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股票代码：
公司网址.官网
公司联系电话
深圳信立泰药业股份有限公司
股票名称:信立泰& 股票代码:002294& F10资料
◇更新时间:◇
: 深圳信立泰药业股份有限公司
: Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.,Ltd.
: 广东省深圳市福田区深南大道6009号车公庙绿景广场主楼37层
: 广东省深圳市福田区深南大道6009号车公庙绿景广场主楼37层
: 医药制造业
: www.salubris.cn
发行数量(万 :
发行价格(元/: 41.98
首日开盘价
上市推荐人
: 招商证券股份有限公司
: 招商证券股份有限公司
: Kevin Sing Ye
会计事务所
: 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)
: 开发研究、生产化学原料药、粉针剂、片剂、胶囊。货物及技术进出
口业务(不含进口分销业务),自有物业租赁。
公司前身深圳信立泰药业有限公司于日成立。1998
年9月18日,(香港)信立泰药业有限公司、深圳市华泰康实业有限公司
(日更名为深圳市华泰康医药有限公司)签订,同意共同投资成立中外合资经营企业
深圳信立泰药业有限公司。
公司系经国家商务部批准,于日由深圳信立泰药业有
限公司依法整体变更设立的外商投资股份有限公司,注册资本8,500万
元,企业法人营业执照注册号为:347。
最新指标 (月)
◇更新时间:◇
(元):0.4000
目前流通(万股)
每股净资产
(元):6.1806
总 股 本(万股)
每股公积金
(元):0.1540
主营收入同比增长
每股未分配利润(元):4.5318
净利润同比增长
每股经营现金流(元):0.2947
净资产收益率
─────────────────────────────────────
2017末期每股收益(元):1.3900
净利润同比增长
2017末期主营收入(万元):
主营收入同比增长
2017末期每股经营现金流(元):1.3936
净资产收益率
─────────────────────────────────────
分配预案: 10派8
最近除权: 10派7()
◆最新消息◆
【重大事项】
日公告，公司产品阿利沙坦酯（规格分别为240mg/片
及80mg/片）被纳入国家医保目录乙类范围。阿利沙坦酯240mg/片的医保支付标准为
7.05元，80mg/片的医保支付标准为3.04元。规定的支付标准有效期截至2019年12月
31日。阿利沙坦酯(商品名“信立坦”)于2012年获得新药证书，用于轻中度原发高
血压的治疗，是唯一由国内自主研发、拥有自主知识产权(1.1类新药)的血管紧张素
Ⅱ拮抗剂类降压药物；研发过程属于国家863计划以及新药创制重大专利重点支持的
【投资项目】
日公告，2015年4月，公司使用自有资金出资不超过2
亿元参与发起设立爱心（拟）人寿保险股份有限公司。近日，公司收到筹备组的通
知，其收到中国保险监督管理委员会印发的《关于爱心人寿保险股份有限公司开业
的批复》：同意爱心人寿保险股份有限公司开业。核准爱心人寿保险股份有限公司
章程。公司注册资本为人民币17亿元。
【增持减持】
日公告，公司控股股东香港信立泰减持公司无限售条
件的股份合计861.95万股，占公司股份总数的0.82%，减持均价28.78元/股。本次减
持的受让方为国联证券股份有限公司受托管理的国联信立泰1号定向资产管理计划。
【重大事项】
日公告，截至日，公司第一期员工持股计
划已完成股票购买。第一期员工持股计划的管理人国联证券股份有限公司通过大宗
交易买入的方式累计购买公司股票2092.03万股，占公司总股本的2.00%，成交金额
合计人民币59790.40万元，成交均价为28.58元/股。公司本次员工持股计划购买的
股票将按照规定予以锁定，锁定期为自本公告之日起12个月，即日至201
8年6月7日。
【增持减持】
日公告，公司控股股东香港信立泰在深圳证券交易所
交易系统通过大宗交易方式减持公司无限售条件的股份合计1230.08万股，占公司股
份总数的1.18%。本次减持计划完成后，信立泰药业有限公司持有公司股份69619.97
万股，占公司总股本的66.56%，仍为公司控股股东。本次减持的受让方为国联证券
股份有限公司受托管理的国联信立泰1号定向资产管理计划。
【重大事项】
日公告，截至日，公司员工持股计划的管
理人国联证券股份有限公司通过大宗交易买入的方式购买信立泰股票，购买均价为2
8.44元/股，购买数量为1230.08万股，占公司总股本的1.18%。
【重大事项】
日公告，公司本次解除限售股数为55639.87万股，占
公司总股本的53.19%；本次限售股份上市流通日为日。
【定期报告】
2017年一季报披露，公司预计月净利润为69434.62万元
至79849.81万元（上年同期为69434.62万元），同比增长15%以内。业绩变动原因：
公司制剂产品销售继续保持稳定增长，利润贡献增加。
【投资项目】
日公告，公司拟与深圳同创锦绣资产管理有限公司、
深圳市引导基金投资有限公司、深圳市福田引导基金投资有限公司等，共同发起设
立“深圳福田同创伟业大健康产业投资基金合伙企业（有限合伙）”。公司拟以自
有资金3000万元以内认缴出资额，出资额占认缴出资总额的5%以内。基金投资方向
：创新药、医疗器械、新领域等大健康产业及其他国家政策扶持的新兴产业。
【重大事项】
日公告，公司拟推第一期员工持股计划。本期员工持
股计划拟募集资金总额为60000万元，最终募集资金总额以实际募资总额为准。资金
来源为员工自筹资金与大股东提供有偿借款，借款期限为员工持股计划的存续期。
股票来源为通过二级市场购买、大宗交易等法律法规许可的方式购买，本期员工持
股计划设立时的股票总数约为2111.19万股（以日的收盘价28.42元/股测
算），占公司现有股本总额的2.02%。
◆控盘情况◆
─────────────────────────────────────
人均持流通股(股)
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中7家基金合计持股4163.18万股，占
流通盘比例为8.53%(12月末前十大流通股东中1家保险、6家基金合计持股4689.
