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中金环境员工增持超1亿股 股价拉升部分人已浮盈
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原标题：中金环境员工增持超1亿股 股价拉升部分人已浮盈 每经记者 谢宏辰 每经编辑 文多 2月25日
原标题：中金环境员工增持超1亿股 股价拉升部分人已浮盈
每经记者 谢宏辰 每经编辑 文多
2月25日晚，中金环境（300145，SZ）披露了《关于董事长及总经理鼓励全体员工增持公司股票倡议书的进展公告》，其中显示，截至2月14日收盘，公司响应倡议的629名员工共增持公司股票的总金额近1.3亿元。
2月26日，据中金环境内部人士向《每日经济新闻》记者表示，这主要因员工对公司的看好。另外，公司董事长及总经理的“兜底”措施或也是让中金环境员工大手笔买入公司股票的关键因素。不过，该名中金环境内部人士也提醒，因统计数据是员工自主申报的，因此可能存在一定误差。 员工人均增持金额超20万
中金环境公告显示，在前述增持公司股票的倡议书发出后，公司员工积极响应董事长沈金浩及总经理郭少山的倡议，自筹资金，通过深交所交易系统以集中竞价的方式增持公司股票。经统计，截至日收盘，公司共有629位员工增持股票，合计增持股票数量为1287.71万股，增持均价为10.09元/股，增持总金额近1.30亿元。
以此来计算，此次增持中金环境股票的员工，人均增持金额为20.67万元。相较于这一平均数据，中金环境2月13日披露的公告中显示，截至2016年末，公司母公司及主要子公司在职员工总数为4725人，员工平均薪酬为7.9万元。
平均薪酬8万元，却有人均20万元的增持数字，中金环境此次员工增持的详细情况如何？据中金环境证券部一位工作人员向记者表示，此次员工增持的主力是公司的中层管理干部，并且公司的老员工较多，对公司看好，因此筹一点钱买自家公司的股票也比较正常。另外，该名工作人员还表示，一些员工也可能通过其他途径筹钱来购买公司股票。
《每日经济新闻》记者注意到，中金环境在25日晚披露的公告中也表示，因本次增持公司股票的员工人数较多，且增持的数量及价格信息由员工自主申报，统计可能存在一定的误差。对于该表述，前述中金环境证券部工作人员表示，此次增持公司股票的员工人数是比较确定的，但金额是公司员工通过购买股票的截图自己呈报上来的，因此与披露数据可能存在一定差异。 实控人承诺兜底
通达信股票交易软件显示，2月8日，中金环境的股票开始企稳回升，在当晚，公司披露了《关于董事长及总经理共同向全体员工发出买入公司股票倡议书的公告》。
截至春节前2月14日收盘时，中金环境股价收于10.48元，自2月9日至2月14日，中金环境股价的区间涨幅达9.7%。以中金环境员工增持均价10.09元/股来看，部分员工的持股已有浮盈。
披露倡议员工买入公司股票的公告后公司股价即迅速提升，或与公告中的“兜底”条款有关。根据公告，中金环境实际控制人、董事长沈金浩及副董事长、总经理郭少山联名承诺，凡于日至日期间净买入的公司股票，且连续持有12个月（含）以上并届时在职的员工，若因在前述指定期间内增持公司股票产生损失，沈金浩及郭少山将以个人资金予以补偿，若产生股票增值收益则归员工个人所有。
值得注意的是，获得浮盈的公司员工也有可能在合适的价格出售所持股票获利。2月25日晚中金环境发布的公告显示，本次增持公司股票及后续股票的卖出均属于员工自主行为，公司员工未对所持有的公司股票做出任何长期持有的承诺。
对此，前述中金环境证券部工作人员表示，公司不会要求员工一定要持有公司股票一年以上。
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播放数：5808920截至，6个月以内共有 18 家机构对中金环境的2018年度业绩作出预测；
