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10年期美债收益率是美国抵押贷款和企业贷款的基准，收益率走牛反映了投资者对美国通胀水平上行压力加大的预期。美债收益率曲线逼近倒挂已经引起了美联储官员的注意，美联储理事James Bullard在此前一周中曾发出警告称，若美联储持续加息，而美债10年期收益率又“不配合”，美债收益率曲线将可能在今年年底或2019年出现“倒挂”，需要格外重视。“新债王”Jeff Gundlach也曾警告称，若10年期美国国债收益率升破3%关口，美股将走跌。
首先我们来说继续QE，一旦继续QE的话美国国债市场上的国债抵押品就会被美联储收回，我们知道国债的抵押是美国国债市场这坑活水的“源头”。血饮说这个也是玩不下去，加息会让利率提高而这个提高与美国国债收益率的提高是同步的，国债收益率是美国金融市场资产价格定价的基准，而国债收益率与国债价格呈反比，国债收益率的暴涨带来的就是国债价格的暴跌，这带来的就是债市和股市市值的蒸发，最后还是1929年黑色星期四的下场。
目前华尔街的共识是，FOMC的决议声明不会有惊奇，美联储会继续将联邦基准利率保持在0-0.25%的区间，并按时在本月底完成其6000亿美元购买美国国债的第二轮量化宽松政策（即QE2）。因为联邦利率早已经降低到接近于零的水平，美联储于去年11月启动了QE2，美联储官员们预计，这一刺激措施相当于减息75个基点。Maury Harris还说，美联储推出QE2后，美国经济目前的状况还不如QE2推出之前，QE2失败了，没有必要再推出QE3。
最恐慌的事情发生了，10年期美债收益率图片3%，这对市场意味着什么？市场上调对债券收益率的预期并推高收益率是可能的。高盛资产管理（Goldman Sachs Asset Management）固定收益投资组合经理林赛（Iain Lindsay）在报告中写道：“我们对美国债券收益率持悲观态度，并认为美债收益率将继续攀升，理由包括劳动力市场强劲、通胀正常化以及财政刺激。因此，这与过去数月收益率的上升趋势一致，也符合我们的预期。”
【见闻专访】朱宁：新兴市场国家信用市场存做空机会。朱宁在日的“华尔街见闻俱乐部2015纽约新春见面会”上接受华尔街见闻专访时表示，如美联储6月加息，必须有新工具推出，才能避免收益率曲线倒挂；华尔街见闻：美国经济在持续复苏，市场预期今年美联储可能加息，您怎么评价美国经济。华尔街见闻：美联储加息，您怎么看待，以及加息可能给市场带来什么样的风险？华尔街见闻：美联储加息，资金持续撤离新兴市场。
华尔街最担心的指标：美债收益率倒挂就在今年。更异常的情况是长期利率甚至低于短期利率—倒挂/反向收益率曲线。(倒挂收益率曲线)只有1958年和1969年2次经济衰退前收益率曲线没有出现倒挂，另外6次经济衰退都出现了收益率曲线的倒挂。BMO在最新的利率展望报告中指出，“我们对2018年的重点放在美债收益率曲线上，预计美联储将持续其加息进程，最实质性的风险是，一旦收益率曲线倒挂，货币政策方面是否会出现转变。
美国国债收益率曲线是由短期利率（通常指1年，2年，3年期国债）和长期利率（通常指10年，20年，30年期国债）构成。因为期限短的债券流动性比期限长的债券流动性强，所以长期收益率比短期收益率高的原因也就是对长期国债流动性差的利率补偿。美联储加息将直接作用于短期利率，推高短期利率，长期利率取决于投资者的反应，正常情况下，长期利率也会跟着升，但是如果未来不明朗因素多的时候，长期利率可能并不朝美联储想要的方向走。
