中小企业缺钱不妨先上“新四板”_凤凰财经
中小企业缺钱不妨先上“新四板”
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本报讯（记者 毛庆 通讯员吴燕）中小企业发展中，遇到的最大问题是融资困难。6月8日，南京高新区举行企业金融战略研讨会，邀请金融专家支招“中小企业如何获得资本对接”，专家建议，缺少资金的中小初创企业不妨先上“新四板”。何为新四板？深圳前海股权交易中心负责人张治坤介绍，2012年，为促进中小企业发展，解决“中小企业多、融资难；社会资金多、投资难”，即“两多两难”问题，中央允许各地重新设立区域性股权市场，研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。不同于主板、中小板、创业板和新三板，区域性股权市场服务对象
中小企业发展中，遇到的最大问题是融资困难。6月8日，高新区举行企业战略研讨会，邀请金融专家支招“中小企业如何获得资本对接”，专家建议，缺少资金的中小初创企业不妨先上“新四板”。
本报讯（记者 毛庆 通讯员吴燕）中小企业发展中，遇到的最大问题是融资困难。6月8日，南京高新区举行企业金融战略研讨会，邀请金融专家支招“中小企业如何获得资本对接”，专家建议，缺少资金的中小初创企业不妨先上“新四板”。何为新四板？深圳前海股权交易中心负责人张治坤介绍，2012年，为促进中小企业发展，解决“中小企业多、融资难；社会资金多、投资难”，即“两多两难”问题，中央允许各地重新设立区域性股权市场，研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。不同于主板、中小板、创业板和新三板，区域性股权市场服务对象是具有发展前景中小初创企业，他们上不了传统的前“四板”，但又急需融资服务。“上新四板并不是真正意义上的上市，是先走进资本市场，为上市做准备。如果专业中介机构操作，登陆新四板平均只需要一个月时间。”张治坤说，新四板主要通过区域性股权交易市场，以中介服务为主导，在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥，设计产品，创新投融资模式。目前，全国已有近3万家中小初创企业成功登陆新四板，获得500亿元投资。参加研讨会的南京方盛生物技术有限公司总经理李蔷说，他们是321人才企业，去年才成立，主要研发植入性可降解的骨科支架。生物医药企业较长的注册时间和研发周期，让他们在融资时遇到了很多困难，“以前不太了解还有新四板，看来可以尝试一下。”
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非上市企业存续期满一年，并且满足下列四项标准之一，即可在前海股权交易中心挂牌：
1：盈利指标
较近12个月的净利润累计不少于300万元。
2：营业收入+成长指标
较近12个月的营业收入累计不少于2000万元；
或较近24个月的营业收入累计不少于2000万元，且增长率不小于30%。
3：净资产+营业收入指标
净资产不少于1000万元，且较近12个月营业收入不少于500万元。
4：金融机构增信指标
较近12个月银行贷款100万元以上；
或投资机构股权投资达100万元以上。
企业挂牌应提供哪些申请文件？
申请在本中心进行网站挂牌展示的企业，应向本中心提供以下申请材料：
?《企业挂牌申请表》。
?《企业基本信息表》。
?企业法人营业执照副本、组织机构代码证副本及税务登记证副本复印件。
?企业法定代表人授权委托书及受托经办人身份证明文件复印件。
?企业信息查询单。
?法定代表人任职证明及其身份证明文件复印件。
?符合本中心挂牌条件的有关证明文件。
?企业关于申请材料不存在虚假记载、误导性陈述的承诺函。
?《股东信息备案登记表》。
?本中心要求的其他材料
企业在本中心网站注册、登录后，本中心网站将提供上述申请材料的样本或详细说明。
在目前中小企业市场来说，在新四板挂牌对企业有非常多的好处：
　　1、广告效应：提升品牌、提高企业的社会知名度，加大产品的认知度（企业挂牌将会有一个代码）；
　　2、高效率融资：提供私募股权、债权、混合资本工具；
　　3、资本增值：股权流通、质押融资、减持退出、股权激励、购并工具等多种资本运作手段；
　　4、管理提升：为企业提供培训支持；
　　5、增强公司信用评级，提高银行授信额度（可信用贷款）；
　　6、提前规范治理，利于企业IPO上市；
　　7、挂牌快、免挂牌费；
　　8、在同行业中迅速占有市场，并购、重组同类型的公司。