预测2018年每股收益 0.73 元，较去年同比增长 48.98%，
预测2018年净利润 9.12 亿元，较去年同比增长 54.4%
[["2011","0.68","0.97","SJ"],["2012","0.84","1.21","SJ"],["2013","1.10","1.59","SJ"],["2014","0.76","1.97","SJ"],["2015","1.08","2.84","SJ"],["2016","0.77","5.10","SJ"],["2017","0.49","5.91","SJ"],["2018","0.73","9.12","YC"],["2019","0.91","11.41","YC"]]
单位：元汇总--预测年报每股收益
预测机构数
行业平均数
单位：亿元汇总--预测年报净利润
预测机构数
行业平均数
业绩预测详表
预测年报每股收益（元）
预测年报净利润（元）
详细指标预测
2015（实际值）
2016（实际值）
2017（实际值）
预测2018（平均）
预测2019（平均）
预测2020（平均）
营业收入(元)
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净资产收益率
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广发证券：公司拟发行可转债16.95亿元，在手项目落地预期加速
摘要：预计公司年EPS分别为0.71、0.92、1.16元/股，按最新收盘价对应PE估值分别为16X，12X和10X。伴随金山集团资产处置接近落地，公司将重新步入快速成长期：中咨华宇业务开拓见成效，贡献业绩增量；金泰莱进入产能释放周期，同时关联业务布局仍在加速；传统泵业务仍将保持10-15%的增长。此外员工合计增持5.6亿元，增持均价为13.86元/股（测算前复权值），拟发行可转债推进项目进程，维持“买入”评级。
公司拟发行可转债16.95亿元，在手项目落地预期加速
发布时间： 来源：广发证券
　　核心观点：
　　公司拟发行可转债16.95亿元，投资在手5个项目及补流
　　公司于5月15日公告拟公开发行可转债，募资总额不超过16.95亿元。将投资于下述5个项目清河县PPP、沙河市PPP、大名县污水处理厂、清河县花海水城项目、装备高效节能泵智能工厂项目，并额外募集1.5亿元用于补流。公司此次募资必要性在于：项目工程在投标阶段需支付大额投标保证金、在项目实施阶段需支付建设保证金、建设期亦需公司垫付部分或全部工程建设款，对公司营运资金占用较大。
　　在手订单充裕，募资完成后将有助于项目加速推进
　　公司拟投资的四个工程建设项目（项目投资总金额合计为18.9亿元）除清河县PPP项目为2017年中标外，其余3个均为2018年中标项目，体现出伴随着金山环保资产处置接近完成，公司拿单速度也不断提升。2017年来公司在手订单（不含框架、意向协议、剔除金山项目）近25亿元，其中清水河区域生态综合治理工程入选财政部PPP第四批示范彰显工程实力。
　　危废业务迎来利润释放期，传统水泵业务仍有10%以上的增长
　　金泰莱于2018年初完成工商变更，其危废处置能力达18万吨/年，业绩承诺分别为1.35（实际完成1.4亿元）、1.7、2.0、2.35亿元，成为公司业绩增长有力保障。同时公司有意依赖金泰莱，向水泥窑协同处置、无害化等业务方向布局，打造全流程的危废处置产业链。传统水泵业务受益于行业集中度提高、研发与市场优势，仍将有望保持10%的持续成长。
　　订单、业绩持续增长将打消质疑，维持“买入”评级
