第三方理财机构乱象背后：行业门槛亟待提高|第三方理财机构|监管|诺亚财富_新浪财经_新浪网
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第三方理财机构乱象背后：行业门槛亟待提高
　　传统的代销信托模式无以为继之际，第三方理财机构正上演一场堪比生死时速的转型。
　　今年5月，市场传闻已久的“叫停第三方理财机构代销信托”在“99号文”的细则出台后变成现实，令这个曾主要依靠代销为生的行业面临前所未有的迷惘。
　　事实上，与国外第三方理财机构更倾向独立推荐产品和以向投资者收取咨询费的成熟盈利模式不同，一直被业界视为“野蛮生长”的中国第三方理财机构，还在财富管理市场上谋求突围，拼命探寻适合自身的发展之路。
　　未来，是继续代销之路，抑或转身向独立财富管理机构进军？第三方理财机构的转型，除了需要时间和市场的验证，也需要监管政策的进一步明晰。
　　⊙记者 金苹苹 ○编辑 王诚诚
　　乱象背后：财富管理诱惑力十足
　　用“野蛮生长”来形容中国的第三方理财机构一点不为过。
　　走在街上，如果有人递给你的传单上是关于各种年化收益超过10%的投资产品宣传内容，请不要诧异――尽管无法给出确切的统计数据，和这些满街都是的小宣传单一样，第三方理财机构如雨后春笋般出现的现实已无法改变。
　　据业内人士介绍，中国的第三方理财机构大致兴起于2007年前后。此后，随着2010年诺亚财富的上市，财富效应使得众多的追随者争先恐后地进入这一市场，造成了第三方理财机构的井喷。
　　“因为进入门槛较低，所以造成现在遍地都是第三方理财机构的现象。很多手握一定客户资源的原金融机构销售，在工商部门花100万元注册，就能成立一个投资公司，也算是正式进入了这个行业。”某第三方理财机构人士向记者透露。
　　一拥而上的背后，是中国财富管理市场极具诱惑的潜力。根据一份来自麦肯锡的报告，目前中国国民的储蓄总额已经达到90万亿元，其中居民存款达40万亿元，机构存款为50万亿元。改革30余年来，迅速工业化和全球化的中国，已经积累了巨额财富，而这正是奠定中国财富管理行业高速发展的基础。
　　来自美国第三大第三方理财公司Aspiriant的创始人TimKochis，也非常看好中国财富管理市场的前景。“中国的情况与40年前的美国非常接近，都在一个起步阶段。投资者开始对他们手中的财富如何保值增值产生浓厚的兴趣，渴望有专业人士来指导他们进行投资理财。而且中国的理财市场是个非常巨大的市场，发展非常迅速，越来越多的人变成富裕阶层，因此这个市场的前景是非常被人看好的。”
　　然而，TimKochis同样也向记者指出了行业的问题所在：“一方面要满足中国投资者这么巨大的投资需求，但另一方面，一个尚处于起步阶段的市场，从理财产品的供给和专业理财师的配比方面都存在缺口。”
　　事实上，不仅仅是产品供给和理财师的配比存在缺口而已，中国的第三方理财机构，虽然数量众多，其业务结构却空前一致――由于其兴起的时期亦伴随着信托业的大发展，而大部分信托公司又缺乏有效的销售渠道与团队，第三方理财机构在发展过程中就以代销信托等产品为主要业务，而销售佣金则是其获利的重要来源。
　　“和国外的独立第三方理财机构不同，国内的大部分第三方理财公司由于产品单一，无法做到给客户配置资产，实质还是以产品销售为唯一目的。”前述第三方理财机构人士表示。
　　而这种盈利模式下，第三方理财机构一般按产品类别向产品供应方收取不同费率，这种以获取销售佣金为主导的模式，使得第三方理财行业普遍存在销售误导；激烈的竞争甚至导致很多“飞单”、“返佣”出现在正规金融机构，造成了诸多不规范的行业行为。
　　转型求变：从精品卖家到私人定制
　　经历了快速扩容，第三方理财行业在2014年遭遇了一次冲击。
　　今年5月，银监会向各银监局及直属信托公司下发《关于99号文的执行细则》(下称“99号文”)，明令禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划。这对于此前主要依靠销售信托产品为生的第三方理财机构而言，不啻当头一棒。而且，对于未能真正建立起直销渠道的信托公司来说，不能仰仗以往的渠道进行分销，对业务也有一定的冲击。可以说，“99号文”触发了财富管理行业的一些变革，尤其是对小型信托公司和业务单一的小型第三方理财机构而言。
　　面对“99号文”，很多机构早就未雨绸缪。基于券商和基金公司“资产管理计划”，短期之内所管理的资产已经达到3万亿元市场规模。可以说，“99号文”对信托行业的发展起到了积极的作用，进一步增加了市场的开放程度和生命力。
