纺织服装饰品
餐饮休闲娱乐
教育培训体育
文化传媒广告
食品饮料烟草
查询结果：
有10437家资金方寻找此类项目本周有407个项目成功对接中。
8万投资人手持3万亿在等你
请输入真实信息，以便资金方第一时间联系
恭喜，您已经提交成功，请耐心等候。
热门知识推荐
您可能感兴趣投融信息
快速发布信息
请发布您的投融资意向，稍后将有投融专家为您提供具体指导！　　投资者(客户)与证券公司签订融资融券合同、开立信用证券账户和信用资金帐户后，就可以进行融资融券交易了。通常，融资融券交易一般包括客户提交担保物、证券公司评估确定授信额度、客户进行融资买入或融券卖出、了结交易、剩余资金或证券划转等阶段。　　一、客户提交担保物　　客户进行融资、融券交易，应当向证券公司提交一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以用交易所及证券公司认可的上市证券(即担保证券)充抵。客户提交担保物的方式为向证券公司客户信用交易担保资金账户转入资金，或向证券公司客户信用交易担保证券账户转入担保证券。客户提交担保证券的，在计算保证金金额时应当以证券市值按证券公司规定的折算率进行折算。　　具体操作方面，客户可以直接通过证券公司所提供的渠道进行融资融券交易、证券划拨、资金存取及查询等。以国信证券为例，交易渠道包括柜台、通达信网上交易、金太阳手机证券和网上营业厅。　　二、证券公司评估确定授信额度　　授信额度是指证券公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司自身财务安排等因素，综合确定的客户可从本公司融入资金或证券的最高限额。　　以国信证券为例，客户授信额度总体上受以下条件限制：(1)不超过客户申请的融资融券金额；(2)不超过客户托管在本公司普通账户中的总资产；(3)不超过客户提交的金融资产的1/4；(4)分别确定融资额度和融券额度，两者不可混用。　　应当注意，实际交易过程中，客户可融资、融券金额还受证券公司融资融券业务总体剩余额度以及客户保证金可用余额的限制。其中，保证金可用余额是指客户信用账户中用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用后的余额。　　三、客户进行融资买入或融券卖出　　(一)标的证券　　标的证券是指客户可融资买入或融券卖出的证券，以证券公司确定并公布的为准。实际上，标的证券范围受交易所和证券公司双重限制。通常，各证券公司会在交易所公布的标的证券范围内，再根据自身对业务风险控制的要求，进一步筛选各自的标的证券，并通过与客户在合同中约定的方式公布相关信息。　　以国信证券为例，公司在交易所公布的标的证券范围内，通过以下三个步骤筛选出本公司的标的证券：(1)设定净利润、合规经营、流通市值和总市值指标；(2)用以流动性指标和基本面指标为主的数量模型进行折算率打分；(3)研究所分析师进行专业甄别，确定折算率在30%以上的证券为标的证券。标的证券范围及其折算率确定后，相关信息会在营业网点公告栏和公司网站融资融券专栏中予以公告。　　(二)融资买入或融券卖出　　客户根据本人信用账户的资产、负债情况，计算出授信额度余额和保证金可用余额，两者之间的较小值为客户可融资(或融券)的最大金额。客户在上述额度内，可进行标的证券的融资买入或融券卖出申报。需要注意，按照相关规定，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。交易系统对融资融券交易申报进行前端检查，对买卖证券的种类、融券卖出的价格等违反规定的交易指令，予以拒绝。　　(三)维持担保比例与担保物的补充、替换、提取　　维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。在交易存续期间，客户必须对维持担保比例加以关注：如果因为证券市值变动或者担保物范围调整，导致维持担保比例低于一定值(目前交易所规定为130%)，客户必须及时补充、替换担保物，否则可能会被证券公司强制平仓；当维持担保比例高于300%，客户可以提取担保物。　　(四)举例说明　　以国信证券为例，假设客户融资、融券授信额度分别为90万、10万；客户提交的可充抵保证金证券A市值100万、折算率为60%、融资、融券保证金比例均为90%；融资(或融券)后市场整体上涨30%。则：　　1、融资交易　　根据担保物价值计算的最大融资金额：保证金/融资保证金比例=100×0.6/0.9=66.7万；融资授信额度为90万。客户实际融资66.7万，此时，保证金余额：100×0.6-66.7×0.9=0，不能新增融资、融券。市值上涨后，维持担保比例：担保物价值/负债=(100+66.7)×130%/66.7=325%，保证金余额：(100×130%+66.7×30%)×0.6-66.7×0.9=30万，客户可以新增融资、融券，也可以提取担保物。　　2、融券交易　　根据担保物价值计算的最大融券金额：保证金/融券保证金比例=100×0.6/0.9=66.7万；融券授信额度为10万。