在最新发布的月度投资展望中，格罗斯指出，近些年，高杠杆的全球经济体因为央行的货币宽松而繁荣，一旦央行让短期利率回归正常，经济复苏可能处于险境，杠杆居高不下的全球经济面临衰退风险。“近些年，高杠杆的国内和全球经济因为宽松的货币政策而繁荣，今天这些经济体可能无法再接近之前几十年那种平坦的收益率曲线。央行官员和投资者都应该谨慎对待追加收紧货币和短期利率正常化。”
当前利率超低、收益率曲线平坦、美元升值、储蓄过剩、通胀预期低、全球经济疲软，都增加了美联储控制长期利率难度。不过，经济学家 Jonathan Wright认为，相比长期利率无法走高，当前美联储官员们更担心长期利率激增，美联储在表述未来利率路径时非常谨慎。前美国财政部经济学家Tim Duy表示，如果加息后长期利率不走高，美联储能做的并不多，因为短期利率不能上调太多，而如果经济低迷，利率又没有太大下调空间。
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星期三。克拉斯说道，美联储在其资产负债表上储备了数万亿计的美元债券，这让美联储有了选择，如果美联储想让长期利率升高，美联储可以出售其债券。实际上，一些投资者认为，随着美联储收紧货币政策，较长期国债收益率实际可能会下降，因为收紧货币将表明美联储官员们控制通胀的决心，而这会损害债券收益。
收益率越来越低，它在美国还卖到脱销了为什么在收益率屡创新低的时候，美国国债却面临脱销？既然这些机构必须买国债，拉出“发达市场”国债收益率报价一瞅，美国 10 年国债收益率虽然只有 1.4%，已经算高的了 (下表第二列为昨日 10 年期“发达市场”国债利率) 。下图实线为最近的美国国债收益率曲线，另外两条虚线，分别为三年前和五年前的国债收益率曲线。那个分析员的意思就是，ECB 继续疯狂购买国债的话，国债利率会越买越低。
近期欧央行官员的演讲表明，欧央行更偏好广义失业率（包括现在没有主动寻找工作但已经表态需要一份工作且已经在过去12 个月内找过，但没有成功的人口以及因为经济原因兼职工作的人口）作为衡量劳动力市场松弛的指标，因此以广义失业率衡量的失业率缺口表明，欧央行在逐渐退出量化宽松政策的时点选择上会参照美联储。如果欧央行如预期在9个月内完成削减，欧元区广义失业率将与美联储自金融危机以来第一次加息时相当。
FX168财经报社(香港)讯 就在美联储理事鲍威尔准备接任美联储主席之际，债券市场正在向美联储发出警告。预计耶伦美联储将在12月加息，“新的债券发行会真的影响曲线，现在对于在鲍威尔或耶伦领导下的美联储来说，明年其并不重要，他们将提高利率，在未来12个月内将加息三次，在接下来的14个月内加息四次，”National Alliance.的Andrew Brenner表示，“这些事件将会使曲线变平，曲线将会变得如此平以至于人们可以谈论反转。”
美国长短债券收益率利差为何缩小。反之，当长期债券收益率与短期债券收益率的利差缩小时，企业减少长期固定投资。再次，投资者看好长期投资，可能增持长期债券，长期债券需求增长，若投资者减持长期债券增持短期债券，短期债券需求增长。股票市场收益率较高时，部分资金从债券市场进入股市，若资金撤离美国股市，资金也可能进入债券市场，市场预期美联储加息，投资者增持短期债券推升短期债券收益率。
美联储正在收紧货币政策，而其他发达国家的央行还需要采取进一步的行动。“全球通货再膨胀可能会推高日本的通胀率，使日本央行最终决定通过收益率曲线管理降低其激进的宽松政策，使得日本政府债券曲线变得陡峭起来，”摩根士丹利在明年的十大外汇交易报告中表示。尽管经济仍将受到支撑，但明年欧元可能会受益于持续的全球扩张，以及央行等储备货币管理机构的资金流动，在2017年表现的鼓舞下，更多资金可能会转向欧元区。
