||||||||||||||
广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金
2018年半年度报告摘要
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二一八年八月二十四日
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自日起至6月30日止。
2.1基金基本情况
广发聚祥灵活配置
基金主代码
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
180,767,067.70份
基金合同存续期
2.2基金产品说明
通过对权益类资产及固定收益类资产的合理配置和积极管理，谋求基金
资产的稳健增值。
1、资产配置策略
本基金根据宏观及市场分析结果，并综合考虑基金投资目标、风险控制
要求等因素，确定本基金各类资产的比例。
2、股票投资策略
（1）新股投资策略
本基金主要从上市公司基本面、估值水平、市场环
境三方面选择参与标的、参与规模和退出时机，并通过深入分析新股上
市公司的基本面情况，结合新股发行当时的市场环境，根据可比公司股
票的基本面因素和价格水平预测新股在二级市场的合理定价及其发行价
格，指导新股询价，在有效识别和防范风险的前提下，获取较高收益。
（2）二级市场股票投资策略本基金通过GARP投资法选择基本面良好、
流动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投资，
控制流动性风险和非系统性风险，追求股票投资组合的长期稳定增值。
3、债券投资策略
本基金将采取主动投资的策略，通过自上而下的宏观分析以及对个券相
对价值的比较，发现价值低估的品种，把握投资机会；在良好控制利率
风险及市场风险、个券信用风险的前提下，力争为投资者获得稳定的收
4、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，本基金可以主动投资于权证，其投资原
则为有利于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。
业绩比较基准
55%×沪深300指数＋45%×中证全债指数。
本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场基金、
风险收益特征
债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。
2.3基金管理人和基金托管人
基金管理人
基金托管人
广发基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
客户服务电话
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址
http://www.gffunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广
场南塔31-33楼
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期（日至日）
本期已实现收益
1,550,971.11
-42,497,071.73
加权平均基金份额本期利润
本期基金份额净值增长率
3.1.2期末数据和指标
报告期末(日)
期末可供分配基金份额利润
期末基金资产净值
299,620,093.70
期末基金份额净值
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，不是当期发生数）。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增
份额净值增
业绩比较基
业绩比较基
长率标准差
准收益率③
准收益率标
过去一个月
过去三个月
过去六个月
自基金合同生
注：（1）业绩比较基准：55%×沪深300指数＋45%×中证全债指数。
（2）业绩比较基准是根据基金合同关于资产配置比例的规定构建的。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（日至日）
4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人经中国证监会证监基金字[2003]91号文批准，于日成立，注册资
本1.2688亿元人民币。公司的股东为广发证券股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司、深圳
市前海香江金融控股集团有限公司、康美药业股份有限公司和广州科技金融创新投资控股有限公司。公司拥有公募基金管理、特定客户资产管理、社保基金境内投资管理人、基本养老保险基金证券投
资管理机构、受托管理保险资金投资管理人、保险保障基金委托资产管理投资管理人、合格境内机
构投资者境外证券投资管理（QDII）等业务资格。
本基金管理人在董事会下设合规及风险管理委员会、薪酬与资格审查委员会、战略规划委员会
三个专业委员会。公司下设投资决策委员会、风险控制委员会和30个部门：宏观策略部、权益投
资一部、权益投资二部、固定收益管理总部、指数投资部、量化投资部、资产配置部、数据策略投
资部、国际业务部、研究发展部、产品设计部、营销管理部、机构理财部、渠道管理总部、养老金
与战略业务部、北京分公司、广州分公司、上海分公司、互联网金融部、中央交易部、基金会计部、注册登记部、信息技术部、合规稽核部、金融工程与风险管理部、规划发展部、人力资源部、财务
部、综合管理部、北京办事处。此外，还出资设立了瑞元资本管理有限公司、广发国际资产管理有
限公司（香港子公司），参股了证通股份有限公司。
截至日，本基金管理人管理一百七十五只开放式基金，管理资产规模为
3600亿元。同时，公司还管理着多个特定客户资产管理投资组合、社保基金投资组合和养老基金
