股市操盘策略：“喝酒吃药”行情显示市场进入防御状态
作者：周佳 整理来源：中国证券报?中证网 17:47
　　中证收评：周期遇冷题材熄火 资金“喝酒吃药”重防御
　　中证网讯（记者 葛春晖）9月25日，A股市场总体呈弱势调整格局，受益于金融和石油石化等权重板块的坚挺表现，沪市走势略强于深市，沪指30日均线失而复得。“中小创”板块调整幅度则相对较大，深成指、创业板指跌逾1%。今日市场成交再度缩量，反映投资者观望情绪较浓。
　　盘面上，板块个股整体上呈普跌格局，行业板块中仅食品饮料和医药板块飘红，有色金属、煤炭、钢铁等周期股延续上周跌势，房地产板块遭遇重挫，指数跌幅高居市场之首。与此同时，前期热点概念板块全线熄火。
　　具体看，截至全天收盘，上证综指报3341.55点，跌0.33%；深证成指报10930.67点，跌1.26%；创业板指报1843.62点，跌1.22%。中小板指跌0.97%，收报7452.47点。沪市成交2024.02亿元，深市成交2660.77亿元，两市合计成交金额跌破5000亿元，较上周五明显萎缩。
　　行业板块方面，中信一级行业指数中，仅食品饮料、医药、银行三个行业指数飘红，其他行业指数悉数下跌。其中，非银行金融、石油石化、国防军工跌幅相对较小；而房地产、有色金属、综合、电子元器件、轻工制造等跌幅居前。其中，房地产指数收盘跌幅达到3.81%。Wind概念指数多数下跌，禽流感、维生素、生物疫苗、次新股等几只指数飘红，多达近30只指数跌逾2%。
　　近日，新一轮房地产调控政策密集发布，受此影响，今日房地产板块遭受重挫，指数盘中一度跌逾3%。不过，有分析人士认为，从已发布的三季报预告来看，不少房地产公司前三季度业绩可期，房地产板块特别是其中的优质龙头，仍具有一定的估值优势，后市有望逐步启稳。
　　而今日资金再次爆发出“喝酒吃药”的热情。随着节日长假临近，市场开始出现节前效应，投资者无心交易，观望情绪趋浓，“喝酒吃药”也是往年惯例。
　　技术上看，今日沪指盘中30日均线失而复得，显示前期缺口和30日均线短线支撑较强，但短线调整风险并未释放无比。不过，经历过连续震荡整理之后，沪指60日均线逐渐上移到3300点附近，预示沪指进一步下跌的空间有限。与此同时，创业板短线指标出现一定破位，或将向下方1800点附近寻求支撑。
　　总体来看，成交量显示当前市场交易情绪较为低落，但两市下跌无量，也说明资金并未出现明显的恐慌情绪。后市操作上，短期来看，随着长假临近，市场观望情绪增浓。广证恒生表示，三大指近来反复震荡调整，大盘走势暂不明朗，短期内市场的风险偏好有所提升，建议投资者控制仓位，关注有业绩支撑蓝筹股，坚持均衡配置为主线。从更长期角度看，A股的结构性慢牛行情尚未结束。国信证券认为，A股市场当前的结构性慢牛有望持续，结构上周期之后建议重点关注消费板块的投资机会。具体投资方向上建议首先关注消费周期回暖过程中消费升级的投资机会，一是从低端消费品到高端消费品的消费升级，二是从物质消费品到服务型消费的消费升级。包括旅游酒店、文化教育、体育娱乐、医疗服务等。另外建议关注大众消费品板块，包括啤酒、肉制品、纺织服装、商贸零售等，这些板块特点是当前股价普遍处于低位、未来向上空间较大，且本轮消费复苏中乡村消费要显著强于城镇消费。（中国证券报?中证网）
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喝酒吃药行情在几月
生活中喝酒吃药不可兼得，但在股市里并不冲突。一般来说，股市行情较弱时，喝酒吃药行情就大行其道。这是为什么呢？最根本的原因是：白酒与医药均属于消费板块，受宏观环境影响，抗通胀能力比较好。喝酒吃药行情
