重整获通过重组再微调 *ST舜船“上岸”预期大增
来源：21世纪经济报道
　　本报记者 饶守春 北京报道
　　尽管面临重整与重组双推进，但年内*ST舜船的保壳压力依然存在。其中，既需要面临证监会对重组案中江苏信托借道上市审核的不确定性，又需要面对公司业绩短期难以扭亏的现实。
　　10月25日晚间，*ST舜船（002608.SZ）再度对外抛出了今年4月曾发布的，拟超210亿元收购实控人旗下江苏信托等公司若干股份的重组草案。这让在经历了最艰难的半年时间后，“老旧破损”的*ST舜船在保壳的关键时期，看到了“上岸”的曙光。
　　此前一天，*ST舜船一直处于“难产”状态的重整方案，亦终于获得有关法院的通过。按照该份方案，上市公司将通过现金及债转股的方式，清还债权人逾71亿元债务的方式完成重整。
　　然而，尽管面临重整与重组双推进，但年内*ST舜船的保壳压力依然存在。其中，既需要面临证监会对重组案中江苏信托借道上市审核的不确定性，又需要面对公司业绩短期难以扭亏的现实。
　　重整与重组双推进
　　据*ST舜船10月25日晚间公告显示，此次发布的重组草案大致内容与今年4月曾发布的草案类似，包括拟以8.91元/股的价格发行23.58亿股，由此总价超过210亿元，收购间接控股股东江苏国信集团旗下的信托与火力发电资产。其中，欲收购江苏信托81.49%股权依然还是方案中最引人关注的一点。
　　不过，与前一份重组草案相比，最新草案中取消了原先的拟发行股份募集配套资金计划。早前，*ST舜船拟以不低于8.91元/股的发行价格，向不超过10名特定对象进行配套融资，募集资金不超过46.5亿元。
　　对于此次取消募集配套资金的原因，*ST舜船回应称，这是考虑到企业的实际情况，为顺利推动本次重大资产重组的进行才决定的，而取消该计划后符合公司的长远发展与全体股东的利益。
　　实际上，上述重组草案能够再次“面世”，与前一天*ST舜船的重整方案获得有关法院的通过分不开联系。
　　去年底，因无力偿还债务，*ST舜船被有关单位申请重整，并获得法院受理。据统计，截至今年9月，共有171家债权人向管理人申报债权，涉及金额达到88.47亿。
　　此后，尽管法院多次对*ST舜船的资产进行拍卖，但均因无人问津而告失败。不过在近日获得法院通过的重整方案中，*ST舜船最终选择了债转股的方式化解了有关债务。
　　西南某券商一位船舶行业分析师对21世纪经济报道记者表示，作为江苏省国资委旗下上市平台，不论是重整草案的通过，还是重组草案的发布，都表示前者不愿*ST舜船退市，“在重整和重组同步推进后，现在关键就看证监会能不能放行了”。
　　保壳压力犹存
　　“重整方案的实施不会有太大问题，关键是重组方案还需要证监会审核，这关系到（*ST）舜船能不能最终从退市边缘&上岸&。”上文提及的船舶分析师对21世纪经济报道记者说。
　　该分析师特意提及重组草案中的江苏信托，他表示按照以往信托企业上市的经验来看，江苏信托此次想要“闯关”成功的概率并不高。
　　根据21世纪经济报道记者的梳理，目前A股仅有两家信托行业上市公司，分别为陕国投A（000563.SZ）和安信信托（600816.SH），二者均为1994年成功上市。这意味着，迄今已有22年未有信托公司成功上市的案例。
　　实际上，今年同样有多家信托公司逾借道上市，但均以失败告终。其中，本月中旬，五矿信托欲借道*ST金瑞（600390.SH）上市即告中止，更早的华宝信托则在6月宣布终止借道*ST韶钢（000717.SZ）上市。
　　“信托公司一直难以上市的原因是多方面的，既有自身业务、外部环境不稳定的原因，也有容易涉及诉讼的因素，这就容易将公司风险转嫁到全体股东。而且从市场结构来分析，信托公司上市后是比较容易造成市场操纵行为的。”北京一投行人士对21世纪经济报道记者说。
　　然而，一直处于业绩亏损的*ST舜船也将面临暂停上市的风险。其三季报显示，今年前9个月共实现营收27.13万元，同比下滑99.93%；归属于上市公司股东的净利润则再亏损2139.19万元。
　　“公司正处于破产重整阶段，业绩亏损是正常的，年内肯定也很难以主营业务实现扭亏。不过就算明年暂停上市了，还有半年实现来完成重组。说到底，现在就剩下重组过会最后一关了。”上述船舶业分析师说。
　　除此之外，值得注意的是，10月25日晚间，*ST舜船还发布了一则收到证监会《行政处罚决定书》的公告。由于此前其有关交易涉及信披违规，公司与有关人员遭到了处罚。公告亦写明，该案已经被证监会宣告完结。
　　*ST舜船的证券事务代表则对此解坦言，证监会对公司的调查已结束，因此重组不受影响。
