摘要：我国外汇储备已然超过日本，成为世界上外汇储备量最大的国家。然而，面对高额的外汇储备带来的风险和机遇，我们应该何去何从。本文对我国外汇储备基本情况进行阐述，并提出对策建议。 　　关键词：外汇储备；经济实力；贸易顺差 　　外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，它是一个国家货币当局持有的、并可以随时兑换外国货币的资产。我国外汇储备稳居世界第一位。然而，外汇储备的过快增长，一定程度上加剧了国际经济的失衡，不利于构建和谐的国际经济秩序。因此，正确地认识我国外汇储备，积极处理我国的高额外汇储备，对于我国经济的发展有着重要意义。 　　一、中国外汇储备基本情况 　　（一）中国外汇储备现状。到2012年4月，中国外汇储备累计高达3.31万亿美元，超过日本稳居世界外汇储备的第一位。不断增加的外汇储备，一方面反映出了我国经济贸易发展势头良好，经济实力不断壮大；另一方面也反映出中国在国际经济中占有举足轻重的地位。然而，高额的外汇储备所产生的一系列问题和风险，已经成为我国被世界各国广泛关注的焦点。因此，如何应对这些问题和风险对于我国日后的发展具有重大的意义。 　　（二）中国外汇储备的主要来源。我国外汇储备的来源主要有两个方面：一个方面是国际收支经常项目的收入；另一个方面是资本与金融项目的流入。首先，由经常项目的流入形成的外汇储备主要是由国际贸易和非贸易的盈余形成。它是靠中国对外出口劳务和商品来形成的，因此它的风险比较小。2012年第一季度，我国经常项目顺差247亿美元，其中，货物贸易顺差217亿美元、服务贸易逆差182亿美元、经常转移顺差27亿美元。2012年中国经常账户顺差占GDP的比例约为2.3%。其次，由资本和金融项目的净流入形成的外汇储备。这部分的外汇储备主要是由国外资本净流入形成。这部分资金的风险较大，因为它们最终都必须归还投资者。2012年第一季度，资本和金融项目顺差499亿美元，与GDP之比为5.9%。 　　二、中国外汇储备快速增长的原因 　　（一）我国实行鼓励出口政策。自从2005年开始，我国对外贸易的主要特点就变成了&出口多，进口少&。我国国际贸易的顺差不断加大。以纺织业为例，我国一直以出口退税的调整来扶植纺织业的发展，在受到2008年金融危机的影响时，为了鼓励企业出口，我国将纺织业的出口退税提高到了14%。在国际市场上充斥着&中国制造&的各种产品。同时，在人民币升值的压力下，大部分企业都选择提前出口，从而也导致了大量的顺差出现。 　　（二）我国不断吸引大量外资进入中国市场。由于我国广大的市场和强大的购买力，我国现已成为了世界上最大的外资流入国之一。2012年第一季度，资本和金融项目顺差499亿美元，其中，直接投资净流入441亿美元。这得益于中国产业结构的优化，我国吸引外资的势头良好。 　　（三）热钱的流入。由于对人民币升值预期的影响，大量国际热钱通过合法或者非法的途径涌入中国内地市场，进行套利套汇活动。典型的合法渠道是直接投资。国际短期资本通过对内地市场直接投资，从而获得人民币。典型的非法渠道是通过对外贸易企业虚报商品出口价格，并压低进口商品价格，从而获取人民币。 　　三、高额外汇储备存在的风险 　　（一）外汇储备总量大，增长速度快，管理困难。外汇储备是中国国际储备资产最主要的形式。目前，我国外汇储备截止到2012年4月为3.31万亿美元，同比增长约为110%。自从2011年以来，我们可以看出，我国外汇储备总额一直呈上升趋势。我国外汇储备每个月平均以500亿美元增长。然而，在国际传统标准，一个国家的外汇储备应以一个国家3个月的进口额或者40%左右的外债余额标准来衡量。我国的外汇储备已经远远高于国际公认的底线。巨额的外汇储备集中在政府手中，有效的管理和使用外汇储备俨然成为一个严肃而又紧急的问题。 　　（二）我国外汇储备的币种结构不平衡，风险大。在我国外汇储备中，美元所占的比例是最大的。