而由于我国熊市时间较长，牛市时间较短，投资者们喜欢买这两个板块来抵御弱市。这对懒人们来说是最佳的投资方式。
梳理A股历史发现，喝酒吃药行情最疯狂的时候出现在2009年至2011年。但此后，喝酒吃药行情就绝迹了，也很少出现在财经媒体的报道中。时隔6年后又有人提起了。
喝了酒吃不了药？
年初至今，白酒股涨幅喜人，个股股价频频刷新记录，比如山西汾酒累计涨幅达125.09%。然而，让人失望的是，医药板块迟迟不见起色。吃药行情还要多久才来？
分析认为，在新医改的大背景下，医药板块走出了最低谷阶段，目前正在震荡上行，未来医药板块仍然具有投资价值，建议大家从基本面出发，寻找低估值的优质股。比如上海医药、吉林敖东、天坛生物、复星医药等。
白酒股强势上涨，愈发凸显医药股的价值。此外，与国外同类企业相对比，国内医药股成长空间很大。当然，等待的时间也不会太短。“喝酒吃药”行情会否持续？ _ 东方财富网
“喝酒吃药”行情会否持续？
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　　在大盘下跌和小幅反弹过程中，医药和食品板块常常表现抢眼，不少人用“喝酒吃药”行情来形容。但上周五，张裕受农药残留消息影响盘中跌停，而另一酒类龙头股茅台也受中报影响跌近5%。的下跌颇为耐人寻味，资金撤离直接导致白酒行业板块内筹码松动。那么“喝酒吃药”行情热度后市能持久吗？就网友关心的问题，8月16日下午15点整，丰煦投资管理公司投资总监邹毅做客时报访谈，同财苑网友一起讨论。　　网友：下半年怎么看白酒股？　　莫大：下半年的经济形势不可能更好，从资金供给层面看，也不利于市场的整体行情。如果市场有行情，也只能是局部的板块个股行情。从目前格局看，经济的三个支柱：外贸、内需、投资。其中两个支柱外贸与内需，都因全球经济衰退而大幅萎缩。所以，从推理上可以得到政策未来导向，必然是从投资拉动着手，这涉及保就业，稳定社会的大局。目前，中央政策有能力而无投资拉动的冲动，这与2008年的投资拉动造成大量负债过剩产能有关；地方政府因财政与税收下降，有着极强的政府拉动投资欲望。但一方面地方政府无资金能力，地方政府主导的投资拉动往往会造成更大局部的产能过剩。在这种情势下，我个人以为，还是超越地方政府的国家买单的投资拉动，才有可能成为主流。所以，我觉得在9月以后，应该关注的板块还是铁路建设的前端设备制造业，以及前周期类品种水泥板块。　　白酒板块的情况较特殊。这个板块通常是主流机构用于作防御性布局的。尤其是在市场走势不好的情况下，主流机构由于无法做空套保，只能在民族品牌的白酒类优质股上做防御性对冲。而白酒在实体经济中，社会库存量已远大于产量，市价因政府限制消费，导致销量锐减。从长期看这个板块得益于独特性，是有一定的，但短期市场已经透支了其未来的增长性，这个位置已经不能成为好的投资标的。尤其是目前各省均有自己的名酒品牌，区域性的垄断将抵制一线品牌的扩张。所以，我觉得目前如果还想投资白酒的人，应该在板块中比值再作决策。如果没有想清楚你想持有多少年，我劝你看看就算了，它毕竟是个长线投资产品。　　网友： ，是传统的中药股，最近走势似乎有资金出逃迹象，这股的波动轮廓应该怎么看？年内还有没有好的表现？　　莫大：做股票不要看太多表相的东西，那样容易被迷惑。你说最近似乎有资金出逃，但你知道出逃的资金是哪些人吗？想搞清楚这些，你得看它的历史波动轮廓。其实，你细想一下，最近跑的人无非就两种：一种是历史高位套牢的。这些人多半是2010年11月初到12月初买入的，它们在14元一带形成一个峰值，此次股价再次运行到这区域，久套的人当然要走；还有一种是低位跟风盘，这股大轮廓一个扩张平台整理于今年初结束，其后是个上行推动，而目前不过是它的这个中等推动的调整。