　　“许多业务单一的第三方理财机构确实面临巨大的转型压力。”格上理财研究员王燕娱向记者表示，“因此禁令出台后，部分业内相对规范的第三方理财公司已经停止销售信托产品，转而代销基金子公司和券商发行的资管产品等类固定收益品种，不过这个市场的竞争也非常激烈。”
　　不过，当大部分第三方理财机构还在为未来的生存发愁或竞相售卖资管产品时，一些国内较大的第三方理财机构如诺亚财富、利得财富、好买基金等，早在市场变化之前就已走上转型路。
　　“诺亚财富发展初期也做产品分销业务，信托等产品曾一度占据过较大的资产配置比重。但是为客户进行资产配置才是诺亚的核心业务，信托始终只是产品品类中的一种，而不是全部的产品。随着客户需求的变化，我们早已从最初的代销产品向提供综合金融服务的财富管理机构转型。”诺亚财富品牌总监王康如此表示。
　　“打个比方，原来的诺亚财富更像是一家售卖各种金融精品的‘买手店’，而现在则向满足客户特别需要的定制店转变，因此我们提供给客户的不仅有代销的产品，也有各类以组合资产形式出现的FOF基金和由诺亚旗下子公司提供的综合性金融服务。”
　　转型的结果，是诺亚财富的收入结构已发生深刻变化，根据其发布的2014年第二季度财报，主要来自于资产管理业务和公司之前分销的PE类产品的管理费收入占比已达到50.1%。诺亚财富也在财报中表示：资产管理业务的发展，正给诺亚财富带来可以预见的、并可持续的现金收入。这也意味着诺亚的商业模式其实已经悄悄出现了重要转折。
　　王康口中的转型，其实是当前一些大型第三方理财机构的共识：打通资管行业的前端和后端或将是今后的方向，因此成立合规的资产管理机构或携手其他金融机构进军资管行业的上游，成为诺亚财富们的首选。
　　就在监管层放开相关政策，允许基金子公司和券商资管进入原来信托“独享”的固定收益业务领域之际，2013年2月，诺亚财富旗下的歌斐资产就携手万家基金成立万家共赢，进入资管行业的核心领域。
　　而行业内的另一家较为大型的第三方理财机构利得财富，也在今年正式入股华富基金旗下的子公司上海华富资产管理有限公司，为其转型下好至关重要的一步棋。
　　除此以外，一些其他较大的第三方理财机构，也开始通过与信托、券商和基金子公司合作等形式，合作发行相关产品。如好买基金也会发行一些FOF产品，试图为投资者筛选出优秀的基金产品。
　　“如果说未来第三方理财机构的发展方向是什么？那么就应该是去第三方化。”刘政是海银财富浙江区域总经理，他眼中的第三方理财机构的转型，目标方向极其明确，那便是向财富管理机构转型。
　　“所以在海银财富成立的时候，并没有注册成立投资公司，而是通过上海市金融办核准，获准开展相关财富管理的业务。”
　　“作为被动的代销方，那些好的产品一般都被产品发行方留着自己销售了，第三方理财机构很难拿到好的项目和产品，也就无法给客户提供多样化的选择，为客户合理配置资产也无从说起。正是这个原因倒逼第三方理财公司开始转型。”刘政说。
　　其实，即便没有银监会禁止代销信托产品的禁令，随着信托公司开始组建自身的财富管理中心，小型第三方理财机构的业务竞争也已日渐激烈。据某位业内人士透露，现在第三方代销的佣金费率大约是千分之八或是再稍多一些，但要维持这个水平比较困难。“所以第三方理财机构若要真正服务好自己的客户，摆脱信托‘依赖症’，进军上游的资管业务，建立自主产品研发能力是发展的必由之路。”刘政表示。
　　风险潜行：独立性理念遭遇挑战
　　在英美等金融业发达国家，第三方理财机构占据着基金、保险等产品的销售市场主导地位，拥有60%以上的市场份额。除此以外，向个人客户收取财富管理咨询费的经营模式更是为市场认可，成为独立第三方理财机构获取利润重要的来源。
　　“然而在中国，大部分第三方理财机构仍以代销为主的模式经营，因此来自政策和市场的变化，成为第三方理财机构自身面临的最大经营风险。”王燕娱指出，“举个例子说，99号文一出台禁止销售信托的政策，众多第三方理财机构的业务就大受影响。”
　　不仅如此，进军上游的资产管理行业，自行发行产品获取更多收益和主动权的同时，第三方理财机构也必然面临进入新的市场后所带来的新风险。
　　“当前市场上，刚性兑付仍未被打破，投资者教育也无法及时跟上，一旦这些产品出现兑付危机，那么第三方理财机构必然要承担更多责任与风险。”普益财富研究员方瑞指出。
　　面对质疑，诺亚财富王康认为，严格的风控是避免出现风险的最好方式。同时，打破刚性兑付，让客户对于风险随收益上升的特性有一个清晰的了解，也对中国理财市场的长远发展有利。