76万股，占流通盘比例为9.60%) 股东人数33860户，上期为33509户，户数变动
◆概念题材◆
板块: 医疗卫生概念、深证成指概念、中盘概念、沪深300 概念、融资融券概
念、抗癌药物概念、养老产业概念、证金汇金概念、MSCI中国概念、高派息概念、深
圳概念、仿制药概念。
【主营亮点--心血管专科药物】公司已形成了高端化学药、生物医药、生物医疗三
条创新主线，并聚焦于心血管领域、降血糖领域、抗肿瘤领域、骨科领域相互协调
、相互补充，形成产品间战略协同，尤其以金凯、金盟领衔的创新生物药完成了短
、中、长期产品布局。在心血管专科药领域，主营产品已形成“金字塔”状梯队式
结构，主要产品泰嘉持续保持竞争优势，并依然保持可持续快速增长；拥有自主知
识产权的国家1.1类创新药--信立坦学术推广全面铺开，四期临床加速推进中；泰加
宁已进入快速放量阶段。
【阿利沙坦酯纳入国家医保目录】2017年7月，公司产品阿利沙坦酯（规格分别为24
0mg/片及80mg/片）被纳入国家医保目录乙类范围。阿利沙坦酯240mg/片的医保支付
标准为7.05元，80mg/片的医保支付标准为3.04元。规定的支付标准有效期截至2019
年12月31日。阿利沙坦酯(商品名“信立坦”)于2012年获得新药证书，用于轻中度
原发高血压的治疗，是唯一由国内自主研发、拥有自主知识产权(1.1类新药)的血管
紧张素Ⅱ拮抗剂类降压药物；研发过程属于国家863计划以及新药创制重大专利重点
支持的项目。
【第一期员工持股计划】2017年4月，公司拟推第一期员工持股计划。本期员工持股
计划拟募集资金总额为60000万元，最终募集资金总额以实际募资总额为准。资金来
源为员工自筹资金与大股东提供有偿借款，借款期限为员工持股计划的存续期。股
票来源为通过二级市场购买、大宗交易等法律法规许可的方式购买，本期员工持股
计划设立时的股票总数约为2111.19万股（以日的收盘价28.42元/股测算
），占公司现有股本总额的2.02%。
【拟收购雅伦生物股权】2016年10月，公司拟12930万元分阶段合计受让雅伦生物69
.52%股权；同时向其增资3000万元，增资完成后公司将持有雅伦生物73.75%股权。
公司部分高级管理人员及项目负责人拟以90万元受让雅伦生物0.4839%股权。若雅伦
生物开发的脑动脉药物洗脱支架取得医疗器械注册证书、下肢动脉药物洗脱支架开
展的首次人体临床试验(FIM)成功，其估值调整为3.48亿元；公司将以8990万元受让
转让方持有的雅伦生物剩余股权；同时，以同等估值受让公司部分高级管理人员及
项目负责人持有的股权；受让完成后，公司将持有雅伦生物100%股权。本次收购雅
伦生物，主要涉及其两个产品，一是脑动脉药物洗脱支架，处于临床随访阶段；二
是下肢动脉药物洗脱支架，处于临床前研究阶段，预计将于2017年开始临床试验，
研发进度较为领先。本次交易将进一步增加公司在脑血管领域和外周血管领域的布
【加码生物制药】2015年12月，公司以3715万元增资成都金凯，持股比例由80%提升
至90%。成都金凯是公司核心的生物药物研发平台，已具备生物药物设计、细胞株开
发到新药注册的全流程的药物研发能力。根据公司发展战略，成都金凯对心血管领
域、抗肿瘤领域、降血糖领域、骨科领域等进行了药物研发布局，并完成生物药物
创新制剂平台的建设，正在开发项目有4个完全创新生物药物，6个具有领先仿制优
势的生物药物。另外，在成都金凯的技术支持下，苏州金盟生物的4个已经注册申报
的项目(3个处于临床研究中，1个即将获得临床批件)进展顺利。
【加码心血管介入器械】2015年11月，全资子公司信立泰医疗工程拟1500万元收购
深圳科奕顿60%股权，并在获取股权后1200万元增资，持股比例增至72.97%。本次交
易涉及科奕顿的房颤领域产品左心耳封堵器、抗静脉血栓领域产品腔静脉过滤器(VC
F)两产品，均处于在研阶段；均为心血管介入器械，与公司心脏支架系列品种形成
补充，将提升公司在心血管领域综合解决方案的地位。科奕顿将成为公司旗下镍钛
合金医疗器械产品的研发平台，在结构性心脏病、神经介入、血管外科等领域有广
泛应用，与公司现有的钴铬合金研发平台形成互补优势。
【涉足商业健康保险】2016年8月，中国保监会下发《关于筹建爱心人寿保险股份有
限公司的批复》，同意北京保险产业园投资控股有限责任公司、深圳信立泰药业股
份有限公司等11家公司共同发起筹建爱心人寿保险股份有限公司，注册资本17亿元
，注册地北京市；其中公司出资不超过2亿元参与设立。筹备组需在收到批准筹建通
知之日起1年内完成筹建工作。中国老百姓自费医疗的比例过高，而商业保险在医疗
支付中的占比微不足道；目前国内的保险公司尚未有在这一领域的绝对优势的龙头
企业，随着老龄化的到来以及人民健康生活质量的提升，健康保险业务存在巨大发
展空间。公司将积极以医疗健康行业的资源优势，帮助爱心人寿保险在刚刚兴起的
商业健康保险领域快速发展，并与公司主营业务互为促进。
【进军糖尿病领域】公司以2500万元受让重庆复创的苯甲酸复格列汀国内权益，同
时公司每年将根据该产品销售收入的比例（销售收入小于等于3亿元时，提成比例为
2%；销售收入大于3亿元时，提成比例为1%）向重庆复创支付提成费用。苯甲酸复格
列汀是重庆复创独立研究开发的一种DDP抑制剂，具有开发成为治疗II型糖尿病药物
的前景。公司购买苯甲酸复格列汀在中国大陆地区内的独家开发和市场权利，可实
现该产品在较长专利期内在国内独家销售该产品，该产品有助于丰富公司产品线，
有利于提高公司的竞争力和持续盈利能力，符合公司发展战略。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):71589.54
涨跌幅偏离值:8.57
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部
中国中投证券有限责任公司济宁环城西路证券营业部
深股通专用
光大证券股份有限公司北京丽泽路证券营业部
国金证券股份有限公司南京江东中路证券营业部
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):98525.53
涨跌幅偏离值:7.80
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
安信证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部
中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部
中银国际证券有限责任公司沈阳和平南大街证券营业
国泰君安证券股份有限公司深圳人民南路证券营业部
浙商证券股份有限公司绍兴金柯桥大道证券营业部
国泰君安证券股份有限公司北京德外大街证券营业部
平安证券有限责任公司深圳商报路奥林匹克大厦证券
中信证券（山东）有限责任公司淄博美食街证券营业
海通证券股份有限公司淄博石化证券营业部
开源证券股份有限公司西安长安路证券营业部
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):49903.17
涨跌幅偏离值:10.37
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部
申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部
国泰君安证券股份有限公司上海陆家嘴东路证券营业
江海证券有限公司沈阳朝阳街证券营业部
山西证券股份有限公司介休裕华路证券营业部
长江证券股份有限公司十堰人民北路证券营业部
中国银河证券股份有限公司佛山顺德容桂证券营业部
海通证券股份有限公司佛山顺德新宁路证券营业部
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):51248.45
涨跌幅偏离值:-11.70
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司北京方庄路证券营业部
中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部
海通证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部
招商证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部
方正证券股份有限公司郴州国庆南路证券营业部
─────────────────────────────────────
成交量(手):97822.0
成交金额(万):44834.10
涨跌幅偏离值:-8.23
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
方正证券股份有限公司郴州国庆南路证券营业部
─────────────────────────────────────
成交量(手):25548.0
成交金额(万):11943.58
涨跌幅偏离值:7.95
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部
招商证券股份有限公司深圳建安路证券营业部
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部
华泰证券股份有限公司天津白堤路证券营业部
华泰证券股份有限公司扬州宝应叶挺东路证券营业部
长城证券有限责任公司北京中关村大街证券营业部
华泰证券股份有限公司天津真理道证券营业部
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◇更新时间:◇
主要财务指标
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
