作者：高伟 编辑：号外财经 来源： 号外财经网
《号外财经》 作者高伟
截至今天，&的“您好!公募20年”栏目已经刊发出5篇，今天的主角就是作为“老五家”之一的博时基金。号外财经发现，经过20年的历练，博时基金不管在投资业绩上还是规模上，均是基金行业的佼佼者，它以“榜样”的存在影响着我国基金行业的发展。
据&最新统计，截至3月20日，共有516只基金自成立以来实现了业绩翻倍 ，占比超过了十分之一。而在这516只业绩翻倍的基金中，博时基金揽下13个席位。其中于日成立的博时主题行业混合(LOF)，自成立日起复权单位净值增长率高达1318.26%，是市场上罕有的“十倍基”，在主动权益基金中位居第三，堪称业绩常青树。Wind数据显示，截至3月20日，该基金今年以来的回报率为1.19%，跻身前半营;近三年回报率为50.24%，更是跻身同业前四分之一，大幅领先于同期沪深300指数的涨幅。
据海通证券统计，截至2017年年末，博时固定收益类基金过去五年按管理资产规模加权平均累计净值增长率66.66%，在同类可比60家基金公司里高居第四，过去三年为13.62%;博时权益投资类基金过去五年历经牛熊也取得了64.49%的加权平均累计净值增长率，过去三年为24.22%。
具体来看，博时旗下长跑健将还有博时精选混合，该基金于日成立，自成立日起复权单位净值增长率高达445.16%;日成立的博时沪深300指数A、日成立的博时价值增长混合也不逊色，自成立以来累计回报率分别达381.62%、321.88%。此外，博时平衡配置混合、博时信用债券A、博时信用债券B、博时信用债券C、博时特许价值混合A、博时创业成长混合A、博时裕隆混合、博时标普500ETF联接(QDII)、博时卓越品牌混合(LOF)等基金，自成立以来回报率同样实现翻倍。
分析显示，博时20年养出的13只“倍增基”涵盖不同类型：博时主题行业主打价值风格，博时创业成长混合A跟踪成长风格，也有配置国内各类资产的博时平衡配置混合，还有被动指数型基金博时裕富沪深300指数A，QDII基金博时标普500ETF联接，债券型基金博时信用债券A、博时信用债券B、博时信用债券C等。可见，经过20年的历练，博时基金对不同类型、不同风格、不同区域基金均有较强的驾驭能力。
&还注意到，博时基金的发展是均衡协调式的，不但业绩上遍地开花，在规模上也长驱直入，让业内同龄人艳羡不已。
截至2017年12月末，博时基金母公司资产管理规模约7587亿元人民币，加上子公司后综合资产管理规模超过1.1万亿，共管理192只开放式基金，公募累计分红逾828亿元。博时基金产品线覆盖了从公募到非公募、从股票投资到固定收益投资、从低风险到高风险、从主动管理到被动管理、从国内到海外等不同基金产品类型，服务客户总数量超过4480万人。相较2014年，2017年末博时基金管理资产总规模增长321%，公募基金规模增长392%，公募产品数量增长262%，净利润也实现了成倍增长。
据中国基金业协会统计，博时2017年末以非货币公募基金月均2454.17亿元人民币的规模，高居全行业第二位;非公募业务方面，博时社保及企业年金管理规模排名全行业第一位，专户管理资产月均规模排名全行业第12位，基金子公司专户管理资产月均规模排名全行业第5位。
这就是博时基金的成长成绩单，其在国内基金业甚至全世界都令人刮目相看。博时基金的“带头人”会有什么感想呢?