深陷债务陷阱 即便走谨慎升息路线 美联储也如履薄冰。虽然经济成长和企业获利看来十分稳健，失业率处于数十年最低，也没什么通胀可言，那么问题来了，美国经济和全球市场会对美联储再升息两、三次泰然处之吗？自2015年12月以来，美联储进行了四次加息，每次25个基点，并且预计未来几年将继续渐进式加息以刺激经济和市场。“保持经济成长的唯一办法是增加债务，而遏制经济成长的则是偿还债务。这是一个债务陷阱。”
美联储在金融市场发现敌人 莫低估其未来加息意愿。本周三美联储可能再度提升利率，这将是自2015年12月以来第四次加息，但是金融市场并未出现大幅度的紧缩，股市今年升至纪录高位，债券收益率下滑，这将导致更多的借款，更快的经济增长以及更多的市场投机。美联储官员指出，货币政策传导到市场和经济体需要时间，这一滞后性使得他们很难完美地引导市场，这就提高了美联储可能对市场过度反应的以及信贷大幅减少的风险。
华尔街预计今年QE不会结束 高盛Hatzius预计加息要等到2016 | 华尔街见闻华尔街预计今年QE不会结束 高盛Hatzius预计加息要等到2016.关于预测QE何时结束的调查。巴克莱美国汇率研究负责人Rajiv Setia说，现在结束QE“仍然太早了，这是美联储唯一拥有的工具。他们在竭尽所能，在结束的那一天，QE带来的好处超过任何泡沫风险带来的坏处”。巴克莱预测美联储会在2014年第一季度放缓债券购买，并于2015年结束QE。
大空头：当心美联储加息 94年债灾即将重演日 来源：黄金头条摘要 空头预言：未来几周内，债市将发生暴跌，1994年债灾将会重演。Edwards认为，美联储的加息周期将同时推升短期和长期利率，美联储此前制造了美国历史上最大的企业信用泡沫，使得2008年金融危机看起来得到了一个软着陆。而美联储宣布加息25bp后，2年期联邦基金在三个月内飙升了250bp，10年至2年期收益率曲线迅速平滑，破坏了曲线上的融资套利。
美联储加息对贷款储蓄消费十个意义。如有信用卡，准备好更高的利率，大多数优惠利率也依赖于联邦基金利率。信用卡利率可变，常常与最优利率有关，意味着信用卡利率将随着美联储加息而增加利率，然而，更高利率仅适用于增加后的购买，以前债务是旧利率，此外，消费者可避免信用卡利息，就是每月还清债务。许多私立学校贷款利率浮动，利率随美国优惠利率浮动，美联储提高利率，将提高每月付款，利率调整取决于贷款条件。
美联储最大程度地控制短期利率、浮动利率、收益率、货币市场基金等。相比较而言，美联储提高利率几乎不会直接影响到长期抵押贷款利率、学生贷款利率、汽车贷款利率等，因为这些利率是固定值。债券抵押贷款利率可能会影响债券价格，大多数三十年期贷款利率与美国十年前国债收益率挂钩等。高利率对债券不好，特别是期望更高通胀的债券，但是利率上升转化为较低的债券价格，投资者将等待债券收益率上升，增持新发行债券。
投资者如何应对利率提高投资者如何应对利率提高来源：今日美国作者：Jeff Reeves时间：日原文地址：http://www.usatoday.com/story/money/markets//what-higher-rates-mean-investors//翻译：龚蕾 这个星期，美联储召开九月会议，投资者关注美国货币政策。与此同时，投资者会减持收益率增速较低的股票，投资者可能会重新衡量股票分红与债券收益率，重新分配投资组合。
美国十年期国债收益率或将反转？首先，美国和德国十年期国债收益率处于非常低的水平，经济学家认为，美联储利率正常化可能会影响到债券收益率。其次，过去三十年来，美国十年期国债收益率下降，利率可能会继续维持在低位一段时间。由于美联储加息不确定，但最终可能会发生，投资者可能改变组合，当利率上升时，债券吸引力将会减少，投资者希望以更低价格购买债券，因为，债券收益率与债券价格呈现负相关。