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&2017 列表网&琼ICP备号-12&增值电信业务经营许可证B2-&　　　　四板、三板、创业板、主板都是中国多层次资本市场的重要组成部分。区域性股权交易市场又称“四板”，是为特定区域内的企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场，是公司规范治理、进入资本市场的孵化器。　　　新四板是中小企业踏入资本市场最平稳起步的地方，具有快速（一个礼拜）、高效（门槛低）、实用（服务多）的特征。对于广大中小企业进入资本市场是一个最佳选择。　　新四板与新三板的区别？　　　1、挂牌成本不同：挂牌成本基本包括中介机构的费用和挂牌收取的费用。新三板挂牌成本在120万左右，不同区域性股权市场的费用不同，大体成本在70万左右。其中前海股权交易中心新四板直通车服务（包括挂牌、融资辅导、融资对接）仅5万元。　　2、融资功能不同：新三板主要为挂牌企业提供股权融资，新四板主要为企业提供挂牌、登记、托管、转让、展示服务以及各类股权、债权、金融产品等服务。　　市场活跃程度不同：新三板为非上市公众公司，股东人数可以超过200人。新四板为非公众股份公司，股东人数在２-200人。　　股价形成机制不同：新三板挂牌企业依据股票交易形成价！格，区域性股权交易中心挂牌企业根据公司净资产确定股价。
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　　落户“新四板”对企业几多利好　　最近几年，中小企业融资难问题在我国受关注度越来越高，有专家认为，问题的根源一定程度上是由于资本市场的分布结构所造成的。　　我国目前资本市场的分布呈现倒金字塔形，底部的根基并不扎实。金字塔顶端是上交所、深交所的挂牌大中型企业，而底端的资本市场规模很小，或者说基本不存在，而这就直接导致了中小企业融资渠道十分有效，且阻碍重重。很多创新型企业因为缺乏抵押物与担保等原因，很难获得银行贷款。所以，形成了融资平台不够、错位服务不多、企业需求难以解决的大环境。　　所幸的是，“新四板”的落地提供了一个资本对接的平台，可以让无法满足上市条件的中小企业实现股权转让和直接融资，意义可谓深远。　　那么，“新四板”能不能火起来，中小企业融资问题能否迎来破题钥匙？投资者又能在“新四板”得到什么呢？　　“新四板”新在哪里其实，“新四板”是在“新三板”基础上推出的，但就交易主体的准入程度而言，前者门槛明显放宽。　　　　我们知道，“新三板”要求企业存续满2年，而新四版规定满一年;在各种中介机构的管理上，更加多元化，券商、创投都可以参与成为挂牌推荐机构;而在投资人范围方面，允许金融资产50万元以上，且具有完全民事行为能力的自然人投资者参与，这就创新于“新三板”只允许机构投资者参与的限制。　　可以说，“新四板”定位于主板、创业板之后的区域性资本市场，股权交易中心的服务对象是广大中小型、具备成长性、有价值的企业。具有成长性的中小企业先以“新四板”为跳板，而后输送到创业板，中小企业也会有更好的市场基础。因此，我们认为落户“新四板”对中小企业有着重要的意义。　　对企业融资发展意义深远　落户“新四板”对具有成长性的企业来说意义重大。首先，“新四板”提供了一个新的融资渠道：可以通过增发、配股等方式直接筹集资金，并且通过向银行抵押股权的方式间接筹集资金，这样既可以解决融资需求，也能把风险连环的担保有效切断。　　其次，新的走向公开市场的选择：通过充分的信息披露和公开转让的方式，让更多的投资者看到这些公司，来提高公司的知名度。另外还可以提高公司股权的流动性，让自己的股权在广为人知的平台上流转。这一点尤其适合一些规模较小的公司，包括支付不起主流媒体的巨额广告费用的公司，和一些B2B的公司。　　而IPO申请被拒的企业也可在此拥有新的选择机会：为上市练兵，提升管理水平。　　此外，这里也是中小企业私募债试验田：原先产交所只做股权转让，现在扩大到债券融资，也就是企业私募债，发债对企业融资的意义不言而喻。
　　论新四板 还是深圳前海股权权威　　全区域新四板资本市场流通平台　　前海新四板直通企业 度娘“深圳达古”
　　新四板 看深圳前海　　深圳前海股权交易中心挂牌直通车　　
　　场外资本市场区域股权交易中心四板
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)为什么「新四板」那么火？新四板如何帮助中小企业融资？|界面新闻 · JMedia扫一扫下载界面新闻APP企业融资难的问题一直困扰着一些优秀企业的发展，尤其一些中小企业融资难问题在我国受关注度越来越高，有专家认为，问题的根源一定程度上是由于资本市场的分布结构所造成的，缺少合理化的资本市场梯队。
我国目前资本市场的分布呈现倒金字塔形，底部的根基并不扎实。金字塔顶端是上交所、深交所挂牌企业，主要定位于国有大中型企业，而我国99%的企业是中小微企业，而底端资本市场规模又很小，这也就直接导致了中小企业融资渠道十分有限，且阻碍重重。很多创新型企业、轻资产公司因为缺乏抵押物与担保等原因，很难获得银行贷款。
所以，融资平台不够广、错位服务不多、企业需求难以解决的大环境下，一些本来很有发展前途的企业，因为得不到资金的支持，陷入发展瓶颈或者因为没有持续的资本注入企业关门倒闭的事也是经常发生。
