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央行降息了，股市或走牛
责任编辑：郑泽川
　　■央行出招:不对称降息，存款降0.25个百分点，贷款降0.4个百分点
　　■股市反应:沪港通第五日，港股首度止跌回升；沪指剑指2500点
30年期100万房贷 月供减少260元
　　按照央行昨日公布的新的利率标准，5年以上房贷利率从6.55%将降为6.15%，降了0.4个百分点。照此计算，100万元贷30年，之前年利率6.55%，月供6353.6元。现在年利率6.15%，月供6092.3元，减少261.3元。
　　【降息影响百姓生活】
　　1、房贷利率将下调
　　对于打算贷款买房，以及已购房、采取浮动利率合同的家庭来说，能节省一笔利息开支。　
　　2、存款利率或上升
　　原来的存款利率上限是基准利率的1.1倍，现在变成了1.2倍。商业银行会开出更高的利息吸纳存款。
　　3、股票价格或上涨
　　降息将促进资金面宽松，利好的消息也对人们心理带来正面影响。A股短期内很可能出现上涨。
　　4、债券市场或走牛
　　事实上，近一个月以来债市已发力走牛。　
制图/张平原
　　新华社电 时隔28个月，央行昨日宣布2012年7月以来的首度降息，11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整。
　　为什么降息？
　　年末将至，中国银行间系统“钱紧”再现端倪。当前，我国经济继续运行在合理区间，经济结构调整出现积极变化，但实体经济反映“融资难、融资贵”问题仍比较突出。此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题。
　　有哪些新举措？
　　央行有关负责人称，此次政策调整有三大新举措:
　　一是采取非对称方式下调贷款和存款基准利率，以此更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。
　　二是存款利率浮动区间上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍。这是自2012年6月存款利率上限扩大到基准利率的1.1倍后，中国存款利率市场化改革的又一重要举措。
　　三是中国央行此番对存贷款基准利率的期限档次进行了简化和合并，不再公布五年期定期存款基准利率，并将贷款基准利率简并为三个档次。这将为推进利率市场化改革创造有利条件。
　　货币政策是否转向？
　　此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。 因为，总体上看，我国宏观经济仍保持中高速增长，物价涨幅回落，经济结构不断优化升级，经济增长正从要素、投资趋动转向创新驱动。因此不需对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。
　　【影响】
　　不对称降息 利好房地产
　　针对央行周五晚间宣布的不对称降息，兴业银行首席经济学家鲁政委指出，本次降息有助于在明年初存量贷款重定价时系统性下调融资成本，特别是以贷款基准利率为定价基准的小微、三农，当然还有房地产。
　　鲁政委表示，没有利率锚下移而期待系统性地降低融资成本是很难的。本次降息有助于在明年初存量贷款重定价时系统性下调融资成本，特别是以贷款基准利率为定价基准的小微、三农，当然还有房地产。存款上限的提高，在为最终完全解除奠定基础，也是避免吸储困难。
　　进降息周期 股市将走牛
　　经济学家、万博兄弟资产管理公司董事长滕泰表示，“降息是正确且必要的举措。”滕泰认为，中国经济连续十几个季度的下行，物价也出现通缩的趋势，近几年，高融资成本是经济下行的一个重要原因，央行降息可以说“亡羊补牢，犹为未晚”；同时他还表示，中国将进入降息周期。
　　滕泰指出，降息将降低企业的融资成本，对制造业的回暖有利，而地方债的融资成本也将下降，对基建、房地产行业形成利好；同时也将极大提振消费，促进明年的经济增长。
　　“而资本市场将直接受益于降息，随着融资成本的下降，中国股市将长期走牛。”滕泰说。
　　【观点】
　　中国证监会前主席周正庆:
　　经济新常态中 牛市条件已具备
　　中国证监会前主席周正庆21日在“第十届中国证券市场年会”上表示，在经济新常态当中资本市场振兴的条件应当说已经具备，沪港通意味着中国的资本市场开通了一条对外开放的高速铁路，传统蓝筹筑底基本成功，制度的完善同样也是新一轮牛市的基础。
　　周正庆指出，在新常态下，经济的增速虽然稍有下降，但仍然是一个中高速的增长，而且下调增速是一个整体上的结构性的调整，对于一些创新型高科技产业，对于现有的一些企业转型升级不但不是坏事，而且是有力的支持和促进。此时证券市场在资源配置中的作用就能充分显示出来。
　　周正庆表示，在经济新常态当中资本市场振兴的条件应当说已经具备，大家都已经看到了本周一沪港通正式开始开通，沪港通对A股市场的发展意义很大，意味着中国的资本市场开通了一条对外开放的高速铁路。（据中国证券网）
　　【同步】
　　港股终结“四连阴” A股重现“艳阳天”
　　自17日沪港通启动后，利好兑现沪指三连跌，昨日沪指企稳，周五A股重现艳阳天。周五早盘沪指平开，随后市场绕2450点震荡蓄势。临近午盘金融板块上演“火箭发射”，证券板块更是大爆发，板块大涨逾7%。保险、银行、钢铁、房地产等蓝筹股全面崛起，沪指急速回升接连收复5日均线、10日均线，剑指2500点大关。