高盛：一个价值1万亿的理由让美联储不急于加息。在债券市场，有一个价值1万亿美元的理由要求美联储不能急于加息。但问题是，当利率上升的时候，债券价格将会下跌，而长期债券遭受的打击会最为严重。高盛警告称，这意味着利率上升造成的潜在损失加大，投资者从债券获得的收入在帮助他们抵御持有低利率债券的风险方面所起的作用将会下降。
美联储加息后为何债息降股市涨。美联储宣布加息之后，美国债券收益率下降，美国股市上涨。美联储提高短期利率四分之一百分点，据美联储，美国经济逐渐强劲，通胀回升。美联储宣布加息，理论上，债券收益率将随着加息而上涨，而美联储周三加息后美国债券收益率下降，美国股市上涨。第一，美联储加息相对较为鸽派宽松，市场预期美联储加息时，市场已逐渐消化了预期，黄金价格连续两周走低，逐渐释放了金融市场风险。
根据隔夜指数掉期利率来看，英国央行和加拿大央行想在2017年结束之前，加入美联储加息的行列，目前已经是蠢蠢欲动。全球五大央行中有四家将同时收紧货币政策的前景，令交易员们震惊。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)固定收益策略主管表示:“债券市场习惯于认为，只要出现风险偏好下滑，金融状况收紧，各国央行就会出手相助。现在，几家央行同时实施紧缩政策。这是否意味着更多的波动?答案是肯定的。”
三大理由告诉你为什么美联储没有加息。全球债券收益率环境仍然有利于美国。德国10年期债券收益率和日本政府债券收益率（JGBs）几乎还是处于去年春天的水平，而后者被视为是实施中央银行政策的一项工具。收益率分别在40个基点和5个基点，无论是德国10年期债券还是日本政府债券与美国10年期国债相比都没有什么竞争力可言。那些仍在寄希望于美联储在今年下半年再次加息的人可能会将目光转向美联储缩减资产负债表上来。
首先，美国债券股票市场将面临一个微妙平衡，美联储将提高利率，劳动力市场改善，通胀回升至美联储目标，美联储既要加息，又不能太快步伐。其次，美联储公布11月会议纪要，美联储今年12月可能再次加息，这将是今年第三次加息。第二，兴业银行和摩根做了一份研究，美国十年期国债收益率突破2.5%点，目前美国债券收益率处于安全区间，美联储加息可能是债券下跌因素，但债券市场保持充足流动性，逐步释放是安全的市场。
中美贸易战担忧引发抛售潮 美债收益率大跌。10年期美国国债收益率下跌逾8个基点，至2.82%，为去年9月以来的最大单日跌幅。加拿大皇家银行财富管理公司美国固定收益部门副总裁Craig Bishop表示：“美联储昨天公布的另一件事，是鲍威尔本人的声明，表明他并不担心经济正处于快速通胀的风口浪尖。”美联储的决定和对贸易的担忧“导致了一个事实，即美国国债的空头头寸一直在增加，而且任何时候你都有可能获得空头回补。”为什么在收益率屡创新低的时候，美国国债却面临脱销？-土地公问答
为什么在收益率屡创新低的时候，美国国债却面临脱销？
为什么在收益率屡创新低的时候，美国国债却面临脱销？
新闻背景：全球国债收益率上一次这么低是什么时候？2008年http://主要是为了避险吗？「加皇资本市场(Royal Bank of Canada Capital Markets)首席欧洲宏观策略师夏弗里克(Peter Schaffrik)称，如果央行不放松购债规则，债券收益率又一直维持低位，很快他们就会无债可买。」这段话是什么意思？
泻药@Joe De 请让我把问题分成三部分回答。唯一需要的金融科普知识是债券价格和利率成反比，价格越高，利率越低。 1. 为什么美债收益率这么低还有人买？ 购买各国国债的主要机构包括（排名不分先后）：共同基金，养老金，保险公司，银行，各国主权基金（主…
