为啥cdr基金这么火

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-06-16 09:50 标签： 火币全球生态基金
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火爆的CDR基金能不能买，是风口还是风险？
火爆的CDR基金能不能买，是风口还是风险？
如果你是指望通过买这六只基金发大财的话，就算了吧，因为到时候大概率是赚一点点，小概率是亏钱。
　　本文系融360专栏作者&正太叔&原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
　　6月6日，证监会加班加点，终于在0点之前发布了《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（CDR）以及相关配套文件。
　　六只CDR基金一纸批文正式下发，一夜之间，金融圈变天了，市场的热情瞬间被点燃了。
　　独角兽、最牛基金、稳赚基金、拥抱新经济、间接买小米、阿里、腾讯、网易&&等等这种博眼球的文章刷爆了网络。
　　这几在，有申购资格的券商、银行全体出动疯狂的宣传预售CDR基金，我的手机短信、朋友圈、QQ群陆续收到这类信息。最夸张的是，周末看到菜市场的大妈也收到基金宣传单了。
　　看了他们的宣传文案，无非就是鼓吹能让你赚到钱，鼓动你到他们那购买。至于风险，基本没提。
　　那CDR基金到底值不值得买呢？
　　不要急，跟着正太叔一步一步来。
　　什么是CDR
　　CDR的全称为&Chinese Depository Receipt&，中文名叫做中国存托凭证，
　　打个比方：
　　腾讯在香港上市，你没有港股帐户是买不了腾讯股票的，现在腾讯将自己的一小部分股票打包，然后交给内地的银行托管，银行再将这部份股票换成一种凭证，在中国A股发行，你去买这种凭证，就等于间接买了腾讯的股票，这个投资凭证就是CDR了。
　　而这次的CDR基金就是海外独角兽红利的新模式。通俗讲它就是升级版的打新基金，通过CDR的方式，让海外中概股科技龙头能够实现两地上市，回归A股。比如接下来的小米、百度。未来还会越来越多这种公司&回归&。
　　什么是独角兽
　　就是指估值10亿美元以上的科技公司。中国有很多，比如滴滴，小米。
　　那什么叫&独角兽基金&呢，其实官方的正式命名是叫&战略配售基金&，它是为CDR而定制的。
　　意思就是集合想买的人的钱提前去参与独角兽企业上市的&打新&。
　　大家都知道，中国A股的打新几乎是100%赚钱的，就算熊市也有好几个涨停版，所以这次独角兽基金之所以火，大家就是冲着类似&打新&的预期收益来的。
　　那这样听起来好像不错哦，不是稳赚了？
　　不要急，券商与银行只提好的一面，不提不好的一面，所以我们要全面看待这件事。
　　收益与风险
　　1、我们买这类CDR基金能不能赚钱主要取决于它们到时能配集到多少打新的份额，如果获得打新份额不是很大的话，其实也赚不了多少钱。
　　2、假设能获得的&打新&份额很大，但如果基金规模太大，同样也赚不了多少钱。
　　举个例子，假设这个独角兽基金募集规模是100亿，假设通过打新多赚了10亿，那么每个人就多赚10%，但假设基金规模多了十倍，比如1000亿，那每人就只多赚1%。
　　好消息是今天的最新报道说独角兽基金募集规模预计压缩至1200亿（之前是归定亿的目标），怪不得之前券商与银行拼了命的推销了，因为压力巨大呀。
　　3、打新还不一定能获利，因为这些海外上市的企业与在中国上市是不一样的，中国打新几乎是上涨稳赚的，而在美国或香港上市的企业就完全不一样了。比如香港平均破发率是80%，也就是80%上市当天是亏钱的。所以除非这些独角兽CDR价格会继续大涨。
　　4、风险点最大的是：你购买这些基金是封闭式基金，缩定期是三年，也就是三年内基金不可以赎回。
　　所以，它的流动性非常差，变现非常难。等三年后可以赎回的时候，是亏是赚我们根本无法把握。
　　当然，考虑到这6只基金都是LOF基金，成立6个月后可在交易所上市，所以每隔半年就可以在二级市场交易（前提是用证券帐户）。
　　5、CDR所在市场之间的折溢价、战略投资者获得的定价折扣、可投资公司的上市节奏，这三方面的信息目前都模糊不清。这也是风险点。
　　6、这次发行的这6只基金，居然是允许我等小散优先购买，每个人1元起购，最高50万，等我们买够了，机构才能进来买。你想看看，真正赚大钱的买卖什么时候轮到老百姓优先了？
　　7、不是独角兽就100%赚钱，比如从美国回归的分众传媒、巨人网络、360。你看看后市，都跌成什么样了？
　　而这次的CDR是代持关系，不像真正打新股那样看到上涨后随时可以卖掉。所以这半年内不管是跌是涨，你都无法交易，只能干着急。
　　半年之后是溢价还是折价或平价，就只能听天由命了，到时候出现贱踏折价才卖的出去的情况不是不可能的，当然，出现溢价也有可能的。
　　所谓折价是指你一块钱成本的基金，到时候只能9毛钱才卖的出去。
　　所谓溢价是指你一块钱成本的基金，到时候1.1块钱卖都有人抢着要。
　　所谓平价是指你一块钱成本的基金，到时候同样以一块钱卖了出去。
　　还有一点就是已经在海外上市的独角兽们，股价已经不低了；而准备在海外上市的独角兽，IPO定价也是市场化的，不像国内新股定价这么低，因此持续大涨的空间有限。
　　你们要永远记住一件事：
　　想要投资赚大钱是要在这家公司在成为巨无霸、独角兽之前就投资，而不是它已经成为独角兽后再投资，因为此时它们的成长空间已经十分有限了。
　　而IPO当天正是企业数据最完美的一天了。就如同新娘子出嫁的那一天，是她这辈子最漂亮的一天。接下来新娘子还会越来越漂亮吗？
　　真有心的话，还不如去好好研究挖掘一下哪些公司将来可以成为独角兽。
　　总的来说，这次CDR基金是国家战略，而且认购费、管理费、托管费非常非常低。国家既然让你们冲锋陷阵，一定会对你们有所支持与后援的。所以虽不保证一定赚钱，但大亏基本是不会的了。
　　所以我的结论是：
　　如果你是指望通过买这六只基金发大财的话，就算了吧，因为到时候大概率是赚一点点，小概率是亏钱。
　　如果你真的看好这些巨无霸、独角兽公司的话，还不如去开个美股、港股帐户直接买它们的正股，那样不仅收益明显，且变现灵活、还可随买随卖，现在开美股账户已经很方便了。
　　最后一句话：
　　正太叔不会买。如果半年后出现折价的情况，我才会重新考虑。真有心的话，还不如去好好研究挖掘一下哪些公司将来有机会成为独角兽。
& & & &公众号：正太叔
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最近CDR很火，大家有了解过吗？收藏
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了解了下苏宁基金，苏宁基金采用固定收益加战略配置策略，100%独角兽股票中签率，坐享国家战略红利
一方面发行CDR的公司一般为境外优质的上市公司，有较大投资价值,可以拓宽投资者的投资渠道；另一方面也为我国境外上市公司内地融资提供方便。
短期内肯定浮盈的，锁定期太长了。不看好，任何投机市场失去流动灵活性都是噩梦。
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