客户实际融券10万，此时，保证金余额：100×0.6-10×0.9=51万，但融券额度余额为0，客户还可以新增融资，但不能新增融券。　　四、了结交易　　了结交易是指了解因融资融券产生的债权债务关系，即客户向证券公司偿还所借入的资金或证券。　　了结交易的方式有两种：一是客户通过卖券还款或者直接还款(买券还券或者直接还券)主动了结融资(或融券)交易；二是因触发合同约定平仓条件而被证券公司强制平仓。　　五、剩余资金、证券的划转　　了结交易后，客户可以将剩余证券转回普通证券账户，将剩余资金转回信用资金第三方存管银行账户。对于买券还券所多还的证券或融券强制平仓后的剩余证券，由证券公司主动划回给客户。　　六、交易期限和信用账户注销　　每笔融资(或融券)的期限不超过六个月，期限顺延的，应符合《证券公司融资融券业务试点管理办法》和证券交易所规定的情形。以国信证券为例，如果证券暂停交易恢复日在该笔交易到期日之后，可以给予期限顺延，但不超过“交易恢复日”与“30个自然日”两者之间的较短期限。　　业务合同也有一定期限，到期后，客户有两种选择：一是与证券公司协商一致，续签合同；否则，客户必须了结所有交易，将剩余资金、证券转出后，注销信用账户。以国信证券为例，合同有效期与授信期一致，如果到期双方均无异议，则期限顺延。　　(本专栏内容由国信证券提供，仅为嘉宾个人观点，并不代表上海证券交易所的观点和立场，也不作为投资者的投资决策依据。)
相关热词搜索：
相关图片、问答及文章：
百科知识网频道导航
经济百科知栏目导航
Powered by
西西文化传播有限公司 & 2012 　vm0[财会考试]融资融券疑难问题知识点汇总/&问： 答:&br /&为什..
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
[财会考试]融资融券疑难问题知识点汇总
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口投资者教育
>>投资者教育
融资融券基础知识
发表日期： 21:16:42
&
一、融资融券业务涉及的法律法规
《证券公司融资融券业务管理办法》
中国证监会
《证券公司融资融券业务内部控制指引》
中国证监会
《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》
《上海证券交易所融资融券交易实施细则》
《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》
《上海证券交易所融资融券交易会员业务指南》
《融资融券试点登记结算业务实施细则》
《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》
中国证券业协会
《证券公司监督管理条例》
国务院令522号
《证券公司风险控制指标管理办法》
中国证监会
二、融资融券基础理论
1、什么是融资融券交易
融资融券融资融券交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户在约定期内偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”
融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户在约定期内返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
无论融资还是融券，关键在于一个“融”字，有“融”投资者&就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期限内归还借贷的资金或证券。
2、融资融券交易与普通证券交易有何不同
（1）保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易时，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖。
（2）法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系。从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷、信托、担保关系。
（3）风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外)。从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
（4）做空机制。普通的股票交易必须先买后卖，当股票价格上涨时很容易获利，但是当股票价格下跌时，要么割肉止损要么等待价格重新上涨。引入融资融券制度后，投资者可以先借入股票卖出，等股价真的下跌后再买回归还给证券公司。这意味着股价下跌时也能获利，改变了单边市场状况。
（5）杠杆效应。普通的股票交易必须支付全额价格，但融资融券只需交纳一定的保证金即可向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应，通过这种财务杆杠效应来扩大了收益,但亏损时亏损也会随之放大。