美国十年期国债收益率降了这么多了，为什么还有这么多人买？原因主要两点，一是美元升值资金回流美国，美元升值预期很强就不用讲了，美国加息虽然受英国脱欧影响会推迟，但只要美国经济转好趋势不逆转，升息是迟早的事。加上英国带着欧洲动荡，美元的吸引力…
除了前面各位提出的理由，还有一个很重要的原因是较老的国债因为面临到期再投资的问题，锁定yield的能力不如一手新国债，令老国债流动性不如新国债，特别老的国债在计算margin的时候会有大折扣，加上央行不能参与一级拍卖，在二级市场与投资者的争夺中令老…
你把因果弄反了，是因为脱销（需求大于供给），国债价格上涨，国债收益率才屡创新低的 ———————————————————————————————————————— 我猜，你把国债价格和国债收益率混为一谈了，所以才产生这种困惑。 收益率与价格…
偿债能力起来了，而市场上不安全感变大了。
收益率是次要的，安全才是目的。
哥来告诉你 哥一针见血 主权债 背后就是主权背书 意思是主权有责任还。 再往后就是你觉得主权能还款 ，他能还款不是说 他有能力还款 是指他能再借到钱 他能借到钱的背后是啥 他武力强大 国力强大啊 外部风险市场稍微有动劲 假设你管理科威特主权基金 你觉得…
因果倒置了，国债供不应求，收益率会下降，最终达到供需平衡。这是最基本的常识。
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短期国债收益率丧失了波动性，由于期限利差的变动等于长期国债收益率的变动动减去短期国债收益率的变动，因此，期限利差呈现出与历史完全不同的走势特征：期限利差变化开始由长期国债收益率主导。图表6中我们对比了不同期限的国债收益率与联邦基金利率，可以发现，随着期限不断缩短，联邦基金利率与国债收益率走势的拟合度逐步提高，这进一步表明：短期利率取决于货币政策，期限利差是在基准利率基础上的溢价。
长期美债收益率利率分解。根据期限溢价理论及费雪效应，10年期美债收益率可以分解为实际利率、通胀溢价及期限溢价。根据期限结构原理，对10年期美国国债收益率的预测，可以短期收益率为基准，加入“期限溢价”的相关影响进行测算，而短期收益率又可以分解为实际利率与通胀溢价。2017年以来期限溢价中枢0.3%，配置需求减弱或拉升期限溢价，但加息进程推进将制约期限溢价上行，两者对冲后，假设明年期限溢价中枢不变，仍为0.3%；
针对欧洲VS美国国债收益率长期/短期波动变化曲线，高盛研究后发现了一些值得注意的问题：美国和欧元区的货币政策走向将继续分化，这主要表现在国债短期收益增长，美国和欧元区长期债券收益的关联性依然非常高。从技术层面上解释，期限溢价指持有长期债券的投资者所获得的超额收益率补偿。一旦中央银行利用负利率和量化宽松的货币政策购买长期债券，国内债券的溢价就将被抑制，这种效应也会波及到期限溢价最高的主要固定收益市场。
债券天王葛罗斯称美国和全球经济无法承受美联储大幅升息。“如果指标利率高于2%，美元走强将会影响新兴市场经济成长，或导致欧洲央行及其他发达市场央行过早收紧政策，”葛罗斯警告称，“美联储声称今年3月起可能三次或四次升息，这可能有些夸大。”投资者应该预期10年期美债收益率在2018年剩余时段内处在3%左右，“这一水准应该最终促使德债和英债收益率上升，预计德债收益率达到1%，英债收益率到1.75%，”葛罗斯还表示。
高盛建议做多权重均等的印度卢比、印尼卢比和韩元货币篮子，同时做空权重均等的新加坡元和日元货币篮子，假设起始水平为100，总回报目标位为110，止损位95。因为虽然巴西雷亚尔是高收益率、类似股票的货币，但秘鲁和智利货币都是更类似债券的货币，相对比较有韧性。瑞银近日给出的投资建议与高盛有相同之处，同样推荐做多巴西雷亚尔和智利比索，做空美元和日元，而且看好新兴市场体债券指数(EMBI)，建议做空美国高收益债券。
