视频：为什么要逐渐取消银行卡？看完终于明白国家的良苦用心
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视频介绍：
都说爱逛街是女人的天性，以前购物买单的时候，收银员总会问我们“您好，刷卡还是现金？”然而随着这几年互联网支付的发展，现金已经很少出现在我们的日常生活中，不少银行甚至发出预告，要逐步取消银行卡。为什么要逐渐取消银行卡？看完终于明白国家的良苦用心|银行卡|现金|互联网_新浪网
为什么要逐渐取消银行卡？看完终于明白国家的良苦用心
为什么要逐渐取消银行卡？看完终于明白国家的良苦用心
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图为中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚
　　新浪财经讯 “”于7月7日在北京举行。本次论坛的主题为：未来银行之路·转型与突围。一场关于“商业银行突围之路、未来之路在哪？”的圆桌对话在行业精英中展开。央行货币政策委员会委 员黄益平、浙商银行行长刘晓春、杭州银行行长宋剑斌、哈尔滨银行副行长兼首席信息官卢卫东、中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚参与对话。
　　关于商业银行转型的良方，中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚谈到，
　　曾刚：大家可能在强调银行要和以往有一些改变，但是改变反复用“转型”确实有点问题，因为你不能不停的转，因为不停的转很快就转回去了，成了360度了。我大概这样想，谈两个方面的问题，一方面，银行的创新和转型也好，第一点要突出差异化，我为什么讲差异化呢？刚才两位行长讲的，宋行长和刘行长两个方向，至少在一个主要的侧重方向上就会有所不同。因为我们中国的银行业还是一个比较复杂的银行业体系，因为很庞大，但是银监会统计我们大概有4000多家的法人机构，这些机构里面有大的、有小的、有区域的、有全国性的，不同类型的银行因为经营地域范围不一样，这是监管环境所决定的，自身发展路径也不同，在面临同样挑战、相似挑战的时候，大家可选择的方向实际上不太一样的。大的银行会往全面的去做，因为它的能力是往上飞的，这样去寻找新的空间，去拓展新的业务，创造新的收入来源，去引领银行业发展的前沿。中小银行可能是往下，把这个东西做透，原来可能有一些客户已经在我这个地方了，我可能业务没给他做的全面了，有些业务可能我以前觉得不一定能带来很好的收益可能就不做，有一些客户可能以前收益好的时候没来得及去做，现在有可能就要进入到我们这个范围当中来了，所以这是一个我觉得未来这种差异化的特点可能会非常不同。即便是中小银行，不同区域的中小银行，因为当地的环境是不一样的，而且好像浙江有很多的民营企业，他去做这种中小企业贷款的环境、市场需求是客观存在的。但是我们有一些地区，中小企业就很少，支柱产业就那么一个，可能一个地区都靠支柱产业上下游产业链展开着，这种情况下如果简单的去做中小企业，恐怕也不是一个很好的发展方向，可能要有另一些空间。
　　总体来讲，我觉得中小这块，不同地区，虽然大小银行发展方向内容会有点不同，小银行这块也要结合本地区域产业的特征曲细化它的产品。其实刚才卢行长已经讲了他们的一些尝试，实际上是结合本地的支柱产业特征，沿着它的产业链去做和它本地的需求特别相关的产品，这种产品可能在别的地方就用不上，或者在别的地方可能就没有，这是未来小银行差异化重点的方向，会往深的、透的去做，这是我觉得第一个大的面上。
　　第二个大的讲，商业银行的转型，我觉得大体来讲，如果把所有银行都算到一起，还是有一些共性的，共性的方面：
　　第一个，我觉得还是结构的优化。因为原来收入结构比较单一，都是靠银行息差为主，或者以公司客户类收入为主，现在经济调整来了，这个时候怎么样去优化它的收入结构，去增加它的收入来源，去应对外部经济的冲击，对银行度过考验是很重要的。倒不是说原来的业务就不重要了，实际上很重要，我现在就是要想多一些收入来源，多条腿走路会比较平衡。所以对银行来讲，很多银行如果以前发展不够平衡的一年，可能在未来一段时间要把它的收入结构上、客户结构上尽力去做一些优化。所以现在我们看到以前有些中小银行零售做的比较差的，或者说资金业务做的比较差的，可能在短期内他们在这方面，实际上在过去几年中在迅速的发展，或者中间业务收入比较少的，实际上在努力的往这个方向去做，我觉得这个是一个很追求的事情。