投资组合。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
易阳方先生，经济学硕士，持有
本基金的基金
中国证券投资基金业从业证书。
经理；广发创
曾任广发证券股份有限公司投资
新驱动混合基
自营部副经理，广发基金管理有
金的基金经理；
限公司投资管理部总经理、总经
广发转型升级
理助理、广发聚富开放式证券投
基金的基金经
资基金基金经理（自2003年
理；广发聚惠
12月3日至日）、
混合基金的基
广发制造业精选混合型证券投资
金经理；公司
基金基金经理（自2011年9月
副总经理、投
20日至日）、广
发鑫享灵活配置混合型证券投资
基金基金经理（自
22日至日）、广
发稳裕保本混合型证券投资基金
基金经理（自日
至日）、广发聚
丰混合型证券投资基金基金经理
日）、广发聚祥灵
活配置混合型证券投资基金基金
日）、广发鑫益灵
活配置混合型证券投资基金基金
经理（自日至
日）。现任广发基
金管理有限公司副总经理兼任投
资总监、广发创新驱动灵活配置
混合型证券投资基金基金经理
（自日起任职）、
广发转型升级灵活配置混合型证
券投资基金基金经理（自
日起任职）、广
发聚惠灵活配置混合型证券投资
基金基金经理（自2018年3月
13日起任职）。
张继枫先生，经济学硕士，持有
中国证券投资基金业从业证书。
本基金的基金
曾任广发基金管理有限公司研究
经理；广发电
发展部研究员。现任广发基金管
子信息传媒产
理有限公司研究发展部总经理助
业精选基金的
理、广发聚祥灵活配置混合型证
基金经理；研
券投资基金基金经理（自
究发展部总经
日起任职）、广发
电子信息传媒产业精选股票型发
起式证券投资基金基金经理（自
日起任职）。
毛深静女士，经济学硕士，持有
中国证券投资基金业从业证书。
曾任上海申银万国证券研究所首
席分析师，北京鸿道投资有限责
本基金的基金
任公司投资经理，民生证券股份
经理；宏观策
有限公司研究总监，广发基金管
略部副总经理
理有限公司资产配置部副总经理。
现任广发基金管理有限公司宏观
策略部副总经理、广发聚祥灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理（自日起任职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但
成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年国内的宏观经济运行较稳健而有韧性，但是国内坚定的去杠杆的政策方向和国际“贸易
战”的紧张局势和氛围使得市场在中期甚至长期开始担心内需和外需。由于“去杠杆”环境对于经济
运行的影响无法被精确地量化测度，因此市场对于居民和政府部门“去杠杆”引致地产、消费、基建相关行业出现下行风险的预期始终无法消除。而海外方面，在海外经济通胀预期逐步抬头的背景下，特朗普政府对华连续的“贸易战”政策以及政策背后的遏制中国的战略思维对于中期外需的冲击使得中国经济所面临的外围的风险快速上升。
对于经济的负面预期不利于一些与经济预期相关性较大的行业，如地产、银行以及钢铁、建材等周期板块，而对于经济周期弱相关的行业如医药、TMT等来说则负面影响较小，再加上政策层
面对于新兴科技行业的大力扶持，一季度市场的风格发生了剧烈的转折，一月份低估值蓝筹延续了17年相对强势的表现，但从2月份开始，原先超额收益明显的大盘蓝筹股以及周期股出现了持续
的回调，而与之相对应，从2月中旬开始，在政策导向的驱动下，市场开始向成长风格切换，以创业板为代表的成长股在2-3月份期间体现出明显的超额收益。二季度市场整体下跌，4-5月份创业
板下跌较快，消费价值股盈利增长较为稳定。
上半年，本基金主要投资以食品饮料、医药生物、电子为代表的消费和成长型行业。在标的选择上，倾向于配置各个行业中具备可持续竞争力和一定壁垒的相对优势公司。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率为-11.86%，同期业绩比较基准收益率为-5.13%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在宏观经济低波动、企业盈利存在韧性的背景下，去杠杆政策不会转向，但主要面临三个问题：中美贸易战对外需的影响，结构性加杠杆的主体缺失，以及中小民营企业的信用风险。因此，管理人认为宏观经济下半年会出现温和下行的情况。政策方面，管理人预计政府将通过积极的财政政策和中性偏松的货币政策来应对。财政政策方面，我们预计政府将增加广义财政支出，扩大减税规模以扩大内需。货币政策方面，货币政策从中性偏紧到中性偏松，但不会大幅放松，目前所有的宽松均为对冲式。在这一判断下，管理人预期地产调控持续，地产销售尚未见底。外部环境方面，外围
风险是今年市场下跌的重要原因，基本上A股中枢的每一次下跌，都有美股或者贸易战的冲击。对于贸易战，管理人倾向于不高估短期困难，但应重视长期风险。
考虑到当前的估值状况和政策的调整，以及今年的基本面和政策面明显优于历史上全年无机会的年份，预计下半年的结构性机会优于上半年。在“去杠杆+补短板”的政策导向下，理论上的行业配置应该是“多转型，弱周期，空经济”，今年以来除了“多转型”受中美贸易战所压制，“弱周期+空经济”都有所体现。预期在贸易战的担忧缓解之后，下半年“多转型”的逻辑将会有所加强。配置上仍然以消费、成长为主。在标的选择上，倾向于配置各个行业中具备可持续竞争力和一定壁垒的相对优势公司。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
