别怪央行连续放水，接下来有大动作？
周三沪深市场双双低开走高，盘中完成对20日均线的反抽后尾盘跳水以微跌收阳，量能持平。节后开门红次日两市冲高回落，量能、震幅、涨停家数都较昨日逊色不少。好在因为低开今天的k线还是阳线，从日看线看3连阳并且上影线攻击了20日线，完成了本轮跌破20日均线以来的技术回抽，从形态上看，这个结构仍然非常脆弱，震荡区间内部可上可下，量能是关键。
从热点看，今天最大的看点也许并非旱地拔葱的民航机场板块，而是OLED产业链全面爆发，龙头中颖电子连续两个涨停板进入加速拉升阶段，板块内部有南大光电、七星电子、彩虹股份等都封住涨停，二三线品种也被资金推动拉升，OLED板块的爆发改变了近期市场一直靠大消费、黄金这些防御避险型热点维持的弱势格局，或者有希望带动一下低迷的成长股人气，后市还需要观察该板块的热度以及对电子元件、电子通信等板块的外溢影响是否持续，随着酿酒食品饮料等大消费板块近期累积涨幅增大，高位出现了明显放量迹象，显示绝对收益资金也有在5月进行收割的动力，市场迫切需要新的热点接力，否则反弹很难延续。从跌幅榜看，领跌依然是煤炭、钢铁、有色等周期股，
昨日央行宣布5月起对3家政策性银行发放PSL的消息虽是利好基建进而利好黑色系需求端，但是从期货市场表现看，黑色系并无明显起色，仅跌幅收窄，目前在交易所政策调控下螺纹钢期货价格回到4月初水平，较现货有20%左右深度贴水，从短期基本面看，继续大跌的概率不大，但中长期仍取决于供给侧改革的执行力度，煤炭、钢铁、有色股票之所以没有对4月份期货暴涨而舞动，在于市场对于这些上市公司业绩改善的持续性不认同。从一季报看，上市公司ROE继续下行，说明中国经济下行的压力仍大，过剩行业未来实现供求再平衡仍任重道远。
整体上看，五一节后A股市场在债市风险暂缓、期市投机降温、政策维稳唱多的背景下人气有所修复，但是潜在的风险仍未释放，量能回升缓慢，市场资金仍偏谨慎，短期关注OLED板块的持续性和大盘的量能作为反弹的风向标。与去年国庆之后的市场环境相比，经济基本面其实没有大的变化，相同点都是政策释放稳定信号，但今时的内外部环境要严峻得多。首先看流动性，彼时央行在2015年8月下旬、9月上旬连续降准降息，此时无论是新华社评论还是银监会82号文，透露出央行已经开始调整货币政策由全面宽松向稳健控风险转变；
其次，彼时债牛仍在，资金面稳定，此时债市的负面影响明显加大，虽然中铁物资由诚通集团托管暂时缓解了违约恐慌，但是债市的混乱预期和风险仍有待进一步释放和修正；
第三，彼时人民币汇率刚刚经历急贬后进入稳定期，而此时汇市山雨欲来风满楼，美元指数进入弱势通道，创16个月新低，澳洲联储突然降息、澳元贬值，日元升破106关口，英国退欧公投等等，全球汇市的不确定性激增；
第四，彼时通胀未起，此时中国通胀预期引领全球通胀预期，大宗商品大幅上涨，尤其是在国内黑色系期货在政策调控下由涨转跌的时候，黄金强势突破1300美元每盎司独立走强，资金避险情绪甚浓。 因此，我们认为此时政策唱多刺激的反弹时间和空间都非常有限，大水漫灌下，债市、期市都火了一把，现在政策有意引导水往股市流，可惜市盈率中位数仍在65倍的主板、95倍的创业板不是洼地。
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今日搜狐热点央行开闸放水 对我们的钱袋子有何影响？
来源：好规划网
　　小广播
　　2月5日，央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；2月28日，央行进行了2015年的第一次降息；3月1日央行继续下调人民币贷款和存款基准利率；4月20日，央妈又出一记重拳，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点！力度远超预期，记得上次降准1个百分点，还是在遥远的2008年。
　　降准≠降息，一定要记住哦~
　　降准，是央行通过调节存款准备金率，释放商业银行在央行的，从而增加市场资金的供给，实际上是银行内部的资金宽松，加快了市场资金的流动性。简单讲，就是央妈向银行要的钱更少了，银行手里能用的钱更多了，钱一多，银行就能拿钱给市场放贷、借款、投资，从而拉动经济。但是放心，咱们储户在银行的存款和贷款利息是不会变动的。
　　降息，是银行通过调整利率来改变现金流动情况。对于储户们来讲，在银行的存款利息会减少，对于贷款者来说，贷款的负担也随之减少。
　　这次大幅降准，对普通投资者会产生哪些影响？接下来看，好规划师帮你一一参透。
　　1.货币和银行理财产品的收益会继续下降
　　央行开闸放水，市场上的钱就多了，用钱的成本也就跟着降低了，所以主要投资于货币市场工具的产品，比如货币基金（包括你上手的各种“宝”）和银行理财产品的收益就会下降。
　　未来央行继续放水的可能性很大，从此前的“降准降息”的模式上看，接下来的降息或许近在咫尺。所以，想买理财产品的话，优先选择期限长的，提早锁定一个较高的收益率。
　　2.短期内利好股市
　　毋庸置疑的是，降准对股市而言的确是重大利好。但是，降准这类利好经常被主力用作出货工具，再加上发行，市场的资金面又会处于偏紧的状态，股市继续上涨的压力不小。长期看，能否持续保持向上的态势，好规划理财师不敢妄下结论。
　　另外，考虑到2008年以来历次降准后均高开低走，甚至大跌，投资者还是要谨防“历史会重演”的悲剧。短期内有可能会出现震荡，所以建议股民们不要冲动入市。炒股是高风险投资，入市需谨慎！
　　3.市场或继续保持慢牛格局
