小米会是下一个亚马逊么？
尽管上市首日就宣告破发，但雷军依然信心满满的表示，&要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍&，现在看起来，所言非虚。
7月10日，小米正式吹响了反攻的号角。早盘，小米股价高开1.2%，重回17港元招股价。随后涨幅继续迅速扩大，涨超6.5%，最高触及17.90港元，总市值超过4000亿港元。截止收盘，小米股价已经来到了19港币，涨幅达13.1%。
市场人士表示，尽管小米首日的表现不尽如人意，但是并不意味着其未来成长被看衰，现在市场上出现了一些过分看空小米的观点，并不符合实际情况。
破发之后强势反攻
7月9日，小米首发上市，开盘就惨遭&破发&，集合竞价阶段就跌去了2.35%，开盘即告破发，跌2.35%，报16.6港元，盘中最大跌幅接近6%，此后跌幅收窄并一度回升至17港元，收盘报16.8港元，总市值不足4000亿港元。
在开局不利的情况下，小米在7月10日掀起一波强势反攻，而小米的强势反弹，也让A股市场上一众小米概念股应声上涨。数据显示，截止7月10日收盘，、、涨停，共达电商、、等涨幅均超过5%。
此前，雷军回应小米&破发&是曾明确表示，短期股价并不是最重要的，长期的价格才重要。这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。
而今日的强势反弹似乎应证了雷军这一说法。
根据业内人士的观点，基本面优秀的小米开盘破发并不让人意外，甚至还有迹可循。除了估值相较数月前大幅下跌，根据香港本地券商在上周末的开市报价，小米每股仅为16港元，低于小米自己确定的17港元的发行价，所以破发并不意外，今年港股因为高估值而破发的情况不胜枚举。
另一方面，首日的破发其实也并不能说明什么问题，根据港交所的安排，小米股票的相关期货及期权产品于股票上市首日同步推出，这使得投资者可以即日沽空。过去港交所只对两家上市公司中国工商银行和友邦保险（AIA）做过同等安排。
港交所总裁李小加也曾表示，市场不是组织出来的，第一家上市的新经济公司股价无论跌了涨了都是市场自然形式，不存在褒义或贬义。
而尽管上市首日破发，但依然获得各大指数的青睐。香港恒生指数公司公告，由于小米集团符合恒生综合指数的快速纳入指数规则要求，将被纳入恒生综合指数、恒生环球综合指数、恒生互联网科技业指数，相关指数的成分股将于日起生效。市场解读称，这意味着小米将创下港股史上被纳入恒生综合指数最快记录，成为香港股市最优质股票之一。
此外，国际指数编制公司富时指数7月9日发布消息称，将于7月13日收市后正式将小米纳入富时中国50指数，并于7月16日正式生效。
值得注意的是，知名机构麦格理发布研究报告称，看好小米的竞争性和商业模式，目标价为30港元。在报告中，麦格理认为，小米互联网服务毛利率达60%，远高于集团整体的13%，公司有能力利用小米手机内MIUI系统，从用户那里获取互联网服务收入。同时，麦格理预计小米年每股盈利年均复合增长率将达40%，并给予&跑赢大市&评级。
获得指数青睐，知名机构看多，雷军自己信心十足，三者叠加，共同促使了小米今日股价的反弹。
小米能否复刻国际巨头走势？
一个有意思的现象是，小米的首日走势和Facebook、亚马逊等公司刚刚上市的表现非常相似。
公开资料显示，Facebook 日上市股价当日最高45美元，日股价跌到17.55美元，上市后的最大跌幅达31.3%。
1997年5月，还只是一家网络书店的亚马逊上市，IPO价格为18美元，估值达到4.38亿美元，但在上市后的6个交易日中，股价都在发行价以下。2000年，互联网泡沫破裂，出现互联网公司倒闭潮，亚马逊股价也一落千丈，跌幅最高达到90%。在1998年年底，亚马逊股价一度超过了300美元（经折股之后），到了2001年亚马逊的股价最低只剩下5美元。
但是从上述两家巨头后期的走势来看，Facebook 现在的股价已经来到了204.74美元，亚马逊后复权的股价也翻了700多倍，最新数据显示，亚马逊目前的股价高达1739.02美元，市值逼近8500亿美金大关，两者现在均成为了全世界范围内投资者追捧的对象。
每个强大的企业都将在质疑中慢慢成长，而巨头的例子在前，小米能否复刻上述这些巨头的走势值得关注。
多空观点交锋激烈