2018年可能出现的风险有三类：市场风险、政策风险和经济风险。从收益率曲线的斜率与未来增长的关系来看，收益率曲线的斜率可以分为两个成分：期限溢价斜率（不同期限债券的期限溢价的差异）与风险中性斜率（短期利率的长期和短期预期的差异）。风险中性斜率由美联储加息驱动，随着美联储加息至接近政策利率的中性水平，风险中性斜率下降并且开始逆转，产生了降息预期，因此平坦化的风险中性斜率通常是经济放缓的信号。
另外，QE暗示了美联储的利率政策信号，这也是QE的影响渠道之一，但是相比于资产组合平衡渠道，它就没那么重要，尤其是考虑到美联储在大多数时候都会就利率政策单独地给出指引信号。Allison Nathan：一些市场观察者和你的观点相反，认为美联储应该将资产负债表缩减至08年危机之前的水平，因为他们担心当前的政策框架会使得美联储在市场上占据过多的空间，或者说大规模的资产负债表会破坏美联储的独立性。
中美利差大幅收窄，对中债有何影响？短端政策利率：由于目前的资本流失压力并不大，我们判断在利率走廊内的DR系列利率由于央行跟随上调政策利率的幅度仍会小于联储加息幅度，因而中美货币市场利差可能仍将继续收窄，带动中美利差的收窄。如果美国通胀持续上行，需要考虑美债上行背后的基本面（通胀）压力是否会蔓延到国内，如果中国通胀也同步上行，那么很显然，中债收益率面临显著压力，中美利差的变化取决于上行幅度的差异。
经济学人：交易员vs.经济学家——解读市场的启示。当今年5月，美联储打算让市场为放缓QE速度做准备的时候，美联储认为，因为暗示缩减QE规模不会改变其何时加息的前瞻指引，所以债券收益率只会小幅上涨。非基本面因素具有如此巨大的力量使市场大幅波动的事实，并不是要让交易员决定货币政策的原因，而是，央行官员在解读价格信号和制定政策时，必须考虑交易员的观点。美联储官员Jeremy Stein很巧妙地跨越交易员和经济学家的世界。
为什么我们买债券？把一个资产（这里简化为债券）的收益率剖析开来，可以简单分解为：无风险利率＋信用风险溢价＋久期（利率）风险溢价＋流动性风险＋其它。（国家强迫我以最高价格买入地方债，我就不大量买入二级市场产品，让收益率曲线高一点，好让我被迫买入资产时，收益率高一点）所以7年的国开债在收益率曲线上看上去如此的高价值，如此的“价值洼地”，但却长期存在着。但有时候其实会资产池的资产收益率决定了发行成本。
按照发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，可以分为零息债券、附息债券、息票累积债券和浮动利率债券。市场分割理论：期限不同的债券市场是完全分离和独立的，每一种债券的利率水平在各自的市场上，由对该种债券的供给和需求决定，不受其它期限债券的影响。4、债券信用评级过程。转债底价溢价率是指转债市场价格超出转债底价的比例，其中转债底价是将转债当作纯债，按照市场收益率贴现转债未来现金流之后的价值。
【答】：分级债基一般按照7:3拆分为AB份额，份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数，7:3的就是3.33倍份额杠杆净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆而债券资金本身又可以通过质押回购持有的债券如果是资产的200%就有2倍资金杠杆，分级债B的实际的资金杠杆就相当于价格杠杆×资金杠杆，像金鹰元盛B、金鹰回报B的杠杆都是相当高的。