为了给众多中小企业提供一个资本对接平台，解决中小企业融资难的突出问题，2012年中央允许各地重新设立区域性股权市场，研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。
在政府的主导下&新四板&市场得以快速发展，&新四板&的落地让暂时无法满足上市条件的中小企业实现股权转让和直接融资，意义可谓深远。
那么，中小企业融资问题能否迎来破题钥匙？投资者又能在&新四板&得到什么呢？
什么是新四板？
&新四板&新在哪里？其实，&新四板&是在&新三板&基础上推出的，但就交易主体的准入程度而言，前者门槛明显要低一些。
可以说，&新四板&定位于主板、创业板之后的区域性资本市场，股权交易中心的服务对象是广大中小型、具备成长性、有价值的企业。
具有成长性的中小企业先以&新四板&为跳板，而后输送到创业板，中小企业也会有更好的市场基础。因此，落户&新四板&对中小企业有着重要的意义。
为什么新四板那么火？
中小企业为稳定就业和促进创新方面具有无可取代的重要地位。据统计，20世纪国内60%的重大创新来自于中小企业，其中创新型中小企业虽然仅占中国中小企业总数的3%，但是却贡献了超过50%的创新成果，主要涉及生物医药、新能源、新材料、信息技术等高新技术行业，可见，为了实现创新推动下的经济结构转型和产业升级，应该大力促进中小微企业，尤其是创新型中小微企业的良性发展。
在经济转型中，国家政府意识到中小企业无论对日后经济、科技还是就业的发展都起了不可替代的作用，故自2014年新三板、新四板红利政策不断。
国务院日发布&新国九条&，明确到2020年，我国要基本形成结构合理、功能完善的多层次资本市场体系。
2015年两会，李克强总理把&创业创新&提升到国家战略高度，各级政府也从政策、制度、机制、资金等多方面支持企业创业创新。
正是在这一国家战略背景下，新四板再次升温，两会期间：李克强总理指出&发展服务中小企业的区域性股权市场（即新四板）&；证监会主席肖钢表示"将调研和试点多层次市场转板机制"；深交所总经理宋丽萍也表示&将加快发展多层次股权市场,大力支持四板市场发展&。
日，证监会正式发布《进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，该意见对分层、转板试点、摘牌制度等7个方面制度做出具体安排，其中明确允许符合条件的四板开展推荐业务试点。该政策的发布意味着，新四板可以开展新三板推荐业务了。
对于很多中小企业来说，挂牌新四板不是最终目的，获得融资，实现转板，向更高层次的资本市场迈进，才是企业家们关心的话题。
中小企业最大的困难之一就是融资，而融资遇到的第一个困难，就是如何吸引和联系投资人。企业挂牌之后，增加了自己的曝光机会，能有更多的机会吸引投资人的目光。企业的信息都已经拿出来晒了，都已经接受公众的监督了，投资人还会轻易怀疑吗？至少信任度要比非公众公司高多了。
同时，随着新四板转板制度的逐步执行也意味着新四板优秀企业有机会进入新三板、创新板甚至主板市场，这将为企业带来源源不断的资金洪流，扩大企业规模。
企业如何通过新四板获得融资？
现在的情况是，很多PE都将新四板企业纳入项目源。一旦他们发现机会，就会出手。特别是前景好的中小微企业挂牌后极易引起PE的注意，众所周知，投资人越早进入成长性企业价格越低，他们非常愿意在早期将资金注入成长性中小微企业，而早期资金对于中小微企业来说对维系资金链条是非常重要的，因此这对双方都是有好处的。
挂牌新四板之前，企业到底值多少钱，并没有一个公允的数值。但在企业挂牌之后，通过第三方金融服务商可以对企业做出一个股权估值定价，并将有一个市盈率。为什么富豪榜中的人那么有钱就是因为他们拥有的资产价值被放大了。富豪财富的计算是市值法（利润乘以市盈率，如未上市，就模拟已上市公司的平均市盈率）。市值定财富，所以市值管理和资本运作很重要。
另外，对于挂牌企业老板如遇再需要资金时，只需要出售一部分股权就可以了。这种交易将会越来越便利，还将获得不小的溢价。同时，股权融资这种方式不用提供抵押，融来的钱也不用还。并且通常在融来资金的同时，还能融来资源。企业在需要融资时，只要把手里的股权出让一部分就可以了。
这样一来，纵使新四板不提供线上交易，也能为中小微企业带来融资效应，为企业扩大规模，维系资金链条带来非常大的好处。
经济转型的客观性，倒逼金融改革和创新。近年来，区域性股权市场蓬勃发展，为中小企业提供了一条走进资本市场殿堂的捷径，其中深圳前海新四板作为全国最大的四板市场，受到全国各地中小企业普遍关注和欢迎，截至日前，挂牌企业数量已经达到9277家，近一季度挂牌数量增长达到1880家。孵化新兴产业、优化创新成果，促进经济转型的功能已成为新四板重要使命。
相信未来随着新四板的崛起，中国资本市场也必将迎来一股发展的新浪潮。
关键词：中小企业融资 新四板融资 股权融资
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