（6）账户数据查询的依据不同。与普通证券账户数据以登记结算公司提供的查询结果为准不同，中国证券登记结算有限责任公司为投资者提供的信用证券账户明细数据的查询结果，不具有法律上的证券持有登记效力。投资者信用证券账户明细数据在证券公司和登记结算公司查询结果不一致的，由证券公司负责向投资者做出解释。
3、推出融资融券交易有何积极意义
（1）提高市场的流动性。在一定程度上放大了资金和证券供求，增加了市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。
（2）完善价格发现功能。可以将更多信息融入证券价格，为市场提供方向相反的交易活动,有助于市场内在价格稳定机制的形成。
（3）提供更多投资手段。可以为投资者提供新的交易方式，改变证券市场单边交易机制，为投资者提供了规避市场风险的工具。
（4）拓宽券商业务范围。可以拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道。
4、自然人客户准入
（1）是年满十八周岁，有完全民事行为能力的自然人；
（2）已开立实名普通证券交易账户，且拟申请的信用证券账户与其普通证券账户的姓名、身份证号码完全一致；
（3）申请人已在公司开设普通证券账户，且从事证券交易的时间连续计算半年以上(含半年)；&
（4）普通证券账户是规范的合格账户；普通证券账户的资金划转行为未被公司经纪业务部、合规风控部怀疑具有洗钱性质；
（5）申请人交易结算资金已实行第三方存管；
（6）申请当日普通证券账户内资产总值不低于人民币20万元；&
（7）申请人投资风格稳健，具有较强的风险意识和风险承担能力，完成融资融券业务知识评测并达到80分以上；&
（8）申请人在公司开户交易期间无重大违约记录，无司法机关和监管机构稽查记录；&
（9）公司规定的其他条件。
5、机构客户准入
（1）申请机构必须是具备独立法人资格的境内投资者，不存在法律法规及沪、深证券交易所、登记结算公司规则禁止或限制从事融资融券交易的情形；
（2）申请机构已开立实名普通证券交易账户，且拟申请的信用证券账户与其普通证券账户的名称、证件号码完全一致；&
（3）申请机构已在公司开设普通证券账户，且从事证券交易的时间连续计算半年以上(含半年)；
（4）申请机构普通证券交易账户是规范的合格账户；普通证券账户的资金划转行为未被公司经纪业务部、合规风控部怀疑具有洗钱性质；&
（5）申请机构交易结算资金已实行第三方存管；
（6）申请机构在申请当日普通证券账户内资产总值不低于人民币&50万元；&&
（7）申请人投资风格稳健，具有较强的风险意识和风险承担能力，完成融资融券业务知识评测并达到80分以上；&
（8）申请人在公司开户交易期间无重大违约记录，无司法机关和监管机构稽查记录；&
（9）公司规定的其他条件。
三、融资融券基本概念解读
客户征信：证券公司受理客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，了解客户基本资料、投资经验、诚信记录、还款能力等信息，作为确定对客户授信额度的依据。
授信额度：指证券公司根据客户的资信状况、自有资产价值、履约情况、市场变化、及证券公司的财务安排等综合因素，给予客户可以融入资金和证券的最大限额，客户融资融券的总额不得超过授信额度。
信用买入、卖出：指客户通过信用账户买入、卖出可充抵保证金证券的行为。
融资买入：指投资者向证券公司提供担保物后，借入证券公司的资金买入融资标的证券的行为。
融券卖出：指投资者向证券公司提供担保物后，借入证券公司的融券标的证券并卖出的行为。
卖券还款：是指客户通过其信用账户申报卖出证券，结算时卖出证券资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。
直接还款：是指客户使用其信用资金账户中的现金，直接偿还对证券公司融资负债的一种还款方式。
买券还券：是指客户通过其信用证券账户申报买入证券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种返还借入证券的方式。
直接还券：是指客户使用其信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报返还借入证券，结算时其证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种返还借入证券的方式。
保证金：指投资者向证券公司融入资金或者融出证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的保证金，保证金可以是现金,也可以用证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合交易所的规定。
可充抵保证金证券：指在融资融券业务中可用于充抵保证金的证券。可充抵保证金证券的范围包括上市的A股、基金、债券及权证等,但ST股票和权证的折算率为0。
