证监会支持QFIIRQII投资新三板 概念股或受益|新三板|海通证券|投资_新浪财经_新浪网
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证监会支持QFIIRQII投资新三板 概念股或受益
　　证监会今日发布《证券期货经营机构参与新三板相关业务的有关通知》，明确证券公司在新三板开展推荐业务的要求；明确证券公司及其他机构在新三板开展做市业务的要求；明确证券公司、基金管理公司投资新三板挂牌公司股票的要求；明确证券期货经营机构在新三板挂牌、转让股权的要求；明确证券期货经营机构在合规风控管理、分类评价的要求；要求全系统分工协作、信息共享的监管体系。
　　证监会新闻发言人张晓军26日表示，证券公司可以在证监会批准下，试点质押式回购的相关业务，支持QFII、RQII投资新三板挂牌股票，支持证券公司、期货公司、基金管理子公司在新三板挂牌，无需证监会出具监管意向书，支持证券期货经营机构通过新三板募集资金，发行可转债等。
　　一直以来，提升新三板市场交投活跃性就是各方关注的焦点。分析人士认为，证监会支持QFII、RQII投资新三板挂牌股票有利于提高新三板交易活跃度，新三板相关券商和创投类企业值得关注。如券商股、、、等，另外，随着新三板的挂牌及未来价值不断被挖掘出来，创投股未来的投资价值也会凸显出来，如、、、、等。&
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新三板成掘金热土 五股利好不断值得投资
【证券之星编者按】经过最初的认知、磨合期之后，新三板市场已然进入从量变到质变时期，正成为投资者眼中新的“超级金矿”。2015年以来，已有29只新三板股票股价出现1倍以上涨幅，华恒生物、东润环能等涨幅超过10倍。随着做市制度拓宽投资渠道，场外资金参与热情开始攀升。相关股票存在投资机会。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)
第1页:新三板成掘金热土第2页:长春高新:远看山有色 近听水无声时---当买入第3页:张江高科:理顺股权投资 聚焦金融服务业第4页:鲁信创投:减持无损公司上升通道第5页:海泰发展第6页:中关村
新三板成掘金热土经过最初的认知、磨合期之后，新三板市场已然进入从量变到质变时期，正成为投资者眼中新的&超级金矿&。WIND数据显示，2015年以来，已有29只新三板股票股价出现1倍以上涨幅，华恒生物、东润环能等涨幅超过10倍。随着做市制度拓宽投资渠道，场外资金参与热情开始攀升。
以做市股票为例，做市制度推出初期每日仅有30余只股票成交，而今年2月每日约有百只股票实现成交。成交金额超千万元的大单频频现身，带动做市股票股价不断上升。不仅如此，还有不少新三板公司推出重磅的高送转分红方案。麟龙股份拟推出10转20派1.08元的分配方案；2月11日金润科技披露10转25派10元的分红方案；仅仅一天之后，金正食品宣布拟推出10股转增90股的创纪录分配方案。中国证券报记者粗略统计，目前已披露2014年度利润分配方案的近30家新三板公司中，约有半数推出了每10股送转超过10股的方案。业内人士表示，如此多的高送转方案，主要原因是新三板大部分公司体量较小、股本较少，大比例送转派现，表明公司盈利能力强，成长空间可期。但也不排除存在后续融资需求，或为今后的转板做铺垫。新三板公司的估值和未来增长空间已吸引一些先知先觉的投资者。目前登陆新三板的公司，市盈率平均在20倍左右，远低于创业板70倍左右的市盈率水平。前海开源基金董事总经理付柏瑞认为，新三板公司所处的阶段，相当于创业板上市公司发展阶段再往前推3至5年，因此其具有比创业板更大的成长性。