场外个股期权券商是如何对冲风险的? - 知乎10被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="分享邀请回答0添加评论分享收藏感谢收起0添加评论分享收藏感谢收起写回答国内个股期权怎么做空国内个股期权怎么做空勇哥论金百家号个股期权国内个股期权怎么做空?接触个股期权的客户都知道，现在国内个股期权都做不了空，想做空券商也不接看跌个股期权。这样就让很多客户就是很不爽，那么多股票下跌，不能做空怎么玩啊。是的，如果国内能够做空个股期权，对于投资者来说是非常大的利好。但是，你知道一般券商不接看跌个股期权，但是你知道券商为什么不接看跌个股期权吗？有没有可能买入看跌个股期权？对于这两个问题，让金桥大通刘经理详细为你解答，详细看过下面的内容，你对为什么不能做空，或怎么做空个股期权就有一个清晰的认识了。首先，第一个问题，国内个股期权为什么不能做空，也可以这样认为，券商为什么一般不接空单。对于这个问题，首先要看看，我国当前的场外个股期权的交易制度，目前场外期权市场实行的是做市商制度，合格的机构券商，依据自身的实力开展场外个股期权做市商业务，券商的主要功能是为了提供服务，为国家金融服务实体经济做贡献。那么券商作为服务商，其根本目的是服务国家大目标，不是单纯的为了逐利，更不能冒大风险。对冲那么，券商在做场外个股期权的时候，为了控制风险，券商所接的期权下单一定能够对冲才可以，不然的话券商就可能面临重大风险，这是自身经营所要求避免的，也是国家所不允许的。所以，在当前的股市交易制度下，大多数股票只能做多不能做空，券商也只能接看涨个股期权不能接看跌个股期权。对于看涨个股期权，券商可以通过二级市场买入对冲风险，而看跌个股期权券商就没有办法对冲风险了，所以这也就限制了券商开展看跌个股期权。券商不接看跌个股期权最主要原因也就是券商没办法对冲，转移不了风险。第二个问题，国内个股期权怎么做空。前面说了券商不接看跌个股期权是因为没办法对冲转移风险，那么如果券商能够对冲转移风险，券商就可以接看跌个股期权。那么当前的股市有哪些方法可以对冲？哪些股票可以买入看跌期权？金桥大通刘经理总结有以下几种情况。1.沪深300指数标的股票，上证50ETF标的股票，这些票有期货和期权做对冲，可以实现风险转移，做空还是可以实现的。2.券商自营盘有券的股票，券商自营盘如果有相应的标的股票，还是可以接一定量的看跌期权。3.你自己有券，到券商做备兑锁仓，券商也是可以给你买入看跌个股期权。通过上面的讲述，大家对券商为什么不接看跌个股期权，及想要做空个股期权怎么做有一定的了解。如果有不明白的地方欢迎咨询金桥大通刘经理。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。勇哥论金百家号最近更新：简介:入市有风险，入市需谨慎作者最新文章相关文章想知道券商作为个股场外期权卖方是如何对冲风险的？_期权吧_百度贴吧
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想知道券商作为个股场外期权卖方是如何对冲风险的？收藏
如果你只是简单的理解券商作为个股场外期权的卖方和客户存在简单的对赌关系的话，那你就out了！说明你还真的对个股场外期权不了解。 大家应该都知道，不管是看涨期权还是看空期权，期权卖方在期权合约中的风险和收益是不匹配的。以看涨期权合约为例，期权买方在购买期权后便可以坐等标的股票价格上涨，如果股票价格没上涨到行权价之上，最多就是亏了期权费。也就是说期权买方的损失大小是期权买方可以主动控制的。但是期权卖方则不同，期权卖方的最大收益是全部的期权费（一般为标的股票价值的5%-8%），若标的股票价格上涨并大幅高于行权价，期权卖方的亏损则有可能数倍甚至数十倍于期权费。而且理论上这个损失可以是无穷的（由于股票价格理论上可以无限上涨）。正所谓赚着卖白菜的钱，操着卖白X的心。