首家H+A两地上市金融豫军 中原证券是怎么做到的
来源：投实君
　　11月25日晚间，证监会核发批文，其中包括拟于上交所的中原证券股份有限公司。中原（,,）股上市进入倒计时，很快将成为河南首家H%2上市金融机构。
　　中原证券于2014年6月在香港联交所挂牌、募集资金15亿，成为河南首家上市的法人金融机构。
　　香港上市两年多后，中原证券带着“三年来平均复合增长率达94.5%”的业绩，即将成功回归A股：2013年中原证券实现利润3.38亿元，比上年增长31.5%；2014年中原证券在香港上市，当年实现利润7.55亿元，比上年增长123%；2015年中原证券在香港增发完成，当年实现利润达到19亿元左右，创公司成立以来新高，比上年增长155%。
　　今年10月，中原证券公告其9月份经营业绩，当月净利润折合利润总额1.33亿元左右，相比8月份环比大增180.56%，而其8月份利润又比7月份环比增长25.3%，连续两个月环比增长，经营状况持续向好。
　　从几年前偏安一隅的地方，到即将成为H+A两地；从一家单一业务的经纪类券商，到目前的连续两年A类券商，稳居全国券商第一方阵，并且正按照清晰的目标打造金控集团……
　　中原证券是如何做到的？
　　（一）依托经济大省多渠道提供金融服务
　　作为河南省唯一一家本土券商，河南省巨大的经济规模和人口红利及较低的证券化率，为中原证券提供了较大的发展空间。
　　河南省主要领导曾对中原证券的工作做出重要批示：“要大力支持中原证券尽快首发上市，拓展业务，打造成现代化大型金融控股集团，更好服务中原经济区、郑州航空港经济实验区建设，推动中原崛起、河南振兴”。
　　2013年，中原证券在支持实体经济方面的项目主要有：平顶山市(601666,)45亿元公司债；许昌市(002358,)7.16亿元再；郑州市(002296,)7.15亿元再融资；郑州市(600121,)6亿元再融资；信阳市(600285,)2.17亿元再融资，等等。
　　2014年，中原证券在支持实体经济方面的项目主要有：郑州市(001896,)20.92亿元再融资；郑州市郑州煤电16亿元公司债；郑州市高新国资公司14亿元企业债；郑州新密市10亿元城投债；鹤壁市9亿元城投债；郑州荥阳市8亿元城投债；郑州市辉煌科技5亿元公司债；洛阳市(002560,)4.6亿再融资，等等。
　　2015年，中原证券服务全省经济发展实现了质的飞跃。当年全省主板上市的6家企业中，有3家是中原证券完成：位于国家级贫困县河南商丘虞城县的(002770,)，当年6月30日在深交所上市，募集资金4.68亿元；位于河南济源市的(300437,)科技，在深交所，募集资金1.75亿元；位于河南省濮阳市的惠成电子，在深交所创业板上市，募集资金1.82亿元。在2015年河南全省挂牌上市企业中，有一半以上是中原证券承做。由中原证券牵头组建的中原股权交易中心（四板市场）去年9月份开业后，当年即挂牌展示企业233家，为河南众多中小微企业发展提供了广阔的投融资平台。
　　2016年以来，中原证券服务全省实体经济的能力更进一步，已先后完成了郑州市(000544,)公司30多亿元重大资产重组暨11亿元配套融资项目；许昌市森源电气21.6亿元定向增发项目；郑州航空港区近20亿元公司债项目；安阳市(600207,)11亿元定向增发项目；郑州新密市10亿元企业债项目；信阳市羚锐制药4.7亿元定向增发项目；济源市清水源科技4.1亿元配套融资项目等。商丘市科迪乳业4亿元左右的定向增发项目将很快完成；濮阳市停车场11亿元专项债项目及一大批县级市的发债项目也在有序推进中。到目前为止，中原证券已累计承做新三板挂牌企业104家，新三板做市企业132家。中原股权交易中心目前挂牌展示企业已达500多家，年底前有望突破1000家，其对中小企业的服务水平日益提高。