　　“证监会就做得很好。‘股市有风险，投资需谨慎’的理念深入人心。理财市场其实也是这样的。理财亦非存款，投资也需谨慎。”
　　王康解释称，诺亚财富旗下的歌斐已经获得三张私募投资基金管理人登记证书，所管理的资产达76亿美元。作为资产管理公司，在业务开展的过程中，歌斐资产的风控举措，某种程度在投后管理上和把控程度上更具系统性。
　　“我们的投资项目都有一个惯常的风控措施，其中包含放款的先决条件、项目增信措施、董事会的一票否决制度、资金的封闭式管理以及派驻专业人员进驻项目等。只有满足了所有这些具体的风险控制措施，相关基金的运作才可能开始。”
　　除此以外，对于第三方理财机构发行自家产品的质疑，还来自于对其独立性的考量。“第三方最大的展业优势在于独立客观，如今一些第三方机构开始借道基金子公司售卖自己的产品，确实与其独立的理念有所冲突。”某位业内人士表示。
　　而好买财富副总经理张茹对此的观点是：“在发行自身产品方面，好买也会发行一些FOF产品，因为好买的立场是为投资人筛选和跟踪好的基金管理人，但好买不考虑做基金经理做的工作，即直接投资股票，债券或其他产品，因为这不是我们擅长的工作，同时也会与我们现在的独立第三方的身份产生一定冲突。”
　　而王康认为，这种质疑来源于大家对这个行业并未有清晰的了解。
　　“诺亚财富其实采用的是业务自然延伸策略。歌斐资产的主要资产管理产品是各类的FOF和MOM产品，如PEFOF、REFOF等，这也是发挥了诺亚财富独立客观的优势，就是从市场上各类产品中，优选对客户有利的产品以及最好的基金管理人，其关键仍然是强大的筛选能力。”王康解释道。
　　监管空白：行业门槛亟待提高
　　伴随第三方理财机构急剧扩张的势头，除了担忧风控，金融业人士同时也期待着相关监管政策的明晰。
　　在张茹看来，目前的第三方理财行业面临着从业机构和人员庞杂的现状，亦导致客户难以挑选到合适的产品，“这恰恰也是风险所在。”
　　据多位业内人士表示，绝大部分第三方理财机构因为以佣金收入为主，因此相关销售人员在向客户推销产品时，不会主动、详细地向客户披露风险，相反经常以高收益为由头诱使客户购买。那些真正能给客户提供符合实际的中、长期理财规划并且具备专业水准的理财师更是寥若晨星。
　　“第三方理财机构目前最大的弊病之一，是其进入门槛太低，导致不少从业人员在利益驱动下以赚快钱的心态入场，导致整个行业鱼龙混杂，因此相关的监管政策出台是必不可少的。”方瑞表示。
　　而刘政则表达了一部分第三方理财机构从业人员的想法：“基于整个行业相对较为混乱的局面，作为渴望在行业内长期发展的机构，我们其实特别渴望被监管。”这位前银行职员，特别注重金融从业人员关注的风险控制。“我总是提醒投资人注意，去第三方机构购买产品，一定要看看里面的工作人员是否有正规金融机构的从业背景，年限也是越长越好。”在他看来，第三方理财的从业人员，只有有了丰富的从业经验，才能更好地把控风险、敬畏市场。
　　对比海外的成熟市场，独立第三方理财已是比较成熟的行业。以澳大利亚为例，其在2002年就推出金融改革法案，对第三方理财公司金融产品的销售等服务提出监管要求。而作为第三方理财业务最为成功的美国，对于第三方理财行业，也是有大量的配套法律法规予以制约。
　　而在中国，第三方理财在界定和规范上尚属法律真空。第三方理财机构并未获得任何金融与准金融牌照、从业人员没有规范资质审核，甚至没有在任何监管机构报备。
　　“面对第三方理财机构这一特例，中国基于分业监管的监管政策目前来看确实存在空白。”社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析指出，因为第三方理财机构的业务相对复杂，对应的产品也分属不同的监管系统，因此整体来看，中国目前的第三方理财机构是处于被分散监管的状态。“但是当前金融创新很快，对于监管的挑战也越来越大，如何针对第三方理财机构推出具有一致性要求的监管政策，成为当务之急。”
　　“眼下最需要的是制定一部基于行业的法律或法规，明确界定第三方理财机构的性质、模式、业务范畴等，并指明监管职责，这样在发生风险时就不会造成权责不清的情况，第三方理财机构未来的长远发展也能有更明确的方向。”方瑞如此总结。