　　降准为债券市场营造了一个宽松的环境，这对债市形成利好，2014年的债券牛市行情并未走远，未来仍值得期待。
　　那么问题来了，该如何投资债券市场呢？嗯。往下看吧
　　4.基金的又一波“春风”扑面而来
　　此前市场的震荡，让很多基金净值出现了明显的波动。而央行此番大幅降准，或将改变很多基金的命运。作为投资标的为的权益类基金，尤其是重仓蓝筹股的基金，短期的收益可能会有明显的反弹。同样，债券基金，尤其是二级债基，依然可以长期布局。
　　5.P2P短期收益稳定，优选平台很重要
　　降准对P2P网贷的整体影响并不大，但从长远看，随着市场的货币成本进一步降低，P2P的收益率出现下滑也是可能的。
　　尽管未来P2P网贷的收益率会下降，但还是很有吸引力的，投资者应优选优质平台来投资，尽量避免选择收益率畸高的，比如在15%以上的平台。
　　6.有购房刚需的，可提上日程
　　降准后，银行可用于贷款的资金多了，这样对于购房刚需的老百姓来讲，贷款买房也更容易了。再加上国家不断出台针对楼市的“救市”政策，有购房刚需的小伙伴，可以尽早提上日程了。
　　7.国债的收益率是否会下降，有待未来验证
　　如果你已经购买了此前发行的国债，那么无论是今天开始的大幅降准，还是未来的降息，都跟你没关系。但是如果央妈继续降息，那么后期发行的国债，收益下调的几率很大。
(责任编辑：廖廖)
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《新财富时间》509期：央行叫停二维码、信用卡支付
　　环球财经大视野：和讯财经中国会秘书长 李犁
　　第三方支付观察人士、速途网创投中心主编 黄河
　　张宇：聊什么事儿，最近政府工作报告，就是两会李克强总理的政府工作报告，把促进互联网金融健康发展，写到政府工作报告里面，据说互联网业内人士奔走相告，政府对互联网金融创新鼓励呀，支持啊，弟兄们春天来啦。还没高兴多久，前两天央行发文，叫停二维码、信用卡的支付。而且给第三方公司下一个文，哥几个讨论讨论吧，这只是第一步，第二步要跟你们商量商量，以后第三方支付当天转帐不能超过一千块钱，单笔消费不能超过五千块钱，而且还是有年度限制，这一年都不能超过一万块钱，咋回事？
　　李犁：按照央行自己的解释，他把征求意见放在3月15号那天截至，他自己公开对外说，我做这些政策的目的之一，是为了保护消费者的权益，315保护日。表面上看好像完全是出于考虑了消费者的利益，当然这个消息一出，其实大家的争论很激烈，也可以说是对立跟冲突。有很多人甚至把这件事儿说成大好事，说成是金融安全的考虑，有的是说为了防止虚拟货币跟国家信用货币，所谓互相融合的闭环形成的因素等等，很多议论。当然也还有说替支付宝叫屈，替互联网金融叫屈，原来是潘烤玫目＃衷谀忝歉谱×耍奖哒邸
　　但是大家分析起来，这些表面的原因是不是原因？确实是。但是我觉得更深入的原因，大家想为什么是央行在这个时点提出这么一个政策。咱们想象一下，支付宝或者说余额宝最终做了什么，做了最根本的事儿，就是把一般存款帐户的钱，搬到同业存款下。
　　就是说原来老百姓有很多活期存款，就是碎片化，而且是在流通当中，买东西当中可能沉淀下来的资金，他把碎片化的东西集合起来，跟商业银行谈存款的利率，这个是最厉害的。它等于某种情况下，它叫团购性质。你商业银行吸储，你花了这么大的力气吸储，我现在给你拿一个大单子，你得给我大的利率。
　　有了这个谈判筹码了，于是可以叫高价。所以银行不得不让步，其实就把这一部分的利润，也会切分给投资者，或者给储户，现在我都不自觉说成储户这个词了。其实从某种解决角度讲，你可以讲是变相储蓄这么一个方法，因为确实是一些活期存款。所以这个结果形成第二个特征，就是不用交存款准备金，一般的存款是需要到商业银行，一般性存款要按相应的比例，按照国家规定的比例去交到央行去的。
　　张宇：你吸储100块钱，要交10块钱到央行？
　　李犁：同业存款是不用的。而且你一旦交到同业存款这个科目里，是不用交。但你一般存款到银行，银行才给你1%的利息，非常利，象征性的给点。商业银行就觉得亏了，如果余额宝也要上交的话，你一百块钱吸储进来，才拿一点几的利益，跟向银行要5%的利息能一样吗。就是有所谓的叫价格竞争不平等的优势，就变成一个竞争起点不一致的问题了。
　　张宇：按照你刚才的说法，等于说是互联网金融，比如像余额宝他们站在起跑线的更前一点。
　　李犁：没错。传统金融受各种各样条例的限制又特别多。首先是现在的利率上限是封顶，下限可以浮动，但是也是有限制。总而言之在目前利率管制的情况下，谁占了便宜，很明显。
　　张宇：下面听听黄河的意见。刚才李犁说目前央行为什么叫停虚拟信用卡，以及对第三方支付进行资金额度限制的理由，你看第三方支付的风险很大，大在哪里？
　　黄河：我看来第三方支付的风险归根到底还是帐户资金。因为金融还是涉及到资金的流通。客观来说支付宝和财富通，在第三方支付领域生根一年左右，他们帐户体系比较完善，可以和银行等级的安全体系。但是之前它都是在银行第三方支付条例的监管之下，只是这一次央行是针对二维码支付要递交相关的授予。现在虽然说他们分控体系做的很好，但是在二维码可以由很多不法分子有钓鱼网站，用户在扫了之后，帐户金额可能会受到损失。
　　因为在整个互联网金融第三方支付领域，安全绝对还是主流的，只不过是资金，金融一旦出现问题，可能会扩大化。
　　张宇：换句话说，第三方支付搞了这么多年，包括淘宝、京东都是通过第三方支付，都是通过余额宝，支付宝第三方支付，没有什么风险啊？风险很多吗？
　　黄河：就是零星的出现一些问题，其实在个人的体验中，包括阿里的旺旺，还有腾讯的QQ，在一些不明连接来的时候也会提醒用户，我个人感觉只要用户提高自己的意识，出现这种问题提高警惕，帐户金额不会受到损失。