─────────────────────────────────────
主要财务指标
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
营业外收支净额
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
营业外收支净额
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
其他应收款
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
其他应收款
固定资产净额
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
单位：万元
截止:2017末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他(补充)
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他(补充)
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2017中期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
医药制造业
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
其他（补充）
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016中期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他(补充)
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
医药制造业
其他(补充)
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◇更新时间:◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
融资买入额
融券卖出量
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
─────────────────────────────────────
基金持股(万)
─────────────────────────────────────
券商持股(万)
─────────────────────────────────────
QFII持股(万)
─────────────────────────────────────
社保持股(万)
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
折溢价比率
成交量(万股)
成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
买方：爱建证券有限责任公司上海世纪大道证券营业部
卖方：机构专用
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买方：光大证券股份有限公司北京丽泽路证券营业部
卖方：国金证券股份有限公司沈阳北陵大街证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
买方：国泰君安证券股份有限公司深圳深南大道京基一百证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司深圳深南大道京基一百证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：国泰君安证券股份有限公司深圳蔡屋围金华街证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司深圳蔡屋围金华街证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：国泰君安证券股份有限公司深圳蔡屋围金华街证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司深圳蔡屋围金华街证券营业部
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◆股东增减持◆
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: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 990.00万股
占总股本: 0.9464%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 900.00万股
占总股本: 0.8604%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 420.00万股
占总股本: 0.4015%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 470.00万股
占总股本: 0.4493%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 100.00万股
占总股本: 0.0956%
─────────────────────────────────────
股东类型: 高管
变动方向: 减持
变动数量(总): 1.17万股
占总股本: 0.0018%
─────────────────────────────────────
股东类型: 高管
变动方向: 增持
变动数量(总): 1.17万股
占总股本: 0.0018%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 300.00万股
占总股本: 0.4589%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 200.00万股
占总股本: 0.3059%
─────────────────────────────────────
: 信立泰药业有限公司
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 200.00万股
占总股本: 0.3059%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
变动数量(股)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
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◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗信立泰(6年中报点评：业绩略低于预期，二线
产品蓄势待发(国泰君安)
本报告导读：
公司上半年收入增长14.1%，归母净利增长12.2%，业绩略低于预期。公司核心品
种氯吡格雷增速平稳，二线产品蓄势待发，维持增持评级。
投资要点：
业绩略低于预期，维持公司增持评级。公司2016年上半年收入18.9亿元，同比增
长14.1%，归母净利润6.9亿元，同比增长12.2%，扣非增长11.4%，业绩略低于预期。
公司核心品种氯吡格雷仍保持20%增长，二线品种蓄势待发，维持公司年EP
S1.44、1.69、1.96元，维持目标价41.1元，对应2016年PE29X，维持增持评级。
氯吡格雷增速平稳，有望重返广东市场。预计上半年公司核心品种氯吡格雷收入
增速约20%，增速平稳。2016年8月，广东卫计委等九部门印发《广东省医疗机构药品
交易暂行办法》，将于9月2日实施，预计公司将重回广东市场，2017年开始贡献增量
，有力提振公司业绩。
二线品种有望在医保目录调整中取得突破。国家医保目录下半年有望启动调整，
公司重点二线产品阿利沙坦和比伐卢定有机会争取进入新的国家医保目录，或进入各
地省级医保目录，若顺利进入医保目录，未来2年有望启动快速放量增长。上半年公
司比伐卢定收入增速50%以上，预计全年收入有望达到1.5亿元。
研发进展顺利，研发投入增长较快暂时拖累业绩。公司在生物制药领域积极布局
，目前用于治疗骨质疏松的生物药PTH已经完成III期临床，预计年底前能够申报生产
。上半年管理费用同比增长40.7%，主要是研发投入增长较快影响，研发投入较快增
长虽短期拖累业绩，但为未来的产品储备奠定坚实基础。
● 〖资讯中心〗信立泰(6年半年报点评：利空出尽，后续诸多
潜在利好(国信证券)
2016年中报业绩略低于预期
2016H1收入18.9亿(+14.1%，预期为+17%)，归属母公司股东净利润6.94亿(+12.1
%，预期为+15%)，扣非净利润6.86亿(+11.4%)，EPS0.66元，业绩低于预期。公司预
计月归母净利润增长10%-20%。
主力制剂产品稳健增长，原料药受制于环保压力
2016H1主力制剂氯吡格雷增长20%，比伐卢定快速放量预计全年50%-60%增长，均
符合预期。其他制剂基本持平。原料药受环保压力增速缓慢(+4.27%)，毛利率同比下
滑5.97个百分点，预计前景难有改观。
研发投入大幅增长，产品线有望拓展
2016上半年公司研发投入+64.8%，致使利润增速慢于收入增速。管理费用率提升
至8.9%(.2%)。考虑到公司在化药、生物药及器械领域的在研产品布局，研
发投入(即管理费用率)将长期保持在高位。生物药PTH项目完成III期临床研究，准备