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投资理财是指投资者通过合理安排资金，运用诸如、、、、股票、、商品、外汇、房地产、保险、黄金、P2P等投资理财工具对个人、家庭和资产进行管理和分配，达到保值增值的目的，从而加速资产的增长。投资理财一词，最早见于20世纪90年代初期的报端。随着我国股票债券市场的扩容，、零售业务的日趋丰富和市民总体收入的逐年上升，“”概念逐渐走俏。外文名Finance and investment理财涵盖产品与保险核&&&&心满足现金流
1、理财是理一生的财，不是解决燃眉之急的金钱问题而已，而是一个可持续循环的过程。
2、理财是，每一个人一出生就需要用钱（现金流出）、也需要赚钱来产生现金流入，因此不管是否有钱，每一个人都需要理财。
3、理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括、与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。2012以来，随着国家一系列财经政策的逐步实施到位，为投资理财市场开辟了更为广阔的发展空间，个人投资理财可谓热点众多，归纳起来主要在十一个方面：是一种财产管理制度，它的核心内容是“受人之托，代人理财”。具体是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。2010年发行规模为3万亿，每年大于30%。
是由信托机构发行的产品，通过银行、证券公司、专业独立理财公司进行进行销售。信托类理财产品的收益可以是固定的，也可以是浮动的。市场主流产品还是以固定收益率为主，每年9-13%的收益，收益较高、稳定性好是信托理财产品的最大卖点。信托计划产品一般都是资质优异、收益稳定的基础设施类信托计划，并且大多有第三方银行担保，在安全性方面比单纯的信托投资项目要略微高一些。同时在投资过程中，银行会不断监控、跟踪贷款的动向，从而可以最大程度上规避信托项目的投资风险。自从在上海推出专门针对个人投资者的&黄金宝&业务之后，炒金一直是个人理财市场的热点，备受投资者们的关注和青睐。特别是近两年，国际黄金价格持续上涨。可以预见，随着国内黄金投资领域的逐步开放，未来黄金需求的增长潜力是巨大的。特别是在2004年以后，国内黄金饰品的标价方式将逐渐由价费合一改为价费分离，黄金饰品5%的消费税也有望取消，这些都将大大地推动黄金投资量的提升，炒金业务也必将成为个人理财领域的一大亮点，真正步入投资理财的黄金时期。自1997年首批封闭式基金成功发行至今，基金一直备受国内个人投资者的推崇，截至2012年，基金已经明显 理财分析超过存款，成为投资理财众多看点中的重中之重。
据有关资料，今国内基金净值已在2000亿元以上。据调查，2013年，许多投资者们依然十分看好基金的收益稳定、风险较小等优势和特点，希望能够通过基金的投资以获得理想的收益。有专家分析，今后资金供求形势相对乐观，这对于资金推动型的中国股市无疑是打了一剂强心针。再加上中国证监会对上市公司的业绩计算、融资额等提出了更加严格的要求，加强了对股市的调控，这将给投资者带来赢利的机会。但不管怎么样，股市的最大特点就是不确定性，机会与风险是并存的，因此，投资者应继续保持谨慎态度，看准时机再进行投资。国债市场品种众多，广大投资者有很多的选择。对国债发行方式也进行了新的尝试和改革，进一步提高了国债发行的市场化水平，以尽量减少非市场化因素的干扰。另外，国债的二级市场也将成为2013年的发展重点。由此可见，国债的这一系列创新之举，必将为投资者们带来更多的投资选择和更大的获利空间。债券市场的火爆令人始料不及。种种迹象表，2013年企业债券发行有提速的可能，企业可转换债券、浮息债券、银行次级债券等都将可能成为人们很好的投资品种。再加上银监会将次级定期债务计入附属资本，以增补商业银行的资本构成，使银行发债呼之欲出，将为债券市场的再度火爆，起到推波助澜的作用。随着美元汇率的持续下降，使越来越多的人们通过个人外汇买卖，获得了不菲的收益，也使汇市一度异常火爆。各种外汇理财品种也相继推出，如商业银行的汇市通、和的外汇宝、建设银行的速汇通等供投资者选择。2013年，我国政府将会继续坚持人民币稳定的原则，采取人民币与外汇挂钩以及加大企业的外汇自主权等措施，以促进汇市的健康发展。因此，有关专家分析，汇市上投资获利的空间将会更大，机会也会更多。