　　张宇：小心点就不会有风险？
　　黄河：可以很大程度降低风险。你个人银行卡也会出现，可能网银也会被盗。
　　张宇：目前央行监管收紧的原因是什么？
　　黄河：可能是对整个互联网金融监管的开始，因为是从第三方支付开始，第三方支付当中选择是，第三方支付在互联网P2P诸多模式是比较成熟的一点，在2011年的时候颁布了牌照，现在有250家，是监管的开始。
　　央行选择支付宝和财富通，可能也有他们的苦心，因为现在选择P2P，或者众投，他们都是在初级阶段，如果对他们监管，对他们是打击性更大。
　　张宇：对第三方支付先下手，因为毕竟做的不错，有一些小问题，小瑕疵了。
　　张宇：刚才黄河也提到，他说其实他个人的体验第三方支付风险没那么大，可能有一些钓鱼网站，但是对消费者来说，你小心一点风险是可以降低了。他用了一句化，道高一尺魔高一丈。央行之所以收紧这一块，一个是存款准备金的问题，还有银行确实在目前市场的不公平竞争方面有苗头了。
　　李犁：还有一个重要的原因，黄先生讲的都没问题，技术上的事儿可以讲清楚，而且可以找到实际的应对办法。譬如说钓鱼网站可以设计相关的扫毒软件，这些都不是问题。其实你知道咱们现在的传统金融里面那个网上银行，网银现在的个人用户都是没有CA认证的。
　　张宇：什么是CA认证？
　　李犁：是一种加密的办法，加密的程序能够保证用户客户信息和钱的安全性，这个目前在全世界范围内，多数国家都有了，我们国家没有。我们国家给机构用户才有CA认证。其实你说风险，他们也有风险，传统金融。所以我觉得都是表象。除了我刚才总结粮店，还有一点，我们大家认识到的，就是说如果存款准备金，不能让央行拿到准备金的话，实际他涉及到一个信用创造的问题。
　　也就是说你等于是一个信用扩张了。
　　张宇：怎么理解？
　　李犁：就是宽松，等于你某种程度是一个宽松的货币政策，或者你对稳健的货币政策形成影响了，实际会形成货币政策的贯彻执行。我现在是一个稳健的，你弄一个东西发展很快，规模大的时候，我把存款准备金诺到同业存款了，等于你公开市场操作一样的，等于你放出货币，实行宽松政策，所以对你稳健政策会不会形成影响？我想是会的。所以一到货币创造这一点上来说，央行必须是他管的范围的。
　　张宇：换句话说，现在市场，刚才你说两方意见，一方认为第三方支付是抢了银行的奶酪，其实不是银行和银联是央行的？
　　李犁：对。所以我觉得这个问题深入想，当然有一些猜测我认为得批判，比如有人说这两点著名的互联网公司是外国人控股，将来上市更是外国人的，国家金融安全，觉得远了一点。还有有人说把互联网货币跟国家信用货币互相混合了，打通了闭环，我觉得都有点牵强。我认为我说了这一条，动了央行的奶酪，是大家常识可以判断。
　　张宇：存款准备金是做什么用的？
　　李犁：我多收一点，政策的效果，某种程度是一种紧缩。我减少准备金，等于通过市场的操作，同时也可以做一些放出流动性，也就是说我通过把央票收回来，把货币投出去，效果是一样的，所以准备金实际上是调控货币政策的松和紧的。
　　张宇：洋行面前有两个池子，一个是存准金，一个是市场。当我认为市场需要防水就从存准放到市场。现在等于第三方支付的钱没通过央行放出的，央行说不行？
　　李犁：我觉得这是根本，什么消费者权益保护都是理由，但不是主要的理由。
　　张宇：我们转到下一个，就是互联网金融，最近大家把互联网金融跟银行对立起来了，其实去年支付宝，余额宝这么火，有人说只是给银行多了一个资金募集的渠道，没有金融创新，刚才黄河也提到，众投等等是互联网创新，互联网金融对传统金融的影响，会不会影因为这个事情戛然而止？
　　李犁：不一定，从目前观察不到这样的阶段。因为咱们分析一下，互联网金融跟传统金融是互相靠近的。在十年前，我们的传统金融就已经采取了多种的手段来使用互联网，扩展他的互联网服务。所以在美国1995年的时候有了，国内后来不断加快这一块，其实传统银行不断向互联网这边靠拢。实际现在互联网逆袭过来也向传统银行进行融合，但是大家分析几个要点，第一就是传统金融跟网络，叫互联网金融，其实主要的区别在哪，一个是传统金融是以服务网点为它的主要驱动力。网络是平台结点，第二个方面，我们传统金融确实举全行业的力量来服务20%，这是八二定律。把80%的中小用户踩在脚底下，当然互联网金融把这个趋势扭转了。
　　有没有好处，当然是好处了，所以我对互联网金融这个作用，叫常委效应，它照顾80%的小散，所谓碎片化人的业务取得重大的进展。
　　再一个相对来讲，互联网金融比较开放，换句话说你可以通俗的理解，就是门槛低一些，什么人都可以搞，只要符合一定的条件。
　　张宇：一分钱都能理财？
　　李犁：对。所以在这种情况下，你想想封闭的，原来传统的商业银行的体系，是不是就显得比较，在这些方面，在服务分析，在服务的效率方面都会有不足的地方，所以看上去，我认为现在的阶段，如果我们说是个产业革命的话，还可能为期过早，但是我们注意到它所谓的提高效率方面，叫所谓的重视客户体现，重视平等分享公开透明的方面，其实互联网金融都做的比传统金融更好，所以我觉得是一个跨接融合，不是说谁把谁给消灭了。
　　张宇：传统银行做一个比喻是大象，服务的都是长颈鹿大块头的，蚂蚁不是大象服务的目标了，所以这也是老百姓为什么抱怨银行这个不对，那个不对，银行业有它的苦衷，最后互联网金融出现，大家觉得这才是属于我们的阵地。
　　李犁：传统银行20%创造利润，他照顾那20%。
　　张宇：央行做好裁判员是最重要的。
　　李犁：这次央行的政策可能过细了，能不能回到，第一维护规则上，或者创立规则。然后把起跑线设置的合理了，大家在同样的水平线竞争。