(责任编辑：郭儒逸 UF029)
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　　原标题：快速回应证监会重组质询 江苏信托暂时领跑行业“曲线上市”军团
　　从华宝信托、中信信托等公司重组失败的前车之鉴来看，信托业曲线上市之路注定不会平坦。
　　在收到证监会反馈质询一周内，涉及江苏信托上市重组事项的（002608.SZ）快速给出了回复。
　　11月10日，*ST舜船收到证监会下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，在这份通知书中，证监会对江苏信托提出了包括非标资金池清理情况、合规经营情况、风险监管指标、未决诉讼、资产减值准备等问题。
　　对于江苏信托非标资金池情况，*ST舜船表示，截至2016年10月末，江苏信托非标资金池投资余额58.53亿元，较2016年3月末非标资产余额90.02亿元减少31.49亿元，降幅34.98%。*ST舜船表示，截至本反馈回复出具日，江苏信托不存在因新设非标资金池或存量非标资金池清理等违规经营行为而受到中国银监会或江苏监管局监管处罚的情形。
　　对于风险项目的化解，*ST舜船在回复中表示，固有业务方面，目前江苏信托固有业务不良资产余额为零。信托业务方面，江苏信托目前存在信托业务涉诉项目2例（江苏信托为原告），均为事务管理类信托业务，江苏信托自身并不承担项目投资风险，对江苏信托不构成影响。
　　这也是监管机构第二次过问*ST舜船收购江苏信托事宜。今年5月，深交所就*ST舜船收购江苏信托等重整计划发出问询函，尤其对江苏信托资产评估、盈利预测以及未决诉讼等事项进行了着重提问。
　　4月29日，濒临退市边缘的*ST舜船发布并购资产方案，并购江苏信托81.49%股权及其他电力资产。此前*ST舜船2014年归属于上市公司股东的净利润亏损18.08亿元，2015年亏损54.5亿元，2016年前三季度继续报亏。因信托公司国内上市困难重重，*ST舜船此番借重组保住上市公司地位的计划并不被业界看好。
　　自和登陆A股以来，信托行业IPO进入长达22年的“空窗期”，在目前监管态度依旧谨慎的情况下，实现整体上市仍是道阻且长。而行业高速发展下的资本金压力，则让信托公司竞相通过参与上市公司资产重组“曲线”进军A股市场。
　　经界面新闻记者统计梳理，今年以来有7家信托公司意图谋求上市，除赴港谋求上市的山东信托外，其余6家信托公司均希望借壳实现A股“曲线上市”，且都为央企和地方国企将信托证券等金融资产注入旗下控股上市公司。
　　除江苏信托外，其余5家信托公司具体的资本运作方式和进展为：
　　（000717.SZ）拟收购华宝信托，但在6月13日终止了对华宝信托的重组方案。*ST韶钢披露原因称，以央企金融资产为标的的重组，相关金融资产需要事先完成大量资产剥离和重组等工作，且涉及国资委、银监会、证监会等部门审批，过程较为复杂漫长。
　　（000932.SZ）拟收购湖南信托96%的股权，证监会在10月25日宣布受理华菱钢铁重组间接持有湖南信托事宜，目前尚未给出反馈意见。
　　（000617.SZ）拟购买昆仑信托股权，并于10月28日公告称，收到证监会反馈意见，不过至今尚未提交回复。
　　（600120.SH）拟收购浙金信托56%股权，并于9月30日收到证监会反馈，11月通过银监会批准，但其后浙江东方却申请延期回复证监会反馈。
　　（600390.SH）拟收购五矿信托67.86%股权，但随后则以重组相关财务数据已过有效期为由，向证监会申请中止审核有关五矿信托的重组事项。11月14日，停牌多日的*ST金瑞复牌，并在公告中提及正在“积极推进”重大资产重组的情况，借壳事宜似乎又现转机。
　　梳理各家公司的最新重组进度，江苏信托目前走在行业征战上市“军团”的最前列，但从华宝信托、中信信托等公司重组失败的前车之鉴来看，信托业的曲线上市之路注定不会平坦。
责任编辑：梁焱博*ST舜船调整重组方案
46.5亿配套融资取消_网易财经
*ST舜船调整重组方案
46.5亿配套融资取消
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（原标题：*ST舜船调整重组方案
46.5亿配套融资取消）