虽然没有明确的关于外汇储备币种结构的数据公布，但是基于IMF官方外汇储备币种构成数据库来推测，我国外汇储备中美元比重约占70%，欧元资产约占25%，英镑、日元以及其他的币种约占5%。大量以美国国债形式持有的外汇储备导致投资对象单一化，把鸡蛋放在一个篮子里面，使得我国面临外汇储备贬值的风险，如果美元贬值将会导致我国外汇储备的大幅缩水。 　　（三）我国外汇机会成本加大。我国的外汇储备大部分集中在美元资产，特别是美国国债、政府债券等安全系数相对较高，但是收益较少的领域。我们国家外汇储备购买美国国债的收益不到5%，而这些钱转给美国的企业，同时他们用这笔钱投资中国的收益至少在15%。这就等于我国向美国提供了低息贷款。从而出现了中国人攒钱美国人消费的局面。如果购买美国国债的钱投资中国国内市场的话，收益率能在10%左右。高额的外汇储备限制了人民币在国内或者国际市场的投资，从某种程度来说，不利于我国国内企业的发展和经济收益的增长。 　　（四）加大通货膨胀压力。由于我国高额的外汇储备，导致基础货币的过度投放，从而助长了中国国内通货膨胀的危机。从货币和商品的对应关系来看，我国因为吸收外汇而投放的这部分人民币所对应的商品已经出口到了国外，我国市场上充斥着大量的人民币。同时，如果我国对外贸易经常出现顺差，从而意味着有一部分人民币是凭空多出的。这样就导致了过多的人民币追逐过少的商品。在其他条件不变的情况下，自然会产生通货膨胀的现象。由于居民消费价格是反映商品经过各个环节的最终价格，它最能全面地反映商品流通对货币的需求量。因此，世界上各国基本上采用居民消费价格指数来反映通货膨胀的程度。国际标准显示，CPI每年同比增长2%～3%有利于经济的发展。据我国国家统计局统计，我国CPI指数平均增速略高于3%，存在通货膨胀进一步扩大的压力。 　　四、优化外汇储备的建议 　　（一）增加进口。我国持有巨额的外汇储备，这种巨额外汇储备只有投入使用才能显现出其巨大的价值。面对我国过量的外汇储备，大量购买&外国制造&的商品是一个明智的选择。首先，大量进口外国商品，可以减少巨额外汇储备，同时减少国家持有巨额外汇储备的负担和风险。其次，进口国外商品能够增加国内商品的供给，改变我国国内市场上商品供给和货币供给的失衡，从而有利于缓解我国市场上过度基础货币投放的现状，缓解我国通货膨胀的压力，稳定我国国内市场的物价。再次，&外国制造&的产品具有技术含量高、质量过硬的竞争优势。大量进口国外产品有利于我国厂家学习和引进相对较为先进的技术，从而有利于提高我国产品的技术含量，为我国产品进一步打开国际市场提供条件。最后，大量进口国外商品有利于刺激我国&内需&。在我国消费者的眼中，国外商品具有产品质量好、品牌信誉高等特点，能够更好地满足我国国内消费者的需求，从而刺激我国经济的发展。 　　（二）币种多元化。我国外汇储备主要集中在美元，因此，美元贬值将会对我国外汇储备带来不可预知的风险，因此我国应适当增加欧元、日元等其他货币币种的外汇储备，以此来转嫁美元的风险。首先，我们应该有计划地规划出一个能够适应国际货币体制和趋势的货币结构，以此来有步骤地实现外汇储备币种多元化。但是，大量抛售美元而购买其他币种的行为是不可取的。大量抛售美元会导致美元贬值，从而损害我国自身的利益。因此，我们应适量地逐步降低美元资产比重，提高欧元及其他货币的币种。 　　（三）搭建投资平台，提供专业建议。我国外汇储备的内部结构不合理，大量的外汇储备都集中在国家债券等安全性较高，但是收益较少的部门。以美元为例，我国外汇储备持有大部分美国国债，甚至我国对美国短期债券投资也是偏重于政府债券，收益率很低。因此，我国应该扭转对外汇储备的管理方式，不应一味地考虑外汇储备所谓的安全性，应该把外汇储备当作进行管理和运营，从而更好地在保值的基础上实现外汇储备的增值。化保值为投资最重要的一点就是要制定正确的政策，在前两年我国对外投资的失败经历中，我们应该吸取教训。