为什么融资余额增加股价下跌盘不断增大，而股价在下跌

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-28 08:50 标签： 外盘大于内盘股价下跌
融资盘对股价带来的影响【融资盘爆仓对股价影响】-网友博客-词汇网
融资盘对股价带来的影响
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春节长假外围市场的先抑后扬让A股投资者大舒一口气，然而市场的回暖并未缓解部分个股的去杠杆压力，这个压力主要来自于融资盘占流通市值比例居高不下。截至2月17日，仍有多达23只个股融资余额占流通市值比例超过15%。而这一比例一旦超过10%，就有可能引发股价巨大风险。随着春节后A股市场回暖，两市成交量迅速回升，融资盘跑步进场。在习惯了杠杆之后，融资盘已经成为A股资金面的晴雨表。随着市场回暖，融资盘也再度活跃起来。截至2月17日，两市融资余额回升至8804亿元，为2016年以来首次出现三连增，较2月5日增加105亿元，结束了融资余额连续6周下滑的态势。融资盘来得快去得也疾，现在约占A股流通市值的比例为2.22%，比股价下跌得更快，这个比例虽仍然比较高，但是比起去年最高峰时的近6%已经下降很多，也低于3%的公认警戒线。证监会新闻发言人邓舸1月15日表示，前期证监会对证券公司融资融券业务提高保证金比例、降杠杆，风险总体可控。同时，两融平均维持担保比例在250%。对一些存在平仓风险的两融客户，也附加了追加担保的措施。目前，融资融券在整个市场中占比很小，对市场影响有限。然而对于部分个股来说，杠杆畸高的风险不容小视。截至2月17日，两市有23只个股融资余额占流通市值比例超过15%，其中有6只超过20%。在这些个股中，上述比例最高的是全柴动力（600218），达24.64%；其次为乐凯胶片（600135），为22.74%；华平股份（300074）、华映科技（000536）、卓翼科技（002369）、德力股份（002571）均超过20%。这一比例在本轮熊市以来并不算过分。融资盘最凶猛时出现在去年7月8日，当天融资盘占流通市值超过20%的股票有24只之多；8月25日达到18只，即便在今年1月29日，还曾出现过15只融资占比超过20%的情况。不过占比最高的出现在今年1月29日，当天乐凯胶片融资盘比例竟然高达28.05%。而这些股票中有不少是融资盘长期扎堆的对象，融资盘比例长期较高的个股主要有华平股份、全柴动力、乐凯胶片、卓翼科技、华映科技、北纬通信、德力股份等。融资扎堆风险加剧，去年6、7月份的暴跌，其实就是融资盘多杀多的踩踏酿成的，放在个股上也是一样。一般来说一只个股的融资盘占流通市值超过10%就需要警惕了，特别是在熊市中，一旦遭遇连续下跌，其跌幅往往会更大。虽然10%这个警戒线是否精确尚未有大量样本统计，但是的确有不少案例验证这个规律，如中信证券在去年1月创新高时刚好融资盘比例超过10%，此后便开始连绵不断的下跌；而葛洲坝（600068）在去年5月见顶时融资盘比例也基本在10%上下位置。符合这一规律的股票还有榕基软件（002474）、怡亚通（002183）、友阿股份（002277）、苏宁云商（002024）等。最后满足融资融券条件的账户其实比例不大，能融资加码的就10%-20%，而且因融资账户成本的关系，只有赚钱效应上升通道才融资加仓，极限比例就10%-20%。有个市场资金均匀分布的原理，就是每只股票每份市值都有对应均匀的一个投资者一份资金在持有，所以分散摊平后融资极限那部分10%的流通筹码，必然被有资格的融资账户或者普通账户持有。而融资资金加杠杆消化普通资金筹码的过程就是上涨过程，融资资金去杠杆还给普通资金筹码的过程就是下跌的过程，助涨助跌而已，价值没有变化。融资比例太高，当大盘下跌时，有人有意识地砸盘，融资客要么追加保证金，要么强行卖出或平仓。