申报生产。该药用于治疗骨质疏松，我们预计将在18年初获得批文，市场潜力约为8
泰嘉重回广东省，同时关注医保目录调整
2016年8月广东卫计委出台药品招标新规，泰嘉有望通过非基药招标重回广东省
，预计招标在今年Q4进行，业绩将在17Q1开始体现。同时，国家启动医保目录调整，
公司潜力品种阿利沙坦与比伐卢定有望进入国家或者省级医保目录，从而给公司业绩
带来积极影响。这两方面的进展是未来股价的催化剂，值得重点关注。
利空出尽，后续诸多潜在利好，维持“买入”评级
Q1预计泰嘉在下半年回到广东省并贡献业绩，目前看将推迟到明年。再加上原料
药受制于环保压力，我们下调公司16-18年盈利预测至1.36/1.65/1.97元(原预测为1.
43/1.75/2.09元)，同比增长12%/21%/20%，目前股价对应的估值为21/18/15x。公司
利空出尽，后续无论是泰嘉回到广东省带来业绩增速提升还是阿利沙坦、比伐卢定进
入国家(省级)医保均是股价上行的催化剂，为此我们维持“买入”评级。
● 〖资讯中心〗信立泰(002294)半年报：中报符合预期，泰嘉20%增长，
Q4重回广东、医保调整，业绩(海通证券)
投资要点：
事件：，公司发布2016年中报，营收18.92亿元，同比增长14.10%，归
属上市公司净利润6.94亿元，同比增长12.16%，归属上市公司扣非后的净利润6.86亿
元，同比增长11.43%；经营活动产生的现金流量净额6.75亿元，同比增长72.55%，符
合前次业绩预告范围和市场预期。
点评：我们认为，2016H1依然保持了快速增长，净利率依然保持35%以上(36.6%)
，在招标压力山大的情况下，体现了公司核心产品的竞争力。同时，值得注意的，20
16H1净利润保持12%增长的同时，经营性现金流增长72.6%，显示了公司对终端渠道较
强的掌控能力，我们认为随着2016年四季度公司核心产品年中回归广东市场、医保目
录调整，2017年后加速增长可期。
基于目前药审政策的变革，我们判断短期内泰嘉竞争格局不会再恶化，后续招标
有望利好高端仿制药，在此背景下，泰嘉未来2-3年有望保持15-20%左右的快速增长
，二线产品高速增长：2016H1，我们预计公司心血管产品线保持20%左右的快速增长
。单品种看，预计2016H1“泰嘉”销售同比增长15-20%左右，可以发现公司产品的刚
性需求及市场开拓能力；比伐卢定预计同比增速50%以上；信立坦贡献少量收入。作
为经过临床多年使用的“泰嘉”，“PCI刚性需求(存量)+脑卒中预防新应用拓展(增
量)”支撑其业绩20%左右的稳定增长，同时作为通过欧盟GMP认证的药品，我们认为
公司产品在后续的招标过程中，有望和原研药同质量组竞争，广东药交新规2016年9
月2日开始执行，根据我们的预测，公司核心产品氯吡格雷有望在四季度开始重回广
东市场，进一步拓展市场份额，2017年有望贡献3-5%的净利润；后续梯队产品“比伐
卢定+阿利沙坦酯”，恰逢2016年医保目录的调整，二线品种有望进入部分地区甚至
国家新的医保目录，年有望逐步放量，支撑“泰嘉”增速放缓背景下整个
心血管产品线的业绩保持15-20%的增长。
抗生素业务整体规模稳定，预计未来保持稳定略增。我们预计抗生素业务整体保
持稳定，原料药受环保等的影响，业绩略有调整，我们认为随着“限抗”政策消化，
头孢西丁、头孢呋辛等抗生素品种受益于限抗政策带来的品种集中，持续加速放量，
上游原料药企业也同时受益，预计信立泰药业的头孢西丁、头孢呋辛等原料药产品均
保持了20%以上的销售增长，从而维持原料药业务的业绩稳定。
现金流增速远超净利润增速，增长质量优秀。2016H1，公司毛利率同比提高0.2
个百分点至74.5%；费用方面，销售费用率降低0.32个百分点至21.6%，管理费用率提
高1.7个百分点至8.92%，主要是金凯金盟相关产品进入研发后期，投入增加所致；财
务费用率下降0.5个百分点至-0.73%，三项费用费用整体保持稳定；经营性现金流同
比增长72.55%，主要是受2015年同期存货高基数(抗生素环保影响)、2016年加强回款
所致，显示公司非常强的渠道控制能力。
盈利预测及投资建议：凭借“泰嘉”稳健的增长及二线产品接力，2016-18年对
应的EPS为1.41、1.72和2.07元。考虑到公司拳头产品的持续盈利能力以及新产品的
业绩启动，我们给予公司2016年25倍估值，目标价35.25元，给予“买入”评级。目
前股价对应2016年为PE为20倍，估值极低，在医药板块整体业绩增速放缓的背景下，
公司20%的持续增长显得尤为稀缺，建议积极布局，筑底最具安全边际成长股。
● 〖资讯中心〗信立泰(002294)中报点评：业绩略低于预期，坚定看好长
期发展(东方证券)
收入稳定增长，现金流健康，研发费用大幅增加对净利润表观增速略有影响。公
司2016年上半年实现营业收入18.92亿元，同比增长14.10%，预计“泰嘉”增速约在2
0%左右；实现归属上市公司股东净利润6.94亿元，同比增长12.16%；对应EPS0.66元
。净利润表观增幅主要受到研发投入大幅增加64.80%的影响。公司共投入1.35亿元用
于研发，在重组蛋白药物、单克隆抗体、基因治疗药物、以及医疗器械等领域积极布
局。目前，KGFⅡ期临床即将结束；PTHⅢ期临床已完成，正准备申报生产，其它在研
项目也都进展顺利。
“高质量仿制药”的代表，政策受益明显。公司主打产品“泰嘉”(氯吡格雷)已
通过欧盟认证，是国内“高质量仿制药”的代表。目前，国家政策倾向于“提升药品
质量、重视性价比”，一致性评价、市场准入(招标/采购)等政策都会利于“高质量
仿制药”。我们认为，对于氯吡格雷未来情况和竞争格局的判断将可能大幅转向，呈
现长期的双寡头垄断格局，“泰嘉”的收入和利润贡献将继续保持较高增速。
医保目录调整可能促进二线品种销售，单产品风险渐消除。2016年新版指南中，
比伐芦定成为PCI术中抗凝首选药，临床地位超越肝素；阿利沙坦酯是1.1类新药，效
果和安全性都有一定优势；二者都有可能被调整进入新版医保目录，带来销售放量。
随着二线品种的成长，市场原先担心的单产品风险将渐渐被消除。
财务预测与投资建议
公司受益于政策变化，业绩增长明确，并且平台价值显著，在研品种较为丰富。
我们预测公司16-18年EPS为1.42、1.66、1.96元。参考可比公司给予16年30倍PE，目
标价42.60元，维持“买入”评级。
● 〖资讯中心〗信立泰(002294)扣非净利润增长11.43%，氯吡格雷维持快
速增长(申万宏源)
投资要点：
扣非净利润增长11.43%，基本符合预期。上半年实现收入18.92亿，增长14.10%
，归母净利润6.94亿，增长12.16%，扣非净利润6.86亿，增长11.43%，EPS0.66元，
基本符合预期。二季度单季实现收入9.77亿，增长11.62%，归母净利润3.37亿，增长
10.15%，扣非净利润3.33亿，增长9.82%。
氯吡格雷收入增长近20%，二线品种有望受益于招标及新医保目录制定。公司制
剂收入15.17亿元，同比增长16.8%，心血管专科药继续保持良好的增长态势，预计氯
吡格雷收入约13.5亿，增长近20%，预计比伐卢定上半年实现7至8千万收入，同比增
速较快，艾力沙坦实现少量收入，下半年有望伴随着招标进度推进而逐步放量。抗生
素制剂收入略有下降，头孢原料药收入3.74亿，同比增长4.27%，受生产规划等影响
毛利率下降5.97%。新医保目录修订在即，公司二线品种有望进入新医保目录，将会
使公司再次进入快速成长周期。公司围绕心血管领域构建产品线：11年比伐卢定首仿
上市，13年正式取得艾力沙坦产品批件，心血管领域产品线逐步丰富。
经营现金流同比增加72.55%，结构调整使得毛利率提升0.2个百分点。上半年公
司毛利率74.50%，提升0.2个百分点。期间费用率29.78%，提升0.84个百分点，其中
销售费用21.60%，下降0.33个百分点，管理费用8.92%，提升1.69个百分点，财务费
用-0.73%下降0.52个百分点，每股经营性现金流0.65元，同比增加72.55%，与每股收
益几乎相同，公司流动性较好安全边际较高，为公司后续业务拓展或外延打下坚实基
础。2016年上半年公司研发投入同比增加64.8%同比持平，成功获得左乙拉西坦缓释
片、头孢呋辛酯片临床批件；获得新申请专利13件，另有13件发明专利获得授权。在
生物医药领域，独家仿制药KGF项目II期临床即将结束，生物药PTH项目已完成III期
临床研究，正完善梳理资料、准备申报生产，BF02项目已完成II期临床试验、准备启
动III期临床，各项工作均按计划有序进行。此外，公司引进的“重组SeV-hFGF2/dF
注射液”项目正在进行技术转移，处于I期临床的准备工作阶段，在新领域的布局发
展势头良好。
心脑血管专科平台型药企，维持增持评级。公司是本土企业中少有的几家用自己
销售队伍成功运作高端仿制药大品种的企业，氯吡格雷的成功奠定了公司在心脏介入
领域的口碑和营销体系。公司是氯吡格雷首仿企业，是国家标准制定单位，12年通过
欧盟认证，价格维护能力强。公司围绕心血管领域构建产品线，产品梯队逐渐丰富，
营销资源协同性强，是心脑血管专科平台型药企，并适时向心脑血管专科医疗服务领
域扩展。公司收购成都金凯和苏州金盟打造创新生物药研发与生产平台，提升公司综
合实力。我们维持公司16-18年每股收益预测1.42元、1.72元、2.02元，增长18%、20
%、18%，对应预测市盈率为20倍、17倍、14倍，维持增持评级。
● 〖资讯中心〗信立泰(002294)中报符合预期，核心品种泰嘉快速增长，
广东招标新政有望重拾市场份额，(光大证券)
信立泰是我们今年的开篇报告《光大证券医药行业2016年投资策略-龙
头公司优势持续扩大，推荐有望持续高增长”7+3”个股组合》中的稳健个股之一。
公司今日公告了2016年中报。2016年中期收入、净利润、扣非净利润分别为18.9
2亿元、6.94亿元、6.86亿元，同比分别增长14.1%、12.2%、11.4%；业绩符合我们预
