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100%股权质押遇暴跌 拿什么拯救你
屋漏偏逢连夜雨。据深交所数据，股票质押式回购交易的每周平均质押率，已从今年6月之前的50%上下暴降至30%多。全部质押股份，已显得大股东轻视股价下跌风险、资金需求急切，A股股价暴跌以及质押率下降，无疑让大股东雪上加霜。
质押比例过高，已无股份可补充质押，资金更是紧张。记者注意到，许多公司在本周宣布停牌，理由为筹划重大事项。
大股东高比例股权质押
WIND数据显示，计算A股公司总质押股数与第一大股东持股的比例值，超过1的有148家，超过0.7的有325家。比例值超过1，是因为许多公司大股东分别由控股股东以及个人多个方式持股。
其中，该比例值最高达3.18，比例值超过1源自公司由吕氏家族控制，股份分布在控股公司和几位家族成员手中，分别位列前十大股东。据公告，吕氏家族所持有的1.09亿股，质押比例99.99%，部分持股已接近融资警戒线。
一般而言，上市公司大股东一般不会放弃控制权，所以将所持股份用于股权质押融资自然无可厚非。但是，股权质押比例过高，一旦股价出现下跌，那么大股东必须补充质押股份或者补充资金。上述公司采取100%股权质押，只能补充资金，否则将遭到资金提供方强行卖出质押股份。如果大股东的大量股份被迫清仓，公司实控人将可能发生变化。
上周二以来，A股市场再现连续暴跌，此次不复千股停牌避险，所以有几日跌停股票多达2000只。一时间许多高比例股权质押的公司，股价逼近警戒线，少数公司已经公告遭到交易所关注。
8月27日，公告，控股股东所持公司97.21%股份已经质押，深交所中小企业管理部对此表示高度关注，请公司确保人员、机构、资产、财务、业务等各方面保持与控股股东的独立性，采取有效措施防范控股股东及其关联方占用上市公司资金等违规行为的发生，并督促控股股东按照相关法律法规和业务规则及时履行权益变动等信息披露义务。
8月25日、26日，控股股东向齐鲁证券、青岛银行补充质押390万股、4800万股，累计质押所持股份2.6亿股，占所持股份2.8亿股的约93%。
此前几天，8月21日，华仁药业实控人通过资产管理计划，以15.13元均价增持132万股。然而，华仁药业27日公告，控股股东质押给齐鲁证券7240万股已触及融资警戒线。记者注意到，这与上述补充质押行为相呼应，控股股东还有7%的股份可以追加质押。
值得一提的是，上述公告均提及，股权质押未进行配资及高杠杆融资，公司董事会将采取有效措施督促控股股东降低融资风险，保持股权稳定性。
近期质押率暴降
投资领域有戴维斯双击和双杀的说法，意指公司盈利与行业估值水平同升同降的状态。前者将大幅推升股价积攒泡沫，后者则助力股价杀跌无底可言。
此前A股大涨时期，许多公司大股东纷纷质押股份融资。基于A股行情喜人，作为资金提供方的券商和银行等给予了较高的质押率。不料，6月中旬后A股翻脸暴跌，至7月初国家队进场稍稍缓和一个月，但上周至今又连续几日出现上千只股票跌停的情况。如此行情，较高的质押率早已是明日黄花。
据深交所数据，今年上半年，无限售条件股份的每周平均质押率曾摸高至60%，通常在50%上下。进入今年7月后，每周平均质押率锐降至30%多，至8月21日最新比例仅有35.47%。
选择100%股权质押时，已同等承担起股价下跌即需要补充保证金的责任。如此高风险的决定，显示相关公司对资金的渴求较高，以及对资金使用回报率的良好预期。
然而，如果大股东将资金投入主营项目，需要一定时期运营方有回报。如果大股东将资金投入资本市场，那近期A股系统性的暴跌，将造成大股东严重亏损。因此，很难想象短期内大股东可以获得高回报，从而补回保证金。
如此看来，只有公司股价上升一条路可选。市场认可公司，推动股价上升的缘由，有内生主营发展和外延并购两种方式。因此，选择停牌筹划重大事项，成为不少公司的共同选择。
本周，巨龙管业、华仁药业、、等公司已经宣布筹划重大事项停牌。此外，冠福股份、等公司停牌已久。
接近监管部门的人士告诉记者，当下市场信心脆弱，对于大股东类似高比例质押的任何监管关注，都有可能遭到过分解读影响市场。不过，类似公司的质押股份情况以及相关风险提示，都需要做及时披露。
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股权质押对上市公司股价影响的实证分析
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[转帖]如果创业板爆发大股东股份质押强平危机，结果会怎么样