　　预计公司年EPS分别为0.71、0.92、1.16元/股，按最新收盘价对应PE估值分别为16X，12X和10X。伴随金山集团资产处置接近落地，公司将重新步入快速成长期：中咨华宇业务开拓见成效，贡献业绩增量；金泰莱进入产能释放周期，同时关联业务布局仍在加速；传统泵业务仍将保持10-15%的增长。此外员工合计增持5.6亿元，增持均价为13.86元/股（测算前复权值），拟发行可转债推进项目进程，维持“买入”评级。
　　风险提示新增订单与落地情况不达预期，环评政策推动不及预期，融资成本大幅上升，泵下游需求减弱，金泰莱、中咨环宇业绩承诺不达预期。
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东吴证券：拟发行可转债，助力订单落地&水泵扩张
摘要：我们认为，公司未来凭借良好的现金流业务结构应给予更高估值中枢！不考虑此次可转债，预计公司18、19年扣非净利润分别为8.85、12.5亿，EPS为0.74、1.04元，对应PE分别为15、11倍，维持“买入”评级。
拟发行可转债，助力订单落地&水泵扩张
发布时间： 来源：东吴证券
　　事件：公司公告，拟发行不超过16.95亿元可转债，用于在建项目的实施、水泵扩产及补充流动资金。
　　投资要点
　　转债募资中15.45亿用于工程建设&水泵扩产，助力订单快速落地：公司此次募集16.95亿元资金，除补充1.5亿元流动资金外，其余均用于在建项目推进及水泵产能扩张，主要包括：1）清河PPP（投资10.3亿，募资7亿）；2）沙河PPP（投资2.75亿，募资2.5亿）；3）大名污水厂（投资0.53亿，募资0.45亿）；4）清河花海水城（投资5.3亿，募资3.5亿）；5）节能泵项目，项目投资2.2亿，募资2亿。公司入口导流+全产业链优势不断体现，目前环保综合治理板块共25亿在手订单，此次可转债如果顺利发行，将加速订单的落地，同时巩固水泵业务的龙头地位。
　　轻资产模式／现金流业务整合，2018年预计占比近九成：公司18年初置入金泰莱、置出金山完成对业务结构的调整，实现“一体四翼”的战略布局，未来以“生态环境医院”为核心，引领环保咨询设计、污水污泥处理、危废处理、设备制造四大业务板块协同发展。根据我们的测算，预计2018年公司轻资产/现金流的泵、咨询、污泥运营、危废利润占比主营业务达86%。公司业绩增长伴随现金流改善，增长更有质量！危废业务执行力强，全年业绩可期：金泰莱17年承诺业绩1.35亿，实际1.4亿（对应12万吨资质），目前资质18万吨，且进一步扩产计划正在审批，2018Q1净利润0.35亿，全年顺利完成业绩承诺1.7亿可期。
　　金山集团股权质押完成，高管和核心板块激励进一步深化！目前金山集团除被冻结的33万股外，其余股份均已按照2017年12月签订的《借款协议》履行质押借款手续，同时金山集团、钱盘生、钱伟博已于17年12月公告，放弃全部股份对应的表决权。而质押质权人为公司总经理及金泰莱核心层，同时戴云虎、宋志栋承诺优先用于金泰莱业绩补偿，高管和核心板块激励进一步深化！
　　盈利预测：我们认为，公司未来凭借良好的现金流业务结构应给予更高估值中枢！不考虑此次可转债，预计公司18、19年扣非净利润分别为8.85、12.5亿，EPS为0.74、1.04元，对应PE分别为15、11倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：项目回款风险；业务拓展不及预期；订单进度不如预期。
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申万宏源：公司资产重整再出发，环境医院模式更加清晰
摘要：根据在手订单情况，我们维持18-19年公司归母净利润分别为8.96亿、11.37亿，对应18年PE为15倍，新增2020年预测归母净利润14.19亿，低于行业平均值。我们认为资产重整后公司依托环境咨询服务打造垂直一体化环境医院模式更加清晰，优质危废资源引入以及优质PPP项目的尝试为公司带来业绩超预期空间，公司估值优势明显，重申“买入”评级。
