈哈股东数量有15000个，根据国家法律规定，企业上市之前股东数量不允许超过200个。“全部整合上市将是一项浩大的工程”。“人家说我们比较傻，不会用银行的钱。我想还是稳定点好，娃哈哈是小步快跑，我们坚决不做心里没底的事。”
宗庆后几次提到“小步快跑”理论，这是娃哈哈扩张过程中规避风险的不二法门。宗庆后透露，娃哈哈母公司不会上市，不过百货零售项目会通过上市募资：“因为百货零售业投资数额大，并且投资回报率也没那么快。”
无人机界的神级公司--大疆创新
大疆创新在无人机领域拥有很高的地位，其产品远销欧美，该公司迄今为止以大约1000美元的单价出售数万台Phantom无人机，主要用户是电影剧组、业余爱好者和记者。2013那篇很火的新闻，科技园摆满了发给员工的奔驰，就是这家公司。产品主要是民用级和商用级，但也有少部分为军工级。目前国家正在开放军工领域的民资进入权，所以这是一家很有前景的公司。
大疆创新被称为无人机领域的“苹果”，这个在深圳土生土长的科技企业，被《华尔街日报》称为“首个在全球主要的消费产品领域成为先锋者的中国企业”。
大疆创新方面表示，公司一直都不太多关注资本市场，且在“可以预期的短时间内”（至少是5年），大疆创新并未有上市方面的考虑。
业内人士透露“大疆创新目前并不缺钱，公司现金流很好，品牌影响力也基本确立，没有必要这个时候放机构进去分钱”。
　　国内民营快递大佬——顺丰
在中国民营快递企业里，顺丰一直坚持不融资、不上市，对任何收购企图也一律拒之门外。王卫，顺丰速运集团的总裁，领导着中国快递界最有影响力的民营企业，却与名利场绝缘。大多数跟随王卫的高管们都评价王卫是一个很“规矩”的人。
王卫多次拒绝了联邦快递、UPS等海外巨头的收购。顺丰成本高昂，王卫却对PE、VC的机构投资视而不见。就连马云也曾数次约见王卫，但都被婉拒。然而，这家素来低调的公司2013年宣布了其成立二十年来的首次股权融资。不过王卫和顺丰太过神秘，以至于此次融资的最终金额几乎成了“猜谜游戏”。但无论多少，对顺丰而言也仅是锦上添花而已。因为让同行羡慕嫉妒恨的是，顺丰从来“不差钱”。
　　国内生产及销售量最大的辣椒制品大佬——老干妈
全世界各个角落的华人，大概都不会对一个穿着白色围裙的农妇影像感到陌生——老干妈。这个印在红底标签上的黑白头像，与国人的香辣味觉紧紧相连。老干妈公司将不足10元的辣椒酱打造成一个知名品牌，而这家企业的经营之道也让人略感意外——不贷款、不赊账、不上市，甚至几乎没有广告，这更让“老干妈”在“资本为王”的市场大环境里，显得特立独行。
老干妈公司由陶华碧1997年创立，远销五大洲三十多个国家。如果以亿元的产值计算，老干妈十五年的产值增长了74倍。快速发展的背后，老干妈并没有很多企业都有的资金困扰。
因为陶华碧16年来一直坚持着一个规则：一手交钱，一手交货。老干妈没有库存，也没有应收账款和应付账款，只有高达十数亿元的现金流。陶华碧曾说，“我从不欠别人一分钱，别人也不能欠我一分钱”。此外，老干妈公司也从未向银行申请过贷款。惟一一次例外，据说是银行上门请陶华碧贷款，她碍于情面才勉强答应。三十多亿元的年产值，老干妈依旧未上市。“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条。” “什么上市、融资这些鬼名堂，我对这些是懵的。我只晓得炒辣椒，我只干我会的。”即使如今公司有实力上市，陶华碧的态度依然如此。
　　厨电行业龙头老大——方太
方太成立于1996年，尽管不是赫赫有名的大企业，但是厨房家电企业方太却也是人人知晓。“不上市、不打价格战、不欺骗”，是儒商、方太集团总裁茅忠群的“三不原则”。 “我们不上市，上市多烦啊，很多要求，很多限制，不上市，我们反而能把事情做得更好。”茅忠群就是想自己踏踏实实把自己的事情做好，不想外界有太多干扰。
方太每年年初的规划基本上都是20%的增长，不追求规模的快速扩张，不给员工压过高的销售任务。但是公司已经连续十几年保持高速增长。方太坚持不上市的底气是公司实际上不缺钱，自有的资金完全可以支撑公司运营发展。方太从创办至今一直都坚持高端路线，因此，方太的利润很丰厚。
　　立白集团年销售额已超160亿：不上市依然土豪
近年来，立白以“洁白不伤手”的广告晓喻全国，洗衣粉、洗洁精等产品长期稳居销量榜首。过去20年，立白集团掌门人陈凯旋带领立白人，打造了声名显赫的大日化帝国。与为人低调的陈凯旋一样，立白的企业文化亦非常朴素。如今的立白集团年销售额已经超过160亿元。对于眼下民营企业热衷的上市热潮，陈凯旋则表现得相当清醒，上市融资固然好，但并不是“一上就灵”，要根据企业的实际需要进行。
　　科氏工业集团:上市难抗压 家族经营有定力
全球最大的非上市公司——科氏工业集团成立于1918年，是一个典型的家族型企业，目前公司掌门人、董事长兼首席执行官为科氏第二代，查尔斯·科赫(Charles.Koch)和大卫·科赫(David.Koch)。该公司在穆迪投资服务公司的资信评级是Aa1，标准普尔评级是AA+。
弗雷德·科赫对子孙有遗训：“只要不将公司卖掉，你怎么办都行。”公司传到他的二儿子查尔斯·科赫(Charles Koch)手里，他也誓言“除非我死了，科氏才能上市”。
两代掌门人均拒绝上市，基于这样一个判断：企业要挂牌上市，就得定期公开运营数据，企业的股价也会受到股票市场整体氛围的影响。尤其企业专注长远发展时，可能因尝试新产品或进行结构重组，需要增加投入，营收也会下降，碰到经济衰退时，投资回报也会减少，资本市场的压力就会接踵而至，逼迫经营者为迎合市场采取各种短期行为，导致抗压力减弱。
家族企业则能完全按照自己的步伐制定策略，定力要大很多。因此在他们看来，上市并不是目的，而是手段，保证公司健康的现金流和持续稳健的扩张才是正道。　
(原标题：他们为什么不上市？因为不！缺！钱！)
本文来源：新华网
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