标的证券：指融资融券业务中客户可融资买入、融券卖出的证券，包括融资标的证券、融券标的证券。证券公司的融资、融券标的在交易所的范围内确定，不得超过交易所范围。
可充抵保证金证券折算率：指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。
目前交易所规定的折算率：
上证180、深证100指数成份股股票折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%；&
交易所交易型开放式指数基金（ETF）折算率最高不超过90%；其他上市基金不超过80%；
国债折算率最高不超过95%；其他上市债券不超过80%；
权证、以及被实施特别处理和被暂停上市的股票折算率为0。
保证金比例：是投资者融资(券)交易时交付的保证金与融资（券）交易金额的比例。用于控制每笔融资融券交易中融资金额或融券数量与客户所交付保证金的放大倍数。
按照规定，保证金比例不得低于50%。
保证金可用余额：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金及相关利息、费用的余额。
注1：投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用的保证金应以其保证金可用余额为限。
注2：当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
担保物：指证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，以及资金、证券所产生的孳息，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。担保物系信托财产。
维持担保比例：客户进行融资融券交易时,提交的担保物的价值应当在担保期内对客户融资融券所生债务提供足够的担保,担保是否足够,用维持担保比例这一指标来衡量。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例
提取线：提取线为300%。客户维持担保比例超过提取线后，可以提取现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%；
警戒线：警戒线为150%。客户维持担保比例低于警戒线但不低于平仓线时，限制投资者进行信用买入、融资买入、融券卖出、担保物划出的操作。
平仓线：平仓线为130%。客户维持担保比例低于平仓线时，客户需在两个交易日内追加担保物或了结负债使维持担保比例不低于150%，否则将采取强制平仓措施
立即平仓线：立即平仓线为110%。客户维持担保比例低于立即平仓线时，公司立即强制平仓。
追加担保物：指当客户信用账户当日交易清算后维持担保比例低于平仓线时，客户应在规定的期限内通过转入现金、转入可充抵保证金的证券或自行平仓等方式，使其信用账户维持担保比例在《追加担保物通知》规定期限到期日当日交易清算后不低于警戒线的行为。
强制平仓：是指在公司发送的《追加担保物通知》规定的期限到期日当日日终清算后，客户信用账户的维持担保比例低于警戒线时，或客户融资融券债务到期未能偿还，以及合同解除或终止的其他法定、双方约定情形出现时，证券公司为收回自身债权而对客户信用账户中的担保物进行强制交易，并将交易所得资金或证券划至证券公司账户用于抵偿客户债务的行为。
四、账户体系
融券专用证券账户：由公司以自己的名义，向登记结算公司申请开立，用于记录公司持有的,拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不可用于证券买卖。
客户信用交易担保证券账户：用于记录客户委托公司持有、担保公司因向客户融资融券所生债权的证券。
客户信用证券账户：是公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记录客户委托公司持有的担保证券的明细数据。
融资专用资金账户：用于存放公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
客户信用交易担保资金账户：用于存放客户交存的、担保公司因向客户融资融券所生债权的资金。
客户信用资金账户：是公司“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记录客户委托公司持有的担保资金以及融券卖出所得资金的明细数据。
客户信用资金管理账户：用于与客户银行结算账户建立一一对应的转账关系,与客户信用账户建立映射关系。
&
【股市有风险，介入须谨慎】 蜀ICP备
【本站所转载文章版权属于原作者，其观点仅供参考，并不代表本站立场】[金融/投资]如何操作融资融券如何操作融资融券
95536运营服务中心
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
[金融/投资]如何操作融资融券
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口