国泰君安投资顾问张涛认为，下半年A股注册制的落地会明显遏制创业板估值水平的提升，由于新三板企业和创业板企业在公司规模、主营业务、营运模式上有极高的重叠性，而新三板市场的实际平均市盈率远低于创业板，一旦新三板实施竞价交易，可能形成对创业板的替代效应。预计今年下半年起投资热点或阶段性地移向新三板市场中具备竞价交易条件的公司，建议关注股权分散度高、做市阶段换手率高、财务指标较好的挂牌公司。中信证券分析师胡雅丽认为，由于兼具估值和成长优势，在海量增量资金、竞价转让制度和转板制度出台三大预期驱动下，新三板将迎来巨大的投资机会。投资者可根据&财务优异和做市套利、竞价交易和转板潜力、稀缺标的和估值洼地、BAT思维和研发创新、行业龙头、知名PE/VC和强势实际控制人&等六大指标掘金新三板。不过也有专家指出，新三板公司具有高成长性和高风险的特征，需要仔细甄别，对投资者的专业素质要求更高，个人投资者不宜盲目投资，可通过专业机构发行的产品间接参与新三板，并达到分散风险的效果。（中国证券报）
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教你如何借道投资产品分享新三板投资盛宴
新三板是今年以来最热的投资话题，其风头已超过今年表现出色的创业板。机构投资者一边蜂拥抢夺新三板资源，一边竞相推出挂钩新三板的金融产品。可以预见，未来参与新三板的渠道将更加多样。
直接参与：牛散出没
根据新三板现行交易规则，符合条件的自然人直接参与挂牌公司的投资介入方式主要有三种。
　第一种，挂牌后在做市交易之前这一时间段内，通过协议转让方式买挂牌公司股票，即投资者必须委托代理其买卖股票的主办券商办理，如需委托另一家主办券商买股票，则须办理股票转托管手续。
第二种，当挂牌公司转为做市交易后，投资者从做市商发出的连续报价中购买股票。
第三种，通过定增方式入股。
值得一提的是，作为新三板企业股票融资的主要方式，新三板的定增有很多制度方面的创新。包括：对于符合豁免条件的企业，进行定向发行无须审核；投资者可以与企业协商谈判确定发行价格；定向发行新增的股份不设立锁定期。
　正是因为这些特点，新三板定增融资日益火热。根据股转系统发布的数据，今年2 月有86 家新三板公司公布增发预案，累计拟定募资19.62 亿元。拟融资企业主要分布在计算机、电子制造、专业设备制造等高新技术领域。其中2 月完成的新三板定增52 次，包括46 次已挂牌公司股票定增和6 次&挂牌即定增&模式，发行融资总额13.81 亿元。
　　在这些定增方案中，自然人频频上榜。以东电创新为例，公司2013 年12 月上市时推出的定增方案中，以每股2元的价格，向11 名自然人定向发行股票350 万股；而建工华创(430020)的定增，多达21 名自然人投资者参与(机构、自然人合计最多不能超过35名)。
　　不过，企业可并不是有钱就收。企业选择自然人参与定增，都是考虑对企业未来发展是否有推动作用。这些自然人投资者要么是在行业上下游可以为企业提供产业资源，要么是金融、资本领域的牛人。其中包括不少曾经在A股主板或创业板露过脸的牛散，例如3 月初超级牛散彭杏妮，以现金1200 万元认购信达智能( 万股增发股份；在2 月份，牛散姚剑定以每股4.6 元的价格认购652.17万股御食园，金额高达3000 万元。
间接参与：借道投资产品
500 万元的入市门槛将很多个人投资者挡在了新三板的门外，但通过各类金融产品曲线入市，门槛大为降低。公募基金无疑是最早嗅到了新三板巨大商机的机构。2014 年4 月，宝盈基金[微博]通过子公司设立了&中铁宝盈&中证资讯新三板系列(1 期)&专项资产管理计划。该基金成为国内基金行业首只新三板产品，其规模为3100 万元，成功抢得先机。目前该基金浮动盈利已达到64%。