首先我们来看一下债券市场的基本结构，债券市场分为债券的一级市场和二级市场。银行间市场主要登记托管在中央结算公司和上清所，交易所市场的债券登记托管在中证登，部分如国债之类的债券是跨市场债券，可以通过转托管手续，把银行间市场的债券转托管到交易所市场进行交易。债券收益率主要是衡量债券交易的准绳，不同的债券因为发行的时间、期限、票面利率不同，而这些基本属性的差异可能很难直观的反应债券的价格。债券投资风险。
齐鲁证券马刚：分级基金A类份额投资攻略。分级基金的A类份额，也称低风险份额、优先份额、稳健份额，它获取固定的约定收益而不承担基金净值的波动风险，因此本质上是固定收益产品。但为使子基金的持有者多一条退出渠道以及抑制过高的折溢价率，这类基金一般具有所谓“配对转换”条款：按照约定比例同时买入AB两类份额转换为母基金，或者母基金按照约定比例拆分成AB份额在二级市场交易。
本文是玩转分级基金系列科普文的第三篇，主要内容是分级基金的A类份额。图1为规模较大、有代表性、流动性好的永续型分级基金A类份额的隐含收益率走势图，为便于比较，我们还叠加了同类型基金的平均隐含收益率以及15年期信用债的到期收益率走势。目前此类基金的隐含收益率水平均低于AA级长期信用债的到期收益率，但仍然高于AAA甚至高于AA+的到期收益率，我们认为该类基金很多品种仍然被低估，跟相关债券比，仍具有极高的配置价值。
如果定义当月进取份额涨幅/基础份额涨幅为当月实际杠杆，把价格涨幅/净值涨幅定义为杠杆弹性，则可以把股票型进取份额的属性在下表中列出。进取份额当前杠杆及折溢价率。具体做法是：选取上证指数作为参考指数，计算上个月基金的基础份额净值关于上证指数的贝塔系数(日频率数据)，并假定未来一个月该贝塔系数保持不变，据此推测当上证指数涨跌时基金基础份额的涨跌幅，结合进取份额的杠杆，可以得到进取份额的净值涨跌情况。
【小兵专题】超长期利率债的真相：这是最好的选择，也是最糟的选择。高潮发生在7月11日徐寒飞老师发表报告《超长利率债，新价值洼地》，7月12日屈庆老师发表报告《超长期利率债配置无价值，交易无空间》，同时还有董德志老师、陈健恒老师看好超长期利率债，基本是3:1的格局。屈庆老师则在一片看多的氛围环境下坚持提示超长期利率债的风险，其主要论据：超长期利率债跨越经济周期，当前利率在低位，没有长期配置价值；
【重磅】国债收益率曲线分析手册（1）：认识曲线。债券的收益率一般会分为即期收益率（spot rate）、远期收益率（forward rate）和到期收益率（yield to maturity），这三种收益率本质上并没有区别，都是债券价格的表达方式，三者是等价的（三种收益率可以相互推导）。扭动的收益率曲线可以被视为“旋转”收益率曲线，收益率曲线的近端和远端的变化方向是相反的，体现为收益率曲线的斜率发生了变化，但不改变曲线的弯曲程度。
企业部门的杠杆率过高表现为制造业产能过剩,而金融部门杠杆率过高表现为表外业务的爆发式增长,并且缺乏足够的监控,导致金融风险的上升,因而从可持续发展角度看,金融部门也需去杠杆。
目前，市场上共有62只二级债基，银华信用双利债券基金等4只二级债基正在发行，这些都是很好的抗通胀的理财工具。尽管最近因为央行加息影响，一级债基多数表现不佳，但今年以来，这68只一级债基的平均收益率已经达到9.09%，共有19只债基收益率超过10%，远远跑赢CPI。中信银行相关人士解释称，由于一些银行理财产品是在加息前设计出的，相关资产池已经配置好了，加息后无法上调收益率，但加息后设计的产品就有了提升收益率的空间。