　　财富风尚客
　　 羿锟：他是中国互联网创业史的“活化石”，在互联网领域已经有20多年漫长的创业史，他是典型的“海归派”互联网创业者，如今已经开始第八次创业，他就是拉手网创始人吴波。吴波的八次创业有哪些经验教训？他现在重点关注哪个领域？本期《财富不风尚客》为您关注。
　　羿锟：说到这几年房价一直在暴涨，让房地产开发商也过惯了好日子。所以当小米科技的雷军问万科总裁郁亮，你们盖的房子价格能不能跌一半的时候，郁亮也曾经一愣，但是仔细思考了以后，他觉得这个可能不是没有。去年年底郁亮在深圳的一次内部讲演当中坦诚，他担心未来房地产行业出现类似小米的搅局者。以及以互联网的思维模式打碎行业的旧秩序，从去年到今年年初，郁亮相继率队拜访了腾讯、阿里、小米等互联网公司，甚至邀请了90后的创业者代表马佳佳到万科给管理层上课。
　　杨敏：其实除了郁亮以外，越来越多的房地产老板已经开始研究互联网了，就像前不久万通董事长冯仑就提到互联网，他表示互联网慢慢的参与到房地产行业，使得地产商是有点发蒙，感到恐惧。为什么恐惧？因为小米公司正在用互联网思维颠覆房地产，不得了了。
　　羿锟：用互联网思维颠覆房地产，听到这句话可能就已经让人兴奋了，互联网正在重塑一切传统行业，让我们生活更方便，消费更便宜，互联网颠覆传统行业。虽然说可能还只是停留在美好愿望的阶段，但其实也孕育着很多的创业机会，今年3月2号，房地产网站美澳居就上线了，按照创始人吴波的描述，这可是国内首家具有互联网思维的房地产网站，这是在用互联网思维海外卖房子。
　　杨敏：其实说到吴波，他大概是中国互联网创业的活化石了，他也是典型的海归派互联网创业者，当年从清华大学电子工程系毕业之后就赴美留学，可以算是一个高材生，取得美国西密歇根大学计算机科学硕士学位，不久后就开始了他20多年的漫长创业生涯。这一次已经是他第八次创业了，之前几个项目也是比较有名，比方说焦点网和拉手网，响当当的。
　　羿锟：接下来聊吴波二十多年的创业史。1992年，从美国西密歇根大学毕业后吴波留在美国硅谷寻找创业机会，很快他就通过制作网络浏览器掘到了人生的第一桶金。而那时候微软还没有推出IE，后来他又通过开发针对VCD产品的嵌入式浏览器，在1997年正式成立了英棣齿公司，而这正是他后来创办多个互联网网站的母体公司。
　　杨敏：1999年吴波从美国回到国内，当时新浪、搜狐、网易，已经是在中国互联网上占据大半江山，但是他还是创办了焦点网，如今的爱奇艺CEO公宇就是他当年的创办伙伴，他们曾经想把焦点网打造为流量前三的门户网站，不过当流量相差十倍的时候，他们意识到自己没戏了，这个经历也是形成吴波的一条创业准则，那就是做不到前五就要考虑转型或者出售。
　　羿锟：2000年面对互联网泡沫的破灭，吴波为了焦点网的生存做了最大的努力，当时决定向房地产行业的垂直网站转型，但是房地产网络广告当时还没有兴起，焦点网运行状态按吴波的话说，就是只烧钱不赚钱，而这恐怕应该是吴波生涯中最艰难的一段经历了，而经历了互联网泡沫的过山车，当张朝阳把真金白银拍在桌子上的时候，投资方立刻要求落带微安，于是在2003年的年底，吴波亲手养大的焦点房产网被搜狐收购。
　　杨敏：虽然说这段经历让吴波有点感伤，但是他并不后悔，这次交易给他带来了不少财富，之后只要是不太奢华，基本上一辈子就不大会为什么什么生活，温饱担忧了。后面的心态有就不同了，焦点网被搜狐收购以后，吴波选择了离开，而公宇则是选择留下来，担任搜狐公司副总裁兼焦点网的负责人，关于公宇的故事我们以后还会跟大家说，接下来就着重讲讲吴波的故事。
　　离开焦点网之后的若干年，对互联网情有独钟的吴波，一直在寻找创业机会。
　　羿锟：2005年，吴波带着自己的核心技术团队，创建了中国第一家专业视频共享平台网站，而吴波当时面临的问题是投资方对于融资方案就是不签字，而在这个时候像优酷、六间房等同类网站开始崛起，等投资方回过神来，吴波已经考虑到视频网站是个烧钱的项目，想找另外的创业机会。
　　杨敏：2010年，投资界称为“团购元年”。成立团购网站拉手网，吴波比美团网CEO王兴晚了半个多月，但他却是中国团购网站里融资最多的那个，上线不久就宣布获得泰山天使的投资，成为国内首家获得投资的团购网站。
　　羿锟：吴波有个理念说互联网是个江湖，要想成功，需要他人的扶持，要想做的做快公司，不能斤斤计较，而正是这种理念，使得拉手在与投资人的谈判当中，还被认为是被投资人占了便宜的时候，他们的资金已经到位，并迅速扩张，抢占地盘。拉手虽然不是第一个上线的团购网站，但要做跑得最快的一个。
　　杨敏：这是从焦点网的创业经历里边得到的教训，在焦点网创立之初，吴波就抱着做精品的战略想法，想先把北京的市场做好，然后再进入上海、深圳这些城市，但是遗憾的是这给了竞争对手一个很大的机会和空间，让他们可以快速布局这些市场，等到焦点网再想进入的时候，耗资巨大，为时已晚，互联网的先发优势是非常明显的，一旦说培养用户的某种使用习惯，就成为后进入者一道看不见的门槛。
　　羿锟：吴波曾经说过在运行焦点房地产的时候，他跑的太慢，错过了好机会，因此拉手上线初期，就开始以惊人的速度扩张，2010年6月初，上线不足三个月的拉手网宣布以收购、代理等方式在国内推出一百个站点，成为开团最多的网站，而当时作为拉手网的总司令吴波已经带领他的部下攻下了12个城，而这样的速度让他的竞争对手感到惊叹，而吴波则准备用更快的速度建立分站，而他的野心是做团购网站当中的海底捞。