公司资产重整再出发，环境医院模式更加清晰
发布时间： 来源：申万宏源
　　投资要点：
　　资产重整再出发，公司环境医院模式更加清晰。环境服务贯穿客户全生命，项目建设期环境规划、环境设计咨询、环境影响评价，项目开工后有设备制造、环境工程、环境监理，项目结束后验收及运营期维护和环保管家业务，最终停运及搬迁需要进行环境治理。公司创建的环境医院模式与客户全生命周期环境需求之一一对应，同时布局前端环境服务实现优势卡位，先发接触客户，同时公司作为最大民营环境设计咨询公司，项目导入优势明显。2017年遭遇突发事件，公司果断应对，出售金山环保保留优质污泥运营资产新增危废处置，资产重整后环境医院模式更加清晰。公司经营总部迁至北京，我们认为未来以中咨华宇主导整个环保平台导口作用将更为顺畅，环境服务贯穿客户全生命周期，期待公司理顺后再发力。
　　环评咨询业务受益改革红利，加速布局扩张。2017全国环评改革整顿，集中治理后，对不符合相应资质条件的55家环评机构，重新核定或注销资质，竞争格局改善。品类不断完善，领域加速拓宽。公司2016年11月收购洛阳水利勘测设计，切入水利设计，2017年承诺业绩2400万（实际实现2874万）。2017年收购惠州市华禹水利水电工程勘测设计65%股权，2017年承诺业绩2800万（实际实现3349万），带来业绩增长点。此外，公司内部提升新增林业调查规划设计丙级资质。公司原先环评占比60%，当前环评订单在绝对量稳定增长，预计在设计咨询业务快速上升背景下，环评占比逐步缩小到30%~40%，整体订单量有望翻倍。当前发展目标清晰，立志打造一流设计咨询平台，优质项目经验，品牌优势领先。
　　危废项目有望加速扩张，业绩或超承诺预期。金泰莱2016年6万吨产能，2017年上半年在运行12万吨，2017年11月在运行产能达18万吨，当前单吨净利润在1000元以上，区域供需结构良好，承接大量外省危废，处理价格较高。在成本端，公司将危废尾料交付红狮水泥进行尾处理，成本约500元/吨，当前公司已初步完成技改，技改后有效将尾渣进一步资源化，成本节约后盈利能力将显著提升。此次金泰莱收购业绩承诺年扣非后归母净利润分别不低于1.35亿、1.7亿、2亿和2.35亿，按照公司未来产能规划我们预计金泰莱年内将加速扩张，未来几年业绩贡献有望超出业绩承诺预期。
　　高质量成长低估值，维持买入评级：根据在手订单情况，我们维持18-19年公司归母净利润分别为8.96亿、11.37亿，对应18年PE为15倍，新增2020年预测归母净利润14.19亿，低于行业平均值。我们认为资产重整后公司依托环境咨询服务打造垂直一体化环境医院模式更加清晰，优质危废资源引入以及优质PPP项目的尝试为公司带来业绩超预期空间，公司估值优势明显，重申“买入”评级。
　　风险提示：金泰莱业绩对赌不达预期，PPP进展低于预期。
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广发证券：公司深度研究：水泵龙头成功转型环保综合服务商，看好业绩高成长
摘要：预计公司年EPS分别为0.71、0.92、1.16元/股，按最新收盘价对应PE估值分别为16X，12X和10X。伴随金山集团资产处置接近落地，公司将重新步入快速成长期：中咨华宇业务开拓见成效，贡献业绩增量；金泰莱进入产能释放周期，同时关联业务布局仍在加速；传统泵业务仍将保持10-15%的较快增长。此外员工合计增持5.6亿，增持均价为13.86元/股（测算前复权值），维持“买入”评级。
公司深度研究：水泵龙头成功转型环保综合服务商，看好业绩高成长
发布时间： 来源：广发证券
　　核心观点：