固定收益理财正当时固定收益理财正当时。目前中资银行大量发行的标明了预期收益率的产品，主要分为两类，一类是低风险的债券和票据类，由于期限短，而且产品购买合同没有指定投资的具体票据或者债券品种，此类产品投资者面临的实际风险较小，即使有个别品种出现信用风险，银行一般也会采取内部消化的方法进行处理，不会让投资者承担损失，因此票据和债券类产品尚未爆出违约的案例。
10/16 股票失宠的时代来临。债券得宠，股票失宠的时代来临 　　近几年欧美国家债券得宠，股票失宠，中国必然步其后尘。3、债券投资收益、流动性均优于银行理财产品。银行理财产品有欺骗性 　　90天期限的理财产品，银行10天的销售期：银行只卖1-3天，另7-9天的钱等于白给银行使用，对你来讲90天期限的理财产品，实际为97-99天。
2、长端债券收益率的中枢性或趋势性变化需要央行货币政策、货币市场利率对经济数据或其他信息做出反应，即长端债收益率趋势性下降必须央行货币宽松加码、货币市场利率中枢下降。理论上讲，在短期利率不变的情况，期限利差取决于市场对央行货币政策预期，即如果市场预期未来央行货币宽松，则期限利差收窄，债券收益率曲线平坦化，如果市场预期未来央行货币政策紧缩，则期限利差放大，债券收益率曲线陡峭化。
债券圈早报：5月25日债券圈早报：5月25日
债券圈。【中债日评：现券收益率下行】今日利率债收益率整体小幅下行，国债收益率除个别期限外,整体下行1-2BP。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3、4年期下行1-2BP至3.39%和3.49%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）3年期上行4BP至3.79%的水平。中低等级公司债市场收益率平均较前日上行约1BP，12松建化（122213）、11柳化债（122133）等券成交活跃，收益率有所上行。
2016年12月，2年期美债收益率与10年期美债收益率息差一度达到135个基点，但本周四，2年期美债收益率与10年期美债收益率的息差降至47个基点，这是2007年10月——就在全球金融危机爆发之前——以来最低水平。短期债券收益率和长期债券收益率之差被称为期限利差(term spad)，当期限利差收窄时，收益率曲线会趋于平缓。当短期收益率高于长期收益率时，收益率曲线被认为呈现反转，这意味着投资者预期从长期来看，收益率将会下降。
贸易战会以美债反击吗？所以购买债券的价格和收益率是成反比的，债券牛市代表债券价格升高，收益率走低。那中国为何要大量持有美债呢。大批量的美债抛售将使得美债熊市，美国国债收益率大幅提高，导致美国政府的发债成本提高，鉴于美国国债存量已至20万亿，这将导致美国政府债务危机，将重挫美元信誉。2. 大量的美债抛售拉高了美债收益率从而拉高了美元实际利率，中国将被迫加息以对，对中国高负债的实体部门来说，同样难以承受。
美国第二轮量化宽松政策全解析之细节及影响_财讯.com美国第二轮量化宽松政策全解析之细节及影响 日 17:33 [世华财讯]本周重要风险事件扎堆，可能改变未来数周汇市格局。美联储最新的货币政策决议即将于11月3日公布。不过，尽管理论上而言，美联储量化宽松将压低美债收益率，但高盛上月便指出，近期美元和美债孳息等走势，某程度已反映了QE2的效应，暗示美联储此轮量化宽松对压低利率的效果恐远不如首轮。
而这次，通胀方面相对缓和，但是债券市场的调节系统基本失灵（失灵的一个重要原因就是黄金正在取代美国国债的额外避险功能，也就是说，当债券利率走低到一定程度后，资本更愿意进入黄金市场避险，甚至日债，而不是不计成本地继续狂奔进入美国国债，而如果现在出现QE3，但是经济并没有进入通缩，那资本完全可以抛售美国国债，购入日债或者德国债，乃至黄金寻求避险，而不是承担额外的美元贬值成本去需求美债避险）。