p2p平台年利率127被浏览17,038分享邀请回答zhihu.com/people/xuehongyan薛洪言 · 33 分钟前最近这段时间，P2P行业可谓流年不利，首付贷、校园信贷、跑路潮、互联网金融规范等金融热点中都有P2P的影子，似乎一夜之间，P2P从高大上的互联网金融变为人人喊打的过街老鼠，这个行业究竟怎么了？其实，以E租宝出事为标志，P2P行业就一直负面信息不断，一面是监管机构加大了整顿力度，各地暂停P2P注册；一面是更多的P2P平台陷入困境，跑路公告一个比一个绝， 不少投资人开始谈P2P色变，大量资金从行业撤出。P2P行业到底怎么了？P2P行业还有没有明天？出路又在哪里？探寻这些问题的答案，需要从行业初期的一个业务创新说起。P2P行业曾被寄予厚望在当前的舆论环境里，P2P似乎成了互联网金融行业的“过街老鼠”，人人喊打，在不少人的心目中，它甚至成了互联网金融欺诈的代名词。然而，在诞生之初，P2P作为小额借款人和投资者中间的信息平台，在解决小微企业融资难方面被寄予厚望。小微融资是世界性难题，由于真实信息获取成本高、单笔业务利润贡献低等原因，小额贷款需求得不到满足。与此同时，大量的小额风险投资者也缺乏合适的投资渠道。为借款者和投资者搭建一个资金供需信息平台势在必行，在此背景下，P2P行业借助互联网的信息集散优势应运而生。初生的小额借款项目具有高风险、高收益特征，主要适合风险承受型投资者进行投资，他们的投资实力和总资金规模决定了P2P行业的规模边界。为何会打开潘多拉魔盒？由于行业的低门槛，P2P行业很快成为一个完全竞争行业，大量P2P企业的涌入使行业业务量猛增，大大超过了风险承受型投资者的成长速度，使得P2P行业发展很快就触碰到了天花板。此时，P2P行业理应放弃对规模的过度追逐，一方面进行行业自我净化，淘汰效率低下的企业；另一方面，着力培育风险承受型投资者，不断扩充行业成长空间。然而，在完全竞争状态下，一些企业为了生存，开始越过行业边界，为投资者提供本金保障，从而打开了稳健型投资者的广阔市场。本金保障条款使得P2P企业必须关注借款者信用风险，必须花费更多的精力进行贷前审核和贷后管理，以降低风险。随着对借贷过程的介入愈来愈深，P2P企业的平台中介性质逐渐变淡，越来越向提供信贷业务的金融机构靠拢，P2P企业的业务模式发生异变。劣币驱逐良币，谁之过？诚然，通过吸引稳健型投资者的进入，给P2P行业打开新的市场空间，但因为背离了行业本质，同时也给整个行业带来了灾难性影响：本金保障条款对少数坚守“中介”性质的优质P2P企业造成巨大压力，引发劣币驱逐良币机制，最终甚至导致真正的中介型P2P企业消失。在这个过程中，P2P平台有责任，投资者和借款者又何尝没有责任。从投资者角度看，同是提供本金担保，投资者会优先选择借款项目平均收益率高的平台，这在客观上加速了行业劣币驱逐良币的进程。为提供更高的收益率，一些P2P平台可能会放任高风险借款者进入，同时为持续运营，这些企业运作模式可能向庞氏骗局演化，即通过持续吸引新资金的进入来弥补高风险项目的坏账损失，并按时还本付息，从而吸引更多资金介入。这种庞氏骗局式的运作方式可以在相当长一段时间内实现快速增长。相反，一些真正优秀的P2P企业，坚守项目审核和风险控制，选择推出来的优质借款项目，往往难以提供足够高的收益率，也就吸引不到太多投资者。从借款者的角度来看，无论优质借款者还是劣质借款者，其关注的是P2P企业的费用率、审核效率以及资金到位速度，因而更倾向于风险把控不严格的P2P企业。风险把控严格的P2P企业，不仅吸引不到投资者，对优质借款者也没什么吸引力，结果只能是交易量的下滑，难以维系下去。