公司设有估值委员会，按照相关法律法规和证监会的相关规定，负责制定旗下基金投资品种的估值原则和估值程序，并选取适当的估值方法，经公司管理层批准后方可实施。估值委员会的成员包括：公司分管投研、估值的副总经理、督察长、各投资部门负责人、研究发展部负责人、合规稽核部负责人、金融工程与风险管理部负责人和基金会计部负责人。估值委员会定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。基金日常估值由基金会计部具体执行，并确保和托管行核对一致。投资研究人员积极关注市场变化、证券发行机构重大事件等可能对估值产生重大影响的因素，向估值委员会提出估值建议，确保估值的公允性。合规稽核部负责定期对基金估值程序和方法进行核查，确保估值委员会的各项决策得以有效执行。以上所有相关人员具备较高的专业能力和丰富的行业从业经验。为保证基金估值的客观独立，基金经理不参与估值的具体流程，但若存在对相关投资品种估值有失公允的情况，可向估值委员会提出意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以维护基金持有人利益为准则。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按合同约定提供相关债券品种的估值数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金合同中“基金收益与分配”之“基金收益分配原则”的相关规定，本基金本报告期内未进行利润分配，符合合同规定。
5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金的管理人――广发基金管理有限公司在广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，广发基金管理有限公司在转型前的广发聚祥保本混合型证券投资基金和转型后的广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，本基金未进行利润分配。
半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：日
单位：人民币元
25,118,248.75
20,856,957.56
结算备付金
1,617,271.85
991,938.96
存出保证金
253,558.64
152,556.02
交易性金融资产
190,611,125.97
379,517,639.60
其中：股票投资
190,611,125.97
319,083,767.20
60,433,872.40
资产支持证券投资
贵金属投资
衍生金融资产
买入返售金融资产
90,000,000.00
应收证券清算款
800,029.06
808,325.58
应收申购款
188,739.23
递延所得税资产
307,653,490.15
403,316,186.01
负债和所有者权益
交易性金融负债
衍生金融负债
卖出回购金融资产款
应付证券清算款
4,909,987.29
应付赎回款
249,360.50
403,645.02
应付管理人报酬
373,362.03
534,006.87
应付托管费
应付销售服务费
应付交易费用
2,260,699.22
1,451,947.57
递延所得税负债
177,738.88
341,380.10
8,033,396.45
2,822,624.91
所有者权益：
176,615,121.54
208,101,622.95
未分配利润
123,004,972.16
192,391,938.15
所有者权益合计
299,620,093.70
400,493,561.10
负债和所有者权益总计
307,653,490.15
403,316,186.01
注：报告截止日日，基金份额净值人民币1.657元，基金份额总额
180,767,067.70份。
会计主体：广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：日至日
单位：人民币元
上年度可比期间
-35,834,458.92
45,983,127.45
1.利息收入
509,113.90
592,540.48
其中：存款利息收入
235,835.02
441,169.38
债券利息收入
资产支持证券利息收入
买入返售金融资产收入
191,846.33
150,686.02
其他利息收入
2.投资收益（损失以“-”填列）
7,685,676.11
-3,718,239.97
其中：股票投资收益
7,921,502.69
-5,332,239.54
基金投资收益
债券投资收益
-1,916,899.77
资产支持证券投资收益
贵金属投资收益
衍生工具收益
1,681,073.19
1,563,903.06
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
-44,048,042.84
48,964,356.92
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
5.其他收入（损失以“-”号填列）
144,470.02
减：二、费用
6,662,612.81
6,506,293.48
1．管理人报酬
2,575,459.78
3,968,988.21
429,243.29
661,497.98
3．销售服务费
4．交易费用
3,468,251.01
1,672,148.27
5．利息支出
其中：卖出回购金融资产支出
6．税金及附加
7．其他费用
189,547.90
203,659.02
三、利润总额（亏损总额以“-”号
-42,497,071.73
39,476,833.97
减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-42,497,071.73
39,476,833.97
6.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：日至日
单位：人民币元
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