外汇市场是全球交易量最大的金融市场，平均每日交易量高达4万亿美元，市场流通量极高；影响外汇走势的重要信息（例如经济数据及央行政策等），均由国家央行及统计局等权威机构统一发布，交易公平、公正、公开；可以24小时双向交易外汇，既可买涨，也可买跌，汇率升跌皆有获利机会。与不温不火的保险市场相比，收益类险种一经推出，便备受人们追捧。收益类险种一般品种较多，它不仅具备保险最基本的保障功能，而且能够给投资者带来不菲的收益，可谓保障与投资双赢。因此，购买收益类险种有望成为个人的一个新的投资理财热点。“P2P”即“个人对个人”，是一种与互联网、小额信贷等创新技术、创新金融模式紧密相关的新生代民间借贷形式，它最大限度地为熟悉或陌生的个人提供了透明、公开、直接、安全的小额信用交易的可能，年轻、创新、谨慎、低调。　　P2P理财模式刚兴起不久，就受到不少高端人士的青睐。P2P不仅有着收益和保障兼顾的特点，同时助个人实现社会公益价值，使得理财模式的创新达到新高度。　　区别于其他理财产品的是它的普惠效应，实现理财收益的同时，通过平台的搭建，直接实现理财方对普通民众生活或工作的帮助，填补大型融资机构所不触及的社会生活的方方面面空白。
随着各类P2P理财平台的发展，P2P行业本身也在发生演进，如在最初的个人对个人（Peer 2 Peer），又出现了P2C（个人对企业，Personal（个人） to Company（公司））的网贷平台，同时互联网金融行业也在进一步趋向垂直细分。
发展至今由P2P的概念已经衍生出了很多模式。中国的平台已经超过2000家，平台的模式各有不同，归纳起来主要有以下四类：
一、担保机构担保交易模式，这也是最安全的P2P模式。
此类平台作为中介，平台不吸储，不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。此类平台的交易模式多为“1对多”，即一笔借款需求由多个投资人投资。此种模式的优势是可以保证投资人的资金安全，由国内大型担保机构联合担保，如果遇到坏账，担保机构会在拖延还款的第二日把本金和利息及时打到投资人账户。
二、“P2P平台下的债权合同转让模式”的模式。
可以称之为“多对多”模式，借款需求和投资都是打散组合的，甚至有由负责人自己作为最大债权人将资金出借给借款人，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。
三、大型金融集团推出的互联网服务平台。
业务模式上金融色彩更浓，更“科班”，拥有行业领先的风险管控能力和先进、安全的互联网平台，结合数十年综合的金融、电商及服务经验，通过科学、严谨、安全、高效的业务办理流程，为全国金融投资者提供最专业的配资咨询、资金匹配、风险控制等金融信息服务。
四、以交易参数为基点，结合O2O的综合交易模式。
五、以P2P网贷模式为代表的创新理财方式
此种理财方式受到了广泛的关注和认可，与传统金融理财服务相比，P2P的借款人主体是个人，以信用借款为主，在借款来源一端被严格限制为有着良好实体经营、能提供固定资产抵押的有借款需求的中小微企业。搭建的线下多金融担保体系，从结构上彻底解决了P2P模式中的固有矛盾，让安全保障更实际且更有力度。
自2013年以来P2P理财平台蓬勃迅猛发展，各类投资咨询公司、小额贷款公司、信用担保公司迅速扩容，截至2014年6月，全国P2P网贷平台数量达到1263家，上半年成交金额近1000亿元，预计全年累计成交将超过3000亿元；但由于行业监管不到位，P2P行业频繁发生“跑路事件”，截至7月份，P2P网贷平台“跑路”的企业超过150家，那么网民在选择P2P理财平台时候该如何考察，降低资金风险呢？
1、平台风险控制，看P2P理财产品的平台是否规范，是否有一套完善的风险管控技术，是否有抵押，是否有一套严格的信审流程，是否有一个成熟的风险控制团队，是否有还款风险金，是否每一笔的债权都是非常透明化，是否每个月都会在固定的时间给客户邮寄账单和债权列表等等。此外，风控能力的强大与否决定着该平台最终能走多远！
2、平台实力，一般平台越大，其风险管控越严格，因为平台实力强大，所以每一笔债权都是经过严格审核，才会转让给出借人；公司的实力和规模也是衡量一个公司规范与否的重要指标；还有公司的注册资金，在全国的营业部的规模等可以看出公司的实力雄厚与否。
3、资金安全保障，平台是否从投资人资金账户、标的、信审、本金保证等方面有良好规范的资金安全保障管理体系，在平台出现风险的情况下，能否做好风控，保护好投资人的资金。期房一般指尚未竣工验收的房产， 在香港期房也被称作&楼花&。因为开发商出售期房，可以作为一种融资手段，提前收回现金，有利于资金流动，减少风险，所以在制定价格时往往给予一个比较优惠的折扣。一般折扣的幅度为10%，有的达到20%甚至更高。同时，投资期房有可能最先买到朝向、楼层等比较好的房子。但期房的投资风险较高，需要投资者对开发商的实力以及楼盘的前景有一个正确的判断。
