p2p行业刮起整顿风暴，谁是最慌张的那一个

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-22 01:05 标签： p2p跑路

经历了3个月的混乱，9月的P2P行业逐渐开始回暖。

　　虽然8月行业的成交量为1193.27亿元，环比7月下降17.57%，同比下降52.18%，但据网贷之家不完全统计，8月停业及问题平台数量为63家，有13家为新发现停业及问题平台，环比7月，前25天问题平台的数量就已经高达207家。　　雷潮更像是洗牌和调整，而非行业的绝响。　　政策明朗，数据回暖　　P2P并非新生事物。　　早在2015年，全国P2P网贷成交额突破万亿，当年的历史累计成交额就已经达1.6万亿元。　　但行业发展太过快速，监管及法律配套尚未成熟，还是造成了过去数月的震荡。随着监管的逐步落地，相信未来P2P行业仍然会是中国经济重要的一环。　　8月18日，全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室，已向各省市网贷整治办下发了《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》，一同下发的还有此前市场颇为关注的《P2P合规检查问题清单》(包含108条)。

《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》部分图片

　　政策出台前，就有不少平台表示愿意积极配合拥抱监管，比如上海互金协会联合37家P2P平台发布自律声明，江苏19家P2P平台共同承诺“三不五自愿一公开”，也有网贷平台主动邀请第三方机构入驻。　　草根就是首家这样做的平台。8月16号，草根联合浙江五联律师事务所、浙江至诚会计师事务所有限betway必威，一同成立工作小组，秉持独立、客观、公正的态度，平台和第三方团队将在相关部门的指导下，承诺尽快完成资产清查工作。　　与此同时，行业数据也逐渐转好。　　9月1日，网贷之家的《P2P网贷行业2018年8月月报》显示，在资金流方面，6月中下旬行业有一波小的资金流出潮；7月中旬至8月上旬，行业的资金流出严重；但从8月中旬开始，行业资金流出现象明显有所缓和，基本回到了6月上旬的水平。