庞氏骗局总会被拆穿的据网贷之家数据，运营P2P平台数量高峰时达到2600多家，这么多家平台，几乎全部本息保障，居高不下的不良率使得不少平台滑向了“庞氏化运作”的深渊。通俗点说，也就是拆东墙补西墙。而骗局，总是会被拆穿的，尤其是行业从资金净流入变为资金净流出之时。先不说E租宝这种主观恶意欺诈的伪平台，就是主观意愿是做大做强的平台，受限自身的项目资源和风控能力，想把高风险的小微融资业务做好也是有心无力。面对不良率的高企，也不得不拆东墙补西墙。随着一些平台陆续出现问题，整个行业环境发生变化，资金开始净流出。当拆东墙补西墙也做不到时，跑路潮也就涌现了，进而加速资金流出，加速更多的平台出现问题。这正是当前P2P行业的写照。P2P行业的出路在哪里？危机因其业务模式异化而起，也要从改变业务模式着手化解。银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》明确提出，禁止P2P企业出台任何的保本政策，同时要执行严格的信息披露机制。这些规定将有效推动P2P行业回归信息中介的本源，最终使整个行业回归正轨。但政策的发酵需要时间。短期看，2500多家平台的现状决定了P2P行业难免要经历一个大浪淘沙期。此时，行业内真正有追求的P2P企业一定要主动调整业务模式，通俗讲，就是进入过冬模式。首先做好流动性管理，尤其是挤兑风险的应对预案；其次要精简不必要的开支，放慢市场营销的脚步，做到极端情况下的财务可持续；最后要放慢业务拓展步伐，行业寒冬，切忌逆势而行。与此同时，发挥互联网企业的线上优势，以具有一定风险承受能力的投资者为重心，着力在中介性质的P2P本源性业务上培育核心竞争力，尽快形成存量客户沉淀，并静等行业的自我净化。这个过程可能会有点长，既需要这些优质的P2P企业耐得住寂寞，也要有足够的资金储备。最后，只有脚踏实地、找准投资者群体定位并专注于核心竞争力培育的P2P企业能存活下来，并在新的基础之上发展壮大。（文/薛洪言，苏宁金融研究院 高级研究员；微信公众号：洪言微语）0添加评论分享收藏感谢收起164 条评论分享收藏感谢收起P2P网贷一年成交近2.5万亿元 4月综合收益率继续下滑|P2P|网贷|理财_新浪科技_新浪网
P2P网贷一年成交近2.5万亿元 4月综合收益率继续下滑
图片来源：视觉中国
　　来源： 张艺
　　经历数年发展，P2P网贷行业终于跻身“万亿”级别理财市场行列。
　　有数据显示，中国理财市场总规模由2015年的超80万亿元上升至2016年的100万亿元，这一市场被银行、信托、券商和保险等主流理财方式所占据，其中银行约30万亿元，信托理财约20万亿元，券商理财约14万亿元，保险理财约15万亿元，基金规模约19万亿元。网贷之家最新数据显示，从2016年4月底到2017年4月底，网贷行业累计成交量增长近2.5万亿元；截至4月底，网贷行业贷款余额近万亿元。
　　这也意味着，如今“万亿”级别的P2P理财市场正从小众走向主流，在理财市场也将占据着一席之地。
　　事实上，4月网贷成交量环比上有所下降的。网贷之家数据显示，继3月成交量创历史新高后，4月P2P网贷行业成交规模环比下降约一成，全月成交2249亿元。成交量排名前三的上海、广东、北京三地网贷成交量均出现了下降。其原因在于4月有“清明”、“五一”两个小长假，工作日仅有19个。
　　虽然月成交量出现了回落走势，但是并没有阻止P2P网贷行业贷款余额稳步上升。截至4月底，P2P网贷行业贷款余额增至9576亿元，环比3月底增加了约4%。网贷之家认为，部分平台成交量下滑更多是因为债转成交量的下降，而这部分成交量的下滑并不影响平台贷款余额的上升，也体现了资金仍处于净流入的发展趋势中。
　　处于整治期的P2P网贷行业正常运营平台数量仍在收缩。截至4月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至2214家，相比3月底减少67家。