208,101,622.95
192,391,938.15
400,493,561.10
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
-42,497,071.73
-42,497,071.73
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-31,486,501.41
-26,889,894.26
-58,376,395.67
其中：1.基金申购款
8,631,312.93
7,502,892.67
16,134,205.60
2.基金赎回款
-40,117,814.34
-34,392,786.93
-74,510,601.27
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
五、期末所有者权益（基
176,615,121.54
123,004,972.16
299,620,093.70
上年度可比期间
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
389,815,059.63
248,809,182.11
638,624,241.74
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
39,476,833.97
39,476,833.97
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-119,947,174.87
-81,386,067.25
-201,333,242.12
其中：1.基金申购款
11,065,437.20
7,427,566.35
18,493,003.55
2.基金赎回款
-131,012,612.07
-88,813,633.60
-219,826,245.67
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
五、期末所有者权益（基
269,867,884.76
206,899,948.83
476,767,833.59
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：孙树明，主管会计工作负责人：窦刚，会计机构负责人：张晓章
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金(“本基金”)由广发聚祥保本混合型证券投资基金（以下
简称“广发聚祥保本基金”）转型而成。广发聚祥保本基金经中国证券监督管理委员会(“中国证监会”)证监许可[号《关于核准广发聚祥保本混合型证券投资基金募集的批复》核准，由广发基金
管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关规定和《广发聚祥保本混合型证券投资基金基金合同》(“基金合同”)发起，于2011年3月
15日募集成立。广发聚祥保本基金的基金管理人为广发基金管理有限公司，基金托管人为中国工
商银行股份有限公司。
广发聚祥保本基金募集期间为日至日，为契约型开放式基金，存续期限不定，募集资金总额为人民币4,109,470,206.45元，有效认购户数为55,772户。其中，认
购资金在募集期间产生的利息共计人民币532,352.85元，折合基金份额532,352.85份，按照基金合同的有关约定计入基金份额持有人的基金账户。广发聚祥保本基金募集资金经德勤华永会计师事务所有限公司验资。
广发聚祥保本基金的保本周期为三年，即自基金合同生效日起至三个公历年后对应日止。由于保本周期到期，广发聚祥保本基金未能符合保本基金存续条件，按照《广发聚祥保本混合型证券投资基金基金合同》的规定，经基金管理人和基金托管人同意，并报中国证监会备案，本基金管理人对《广发聚祥保本混合型证券投资基金基金合同》进行了修改，广发聚祥保本基金在保本期满后转型为非保本的混合型证券投资基金，基金名称相应变更为“广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金”
。本基金的基金管理人和基金托管人保持不变。
由于保本周期于日到期，本基金未能符合保本基金存续条件，按照基金合同的规定，本基金转型为非保本的混合型证券投资基金，基金名称相应变更为“广发聚祥灵活配置混合
型证券投资基金”。日至日(转型期结束日)止为本基金投资转型期，
自起，按《广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》运作。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和基金合
同等有关规定，本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行交易的A股股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、可转换债券、资产支持证券等)、权证、货币市场工具及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。若法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。
本基金为混合型基金，基金的资产配置比例范围为：股票、权证等权益类资产占基金资产的30%-80%；债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的20%-70%，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的
5%。本基金业绩比较基准为：55%×沪深300指数＋45%×中证全债指数。
本基金的财务报表于日已经本基金的基金管理人及基金托管人批准报出。