由于期权卖方处在一个长期承担无限风险的处境，所以大多数期权的发行方都是风险承受能力较高的专业投资机构，如国内大型的券商。那么券商是如何去对冲掉它的风险，把风险转移到二级市场上去的呢？！今天我们介绍两种券商常用的最基本的对冲策略： 对冲策略一：止损交易策略止损交易策略的思路是同时持有期权和股票，用股票收益对冲掉期权损失。以看涨期权为例，假设某期权的行权价为M，期权费为N。那么，期权卖方在股价低于M时可以获得全部的期权费收益，在股价高于M+N时开始亏损。止损交易策略的操作方式为：期权卖方会选择一个价格K，K&M+N; 当股价上行突破K时，期权卖方买入股票，数量等于所有期权行权时所要交割的股票数量，当股价下行突破K时，期权卖方将手中股票卖出。如下图所示。通过上述操作，在股价上涨时，期权卖方可以通过持有股票对冲期权的亏损，在股价下跌时，期权卖方将卖出股票以避免股票价格下跌幅度超过期权费收益。这个模型比较简单直接，是一个理论上可行的方案。在现实中，交易损耗会阻碍这个方案的有效性。因为当股票的价格处于我们设定的临界价格K时，我们并不知道股价会上涨还是下跌，因此也无从知晓是否应卖掉股票还是应继续持有。通常的解决方法是设定两个值K1和K2（如下图），K1&K2，将临界值变为一个区域，当价格达到K1时，买入股票进行对冲，当价格变为K2时，卖出股票避免进一步下跌的亏损。对冲策略二：Delta对冲策略首先，对Delta不是很熟悉的小伙伴，可以通过度娘来做更详细了解，我们这边不做太多累赘阐述。Delta对冲是一种更为复杂的对冲方式，主要通过数学模型对期权的Delta进行不断跟踪，测算出一只期权的Delta，并建立一个对应的股票对冲仓位。进行Delta对冲，首先要计算Delta值。Delta值用来表现期权价格和对应股票价格的相互关系，计算原理是在一定的时间区间内，用期权价格变化率除以股票价格变化率。假设某只股票的当前价格为20元，对应的看涨期权价格为4元，当股票价格上涨至20.2元时，期权的价值变为4.12元，而当股票价格下跌至19元时，期权的价值变成3.88元，通过观察，我们发现股票的价格每变动1%，期权的价格就会变动3%，则此期权的Delta值为3（Delta=期权价格变动率÷股票价格变动率=3%÷1%）。此时，如果想完全对冲掉股票波动的风险需要抛空3倍于期权数量的股票，即卖空60元（=20元*delta=20元*3）股票，买入4元期权。在建立对冲仓位后，则股票价格波动的盈亏正好与期权价值变动的盈亏相等，方向相反。此时，整个对冲组合处于Delta中性状态。
以上是两种目前市场上常见的期权对冲策略。券商在这两种对冲策略基础上，还有其他的更复杂和专业的对冲策略在进行运用。
金融最核心的工作就是控制风险，而当我们把股票下跌风险转移给券商的时候，券商其实充当着高级交易员的角色，帮我们把风险对冲到了二级市场上。如果现在你还觉得券商在和我们玩对赌游戏的话，那就是我们太低估券商的实力啦~
个股期权,一杯美酒,一群知己,一起畅谈大盘行情!个股期权,明日可能爆发上涨的股票进群看!
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能合作的券商有多少呀？
深（1） (QQ)做人要诚信！圳（3）（1）做人要低调！福（9）（2）做生意要看诚意！田（2）（2）如果你需要我又能提供！金（8）（6）为什么不一起聊聊呢！ 融（4）（1）像我这样优秀的人!招（4）（4）像我这样不甘平凡的人!商（5）（7）像我这样莫名其妙的人!咨（7）（5）像我这样聪明的人!询（5）（5）像我这样不甘平凡的人!我（1）（0）像我这样不甘寂寞不甘贫穷的人!
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场外个股期权券商是如何对冲风险的?
场外个股期权券商是如何对冲风险的?
国内最大的场外期权交易商是那些呢.他们费率一般怎么收呢.