国家的各种政策(限购、包括银行给予贷款的额度）的出台，二手房基本已经失去了升值的空间，一线城市的二手房价格只会跌不会涨，国家重点发展的对象是中小型城市，所以我们何不把握好这个机会去投资那些二线城市的新楼盘呢？而且新楼盘基本上都是开发商给予包租，等到二线城市的经济发展起来的时候你的本钱已经回来了，你的房子也涨价了。期初库存量
期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为全社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，政府可能动用它来平抑物价，则将对市场供给产生重要影响。
本期产量是指本年度或本季度的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。从短期看，它主要受生产能力的制约，资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大，必须对具体商品生产量的影响因素进行具体的分析，以便能较为准确地把握其可能的变动。
本期进口量
本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。顾名思义，
分红型保险是指保险公司将其实际经营成果超出定价假设的盈余部分按一定比例向保险持有人进行分配的人寿保险新产品，类似于股票分红。
但是分红险的主要功能仍然是保险，红利主要来源于死利差、利差益和费差益三方面。当然，红利收益与保险公司的实际经营成果相匹配的，上不封顶，但是也可能没有。它是人寿保险与投资的结合，它的保险内容至少要包括一项保险责任。
它分设账户来投资，有的账户风险大，有的账户可能风险小，投保人可以根据自己的风险承受能力在账户之间选择资金的比例。但是投连险的投资风险完全是由投保人承担。与投连险有相似之处，但它有最低保底收益，而且它的投资风险对于投连险来说相对稳健。不同的理财保险面临的风险和投资收益有所不同，高风险同时意味着高收益。其中，是风险最小的险种，同样的收益也较少。消费者可以结合自身的实，际需求进行选择，但是不要忘了买保险首先买的是保障，不能够只顾着理财而忘，记了保障自身。误区一：
是个新鲜事物。
投资理财一词不是一个新的名词，最早可以追溯到，在西汉时期逐步完善。
现代投资理财一般认为起源于20世纪美国的保险业，1969年在的酒店里，一小群各个金融行业的投资理财专业人士在讨论他们看到的一个不足：每个专业领域都有各自的投资理财顾问，但缺少对各个金融领域全面熟悉的投资理财顾问为客户服务，由此投资理财服务应运而生。
投资理财可以说已经超出了投资和保险的范畴，是根据，根据个人和家庭的财务状况和非财务状况运用科学的方法和程序制定切合实际的，可以操作的投资理财规划，最终实现个人和家庭的财务安全和。通俗的讲，投资理财就是合理的利用投资理财工具和投资理财知识进行不同的投资理财规划，完成既定的投资理财目标，实现最终的人生幸福。
投资理财的工具主要有、保险、股票、基金、外汇、黄金、收藏品和投资信托等。投资理财的知识主要涉及财务、会计、经济、投资、金融、税收和法律等方面。投资理财有两个主要目标，一个是财务安全，一个是财务自由，财务安全是基础，财务自由是终点。从另一个角度讲投资理财又有两个方向，一个是进攻，一个是防守。
投资理财就是赚钱，就是买股票，就是买房地产。
很多人对投资理财的概念有了一个严重的误区，有些人认为投资理财就是赚钱，就是买股票，就是买房地产。其实，这只是说对了投资理财的一个方面，投资理财还有一个很重要的方面就是，遇到困难问题的时候，少花钱甚至不花钱，具体的说就是利用保险，税收和法律工具合理分配资产。
投资理财就是说运用投资理财知识和工具，针对客户的需求，进行一个综合的，全面的，整体的，个性化的，专业的，动态的，长期的金融服务。投资理财的内容包括，，教育规划，风险管理和保险规划，税务筹划，投资规划，退休规划，等。
自己没钱　再怎么投资理财也没用。
对于个人投资理财规划，有的人认为银行推出的投资理财服务就是存定期，时间越长，可以得到的回报越高；有的人认为，自己没钱，再怎么投资理财也没用。投资者要进行投资理财，需先开立相应的。为防范投资者陷入投资理财误区，造成财产、精神上的损失，投资者在开立、保险、股票、、外汇、、黄金等投资理财账户时应到符合国家监管要求的正规金融机构办理。