&未来股价表现现在还不好判断，现在围绕小米的多空双方争夺本来就非常激烈。&业内人士透露，&看空者的主要观点普遍集中在小米缺乏业界顶尖水准的核心技术、其自己定位的&互联网+&市场仍然有限等问题上。&
根据媒体的报道，目前的市场上，小米还没有业界顶尖水准的核心技术，相对低端的智能手机市场是小米的目标市场，低价格、高性价比仍然是小米售卖产品的主要路线，虽然现在看来确实取得了成功，但需要注意的是这样的盈利方式中价格才是第一竞争力，而不是小米IP的牌子，万一将来出现性价比更高的产品，用户很可能弃小米而转投其他阵营，这种经营路线终究不是作为互联网科技企业的长久之路。
对此，上述人士表示，并不能因为这些问题就完全否定小米。近年来小米取得的成绩有目共睹，用7年的时间成为营收千亿的大企业，并一直保持着高速的增长这本就不容易，这样优质的公司，并不能因为上市首日的破发就对它过分看空。而且2017年互联网服务已经成为了小米利润的重要来源之一，60.2%的利润率也说明了小米在这一块取得了不错的成绩。
而广发证券的研报也显示，小米给出的估值厚道，作为互联网生态型公司，硬件业务不但盈利，还能便宜导流，用户量大、粘性强，价值比APP用户高，虽然短期估值波动难免，长期前途无量。
而金融大鳄的入场，则更凸显了小米的投资价值。根据外媒报道，索罗斯名下一家基金参与了小米港股认购，而索罗斯此前曾于Facebook上市当年便买入其34.1万股股票。此外，李嘉诚、马云、马化腾也均以个人名义参与了小米认购，金额在数千万至上亿美元。
值得注意的是，随着小米在港股成功上市之后，而短期内在国内CDR发行的可能性不高，国内A股市场内小米概念股也有望率先受益。
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华尔街见闻不良信息举报电话:上市开盘即破发 小米股价到底怎么了？上市开盘即破发 小米股价到底怎么了？平说财经张平百家号今天小米终于迎来了赴港IPO的时刻。7月9日消息，小米今日正式在港交所挂牌上市，开盘价16.6港元，较17港元的发行价下跌2.35%，惨遭破发。截至发稿，小米股价报16.54港元，下跌2.71%，以此计算，小米总市值为3701亿港元。
面对小米在上市首日就惨遭破发，雷军却显得非常淡定。他指出，因为最近大势不好，短期股价出现波幅并不是最重要的，长期价格才最重要的。小米过去8年有起有落，但特别顺。这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。不过，业内专家则表示，目前香港资本市场的确不太景气，但小米的估值颇受争议，雷军之前把小米的发行价定在17元/每股，但实际上还是有估值偏高之嫌，外界预测小米上市首日将会破发，最终还是应验了。可能有人会问，小米成立这8年来业绩增速惊人，今年一季度，小米手机全球销量排第四，同比增长87.8%，而像小米这样业绩优秀的上市公司登录港股市场，为啥投资者一点面子也不给，直接用脚投票，让小米股价处于破发境地呢？对此，我们认为，小米股价破发港股不景气并非主因，背后应该还有更深层次原因需要分析。首先，投资者至今还没有弄明白，小米究竟是一家硬件公司？还是互联网公司？而据雷军在一封公开信中指出，小米主要应该是一家创新驱动型的互联网公司。但是，小米的大部分收入来自于智能手机的销售，要说它是互联网公司实在有些牵强。这次股价首日即破发，说明投资者并没有认同雷军的说法，更偏向于硬件生产厂家的定位。据招股说明书显示，大部分收入来自智能手机销售。截至2015年、2016年及日止年度，智能手机部分分别贡献其总收入的80.4%、71.3%及70.3%。而作为对比，互联网服务分别贡献小米总收入的4.9%、9.6%及8.6%。到了2018年第一季度，这一形式有所好转。智能手机营收占比进一步降至67.80%，互联网服务收入占比则增至9.43%。不过，这不到10%的互联网服务收入，与接近70%的智能手机营收相比，真的是微不足道。再者，被小米雷军所倚仗的互联网服务业务毛利润虽然远高于智能手机业务，但毛利润逐年下滑，似乎也看不出有厚积待发的潜力。招股书显示，其互联网服务业务毛利率年依次为64.2%、64.4%、60.2%。另根据招股书数据计算，年小米互联网服务业务毛利占总比分别为77.0%、58.1%和39.3%。