　　此外，近三年来，中原证券还通过下属的直投公司对全省100多家中小企业进行了直接投资，吸引大量，有效形成投贷联动效应。例如，位于国家级贫困县、驻马店市确山县的龙凤山农牧公司，2014年底还处于生死边缘，中原证券及时投入6000万元资金，一年后追投1.4亿元，使该企业面貌发生巨大变化，实现利润从2014年的400多万元，增加到去年的1400万元，今年利润继续攀升，生产规模也成倍增长。
　　（二）金控集团格局初现发力资本投资、资本中介和创新业务
　　目前中原证券大型金融控股集团的格局已基本形成。中原证券总裁周小全在此前接受记者采访时曾表示：中原证券正向资本投资、资本中介和创新业务大转型。
　　今后的中原证券将形成投资业务为先导，投行业务跟进，经纪业务、交易等基础业务殿后的现代经营模式。目前的经纪、交易业务将依托互联网转变为现代券商模式。
　　此外，香港子公司是中原证券国际化业务发展的重要平台，日开业，当年即实现盈利，目前业务牌照齐全，发展势头强劲。中原证券正在安排对香港子公司进行增资扩股，争取3年内使其在香港主板单独上市，成为中原证券新的重要发展板块。
　　中原股权交易中心是全国为数不多的由当地券商控股的区域股权交易市场，挂牌企业已有600多家，2016年底挂牌展示企业有望突破1000家，在全国区域股权交易市场中呈后来居上之势。中原证券将整合内部各种业务资源，帮助其加快发展，成为支持广大中小企业发展的重要平台。
　　目前，中原证券作为牵头股东，已与河南省内外知名企业达成共同出资组建寿险公司的一致意见。下一步，中原证券将严格按照监管部门的要求，积极稳妥地推动河南法人寿险公司的组建工作，争取尽快开业运营。
　　（三）H+A布局稳居全国券商第一方阵
　　2012年9月，中原证券向证监会正式上报了上市材料并获受理。但当年10月份国内上市工作暂停。一年之后，中原证券提出了公司“先到香港上市、后回归国内A股上市、尽快实现两地上市”的战略构想。
　　经省政府同意后，中原证券于2013年10月正式启动了赴港上市工作，经过9个多月的努力，于2014年6月成功实现在香港上市，募集资金15亿港元，是全国120多家中第四家、省域证券公司中首家在港上市的券商，也是河南省第一家上市的金融企业。
　　在香港挂牌当年，中原证券股价涨幅达190%，是2014年香港的涨幅冠军，中原证券也因此被香港经济通通讯社评为2014新股股价“升幅王”。
　　2015年8月初，中原证券成功完成在港增发，募集资金25亿港元。
　　随着国内IPO的再次开闸，中原证券立即着手回归A股。
　　11月9日，主板发行审核委员会召开工作会议，中原证券股份有限公司的A股首发获通过。首家A+H金融豫军将花落中原证券！
　　11月25日晚间，证监会核发IPO批文，其中包括拟于上交所上市的中原证券股份有限公司。
　　按照IPO有关规定，公司拿到批文之后，可以在一年之内自主安排上市进程。但实际上，拿到批文的公司都希望在最短时间完成发行，一般一个月左右的时间就完成发行。
　　据此前中原证券提交的首次公开发行股票（A股）招股说明书，公司回A股的募资计划是：发行股数不超过8.77亿股，发行后总股本不超过41.01亿股，其中A股不超过28.52亿股，12.5亿股。而根据近日中原证券关于拿到A股发行批文的公告，此次发行最终将不超过7亿股A股。
　　此外，据中国证监会公布的2015年度证券公司分类结果，中原证券继上年被评为A类券商后，今年再度名列A类券商方阵。
　　（四）2年四次！年股息回报率达达12%
　　零和并非赢，共赢才是赢。
　　中原证券风景这边独好，得益于一支优秀的干部队伍、一套科学的管理制度和一幅能留住人才的工资涨势。2014年11月，公司制定《关于进一步加强干部管理的意见（试行）》，明确规定对副总裁（含）级高管实行业绩考核，中层正职和副职的选拔以公开竞聘为主、择优选拔产生。2015年起，较大规模地干部竞聘工作逐步展开，并形成常态化。