　　与此同时，在沪港通开通第五日，港股终于迎来逆转，恒生指数跟随A股展开反弹，终结4连阴走势。截至周五收盘，港股恒生指数上涨0.37%，涨87.48点收报23437.12点。 （据中新社）
　　证监会:不会在年底 集中发行新股
　　证监会新闻发言人张晓军21日表示，为了稳定市场预期，证监会合理安排了新股发行工作，此前证监会提出到今年底新股发行100家左右，并按月大体均衡发行上市，截至目前已有66家企业新股发行，未来几个月仍将按照前几个月的进度来发行，不会在年底集中发行。
　　张晓军指出，需要说明的是，明年1月份核准发行的企业，仍然按照2014年的申报数据进行核准，所以在2014年底通过发审会、明年1月核准发行的企业也在100家以内。（据新华社）
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点评：央行减息结构性利好股市
　　日前，中国人民银行宣布减息，1年期贷款利率下调0.4%至5.6%，1年期存款利率下调0.25%至2.75%。
　　大部分评论形容认为此次减息为“意外”减息，亦有评论认为此举属于“托市”，更有评论认为这是中央政府给予地方政府的大礼，恩威并施，以助推动基建支持经济增速。其实，此次减息并不出乎预料，只是早了点，3个月前笔者就已指出今年内应先见全面降准，接着减息，现在央行只不过略过降准，直达减息。
　　至于“托市”之说，要看是哪个“市”。沪港通实行以后，初期反应不如预期，首4个交易日，上海股市综合指数累计下跌1%，但如此小的波幅与交易量不足以证实股市将大回调而需要立即下药，因此，减息并不针对“股市”。不过，房市疲弱，令地方政府的主要收入来源“土地出让金”有萎缩的压力，地方债的理顺又刻不容缓。
　　中国房市兴衰，不但与地方政府财政息息相关，亦直接影响经济增速。中国人民大学早前发布研究报告，指出房地产与其相关产业对国内生产毛额(GDP)的贡献度已达三成，房产占家庭总资产的比重高达70%，中国房市已到“大到不能倒”的状况。一提到“大到不能倒”，大部分人都会产生负面的联想，原因是美国次贷风暴最终爆发似是源自“大到不能倒”的迷信。但笔者认为，不可将中国房市现状与美国次贷危机相提并论。美国次贷问题源于购房者过大的杠杆，银行审核贷款的超宽松尺度，金融衍生过速令相关债券结构复杂化，银行过分参与“空转”活动，而承受了不应承受的风险。
　　今天中国普通家庭储蓄率高，银行贷款的质与量门槛也高，以致家庭按揭贷款杠杆率低，房贷证券化比例低，债券结构并不复杂，楼市相关风险比美国当时低得多。而且，政府也针对金融机构的“空转”活动，不停以行政指令及新法例调控过高的金融体系系统风险，近期公布的“融资新国十条”是一明证。
　　笔者认为，央行减息，是在利率市场化的过程当中，以减息、下调存准率，甚或取消银行贷存比率作配合，长远并无以货币政策剌激，弥补政府财政缺口的意图，无论背后原因是托房市或是减低中小企业或地方政府融资成本，皆反映政府在推行结构性改革的同时，并无忽视经济增长，对中国股市是结构性利好。中国减息，亦并非是参与欧、日等国货币战的征兆，资本账不开放下，资金不见得会大幅外逃，人民币汇价贬值有限。
　　6月初，笔者指出，若中国政策进一步宽松，中国股市应反弹至去年6月“钱荒”前水平。11月21日，开市位是2583点，比6月3日开市高19.8%，但比2008年金融海啸时低位只高出60.8%。反观日本，仅仅贬值日元，已令日经平均指数于同期反弹148%，两者分别只在股市的对外开放程度与资本账可兑换程度不同，现在中国已加快资本账开放速度，自贸区与沪港通等中途策略均已落实，笔者认为，未来半年间，沪深300指数应可进一步上试3128点的40个月高位。
　　(作者系星展银行财资市场部执行董事)
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罗杰斯：央行降息利好中国股市 人民币将更值钱
　　财经讯11月23日消息 今日在一论坛表示，周五晚间降息无疑会利好中国股市，但赚钱需要买进熟悉领域的。罗杰斯同时也称中国央行不应该在资产泡沫还存在的情况下降息，降息时间过早。
　　在谈到人民币前景的时候，罗杰斯表示看好中国未来发展前景及人民币走势，并预测25年后人民币兑美元将达到1：1的汇率，且有可能比美元更值钱。称“人民币将来很可能是唯一一个跟美元竞争的货币。”
　　关于黄金投资，他还认为，黄金还会下跌，然后再反弹，并有望达到1500美元/盎司。(贺韬)
（责任编辑：HN022）
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楼主发言：1次 发图：0张
　　也可以这样认为，企业的借贷成本低了，利润就高了，
　　利空利多已经不是股市能否上涨的关键问题了!
　　一个很普通的常识： 经济不景气，股市会上涨？
　　不管是股票也好，还是经济也好，都只是个信心的问题，信心有了，其他一切都不是问题。
　　经济不景气,才是买股票的时机..　　　　什么时候你想通了,就算是步出菜鸟行列了
　　经济不景气，个人投资肯定没戏，除非国家40000亿能给你点　　　　只有股市啦，没有苛捐杂税　　
　　股市是经济的晴雨表，一般提前6月~12月经济的情况就能在股市里反映，如果按很多人的分析，明年年底房地产到底，那么大概现在或者明年初就是房地产股票的大底，当你发现现在经济很好，股市可能已经下滑了，例如，2007年的6000点大顶。
　　经济萧条，股市上涨，太阳从西边升起？
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