二季度互金上市betway必威年报，集体保持良好盈利状态，也释放了积极的信号。

　　恐慌已过，保持耐心　　事实上，过去三个月用户的恐慌，远比某几家平台的暴雷，来得更具有杀伤力。　　债转增多现象的部分原因也是，投资人有的畏惧雷潮、急于撤资退出P2P网贷，有的不明真相、盲目跟风撤退。　　当然，趁机薅羊毛的投机者也不在少数。　　不是这样恶劣环境，像草根、东融等大平台，不会出现资金的问题。比如缺少现金的东融，在出事前有近100亿的总资产，而草根在今年6月签约23亿D轮融资，收获多轮融资，背景实力雄厚，其资产端也多以江浙沪的房产、上市betway必威优质股权或债权等为主，资产端结构良好，覆盖率确定超过百分之一百。具体数据可参照即将披露的相关第三方的资产报告。　　恐慌情绪的散播，无疑加剧了行业的混乱，比如用户在恐慌之中，很容易搞错“暴雷”和“展期”。　　如果平台发布实际控制人失联或者跑路，资金暂无法兑付，所有线上交易无法操作，这叫暴雷；而更多平台只是受到雷潮的影响，用户挤兑或投资资产贬值等情况，而造成的展期、良性清盘，其实都不应该定义为平台暴雷和责任人跑路。　　后者为了更真诚和坦白的面对用户，不少开设了新的微信公众号和微信社群，同步平台处理的进展。　　草根观察站就是平台用来和用户交流的微信公众号，东融更是直接用创始人叶振的名字，注册了一个名为“振在打工”的公众号，和用户交流。　　8月3号，草根投资的公告显示3点关键信息，其做法值得P2P平台借鉴，首先保证网站、APP、公众号等正常运行；其次平台股东高管不失联，积极主动配合监管部门各项工作；最后平台将通过官方网站、微信、客服等渠道及时向全体投资人通报相关工作进展情况。董事长金忠栲也亲自多次公开发声，并第一时间与投资人沟通。　　9月15日，金忠栲在“在风暴里无畏前行”一文中表示，他未因betway必威出现问题，就选择销声匿迹或者携款私逃，而是主动把草根所掌握的所有资产和个人家庭资产清单向部门报备。　　过去三个月对于他非常煎熬，他希望用户能再给予他一点时间，他没有选择一走了之，也不会在别的地方试图东山再起。　　叶振在8月6号中表示，自己已从上市betway必威摩恩电气股份辞去所有职务，出任东融集团应急小组组长，“时间，会消除这个波动的影响，给我们时间，我有信心解决危机，归还大家的投资。”　　行业的普遍betway必威官网app是，平台只要撑过寒冬，会迎来更大的市场，因为投资需求会一直强烈的存在。　　其实，用户只要暂时放下悲伤或者愤怒的情绪，稍稍恢复理智，是很容鉴别P2P平台之中，究竟是谁还在认真为用户服务的。　　经历过严寒，品牌才更值得信赖　　不难发现，没有跑路平台的资产业务都是真实存在的，大额标的都有足额的抵押物和保障，且出借资金和标的也都准确对应。即使有部分逾期，如果没有拆标和假标，并不会影响到平台其他项目的正常还款和提现。　　但很多平台手里的资产并不是能马上兑付的，如果为了自救强行清盘，平台资产遭到贱卖，用户仅仅只能拿回部分本金，会有严重的亏损。　　用户关注自己的切身利益是理所应当，但为了最大可能的挽回损失，在理性维权的同时，需要保持信心，相信第三方的权威和公正。　　“因为其中许多资产均是处于历史低位，这些事情都需要政府、用户和我们一块群策群力，在10月份，做出最合适的解决方案。”在第二次公开信中金忠栲也提到解决方案原则，草根将于10月份发布兑付规则，为投资者提供最合适的解决方案。　　事实上，和小平台敷衍了事的兑付政策相比，草根这样花大代价主动邀请第三方机构，力求透明、公正的做法，在未来有可能成为行业解决方案的典范。　　而稍显幸运的是，草根和东融这类平台仅仅因为经济周期及行业的波及，才会出现资金的紧缺，而这类平台的用户，也是唯一有机会拿回自己本息的用户。　　9月初，央行官员盛松成发文力挺，认为P2P不会消亡，将合规健康发展；央行研究局副局长纪敏也同时表态：是直接，它的发展前景非常广阔。　　这个阶段相信自己所投资的平台，其实是最好的选择，只要平台没有出现自融、假标等行为，相信数月后，投资款还是有很大希望能够赎回。

企业违约潮的阴影尚未消散，P2P理财平台爆雷潮已经到来。

7月9日，P2P平台多多理财官方微信号发布公告，称平台情况已失去控制，无法联系到实际控制人及财务总监。员工仍被拖欠工资社保，与投资者同为受害人，现已联合报警，并呼吁投资人就近报警，尽可能限制两人出境。一周前，7月3日，知名P2P平台牛板金宣告近亿项目逾期。7月5日，杭州市公安局江干分局对佐助金服（牛板金所有者）涉嫌非法吸取公众存款案立案侦查。

再往前推20多天，6月16日，就在端午节期间，以高返利为人所熟知的唐小僧爆雷。随后警方透露，唐小僧涉嫌非法吸收公众存款，已经被立案调查。

紧随唐小僧，6月23日，同为高返利平台的联璧金融被立案调查。自此，国内理财界的四大高返平台——钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融——全军覆没。

多多理财涉及资金63亿元，牛板金累计交易总额达到390亿元，唐小僧交易规模号称800亿元，仅这三大平台涉及金额就超过千亿元。

据网贷之家统计，仅仅7月刚开始，就有10家P2P平台被立案调查，其中9家位于杭州。


而在2018年6月，据不完全统计，停业及问题平台数量为80家，其中停业转型平台17家，问题平台63家，创下今年单月问题平台爆发的最高峰。

很多事情仿佛都是突然间发生的。

一个月前，P2P理财平台都还安然无恙。无论是电视还是电梯的广告里，唐小僧等平台的宣传还是铺天盖地，投资者还在心安理得地媷羊毛。

几天过去，理财平台的地雷仿佛一个接一个被踩响。在6月，平均每天就有2-3家平台停业或出现问题。


玩高返利的爆雷，违法进行自融的爆雷，合法合规的也爆雷；

十亿级别的爆雷，千亿级别的也爆雷；民营系的爆雷，有国企背景的也爆雷。刚成立不久的爆雷，成立了三五年以上的也爆雷。

P2P理财连环雷的产生，其实始于挤兑效应。

强大如银行者，即便有国家信用兜底，尚且害怕挤兑，因而要用存款准备金、资本充足率、杠杆率和强监管作为约束。一直处在监管之外的P2P平台，更是难以经受一点风吹雨打。

一旦监管从紧，或者标杆平台出现爆雷，投资者对于P2P理财的不信任就会迅速传染。

尤其是以媷羊毛为主的高返平台，只要出现集中提现要求，其借新还旧的庞氏投资，很快就难以为继。至于设立资金池、变相自融、关联担保等违规操作的平台，早已触及非法集资底线，在恐慌下更是自身难保。