显然，互联网服务业务的毛利润下滑，使得投资者更不看好小米互联网服务业务。再次，小米在研发投入上面存在严重不足。招股书披露，2015年、2016年、2017年和月，小米研发费用分别为15.12亿元、21.04亿元、31.51亿元和11.04亿元，研发投入占总营收比例分别为2.26%、3.07%、2.75%和3.21%。在很多投资机构看来，这样的研发比例不仅是低于同一类型的格力和美的等硬件企业，更与其自己定位相似的互联网企业百度、阿里巴巴相差甚远，而研发投入研发的长期不足，很容易影响到小米和其产品的创新能力，更是会给小米将产品和服务推到国际化形成掣肘。最后，小米虽然这些年发展得不错，但国内外涉嫌侵权抄袭之声不断。不仅是格力的董明珠说小米雷军抄袭，而且前些年爱立信在印度起诉过小米，称其涉嫌侵犯爱立信的8项专利技术。为了达成和解，小米最终答应在每台设备向法院预缴约合10.12人民币的前提下,小米才可以在印度市场销售搭载高通芯片的智能手机。实际上，小米也是一家科技型生产企业，也拥有不少的自有专利技术。截止日，小米已经提交23000多项专利申请，其中包括国内3600多项授权专利，海外也已经注册了3500多项专利。但是面对海外的众多专利壁垒，小米还是应该通过增加专利技术的投入，来避免发生各类涉及专利侵权方面的纠纷。从中长期来看，小米股价会否重新振作取决于三个方面：一是小米需要继续扩大互联网服务营收规模，向投资者证明其互联网公司的定位是正确的。二是，能否打开更多的国际市场份额。今年小米曾表示要派遣更多精兵强将到全球各地去开疆拓土。三是研发投入占收入的比重要大幅提高，避免发生涉嫌侵权抄袭的投诉发生。而唯有如此，小米股价才能真正走好。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。平说财经张平百家号最近更新：简介:让财经服务生活，为百姓投资点灯。作者最新文章相关文章小米上市首日为何遭破发？原因有四个
7月9日上午9点半，小米在香港主板敲钟上市！可惜的是，小米股价首日跌破发行价。
周一，小米股价开盘价就低于17港元的发行价，到收盘时，小米股价下跌了1.18%，收于16.8港元。小米收盘市值为3759亿港元，约为479亿美元。
实际上，小米股票上市首日的低迷，并不令人感到意外。在之前的首次公开招股中，小米公司一共融资47亿美元，估值仅为540亿美元，两个指标均远远低于小米以及舆论过去预期的100亿美元和1000亿美元。
据美国CNN、CNBC等媒体分析，小米上市首日就破发，其中的原因包括多个方面。
近期，全球贸易出现了一些变数，导致资本市场受到影响，中国内地以及香港股市也受到波及。据悉，在周一之前，香港恒生指数相比六月初已经跌去了一成。
据CNBC指出，小米公司原定在中国内地发行中国存托凭证，让内地投资者通过间接方式交易小米H股，不过这一计划被迫推迟，这一因素也影响到小米的估值和股价变化。
小米的利润
许多分析师担心，小米公司大部分手机销量集中在低端手机领域，因此小米未来如何能够增加自己的利润和毛利率，成为了其需要重点关注的问题。
香港金融机构BOCOM International的首席策略师Hao Hong表示，资本市场非常担心小米在2019年能够获得多大的增长，以及小米是否能够将在路演中对投资机构的宣传变成真实的业绩。
价值被质疑
公布发行价区间之后，中国香港的一些投资人士认为，即使是按照发行价区间的低位，小米的估值仍然太高。
CNBC引述GEO证券公司首席执行官Francis Lun的话说：“无论你怎么观察，小米的估值对我来说太贵了。”
香港Kinston金融公司的执行总监Dickie Wong表示，坦诚地说，小米并不是一个互联网公司，“他们只不过是一家硬件公司，这就是问题所在。”
近期还将有多家重量级中国内地公司上市，引发了投资机构的期待，这也影响到了小米的IPO和股价。
对于上市首日股价破发，小米集团创始人、董事长雷军在现场接受采访时表示，“今天大势不好，刚才我的同事告诉我，远超我们的预期。我觉得小米基本面非常出色，也是非常创新的公司，相信长期表现会越来越好。”
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今日搜狐热点外媒分析小米为何首日破发：估值还是有些高