6.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则（以下简称“企业会计准则”）和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金日的财务状况以及2018年上半年度的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税
[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[号《关于上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的
通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1、证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券免征营业税或增值税；日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增
值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
2、对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3、对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳，从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内
（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
4、对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5、对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券（股票）交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。
6.4.7关联方关系
6.4.7.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期内不存在控制关系或者其他重大利害关系的关联方关系发生变化的情况。
6.4.7.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称
与本基金的关系
中国工商银行股份有限公司
基金托管人、代销机构
广发基金管理有限公司
基金发起人、基金管理人、注册登记
与过户机构、直销机构
广发证券股份有限公司
基金管理人母公司、代销机构
6.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1股票交易
金额单位：人民币元
上年度可比期间
关联方名称
广发证券股份有限
17,954,565.60
6.4.8.1.2权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.8.1.3应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
占当期佣金
期末应付佣金余额
占期末应付佣
总量的比例
金总额的比例
上年度可比期间
关联方名称
占当期佣金
期末应付佣金余额
占期末应付佣
总量的比例
金总额的比例
广发证券股份有限公
注：1、股票交易佣金的计提标准：支付佣金=股票成交金额×佣金比例-证管费-经手费-结算风险金
（含债券交易）；
2、本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立；
3、本基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
6.4.8.2关联方报酬
6.4.8.2.1基金管理费
单位：人民币元
上年度可比期间
日至2018年6月
日至2017年6月
当期发生的基金应支付的管理费
2,575,459.78
3,968,988.21
其中：支付销售机构的客户维护费
655,886.48
761,756.59
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
6.4.8.2.2基金托管费
单位：人民币元
上年度可比期间
日至2018年6月
日至2017年6月
当期发生的基金应支付的托管费
429,243.29
661,497.98
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
6.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
交易的各关
债券交易金额
基金逆回购
基金正回购
中国工商银
50,700,994.
行股份有限
上年度可比期间
银行间市场
债券交易金额
基金逆回购
基金正回购
交易的各关
6.4.8.4各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
上年度可比期间
日至2018年6月
日至2017年6月
报告期初持有的基金份额
17,869,768.10
16,267,568.66
报告期间申购/买入总份额
报告期间因拆分变动份额
减：报告期间赎回/卖出总份额
报告期末持有的基金份额
17,869,768.10
16,267,568.66
报告期末持有的基金份额占基
金总份额比例
6.4.8.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
上年度可比期间
关联方名称
当期利息收入
当期利息收入
中国工商银行股份有限公
25,118,248.7
219,061.99
103,528,058.