其后，从去年下半年开始，招商基金、华夏基金[微博]、海富通基金、兴业全球等公募基金也通过子公司或是专户渠道在新三板布局了各自的首只产品。
值得关注的是，由于政策并未对公募基金放开新三板投资，目前公募基金公司的新三板产品主要是通过基金子公司设立。除此之外，专户也成为基金公司的另一渠道，如国寿安保基金专户的相关新三板产品也是通过这一渠道发行，目前正在募集之中。
相比而言，当前公募基金公司推出的单只新三板资管产品规模普遍不大，主要集中在3000 万~5000 万元左右。相比公募基金的谨慎，嗅觉灵敏的私募基金则准备大干一场。由于新三板市场超预期的快速发展，不少私募机构已经设立了关于新三板的主题基金。例如，鼎锋投资、理成资产均已经有多个新三板产品，募集规模都在亿元以上，今年年初朱雀投资也成功发行了第一支新三板基金产品。进入3 月份以来，随着新三板成交量的与日俱增，私募新三板产品呈现发行加 其中，上海老牌私募鼎锋投资在新三板资管规模已达10 亿元左右，产品达到8 只，在业内排名前列，投资方向主要为TMT、大消费、大健康、高端装备。
　一般来说，通过基金投资新三板的门槛在100 万元，比直接投资新三板500 万元的入市门槛大大降低。 　投资者还可以通过券商资管业务以及信托渠道参与新三板盛宴。例如，今年2 月5 日全国信托行业首只新三板投资集合信托计划&&&中信道域1 号&问世。这些金融产品的投资门槛也在百万元左右。
　此外，通过股权众筹的方式，门槛还可以降得更低。2月11 日，新三板公司华人天地(830898)推出一份募资总额为2760 万元的增发方案，除了增发对象包括著名导演张纪中外，其中部分资金采用众筹模式募集成为一大亮点。据披露的信息，其增发对象之一为深圳市&众投一邦投资&，这是一家采取股权众筹方式进行投资的企业，在该定增产品中，个人投资者最低跟投金额为20 万元。
退出路径：方式多样
无论通过哪种方式投资了新三板股票，退出的路径方式很多。
首先，可以通过每天的市场交易方式退出，包括协议转让或在交易所通过做市商卖出股权。
其次，新三板企业的特点就是高成长性，因此很容易进入上市公司并购的视野。去年新三板市场因并购终止挂牌的已有9 家公司，分别为新冠亿碳、瑞翼信息、金豪制药、屹通信息、捷虹股份、福格森、嘉宝华、阿姆斯和铂亚信息。另有湘财证券、易事达、激光装备也发布了并购公告。 这些公司被上市公司并购后，股票转换成上市公司股票，进而获得更大的流动性，并伴有股价的上涨。其中，湘财证券被大智慧(25.35, -0.43, -1.67%)收购，今年1 月23 日大智慧复牌，截至3 月9 日，股价从停牌前的5.98 元飙涨到24.8 元，涨幅314%。
第三，通过转板退出。今年&两会&期间，关于转板机制，中国证监会[微博]主席肖钢表示：&多层次市场间转板机制是个较复杂的问题，今年将进行调研和试点，不会全面推开。目前考虑先从新三板跟创业板之间的转板机制进行试点，制定该转板方案是今年改革的重要工作之一。&
目前，在天津、上海等地都有一些区域性的股权交易场所(天津股权交易所、上海股权托管交易中心)，理论上这些在区域股权交易市场挂牌的企业，在完成摘牌手续后也可以申请在全国股份转让系统挂牌。
特别需要提醒的是，现在新三板市场的热度都是出于对政策的良好预期，而新三板挂牌公司成熟度不够、企业规模小、信息披露不完善等先天性缺陷容易被忽略。
尤其是今年以来，随着热点公司水涨船高，不少基金的投资成本也在提高。去年机构去拿未挂牌企业的股票还能以10 倍市盈率的价格拿到，但很快就涨到20 倍、30倍，现在好的公司必须给出40~50 倍的价格，投资风险正在逐步增加。
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