我国金融机构主要分为银行、保险及证券三大组成部分，但从投资理财途径上看，证券公司能为投资者提供较多的投资理财途径及申请更多类别的投资理财账户。而部分理财工具（如债券）也可通过多种渠道（银行或证券公司）开立投资理财账户。
一般而言，银行方面，通过银行开立的投资理财账户可以办理储蓄类产品和以及基金类产品，大型银行还可通过银行系统。由于银行网点分布较广，通过银行渠道开立的可到银行柜台办理。保险公司方面，通过保险公司开立的投资理财账户可以购买、财产险等。证券公司方面，通过证券公司申请开立的投资理财账户可运用股票（包括A股、B股、H股等）、（包括、、等）、（包括金融期货如股指期货、等，如、等）等一系列的投资理财工具进行投资理财。证券账户的开立可到各证券公司营业部办理，需要在交易日内办理。部分证券公司可通过各省份网站进行网络预约，通过预约的开户时间则相应较为灵活，可支持周六日开户。风险是指由于将来情况的不确定性而使决策无法实现预期目标的可能性。在进行一项投资决策或筹资决策时,如果只有一种结果,就不存在,可以认为此项决策不存在风险;但如果这项决策有多种可能的结果,实际的结果就有可能偏离预期的目标,则认为存在着风险。而且,这种偏离程度越大,该项决策的风险也就越大。企业的往往面临着各类风险。把风险从企业经营及财务管理的角度分类,可分为经营风险和财务风险两类。
1、经营风险
也叫营业风险。由于企业生产经营方面的原因,而给企业预期的或税前利润带来的不确定性,这种风险的来源分为企业外部原因和企业内部原因两方面。企业外部原因,就是指国际、国内宏观经济形势及企业所处经济环境的变化,市场供需状况与价格变化,国家财政、及产业政策的调整等各种外部因素的变化。企业内部原因是指企业管理者的素质及全体员工的综合素质,产品形象及市场占有率的变化趋势,技术领先程度及工艺、装备水平,质量管理水平,成本控制措施等变化,企业对突发情况的反应与应变能力等。
2、财务风险
也叫。由于筹资上的原因,因负债而产生的到期偿还本金和利息的风险。当企业进行负债筹资时,不论盈亏都要按合同或协议规定向债权人定期还本付息,如企业的不足以偿付这些本息时,则可能产生财务危机,严重时会造成资不抵债乃至破产。企业的资金利润率越高,同时负债的利率越低,则越小;反之,当负债利率大于资金利润率时,负债不仅不会提高股东的净收益,反而会成为企业的一项沉重的债务负担。总投资报酬率可用下面公式表示:首先：专业都是有很好的心态的，你看看金融市场中是不是很喧闹呢?但是分析师照样可以安静的一个人在那里分析市场，所以不会受到其他人的干扰，所以要想做一个技术高超的理财分析师，我们就要学会控制好自己的心态，以后在做单的时候遇到大风大浪是不会有很多的心理变化的。
其次：精准的分析来源于我们的收集和判断，一个行情能不能做进去，我们之前就要进行分析，那么怎么分析呢?分析师都会按照消息面的数据进行查询，可以查询之前的数据和预估数值进行对比，另外需要在市场中找出一些重要人物对相关的消息所抛出的言论，综合分析后就会有一个比较明朗的界限。
再者：做单干净利索，一个单子分析好了后，也看到点位到了相应的点数了，这个时候我们的投资分析师就会毫不犹豫的进场，根据不同的点位进行相应的参数设置，那么投资理财分析师是不会有很大的顾忌做单的，不会和其他投资者一样，进去会不会有亏损的担忧。单子只要坐进去到了相应的点位也不会留恋就直接出仓。
理财新投资者要注意以下几点：
1、善用理财预算，切忌用生活必需资金为资本--赌徒心理特征：患得患失、没有节制、过度紧张之人切忌用你的生活资金做为交易的资本，资金压力过大会误导你的投资策略，徒增交易风险，而导致更大的错误。
2、理财交易不能只靠运气和直觉--赌徒心理特征之不听劝告之人如果您没有固定的交易方式，那么你的获利很可能是很随机，即靠运气。这种获利是不能长久的。对于基础知识并不了解的人，可以去环球金汇学习。
3、善用停损单减低风险--军事家的胆魄和决断：机会来临，该出手时就出手。
4、量力而为--经济学家的理论：懂得资金的管理和发挥资金的最大效益；投资理财七个技巧
技巧一：记帐
技巧二：量入为出
技巧三：积累你的原始资金，越早越好
技巧四：不要什么都用信用卡付帐
技巧五：不要盲目投资
技巧六：请投资你自己
技巧七：给自己保险 给父母保障由于我国第三方理财发展尚未成熟,目前我国对第三方理财机构的监管仍然接近空白,既没有明确的监管部门,也没有针对性的监管制度,更没有监管细则。