期。单季度来看，2016年第2季度实现收入9.77亿元、净利润3.37亿元，同比分别增
长11.6%、10.2%，比1季度增速略微放缓。符合我们《中报前瞻》中稳健较
快增长的预测。
2016年中报回顾和分析：
泰嘉等心血管制剂药物是公司主要利润来源和利润增长驱动力。报告期内，公司
制剂业务实现营业收入15.17亿元，同比增长16.8%，增速同比上升0.2个百分点；制
剂业务毛利率85.5%，同比上升0.6个百分点。我们分析，泰嘉2015年收入超过了24亿
，占制剂收入的89%，预测2016年泰嘉收入将超过29亿，是我国单品种最大的处方药
。受益于药物临床试验数据自查核查和仿制药一致性评价的推进，未来三年氯吡格雷
将有望继续保持较好的竞争格局(赛诺菲-安万特、信立泰和乐普药业3家)。2016年8
月，广东省卫计委等九部门印发了《广东省医疗机构药品交易暂行办法》，公司重磅
单品泰嘉有望通过“非基药目录”参与招标，重回广东市场，将为该产品带来2亿销
售增量，预期泰嘉增速提升。
二线品种比伐卢定和阿利沙坦酯有望进入新版国家医保目录，公司明年业绩增速
有望加快。今年7月22日，人社部召开新闻发布会，医保目录调整将是今年的重点工
作。公司二线品种比伐芦定(首仿、独家)和阿利沙坦酯(1.1类新药)有望进入医保目
录，比伐卢定的市场空间5亿以上，公司的比伐卢定去年销售近1亿元，随着招标的推
进，预计今年销售额将增长50%以上。阿利沙坦酯(1.1类新药)市场空间在10亿以上，
目前基数较小，今年有望保持50%以上增长。
研发投入持续加大。今年上半年研发投入1.35亿，同比增长64.8%，占收入比重
的7.14%。去年公司收购了金盟和金凯后，高毛利的处方药新药梯队雄厚、在研生物
药2018年、2019年将密集上市，奠定了未来多年业绩持续较快增长的坚实础。最快的
是生物药甲状旁腺素(治疗骨质疏松症)目前已完成三期临床，正准备申报生产，预计
2018年开始贡献业绩。
我们维持预测公司年净利润将分别同比增长20%/19%/18%、EPS1.45元/
1.74元/2.05元，当前2017年预测PE17倍，维持“增持”评级。
● 〖资讯中心〗信立泰(002294)但行好事，莫问前程：“高质量仿制药”
代表的价值再认识(东方证券)
“高质量仿制药”代表，一致性评价显著的受益者之一，“但行好事莫问前程”
的坚持得到回报。公司坚持“专注质量+学术营销”，主打产品“泰嘉”(氯吡格雷)
通过欧盟认证，是“国产高质量仿制药”典型代表。“提升质量标准、重视性价比”
是政策的必然方向，包括一致性评价等政策会不断推出，“高质量仿制药”将在品种
审批、市场准入(招标/采购)、医保等方面全面受益。公司多年“但行好事，莫问前
程”，抵御短期行为的诱惑，“坚持做对的事”终得回报：“泰嘉”预期显著好转，
竞争局面改善，对手获批可能性大大降低，氯吡格雷市场或将长期呈现寡头垄断的格
局；未来“泰嘉”还有望在市场准入、医保等方面全面受益。
心内科平台价值凸显，医保目录调整为二线品种带来机会。“泰嘉”是心内科最
大的国产化药品种，在市场扩大和政策获益的双重利好影响下，较快增长还将维持。
公司凭借“泰嘉”成为最好的心内科平台，随着药品、器械产品群日益丰富，平台价
值日益凸显。二线品种中，比伐芦定的学术认可度提升，新版指南中已经替代肝素成
为首选；阿利沙坦是1.1类新药，效果和安全性有一定优势。二者如果能进入新版医
保目录，将带来显著的业绩增量。
价值需重新审视：产品储备日渐丰富，单产品风险消解，“泰嘉”预期好转。市
场原本担心：过于依赖“泰嘉”，且“泰嘉”未来竞争激烈。因此公司业绩增长而估
值水平下行。但近年公司收购获得成熟的生物药研发平台，并频频并购在研药品、器
械。储备品种的丰富，二线品种的放量，有效消解单产品的风险。而“泰嘉”竞争局
面的大幅好转，更使得公司价值需要重新审视。
财务预测与投资建议
公司符合行业大方向，是政策变化的显著受益者之一，业绩增长明确且增速可能
逐步提高。我们预测公司16-18年EPS为1.42、1.66、1.96元。参考可比公司给予16年
30倍PE，目标价42.60元。首次给予“买入”评级。
● 〖资讯中心〗信立泰(002294)业绩略低于预期，核心制剂稳健增长(兴
近日，信立泰公布了2016年中报，报告期内公司实现销售收入18.92亿元，同比
增长14.10%，实现归母净利润6.94亿元，同比增长12.16%，扣非后归母净利润6.85亿
元，同比增长11.43%。实现EPS0.66元。同时公司预计1-9月归属于上市公司股东的净
利润增长10%-20%。
公司业绩略低于我们之前的预期。
盈利预测：总体而言，我们认为公司主力产品氯吡格雷竞争格局依然较好，公司
具备强大的医院和医生资源优势，而且通过国际认证在招标中也具备一定优势，预计
短期仍将维持稳定增长。竞争格局较好的二线品种比伐卢定、艾力沙坦有望随着各省
招标的推进开始迅速放量，公司将逐步摆脱对单一品种的依赖；此外，公司也有望充
分利用其庞大的心血管专业学术队伍和丰富的临床医生资源，围绕心血管核心业务打
造自身的生态圈。公司目前业绩稳健增长，内生外延均具看点，估值具备较大优势。
我们预估公司年EPS分别为1.39、1.65和1.90元，对应年动态PE
分别为21X、17X、15X，公司当前估值较低，增长确定，维持“增持”评级。
管理层简介
◇更新时间:◇
◆高管人员情况◆
期末持股数(万股)
薪酬(万元)
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Kevin Sing Ye
非独立董事
非独立董事
非独立董事
非独立董事
非独立董事
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监事会主席
职工代表监事
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Kevin Sing Ye
财务负责人
董事会秘书
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元)
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年度报酬总额
最高前三位董事报酬总额
最高前三位高级管理人员报酬总额
独立董事津贴(平均)
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
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姓名: 叶澄海
性别: 男 学历: 本科
职务: 董事长
简历:叶澄海，男，日生，本科学历，中国国籍，香港永久居民，现任公
司董事长、董事会提名委员会委员。1968年至1985年在广东省宝安县、深圳市
罗湖区、广东省委工作；1986年起开始从事商业活动，在美洲国际贸易有限公
司、深圳市海滨制药有限公司任职；1998年11月至2007年1月在深圳信立泰药业
有限公司任董事长、总经理；2007年2月至2007年5月在深圳信立泰药业有限公
司任董事长；2007年6月至今任深圳信立泰药业股份有限公司董事长；1998年至
今任信立泰药业有限公司（香港信立泰）董事。担任的其他职务主要有:美洲国
际贸易有限公司董事；港海国际集团有限公司董事；信立泰国际有限公司董事
；深圳前海信嘉股权投资基金管理有限公司执行（常务）董事；第一产业集团
有限公司董事；中国人民大学董事会副董事长；广东梅县东山中学董事会董事
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姓名: Kevin Sing Ye
性别: 男 学历: 硕士
职务: 非独立董事
简历:Kevin Sing Ye（中文名叶宇翔）：男，日生，美国国籍，美国耶
鲁大学工商管理硕士，现任公司董事、总经理；董事会薪酬与考核委员会委员
、审计委员会委员；深圳市信立泰生物医疗工程有限公司执行董事；深圳市科
奕顿生物医疗科技有限公司执行（常务）董事；苏州金盟生物技术有限公司董
事长；成都金凯生物技术有限公司董事长。2004年7月至2007年5月在深圳信立
泰药业有限公司历任总经理助理、副总经理、总经理；2007年6月至今任深圳信
立泰药业股份有限公司董事、总经理。担任的其他职务主要有：中国医药创新
促进会医药创新投资专委会委员；E药经理人理事会副事理长；中国医药企业管
理协会理事；耶鲁大学亚洲发展委员会（Yale Asia Development Council）委
员；美国耶鲁大学管理学院中国顾问委员会委员；中国人民大学董事会常务董
事；中国人民大学客座教授；深圳市高新技术产业协会副会长；深圳市医药行
业协会监事；中国人民政协深圳市福田区第四届常务委员会常委；深圳市坪山
新区慈善会第一届理事；广东省医药行业协会副会长。
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姓名: 叶宇筠
性别: 女 学历: 硕士
职务: 非独立董事
简历:叶宇筠，女，日生，工商管理硕士，中国国籍，香港永久居民，现
任公司董事、总经理助理。2000年至2007年5月历任深圳信立泰药业有限公司财
务部经理、财务负责人；2007年6月至2014年3月任深圳信立泰药业股份有限公
司财务负责人；2014年因工作变动，2014年3月辞去财务负责人职务，辞任后至
今任深圳信立泰药业股份有限公司总经理助理；2016年12月至今任深圳信立泰
药业股份有限公司董事。担任的其他职务主要有:信立泰药业有限公司（香港信
立泰）董事、第一产业集团有限公司董事。
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姓名: 文仲义
性别: 男 学历: 专科
职务: 非独立董事
简历:文仲义，男，日生，大专学历，中国国籍，香港永久居民，现任公