432,602.22
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，按银行同业利率或约定利率计息。
6.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间内无在承销期内参与关联方承销的证券。
6.4.9期末（日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1受限证券类别：股票
期末估数量(单
值单价位：股)
注：截至本报告期末日止，本基金无因认购新发/增发证券而持有的流通受限债券和权证。
6.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
(单位：股)
60393益丰药2018-
59.722018-
65.,483,120.305,277,993.88
6.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末日止，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款，无抵押债券。
6.4.9.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末日止，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款，无抵押债券。
6.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
1、公允价值
（1）不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值接近于公允价值。
（2）以公允价值计量的金融工具
（i）金融工具公允价值计量的方法
本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值确定公允价值计量层级。公允价值计量层级参见本基金最近一期年报。
（ii）各层级金融工具公允价值
于日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
184,668,592.74元，属于第二层级的余额为5,366,024.03元，属于第三层级的余额为576,509.20元（日：属于第一层级的余额为323,754,923.78元，属于第二层级的余额为
55,762,715.82元，无属于第三层级的金额）。
（iii）公允价值所属层级间的重大变动
对于证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关证券的公允价值列入第二层级或第三层级，上述事项解除时将相关证券的公允价值列入第一层级。
于日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第三层级的余额为人民币576,509.20元；新增购入属于第三层级的金额为人民币484,056.81元，计入公允价值变动损益的金额为人民币92,452.39元（均为权益工具产生），除上述变动外，该层级金融资产无其他变动。
2、除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
190,611,125.97
其中：股票
190,611,125.97
固定收益投资
其中：债券
资产支持证券
贵金属投资
金融衍生品投资
买入返售金融资产
90,000,000.00
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
26,735,520.60
其他各项资产
306,843.58
307,653,490.15
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
公允价值（元）
占基金资产净值比例
农、林、牧、渔业
137,625,236.80
电力、热力、燃气及水生产和供应业
批发和零售业
5,277,993.88
交通运输、仓储和邮政业
住宿和餐饮业
24,852,990.80
信息传输、软件和信息技术服务业
10,301,695.00
110,995.50
租赁和商务服务业
12,289,428.00
科学研究和技术服务业
水利、环境和公共设施管理业
居民服务、修理和其他服务业
卫生和社会工作
文化、体育和娱乐业
190,611,125.97
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净
值比例(％)
15,287,057.50
14,755,448.43
13,842,618.40
12,781,854.80
12,702,945.84
12,526,289.41
12,445,160.00
12,289,428.00
12,259,260.00
12,071,136.00
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年度报告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
本期累计买入金额
产净值比例
31,717,127.59
31,283,652.98
25,739,103.12
23,370,294.22
20,533,610.07
20,160,767.71
19,271,844.00
18,825,980.20
18,623,062.81
17,900,621.77
17,136,061.00
17,069,120.56
17,043,804.00
16,425,147.00
15,827,527.00
15,746,832.80
15,450,950.80
15,334,677.00
14,860,847.10
14,840,949.00
14,445,843.10
14,424,301.24
13,778,667.20
13,742,189.00
13,741,071.35
13,515,533.74
13,480,688.50
13,133,431.00
13,056,058.00
13,019,075.22
12,987,057.30
12,534,841.69
12,424,683.04
12,333,154.00
11,775,461.23
11,741,864.32
11,669,908.00
11,027,025.33
10,697,128.42
10,681,355.78
10,463,948.62
10,457,080.00
10,445,516.77
10,410,432.69
10,374,274.32
10,161,743.00
9,929,377.40
9,908,927.53
9,362,980.00
9,293,181.04
9,250,082.00
8,930,268.80
8,890,973.00