因此，我们可以由中投公司作为主导，并联合相关政府部门，吸收各类人才，成立外汇投资基金，通过投资基金来拥有目标企业的大量股权，从而间接控制公司，来决定大宗商品及战略资产的定价权。同时，应该对中国对外投资的各个主体进行风险意识培养，从而使得外汇投资发挥其应有的效果，更好地促进我国经济的发展。 　　主要参考文献： 　　[1]朱孟楠，陈晞.次贷危机后的中国外汇储备管理策略[J].上海金融，2009.1. 　　[2]杨勇.加强我国外汇管理的对策建议[J].河北金融，2010.1. 　　[3]赵朋.中国外汇储备问题浅析[J].财经视点，2011.1. 　　[4]曾之明，岳意定.中国外汇储备风险及优化管理探讨[J].2010.4. 　　[5]袁希，袁建新.我国外汇储备现状分析及管理建议[J].2011.1. 　　[6]储著胜.过量外汇储备不妨多用于进口&外国制造&[J].. 　　[7]中国人民银行网站.www.pbc.gov.cn. 【】
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【对话达人】活动时间：日——日活动性质：在线探讨中国外汇储备两年减25% 我国的一万亿美元去哪了
来源：第一白银网
12-12 09:43
如今中国外汇储备已经逼近3万亿美元。但即使是这样，外储规模仍然接近全球外储30%，居全球首位，分别是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的2.6倍和5.7倍。
12月12日讯 近日，中国公布11月外汇储备数据，规模为3.05万亿美元，较10月底下降691亿美元，降幅为2.2%。（）
最近5个月，外储一直都在降降降，这次更是达到了今年1月以来最大的降幅。
整理数据中发现，中国的外储从2000年开始“野蛮生长”，从1600多亿美元攀升至2014年的近4万亿美元。其中，2014年6月最高，达39932.13亿美元。
外储走势图（）
不过，自那以后便一路下降，2015年下降了近5000亿美元，2016年也一直在下降。
外储走势图
如今已经逼近3万亿美元。但即使是这样，中国外储规模仍然接近全球外储30%，居全球首位，分别是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的2.6倍和5.7倍。
这流失的1万亿去了哪里?3万亿美元会是一个敏感的关口吗? 目前的外储够用吗?针对这一系列的问题，几位大佬给出了回答。
流失的1万亿去哪了?
阙德福：外汇储备下降有三个原因
?和全球总体局势有很大关系。由于加息预期的影响，美元走强非美货币集体大幅回落，也在影响范围内。特殊性在于人民币处于国际化的过渡阶段，为了防止大幅下跌引起的恐慌性抛盘，所以央行必须要动用外储去稳定人民币汇率。
?和出口的贸易顺差有关。由于受到全球消费疲软的影响，出口创汇的能力有所下降，使得外汇储备增加量在缩减。
?国家支持人民币“走出去”政策，如“一带一路”，使得我们对外投资的结算用人民币而比较少用美金，美元储备自然就会下降。
外汇下降与外贸形势有着分不开的关系
李稻葵：1-10月流出资金为每年吸引外商投资4倍
外汇储备下降，一个因素是估值的问题，外储有相当一部分是欧元、日元、英镑，但外储以美元统计，当美元兑其他货币升值时，我们持有的外储折算成美元就下降了。这部分没有公开数据，央行不公布其外汇储备的构成，我们之前算过，影响不是特别大，大概不到三分之一。
最近几个月外储下降还因为售汇速度加快，即通过银行系统，把外汇卖给企业和投资者，大概达2000多亿美元。
今年1到10月总体资金流出的量大概为4500亿美元，相当于我国每年所吸引的外商投资资金的4倍。这其中的三分之一是通过正式渠道，即直接对外投资流出的，这部分钱用于并购国外企业或绿地投资。另外三分之二，是其它投资渠道走的，比如刷信用卡购买国外的保险、艺术品等。
这是好事还是坏事?