　　杨敏：团购网站不同于吴波以往所接触的行业，无论是英棣齿还是焦点房产网，核心竞争力都在网站的工程师，程序的设计上。相对于传统的互联网企业，团购网站那真的算上一个异类，他将更多考虑线下的功底，也就是公司的商务谈判团队的能力怎么样，用吴波的话说，要思考的问题真的是太多太多了，虽然说你看起来安静祥和，但是每一步走下去都是暗藏杀机。
　　羿锟：吴波非常重视基础员工的建议，有一天吴波正在办公室里做近期的工作计划，突然他手机响了起来，来电显示的名字有点陌生，他略加思索以后，他想起来了，这是广州分站的一个普通员工，他去广州考察的时候，曾经见过这个人，小伙子很踏实也很有想法，于是吴波迅速接起了电话，在电话里，这位小伙子叫小张，直接向吴波提出了拉手网在目前的流程当中存在的明显漏洞，而在短暂而直接的交流之后，挂断了电话，后来经过查证，拉手网就将这个漏洞做了彻底的更改。
　　杨敏：2010年年末，吴波认为2011年团购将进入淘汰赛，而他则是希望通过砸钱来甩掉对手，2011年的春节刚过，带着美国血统的高朋上线，拉手网就豪置七千万元发动所谓的LG大战，在多个城市投放公交车身广告，并且签下天涯论坛一年的独家团购广告投放权，拉手网的投资人金沙江创投合伙人朱孝虎就认为，这些做就是为了强占先发优势，他和吴波信奉一个共同的特点，天下武功莫过快，朱孝虎说对于任何一个互联网企业，短期内砸钱那是很有必要的，你要冲出去，并且尽力竞争壁垒，在互联网领域，只有冲到前五名才有机会活下去。
　　羿锟：而拉手网的迅速崛起和迅猛的烧钱，堪称经典案例，拉手网在所有团购网站上第一个拿到天使投资，第一个实现了全国一百个城市同时上线，第一个超额花掉A轮融资。2011年的3月，拉手网完成了C轮的融资，以一年多一点的时间，将估值冲到了11亿美元。创造了一个中国版的10亿美金的奇迹，不过胜胜及而衰，拉手网的销售额在2011年的七月达到峰值后连续下降，2011年的11月，拉手网的估值不足三亿美元，相比最高时已经下降了70%。
　　杨敏：虽然说营收出现了大幅下降，但是吴波已经是顾不了那么多了，上市成为了他的头等大事，拉手网在2011年10月向美国证券交易委员会提交上市身形计划登陆纳斯达克，但上市计划由于举报信的出现而夭折，当时就有媒体报导说，来自竞争对手的举报例证说拉手网涉嫌会计造假。
　　羿锟：拉手网曾经是最被看好的团购网站，但他的恶梦从被举报的那一天已经开始，他们一面等待着翻身的时机，一面大举收缩规模。资本方也从2012年开始全面介入拉手网的日常管理，当时很多媒体报道吴波职权被架空，虽然拉手网对这些传闻进行了否认，不过吴波最终还是脱离了CEO的职位，随后就离开了一手创办的拉手网，而拉手网到现在也没有上市。
　　杨敏：这个案例也是被很多人分析，还有解读过，有消息人士就透露出，自从拉手网成立以来，上市一直是公司的主题，也是吴波挂在嘴边的主题，拉手网所做的一切都是仅仅围绕快速上市这样的一个目标，这也导致拉手疯狂的烧钱、扩张、混乱的管理，以及对销量的片面追求。为了能够更快的扩大团队，吴波也像其他公司一样设立了一个伯乐奖，每成功的推荐一人加入拉手，就给予一定的现金奖励，但是由于扩张的需要，在所有一段时间里，所有的推荐几乎从来没有被拒绝过，每天都有很多人在排队等待入职。
　　羿锟：团购需要大量的地面团队，吴波就招募了很多原先房地产公司的中介，甚至是在路边发广告的人，这些人的优点在于能吃苦，有狼性有极强的执行力，但不足也是非常明显的，没有受过高等教育，作事儿不讲原则，有媒体报导说拉手起家靠的是草根团队，这些人在拉手内部拥有极大的话语权，而且很多人毫无底线，一旦利益受损，他们可以整个部门，几十个人传统好一个谎言，然后向吴波上报，排挤走有专业知识的精英。
　　杨敏：不过这对吴波来说都是过去式了，从拉手出来之后，他又创立了两家公司，一个就是美嘉乐，对于这个公司的盈利模式，吴波自称他是卖衣服去了，吴波认为国内零售企业面临的巨大的库存压力就意味这在零售领域，工业化流水线生产大批量标准线的时代已经过去，中国也已经进入了个性化小批量定植生产的时代，而O2O将在其中发挥重构线上线下互动链条的功能，美嘉乐则是要以时尚连锁品牌的形象给线下零售商，提供供应链管理。
　　羿锟：而目前，吴波已经不直接管理美家乐的业务了，他把精力放在房地产020项目美奥居这个上面，而吴波希望的是美奥居能够颠覆那些依靠信息不对称赚钱的房地产销售，成为房地产届的天猫或者是京东。而这次创业的背景是什么样的，大概是这样。从2013年起，将内地等大量国内房地产公司加速向海外进军，有数据显示，2013年中国在海外商业房地产行业的投资额持续的增长，增幅高达124%，这其中中国在澳大利亚的房地产市场投资额，但是这些出海的，在中国大名鼎鼎的开发商，在海外知名度并没有那么大，而他们之所以敢于出海，是因为那些海外楼盘的客户，很大程度上是以中国人为主的。
　　杨敏：很自然，吴波和他的小伙伴们也把澳大利亚作为了美奥居的第一站，面向的也是中国人，目前美奥居主推的是一手独栋别墅，吴波想法是这样的，相比于美国，加拿大等国，澳大利亚有一个特殊政策，就是外国人只能买新房，而当地人又喜欢买独栋，所以说中国人买的一手独栋的话，以后可以转手给当地人比较好卖，而如果买一手公寓的话，以后转手就困难一些了。
　　羿锟：澳大利亚不过是吴波的第一个战场，美国的房产项目据说也即将上线，加拿大、西班牙等国的房产项目也会很快上线，吴波说美奥居的目标是全球五大洲，像奥运会似的，一个刚刚诞生的网站，竟然计划会去五大洲可供出售房产，这将会打造起多大的编辑团队，吴波说现在的美澳波连编辑都没有，靠系统自动去国外抓取各种房产信息，然后进行分析，再把最好的房产推荐给最需要的客户，而他认为做一个机器就够了，能用机器代替的工作，就不要使用人工了。