第三方理财在界定和规范上属于法律真空。如今市场上的第三方理财机构多以“理财顾问公司”,“投资咨询公司”抑或“财富管理中心”的名义运作,具体又分为两种模式:其一是只提供理财咨询,其二是既可提供咨询也可代客理财。由于我国没有对应的法律部门或者法规对第三方理财机构进行监管,上海财经大学金融学院霍文文教授在接受媒体采访时就表示,很多没有合法法律地位的私募基金就会打着第三方理财机构的名义进行代客理财。
众多第三方理财公司的身份不被监管层认可,使许多正规公司也处于尴尬地位。所谓“身正也怕影子歪”,正规公司盼监管之切也就不足为奇了。
道德风险:信息不对称难“中立” 披露机制待完善
第三方的优势是独立性,但是这种独立性或只是“看上去很美”。受托方或因专业知识有限,不可能知晓所有信息,也就是在受托方和接受委托方之间存在信息不对称。中国经济网记者查阅了百度给出的定义:信息不对称是指基于双方信息不对称,从事经济活动的一方在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。[1]
教师何韧曾表示:“受托方也就是第三方理财机构很有可能利用专业技术和信息的优势侵害投资者的利益。”如果是只提供理财规划建议的机构,很有可能因为利益上的牵连而跨越其所宣扬的“中立”。而对于帮助客户进行资产管理的第三方理财机构,就更有可能因投资能力不佳而让投资者受到损失。另外,很多理财机构操作不规范,缺少必要的定期信息披露机制,投资人的利益也难以获得稳妥的保障。
投资风险:理财顾问水平参差不齐 成高额利率绊脚石
理财就像沙里淘金,需要有一双火眼金睛。对于投资者来说,一个专业的理财顾问师就是自己淘金的利器。
然而事实上,现存的第三方理财机构水平参差不齐,理财顾问的专业能力也不尽如人意。由于理财机构门槛较低、监管滞后,不少基金经理和销售人员也正在加入,这就造成了第三方理财机构理财顾问水平参差不齐,从业人员素质相差甚远。许多人甚至没有理财顾问资格证。而那些能够真正给客户提供全球着眼、长期规划、细枝末节并且专业精准的投资理财服务的理财队伍更是凤毛麟角。[1]
为投资者兑现高额利率需要专业的人员和智慧的队伍,投资能力的高低取决于实际的投资回报。缺少专业能力的理财顾问在风险控制和产品筛选能力上都有所欠缺，这些无形成了不能兑付投资者预期收益率的绊脚石。
尽管存在一定地风险,但是对于新富阶层而言请专门“管家”打理财富俨然已成为一种趋势。笔者在此只是想提醒投资者在理财这条道路上一定要擦亮双眸，在轻松理财的过程中将风险降到最低。[2]
（一）实行会员准入制。网站实行注册会员制管理，要想向公司投资首先必须实名注册为该站会员，并且提供注册人的网上银行账号。
[3]我们常见理财产品可分为三大类，分别是固定收益类理财产品、保本浮动收益理财产品、非保本浮动收益类理财产品。
第一大类是固定收益类的理财产品。
常见的有银行理财产品、信托理财产品。银行的保本固定收益类产品的资金一般会投向安全级别较高的国库券、货币市场产品等，收益率相对较低，安全有保障。而信托理财产品，一般有明确的投资方向和资金保障措施，但投资起点高，一般老百姓投资不起。
第二大类是保本浮动收益理财产品。
以银行发行为主，虽本金有保障，但收益不能得到有效的保障，收益一般较保本固定收益类产品高。
第三类是非保本浮动收益类理财产品。
主要分为银行理财产品和证券投资理财产品。银行非保本浮动收益理财产品的资金投向一般分为不同种类。证券投资理财产品主要包括基金和定向增发理财产品。
1、学会节流。
工资是有限的，不必要花的钱要节约，只要节约，一年还是可以省下一笔可观的收入，这是理财的第一步；
2、做好开源。
有了余钱，就要合理运用，使之保值增值，使其产生较大的收益；
3、善于计划。
理财的目的，不在于要赚很多很多的钱，而是在于使将来的生活有保障或生活的更好（所以说理财不只是有钱人的事，工薪阶层同样需要理财），善于计划自己的未来需求对于理财很重要；
4、合理安排资金结构，在现实消费和未来的收益之间寻求平衡点；
5、根据自己的需求和风险承受能力考虑。高收益的理财方案不一定是好方案，适合自己的方案才是好方案，因为收益率越高，其风险就越大。适合自己的方案是既能达到预期目的，风险最小的方案，不要盲目选择收益率最高的方案。
6、学习一些必要的证券投资分析方法，包括、、等。
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