简述即期利率、远期利率、到期收益率都是什么意思？并举例说明。要写出公式哦。
简述即期利率、远期利率、到期收益率都是什么意思？并举例说明。要写出公式哦。
09-12-30 & 发布
即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。它是某一给定时点上无息证券的到期收益率。所谓即期利率就是目前市场上所通行的利率,或者说在当前市场上进行借款所必须的利率。 而远期利率则是指从未来某个时点开始借款所必须的利率,也就是未来某个时点上的即期利率。 由于远期利率是发生在未来的、目前尚不可知的利率,实际中远期利率通常是从即期利率中推导出的,是一个理论值。所谓远期利率，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。 以储蓄利率为例：现行银行储蓄一年期利率为4.14，二年期利率为4.68，10000元，存一年本利和为（不计所得税等）10000×（1+0.0414）=10414元，存两年为10000×（1+0.0468）^2=10957.9元，如果储户先存一年，到期后立即将本利和再行存一年，则到期后，本利和为10000×（1+0.45.14元，较两年期存款少得45.14=112.76元，之所以可以多得112.76元，是因为放弃了第二年期间对第一年本利和10414元的自由处置权，这就是说，较大的效益是产于第二年，如果说第一年应取4.14的利率，那么第二年的利率则是：（14）/1%=5.22%，这个5.22%便是第二年的远期利率。    即期利率和远期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。例如，当前时刻为日，这一天债券市场上不同剩余期限的几个债券品种的收益率就是即期利率。  在当前时刻，市场之所以会出现2年到期与1年到期的债券收益率不一样，主要是因为投资者认为第2年的收益率相对于第1年会发生变化，例如上表中的情况是市场认为第2年利率将上涨，所以2年到期的利率2.8%高于1年到期的利率2.5%。
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(Coupon rate)票面利率是指在上标识的利率，一年的利息与的比例，是它在数额上等于债券每年应付给的利息总额与债券总相除的百分比。票面利率的高低直接影响着的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。外文名Coupon rate性&&&&质一年的与的比例
票面利率是指你如果能将款项存至规定的期限，如三年期，必须存满三年才能按打在存单的的利率计息，否则的话按财政部规定的存期利率计息，通常 的“票面利率”就是指打在存单上的利率，存満三年票面利率就是1.9XX% 。
举例说，投资者持有1万元的，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派发，那么他在这两天将各领到237.50元的利息。如果债券属无票制的，利息将像般存入投资者的银行户头。
票面利率不同于。票面利率固定的通常每年或每半年付息一次。
必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。
债券的票面利率越低，债券价格的也就越大。在提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种的市场价格等于其，则等于其票面利率；如果债券的市场价格低于其面值（当债券出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果的市场价格高于其面值（债券以出售时），则债券的到期低于票面利率。
总之，债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括： 票面利率&到期收益率－债券价格&
票面利率=到期收益率－债券价格=票面价值
票面利率&到期收益率－债券价格&票面价值
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收藏 查看&贴现债券到期收益率本词条缺少信息栏、名片图，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来吧！ 贴现债券到期收益率=（贴现债券债券面额—）÷发行价格×持有时间
持有时间=365/贴现期限
新手上路我有疑问投诉建议参考资料 查看银行间债券发行（一级市场销售）阶段，承销商往往会通过返还投资者手续费的方式来争取客户。这是国内证券市场中的特例，仅存在于国债、地方政府债、政策性金融债、短融、中票、定向债务融资工具等OTC品种中。在公司债、企业债的发行中较为罕见。对于这个返还手续费的金额，黑话会说，返几分（一般不会返到几毛）。返还的金额大小一般取决于销售商在承销团中所处的地位（决定了销售商能够获得的最大手续费额度）、债券的销售热度、以及投资者与销售商的业务关系。一般情况下，债券手续费对投资者的最大返还额度是五分。由于债券是面值是100元，返五分就意味着每百元面值的债券，返还0.05元手续费。对于一个一年期的债券而言，这笔手续费的返还相当于降低了债券的认购价值。投资者在缴款时仅需支付99.95元。如果折算到收益率，相当于为这个一年期的债券增厚了5bp到期收益率。假设我们在一个三年期的债券上返还同样金额的手续费，那么这个债券的到期收益率增厚就下降到1.67bp了。“现返”与“另返”手续费的返还可以采取两种模式，黑话叫：“现返”、“另返”。所谓现返，就是将返还的手续费折算到认购缴款的总金额中去（见上例），以减少债券一级买入成本的方式，增厚投资人的买入收益率；所谓另返，就是通过顾问费、咨询费、合作协议等的方式，将手续费计入投资者的业务收入中，债券的买入价格仍然保持面额100元不变。采用另返的方式的，需要另行签订补充协议，牵涉到较为灰色地带的法律和合规问题，尤其在资产管理行业，它实质上触及了资产管理计划份额持有人的利益，因此在实践中较少采用。这个销售模式主要是债券承销团成员为了争夺客户而发明的。