市场恐慌之下，无论大平台还是小平台，都会遭遇投资者的用脚投票。年化收益率越高的平台，市场投下的不信任票就越多。

无论是正常逾期，还是创始人跑路，抑或经侦介入，在投资者眼中，都是一个样。在正常的市场里，小范围的逾期并非大问题，也是金融机构可以兜底的风险；但在恐慌下的市场，泥沙俱下，谁都无从逃避。

一时间，整个互联网金融领域，雷声隆隆。


挤兑效应只是行业恐慌的表征，P2P理财集中爆雷还有其深层次因素。

今年上半年，整体市场出现流动性紧张。

去杠杆与紧信用的结果，一边传导到实体领域，最为典型的当属于企业债违约潮；另一边传导到互联网金融领域，首当其冲的就是P2P网络借贷。

P2P平台的底层资产，与企业融资、股市、楼市以及消费金融息息相关，一旦这些层面出现紧缩，P2P理财平台很难置身事外。

虽然4月份和6月份的两次定向降准释放了不少流动性，但在信用紧缩的背景下，这些流动性尚未从银行反哺到其他领域。

与流动性紧张同时而来的，是监管的日渐趋紧。

2018年是P2P网贷平台的合规年，6月30日本是网络借贷备案工作的收官之日。然而备案工作延期，同时降规模、降数量成为新的监管要求。

与此同时，监管的高压态势有增无减。7月9日，央行官网公布互联网金融风险专项整治下一阶段工作部署：


按照打好防范化解重大风险攻坚战总体安排，再用1-2年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。

互联网金融整治的力度不减，P2P理财平台的优胜劣汰就不会止步。


这一轮P2P爆雷的重灾区在浙江，这里不仅是互联网金融最为活跃的地区，也是楼市限价摇号最为火热的区域。

限价摇号的要害，不在于它在一手房跟二手房之间制造了套利空间，让万人炒房的热潮一浪高过一浪，而在于摇号需要冻结验资存款，这一金额动辄上百亿。

6月25日，杭州融信保利·创世邸楼盘公开摇号。该项目此次摇号报名要求无房户验资100万、二套的验资200万元，全款300万元。该项目共计20256户购房预登记家庭，简单测算，一次摇号冻结金额就超过了300亿元。

加上在同一时间的启动的万科融信·西雅图和绿城·梧桐郡，三大红盘共计吸引了3.6万户家庭参与，合计冻结资金超过500亿元。

如果在考虑到同一时间开盘的其他楼盘，冻结的资金想必更加可观。

500亿元，这对于杭州不是什么问题。但在短短一周之内，就要冻结500亿元，钱从哪里来？P2P理财平台恐怕最是感同身受。

半年前，南京钱宝网的挤兑危机，背后隐隐也有楼市的影子。

2017年11月17日，南京河西，十个楼盘同时开盘，3200套房源受到限价约束，价格远远低于周边的二手房。买到就是赚到，套利效应，让无数人趋之若鹜。

与杭州要求冻结资金不同，南京河西楼盘普遍要求八成首付、验资200万以上，这对市场的抽血效应，丝毫不亚于杭州。

一个月后，盛行一时的钱宝网崩盘。

明知道P2P理财到处是坑，清盘跑路事件始终未断，为何还有这么多人前赴后继？

或许，许多投资者本就缺乏金融常识，在P2P的高返利、高利息诱惑之下，不自觉地登上了满是陷阱的理财之船。

或许，一些P2P理财平台的宣传天花乱坠，让不少人迷惑了双眼。动辄宣称国企背景、第三方资金托管，动辄承诺还本付息，这的确容易制造安全无风险的假象。但是连银行理财都开始打破刚性兑付，遑论P2P平台？