券商衍生部会通过方法规避风险，费率根据股票标的，行权时间，名义本金的不同，会不同
场外期权对冲是一种更为复杂的对冲方式，主要通过数学模型对期权的Delta进行不断跟踪，测算出一只期权的Delta，并建立一个对应的股票对冲仓位。进行Delta对冲，首先要计算Delta值。Delta值用来表现期权价格和对应股票价格的相互关系，计算原理是在一定的时间区间内，用期权价格变化率除以股票价格变化率。假设某只股票的当前价格为20元，对应的看涨期权价格为4元，当股票价格上涨至20.2元时，期权的价值变为元，而当股票价格下跌至19元时，期权的价值变成元，通过观察，我们发现股票的价格每变动1%，期权的价格就会变动3%，则此期权的Delta值为3（Delta=期权价格变动率÷股票价格变动率=3%÷1%）。此时，如果想完全对冲掉股票波动的风险需要抛空3倍于期权数量的股票，即卖空60元（=20元*delta=20元*3）股票，买入4元期权。在建立对冲仓位后，则股票价格波动的盈亏正好与期权价值变动的盈亏相等，方向相反。此时，整个对冲组合处于Delta中性状态。同样遗憾的是，Delta对冲也只是在理论上完美。现实中我们无法准确的获得delta的值，因为期权的Delta值是不断变化的，随着时间的推移，股票价格的变动，期权卖方需要不断的调整手中持有的对冲仓位。理论上讲调整对冲仓位的时间间隔越短，delta值越精确，对冲的效果越好。但是频繁的调整delta也意味着频繁的交易股票或期权，这也会造成交易成本的增加
其它类似问题
其它人正在问的问题场外个股期权是客户和券商做对赌吗场外个股期权是客户和券商做对赌吗意大利财富百家号场外个股期权是客户和券商做对赌吗？在这里可以先告诉大家答案，场外个股期权交易不是客户与券商做对赌。场外个股期权交易虽是客户与券商进行，但券商是做对冲而不是对赌，对冲不等于对赌。券商和客户是对赌吗?现在，场外个股期权是一个非常火热的话题，很多刚了解场外个股期权的朋友，经常会问到，场外个股期权现在是客户和谁做交易？常见回答，现在场外个股期权实行做市商制度，各券商依据自身实力开展场外个股期权自营业务，所以场外个股期权的交易对手是券商。但是，很多客户就非常担心说，那我们不是肯定亏了，和券商做交易，券商肯定挣钱，它不傻，和我们做交易还亏钱。如果仅仅因为场外个股期权交易客户的对手是券商就果断的下结论，客户与券商做场外个股期权一定亏钱，这是不科学的，也是对场外个股期权交易机制的不理解。券商开展场外个股期权做市商业务，作为客户的对手方,主要是为了活跃场外个股期权市场,增加流动性。券商接到客户的下单之后，会在现货市场进行对冲操作，而不是对赌，其目的不是为了赚取客户的权利金，只是在帮助客户把风险转移出去。客户所持场外个股期权收益，来自于券商的对冲收益，客户的实际对手方是市场，而不是券商。券商所收取的权利费就是帮助客户对冲风险的交易成本。所以，场外个股期权交易不是客户和券商做对赌。那么有人就会问，券商是怎么做对冲的。好吧，金桥大通刘经理能力有限，只能简单给大家讲讲券商的对冲逻辑，不深入的开展，希望能解决你的问题。下面就用一个平值看涨场外个股期权为例，来向大家简单介绍券商的对冲策略。看下图：券商仓位对冲仓位客户买入一份平值看涨场外个股期权，如果该场外个股期权的标的股票上涨了，那么客户就会盈利，券商兑付的概率就大。那么，券商在接到这笔场外个股期权下单后，并随着标的股票的上涨，券商会不断增加对冲仓位，如果标的股票的场外个股期权在期限内无线上涨，此时对冲的仓位就是满仓。客户的盈利就是券商从市场的对冲收益，所以，客户挣得钱不是券商亏的，而是从市场中来。如果场外个股期权的标的股票出现了无限下跌，此时客户买入看涨场外个股期权是不挣钱的，券商也没有必要去做对冲，所以，此时的对冲仓位趋近空仓。但是，股票走势在大部分时间都是不确定的，时涨时跌，券商兑付的可能性也就没法确定。这种情况下，券商就需要根据场外个股期权标的股票的动态走势，不断的调整仓位，以确保在场外个股期权到期日能覆盖客户的收益。所以，场外个股期权交易不是客户和券商做对赌。券商接到客户的场外个股期权下单，会做对冲操作而不是对赌，客户的实际对手是市场。赚取的收益来自市场，出现的亏损付给市场。作为帮助客户进行对冲的券商，收取的权利金只是交易成本。本章就写道这里，希望对大家能有所帮助。本文只是作者个人观点，如有错误，希望包含。致谢！！！本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。意大利财富百家号最近更新：简介:分享财务消息，更新财务信息作者最新文章相关文章