诺贝尔经济学奖得主：比特币的泡沫是“炒”出来的，使用需谨慎_凤凰科技
诺贝尔经济学奖得主：比特币的泡沫是“炒”出来的，使用需谨慎
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原标题：诺贝尔经济学奖得主：比特币的泡沫是“炒”出来的，使用需谨慎
编者按：罗伯特·希勒（Robert&J.&Shiller）是耶鲁大学经济系著名教授，2013年因“资产价格实证分析方面的贡献”获得诺贝尔经济学奖。希勒教授在研究经济泡沫方面有深厚经验。他认为，现在火热的比特币也像是泡沫。CNBC报道了他对于比特币的一些观点。
炒得了一时，炒不了一世
我对比特币的看法也并没有那么消极。但是，比特币现在之所以那么火，我认为主要还是炒作出来的，这跟别的经济泡沫很类似。正是因为比特币被炒得天花乱坠，人们才会趋之若鹜。但它不一定能够永远这么炒下去。
——Robert&J.&Shiller,&Nobel Prize winner in Economics&
关于比特币的炒作，都源自那个神一般的比特币发明者中本聪（Satoshi Nakamoto）。比特币一发明出来，他就莫名其妙消失了。世人一直在热烈讨论他的去向。
比特币标榜的是一种全新货币。乍看之下，它完全是个革命性产物，而且还运用了高智商的加密技术，可能要花整个下午的时间才解得开。年轻人于是觉得它很酷炫，纷纷被吸引过去。这种炒作驱动了比特币市场。但它毕竟不是人基本所需的东西，不具备最基本的重要性。
——Robert&J.&Shiller,&Nobel Prize winner in Economics&
不断破裂、复原的“泡沫”
他认为，“泡沫”这个词还不足以形容比特币：泡沫一旦破了，就会瞬间消失，但大多数金融泡沫并不是像这样的。
我不是说明天比特币就会突然像泡沫一样破裂，永远消失。我们2013年就经历过比特币泡沫。但是泡沫破了以后，还是能够再次“起飞”的。
——Robert&J.&Shiller,&Nobel Prize winner in Economics&
比特币之后，是什么“币”？
他还表示，他并没有诋毁比特币这个发明的意思，也没有在诋毁加密货币体系背后的P2P技术。但是，他对于比特币的使用，是持观望态度的。
人们对于比特币的热情似乎远远大过它的实际适用性。也许现在比特币的泡沫还没事吧，我也不知道。但我总觉得以后还会有其他货币、其他新的概念出现，盖过比特币的风头，这就很冒险。
——Robert&J.&Shiller,&Nobel Prize winner in Economics&
原文链接：https://www.cnbc.com//economist-robert-shiller-explains-how-bitcoin-resembles-past-bubbles.html
编译组出品。编辑：郝鹏程
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播放数：164397比特币泡沫一旦破灭 崩盘危机可能随时发生！-金投外汇网-金投网
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摘要：以比特币为首的数字货币，究竟有没有被主流职业投资者接受，目前仍存在争议。最起码，不少大型投行和华尔街分析师还没有在新年市场展望中纳入比特币的因素。
以为首的数字，究竟有没有被主流职业投资者接受，目前仍存在争议。
最起码，不少大型投行和华尔街分析师还没有在新年市场展望中纳入比特币的因素。CBOE比特币期货上市后的买卖合约数量不大，也展现了职业投资者的谨慎情绪。
但投资者不应小觑比特币对传统资产类别的影响。资管机构Nuveen Asset Management首席股市策略师Bob Doll在接受财经媒体采访时警告，比特币泡沫一旦破裂，溢出效应超出想象。
他认为，相较于比特币诞生以来在小范围内的“自娱自乐”，近期市场对其态度大转向，几乎每一场谈话都会包含比特币。这代表，比特币涨价的持续时间越久、幅度越高，一旦崩盘后，对股市等风险资产的影响越恶劣。
对千禧一代（即“80后”和“90后”）进行个人财务规划与投资咨询的Millennial Money创始人Grant Sabatier，也在写给CNBC的专栏中表示，比特币仍具有赌博属性，并不是“投资”。
他称自己30岁就实现了财务自由，主要依靠投资比特币获利了100万。但比特币面临的最大风险在于：任何时候、可以被任何国家定义为非法，买卖、处理和使用数字货币或被禁止。
他认为，整体数字货币仍处于试验阶段，并已引起各国政府和监管机构的高度关注，现在合法不代表未来会一直合法。一旦数字货币市值过于庞大、伴随而来的欺诈和犯罪行为不断，或者政府认为已经无法控制局面，都会触发从严监管。
