先来看9月11日的一则新闻：　　日本债券交易公司的数据显示，半年期日本国债收益率昨日跌至-0.001%，创历史新低。二级市场上的三个月期日本国债收益率上周也跌入负值，至少是2009年以来的首次。　　国债收益率为负数，意味着投资者购买国债，把钱借给了政府后，反而要倒贴利息，这个现象完全颠覆了传统经济学教科书的内容，也让许多人高呼：“看不懂”。在讨论这个问题之前，我们先来看国债收益率的计算方式。　　例如一张1年期的国债面值100元，年利率5%，1年后你可以得到本金100元、利息5元，一共105元。当该国债上市交易后，价格由供求关系决定，买的人太多，又或者是流通的国债数量稀少，都会造成价格上涨，变成106元一张，那么投资者买回的话，成本是106元，到期却只能得到105元的本息和，就是倒亏，即收益率为负值；　　日本国债收益率为负，是安倍经济学推行的必然结果。过去的一段时间里，日本央行一直向市场释放天量的流动性，日本央行数据显示，截止8月末，该行所持日本国债较去年同期增长了178.6万亿日元。此前该行已承诺将把基础货币供应量由8月末的243.5万亿日元扩大到270万亿日元。由于日本央行大量购买国债，导致市场上流通的债券稀少，价格上涨，收益率为负。　　所以，不单是普通的投资者投资日本国债会受到损失，就连日本央行同样会承担损失，亏钱也要买，说明日本政府向市场表明将量化宽松的货币政策继续进行下去的决心。从道理上讲，政府发行国债，承诺到期后向投资者支付利息，政府借到了钱，同时让购买国债的人得到好处，这本来是常识，但在当前这个历史关口，大量的经济规律被人为颠倒了。　　历史上，第一次国债收益率为负值出现在2008年的美国，当年次贷危机爆发，全面性的金融危机和恐慌情绪导致几乎所有的资产价格急剧下跌。美元国债成为了理想的避险品种，疯狂的追捧造就了国债高估，出现负收益。股神巴菲特当时认为这是他这辈子唯一能看到的奇特景象。　　然而，连巴菲特也看错了，四年之后，轮到德国的国债收益率出现负值。2012年德国拍卖41.73亿欧元2014年6月到期的国债，收益率为-0.06%。当时欧元区经济摇摇欲坠，市场纷纷猜测欧元区破裂的可能，德国货币回归马克的可能性上升，假如欧元区各国被迫回归本国货币，而你是一个希腊人，那么你持有的收益率为-0.06%德国国债到期后给你带来的收益率不一定是-0.5%，由于德国马克对希腊货币的猛烈升值，您潜在的资本回报率可能是40%。这是由于德国的经济相对其它欧元区国家而言，具有更加坚实的基础。　　今天，无论是欧洲、美国还是日本，发达国家的国债收益率正不断创下新低。德国期限在三年以内的国债收益率甚至已经全部为负。以荷兰为例，下图是500年以来的荷兰10年期国债收益率图（荷兰国债收益率达到了500年来的最低）。　　　　从表面上看，造成这一现象的原因可能是由经济危机造成的避险动机、可能是央行大量买入国债导致流通国债数量稀少，也有可能是像德国那样，市场看好其在欧元区解体后的经济表现。但是实质上，全球流动性过剩才是根本原因。　　自从布雷顿森林体系解体之后，人类彻底进入了货币发行不受约束的法币时代，2008年次贷危机爆发之后，全球主要央行向市场大规模释放流动性，竞相进行货币贬值以求刺激经济复苏。　　自2010年末开始，美国、英国、欧洲、日本四国央行的资产负债表暴增了近4万亿美元，平均每年增长1万亿（右图）。首先是美联储的QE2，然后接着是英国央行的QE、欧洲央行的LTRO、美联储QE3和日本央行的QE，四大央行竞相扩张资产负债表的措施让全球市场流动性达到前所未有的状态。如今，美联储退出QE似乎也无法阻止这一增长势头。　　　　这种违逆经济规律的行径，只能掩盖危机爆发后应该由市场来自动清算的各种错误，并继续推高各种资产泡沫。尽管商业银行、投资银行、基金公司等金融机构的资产负债表得以修复，但是实体经济中的结构失衡问题被暂时掩盖，经济的内生增长动力逐渐熄火，陷入凯恩斯所讲的“流动性陷阱”指日可待。而仅仅依靠各种财政和货币刺激计划，短期会起到一定的效果，长远来看，必将造成全球金融体系的极度紊乱，最终带来灾难性的恶果。
楼主发言：1次 发图： | 更多
<span class="count" title="万
<span class="count" title="万
<span class="count" title="万
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)国债收益率上升说明投资人认为违约风险过大，抛售债券，导致潜在违约国家国债收益率上升，制约了这些国家从市场上再融资的行为！至于国债收益率，就是购买国债的收益比上国债票面价格乘以百分之百.