　　并购打造环保综合服务商，金山资产处置接近完成
　　公司是国内泵业龙头企业，2015年起并购进入环保领域，形成以不锈钢泵、环境服务、危废运营等业务的综合环保服务商。2017年营业收入38.15亿元，归母净利润5.9亿元，同比分别增长36.7%和15.8%。中咨华宇2017年实现利润1.42亿元，超业绩承诺29%，其并购整合能力获验证，订单获取加速；金泰莱（2018年初并表）18万吨危废产能将快速释放，年承诺业绩1.7、2.0亿元。依赖于中咨华宇的业务扩张（特别是工程）和危废业务的产能释放，未来几年公司业绩将保持30%以上快速成长。同时金山环保资产出售接近完成，留存资产2018年预计贡献业绩0.45亿。
　　环评咨询业务发展渐入佳境，设计、工程等综合能力大幅提升
　　中咨华宇本身为拥有环评甲级资质的行业龙头（2018年承诺业绩1.33亿），2016年又在红顶脱钩的背景下相继完成对安徽通济、国环建邦、陕西科荣的收购，竞争力进一步加强。年以来公司陆续收购了洛阳水利、河北磊源、惠州市华禹等标的，强化了设计与工程建设环节。2017年来公司在手订单（不含框架、意向协议、剔除金山项目）近25亿元，其中清水河区域生态综合治理工程入选财政部PPP第四批示范彰显工程实力。
　　危废业务迎来利润释放期，传统水泵业务仍有10%以上的增长
　　金泰莱于2018年初完成工商变更，其危废处置能力达18万吨/年，业绩承诺分别为1.35（实际完成1.4亿）、1.7、2.0、2.35亿，将成为公司业绩增长点的有力保障。同时公司有意依赖金泰莱，向水泥窑协同处置、无害化等业务方向布局，打造全流程的危废处置产业链。传统水泵业务受益于行业集中度提高、研发与市场优势，仍将有望保持10%的持续成长。
　　订单、业绩持续增长将打消质疑，维持“买入”评级
　　预计公司年EPS分别为0.71、0.92、1.16元/股，按最新收盘价对应PE估值分别为16X，12X和10X。伴随金山集团资产处置接近落地，公司将重新步入快速成长期：中咨华宇业务开拓见成效，贡献业绩增量；金泰莱进入产能释放周期，同时关联业务布局仍在加速；传统泵业务仍将保持10-15%的较快增长。此外员工合计增持5.6亿，增持均价为13.86元/股（测算前复权值），维持“买入”评级。
　　风险提示新增订单与落地情况不达预期，环评政策推动不及预期，融资成本大幅上升，泵下游需求减弱，金泰莱、中咨环宇业绩承诺不达预期。
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东吴证券：核心层质押完成，看好轻资产&现金流业务整合发力
摘要：我们认为，公司未来凭借良好的现金流业务结构应给予更高估值中枢。预计公司18、19年扣非净利润分别为8.85、12.5亿，EPS为0.74、1.04元，对应PE分别为14、10倍，维持“买入”评级。
核心层质押完成，看好轻资产&现金流业务整合发力
发布时间： 来源：东吴证券
　　事件：
　　公司公告，金山集团除被冻结的33万股外，其余股份均已履行质押借款手续，该33万股将在解除冻结后办理质押手续。
　　投资要点
　　金山集团股权质押完成，高管和核心板块激励进一步深化！目前金山集团除被冻结的33万股外，其余股份均已按照2017年12月签订的《借款协议》履行质押借款手续，该33万股将在解除冻结后办理质押手续，同时金山集团、钱盘生、钱伟博已于17年12月公告，放弃全部股份对应的表决权。而质押质权人为公司总经理及金泰莱核心层，同时戴云虎、宋志栋承诺优先用于金泰莱业绩补偿，高管和核心板块激励进一步深化！有利于打消市场并购标的业绩低预期的疑虑。