腾讯科技讯 7月9日，中国手机电视机制造商小米公司股票首次在香港联交所挂牌交易，可惜的是，小米股价首日跌破发行价，小米高管也面临了一次不大不小的尴尬。据多家外媒分析，小米股票上市首日遭遇破发，有多重原因，包括目前的资本市场状况，以及小米公司自身的业务特色和利润率等，另外分析师认为资本市场已经意识到，小米的价值的确存在被高估，需要调整。
周一，小米股价开盘价就低于17港元的发行价，到收盘时，小米股价下跌了1.18%，收于16.8港元。小米收盘市值为3759亿港元，相当于479亿美元。
实际上，小米股票上市首日的低迷，并不令人感到意外。在之前的首次公开招股中，小米公司一共融资47亿美元，估值仅为540亿美元，两个指标均远远低于小米以及舆论过去预期的100亿美元和1000亿美元。
据美国CNN、CNBC等媒体分析，小米上市首日就破发，其中的原因包括多个方面。
近期，全球贸易出现了一些变数，导致资本市场相应受到影响，中国内地以及香港股市也受到波及。据悉，在周一之前，香港恒生指数相比六月初已经跌去了一成。
在香港联交所挂牌交易之前的演讲中，小米公司首席执行官雷军也提到全球资本市场近期出现了波动，因此小米上市的时机并不太理想。
雷军也表示，虽然宏观经济的条件不够理想，但是他相信一家优秀的公司仍然能够在挑战中脱颖而出。
据CNBC指出，小米公司原定在中国内地发行中国存托凭证，让内地投资者通过间接方式交易小米H股，不过这一计划被迫推迟，这一因素也影响到小米的估值和股价变化。
需要指出的是，周一，香港恒生指数告别了近期的连跌，上涨1.32%，小米股价成为&逆市下跌&。
小米的利润
在小米公司公开招股说明书之后，其IPO案例引发了舆论的质疑，一些质疑也影响到了小米股票上市首日的表现。
许多分析师担心，小米公司大部分手机销量集中在低端手机领域（招股书显示，小米智能手机平均售价还不到150美元，而150美元为全球低端手机的主流价位），因此小米未来如何能够增加自己的利润和毛利率。
香港金融机构BOCOM International的首席策略师Hao Hong表示，资本市场非常担心小米在2019年能够获得多大的增长，以及小米是否能够将对在路演中对投资机构的宣传变成真实的业绩。
外界的质疑集中在小米公司的属性，舆论普遍认为，小米是一家硬件公司，九成的收入来自于手机、电视机、生活电器产品。不过，小米在招股书中自我标榜为一家互联网公司，该公司认为，小米拥有和设备一起提供的互联网服务，比如音乐、视频等，因此小米应该获得更高的估值。
之前多家外媒也指出，从最终的融资额和估值来看，小米没有能够说服投资人接受自我标榜的所谓&互联网公司&属性。
价值被高估
之前金融时报等媒体报道，在公布发行价区间之后，中国香港的一些投资人士认为，即使是按照发行价区间的低位，小米的估值仍然太高。这也导致了小米公开招股的超额认购倍数并不高。
CNBC引述GEO证券公司首席执行官Francis Lun的话说：&无论你怎么观察，小米的估值对我来说太贵了。&
香港Kinston金融公司的执行总监Dickie Wong表示，坦诚地说，小米并不是一个互联网公司，&他们只不过是一家硬件公司，这就是问题所在。&
其他IPO&蛋糕&
上述业内人士Hao Hong表示，近期还将有多家重量级中国内地公司上市，引发了投资机构的期待，这也影响到了小米的IPO和股价。
腾讯公司近日表示，旗下的在线音乐服务&腾讯音乐&计划在美国上市，另外美团点评公司上个月刚刚在香港上市。另外，中国网约车巨头滴滴公司以及阿里巴巴集团旗下的移动支付和互联网金融服务公司&蚂蚁金服&据称也准备上市。（综合/晨曦）
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集团（01810.HK）今日挂牌上市，开盘跌2.35%报16.6港元。在接受媒体采访时表示，因为最近大势不好，短期股价不是最重要的，长期价格是最重要的。过去一个星期焦虑的是万一跌的很难看，怎么见人。小米过去8年又起有落，但特别顺。这次从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。
本文来源：网易财经
责任编辑：杨倩_NF4425
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