　　据不完全统计，其中2家新上线平台；几家平台在4月重新恢复发标；停业及问题平台数量73家。截至2017年4月底，累计停业及问题平台达到3676家，P2P网贷行业累计平台数量达到5890家（含停业及问题平台）。
P2P网贷行业正常运营平台数量走势。数据来源：网贷之家研究中心
　　面对收紧的监管，投资人和借款人在对待P2P网贷行业的态度截然不同。4月，P2P网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数分别为405万人、270万人，前者环比下降了3.42%、后者环比上升了13.01%。
　　这一升一降的数据也反应了，活跃投资人数与成交规模一起出现了一定幅度的下滑，而活跃借款人继续大幅度上升，可见小额消费金融业务的发展使得越来越多的借款人受益。网贷之家预计，活跃投资人数仍将缓慢上升，而活跃借款人数量仍将显著上升。
　　收益率的持续走低或许是投资人选择“弃坑”的部分原因。数据显示，4月网贷行业综合收益率为9.30%，环比下降11个基点，同比下降194个基点。
P2P网贷行业综合收益率走势。数据来源：网贷之家研究中心
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投资有风险，理财需谨慎2017年中国P2P 网贷问题平台数量、平台成交量及综合收益率分析【图】_中国产业信息网
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2017年中国P2P 网贷问题平台数量、平台成交量及综合收益率分析【图】
& & 互联网金融本质仍是金融，其要借助互联网优势促进资金融通，实现金融本 质作用，就需要不断有新技术推动创新。随着互联网金融各子行业运营模式 不断完善，亟需新技术刺激行业发展。今年以来，区块链、人工智能、人脸 识别等新技术成为热点，&金融科技&概念逐渐成为投资风口，国内外投资 机构加快金融科技投资布局，新兴技术将不断颠覆传统行业生态，成为促进 互联网金融发展成熟的不竭动力。2016年互联网金融领域主要相关政策（截至 2016.10） 数据来源：公开数据整理& &&网贷之家统计数据显示，自 2011 年以来，P2P 网络借贷问题平台数量逐年增 多，截至 2016年 10月，累计问题平台数量达 1,952家。正常运营平台数量呈 阶梯性下降趋势，截至 2016年 10月已下降至 2,383家。平台成交量却呈现逆 势增长，截至 2016年 10月成交量达 1.6万亿元，是 2015年全年成交量的 1.63 倍。综合收益率自今年年初开始不断下降，目前已降至 9.68%，相比年初收益 率下降 2.5%。 & &&总体来看，P2P网络借贷过去几年呈现出的虚假繁荣泡沫已经破裂，随着监管 政策逐步加紧，以往依靠制度红利带来的利益不再，行业洗牌加剧，平台需 谋求正规化、透明化发展，充分发挥依靠互联网技术实现服务实体经济的作 用。预期未来随着相关配套措施的陆续出台，行业制度体系建设将更加完善 成熟，行业将呈现健康可持续发展。我们建议关注风险把控严格、运营规范、 能够合理管理优质资产、有大公司背景支撑的企业。P2P网贷问题平台数量 数据来源：公开数据整理2016P2P网贷正常运营平台数量 数据来源：公开数据整理2016P2P网贷平台成交量 数据来源：公开数据整理2016P2P网贷平台综合收益率 数据来源：公开数据整理& &&相关报告：智研咨询发布的《》
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