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13:06:14 发布在
知乎：如果创业板公司爆发大股东股份质押强平危机，结果会怎么样？会产生哪些「蝴蝶效应」？这次暴跌不只是股民倒霉，质押股票的上市公司也要惨了。好多公司质押的股票都快到强平线了，一共800多家，如果大盘不能拉上去，这堆公司全得倒闭。。。。。目前有700多家公司机智的选择了停牌。那么多停牌保价。。。股票质押好多都是银行接的手啊股票质押4种基本模式，信托2种，券商2种信托是：股权质押贷款和股票受益权回购券商是：股票质押和约定购回无论是信托计划还是券商资管，质押都是不过户的，约定购回有点特殊，票是进入券商自营的池子里的，你可以把它看成是股票过户了，但是融资人的投票权并不受影响。所以券商约定购回，是最危险的，一但触及止损线又没补仓，券商随时随地想怎么处置就怎么处置，牛逼点的直接通过高频交易抛，市场还没察觉到就卖完了其他三种模式，得走司法程序才能处置，这个需要时间，也就是说大家还有机会坐下来谈，不必立刻撕破脸所以，能够当即强平的，只是“股票质押类业务”中的一部分，“约定购回”的那一种类型，不是全部更重要的是，即便跌破止损线，券商也不一定会选择平仓，这些票实质上已经属于券商所有了，它完全可以拿着，耐心等股价回升再慢慢处理。如果它和融资人关系不错，完全可以在未来某一个时点找个价格让融资人通过大宗交易再买回去。其次，股票质押业务，都有个折扣率不管是20日均价 60日均价，创业板一般都是3折以下，券商奔放点，但也不至于给到4折5折现价90块钱的票，3折的成本价是30块钱，预警线50块，平仓线40块钱，融资人还有2次追加保证金的机会。从90块钱到跌破30块钱，谁来算算是多少个跌停板？如果是针对整个创业板呢？那时候地球都炸了吧如果质押股数特别巨大，有任何金融机构愿意举牌交易吗？而因为违约处置（当然会进行公告）而导致股价跳水，金融机构就能确保自己及时跑路吗？给
分享1个例子我这里有一个信托受益权回购产品，上个月企业违约了不过不是跌破了平仓，而是到期还不上钱这时候有2种处理方式：1、给丫在续上1年；2、撕破脸这一波牛市股票价格翻了6倍，所以企业不肯续1年，但也不愿意撕破脸于是咱们一片好心，允许延期30日，企业拍着胸口保证还钱30日终，钱没到账，企业表示，明天钱一定到，于是我们也配合着，顺延了一天第二天再度违约，企业表示，目前股价不够高，等股价足够高了，再说于是我们怒了，我提了个方案，别开他妈的受益人大会了，直接走司法把丫质押的票都罚了，自行处理了算了如果这么做，估计我们可以赚20个亿，合情合理合法但是这个选择，企业会因为违约，完蛋所以处理结果是，继续延期，罚息30天金融机构，并不是只向着钱看的根据我的了解，正规金融机构的风控把握的都很好风险更高的二级市场配资，在我们这里爆仓率不到千分之三，基本没有影响中国最可怕的地方在于：“外行领导内行”克强先森：“请削肛同志把资本市场做大做强”克强先森：（劳资要一流的市场环境）削肛同志：“保证完成任务！”削肛同志：（老板想看大牛市）你觉得为什么这么多股票停牌了？他们的股票质押了，现在跌到差不多平仓。公司还不起钱。这些公司资金链锁紧，先不说银行那边的事情，但是影响到公司的发展，很快就会影响到经济的。很多股票6折质押给银行的 现在银行成大股东了现在陪资盘已经这样了，股票质押业务是最后一道裤衩，后果只有一个死字。这么说吧，现在的跌还是在砍树枝，树叉，如果跌到股票质押业务都大面积补仓平仓，真的就是砍到树根了。每个股票从10到70不等的已质押比率，一般都是3到5折（ma20），这里面杠杆并不大，但是盘子太大。跌到影响股票质押，砸下去就真的完了，绝大多数都是银行的钱，部分券商和其他机构的。依照现在存量项目，跌成这样还有30到40左右的安全空间，（也有危险的），所以尽管危害是灾难性的，但是仍然没轮到股票质押业务出系统风险的地步。所以在一个空头横行的不理智的市场中，上市公司选择临时停牌无论是对自己还是对投资者都是一件好事情。PS:求我的持仓股周末宣布临时停牌吧……创业板直到7月3号动态市盈率依然在100倍，所以中证500股指期货一定还没杀到底，到时候一定也会殃及主板，所以可以预见的是，所有的救市政策都是螳臂当车，雪崩已经是势不可挡！人民币国际化要牺牲股民，融资盘清了之后是暴跌的开始。现在兜着是怕发生系统性风险。总的来说就是这轮结束了。看得分析。七月二日晚上二十家上市公司宣布临时停牌。截止七月三日收盘，两市非ST股票停牌数量达到515家，占比18.34%。