由于比特币已经涨至17000万美元以上，代表其支付功能并不大，因为已经太贵了，更适用于作为法币的替代品（价值贮藏）和转移工具，也更容易诱发洗钱、欺诈和黑客袭击等犯罪行为。美国“证监会”SEC主席Jay Clayton本周表示，相较于传统证券市场，数字货币和ICO领域的投资者保护“明显不足”，被欺诈和操纵的机会相对更大，部分体现了大国的监管思路。
他建议，投资数字货币的风险很高，千万不要卖房、借用抵押贷款、利用信用卡套现、动用养老金账户等不理性方式来炒币，因为一定得不偿失，想入场应先建立起“投资有风险”的概念。
据悉，德银在2018年市场30大风险中也列入了比特币，即“比特币崩盘，对散户信心造成影响”。
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澳洲联储主席PhilipLowe近日公开发表了对比特币的看法，他认为比特币投机过重，但是不能忽视比特币技术的巨大潜力，澳大利亚可能考虑发行电子货币“eAUD”。
虽然再次创出了新高，但是比特币在高位横盘整理，显示出了多头衰竭的信号。据比特币每日价格指数显示，世界第一大虚拟货币比特币目前交收于17155美元一线附近。
曾被美苏冷战拖累的东欧经济小国（如爱沙尼亚、乌克兰）、遭到国际舞台排斥的狂人政权（朝鲜）、饱受通胀之苦的非洲大陆（津巴布韦），比特币扮演着货币救世主的形象。
近期，比特币波动巨大，在12月7日涨至16601美元触及新高后，大跌12%至14660美元。芝加哥期权交易所(CBOE)比特币期货上线后，比特币又迎来不小的异动，甚至因波动的异常巨大。
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Mashable中文站 11月30日报道对熟悉历史的人来说，比特币价格近期的大幅上涨既令人兴奋又令人恐惧。这表现出了所有泡沫的迹象。比特币正在出现泡沫。意料之外的价格大涨让比特币变得更有吸引力，但这并不真实的。比特币近期的情况与过去一个多世纪各种经济泡沫类似：这样的上涨无法持续。在短短几天时间里，挖矿产出的比特币价格就上涨了几千美元。过去一年，比特币的价格走势看起来就像是极端的高尔夫球棒。比特币历史性的价格上涨带来了不可避免的副作用：人们开始关心，是否要在比特币价格进一步涨至更高之前进场。然而，在你将自己的积蓄投入比特币市场之前，请先回忆一下以前的郁金香泡沫、“.com泡沫”，以及最近一次房产泡沫。这些泡沫有共同的特点：- 所有人都在讨论这种资产。- 人们以此为基础做出关键的人生决定。- 对于资产的未来出现了非常极端的预测。- 对资产潜力持怀疑态度的人被嗤之以鼻。在过去的这个感恩节，对技术和加密货币完全不感兴趣的人都在谈论比特币。比特币吸引了主流新闻媒体的关注。关于人们利用奇怪的方式来挖掘比特币，我们已经看到了许多故事。我们还看到了非常乐观的预测。有人认为，在不久的将来比特币价格就能涨至5万美元。这令人警惕，因为就在几个月前，预测还是，比特币价格需要10年时间才能涨至这一水平。可以预料，比特币的支持者会愤怒地抨击本文的观点。昔日重来除此之外，比特币给人的感觉很熟悉，但这种感觉并不是很好。实际上，我们可能已经进入了一个泡沫，同时并没有意识到这点。这令人难堪，因为在过去150年里我们都在讨论这种非理性繁荣。查尔斯&#183;麦凯（Charles Mackay）在《非同寻常的大众幻想与群体性癫狂》中谈到：“我们发现，整个社区突然之间将注意力集中于某个主题，随后疯狂地追求。数以百万计的人同时被错觉吸引，并为之奔走，直到他们的注意力被新东西所吸引。”这位苏格兰记者1841年就发现了一种非理性行为，一种集体的歇斯底里。在这本书中，麦凯举了一个最著名的例子：郁金香狂热。这发生在大约400年前。1636年秋季在荷兰，郁金香的价格就像近几周的比特币一样大幅上涨。与比特币类似，交易的郁金香是真实存在的，而且比比特币更具体。至少对于郁金香，你会看到有形的商品。在郁金香狂热的前几个月中，参与交易的人赚了不少钱。郁金香的繁荣持续了很长时间，在行业内创造了新的就业机会，给以往的穷人带来了财富，并催生了一套关于郁金香交易的法典和法律。然而麦凯写道，一旦整个行业变成了投机性交易（为了快速获利而交易），郁金香市场的信心就开始动摇，导致郁金香的价格大幅下降。当时，许多种植郁金香的人都相信，最终可以以一定的价格卖出。然而突然之间就没有人再愿意以这个价格买入。最终，郁金香泡沫走向了破灭，许多曾经靠郁金香致富的人又变得一无所有。此外，即使那些没有参与郁金香炒作的人也被随之而来的经济萧条影响。“.com泡沫”与比特币的情况更类似。毫无疑问，人们相信，当时的那些互联网公司能吸引到用户，为投资者带来财富。