在退市倒计时之际，*舜船重大资产重组再次面临调整。*ST舜船今日披露，公司董事会决定对此次重大资产重组方案作出调整，其中涉及的关于的计划。这是其董事会接管公司之后的第一个动作。根据南京中院10月24日的裁定，在批准舜天船舶重整计划的同时，终止舜天船舶重整程序。次日，管理人向公司董事会移交了财产和营业事物，公司信息披露义务人由管理人变更为公司董事会。*ST舜船今年4月发布重组预案，公司拟通过发行股份方式购买国信集团持有的江苏信托81.49%的股权、新海发电89.81%的股权、国信扬电90%的股权、射阳港发电100%的股权、扬州二电45%的股权、国信靖电55%的股权、淮阴发电95%的股权、协联燃气51%的股权，交易价格为210.13亿元，*ST舜船拟以8.91元/股发行23.58亿股进行支付。与此同时，公司拟以不低于8.91元/股的发行价格进行配套融资，募集资金不超过46.5亿元。公告称，董事会考虑到企业实际情况，为顺利推动此次重大资产重组的进行，决定取消此次重组涉及的配套募集资金方案。除此之外，其他内容均不作调整。
*ST舜船还进一步公告，公司于10月25日收到证监会《行政处罚决定书》，证监会查明了公司未按规定披露其与明德重工关联交易的情形，并依据《证券法》对公司及相关责任人员进行行政处罚。其中，责令公司改正并给予警告和处以60万元罚款；对王军民、曹春华给予警告，并分别处以30万元罚款；对李玖给予警告，并处以20万元罚款；对魏庆文、洪兴华、翁俊、姜志强给予警告，并分别处以5万元罚款。值得一提的是，《行政处罚决定书》中明确：“本案现已调查、审理并复核终结。”此前有质疑称，按照监管的最新规定，公司若遭立案调查，监管层三年内不会审批公司重组事项。不过，*ST舜船证券事务代表回应称，如果是上市公司及现任董监高正在被调查是会被影响的，但证监会对公司的调查已结束，因此重组不受影响。*ST舜船2014年、2015年和2016年前三季度业绩均处于亏损状态，已经站在了退市的悬崖边，所剩时间并不多。此次重组能否顺利通过，将直接关乎公司在资本市场上的命运。
本文来源：上海证券报·中国证券网
作者：朱文彬
责任编辑：任万顺_NF5229
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【*ST舜船调整重组方案 46.5亿配套融资取消】*ST舜船今日披露，公司董事会决定对此次重大资产重组方案作出调整，取消其中涉及的关于配套融资的计划。这是其董事会接管公司之后的第一个动作。（上海证券报）
　　在退市倒计时之际，重大资产重组方案再次面临调整。　　*ST舜船今日披露，公司董事会决定对此次重大资产重组方案作出调整，取消其中涉及的关于配套融资的计划。这是其董事会接管公司之后的第一个动作。　　根据南京中院10月24日的裁定，在批准舜天船舶重整计划的同时，终止舜天船舶重整程序。次日，管理人向公司董事会移交了财产和营业事物，公司信息披露义务人由管理人变更为公司董事会。　　*ST舜船今年4月发布重组预案，公司拟通过发行股份方式购买国信集团持有的江苏信托81.49%的股权、新海发电89.81%的股权、国信扬电90%的股权、射阳港发电100%的股权、扬州二电45%的股权、国信靖电55%的股权、淮阴发电95%的股权、协联燃气51%的股权，交易价格为210.13亿元，*ST舜船拟以8.91元/股发行23.58亿股进行支付。与此同时，公司拟以不低于8.91元/股的发行价格进行配套融资，募集资金不超过46.5亿元。　　公告称，董事会考虑到企业实际情况，为顺利推动此次重大资产重组的进行，决定取消此次重组涉及的配套募集资金方案。除此之外，其他内容均不作调整。　　*ST舜船还进一步公告，公司于10月25日收到证监会《行政处罚决定书》，证监会查明了公司未按规定披露其与明德重工关联交易的情形，并依据《证券法》对公司及相关责任人员进行行政处罚。其中，责令公司改正并给予警告和处以60万元罚款；对王军民、曹春华给予警告，并分别处以30万元罚款；对李玖给予警告，并处以20万元罚款；对魏庆文、洪兴华、翁俊、姜志强给予警告，并分别处以5万元罚款。　　值得一提的是，《行政处罚决定书》中明确：“本案现已调查、审理并复核终结。”　　此前有质疑称，按照监管的最新规定，公司若遭立案调查，监管层三年内不会审批公司重组事项。不过，*ST舜船证券事务代表回应称，如果是上市公司及现任董监高正在被调查是会被影响的，但证监会对公司的调查已结束，因此重组不受影响。　　*ST舜船2014年、2015年和2016年前三季度业绩均处于亏损状态，已经站在了退市的悬崖边，所剩时间并不多。此次重组能否顺利通过，将直接关乎公司在资本市场上的命运。
(责任编辑：DF309)
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