　　第二个，确实刚才刘行长讲的我特别认同，银行业的整体，不管大小银行都在往这个方向转，就是说它发挥的功能实际上在逐步的发生变化。在中国的金融体系当中，我们把银行定位为一个间接的金融机构，就是书本上教我们的，过去很长时间也是这个样子。实际上现在的发展趋势，确实银行成为我们直接融资市场当中重要的参与者，当然参与资本市场是一个方面。实际上我们过去一段时间理财产品迅速的发展，其实理财从某种意义上来讲可以把它看作银行实际上是一个机构投资者，这边是投向了金融市场的债券、各种金融资产甚至也可以对接实体的融资需要，实际上就是一个机构投资者，这个机构投资者本身就是直接融资市场重要的参与部分，我们把这块算起来，去年年底23万多亿了，加上银行自己持有的债券，实际上这块的比重，银行在直接融资当中占的比重、发挥的作用非常的明显，而且未来可能还有进一步发展的趋势，这个是有客观背景原因特点。我想这个事情实际上已经成为一个趋势了，而且已经发展到了相当的程度，未来可能我觉得还会往前发展。当然有这个趋势在，我们就要重新去考虑对银行业务的一些监管、风险的评估，因为这些业务实际上已经超出了传统的金融中介、信用中介的范畴。怎么样很好的去管理它，刚才宋行长其实已经讲到了，它的规模可能就是2倍的，但是没有一个很清楚的规则，或者没有一个很好的管理体系，所以这块我觉得我们应该承认这样一个现实，在一些基础规则上面去给它做一些改变或者做一些优化，同时匹配与之相适应的风险监管的要求，一起来推动银行真正的往这个方向。我已经转了，但是我没有规则，会很乱，我承认这种趋势，我给你一套完整的法律法规监管的规则，会让它运行的更加顺畅，所以这块我觉得是一个特别值得强调的内容。
　　因此时间有限，我就简单的把几位行长说的做了一下归纳。
责任编辑：马天元 SF180
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上半年一二线热点城市房价上升幅度出乎大家意料，从目前情况来看，多数热点城市房价已经有了比较大涨幅，下半年继续保持这种上升态势难度较大，但由于地价快速上升的支撑，这些热点城市房价下行空间不大，盘整后缓步上升是未来趋势。
不管他们对移民有何担心，“支持英国退出的工人阶级认为，不管发生什么，大部分或全部收入损失都将由富人承担，特别是受到千夫所指的伦敦金融城银行家。”
要打击恐怖主义只能从根部入手，打击其形成的社会因素、经济因素、政治因素。只有稳定的社会、完善的治理和健康运行的国家才能给人民提供免于“恐怖主义”滋扰的生活。
此次修订后，GDP核算仍然存在遗漏之处。我们认为，尽管中国的部分统计指标例如固定资产投资存在被高估的可能，但中国GDP总量被夸大的可能性不大。相反，当前的GDP核算仍然存在遗漏之处。摘要：打破刚性兑付会逐步促进无风险收益率的回归，也会有助于促进资产管理各环节的风险收益职责合理分配。
对资产管理行业整体而言，刚性兑付扭曲了中国资产管理行业的风险分布状况，实际上也增大了资产管理行业整体实际承担的金融风险。打破刚性兑付会逐步促进无风险收益率的回归，也会有助于促进资产管理各环节的风险收益职责合理分配。敬请阅读。
回答人/巴曙松
2018年，去杠杆成为金融政策关注的重点，前几年在加杠杆的过程中，不少产品以保本理财和刚性兑付的形式产生，因此，在当前的去杠杆过程中，这些保本理财和刚性兑付产品自然在强化监管的氛围下首当其中。
所谓保本理财，或者更广泛意义上说的刚性兑付，指的是一款资产管理产品，不论其实际的投资业绩如何、底层资产实际的表现如何，发行该产品的金融机构均会实际上兑付给产品的投资人本金，以及承诺的、或者隐形承诺的水平的收益。
纵览当前中国资产管理各行业的法律法规，刚性兑付在现有的法律条文中并没有得到确定与支持。恰恰相反的是，《信托公司管理办法》第34条明确规定“信托公司不得承诺信托财产不受损失或保证最低收益”。那么，这种局部存在的刚性兑付的行业潜规则是如何形成？
1、早期个别案例的处置中具有隐性刚兑要求，由此逐步形成了路径依赖。如2004年某信托计划失败后，为了维护市场稳定，当时的监管部门就提出该信托产品到期时，信托公司应保证兑付投资者资金。之后也在处置其他类似案例时强调了类似精神，如某监管部门2008发布的关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知中，将信托项目按期兑付作为监管评价的一项非常重要的指标。这就慢慢导致一些资产管理机构将刚兑视为事实上的行业潜在规则，也可能会培养投资者认为一些资产管理产品具有刚性兑付的错误潜在认知。
