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股票质押一般是以前20个交易日平均价计算，折扣率4－5.5折，也有6左右的，那一
股票质押一般是以前20个交易日平均价计算，折扣率4－5.5折，也有6左右的，那一般很少因风险大。只要跌到设定的补仓价就得补保证金或股票进去。按上次贷款前20交易日价格看价更高，还好折扣率不高。现在价格看，肯定补了保证金或股票。刘老板要凑齐定增资金当然还有其他渠道，但股票质押肯定是最重要手段，拉高股价是其唯一选择。不然定增收购失败，龙宇就必死无疑，刘老板就只有卖壳了，而注册制后壳又不值钱了，不最后赌一把就彻底玩完。所以他是无论如何也要定增收购成功，他们限售股可卖后赚一笔再走
公告一 603003:龙宇燃油关于非公开发行股票进展的公告（公告日期：）根据《股权转让协议》及《补充协议》的约定，截止到日：（一）出售方应以无偿转让(无偿划转)方式向目标公司转让其拥有的位于北京市顺义区天竺空港工业区天柱西路8号, 土地使用权证号为京顺国用(2011)出字第00035号的国有土地使用权及附着其上之建筑面积为53,938.42平方米的在建工程(以下简称“京密路项目”)。 经核实，截至本公告日, 《股权转让协议》及《补充协议》约定截止到日应完成的内部重组事项已全部完成。 解读： 截至日，出售方已经按《股权转让协议》及《补充协议》约定应完成的内部重组事项已全部完成。公告二
龙宇燃油关于控股股东进行股票质押委托贷款的公告（公告日期：） 主要内容： 1、上海龙宇燃油股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于日接到公司控股股东——上海龙宇控股有限公司（以下简称“龙宇控股”）通知，获悉龙宇控股已于日将其持有的部分本公司有限售条件流通股40,000,000股质押予申万宏源证券有限公司（以下简称“申万宏源”），用于办理向上海农村商业银行股份有限公司（以下简称“上海农商行”）600,000,000元人民币委托贷款业务。该委托贷款为期一年，自日起至日止。龙宇控股已与申万宏源、上海农商行办理了相关手续，上述质押股份占公司总股本19.80%。 2、此次股票质押委托贷款资金为龙宇控股补充流动资金所需，到期后由龙宇控股自有资金偿还。对龙宇控股能否按期偿还有关资金的风险，宏源证券及上海农商行已在与龙宇控股签订股票质押委托贷款协议前进行了相应评估及约定。 3、日及日，龙宇控股已分别将其持有的部分本公司有限售条件流通股34,000,000股及3,500,000股进行质押（详见公司临号公告及临号公告）。截至目前，龙宇控股累计质押其持有的本公司股份77,500,000股，占公司总股本38.37%。 截至本公告日，龙宇控股持有公司股份117,142,149股。 解读： 截至6月30日，龙宇控股持有公司股份117,142,149股，已经质押的股份共计77,500,000股，还有股未质押。其中，6月25日用4000万股质押贷款6亿元，这6亿贷款中用于补充龙宇控股流动资金所需，到期后由龙宇控股自有资金偿。 公告称这6亿贷款中用于补充龙宇控股流动资金所需，请问：龙宇控股除了筹资用于定增处，还有哪个项目需要如此巨额资金？ 另，根据4月17日发布的《龙宇燃油非公开发行股票预案》数据显示：龙宇控股经质押的股份共计77,500,000股中，3750万股将于日到期。 也就是说，到8月5日后，龙宇控股有股可用于质押贷款。公告三
龙宇燃油非公开发行股票预案（公告日期：） 2、本次非公开发行股票的特定对象为刘振光先生、银厥资本投资有限公司、北京海厚泰投资管理中心（有限合伙）、上海苇晔投资管理中心（有限合伙）、上海灏奕投资管理中心（有限合伙）、上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)。上述特定对象均以现金方式、以相同价格认购本次非公开发行股票。 3、本次非公开发行价格为15.58元/股，不低于公司第三届董事会第四次会议决议公告日日（定价基准日）前二十个交易日公司股票均价的90%，即15.58元/股。6、公司本次非公开发行股票募集资金扣除发行费用后，全部用于收购金汉王技术100%股权并对其增资建设云计算运营中心。本次募集资金到位之后，龙宇燃油募集资金净额不足以满足上述募集资金投资项目资金需求的部分由龙宇燃油自筹解决。 （四）发行数量及认购方式 根据发行对象与公司签订的《附条件生效的非公开发行股票认购协议》，以 本次发行价格计算，发行对象的认购情况如下： 序号 发行对象 认购股份数量（股） 认购金额（元） 1 刘振光先生 128,345,315 1,999,620,007.70 2 银厥资本 51,718,760 805,778,280.80 3 海厚泰投资 12,836,970 199,999,992.60 4 上海苇晔 22,464,698 349,999,994.84 5 上海灏奕 22,464,698 349,999,994.84 6 上海泽熙增煦 32,093,820 500,021,715.60 合计 269,924,261 4,205,419,986.38（六） 违约责任 除因发现重大隐匿或不实情事或重大法律障碍或相关主管机关审批因素造成交易终止外,双方负有尽力达成本次交易的义务。 出售方同意,若其违反本协议的约定而使本协议不能全部履行,其应向收购方双倍返还收购方已支付之定金。收购方同意,除中国证监会未能批准收购方非公开发行股票外,若其违反本协议的约定而使本协议不能全部履行, 其已向出售方支付之定金将不主张返还。双方同意,在出售方不存在违反本协议约定的情形下,如因中国证监会未能批准收购方非公开发行股票而导致本协议不能履行,收购方已向出售方支付的3000 万元定金将不主张返还以作为对出售方的补偿。 解读： 大股东刘振光先生是这次定增的主力，其本人出价近20亿元，认购128,345,315股。 综合以上信息，是否可以解读如下： 1、大股东刘振光先生出价近20亿元，认购128,345,315股，而刘方已于6月25日质押4000万股贷款6亿元，缺口达14亿元，而其到8月5日后，共计有股可用于质押贷款，按6月25日比率计算，可质押贷款约12亿元，尚有缺口2亿元。 2、出售方已于6月30日按约完成了全部应完成的事项，如果龙宇违约，将损失3000万元定金。 3、本次收购完成日是合同签订日后的270日内。 现在的问题是：本次定增的认购方愿不愿意和能不能及时、如约把真金白银拿出来。龙宇迟迟不出公告，主要原因可能就是认购资金能否及时到位。认购资金到位，龙宇就可以公告报送证监会并停牌，恭喜发财了！ 认购资金到不了位，定增失败，也要恭喜散财了！ 以上是小道的几点肤浅看法，挂一漏万，不当之处，敬请狂喷！
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质押率现攀升趋势
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“目前，行业的普遍趋势是质押率面临不断提升。提高质押率意味着相同基准价的股权，质押权人融出资金下降。在当前市场行情下，是控制风险的做法。”华东政法大学教授伍坚表示。
今年以来，A股出现暴跌，个股股价频现腰斩，股权质押业务亦面临潜在的强制平仓风险。近期，解除质押的公告逐渐增多。作为诸多上市和非上市公司获取融资的创新手段，股权质押融资如何权衡风险与收益的关系，成为企业面临的新课题。专家认为，化解股权质押风险的治本之策是增加企业的融资渠道、降低企业融资成本，让多数企业不必用高风险的方式融资。股市下跌质押率提升股权质押，即出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，以股权质押进行融资，补充出质人流动资金。股权质押作为一种债务担保手段，在债务到期不能偿还时，债权人将按法律规定行使质押权以实现债权。具体而言，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，质权人可以与出质人协议以质押财产（股权）折价，也可以就拍卖、变卖质押财产所得的价款优先受偿。一般而言，只要是股份（股权），包括上市公司股份、未上市股份公司的股份以及有限公司的股权，均为可出质的股权。《证券公司股票质押贷款办法》明确了警戒线和平仓线两个关键临界线，分别具有风险预警和实际补救的作用。警戒线比例（质押股票市值/贷款本金×100%）最低为135%；平仓线比例（质押股票市值/贷款本金×100%）最低为120%。接近警戒线时，出质股东会被要求即时补足因证券价格下跌造成的质押价值缺口，不至于立即平仓出售股票。