第1页 :收益下滑的背后
　　3 月21 日，杨雪习惯性地打开手机看了一眼后，无奈地叹气：“收益率又下滑了！”作为一家外资企业的职员，一发工资，杨雪就会把钱存进余额宝中，去年收益率最高时，她简单算了一笔账，存入1 万元一年差不多就有700 元的收益。如今，这都成了旧日光景。
　　2013 年余额宝年化收益率最高冲上过7%，但春节过去，这个数字如同撒了气儿的皮球，一路下滑，如今已降至5.5350%。除了余额宝，现在市面上有超过20 种宝类，收益率都一路向下。数量庞大的宝主们忧心忡忡：未来，宝类基金收益率还会下跌吗？答案是：会。
　　收益下滑的背后
　　3 月21 日，杨雪习惯性地打开手机看了一眼后，无奈地叹气：“收益率又下滑了！”作为一家外资企业的职员，一发工资，杨雪就会把钱存进余额宝中，去年收益率最高时，她简单算了一笔账，存入1 万元一年差不多就有700 元的收益。如今，这都成了旧日光景。
　　“余额宝收益率下降，背后是理性的回归。”北京君德财富投资管理有限公司首席分析师袁建明认为。
　　在他看来，宝类产品相当于批发商，通过互联网优势将闲散资金聚集起来，例如余额宝将90% 以上的资金用于投资风险较低的银行协议存款，如同买东西要进行讨价还价，协议存款也是如此，宝类基金们会和银行协商利息。去年下半年，受银行资金紧张影响，协议存款利率升高，一度升至9%，余额宝成了“宠儿”。而后来出现的百度百赚等宝类基金收益率之所以高，除大环境外，和其宣传策略也分不开，此外为吸收大量存款，会由基金公司补贴人为推高收益率。
　　但钱荒仅是偶然。在银行资金紧张状况缓解后，2 月末，作为宝类基金主要收益率来源的银行协议存款一个月期限收益已下降至4%，而为保护自己的“奶酪”，银行也宣称不接受分行与各类货币市场基金进行协议存款交易。
　　如此，宝类基金收益率怎能不降？而一则银行向监管层建议“取消提前支取不罚款的优惠政策”的消息在业内不胫而走，使得宝类基金前景更加暗淡。
　　袁建明解释：“现在货币基金从银行提前支取协议存款，享受约定的利率水平，这获得证监会和银监会认可。如果消息成真，和用户定期存款提前支取一个道理，宝类基金若遭遇资金链紧张，将赎回部分用于协议存款的资金，收益率自然就会下调，宝主们的收益也将随之下降。”
　　银行的“围追堵截”、日益严格的监管政策，使宝类基金的春天已逐渐远去。
　　袁建明说：“未来，宝类基金收益率或跌至4% 到5%。”这还算乐观的，有业内人士猜测甚至会跌至3% 到4% 之间。
(责任编辑：廖廖)
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余额宝收益越来越少 终将完成其历史使命
&　　过后余额宝等理财产品收益率持续走低，不少朋友问我，要不要继续把钱放余额宝里?我总是说，只要其收益率仍然高于一年期存款利率，就可以作为存款的替代方案继续持有。我同时相信，这个&只要&是有时效性的，也许是3年也许是5年，总有一天，余额宝和存款之间的利率水平之间的差异会消失，到时候余额宝们就完成了其历史使命，虽然产品会继续存在，但是对人们吸引力将不再是其收益率。
　　余额宝们的历史使命是什么?第一是给老百姓上一堂理财入门课，第二是担当利率市场改革的催化剂，在利率市场化完成之前扮演代替存款的角色，重点是第二个。
　　余额宝为代表的货币基金与利率市场化息息相关，美国20世纪70年代到80年代利率市场化的过程中货币基金走过的路也将在余额宝们身上重现。具体来说：
　　1、受管制的存款利率与市场利率之间的利差催生了货币基金的繁荣。
　　我们知道，余额宝等理财产品的本质是货币基金，基金公司将中小投资者的闲散资金集中起来存入银行，在这个由银行、基金公司、保险公司、信用社等金融形成的同业市场上，大家协商决定存款利率，也就是说利率是市场化的，有一个统一的参考指标是SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)，SHIBOR根据货币市场上资金供求关系波动，余额宝等货币基金收益率也会随之波动。
　　但是，我们再看存款利率，银行不会跟你商量利率，只能按照挂牌价执行，这个利率是由央行制定的(当然央行会根据市场情况适时加息或降息，但是次数和幅度很有限)，由于普通存款利率与市场利率之间存在差距，尤其是在货币市场供不应求的时候差距尤为明显(也就是去年年底余额宝收益率上涨的原因)，因此货币基金便有了存在发展的空间。