2、金融机构维护牌照价值和自身声誉的需求。为维护机构牌照价值和自身声誉，有的金融机构在个别金融产品收益率达不到预期或出现投资亏损时，可能会权衡利弊进行刚性兑付，选择以自有资金或其他方式兜底垫付。
3、法律层面有待完善。在现有的法律框架下，资产管理产品到期不能兑付时，各方需要承担的责任还需要进一步明确。例如，在金融机构角度，中国理财产品或资产管理产品出现不能如期兑付的情况，其所需要承担的责任还需要进一步厘清。
4、面向投资者的风险披露需要强化。相比风险责任清晰的市场，在面向投资者的风险披露较为含糊时，不易于培育风险自担的投资理念观念。
对资产管理行业整体而言，刚性兑付扭曲了中国资产管理行业的风险分布状况，实际上也增大了资产管理行业整体实际承担的金融风险。
对于金融机构而言刚性兑付使得投资产品具有事实上的债务属性，换个角度说，刚性兑付实质上导致项目投资风险从投资人转移到金融机构内部。资产管理行业主要涉及到从资金来源到资金运用的不同环节，在刚性兑付的环境下，往往在资金端表现为“刚性兑付”产品从银行延伸至信托、资管，而与此形成对应的是，往往在资产端表现为对基础资产缺少合理识别风险的风险定价，也就自然使得风险自担的约束机制难以落实。
对于资产管理机构而言，刚性兑付的存在会扭曲实体经济回报水平与金融投资收益率的关系。刚性兑付支持下就可能会出现较高的市场无风险收益率，如果实体经济的回报水平低于被刚性兑付抬高的金融投资收益率，那么，社会资金自然就会脱离实体经济而主要在金融资产中自我循环。从中国上市公司多年的统计数据观察，中国非金融行业上市公司的净资产收益率大致上在6%左右波动，近年来实际上金融行业的净资产收益率也在逐步向这个水平靠拢。然而，许多金融机构销售的资产管理产品的收益率都明显高于6%的这个水平，在一段时期内，刚性兑付直接推动了中国的市场上金融投资收益率高于实体投资收益率的扭曲格局。
对于投资者而言，刚性兑付不利于建立买者自负的风险约束机制。刚性兑付一旦形成行业的潜规则，就可能会降低投资者对于风险的识别能力，客观上会鼓励投资者将资金投入高风险产品，也不利于建立买者自负的风险约束机制。
刚性兑付带来的风险已经被广泛关注，监管层从16年至今出台诸多政策管控并引导资产管理行业逐步打破刚性兑付；2017年第五次全国金融工作会议，对强化监管、促进监管协调进行了一系列重要部署，在资产管理监管方面的政策基调与市场一直关注的资产管理监管框架调整预期基本一致。2017年“严监管”无疑将成为席卷银行理财、信托、券商资管和基金子公司的新政策基调。
对于行业本身来说，监管层对于资产管理行业逐步打破刚性兑付、回归资产管理本源的要求、对于资产管理产品统一监管标准的举措，给不同类型的资产管理机构造成了一定的转型压力，促使各类资产管理机构更为切实地思考如何提升自身资产管理能力，进行转型。 2014年3月“超日债”违约，成为中国国内债券市场首例违约的公募债券，此后信用违约事件的涉及主体、行业不断扩展，债券风险在逐步释放，刚性兑付在逐步打破，特别是哪些可能被投资者认为具备明显刚性兑付特征的央企和地方性国企也出现了刚性兑付打破的实例，这说明以债券违约为代表的打破刚性兑付，已经逐步步入常态化。
从趋势看，打破刚性兑付会逐步促进无风险收益率的回归，也会有助于促进资产管理各环节的风险收益职责合理分配。刚性兑付打破后，有助于明确资产管理不同领域、不同环节的基础功能及其相互关系。资产管理产品违约后，管理人、销售商、中介机构以及投资者本人各自需要承担的风险和责任也会明确化。同时，打破刚性兑付有助于促进买者自负的投资文化的建立。打破刚性兑付有助于促进投资者强化对产品风险收益以及自身风险偏好的理性评估，不同投资者的风险偏好产生对资产管理产品的多样化需求。（完）
文章来源：悟空问答2018年3月6日（本文观点仅代表作者作为一位研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）
本篇编辑：牛淑雅
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