司董事，信立泰药业有限公司（香港信立泰）副总经理。1969年至2006年在广
州市新华制球厂、广州市第二轻工业局对外经济贸易处、广州广海房地产开发
有限公司工作；2007年10月至今任信立泰药业有限公司（香港信立泰）副总经
理，2010年8月至今任深圳信立泰药业股份有限公司董事。
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姓名: 杨健锋
性别: 男 学历: 本科
职务: 非独立董事
简历:杨健锋，男，日生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，现任公
司董事、董事会秘书；诺泰国际有限公司执行董事。2006年1月至2007年5月任
深圳信立泰药业有限公司行政人事部主管；2007年6月至2007年9月任深圳信立
泰药业股份有限公司行政人事部主管；2007年10月至2010年8月任深圳信立泰药
业股份有限公司董事会秘书；2010年8月至今任深圳信立泰药业股份有限公司董
事、董事会秘书。
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姓名: 颜杰
性别: 男 学历: 硕士
职务: 非独立董事
简历:颜杰，男，中国国籍，无境外居留权，日生，硕士，主任药师、
执业药师，现任公司副总经理、研究院常务副院长。2006年至2007年5月历任深
圳信立泰药业有限公司品质中心副主任兼质量控制部经理、品质中心主任；200
7年6月至2013年9月，任深圳信立泰药业股份有限公司品质中心主任，兼任制药
一厂、制药二厂副厂长，为公司质量受权人及质量负责人；2013年10月至2015
年2月任深圳信立泰药业股份有限公司副总经理、公司质量受权人及质量负责人
；2015年2月至今任深圳信立泰药业股份有限公司副总经理；2017年6月至2018
年1月任公司研究院副院长，2018年1月至今任公司研究院常务副院长。
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姓名: 韩文君
性别: 女 学历: 硕士
职务: 独立董事
简历:韩文君，女，日生，硕士，中国国籍，无境外居留权，注册会计师
、注册税务师、高级理财规划师；现任公司独立董事，董事会审计委员会召集
人、提名委员会委员。1989年7月至2005年4月在吉林工业大学、广东三星汽车
企业集团、深圳天华会计师事务所有限公司工作；2005年5月至今任深圳税博会
计师事务所（特殊普通合伙）执行合伙人；2005年5月至今任深圳市润华财务咨
询有限公司执行（常务）董事；2008年3月至今任深圳市安联润华税务师事务所
有限公司执行（常务）董事；2007年12月至2013年6月任深圳齐心集团股份有限
公司独立董事；2013年10月至今任深圳信立泰药业股份有限公司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 何素英
性别: 女 学历: 硕士
职务: 独立董事
简历:何素英，女，日生，硕士，中国国籍，无境外居留权，高级会计师
；现任公司独立董事，董事会薪酬与考核委员会召集人、审计委员会委员。200
7年8月至2013年10月任深圳市美盈森环保科技股份有限公司独立董事；2007年3
月至今历任深圳市开宝资产管理有限公司董事、财务总监、投资委员会主任；2
011年至今任广东恒兴饲料实业股份有限公司独立董事；2011年3月至今任大晟
时代文化投资股份有限公司（原宝城投资股份有限公司）独立董事；2011年12
月至今任深圳市雷赛智能控制股份有限公司独立董事；2015年4月至今任深圳信
立泰药业股份有限公司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 王红欣
性别: 男 学历: 博士
职务: 独立董事
简历:王红欣，男，日生，博士；中国国籍，无境外居留权，现任公司独
立董事，董事会提名委员会召集人、薪酬与考核委员会委员。1996年7月至2000
年5月先后在Aeltus Investment Management、Putnam Investments工作；2000
年5月至2010年7月任阿凯迪恩资产管理公司研究总监、资深基金经理、资深合
伙人；2010年7月至2012年9月任易方达基金管理有限公司国际业务部负责人、
公司总助，兼任易方达资产管理（香港）有限公司总裁；2012年10月至2015年7
月任博时基金管理有限公司ETF及量化投资组投资总监、指数投资部总经理；20
16年1月至2016年10月任深圳道朴资本管理有限公司运营总监，2016年10月至今
任深圳道朴资本管理有限公司总经理；2016年12月至今任深圳信立泰药业股份
有限公司独立董事。担任的其他职务主要有:国家千人计划第十批金融专家；深
圳市金融人才协会会长，深圳市高层次人才协会常务副会长，深圳市欧美同学
会理事，中国绝对收益投资管理协会理事；深圳市媒体基金发展研究会特邀高
级顾问；深圳市人大代表；保定市金融顾问；美国Q Group和CQA长期会员；历
任全美华人金融协会理事、会长、理事长。
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
姓名: 李爱珍
性别: 女 学历: 本科
职务: 监事会主席
简历:李爱珍，女，日生，中国国籍，无境外居留权，大学本科，执业
药师、工程师、高级劳动关系协调师，现任公司监事会主席、大亚湾坪山厂区
厂长。2004年3月至2007年5月任深圳信立泰药业有限公司制药一厂副厂长；200
7年6月至2010年9月任深圳信立泰药业股份有限公司制药二厂副厂长；2010年9
月至2014年2月任深圳信立泰药业股份有限公司制药一厂、制药二厂厂长，2014
年3月至今任深圳信立泰药业股份有限公司大亚湾坪山厂区厂长；2016年12月至
2017年3月任深圳信立泰药业股份有限公司监事，2017年3月至今任深圳信立泰
药业股份有限公司监事会主席。
─────────────────────────────────────
姓名: 唐吉
性别: 女 学历: 本科
职务: 监事
简历:唐吉，女，日生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，高级人力
资源管理师，现任公司监事、行政中心总监。1995年7月至2013年3月任职于肇
庆市水务集团有限公司；2013年4月至2014年4月历任21世纪不动产泛城房地产
顾问（深圳）有限公司总经办主任、人力行政总监；2014年5月至2014年12月任
职于深圳信立泰药业股份有限公司行政部；2015年1月至2017年2月任深圳信立
泰药业股份有限公司总经办副主任；2016年12月至今任深圳信立泰药业股份有
限公司监事，2017年2月至今任深圳信立泰药业股份有限公司行政中心总监。
─────────────────────────────────────
姓名: 李扬兵
性别: 男 学历: 本科
职务: 职工代表监事
简历:李扬兵，男，日生，大学本科，中国国籍，无境外居留权，助理工
程师，现任公司监事、公共事务总监，惠州信立泰药业有限公司总经理。2001
年7月至2007年5月历任深圳信立泰药业有限公司研究所技术员、工厂车间工艺
员；2007年6月至2011年12月历任深圳信立泰药业股份有限公司生产一部经理、
车间主任、制药一厂副厂长；2011年12月至2013年5月任深圳信立泰药业股份有
限公司大亚湾制药厂生产总监；2013年5月至2014年12月任深圳信立泰药业股份
有限公司大亚湾制药厂厂长助理；2015年1月至今任惠州信立泰药业有限公司总
经理；2017年2月至今任深圳信立泰药业股份有限公司公共事务总监；2017年3
月至今任深圳信立泰药业股份有限公司监事。
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
姓名: Kevin Sing Ye
性别: 男 学历: 硕士
职务: 总经理
简历:Kevin Sing Ye（中文名叶宇翔）：男，日生，美国国籍，美国耶
鲁大学工商管理硕士，现任公司董事、总经理；董事会薪酬与考核委员会委员
、审计委员会委员；深圳市信立泰生物医疗工程有限公司执行董事；深圳市科
奕顿生物医疗科技有限公司执行（常务）董事；苏州金盟生物技术有限公司董
事长；成都金凯生物技术有限公司董事长。2004年7月至2007年5月在深圳信立
泰药业有限公司历任总经理助理、副总经理、总经理；2007年6月至今任深圳信
立泰药业股份有限公司董事、总经理。担任的其他职务主要有：中国医药创新
促进会医药创新投资专委会委员；E药经理人理事会副事理长；中国医药企业管
理协会理事；耶鲁大学亚洲发展委员会（Yale Asia Development Council）委
员；美国耶鲁大学管理学院中国顾问委员会委员；中国人民大学董事会常务董
事；中国人民大学客座教授；深圳市高新技术产业协会副会长；深圳市医药行
业协会监事；中国人民政协深圳市福田区第四届常务委员会常委；深圳市坪山
新区慈善会第一届理事；广东省医药行业协会副会长。
─────────────────────────────────────
姓名: 陈平
性别: 男 学历: 硕士
职务: 副总经理
简历:陈平，男，日生，硕士，中国国籍，无境外居留权，现任公司副
总经理、公司质量受权人及质量负责人；惠州信立泰药业有限公司执行董事。2
000年至2007年5月历任深圳信立泰药业有限公司质保部经理、副总工程师、厂
长、副总经理；2007年6月至2015年2月任深圳信立泰药业股份有限公司副总经
理；2015年2月至今任深圳信立泰药业股份有限公司副总经理、公司质量受权人
及质量负责人。
─────────────────────────────────────
姓名: 颜杰
性别: 男 学历: 硕士