8,342,376.00
8,145,318.00
8,031,412.00
8,018,012.05
注：本项及下项7.4.2、7.4.3的买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，此外，“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
本期累计卖出金额
产净值比例
34,632,324.46
28,898,253.79
28,739,616.54
27,080,685.89
23,775,127.88
22,489,204.00
22,299,713.24
21,398,010.80
21,103,323.03
21,006,015.87
20,541,917.50
20,316,442.40
19,429,833.81
19,142,234.68
18,959,297.76
18,957,350.88
18,513,476.02
18,308,704.81
17,443,231.00
17,344,343.25
17,115,255.91
17,035,163.36
16,869,621.00
16,201,692.80
16,044,154.75
15,940,714.80
15,796,104.00
15,760,873.83
14,933,709.72
14,900,420.22
14,453,924.62
13,636,135.06
13,185,868.18
12,394,472.92
11,856,426.00
11,710,546.11
11,710,216.90
11,479,921.46
11,472,169.80
11,157,244.26
10,916,539.64
10,792,413.00
10,508,591.77
10,425,773.05
10,313,709.52
10,139,021.94
9,988,702.54
9,779,146.96
9,548,078.00
9,469,754.46
9,188,124.00
8,873,902.92
8,452,807.21
8,444,049.00
8,266,752.63
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
1,116,295,128.45
卖出股票收入（成交）总额
1,207,725,700.82
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
7.12投资组合报告附注
7.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
存出保证金
253,558.64
应收证券清算款
应收申购款
其他应收款
306,843.58
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
户均持有的
机构投资者
个人投资者
持有人户数(户)
19,085,596.18
161,681,471.52
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
持有份额总数（份）
占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金
842,182.75
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金
9开放式基金份额变动
基金合同生效日（日）基金份额总额
429,918,953.37
本报告期期初基金份额总额
212,993,370.76
本报告期基金总申购份额
8,834,259.07
减：本报告期基金总赎回份额
41,060,562.13
本报告期基金拆分变动份额
本报告期期末基金份额总额
180,767,067.70
10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金聘请的会计师事务所未发生变更。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内本基金管理人和托管人及其高级管理人员未受到任何稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
应支付该券商的佣金
88,425,411.95
85,368,085.61
570,741,359.36
531,532.09
55,154,034.11
53,196,513.41
新时代证券
404,711,814.20
376,908.38
3,899,758.30
太平洋证券
22,732,485.42
180,259,075.21
131,824.02
16,732,626.80
166,047,470.88
154,640.88
155,067,063.37
144,413.98
154,616,896.83
143,995.41
131,416,034.57
西藏东方财富
118,427,459.05
115,187,548.03
107,277.50
上海华信证券
第一创业证券
注：1、交易席位选择标准：
（1）财务状况良好，在最近一年内无重大违规行为；
（2）经营行为规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
（3）具备投资运作所需的高效、安全、合规的席位资源，满足投资组合进行证券交易的需要；
（4）具有较强的研究和行业分析能力，能及时、全面、准确地向公司提供关于宏观、行业、市场及个股的高质量报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）能积极为公司投资业务的开展，提供良好的信息交流和客户服务；
（6）能提供其他基金运作和管理所需的服务。
2、交易席位选择流程：
（1）对交易单元候选券商的研究服务进行评估。本基金管理人组织相关人员依据交易单元选择标准对交易单元候选券商的服务质量和研究实力进行评估，确定选用交易单元的券商。
（2）协议签署及通知托管人。本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
1,634,263.90
2,055,842.74
新时代证券
50,031,320.7
11,572,032.5
1,962,421.58
1,647,933.20
3,256,961.18
10,427,389.4
西藏东方财富
18,620,548.2
6,369,941.20
广发基金管理有限公司
二一八年八月二十四日
广发聚祥灵活混合资金流向
当日资金流向
主力净流入：9759.12万元
历史资金流向
广发聚祥灵活混合特色数据
广发聚祥灵活混合财务数据
净利润走势图
广发聚祥灵活混合股东研究
十大流通股东
广发聚祥灵活混合核心题材
数据来源：