此外，这些投资者也错误地相信，这些互联网公司营收和利润能解决烧钱太快的问题。几乎没有人愿意维持谨慎的态度。与所有泡沫类似，“.com泡沫”最终走向了破灭。纳斯达克指数跌去了3/4，而许多大大小小的互联网公司走向了破产。对比特币观察家来说，令人鼓舞的是，互联网行业最终抱团取暖，从低迷中崛起，发展到了今天的模样，同时没有成为又一个泡沫。不过也有人认为，当前估值高涨的非上市创业公司本身已经是个泡沫。群体的智慧2015年，马克&#183;斯特恩（Mark Stern）在Slate上撰文称：“追求刺激会导致我们无法理性地评估对象的实际价值。而其他人也愿意进入我们的梦想，从而强化我们的逻辑。”目前没有人知道比特币的价值。这与美元不同，没有任何因素能直接影响比特币的价格。比特币与任何国家都没有关联，不是任何交易所的一部分。而尽管数量有限，但通过挖矿获得比特币还可以持续数年时间。没有人认为，我们将停止挖矿。即使比特币与传统的房产泡沫、郁金香泡沫和“.com泡沫”不同，但这仍然是一种疯狂的金融工具。金融行业专家查尔斯&#183;金德伯格（Charles Kindleberger）和罗伯特&#183;阿利伯（Robert Aliber）在《疯狂、恐慌和崩盘：金融危机简史》中进行了描述。他们写道，某些意外事件会触发扩张和经济繁荣，导致非理性的期待，从而推高资产价格。这一增长速度“要比GDP增长和其他收入增长指标快很多”。然而，如果有投资者对于这种扩张中的短暂暂停做出反应，并从泡沫中拿走自己的资产，那么情况就会发生变化。如果很多人跟风，那么崩盘就会加速。“这种模式是有规律的。恐慌很可能随之而来，然而就是崩盘。”他们写道。目前，比特币很明显处于疯狂阶段，投资者对于比特币有着非理性的期待。这样的疯狂可以持续多长时间只能猜测，但比特币及其追随者无法超脱历史。泡沫有可能变大，但最终还是会破灭，这只是时间问题。（编译/陈桦）
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Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved　　腾讯科技讯，3 月 20 日据国外媒体报道，根据摩根士丹利本周一发布的研究报告显示，当前比特币的走势与 20 年前互联网泡沫时期纳斯达克的表现极其相似，但膨胀速度却要比当年快了很多。
　　摩根士丹利表示，19 世纪末 20 世纪初的纳斯达克与现在的比特币在熊市来临之前都处于发展最&旺盛&的时期，上涨幅度达到了 250% 到 280%。
　　该机构策略分析师 Sheena Shah 表示：&如果仅仅从时间上看，比特币价格上涨的速度是当年纳斯达克指数膨胀速度的 15 倍。&
　　根据 Shah 的说法，这种快速变化的价格以及类似的交易量，可能是纳斯达克泡沫破裂历史重演的预兆。
　　数字货币遭遇熊市并不少见。从 2009 年问世以来，比特币已经出现了四次价格暴跌，跌幅在 28% 到 92% 不等。根据 CoinDesk 的数据显示，比特币价格在今年 2 月跌至 7000 美元，与去年 12 月份接近 2 万美元的最高点时相比，跌幅达到了 70%。
　　平均来看，比特币在每一轮价格下跌中跌幅都在 45%-50% 之间。Shah 认为，这与 18 年前的纳斯达克非常相似。
　　&纳斯达克在 2000 年的熊市中出现了五次大幅下挫，平均幅度为 44%，与比特币惊人的相似。&
　　交易量则成为了另一种危险信号。从去年 12 月开始，比特币交易量增长了接近 3 倍，在熊市来临之前，每一次反弹后都伴随着更大幅度的下跌。
　　&比特币与纳斯达克的后续上涨总会导致交易量下降，因此交易量的增加反而并不意味着更多投资者参与进来，而是表明大家都急于脱身。&
　　摩根士丹利指出，比特币交易的变化虽然与纳斯达克发展趋势没有直接的联系，但二者的发展趋势都非常有趣。之前用来购买比特币的货币主要有三种，分别是美元、人民币和日元。但在最近的比特币熊市期间，出现了一种名叫泰达币（Tether）的代币，在比特币交易中占据了更大的份额。
　　泰达币是一种数字令牌，创造者表示每一枚泰达币背后都有 1 美元的支持，这就意味着泰达币的市场价格稳定在 1 美元左右，理论上来说它要比大多数数字货币更稳定一些。
　　&泰达币并不是主要的资金来源，但它的使用代表了一种有趣的发展趋势。&Shah 表示。&我们认为未来几年，市场的重点将更多的向加密货币与虚拟令牌之间的交叉交易发展。这种交易只会通过分布式账本进行，而不是通过银行的系统实现。&
　　今年 1 月彭博社报道称，美国商品期货交易委员会已经传唤发行虚拟货币的 Tether 公司，并且对其进行严格审查，怀疑该公司是否拥有 22 亿美元的储备金。