职务: 副总经理
简历:颜杰，男，中国国籍，无境外居留权，日生，硕士，主任药师、
执业药师，现任公司副总经理、研究院常务副院长。2006年至2007年5月历任深
圳信立泰药业有限公司品质中心副主任兼质量控制部经理、品质中心主任；200
7年6月至2013年9月，任深圳信立泰药业股份有限公司品质中心主任，兼任制药
一厂、制药二厂副厂长，为公司质量受权人及质量负责人；2013年10月至2015
年2月任深圳信立泰药业股份有限公司副总经理、公司质量受权人及质量负责人
；2015年2月至今任深圳信立泰药业股份有限公司副总经理；2017年6月至2018
年1月任公司研究院副院长，2018年1月至今任公司研究院常务副院长。
─────────────────────────────────────
姓名: 赵松萍
性别: 女 学历: 硕士
职务: 副总经理
简历:赵松萍，女，日生，中国国籍，无境外居留权，工商管理硕士，现
任公司副总经理、新产品及专科药总部总经理。1998年至2006年任职于诺华制
药有限公司；2007年1月至2007年5月在深圳信立泰药业有限公司任华北区销售
总监；2007年6月至2015年3月在深圳信立泰药业股份有限公司任华北区销售总
监；2015年4月至2016年12月任深圳信立泰药业股份有限公司新产品及专科药总
部常务副总经理；2016年12月至今任深圳信立泰药业股份有限公司副总经理，
新产品及专科药总部总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 刘军
性别: 女 学历: 专科
职务: 财务负责人
简历:刘军，女，日生，大专学历，中国国籍，无境外居留权，中国注册
会计师协会非执业会员，会计师，高级国际财务管理师，现任公司财务负责人
。2000年至2013年任职于深圳市美盈森环保科技股份有限公司，历任财务部经
理、财务总监；2013年10月至2014年3月任职于深圳信立泰药业股份有限公司财
务部；2014年3月至今任深圳信立泰药业股份有限公司财务负责人。
─────────────────────────────────────
姓名: 杨健锋
性别: 男 学历: 本科
职务: 董事会秘书
简历:杨健锋，男，日生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，现任公
司董事、董事会秘书；诺泰国际有限公司执行董事。2006年1月至2007年5月任
深圳信立泰药业有限公司行政人事部主管；2007年6月至2007年9月任深圳信立
泰药业股份有限公司行政人事部主管；2007年10月至2010年8月任深圳信立泰药
业股份有限公司董事会秘书；2010年8月至今任深圳信立泰药业股份有限公司董
事、董事会秘书。
─────────────────────────────────────
季度财务状况
◇更新时间:◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元)
18第一季度
17第四季度
17第三季度
17第二季度
─────────────────────────────────────
销售净利率(%)
净资产收益率
每股经营现金流量(元)
主营收入同比增长(%)
净利润同比增长(%)
主营收入环比增长(%)
净利润环比增长(%)
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元)
18第一季度
17第四季度
17第三季度
17第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入
营业税金及附加
─────────────────────────────────────
二、营业利润
营业外收入
营业外支出
─────────────────────────────────────
三、利润总额
所得税费用
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则)
母公司所有者净利润
少数股东损益
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元)
18第一季度
17第四季度
17第三季度
17第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
　　公司月
　每股收益：0.8900元
　净资产收益率：23.22%
　营业收入同比变动：29.48%
　净利润同比变动：23.23%
　公司预计月净利润114,652.68 至 135,498.62 万元(上年同期104,22
9.71万元)，同比增长0.00% 至 30.00%。公司销售推广力度加强，制剂产品销售继续
保持稳定增长，利润贡献增加。
　报告期末。前十大流通股股东中，中央汇金投资有限责任公司持有14,370,900股
，为第二大流通股股东；此外，证金相关机构分别持有5,951,900股。
　报告期内，本期营业成本较去年同期增加 20,860.46 万元，增长 45.14%，主要
是报告期人工成本增加及产品结构发生变化所致。本期管理费用较去年同期增加 6,9
89.81，增长 51.28%，主要是报告期公司研发投入增加所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、对月经营业绩的预计
预计月，净利润同比增长10.00%至30.00%，盈利54,478.13万元至64,3
83.24万元，上年同期盈利49,525.57万元。
公司营销网络进一步完善，销售推广力度加强，制剂产品销售继续保持稳定增长
，利润贡献增加。
二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
（1）预付款项
本公司2015年3月末预付款项较2014年末增加1,024.37万元，增长108.43%，主要
是本期预付材料款增加所致。
（2）其他应收款
本公司2015年3月末其他应收款较2014年末增加908.83万元，增长45.60%，主要
是公司经营规模扩大，销售及管理人员增加，所需备用金相应增加所致。
（3）其他流动资产
本公司2015年3月末其他流动资产较2014年末增加18,000.00万元，增长85.71%，
是本期购买理财产品所致。
（4）其他非流动资产
本公司2015年3月末其他非流动资产较2014年末增加1,088.88万元，增长41.74%
，主要是本期预付设备款增加所致。
（5）应付职工薪酬
本公司2015年3月末应付职工薪酬较2014年末减少3,825.12万元，减少57.50%，
主要是本期发放了2014年计提的年终奖金所致。
（6）其他应付款
本公司2015年3月末其他应付款较2014年末减少19,008.50万元，减少41.20%，主
要是本期支付了2014年计提的销售费用所致。
（7）支付的各项税费
本公司月支付的各项税费较去年同期增加5,332.65万元，增长38.29%
，主要是本期纳缴增值税较去年同期增加。
（8）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本公司月购
建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少7,313.32万元，减
少70.53%，主要是去年同期支付购阿利沙坦酯技术转让款所致。
（9）投资支付的现金
本公司月投资支付的现金较去年同期增加62,287.5万元，增长62287.5
0%，是本期购买理财产品及支付股权转让款所致。
大股东进出
◇更新时间:◇
前十大股东
股东人数:36089
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 香港中央结算有限公司
7. 华泰证券股份有限公司
8. 中国光大银行股份有限公司－
大成策略回报混合型证券投资
9. 奥博医疗顾问有限公司－客户
10.北京市中国人民大学教育基金
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东
股东人数:36089
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 香港中央结算有限公司
7. 华泰证券股份有限公司
8. 中国光大银行股份有限公司－
大成策略回报混合型证券投资
9. 奥博医疗顾问有限公司－客户
10.北京市中国人民大学教育基金
─────────────────────────────────────
前十大股东
股东人数:31030
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 香港中央结算有限公司
7. 华泰证券股份有限公司
8. 中国光大银行股份有限公司－
大成策略回报混合型证券投资
9. 奥博医疗顾问有限公司－客户
10.中国银行股份有限公司－长盛
转型升级主题灵活配置混合型
证券投资基金
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东
股东人数:31030
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 香港中央结算有限公司
7. 华泰证券股份有限公司
8. 中国光大银行股份有限公司－
大成策略回报混合型证券投资
9. 奥博医疗顾问有限公司－客户
10.中国银行股份有限公司－长盛
转型升级主题灵活配置混合型
证券投资基金
─────────────────────────────────────
前十大股东
股东人数:39320
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 中国光大银行股份有限公司－