希Dy行存款下降三成(上D)；西班牙存款_始增L(下D)。⒋婵钔ㄟ^W上y行D移 但是大部分存款]有x_W元^ 去了德＿@是W元]有暴跌 同r德找媛实偷脑蛑弧５F在W元做空^寸已_v史高c。
&由于国债收益率相比储蓄要高，而且不收利息税，相对于信托等一些理财产品风险较小，所以普遍受到投资者追捧。但因每期国债额度很有.
在欧洲危机加剧、美国和中国经济增长形势令人担忧的情况下，资金再次涌进美国国债避险，使其价格走高，与价格反向波动的收益率跌至接近纪录低点的水平。，上周五尾盘，基准10年期美国国债收益率为1.702%，与去年9月份1.67%的盘中水平相去不远。1.67%是美联储从1962年开始有记录以来的最低收益率.
日本政府国债价格周一(5月21日)下跌，因指标国债收益率上周降至近九年低位后，投资者了结获利.
上周五银行间回购利率基本维稳；利率产品收益率降幅不一，10年国债下降5bps至3.36%；中短期票据收益率多数下降；超AAA企债个券收益率也有所下降；交易所信用债中，成交额较大公司债、分离债和企债个券收益率纷纷下降，其中企债个券降幅较大。
不是不好买，是完全抢不到&一直以来国债收益率高于储蓄，且不收利息税，相对于信托等一些理财产品，风险又比较小，因此普遍受到追捧。但每期国债的额度十分有限，而且在各银行间分布不一，每次甫一面世便售罄。有些人提前排队都没买到
相关文章推荐[转载]小常识一：7%的国债收益率为什么是道坎？
今天，新闻报道西班牙的十年期国债收益率达到7%的临界点，面临危机爆发的来临。
为什么7%的收益率会是临界点呢？
这和债券复利计息有关，债券的利息计算方法是复利，就是说每年计算一次利息收益，如果不支取利息，则下一年利息将转入本金继续计算利息。一直不支取利息直到债券到期一总收取本息其最终值也是一种办法。
以n年期收益率为a的国债其每年应付的利息就是债券面值乘以a，到期全额本息合计终值的计算方法为债券面额乘（1+a)的n次方。
以十年期国债年收益率7%为临界点是因为，7%的收益率十年到期正好翻一翻，计算公式为（1+7%）的10次方。
也就是说：十年期国债收益率7%的话，你借一百万的国债，到期要还两百万。
而国债承销、分销和投资人在债券市场上的买卖方法是倒过来计算的，也就是说，以债券到期实际收益倒算其现在的价格，而不是以其面值销售的。这样年收益率越低，现在的价格越高；年收益率越高，现在价格越低。举例说就是：一百万面值的债券按其年收益率现在值多少钱，以7%的年收益率的话，十年期债券现值就是“零”！