直至股权质押殆尽，抵达平仓线，才被动出售股权。对于风险线的设立，创业板个股要高于中小板，中小板要高于主板。在股权质押中，目前市场上的警戒线和平仓线比例多为160%/140%或者150%/130%。此外，质押权人会对上市公司股份现价约定有不同折扣的质押率来决定质押人（股东）的实际融资额。一般来说，股权质押融资均需要打折，质押折扣率的确定则依据企业资质、属性和企业类型等决定。以券商为例，目前股权质押中主板公司质押率多在5折、中小板公司在4折、创业板公司在3折。“目前，行业的普遍趋势是质押率面临不断提升。提高质押率意味着相同基准价的股权，质押权人融出资金下降。在当前市场行情下，是控制风险的做法。”华东政法大学教授伍坚表示。券商在股权质押融出资金规模上也受到限制。2015年3月，为规范证券公司股票质押式回购交易业务的风险管理行为，中国证券业协会出台《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》，规定证券公司应建立健全股票质押式回购交易业务的内部控制机制和风险管理体系，明确证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本的200%。“以美国为例，由于证券业的股票质押贷款总额度统一由美国联邦储备银行管理，券商必须遵守美联储的规则。每家券商的结算行所托管的股票之中，可质押股票的总市值即为该结算行的股票质押额度上限，其中还要按照银行法的有关规定保留一部分准备金。可质押贷款额度减去结算行的准备金即为联邦储备银行给该证券公司可实际使用的质押贷款额度。”伍坚介绍。中小微企业融资成本高当质押股权的价格下跌达到警戒线时，为保证债权将来受偿，质押权人会通知质押人追加担保物，包括现金、股权或者其他财产。如果不追加担保，股价下跌到平仓线时，质押权人有权抛售质押股权，损失将由质押人承担。从现实情况来看，诸多上市公司不断补充质押股票，依然无法避免质押方抛售股票，甚至折价出售、拍卖和协议转让，持股比例被稀释。如果控股股东质押股权较多，一旦质押权人行使质押权，控股权风险随之而来，可能失去控股地位；另一方面，补仓又面临从实体经济中抽血补充资金的困境。“如何化解这一风险，似乎还是要回到老话题，即增加企业融资渠道、降低融资成本。这样相当一部分企业就未必要采取风险较高的股权质押方式融资。”伍坚表示。对于股权流动性差的中小微企业而言，依然很难以股权质押方式获得银行等机构的贷款融资。对银行来说，前一段时间虽然加大力度开展股权质押式回购业务，但在A股大跌的局面下，银行目前手中的股票也面临强制平仓风险。“监管部门可在必要时介入市场，采取多种手段化解风险。”伍坚建议。
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在股权质押过程中，这几个参数需要知道： 1、质押率 所谓质押率，就是一种折扣。例
在股权质押过程中，这几个参数需要知道：
所谓质押率，就是一种折扣。例如，你将市值1000万元的股票质押给银行，从银行获得的贷款必然小于1000万，也就是说你的融资打折了。质押率会根据行业与企业的性质而变化，一般情况是3-6折。
质押率为40%，1000万市值的股票质押出去，获得的贷款即400万=1000万*40%。
2、预警线与平仓线
金融机构为了防止股价下跌对自己的利益造成损失，都会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。目前市场上通用的标准有两个分别是160%/140%和150%/130%。
假设质押时，股票价格是10元，质押率为40%，预警线为150%，平仓线为130%，那么：
预警价格=10*40%*150%=6元，即股票价格下跌40%
平仓价格=10*40%*130%=5.2元，即股票价格下跌48%
当股价连续下跌接近预警线时，金融机构会要求大股东补仓；当达到平仓线时，而大股票又没有办法补仓和还钱时，金融机构有权将所质押的股票在二级市场上抛售。
有人砸盘想把法尔胜的大股东打爆仓，法尔胜的大股东将计就计在底部吃砸盘者的筹码。
股权质押比例接近100%的公司，一旦发生风险，公司将面临“无券可补”的局面，只能补充其他抵押品、补充现金或提前赎回。
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