谭雅玲：外储下降是消化，是好事
2014年外储将近4万亿美元时，大家讨论的是外汇储备“太多了”;现在将要临界3万亿美元，是对过去担忧的改变，这是一件好事。只不过因为人民币贬值，所以恐慌性比较大，大家觉得负效应比较凸出。
如果从教科书的角度去看，一般一个国家能够应付3-6个月进口的需要、偿还外债的需要，那么外储就够了。但现在的经济规模和金融市场规模，都跟传统教科书时代完全不一样了。流动过剩的局面是历史新变局。
但很难说破3万亿美元就是惊险的，很难界定。如果按目前的市场环境，破3万亿并没有什么大不了。直线下降的情况会被打破，在一定时间内会有所改变。2017年将继续有增也有降，也会有新的情况出现。
李稻葵：“若外储破3万亿，会是一个较大的风险”
外储再往下走，就会降到3万亿美元之下。如果这样，人民币外汇汇率将进一步受压，这是一种恶性循环，是一种自我实现的贬值预期。
因为外汇市场上很多交易者、投资者，其实搞不清经济和金融的基本面，主要看一些宏观外汇数据，所以形势比较严峻。最近半年，甚至一两年，这会是中国经济运行最突出的一个矛盾，如果经济有风险的话，这会是一个比较大的风险。
如果继续跌，破3万亿会带来较大风险
阙德福：大家不要过度解读外储下降
中国经过三十几年的积累已经成为世界第一大美元储备国。就像我们个体，赚的钱多了不可能都存在银行，这样财富就没有太大意义，总会有投资和消费的时候。
国家为了人民币更长远的目标着想，花一些小钱放弃一些短期利益，是值得、有意义的。
如果全球经济短期内没有太大变化，美元在加息影响下进一步走强，外储可能还会进一步下滑。不过，央行为了防范未来不确定的外部风险，外储应该会有一个底线。一旦触及到某一个红线，央行可能会动用一些非常规手段，去防止资本大规模外流和人民币恐慌性抛盘。
另外，人民币目前处于改革的关键阶段，又恰逢全球经济动荡时局，所以会使得改革进行起来更加困难。不过无论是人民币今年的贬值幅度也好(相比别的非美货币跌幅是小的)，还是我们现行的在岸、离岸的双轨货币制度也好，央行手上的牌还有很多。只要未来国内经济保持平稳运行，大家要对人民币有充分的信心。
外储下降跟资本外流关系大吗?
谭雅玲：资产外流并不是短期数据就能显示
说到资产外流，其实并不是短期的数据就能显示出来，资本的流向不是价格结果，可能会滞后三个月，甚至滞后半年才知晓的详细数据。
再从现在市场的现象看，大家用人民币换美元、或用人民币换外币资产，资金的主权和资产的归属并没有跑到国外去。只是企业、机构、个人在资产配置上，做了一些结构性的调整，这不能叫资本流出。
马光远：“资本外流比人民币贬值更可怕”
外储下降如果真的是央行总结的几个不痛不痒的原因，其实没有什么可担心的。事实上，央行在解释所有重要原因时，都回避了“资本外逃”这个最敏感最可能的因素。资本流出或者外逃已经成为当下中国经济最大的风险点。
当下最误国的言论莫过于，对于每一次出现的金融风险的苗头，我们总是轻描淡写地要么认为和中国没关系，要么认为中国可以独善其身，甚至要么套用“环球时报体”认为中国或成最大赢家。
记得2013年5月，美联储前主席伯南克表示美国准备退出量化宽松政策时，我曾多次指出，美国退出量宽政策是一件大事，意味着全球流动性的转折点将到来：全球多年来货币放水，流动性泛滥，廉价货币的时代将宣告结束，弱势美元将暂时告别历史舞台，全球资本将从新兴市场流向美欧等发达经济体。这是一个过程漫长但又不可逆转的潮流。
资本外流已经成为当下很危险的一个问题
李稻葵：资金流出对个人合理对国家不利
外储下降，售汇和境外投资为什么汹涌?主要是因为预期，大家预期人民币还会进一步贬值，且认为贬值的幅度很大，认为与其把资金放在人民币理财产品或国内房地产，还不如先出国避一避，换成美元，等人民币贬值结束后再兑换回来。
这种想法对于个人非常合理，不应该指责，但对于宏观经济而言是非常可怕的。因为我们的货币存量非常高，折算成美元接近22万亿，所以宏观经济很快会受影响。这一仗是输不起的。
这事行政该不该管?