大成策略回报混合型证券投资
7. 中国农业银行股份有限公司－
大成景阳领先混合型证券投资
8. 乌鲁木齐丽康华股权投资合伙
企业(有限合伙)
9. 中国银行股份有限公司－长盛
转型升级主题灵活配置混合型
证券投资基金
10.TEMASEK FULLERTON ALPHA PT
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东
股东人数:39320
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 中国光大银行股份有限公司－
大成策略回报混合型证券投资
7. 中国农业银行股份有限公司－
大成景阳领先混合型证券投资
8. 乌鲁木齐丽康华股权投资合伙
企业(有限合伙)
9. 中国银行股份有限公司－长盛
转型升级主题灵活配置混合型
证券投资基金
10.TEMASEK FULLERTON ALPHA PT
─────────────────────────────────────
前十大股东
股东人数:30075
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 嘉实基金－农业银行－嘉实中
证金融资产管理计划
7. 银华基金－农业银行－银华中
证金融资产管理计划
8. 大成基金－农业银行－大成中
证金融资产管理计划
9. 华夏基金－农业银行－华夏中
证金融资产管理计划
10.广发基金－农业银行－广发中
证金融资产管理计划
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东
股东人数:30075
持股数(万股)
─────────────────────────────────────
1. 信立泰药业有限公司
2. 全国社保基金一一三组合
3. 深圳市润复投资发展有限公司
4. 深圳信立泰药业股份有限公司
－第一期员工持股计划
5. 中央汇金资产管理有限责任公
6. 嘉实基金－农业银行－嘉实中
证金融资产管理计划
7. 银华基金－农业银行－银华中
证金融资产管理计划
8. 大成基金－农业银行－大成中
证金融资产管理计划
9. 华夏基金－农业银行－华夏中
证金融资产管理计划
10.广发基金－农业银行－广发中
证金融资产管理计划
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
称: 信立泰药业有限公司
法人代表: 廖清清
注册资本: 1.00万元
经营业务: 一般贸易
企业类型: 中外合资企业
二、实际控制人
─────────────────────────────────────
称: Kevin Sing Ye
明: Kevin Sing Ye是叶澄海、廖清清夫妇家庭成员
廖清清--->50%美洲国际贸易有限公司--->50%信立泰药业有限公司--->65
.73%深圳信立泰药业股份有限公司
陈志明--->89.9%深圳市润复投资发展有限公司--->2.34%深圳信立泰药业
股份有限公司
叶澄海--->50%美洲国际贸易有限公司--->50%信立泰药业有限公司--->65
.73%深圳信立泰药业股份有限公司
叶澄海--->50%信立泰药业有限公司--->65.73%深圳信立泰药业股份有限
─────────────────────────────────────
称: 陈志明
明: 陈志明--->89.9%深圳市润复投资发展有限公司--->2.34%深圳信立泰药业
股份有限公司
─────────────────────────────────────
称: 廖清清
明: 廖清清--->50%美洲国际贸易有限公司--->50%信立泰药业有限公司--->65
.73%深圳信立泰药业股份有限公司
─────────────────────────────────────
称: 叶澄海
明: 叶澄海--->50%美洲国际贸易有限公司--->50%信立泰药业有限公司--->65
.73%深圳信立泰药业股份有限公司
叶澄海--->50%信立泰药业有限公司--->65.73%深圳信立泰药业股份有限
─────────────────────────────────────
称: 叶宇筠
明: 叶宇筠是叶澄海、廖清清夫妇家庭成员
廖清清--->50%美洲国际贸易有限公司--->50%信立泰药业有限公司--->65
.73%深圳信立泰药业股份有限公司
陈志明--->89.9%深圳市润复投资发展有限公司--->2.34%深圳信立泰药业
股份有限公司
叶澄海--->50%美洲国际贸易有限公司--->50%信立泰药业有限公司--->65
.73%深圳信立泰药业股份有限公司
叶澄海--->50%信立泰药业有限公司--->65.73%深圳信立泰药业股份有限
─────────────────────────────────────
◆股东户数◆
环比变化(%)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
一、股本结构
指标(单位:万股)
─────────────────────────────────────
流通股份合计
限售流通股合计
限售流通A股
限售境内法人持股
限售境外法人持股
─────────────────────────────────────
二、股本变动
(单位:万股)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
分红扩股方案
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股分红7.0元/税前
股权登记日
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股分红6.0元/税前
股权登记日
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股转增6.0股
股权登记日
每10股分红7.0元/税前
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股分红6.0元/税前
股权登记日
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股转增5.0股
股权登记日
每10股分红7.0元/税前
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股转增2.0股
股权登记日
每10股分红4.5元/税前
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股转增6.0股
股权登记日
每10股分红6.0元/税前
除权除息日
─────────────────────────────────────
不分配不转增
─────────────────────────────────────
每10股转增10.0股
股权登记日
每10股分红10.0元/税前
除权除息日
─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
◆项目投资◆
截止：2014末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额:
本年度已使用额: 2961.81
累计使用总额:
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元)
产生收益 是否符合计划进度
拟投入金额
和预计收益
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
超募资金补充募
集资金项目流动
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
出资惠州信立泰
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
归还银行贷款（
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
竞拍惠州市大亚
湾一工业厂房及
其配套用房
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
竞拍深圳坪山新
区坪山街道一工
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
增资山东信立泰
药业有限公司项
─────────────────────────────────────
超募资金投向：
增资深圳市信立
泰生物医疗工程
有限公司项目
─────────────────────────────────────
技术中心建设项
─────────────────────────────────────
硫酸氢氯吡格雷
原料药及其制剂
产业化项目
─────────────────────────────────────
帕米膦酸二钠及
其制剂、比伐芦
定制剂高新技术
产业化项目
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坪山生物医疗产
研楼及配套设施
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头孢呋辛钠舒巴
坦钠研发项目
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盐酸头孢吡肟、
头孢西丁钠高新
技术产业化项目
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营销网络扩建工
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