而在债券市场上决定债券价格的是债券收益对投资人对债券的信心和购买意愿的影响，如果投资人对某国的国债信心不足，就缺乏购买意愿，这样这个国家就必须提高其债券的收益率来吸引投资人，以高收益来吸引投资人的购买意愿。
回到上面的计算结果，年收益率已达到7%的十年期国债，其现值已经为零了，谁还会去购买呢？这就是为什么十年期国债年收益率7%是临界点的原因了。
而西班牙目前已经达到这个临界点了，意味着它下一步在债券市场上借债的能力已经大大减弱，其借债的成本将会大大提高，而其偿债能力也将大大降低，如果不获得帮助的话，其国债违约的可能性将大幅度增加。
由于西班牙是欧元区第四大经济体，其步希腊后尘走上需要拯救的地步，将更加重挫欧元的信誉和欧元区的经济。
那么，欧元也不可靠了，哪里是避风港呢？显然只有美元！尽管美国自己的经济也并不乐观，美元价值也并不可靠，但因美元是世界经济储备货币，是无可奈何的选择。即使美国一而再、再而三的开支印钞机，向世界经济倾倒进数以亿计的美元来贬值美元，但目前还看不到有更可靠的投资方向。
而这样，美国评级机构下调欧洲国家的国债评级的目的就达到了。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。欧元区国债收益率大幅下跌
来源：新浪财经
新浪财经讯 北京时间11月7日晚间消息，欧洲央行周四意外宣布将基准利率降至0.25%的历史低位，受此消息影响，欧元区国债价格全线上涨，与国债价格反向而动的收益率幅下跌。
德国两年期国债收益率降至自6月份以来最低点，意大利10年期国债收益率一度跌至5个月低点。
欧央行此举大出市场意料。路透社本周调查的23位交易员中有22位预计该行将维持利率不变。
西班牙10年期基准国债收益率下跌10个基点，至4.05%，意大利10年期国债收益率也下跌10个基点，至4.08%，较早时一度跌至4.06%，创5个月新低。
德国两年期国债收益率下跌6.2个基点，至0.08%；5年期国债收益率下跌8.8个基点，至0.63%。
英国10年期国债收益率降至2.689%，对德国10年期国债的息差扩大至100个基点以上，创6周新高。(羽箭)
原标题：欧元区国债收益率大幅下跌
[此文系转载，来源于新浪财经，版权归属原作者]
安徽资讯APP
扫一扫，安徽尽在您手中
万家热线今日合肥
微信扫一扫，使用小程序
每天10分钟，通晓合肥事
1398人关注
1358人关注
1093人关注
即将迈入夏天，是不是要拿房了呢？
俗话说的好！拿房...
我们在慢慢长大，母亲在渐渐老去!
你了解母亲的心愿 ...
新中国成立以后，中央人民政府政务院于1949年12月将5月1日定为法定的劳动节...