李稻葵：相信行政对此会有干预，也应有干预
第一：多重形势下，人民银行应双管齐下，严格控制资金外流的速度，让外汇市场上想换美元的量有所减少。第二：向市场发出信号——人民币不会贬值。明确到一个特定的点，并要有决心死守山头。那么市场就会相信，加上外汇管制的措施，基本上也就能锁住了。
行政该有所干预，锁住外汇的下降趋势
马光远：用坚决的手段予以制止，真正逆转预期
我们可以有很多理由解释外储减少的合理性，但必须清醒意识到，如果预期难以逆转，不管拥有多少外汇储备，很快就会耗尽。从2014年6月到2016年11月，不到2年半的时间，外储就减少了超过25%，按照这个速度，我们能扛多久?
从历史上看，不管一个国家有无外汇管制，一旦形成资本外逃的恐慌，没有国家可以扛得住这种风险。何况，在中国，资本流出的非正规途径实在太多，不是我们目前捉襟见肘的监管可以管得住的。中国需要做的，是必须在战略上重视“资本外逃”这个巨大的风险，未雨绸缪，用坚决的手段予以制止，并真正逆转预期。
决策部门必须明白：资本外逃远比人民币贬值对中国要危险得多，因为这会从根本上影响对中国经济的整体信心。
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展望本周，贸易战料有进一步扩大的态势。另外，美国两大重磅数据即将出炉，美元和黄金的命运能否被改写值得关注。
从市场交易层面看，当前人民币汇率确实存在一定的贬值压力，其主要表现为，近两日的即期汇率持续在中间价上方运行，可能意味着市场总体上对人民币的情绪仍然偏空，市场结售汇偏逆差的概率较高。
此前在6月10日，韩国交易所Coinrail遭遇黑客攻击，损失4200万美元。这也是近期以来数字货币市场整体暴跌的导火索之一。
管美元上涨背后有许多因素，如过度的空头仓位发生逆转、避险情绪上升和海外经济数据走软等，但美联储(FED)与其他主要央行之间的货币政策分歧无疑也推动了美元的反弹。
意大利非欧盟贸易帐(亿欧元)
前值：41.4
预期值：--
香港5月贸易帐(亿)
前值：-469
预期值：-491
公布值：-432
香港5月进口年率
前值：11.1%
预期值：11.3%
公布值：16.5%
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（原标题：我国外汇储备连续下降 释放哪些信号？）
【导读】我国外汇储备连续下降，从最高时近4万亿美元，下降到今年11月份的3.44万亿美元。经济之声《央广财经评论》带来数据解读：外汇储备大幅减少，释放哪些信号？
央广网北京12月8日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，央行网站昨天公布的数据显示，11月我国外汇储备3万4382亿美元，和10月相比减少了872亿美元，这是2013年2月末以来的最低值，也创下了1996年有这项数据以来的第三大月度跌幅。数据公布之后，离岸人民币兑美元短线急跌超过50点，创出近三个月来的低位。
今年5月份以来，我国外汇储备一个月比一个月“缩水”，10月份结束“五连降”。但短暂回升之后，11月中国外汇储备又重回下降通道。
外汇储备大幅减少，释放出哪些信号？中国外汇投资研究院院长谭雅玲作出了评论。
经济之声：11月我国外汇储备意外下降872亿美元，这是外汇储备在10月短暂企稳后出现的再次明显下降。先来分析一下，11月份外汇储备大幅减少的原因是是什么？
谭雅玲：首先跟汇率的变化有关，因为人民币贬值的趋势可能对我们外汇储备减少带来的压力比较大。第二是央行在加入SDR的进程中，采取了一些货币管理的手段，可能也是导致外汇储备减少非常重要的一个因素。此外，由于外贸存在月度逆差现象，外汇储备减少也是必然的。对于外汇储备的变化，如果它是主动的结构性的调整，应该是一件好事，但是如果是因为效率不足导致的外汇储备下降，应该引起比较大的关注。我们要分析外汇储备减少的原因，这对我们预警和防范风险非常重要。
经济之声：在您看来，需要预警的点有哪些？哪些地方有可能是引起效率不足的原因？