　　这一现状与美国20世纪70年代是极为相像的。当时美联储对存款利率进行管制，大额存单利率与管制利率的利差可达4.5%，货币基金应运而生。1981年，美国货币市场基金资产达到共同基金总资产的77.1%。
　　截至日，我国货币基金规模达到7475.92亿元，占基金总规模的26.1%，可以预期货币基金规模还将继续增长。
　　2、存款利率将会逐渐放开，并且经历上涨以及大幅波动
　　1982年，美国国会法案，允许存款机构为客户开立类似于货币基金的货币市场存款账户，伴随着银行类货币基金的推出，以及存款利率管制的逐步放开，美国在1986年完成利率市场化。
　　我国现在发生的情况也是这样的节奏，包括我们看到国内银行系推出各种&宝&的反击措施，以及央行的利率市场化改革。
　　从1996年至今，央行一直在逐步放开了金融同业存款利率、贷款利率，但是存款利率并没有完全放开，去年6月起，央行允许银行将存款利率上浮10%。
　　毫无疑问利率市场化是趋势，而存款利率市场化又是其中的关键一步。如果存款利率放开会发生什么情况?中国人民银行行长周小川在两会上说，利率市场化初期容易导致利率走高，但是形成新的均衡之后利率有可能会回归，贷款利率和存款利率会存在平行上升的趋势。
　　从美国1970年到1986年的利率市场化也可以看出同样的趋势，其实际利率水平整体上涨，同时波动率浮动加大。
　　3、余额宝们收益率将失去吸引力，或将比拼差异化服务。
　　如果存款利率市场化且不断上涨，意味着上文所述普通存款利率与货币基金投资的金融同业市场之间的差距越来越小，也就意味着余额宝们的收益率不再具有吸引力。
　　这个时候我们可以说余额宝在利率市场化过程中的历史使命已经完成了，老百姓们可能会继续持有余额宝，也可能将资金再次放回银行，还可能有了更成熟更理性的理财观念，选择其他更丰富的投资途径。
　　另一方面，利率市场的变化，流动性风险的增加还可能使货币基金出现亏损清盘，美国PayPal货币基金便是例子。
　　那余额宝们将靠什么吸引用户?我猜测靠差异化服务，比如余额宝有其网购的便利性，理财通说不准会搞一个专业理财顾问。
　　可以看出，余额宝们不仅与利率市场化息息相关，而且对利率市场化起到了推动作用。利率市场化的时间，德国用了11年，用了15年，美国用了15年，我国利率市场化从1996年算起已经进行了18年，但是现在才真正进入了攻坚期。
余额宝们终将完成其历史使命
[编辑：Echo]
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& &&&&&&& &&&&&余额宝收益越来越少？余额宝收益是怎么计算的？
18:26:03&|&
现在余额宝官网给出的收益8月28号是万份收益1.2130，七日年化收益率4.528%，今天29号的是1.3左右，比余额宝上线之前要低很多啊，虽然我每天都会去看他们的余额宝收益计算器/lab/help_detail.htm?help_id=257308，因为我攒的钱也不多，即使再大我也不怕，我现在把所有的积蓄15w都放在里面了，现在余额宝的收益虽小，却积少成多，天天可以看到，这是很激励人的。我有意向老公时不时汇报一下收益。开始他不屑一顾，认为马上要用的钱，能有多少利息，弄成个余额宝，别到时用的时候拿不出来。经过我理论加实践的多项说明和证明，他的态度终于有了改观。在他勉强同意下，我又转入了几笔下个月要用到的资金。现在，他居然主动问我收益有多少了，也能坐下来听我讲讲余额宝的运作。其实我现在就是问问，他们的收益还能不能保持在1.3，怎么现在余额宝的收益越少越少了？
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共11条答案
我现在期待着余额宝今日开门收益呀，已经快满一个月了，从刚开始存50元，陆续存入、100000等，到现在160000多。每日累计收益1.30-1.37元。不过近期好像有所下滑了。心揪揪的呀！啊哈！今日收益开门了，勇夺7日来最高利率！恭喜恭喜！
回答者： |
一开始我还不明白，为什么万份收益和七日年化收益率的比例不一样？？
10.15 万份1.3456 七日年化 4.8890
10.14 万份1.2777 七日年化 4.9600
为什么14号的七日年化率那么高，反而万份收益低呢？
到最后我才明白，这里也教下大家，1+1+1+2+3+4+5+4+3+2+1可以看日万份收益最高的是5，但是可以明显的看出七日年化收益最高的第二个3。这下懂了吧？
回答者： |
其实余额宝的走势还是比较稳定的，平均万分收益在1.2229，最高的收益就拿8月份来讲是月底的1.4113.