在今年1月份的暴跌中，融资盘扎堆的个股股价几乎都被腰斩或接近腰斩，远远高于所在板块的平均跌幅。1月26日，国元证券（000728）在关于两融强平风险的问题时表示，公司信用业务整体维持担保比例较高，其中融资融券维持担保比例约在230%左右，股票质押回购维持担保比例约250%左右。根据信用业务部门的测算，在指数继续下跌7%左右、相关客户不增加保证金的情况下,双融业务强制平仓会逐步增加。而按照证监会去年11月发布的两融新规测算，按照130%的平仓维持担保比例，若新规下投资者满额融资（实际操作中很少能满额融资），在股价较融资买入价下跌35%左右时，将可能触及平仓维持担保比例。
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融资余额大幅增长但股价不涨反跌后市潜力大(名单)
（原标题：融资余额大幅增长但股价不涨反跌后市潜力大(名单)）
新年以来，融资余额动态如何？哪些个股融资余额增加，股价却出现大幅下跌？哪些股票出现相反的情况？数据宝统计显示，有可比数据的标的股当中，有210只个股最新的(1月18日)融资余额较去年底增加，735股融资余额发生下滑。一般而言，融资余额不断增加，说明市场上有资金十分看好相关个股，不惜以8%左右的融资成本加杠杆买入；反之，则说明激进的风险投资者对相关个股不乐观。有哪些股票的融资余额发生了有趣的变化呢？153股获杠杆资金加码 股价下跌数据宝统计显示，1月18日融资余额较去年底增长的个股有210只，有11股融资余额增幅超100%。西部建设、深高速以及豪迈科技排名前三，融资余额增幅分别为：391.57%、343.7%和253.98%。三股今年以来的涨跌幅分别为：43.55%、-0.47%和0.29%。今年以来融资余额增长，股价走势出现下跌的个股有153只。其中，跌幅最大的是浙大网新今年以来下跌了31.28%、最新融资余额较去年底增长14.46%；中珠医疗下跌27.36%，融资余额较去年底增长6.37%；聚龙股份下跌20.89%，融资余额增长8.06%。对于浙大网新、中珠医疗和聚龙股份的投资者而言，股价跌得越快，资金成本压力越大，亏损的金额越大。255股融资余额下滑 股价上涨数据宝统计显示，735只融资余额下滑的个股当中。其中，有26股融资余额下滑幅度超过15%。云南白药、新南洋和皖新传媒排名前三，最新融资余额较去年同期下滑分别为：28.73%、28.48%和27.16%。三股今年以来涨跌不一，云南白药下跌3.41%、新南洋下跌7.81%以及皖新传媒上涨3.81%。融资余额下降但股价上涨的个股共255只，科融环境上涨18.43%排名第一，奇正藏药上涨14.34%排名第二，一拖股份上涨14.07%排名第三。三股今年最新融资余额较去年底下滑分别为：9.33%、4.75%和5.58%。股价上涨的时候，却出现融资余额下滑，部分融资客或许未看准个股行情走势，在最该持有股票的时候，却提前降低杠杆资金。随着年度业绩预告的出炉，上述个股的投资者将迎来新的考虑因素。小编从已发布年度业绩预告的个股当中，梳理了部分融资余额增幅超10%，但今年以来股价却发生下跌的个股，发现有15股满足条件。其中，森马服饰最新两融余额较去年增长了216.04%，今年以来股价跌幅达5.94%，预计2016年实现净利润13.49亿元至17.54亿元，同比增幅在30%以内；伟星新材两融余额增长196.94%，今年以来下跌1.3%，预计去年实现净利润5.81亿元至7.27亿元，同比增幅为20%至50%；华孚色纺融资余额增幅达122.51%，今年以来股价下跌4.97%，预计去年实现净利润4.03亿元至5.04亿元，同比增长20%至50%。
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