　　杨敏：和传统的房地产网站不同的是，美奥居是用大数据来套房子，用户通过美奥居买房的时候可以输入自己的投资条件和期望回报等信息，建立个性化需求模型，美奥居就通过计算机去淘，然后推荐相关的房屋信息给消费者，计算机可以24小时淘，远胜于人工。
　　羿锟：吴波是自己这样说的，说不久前，他的机器在美国淘出一片地区，有不少6万美元的独栋别墅，月租金回报一千美元，而这些房还没有放在美奥居上，它就被周围的朋友抢光了，不过吴波也说了，目前美奥居的机器和算法还有待改进，他的产量太低，就像挖金币似的，挖的不是太多，要有足够大的信息，就能有更好的推荐了。
　　杨敏：吴波希望美奥居颠覆那些依靠信息不对称赚钱的房地产销售，在他的运作下，美奥居集中产家房地产家，互联网再加天猫，诸多概念是附着一体，自然就吸引了投资人的目光，据吴波透露说目前已经是获得知名投资人徐小平和泰山兄弟基金，天使投资，吴波说当时只和徐小平聊了15分钟，徐小平就要投他了。
　　羿锟：不过尽管美奥居贴上了时下最热的互联网大数据等标签，但是这些对于搜房焦点等老牌卖房子的公司而言，也就是一层纸的事，所以这个市场起来之后，吃果子的也许并不止是美奥居，而吴波新创立的两家公司的前景又会怎么样，它投资的O2O领域机会到底有多大呢，接下来王易见和我们一块聊聊。
　　羿锟：首先我们来还是说O2O领域，您觉得2014年哪些细分领域在O2O机会比较大？
　　王易见：首先来讲我觉得我们凡是涉及线下服务，很多东西都可以用O2O。比如像酒店、机票、教育、餐饮这一类东西，我们熟悉打车，我觉得是一个比较成熟的模式。
　　但是有一个问题，对于消费者来讲，有一个可能某些领域有一个逐步适应的过程，他们可能还不太能够接受这种新兴的模式，所以说需要更多的运行相关的教育。
　　羿锟：吴波辞去拉手网董事长的职务在创业，他创业的项目怎么样？
　　王易见：O2O是未来非常有前途的行业，就算他的项目不能做到上市，可能以后全球并购机会会比较多，现在EAT巨头都在获取020，但是以他们的资源来做的话不可能面面俱到，他们也是在谋求一方面自己做的同时，也在谋求通过并购来增强自己的实力。
　　我觉得吴波美澳居的概念应该做的不错，我们注意他推出海外的模式，我想在国外大家通过找房子，可能因为国家的互联网信息相对来讲比国内发达一些，而且他们吸收新的东西比较快，我觉得吴波选择从国外做，再加上我们中国很多互联网模式都是从国外学习的，所以他通过国外做到一定规模，顺理成章发展国内，是比较容易。
　　羿锟：现在百度，阿里腾讯也在布局O2O，未来会形成一个什么格局？
　　王易见：我刚也提到O2O其实是需要很长时间的积累，比如像我们说了，用户的交易，还有线下资源的东西，像前不久阿里收购了做地图的那个，像百度之前也是收购了糯米，利用团队再加上他地图来做O2O，这些其实都是比较好的方式。
　　羿锟：大家都在发力，最后形成什么格局，还是需要我们观察。
　　理财正流行：世元金行高级研究员 肖磊
　　羿锟：近期国际黄金价格持续攀升，再度呈现出了上涨格局，支撑这波行情的因素主要有哪些？ 去年抄底的“中国大妈”一度是屡抄屡套，如今，她们已经解套了吗？现在是不是抄底黄金的好时机呢？本期《理财正流行》为您把脉黄金。
　　羿锟：刚才咨询方面我们说了一个救助小型房地产公司，这个可能相关的程序我们听到了，但是最近宁波奉化的最大的房开商兴润置业因为负债超过35亿元而资不抵债，而这家县级市的债务违约是牵动了政府、银行、企业、媒体乃至公众的敏感神经。
　　杨敏：事情是这样的，经当地的政府核查，目前兴润置业及关联企业总负债超过35亿元，其中银行贷款24亿元，涉及10多家银行，其中建设银行为主要借款人。浙江省奉化市政府认为，兴润置业及关联企业经营管理混乱，导致资金链条断裂，初步核实已经资不抵债。与此同时，兴润置业非法吸收公众存款7亿多元，涉及98人，其中机关事业单位人员7人。目前，奉化市成立的专案组和应急工作领导小组已多次与银行沟通，希望妥善解决这一问题。
　　羿锟：据了解，兴润置业是奉化当地较大的房地产企业，拥有30亿元资产，曾位列宁波百强企业第33位、建筑房企前5位。尽管如此，兴润置业在宁波房产界并不知名，其项目开发也多位于奉化本地。只有在户籍人口不到50万的奉化，而兴润置业实际控制人沈财兴广为人知，他从一个泥水匠、包工头起家，把兴润置业做到当地房企龙头企业。如今他因为涉嫌非法吸收公众存款罪，已经被移送奉化检查机关审查起诉了。
　　杨敏：据奉化当地人说，沈财兴是一个专心做事的人，之前他们开发的楼盘，在奉化市场的口碑都很不错。然而，沈财兴对企业并不善于经营管理，公司比较混乱。“下面的人赚钱了，他自己倒没有赚到多少钱”。这次兴润置业倒下，与其在建两个楼盘项目有关，有一个在建项目非常难拆迁，时间拖了大概三四年，成本也在不断的上升，兴润置业用其他项目的贷款，以及借来的高息民间融资，用于安置房建设。这对一家地方房企来说，无疑会承受巨大的财务压力。据说每天的利息都要50万元左右。所以说这个项目让兴润置业陷入“只投入、没产出”的尴尬境地。随后开发的另外一个项目进一步又加剧了兴润置业的资金紧张情况。
　　羿锟：业内人士是这样说的，兴润置业的倒下，除与其管理不善有关外，还与这几年楼市的急剧变化有关。目前，奉化房价比最高峰时下跌了20%左右，地价也出现急跌。事实上房价下跌，土地贬值，开发商因此承受巨大的开发压力，而这在三四线城市已经较为多见了开发商的倒下对银行其实影响很大，据奉化市金融办的预计2014年度，该市由于兴润事件，将会新增19亿元的不良贷款，使不良贷款率达到5.27%，居浙江省首位。