回答者： |
新学期又要开始了，老爸还是一如既往的把学费跟生活费全部打给我，现在我把大部分生活费从银行卡转至余额宝，想不到每天有差不多1块钱的收益，今天我看了下，余额宝8月29日万份收益1.3194,，七日年化收益率4.583%，七日年化收益的意思是最近7天的平均收益，虽然今天万份收益涨了，但是七日年化收益率涨的不多，被前6天拉了很多后腿，恍然大悟今天已经29号了，又到了一个月最快乐的日子，因为月底的那几天余额宝收益都非常的高。
余额宝收益最近持续在1.3左右希望余额宝多保持几天在1.3以上，让债券基全和工银货币趴下！
回答者： |
我觉得余额宝挺好的，而且我当初真没想到支付宝的余额宝收益这么好！活期，没有起点额限制，完胜各种理财产品！现在是推广期，收益真不错，不知以后怎么样！不用的小钱放里面挺合适的，我仔细比对过几款存款收益，表面看来余额宝收益较高，但投资有风险，银行储蓄安全系数较高，其实我再余额宝里也就放了几百。以后把钱存在银行还是余额宝我真的要仔细考虑考虑了。
回答者： |
虽然余额宝目前的规则是利滚利计算的，但金额只计算到分(小数点后两位)为单位，以目前的收益来说一百块也才一分钱，后面的0.2分直接去掉了，余额宝说这些去掉的金额是做再分配的，那可能是说小额帐户扣除金额集合后加到了收益率上给大家均分，而不是累计到个人帐户。
想要复利也简单，目前收益率是1.222，只要存款超过七十万，每天收益有85块钱左右，刚好有一分的复利，后面看收益高低再增减额度多少，低于六七十万的用户不用纠结复利了，投入越多收益越高
回答者： |
相信我，四大行根本挡不住余额宝们，这是趋势，所以，用户也别整天为余额宝操心了。说句实在话，99% 的年轻用户花在月额宝上的心思和时间，比如操心各种新闻来回折腾存钱每天查看收益所耗费的时间都是你的成本，这些时间如果用来多背几个单词，多看几页书，多写几行代码，将来的经济回报都比这个大。
回忆过程，一开始拿余额宝的安全性说事，网民不买账；尔后挥起“躺在银行身上的吸血虫”的大帽子，网民回击“吸干银行才好呢”；这不，转而揭露马云的日资背景，指责余额宝是美帝和日本鬼子搞乱中国金融的阴谋，这阴谋论和汉奸罪名的绝对是击破一切的利器。
回答者： |
从今年的8月份至今由于余额宝的收益仅为4％左右，所以，我一般只是把要还房贷的钱和还信用卡的钱，短时间放在里面，获取比定存稍高收益而已。一般1万以内，大量的钱，我是不放的，收益太低了。
其实，余额宝也不是中国的创新，国外早就有了，海外版是PayPal的货币市场基金。不论是今年股市里涨势如虹的移动支付、手机游戏、智能穿戴概念股还是近几年兴起的网贷、余额宝等网络理财，都说明了：未来属于那些传统产业里懂互联网的人，而不是那些懂互联网但不懂传统产业的人。传统行业、企业正在找出路，互联网企业正在找市场，二者有可能出现一拍即合。传统行业里精通互联网人的胜利将会是一种规律，他们增加了重要的互联网元素。
事实上，由于中国金融市场的不充分竞争、监管政策同美国的差异、信用机制的严重缺失，很多美国模式在中国都进行了大变样，有些是华丽转身，比如余额宝。
回答者： |
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