　　中原证券积极实施人才奖励政策，重奖考取行业相关业务资格的员工，明确规定：凡通过保荐代表人考试的员工，在担任准保荐代表人期间，对其每月额外补贴5000元；凡考取CFA（特许）的员工，3年内每月发放津贴5000元；凡考取FRM（金融风险管理师）的员工，3年内每月发放津贴3000元；凡考取CIIA的员工，公司对其实行“123”奖励政策，即第一年每月奖励1000元，第二年每月2000元，第三年每月3000元。此外，公司还重奖突出贡献者。
　　年，中原证券员工人均薪酬分别比上年增长25%和60%多；并且公司管理层决定，收入分配进一步向基层员工倾斜，2015年先后四次提高一线员工的收入水平，使广大干部员工最大限度地分享了公司快速发展的成果。
　　对股东，中原证券分起红来也不手软。2014年，中原证券拿出当年可供分配净利润的87.7%用于现金分红；其中，当年对主要股东全国分红600万元；对省内三家国有企业（河南投资集团、安钢集团和平煤神马集团）分红1.375亿元。2015年，中原证券共拿出13.54亿元，对投资者两次进行了高比例现金分红，年股息回报率达12%；其中，当年向全国社保基金分红2500万元，向省内三家国有企业（河南投资集团、安钢集团和平煤神马集团）分红4.79亿元，支持了全国事业和省内国有企业解困，并在今年2月受到有关部门的通报表彰。今年10月又提前兑现了今年上半年的现金分红。至此，中原证券香港上市两年多已进行四次现金分红，累计每股分红0.76港元，按照2.51港元的发行价计算的股息率达30%。
　　中原证券持续高比例现金分红，这在极其重视股本回报率的，也使之受到认可。2016年4月，中原证券名列2015年度香港上市公司100强榜单，荣获“高成长型企业奖”。这是该公司继2014年被香港大公报评为中国证券金紫荆奖“最具投资价值上市公司”、2015年底获评中国证券金紫荆奖“最具影响力上市公司领袖”和“最具品牌价值上市公司”之后，获得的又一殊荣。今年11月23日，中原证券再度被评为中国证券金紫荆奖“最佳上市公司”和“十三五最具投资价值上市公司”。
　　随着中原证券经营业绩持续增长，缴纳的税收也逐年增加。2014年缴纳各种税收7.14亿元；2015年上缴各种税收11.96亿元，比上年增长68%。目前中原证券已经成为河南省重点纳税大户之一，并被河南省国税局、省地税局评为2015年度“河南省国税、地税纳税百强”企业。
　　此外，中原证券积极履行社会责任，社会捐赠支出在河南省管企业和全国同行业均位居前列。2013年，中原证券安排各类捐赠700多万元，在全国同行业名列第三位；2014年对外捐赠近千万元，位居同行业第四名；2015年对外捐赠600多万元，排名同行业第九位。这些捐赠资金主要用于资助贫困大学生上学、特困儿童就医和资助城乡孤寡老人。目前对郑州大学、河南大学、河南农业大学、河南财经政法大学等省内绝大多数高等院校，中原证券都进行了捐赠，按每位困难学生资助5000元计算，河南省有5000名以上的学生受到资助。今年，中原证券向河南省扶贫基金会捐款500万元，被省有关部门确定为河南省扶贫基金会的理事长单位。
　　中原证券有着“助力河南经济发展”的定位，有着“完善布局并实现六位一体发展”的野心，并且在公司治理、员工激励、回馈股东、回报社会等方面卓有建树，使公司在未来发展拥有良好的内生动力和外部环境。
　　中原证券节节攀升的业绩并非无本之木。风景这边独好，只道君行早。
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中国证监会授牌&&&民生银行资金监管&&&