　　杨敏：之前有外媒报道称天甚至有外媒报道称央行已经介入，并与建设银行及奉化市政府官员召开紧急会议，讨论兴润置业如何偿还35亿元人民币债务的问题。
　　之前我们新闻当中也已经提到了，央行公开澄清报道和事实不符，并且对该媒体还予以强烈谴责。事实上发生违约的事件其实并不意外，这是对银行开发贷款风险的一种警示。中原地产市场研究部总监张大伟表示，这起房地产贷款违约案例，无疑将促使房地产融资收紧，包括银行贷款和其他渠道的融资。
　　羿锟：我们看看另外一条消息，同样也是近期热门关注的话题。央行近日下发的《支付机构网络支付业务管理办法》最新征求意见稿显示，支付机构不得为付款人和实体特约商户的交易提供网络支付服务。也就是说，不论央行有没有下文叫停支付宝和财付通两家的二维码支付等扫码支付，如果最新办法征求意见稿得以通过，二维码等扫码支付都将被禁。
　　杨敏：之前很多业界人士说，央行要求暂停二维码支付、虚拟信用卡等支付业务和产品是因为安全问题。但是有权威支付专家就透露说“安全性还在其次，安全问题总是可以通过技术、规则等各种手段解决的，央行的监管思路在于明确区分线上和线下的不同支付场景，不允许借技术、客户优势来打通各项业务之间的界限。”一位权威支付专家透露，“否则央行发五块支付相关的不同内容牌照有何意义，完全可以合并为一了。
　　羿锟：央行目前发了哪五块牌照呢，据了解这些支付牌照包括：互联网支付、电话支付、银行卡支付、预付卡发行和受理、银行卡收单。而这些牌照本来是针对不同领域的。
　　目前来看，线上支付享受着网上支付的便利，却做着线下收单的业务，还避开线下业务的一系列监管规定，在市场人士看来，不仅不符合公平监管的原则，也冲击了市场。受到影响最大的，并非只有银联，还包括各大银行。
　　杨敏：在传统的线下POS刷卡支付中费率都比较高，像餐饮娱乐类的刷卡手续费，合计高达1.25，但是二维码支付，虽然说实际上是线下支付，但走的还是网上银行通道，所以说费率是低了不少。此外以前的支付一直是遵循法卡行，收单机构和银联的7：2：1这样一个比例。据知情人士透露，目前支付宝、财付通的二维码支付费率只有0.6%左右，其中分成的只有两方，支付宝和银行。
　　羿锟：银行的网上银行支付各家银行并没有一个统一的标准，支付宝可以去一家一家地谈，具体的分成比例也是由双方协定，“一般而言，大头都是给银行的，第三方支付公司拿小头，但是因为支付宝很强势，所以具体商谈的比例也不一定。”虽然费率有优势，但二维码在其他方面也存在一些劣势。
　　杨敏：比方说我们看看便利性和耗时上，根据普通用户在便利店的二维码支付体验，支付时用户需要“手机解锁，打开支付软件应用，再打开扫码，确认金额，输入密码―在线确认交易”等多次操作，而传统的刷卡支付则是方便很多了。
　　另一方面，用户支付成功率较依赖于网络信号的质量，如果说网络信号不好时，支付交易则无法进行，甚至会出现消费者实际已经付款，但因为网络信号差导致用户手机没能收到“付款成功确认”消息的情况。
　　羿锟：所以总体来说，目前二维码虽然铺开的还不多，但一旦发展壮大，受到冲击最大的除了银联，还有国有大行。他们发行的银行卡最多，如果都绕开了线下支付的规则，他们原本稳拿的刷卡手续费中的大头70%的发卡行服务费，则将大幅萎缩。而二维码线下支付确实是动了不少人的奶酪。
　　羿锟：接下来和各位关注黄金。最近这段时间国际金价是持续的攀升，再度呈现出了上涨的格局，不知不觉间国内外的金价已经振荡上扬三个月了，累计升幅达15%了，金价连升，让不少投资者已经笑得合不拢嘴了，而去年最受关注的人群之一，中国大妈抄底买金，一律是屡抄屡套，那如果他们是不是解套了吗？金价现在是重归牛市了吗。
　　杨敏：接下来我们一块看。其实从2012年9月开始，金价就一直不断的下跌，尽管说偶尔也有反弹的时候，但是在这期间金价跌去了1/3。去年12月金价是触及了2010年下限以来的最低水平，和之前的高点相比，金价已下跌了37%。越来越多的人认为，黄金已经失去吸引力。金价却开始触底回升了，今年以 来基本处于连续上涨态势。
　　羿锟：黄金历经今年这波反弹走势之后，目前已经由年初的每盎司1207美元，上涨到1400美元左右了，而这波黄金上涨的原因到底会是什么呢。业内人士给分析了，说今年金价累计升幅已经达到15%，主要是拜克里米亚局势陷入了僵局。以及有迹象显示全球经济增长趋缓之赐予。而本轮上涨是黄金避险功能为主导的。而从目前的局势来看，乌克兰问题的解决不可能是一朝一夕的，因此说金价也会这当地局势的发展起伏着。
　　杨敏：华泰长城期货贵金属分析师黄伟认为，近期乌克兰内乱导致克里米亚半导出现危机，俄罗斯的军事介入，让该地区的形式非常复杂，这直接提振黄金的避险需求，推动金价突破每盎司1360美元，而再度走强，除了避险因素以外，美国经济复苏情况，也是这轮经济上涨的主要因素。
　　羿锟：我们看看德意志银行，他是这样认为的，说美国经济的健康状况可能会在某一个时间点，从乌克兰的地缘政治危机上，夺走市场全部的注意力。乌克兰事件一定程度上，为黄金及其他一些避险资产提供了支撑。然而根据历史看，从上个世纪七十年代开始。地缘政策能给黄金提供的积极效应就在显著的降低。并且任何积极的趋势都消散的很快，因此预计乌克兰局势也不会有什么不同，主要影响黄金走势的仍然是美国的真实经济数据，并且也将影响到美国长期实际利率和美元走势。
　　杨敏：随着去年金价的大幅调整，当时抄底黄金的中国大妈，也是成为一些人嘲讽的对象，但是如今看来，大妈们确实可能是中长跑的能手了。2014年以来，金价的反弹走势，让不少在去年金价跌于局势当中，出手购金的大妈们是看到了解套，甚至是赚钱的希望。据了解中国大妈第一批购买黄金是在去年的4月份，金价在每克300元到310元附近，目前国际金价是在2070元附近，虽然说离成本价还有一些距离，但是已经看到曙光了，看到解套的希望了。而有部分购买价格更低一些的人，则是已经成功解套了。