我在七月二日晚上统计了2015年以来上市公司大股东质押股权进行融资的情况 ，共有2629家企业质押融资 ，质押数量从百万股到数亿股不等。在这些进行了股权质押融资的企业中，有35%的企业（900家）在最近这波下跌中价格达到或低于质押时的价格；51%的企业（1325家）现在的价格达到质押时价格的120%以内。考虑到五折的质押率，以160%的警戒线和140%的平仓线计算，算上利息和保函违约金，当股价达到质押时价格的85%就有可能引发预警，价格达到质押价格的70%就可能引发平仓。也就是说前面的900家企业有一部分已经达到预警或面临平仓，而如果继续大跌，后面这些股票也面临补仓或平仓的选择（）。这些可都是上市公司的大股东持有的股票，股份动荡会导致什么，细思极恐……谢
邀不过这个问题我还是真的不懂，不敢瞎说。只从普通交易者的角度说说。学习了下答主 ，我的感觉是，不管哪种方式质押，不管会不会遭受强平，作为一般散户，他们不关心这个……停牌公告怎么写，估计也没多少散户认真去分析。散户只看在止跌形势未明朗前，是不是停牌了。停了，安心些，不停牌，那就停板，在当下这个氛围中，还能有什么感觉呢。稍微脑子快点的人，会能理解，停牌是为了救命，这对他们来说是好事。双方的心理感受不同，大股东心理悬着，就差喊救命了，散户们想，唉，你终于停牌了，意思不一样。其实创业板，怎么说呢。相信楠爷总混一级，哪些公司是真有成长性，哪些真是垃圾，我想心里应该都有数。当创业板指数，价格都飚到天上去的时候，心里应该也都有准备，早晚要跌的。这么高的PE，马上中报了，心理如何能承受，能睡踏实么。对于券商也好，信托也好，其实也都是赌，想赚块钱，或者高息，对么。我看了下主板优质，一般3.5-5折，所以给神创板3折，也真心是不低啊，2013年的时候给3折都不低……创业板个股，后市分化会非常非常严重，有些确实优质，还会创新高，有些，甚至可以说相当比例的标的，都会被打回原形的，没得商量。具体基本面我不了解，但从走势，拉升的力度和时点就能看的出来，哪些标的算合理，哪些标的是纯属扯淡。对于普通散户，总会有人能甄选出优质成长股，用现金投票，但大部分不能，这也不是停不停牌能解决的问题，所以不用担心。公告，怎么写都行，能停就行。对于创业板，首先一点，不会崩溃的，无论是市场自身规律，还是制度上，这点放120个心。不会产生蝴蝶，或多米诺效应，即便有些标的会死的很惨。这次洗牌，给普通交易者会有一个警示，给做一级的也会有一个警示，给创业板上市公司管理层，更会有一个警示：什么样的钱能赚，什么样的钱，最好别赚。踏踏实实做股票，踏踏实实做一级，踏踏实实做公司，速度慢点，总比脱裤衩强吧……
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什么是股票质押式回购交易？股票质押式回购交易对股价的影响在哪
　　什么是股票质押式回购交易？股票质押式回购交易对股价的影响在哪里？
　　什么是股票质押式回购交易？
　　股票质押式回购就是控股股东吧持有的公司股票质押在资金融出方（一般为证券公司），然后从证券公司获得资金，并约定在未来返还资金、解除质押股票的一种交易。说白了就是股票抵押贷款。具体对股票好不好，首先这种交易解决了公司的融资需求，所以对需要资金的公司肯定是好的。对股票的话，单纯的这种业务既构不成利好也构不成利空，还要看资金投向的项目方向，应该中性吧。
　　股票质押式回购主要是针对需要融资的客户，或者某些上市公司的大股东，短期需要资金，可以将股份质押给证券公司以融得资本，进行投资。简单说这只是一个融资手段，与股票的交易并不是直接相关。
　　股票质押式回购交易对股价的影响在哪里？
　　不属于利空，只属于中性消息。股票质押式回购交易（简称&股票质押回购&）是指符合条件的资金融入方（简称&融入方&）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称&融出方&）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
　　一般来说这种做法是说明股东急需用钱，但又不愿意把股卖出套现（注意如果控股股东的股票处于限售期内除外，原因是其股票还没有到时限上市流通交易），通过股票质押式回购交易能在一段时间内融资得到现金，一般这些质押式回购是有期限的，回购到期时必须用现金赎回相关股票并支付相关回购融资利息（注：这个利息在回购生效时就已经双方约定好了）。
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