谭雅玲：首先大家更关注于外资流出，实际上中国的外汇管制和中国的资本市场正处于全面开放之中，但是它还有一些局限性并没有完全放开，所以我们还是从内生的角度去探讨更为重要。外汇储备的增加，最主要是跟创汇生产和创汇的技术、产品有关，但是我们的外贸状况非常不景气，所以外汇储备减少跟创汇能力有特别大的关系。第二，我们当前比较关注于人民币对其他货币的兑换，而不是人民币对其他货币的生产竞争力，因此带来的人民币贬值的恐慌性就会比较大，也会导致外汇储备减少。第三就是在加入SDR的进程当中，我们国际化的程度在提高，但是也付出了一些不必要的代价，这个代价可能就是在汇率水平和汇率方向上，包括资产规模上，会引起比较大的不当，这跟现在外汇储备的减少也有一定的关系。
经济之声：除了上述三点之外，外贸企业的结汇意愿对这个数据影响大不大？
谭雅玲：应该有一些影响。我最近听到更多的外贸人关心的问题是人民币未来会怎么样，他们关心的是汇率的价格，而不是关心汇率水平之下它的生产和产品。当然我也非常理解外贸企业，因为人民币不断的升值使它们的成本压力很大，而且伴随着人民币升值，使它们外部的市场份额已经没有了，外部份额的缺失给外贸行业带来了特别大的挑战。还是应该从本质上去解决一些长期的问题，而不要仅限于局部的价格和眼前的纠结状态。梳理一下思路，调整一下方向，对现在外汇储备和外贸企业的发展都是非常重要的。
经济之声：去年6月末，我国外汇储备规模一度逼近4万亿美元。和那时相比，现在已经减少超过14%。也就是说，在近一年半的时间里，外汇储备余额累计下降了5500多亿美元。如此的流速，是否值得担忧？
谭雅玲：从流速的角度看，可控性还是比较强。但是流速的变化、外汇储备的减少，不是因为我们调整结构带来的一种状态的话，这个风险就比较大了。它是由于生产不足或者是市场导向比较偏激，只关注汇率价格，没有关注汇率价格生产或者发展问题，那这个问题就相对比较严重了。我们现在讨论外汇储备减少，数量的概念不是一个重要问题，而数量背后的效率和它实际作为的重点到底在哪，才是关键问题。汇率的损失不是关注外汇储备的关键，而是要关注我们外汇储备减少，生产能力在下降，经济发展的动力不足，这才是关键因素。要把重点转向经济和企业，而不是关注金融规模。
针对这个话题，国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆也作出了评论。
经济之声：我们看到外汇储备的数据一出来，离岸的人民币汇率就有所波动了，您对于目前人民币的汇率走势怎么判断？
吴庆：目前来看，人民币的汇率会有调整的压力，最大的原因是世界经济正在复苏的进程当中，而且复苏的情况是不均衡的。比如由于美国经济复苏的力度比较强劲，美元很可能会升值，本月美联储可能加息，这种动作可能会巩固美元升值的走势。人民币相对于美元可能是一种贬值的趋势，但是对于其他国际货币，我们未必会比它们更弱。
经济之声：这种结构性的变化，对于我国外贸的影响大不大？
吴庆：外贸受很多因素的影响，当然也包括汇率。我们的外贸在相对多的行业里头还是具有很强的竞争力，汇率的变化不会对我们的外贸、出口产生太大的影响，但是这种边际影响还在扩大，受到汇率调整影响的行业和企业都在增加。
经济之声：一般来说存款准备金率是和外汇储备是密切相关的，基本上如果外汇储备增加了，咱们可能会加准，如果外汇储备减少，咱们会降准，这一次是不是还会延续过去的惯例？
吴庆：当我们的外汇储备减少的时候，我们会这么做，但是这回我们公布的是外汇储备的数量，还不是我们降准的主要的因素。外汇储备是受很多因素的影响，比如说汇率影响就很大。外汇占款的指标才真正影响我们货币供应量。
经济之声：外汇占款和外汇储备区别在哪？
吴庆：外汇占款是用人民币来计价，这个数据可以准确显示外汇储备的变化对于国内货币供应量的影响。外汇储备是用美元来计价，由于汇率等因素的变化，它并不代表我们国内货币供应量的变化。
经济之声：您觉得美元目前的基本面，它是支持一次加息，还是可能开启一个比较长的加息周期？
吴庆：我认为它会开启长周期的加息，第一次加息的幅度恐怕不会很大，但是它会持续的加下去。历史的经验已经证明，美元每一次加息对于全球的流动性带来的一些负面影响，遭受打击的往往是那些发展中的国家，这一轮美元在讨论加息的过程中，也引起了全球经济学家对发展中国家的担心。
(原标题：我国外汇储备连续下降 释放哪些信号？)
本文来源：中国广播网
责任编辑：王晓易_NE0011
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