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已有&0&条评论券商两地上市“拼速度” 中原证券登陆A股已获批文
作者：来源：证券日报
　　随着《证券公司风险控制指标管理办法》正式实施，净资本规模不足愈发成为券商发展的短板，于是扩充净资本的渴求愈发强烈。作为融资的主要路径之一，券商IPO近期迎来小高潮。A股市场除华安证券上周完成申购外，中原证券也已正式拿到发行批文。
　　然而，与老老实实在A股排队IPO相比，赴港上市需要等待的时间则更短。11月28日，中信建投宣布将在香港发行11.3亿股H股，集资额约为71.87亿港元至82.04亿港元，争取在12月9日挂牌。继东方证券、光大证券、招商证券之后，中信建投有望成为今年第四家在港股上市的中资券商。此前，中信建投于9月26日向港交所递交了上市申请，如果最终在12月9日挂牌，则中信建投从申请到上市仅用两个半月。
　　今年三家券商在港上市 中信建投有望成第四家
　　11月28日，中信建投证券在香港举行全球IPO发售会。招股文件显示，中信建投证券计划在香港发行11.3亿股H股，招股区间为6.36港元/股至7.26港元/股，集资额约为71.87亿港元至82.04亿港元。基石投资者将认购约六成股份。
　　今年以来，已有东方证券、光大证券、招商证券完成H股IPO动作，使得香港上市的中资券商增至12家。而目前还有包括中信建投、国泰君安等5家券商在计划H股发行事宜，其中尚未登陆资本市场的券商是中信建投和平安证券两家。
　　事实上，以营业收入口径计算，中信建投是目前唯一国内排名前十而尚未上市的券商。而各大券商的“A+H”布局早已如火如荼，据记者统计，营收前十大券商中，已完成“A+H”两地登陆的有5家，分别是中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券和招商证券，仅在A股上市的有3家，分别是国泰君安、国信证券、申万宏源，此外，银河证券已经在H股上市。
　　虽然与A股相比，H股估值、募资额相对较低，但因为上市周期较短，对券商而言仍然具有很大的吸引力。以中信建投为例，9月26日向港交所递交上市申请，如果最终在12月9日挂牌，则中信建投从申请到上市仅用两个半月。
　　据记者统计，今年赴港上市的三家券商均在申报一年内登陆H股。其中，东方于今年4月11日递交IPO申请，于7月8日正式登陆港股，历时不到3个月；光大证券于去年底首次递交上市申请，再次申请于今年6月21日，并于8月18日正式IPO，整个过程约8个月；而10月7日登陆港股的招商证券，是于今年5月13日递交申请，上市过程历时不到5个月。
　　9家券商在A股排队 2家预披露更新7家已受理
　　虽然今年券商扎堆赴港上市十分热闹，但绝大多数都是A股上市券商准备发行H股，真正尚未独立登陆资本市场的只有中信建投和平安证券两家券商。而目前正在A股市场排队IPO和计划通过注入上市资产，实现曲线上市的券商则多达18家。
　　上周五，本月的第四批IPO批文下发，其中包括中原证券，该公司拟发行不超过8.77亿股。而在此前，另一家券商――华安证券在11月11日获得批文，拟发行不超过8亿新股，目前已经申购结束。
　　此外，上周锦龙股份和东莞控股也曾公告称，公司接到参股公司东莞证券股份有限公司通知，东莞证券已经收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》。东莞证券将根据中国证监会的相关规定及要求开展后续工作。
　　据《证券日报》记者统计，目前还有9家券商尚在排队，浙商证券与银河证券处于“预先披露更新”阶段，财通证券、天风证券、中泰证券、东莞证券、华西证券、长城证券和华林证券则处于“已受理”阶段。