或许，许多人存在侥幸心理。他们未必没有看到庞氏骗局的风险，也未必没有想到高利息背后的种种问题，但他们却相信，即便最后平台清盘跑路，自己也不会是最后接盘的人。击鼓传花，只要不停在自己手里，一切都没有问题。

或许，许多人只是想跑赢通胀，并非贪图P2P的高收益。理财渠道匮乏，不是楼市就是股市，无路可去的资金，与铺天盖地大肆宣传的P2P理财，正好不谋而合。

显然，钱多人傻解释不了所有问题。

天上不会掉馅饼，只会掉陷阱。

郭树清的提示，再怎么强调都不为过：


高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

2018年，请守卫好自己的财富。


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一对一解答，把握时局，读懂楼市。

　　现金贷政策靴子已落地。12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称《通知》），明确统筹监管，开展对网络小额贷款清理整顿工作。

　　政策对现金贷规范，不仅使得现金贷公司面临深度洗牌，同样波及泛互联网金融领域。其中包括为现金贷业务提供资金的P2P平台，还包括不少依赖现金贷业务回血的平台。

　　P2P网贷平台退出趋势持续。网贷之家发布的11月网贷行业月报显示，截至11月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1954家。

　　其中，11月停业及问题平台数量为42家，停业类型占比最多为29家，占比七成。另有跑路1家、提现困难9家、经侦介入1家及转型平台2家。

　　截至11月底，累计停业及问题平台达到4008家，P2P网贷行业累计平台数量达到5962家（含停业及问题平台）。

　　12月1日《通知》下发后，不少以现金贷业务赖以生存的P2P平台将面临更大危机。业内人士认为，网贷行业洗牌风暴持续，最终或只剩500家左右。

　　《通知》中包括6大方面，分别对现金贷业务开展原则、网络小额贷款清理整顿工作、银行业金融机构参与现金贷业务、完善P2P网络借贷信息中介机构业务管理、加大对各类违法违规机构处置力度、确保规范整顿工作效果进行了细化规定。

　　“通知出台非常及时，可以预计将刹住现金贷业务中很多违法违规行为，”91金融创始人许泽玮表示，在监管趋严、政策尚未完全落地消化的背景下，预计持牌机构对相关合作会更加谨慎，业务开展也可能会减缓。

　　广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂认为，目前社会上数千家现金贷平台野蛮展业的现象将得到有效治理，不具备放贷业务资质的机构，不得展业。

　　虽P2P网贷机构作为信息中介平台，进行借贷撮合服务不需取得放贷牌照，但《通知》要求，网贷机构“不得提供无指定用途的借贷撮合服务”，所以今后网贷平台也不得为借款人提供现金贷产品。

　　多家P2P平台在转型之时，也期望获得一张互联网小贷牌照。这条路也被堵死。不仅如此，互联网小贷牌照价值将大幅下跌。

　　“在《通知》发布之前，理论上来讲，互联网小贷可以通过债权转让、资产证券化等方式无限放大杠杆，以此取得规模效应。但现按《通知》要求，无论资金 从哪里来，都必须纳入融资总额进行融资杠杆统计，且融资杠杆需符合地方政府的相关规定。目前全国最高的融资杠杆是2倍，就算互联网小贷平台注册资金有5 亿，按全国最高的融资杠杆来计算，放贷规模也不能超过15亿，盈利能力大受影响。”因此，方颂认为，互联网小贷牌照价值将不再像前段时间被叫停时一样水涨 船高，炙手可热，政策红利已过，牌照价值也将随之下跌。

　　当然，监管越严越利好规范的大平台。网贷行业在平台数量减少的同时，行业集中度也在上升，具体表现为行业成交量的增加、投资人、借款人数的上升。

　　网贷之家数据显示，受网贷双十一的影响，部分平台蹭此热点，通过加息、发放投资红包等奖励活动，11月行业成交量环比上升4.33%，至2278亿元。贷款余额也上升至超过1.2万亿元。

　　同时，11月P2P网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数也双双上升至454万人、521万人。不过借款人数上升速度快于投资人数，借款人环比增17%，投资人环比增长5%。

　　网贷行业综合收益率为9.49%，延续上个月下降趋势，环比小幅下降1个基点，当下主流综合收益率区间仍分布在8%-12%。

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