　　2018年预计轻资产模式／现金流业务占比近九成：公司18年初置入金泰莱、置出金山完成对业务结构的调整，实现“一体四翼”的战略布局，未来以“生态环境医院”为核心，引领环保咨询设计、污水污泥处理、危废处理、设备制造四大业务板块协同发展。根据我们的测算，预计2018年公司轻资产/现金流的泵、咨询、污泥运营、危废利润占比主营业务达86%，业绩增长伴随现金流改善，增长更有质量！
　　咨询龙头筛选获取优质项目，产业链后移：公司自16年收购洛阳水利、17年收购河北磊源、华禹水利后，原有的环境咨询业务产业链后移，设计业务不断强化，2017年公司设计、工程业务在环保咨询设计与治理板块中占比分别由23.5%、8.3%提升至35.3%、13.6%。目前环保咨询设计与治理板块共25亿在执行订单，入口导流，咨询龙头筛选获取优质项目逻辑不断兑现，未来PPP绩效考核时代，优势更强。
　　危废执行力强业绩超预期：金泰莱17年承诺业绩1.35亿，实际1.4亿（对应12万吨资质），目前资质18万吨，且进一步扩产计划正在审批，2018Q1净利润0.35亿，全年顺利完成业绩承诺1.7亿可期。
　　盈利预测：我们认为，公司未来凭借良好的现金流业务结构应给予更高估值中枢。预计公司18、19年扣非净利润分别为8.85、12.5亿，EPS为0.74、1.04元，对应PE分别为14、10倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：项目回款风险；业务拓展不及预期；订单进度不如预期。
增      持
中金公司：剥离金山环保降低不确定性，收购金泰莱增厚利润
摘要：考虑到资产剥离带来的投资收益及并表口径变更，我们调高2017e盈利预测7.4%至8.06亿元，但调低2018e盈利预测29.1%至6.43亿元。我们下调目标价25%至16.9元，对应2018e收购金泰莱后的备考盈利预测25x目标P/E，维持推荐。
剥离金山环保降低不确定性，收购金泰莱增厚利润
发布时间： 来源：中金公司
　　公司近况
　　中金环境发布公告，拟向金山集团转让金山环保100%股权，作价19.15亿现金；同时拟将金泰莱收购方案改为纯现金收购。
　　评论
　　剥离金山环保以消除不确定性。因金山环保业务发展未来存在较大的不确定性，公司对其股权出售将消弭风险。考虑金山环保向公司分红5.75亿元和19.15亿元股权对价，本次交易实际价格为24.90亿元，对应金山环保2017eP/E为8.3x，估值合理。预计本次出售将在合并层面产生收益约0.65亿元，对2017业绩产生积极影响。同时，为避免同业竞争，金山集团承诺在过渡期内放弃股份表决权，并在2年内逐步解决同业竞争问题，可能采取的方式包括停止或转让相关业务、转让上市公司股份等。
　　污水污泥业务未来发展可期。本次交易后，金山环保及其子公司的污泥处理及蓝藻相关专利技术将无偿转让给上市公司，上市公司将继续开展污水污泥处理业务。同时，上市公司将3个运营项目委托给金山环保运营，年净利润合计不低于4,535万元。我们认为，上市公司自从进入环保工程领域以来，在人才、技术和管理等层面积累了丰富的经验，并以江苏南方中金污泥处理有限公司、宜兴南方中金环境治理有限公司等主体承接了环保业务。剥离金山环保后，公司的污水污泥处理实力仍在，未来发展可期。
　　收购金泰莱方式改为纯现金收购，避免业绩摊薄。公司收购拟将收购金泰莱的方式改为纯现金收购，有利于公司在更短时间内完成对标的公司的收购，且避免了EPS的摊薄。我们预计本次收购完成后，将增厚公司2018eEPS26%。往前看，金泰莱是危废处理领域的领先企业，近年来产能扩张迅速，由万吨/年扩展到目前的18万吨/年，考虑到1,000元/吨的净利润水平以及产能扩张，其业绩承诺完成可期。金泰莱毛/净利率达60%/40%，并拥有稳健的经营现金流。此次收购，将一方面完善公司的环保产业链布局，一方面也将继续提升公司的综合盈利能力。
　　估值建议