　　羿锟：其实粗略的算了一下，中国大妈们平均购买金价在280左右，中期看解套的可能性是很大的。所以有句话，是金子总会发光的，这句话没过时。分析认识建议，大妈们解套，要得有策略，最好是综合自己的投资需求和风格，谨慎判断。向广东国储汇金的郭永富就认为，说从技术面来看黄金价格的牛熊分界线在美元区间，曾经是去年的密集成交区。而按照熊市反弹的规律，现在金价处在反弹上升通道之中，目标位正是1480美元，要做进一步突破，希望比较渺小，如果金价反弹道1480美元附近，急于用钱的投资者就可以了解出局了。而金首饰的建仓成本，是远在350块每克以上的位置，所以要想解套就不那么容易了，没到高位，就不建议大家割肉了。
　　杨敏：对于买在较高位的投资者来说，怎么样解套，在这儿杨敏悄悄告诉您一个比较明智的解套方式。缝破1200美元就抄底，拉底你的投资成本，计算出自己的平均成本之后，缝金价反弹超过成本就卖出一定量，利用区间投资的获利规则，逐步来解套，这种做法的前提就是什么，您的资金量还是比较充裕的，之前购买的黄金数额相对有限的，不超过家庭流动资产总额的10%，如果超过10%，则是需要采取第三种方法了。
　　第三种方法是什么，羿锟告诉你。
　　羿锟：这个方法叫长线保值投资，等待牛市再来，对于多数家庭投资者来说，购买黄金的目标并不是中断线投资，而是分散资产形式，长线保值投资，所以现在不必去计较，如何计划解套，建议各位可以用黄金压压箱底，等待牛市再来临的时候，当然了，对于长线投资者来说，大妈被套，一说就不成立，为什么，因为即便现价要比买价更低，假以时日，多则三五年，在经济周期性波动当中，金价始终会涨过买价的。
　　杨敏：不过这只是专家的观点，具体怎么操作，大家还要综合多方的建议，最后自己拿主意。话说近年来金价持续走高也是激活了部分投资者的热情，如果说抄底黄金该去哪，目前投资黄金的渠道可以说是百花齐放，黄金饰品既能够装饰，又能够保值，黄金理财可以双向套利，而金条、金币，黄金ETF，黄金QFII仅仅，是可以来波段操作的，银行买金条，饰品店买金饰，就是普通老百姓最熟悉的黄金投资方式了。
　　不过也有理财专家指出，从纯投资角度而言，黄金首饰并不适合做投资工具，而且作为投资品，流通性强才是王道，金饰波段操作成本很高，而且要覆盖成本的话，需要金价上涨幅度较大。
　　羿锟：别忘了，金饰是有手工费在里面，对于其他投资方式而言，目前已黄金投资为主题的QFII基金有四只，而黄金基金投资黄金的比例不同，有的是100%投资黄金的，有一些是可以投资其他贵金属的，所以投资者如果非常看好，则可以选择含金量较高的QFII基金，希望分散投资就可以选择含金量不那么高的品种。目前有三只黄金的QFII可供选择，而参与黄金QFII也有好处的，一是这类品种可以像股票，封闭式基金一样在二级市场交易，也可以在一级市场申购和赎回非常灵活，而且这个渠道的费用也是非常低的。
　　杨敏：选择好黄金的渠道是最重要的，不过最重要的还是看对黄金的走势，有很多专家都是在泼冷水，有人说现在黄金转市，成为牛市梦还为时尚早。金价只能走一步看一部，这波黄金上涨的原因是什么呢，行情能够持续多久？大家投资黄金需要重点关注哪些风险，接下来我们联线肖磊，听他说。
　　杨敏：刚刚我们也说了2014年金价迎来了很强劲的开局，您给我们分析一下，支撑这波行情的因素有哪些？
　　肖磊：主要有三个原因，一个是利空的落地，去年我们看到美国缩减QE，其实整整炒作了一年，直到年末消息才落地，落地之后黄金价格就开始向上走，所以相当于是利空出境。近期美元指出呈现下跌的走势。
　　第二个是中国的因素，年初中国公众规模比较罕见的黄金消费数据，年消费量达到1117吨，同比增长了41%，成为世界第一大黄金消费国，提振整个全球消费者的信心，投资需求也明显增加，所以说中国因素也是重要的。
　　第三个就是地缘政治，我们看到乌克兰问题，导致地缘政治的升温，进对地缘政治也是比较敏感，我们看到克里米亚最紧张的时候，国际黄金一度冲到了1390美元。
　　杨敏：您预计金价上升的趋势还能够维持多久？
　　肖磊：经过了2013年整个大的调整之后，黄金市场的速度非实体的需求大幅下降，就是投机性的需求被挤压出去了，目前这个主要以实体市场为主导。随着中国经济增长出现一定的调整，消费升级，对黄金消费存在需求比较旺盛，所以市场比较不确定的情况下，投资者对黄金的避险需求，依然会不定期的出现。
　　我预计2014年黄金市场要好于2013年，实际上今年金价已经上涨了13%，已经是比较高的涨幅。第二季度是传统的消费淡季，第二季度黄金有回调，出现回调，消费者要出现季度。下一轮地三季度末到第四季度出现。
　　杨敏：能不能跟大家简单说说，现在投资黄金，需要重点关注哪些方面的风险？
　　肖磊：黄金是国际市场，美国经济对他影响非常大，美国处于复苏，中国经济增长下降，也会从某种程度上对黄金形成一定的压力其他美国经济的复苏，导致美国释放加息的信号，对黄金不利。但是中国经济，这方面的因素的影响可能会更多一些。所以我建议还是普通投资者选择比较安全的实物，不带杠杆的实物黄金为好，策略，最好以基金投入。比如定期定额的购买，或者定期定量的购买，黄金投资资产配制是不可或缺的。遇到不可测的，比如地缘政府风险时，黄金会发挥一定的作用。
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