今日万家热线
扫描关注今日万家热线微信公共号
短信快捷登录
合作账号登录
验证即登录，未注册将自动创建万家账号
发送验证码7%的国债收益率为什么是道坎？
转载小常识一：7%的国债收益率为什么是道坎？
今天，新闻报道西班牙的十年期国债收益率达到7%的临界点，面临危机爆发的来临。
为什么7%的收益率会是临界点呢？
这和债券复利计息有关，债券的利息计算方法是复利，就是说每年计算一次利息收益，如果不支取利息，则下一年利息将转入本金继续计算利息。一直不支取利息直到债券到期一总收取本息其最终值也是一种办法。
以n年期收益率为a的国债其每年应付的利息就是债券面值乘以a，到期全额本息合计终值的计算方法为债券面额乘（1+a)的n次方。
以十年期国债年收益率7%为临界点是因为，7%的收益率十年到期正好翻一翻，计算公式为（1+7%）的10次方。
也就是说：十年期国债收益率7%的话，你借一百万的国债，到期要还两百万。
而国债承销、分销和投资人在债券市场上的买卖方法是倒过来计算的，也就是说，以债券到期实际收益倒算其现在的价格，而不是以其面值销售的。这样年收益率越低，现在的价格越高；年收益率越高，现在价格越低。举例说就是：一百万面值的债券按其年收益率现在值多少钱，以7%的年收益率的话，十年期债券现值就是“零”！
而在债券市场上决定债券价格的是债券收益对投资人对债券的信心和购买意愿的影响，如果投资人对某国的国债信心不足，就缺乏购买意愿，这样这个国家就必须提高其债券的收益率来吸引投资人，以高收益来吸引投资人的购买意愿。
回到上面的计算结果，年收益率已达到7%的十年期国债，其现值已经为零了，谁还会去购买呢？这就是为什么十年期国债年收益率7%是临界点的原因了。
而西班牙目前已经达到这个临界点了，意味着它下一步在债券市场上借债的能力已经大大减弱，其借债的成本将会大大提高，而其偿债能力也将大大降低，如果不获得帮助的话，其国债违约的可能性将大幅度增加。
由于西班牙是欧元区第四大经济体，其步希腊后尘走上需要拯救的地步，将更加重挫欧元的信誉和欧元区的经济。
那么，欧元也不可靠了，哪里是避风港呢？显然只有美元！尽管美国自己的经济也并不乐观，美元价值也并不可靠，但因美元是世界经济储备货币，是无可奈何的选择。即使美国一而再、再而三的开支印钞机，向世界经济倾倒进数以亿计的美元来贬值美元，但目前还看不到有更可靠的投资方向。
而这样，美国评级机构下调欧洲国家的国债评级的目的就达到了。
一、新闻中说的国债收益率实际上就是指年利率，虽然两者用词确实不一样。
二、为什么认为国债危机临界点是收益率7%，而不是5%、10%？
一般来说，信用好的国债利率就低。从政府来说，都会以尽量低的利率发行国债（利率低意味着发行者成本低，信用好者当然成本低），只有不好卖时才会提高利率。从买家来说，提高利率才能卖掉的国债说明违约风险高（收益高，当然风险就高）。&
我认为楼主的观点是能够成立的。
抛开通货膨胀、债券投资等因素，以按面值兑付的国债来谈论：面值为105的一年期国债，发行价为100。可以看出，其收益率（年利率）为5%。这就是说，持有该国债一年后兑现，持有人通过一年持有的行为收获为5。
现在看面值100的7%的十年国债，到期后可兑付100。那它的发行价应该是多少呢？是50。同时，持有者通过十年的持有行为，也收获了50。从某种意义上说，持有者通过十年持有“白”得了同等于发行价的价值。如果按先付息的方式，发债方就会崩溃。
这个不太好理解。以高利贷为例：甲借100元给乙，年利率为10%。实际支付情况是这样的：甲扣除10元利息，只给乙90元；一年后乙还给甲100元。如果改成仍借100、十年期、年利率7%（计复利），那么实际支付情况会是这样：甲扣除十年利息100元，只给乙0元；十年后乙再还给甲100元。在这个支付过程中，乙直接崩溃。
到底国债危机临界点是多少？我认为7%的意义就在这个地方。不过，理论上可以建立模型，现实却是另外回事。毕竟经济学模型预测不准现实的事时有发生。
&&&&&&区别就在于先付的面值就是到期后能得到的钱，简单明了，后付的面值还得计算一下能得到的钱。
　　就比如说你说的10%十年期。1.1^10大约是2.59，100／2.59约等于38.6元，就是说买100元面值利息先付10%十年期债券只需要付出38.6元。收益率百分之159。
　　如果是100元面值利息后付10%十年期债券，到期后得259元，收益率一样是百分之159。
　　换个说法，如果发行38.6元元面值利息后付10%十年期债券，到期还100元，这个比较就更清楚了。
说白了，7%就是到期时，付息=借款，即借1还2。如是货币发行不在自身控制，国家经济增长或收益低于7%，到期要还两倍钱，是不可能的。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。