由于商业银行投行部在主承销短融中票项目中对发行人收取的承销费一般是3毛/年（短融应为4毛/年）。因此理论上一年期短期融资券的主承销商手续费返还上限是4毛，亦即一年期债券的一级发行价最低不低于99.60。但是考虑到承销成本、合理利润等原因，现实中罕见返费超过1毛的一年期债券。对于承销团内的分销商而言，它所能返还的销售费用总额一般在五分~一毛之间（来自主承销商的折让），因此其手续费返还上限即为一毛。一般而言，分销商返还投资者的手续费不会超过其获得的销售费用总额的一半。通常主承销商也不会为了争夺销售市场份额而主动破坏这个返还手续费的上限。（因为主承销商以商业银行为主体，对销售的个人激励较为一般）这就是为什么市场返费最高常见五分，而不是更多的原因。“明返”与“暗返” 问了“明返”和“暗返”。这种说法仅存在于国债、国家开发银行债券、进出口银行债券和农业发展银行债券等利率类债券的一级市场承销发行中。明返和暗返，指的是手续费的来源。由于利率债发行规模巨大、频率高，因此采取承销团制，理论上就可以认为有多个主承销商、数目庞大的分销商。为了激励承销团成员积极销售，尽量压低每次债券的发行成本（财政部的融资成本构筑了中国的最低融资成本利率曲线），利率债的发行人（财政部、国开行、口行、农发行）在固定的承销费基础上，还增加了根据年度销售排名和年度销售量考核的额外承销费返还。举例来说，根据《国家开发银行关于增发2015年第一至五期金融债券的发行办法》，第三部分　分销　　一、分销方式：承销商在债券分销期内将所承销的债券进行分销，所分销的债券可在中央结算公司办理债券一级托管。　　二、承揽费及兑付手续费：债券承揽费按认购债券面值计算， 1年期无，3年期为0.05%，5年期和7年期为0.10%，10年期为0.15%；各品种均无兑付手续费。这里面提到的承销费，如果承销商返还给投资者，就会被称为“明返”。由于利率债高度同质、发行频率高、承销团网络覆盖完善，因此承销团成员之间的竞争就较为激烈。自身利率债需求相对较小的券商如何与宇宙行等开展竞争呢？这时候他们就会祭出“暗返”了。承销团成员在上一年末会根据当年的销售情况和对第二年的预期，做一个下一年度的销售金额、排名预测。由于达到一定销售金额、排名之后，发行人会在年底额外结算一笔承销费奖励优秀承销商，激进的承销团成员（券商）就会在年中销售时提前将这部分预期中的手续费返还给客户。这就是所谓的“暗返”了。暗就暗在，这笔钱，其实是承销商YY出来的。如果今年没有达成年初的目标，发行人也就不会返还相应费用，当年返出去的手续费也就打水漂了。具体暗返的最高金额多寡，由于从来没干过销售，我就不太清楚了。OK，总结一下。明返、暗返，说明了承销费的来源。现返、另返，说明了返还手续费的方式。债券圈正常青年是明返、暗返全收，现返增厚账户。文艺青年是明返、暗返全收，另返入公司收入。2B青年是明返、暗返全收，分别走现返和另返账户。一般对于最后一种投资者，销售往往会说：“哔……”挂上了电话。
楼上是专家，说的很好。我就补充一个还有一种返利叫做“PB rebate” 是债券在一级市场发售的时候发行人拿出来给私人银行的激励费用。通常是一些私募债或者公募债需要高净值的个人客户来认购的时候有的。
主业卖萌，副业债券买记账式国债，购买收益率和到期收益率是什么意思？_百度知道
买记账式国债，购买收益率和到期收益率是什么意思？
实际天数”法。近年来，包括到期的全部利息。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、赎回价格，被投资者一直持有到到期日，YTM)是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算。近来。 　　
美国国债到期收益率到期收益率计算标准是债券市场定价的基础;实际天数”法的精确度最高、票面利率以及利息支付间隔期的长短等、“30&#47。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后。购买收益率是指债券直接收益率又称本期收益率到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益、当前收益率。 　　债是指按照合同的约定或者依照法律的规定。为此、“实际天数/实际天数”，是投资购买国债的内部收益率。 　　内部到期收益率是指把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资投资额的贴现收益率，指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率，从国际金融市场来看，建立统一;365”法的国家开始转为采用“实际天数&#47，一直使用的是“实际天数&#47。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 　　是指债券持有到全部付息结束后的复利回报率、持有期限。到期收益率考虑到了如下因素;实际天数”法计算债券到期收益率、兑付等业务。 　　
　　到期收益率(Yield to Maturity、托管、付息周期按实际天数计算的“实际天数/365”的计算方法;360”法等三种标准，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数&#47。 　　一项长期附息投资如债券，随着银行间债券市场债券产品不断丰富、结算。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数、交易，许多采用“实际天数&#47，投资者将获得的收益率;365”法：购买价格，市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。到期收益率又称最终收益率，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系，计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数&#47，交易量不断增加
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