　　考虑到资产剥离带来的投资收益及并表口径变更，我们调高2017e盈利预测7.4%至8.06亿元，但调低2018e盈利预测29.1%至6.43亿元。我们下调目标价25%至16.9元，对应2018e收购金泰莱后的备考盈利预测25x目标P/E，维持推荐。
　　风险
　　环保业务整合风险，并购落地风险。
报告发布日后的12个月内，公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐
相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐
相对大盘涨幅在5%～10%之间
中 性/持 有
相对大盘涨幅在-5%～5%之间
减 持/卖 出
相对大盘涨幅小于-5%
注：以上为一般划分准则，具体评级请参考对应研究报告。
您尚未登录，请登录后再添加自选股！来自雪球&#xe6关注 中金环境2016年中报点评来自 1、业绩情况：营收端首次突破10个亿，同比增长43%；净利润1.53亿，同比增长86%，和中报预告相比，顶在了上限；同时经营性现金流也出现大幅改善。拆分来看，传统水泵业务营收比例仍然占大头，收入占比75%，利润占比70%，增长速度7%。毛利率微升，主要原因是毛利率较高的成套变频供水设备和零配件的销售增长较快.金山环保收入1.78亿，同比增长46%，净利润约5000万。15年上半年收入1.22亿，净利润2300万。中咨华宇收入1.77亿，利润5300万，已经完成了16年业绩承诺8500万的63%。因为五月份才开始并表，大约体现了8600万的收入影响。2、业务亮点：公司的投资逻辑：传统泵业提供稳定增长和充裕现金流，环评抓住行业洗牌和并购整合的机会大发展，环保工程实现从环评的导流，并抓住污泥市场机遇。环评行业的洗牌整合正在进行时：在红顶中介退出的改革大潮中，中咨华宇背靠上市平台后，抓住机会并购整合，目前已有十家以上的公司以整体或个人的形式加入公司。2015年2月，中央巡视组反馈环保部专项巡视，点出环评六大问题。其中明确指出，环评领域存在红顶中介，“环评技术服务市场‘红顶中介’现象突出，容易产生利益冲突和不当利益输送。”2015年3月，环保部发布的《全国环保系统环评机构脱钩方案》中要求，列入第二批的274家地方环保系统环评机构，需在日前完成脱钩工作。2015年底，隶属于环保部的8家环评红顶中介已经完成脱钩。2016年7月，环保部发布公告称，对环保系统内29家逾期未完成脱钩的“红顶中介”，予以注销环评资质。PPP项目以及规划环评的业务量增加：之前和中咨华宇郭总的沟通中，他提到规划环评比项目环评要复杂得多，收费也高得多。环保部去年底发布了《关于加强规划环境影响评价与建设项目环境影响评价联动工作的意见》，包括产业园区、城轨铁路、港口机场等项目的规划环评要求进一步加强。另外现在的项目开始大量转向PPP项目，由于其单体体量比传统项目大得多，因此就算环评所占比例不变，蛋糕也会增加。金山环保的污泥处理核心技术和充足的订单量：金山环保16年承诺业绩1.9亿，上半年只完成了30%，不过对比15年来看，公司的工程性质决定了收入确认集中在四季度。另外金山拥有核心技术的太阳能低温复合膜污泥处理这两年开始拿到大订单，特别是今年五月份拿到的无锡大单，显示市场认可度良好。目前在手环保订单充裕，2015 年年报显示新签订单为11.36 &亿元，期末未完成订单为10.44 &亿元，公司又于今年5 月拿下4.37亿元的无锡污泥处置项目。3、其他：公司2015年11月完成第二期员工持股计划，持股均价约为22元/股。股东户数维持在5700+户，高送转后并未出现筹码松动4、点评：自从发布半年报业绩预告以后，公司股价出现了20%的上涨，目前从绝对估值来看已经不便宜，TTM PE 48倍。市场目前price in的是环评行业的广阔空间，如果切换至17年的估值来看，30倍PE大致对应的股价在32元。