　　此外还有4家区域性券商在辅导备案当中，分别是红塔证券、国联证券、恒泰证券和财达证券。
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document.getElementById("bdshell_js").src = "http://bdimg./static/js/shell_v2.js?cdnversion=" + new Date().getHours();中原证券重启A股上市
&&&&中州证券近期走势图&&&&□本报记者李世顶文图&&&&A股回归迅疾启动&&&&9月29日下午，中原证券（在香港以中州证券名义开展业务）发布公告，称公司董事会通过决议，将向中国证监会及其他相关监管机构重新提交A股发行申请，拟在上海证券交易所发行不超过8.77亿A股股份。此举标志着中原证券正式重启A股回归。&&&&实际上，早在香港上市前的2012年初，中原证券就已符合了A股上市条件并启动A股上市，当年10月已顺利走完A股发行所需12个步骤中的受理、见面和问核3个程序。但随后A股市场IPO暂停，为加快公司发展，中原证券果断调整上市策略，提出先H后A计划，报经河南省政府同意后，于2013年10月正式启动赴港上市，并于今年6月25日成功在香港联交所挂牌。&&&&上市首日即6月25日，对于市场普遍关心的中原证券何时回归A&&&&股问题，该公司董事长菅明军在接受香港媒体采访时曾表示：公司经过几年业务调整，已进入快速发展轨道，利润大幅增长，将适时回归A股和在港设立子公司。&&&&据了解，中原证券设立香港子公司工作目前也在快速推进，今年年底有望挂牌成立。而随着该公司宣布回归A股计划，中原证券董事长菅明军当初对市场的庄重承诺已全部实现。&&&&记者同时注意到，中国证监会9月19日下发通知，鼓励证券公司通过IPO上市、增资扩股等方式进一步补充资本，并降低证券公司A股上市的要求；中原证券9月29日即发布回归A股的公告，考虑召开董事会需要提前5天的规定，该公司实际只有5天左右的准备时间。能在行业监管政策发生重大变化时，短短几天之内就迅速重启回归A股计划，也从一个侧面说明了该公司管理层积极进取的态度、高效率的管理，以及对市场和投资者的高度负责。&&&&中原证券将成沪港通标的股&&&&重启A股上市，对于中原证券而言无疑是一个重大利好。&&&&今年4月国务院领导宣布启动沪港通试点，沪港通由此成为内地和香港资本市场今年的一大热点。由于目前A股和H股两个市场间存在较大估值落差，因而业内普遍认为，沪港通的开通将使内地和香港资本市场两个“资金池”里的水趋向平衡。&&&&根据沪港通相关规则，港股通标的股主要有三类，即恒生大型指数成分股、恒生中型指数成分股和A+H股；沪股通标的股包括上证180指数成分股、上证380指数成分股和A+H股。这也使得A+H上市公司备受两地市场关注。中原证券已在香港成功上市，内地年末有望推行注册制改革，而已在香港经受注册制洗礼的中原证券，一旦踏上A股回归旅程，料将十分顺利。中原证券在上海证券交易所上市后，将成为A+H的上市公司，从而成为沪港通的标的股。&&&&“按照此前中国证监会对券商A股上市的审慎性监管指标要求，即证券公司要有两项业务收入的绝对指标、一项业务收入的增长率指标连续两年在行业中位数以上，110多家券商中除去已上市的19家，符合条件的并不多，只有20家左右，中原证券是其中之一。所以，尽管券商上市的门槛降低了，但中原证券相较很多券商的优势没变，以香港上市公司的高标准回归A股，成功概率很高。”香颂资本执行董事沈萌认为。&&&&而一旦成为A+H上市公司，按照目前A股同等规模券商的估值，中原证券的投资价值将大大凸显，从而对其股价上涨形成强有力的推动作用。&&&&据了解，目前在A股上市的内地证券公司共有19家。