做这样的调整只有一个目的，就是让市场的平均持仓成本垫高。什么人会干这个事？你想明白了，自然就知道年内还会不会有好的表现。　　网友：现在很多投资者都担心白酒、医药股会补跌，你怎样看？　　莫大：白酒看热闹，医药分化，主要看医药流通领域股。　　网友：在行情不景气时，白酒股往往能超越大盘，您认为现在白酒板块还有机会吗？　　莫大：等全国人民都在讨论它有没机会时，机会已经过去了。现在进去的是找套的，差不多要下个周期才能赚钱。投资长线白酒股，是要有相对长的时间维度衡量投资收效。　　莫大，丰煦投资管理公司投资总监邹毅。曾获厦门年度经济风云人物奖第一名、股市动态分析创刊二十周年最受读者欢迎奖、第一财经网络多空大辩论比赛特等奖等诸多奖项。
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A股历史上“喝酒吃药”行情的相对与绝对收益
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& & & &至诚财经网()05月19日讯
　　事件：自五月市场调整以来，食品、医药板块以其稳健属性，成为A股强势板块。&喝酒吃药&俨然重新成为市场的主线。当前市场在对于大消费相对收益预期较为一致的同时，对于以下六大问题存在分歧：&喝酒吃药&行情下市场整体表现将会如何?除了相对收益，&酒、药&的绝对收益又有多大空间?
　　&喝酒吃药&行情下，A股行业和风格又将如何轮动?&喝酒吃药&行情背后的本质驱动与宏观动因是什么，本轮&喝酒吃药&与历史上的同与不同?以及&喝酒吃药&行情结束之后，前期领跌板块是否会补涨，酒药又是否会补跌?
　　为了回答上述六大问题，我们统计了2000年至今，食品、医药板块相对大盘取得明显相对收益的全部时间段，一共有6个：5.06，8.09，0.12，1.09，2.07，2015.04至今，我们发现：
　　1.&喝酒吃药&背后的三大驱动因素：以下三大原因可能导致食品、医药配置相对收益及配置需求显著上升：第一，通胀回升及高位过程中，食品、医药板块的抗通胀属性;第二，经济下行及复苏过程中，食品、医药的刚性需求使其行业利润稳健且确定;第三，市场风险偏好下降的避险需求。
　　2.&喝酒吃药&行情下，市场整体表现：整体来看，食品、医药板块是市场风险偏好的重要指示器，避险需求是食品、医药板块配置的最核心及最具共同性的因素。其相对收益的显著上升，往往意味着市场整体将陷入熊市&&快速下跌或低位震荡：从数目看，在2000年至今食品、医药相对收益显著的6个时间段中，市场有5个时间段均呈下跌状态;从跌幅看，市场平均跌幅超过18.94。
　　3.&喝酒吃药&的相对与绝对收益：
　　1)相对收益看，&酒比药强&：2000年至今全部6个时间段中，食品、医药平均相对收益分别为41.4%和29.93%，且6个时间段中的5个食品饮料的相对收益都好于医药，说明相对而言，食品饮料的防御性要更强。
　　2)绝对收益看，即便市场整体下跌，&喝酒仍能捞金&。市场的整体下跌，并不意味着食品、医药板块没有机会获得绝对收益，特别是食品饮料板块。事实上，在2000年至今的6个时间段中，除了市场快速暴跌过程(07.11-08.09)外，在市场小幅下跌、中级调整(20%左右)及低位震荡过程中，食品饮料板块均可取得明显的正的绝对收益。6个时间段中，食品饮料、医药板块平均绝对收益分别为22.46%和10.99%。如果刨去市场快速暴跌的07.11-08.09，食品饮料、医药板块的平均绝对收益分别为36.35%和21.47%
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