记者大致算了一下，以9月26日收盘价计算，市值最小的西部证券（内地上市的第19家券商）总市值约180亿元人民币，而同期中原证券总市值不到75亿港元，约为60亿元人民币。根据中国证券业协会数据，中原证券主要业务行业排名处于中上水平，部分排名处于行业第一方阵。而已披露的中报也显示，中原证券上半年的营业收入、净利润和ROE等主要财务指标均好于西部证券。&&&&同时根据Wind的统计，9月26日在内地上市的19家券商的平均市净率为2.9倍，平均市盈率32倍。而中原证券的市净率仅1.1倍，市盈率不足20倍，差距非常明显，随着该公司业务的快速发展，这两项指标仍有继续优化的空间，估值优势将更加明显。&&&&“中原证券回归A股，将成为其价值回归最好的催化剂。目前内地在香港上市的券商只有4家，资金可以投资的券商类沪港通标的股本来就很少，中原证券还是其中第一家在港上市的省级证券公司，与在港上市内地券商相比估值仍处低位，所以我们看好其股票的未来增值空间。”一位市场人士认为。&&&&价值回归进程将加速&&&&此前，中原证券在香港上市时，由于缺乏绿鞋保护机制“护航”，加之香港资本市场对其不够了解，该公司上市首日股价表现一度低迷。尽管随后股价持续上涨，开始价值回归，但其价值被严重低估却是不争的事实。&&&&以业绩为例，在过往两年利润分别增长84%、48.5%的基础上，中原证券香港上市后，募集资金于8月初开始投入使用，当月即产生明显成效——实现利润7423万元，比7月份环比增长51.7%，较上半年月均利润增长81%。据悉，该公司9月份经营效益情况更为理想，如此预计，今年全年其利润将远超预测目标，体现出了持续的高成长性。这意味着，未来该公司的市净率、市盈率指标将继续改善，估值优势将更加明显。&&&&同时，该公司还将每年现金分红比例由不低于当年可分配利润的10%，调高到不低于50%，并明确将历年滚存下来的高达11.58亿元人民币（折合15亿港元）的未分配利润归新老股东共享，如此厚待投资者即便在香港资本市场也不多见。&&&&特别值得一提的是，9月16日河南省省长谢伏瞻视察了中原证券，明确表示希望该公司在河南金融业发展中扮演重要角色、肩负重大使命，加快实现打造现代化大型金融控股集团的战略目标。“谢省长到中原证券去，既是对其成绩的充分肯定，更重要的是表态支持其打造大型金融控股集团，这将极大拓展该公司未来的发展空间。”一位业内人士认为。&&&&显而易见，随着回归A股，中原证券的价值回归进程将进一步加速。（N）
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中原证券回归A股
参股中原证券的上市公司有哪些？
中原证券回归A股 & 参股中原证券的上市公司有哪些？　记者1月29日获悉，中原证券股份有限公司2015年第一期短期公司债券28日在中证资本市场监测中心报价与服务系统(简称中证报价系统)成功发行，这是报价系统首发的证券公司短期债券，也是报价系统继收益凭证、私募基金、证券公司次级债、资管计划后上线运行的第5类私募产品。目前，报价系统私募产品发行规模已突破300亿元。参股中原证券的上市公司有哪些？1、保税科技（600792）：公司拟以每股3.98元的价格认购中原证券1000万股股份,占中原证券股份比例的0.492％,加上每股0.20元的咨询费,此次投资合计总额4180万元。2、许继电气（000400）：许继电气为许继集团的上市公司；&中原证券主体为河南财政证券和安阳信托公司，注册资本金10.33亿元，其中许继集团出资4.2亿元，位列第一大股东，河南经济技术开发公司出资3.6亿元，为第二大股东，河南建设投资总公司和安钢集团各出资1亿元，并列第三大股东
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