博时基金董事长张光华表示，“要成为一流的现代资产管理公司，一些重要的业务指标如资产管理规模、盈利能力、业务结构、投资业绩、产品创新等必须处于行业领先地位。我们这个行业的核心竞争力，就是不断培养、完善、提高专业的能力，这既包括专业的投研能力，也包括专业的销售能力、运作能力、合规内控能力，最终体现为专业的产品设计能力和专业的服务能力。”
作为掌舵者，张光华更是重视“人”的作用，在他看来，公募基金必须打造一流的人力资源体系，能吸引、留住和培养优秀人才。“我们一方面要有前瞻性，把握好未来的发展方向，另一方面要增强公司的凝聚力和战斗力，给员工创造良好的工作氛围，不断提升他们的归属感和自豪感。”他说，“我们目前还在与股东探讨建立更有效的长期激励机制，同时还着力在公司内部培养积极向上、勇于拼搏、团队协助、互相配合的文化氛围。总之，就是要通过全方位努力，给员工在博时实现自我价值搭建一个理想的平台，用凝聚力来换战斗力。”
&发现，2016年至2017年，博时基金的员工离职率仅为6.9%、7.5%，均远低于行业平均水平。据了解，博时基金根据行业发展趋势和公司实际情况，持续优化绩效评价和薪酬管理体系，以最大限度地解决原有制度的激励效果弱化等问题。同时，还积极推动公司内部事业部试点，持续引进业界优秀人才，不断强化公司的人才储备。
微信公众号：
号外财经(ID：haowaicaijing)
文章转载自网络，作者观点不代表本网站立场，如需处理请联系客服
号外财经网其它文章
《号外财经》讯3月28日晚间，潍柴动力(000338)发布年报。2017年，公司实现营业收入1515.69亿元，较上年同期增长62.66%;实现归属于上市公司股东的净利润68.08亿元，较上年同期提高178.89%，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为64.72亿元，同比增长198.86
《号外财经》讯周三(3月28日)，A股全线下挫，尤其白马股遭遇杀跌，上证综指创下去年6月6日以来最低水平。继隔夜美股大跌之后，今天亚太市场走低，欧洲股市全线低开。号外财经发现，3月21日以来，上证综指在近6个交易日累计下跌5.12%。与此同时，公募基金也顺势下跌，尤其
《号外财经》讯 米莱随着监管进一步收紧，加密货币广告进一步被封锁，区块链热度逐步降温。统计显示今年登录各大交易所的240多种虚拟货币中，已经有87.5%长期呈破发态势;彭博社也在近日刊文称比特币即将迎来“死亡交叉”，种种迹象都显示币圈交易市场大有泡沫破裂之势。
作者：李瑞峰编辑：号外财经 来源：号外财经网 《号外财经》讯 李瑞峰日，鄂尔多斯君正与春光置地、华泰兴农组成的联合受让体，摘牌取得中化物流100%股权，摘牌价为34.5亿元。三方受让股权比例分别为40%、40%、20%。12月11日，该联合体与转让方中化国际签订
《号外财经》李万钧2018年第12周仅2家上会，其中1家过会、1家暂缓。根据最新公告情况，第13周将有6家企业上会，A股IPO发行将逐步恢复正常化。过会的企业是：科沃斯机器人股份有限公司，(首发)暂缓表决的是：新疆东方环宇燃气股份有限公司。 其中，科沃斯机器人股份有限公
《号外财经》讯 李瑞峰江西沃格光电股份有限公司《以下简称：沃格光电》是新三板转板企业，于日挂牌新三板，自IPO上市申请获证监会受理后，在日正式从新三板摘牌。沃格光电主要从事FPD光电玻璃(主要为薄膜晶体管液晶显示器)精加工业务，经营范围包
作者：杜永辉编辑：号外财经 《号外财经》杜永辉近两年国内券商上市迎来高峰期，第一创业、华安证券、浙商证券、华西证券、财通证券等多家券商纷纷成功登陆A股。华林证券也拟在深交所公开发行2.7亿股，所募资金在扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金。虽然该公司目前
作者：高伟编辑：号外财经
投资就是这样，一不留神就会遇上不靠谱的奇葩公司。这两天，A股最穷公司*ST华泽，给包括基金在内的机构投资者们好好上了一课，当然，被“吊打”的更有不少赌性十足的普通投资者。号外财经注意到，3月21日，停牌逾两年，被称为A股最穷上市公司
作者：米莱 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》米莱几经周折，汉嘉设计集团股份有限公司(以下简称“汉嘉设计”)的IPO终于在今年过会，该公司主要从事建筑设计、装饰景观市政设计及EPC总承包等业务。该公司拟在创业板公开发行不超过5260万股，发行后总股本不超
作者：米莱 编辑：号外财经 来源： 号外财经网作者：米莱3月21日，中国银监会发布《中国银监会关于规范性文件清理结果的公告》(中国银行业监督管理委员会2018年第1号公告)，正式公布了银行业规范性文件的清理结果。此次清理结果，一是废止了《关于调整银行市场准入管理方
作者：李瑞峰 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》李瑞峰3月21日深交所发布了《关于对恒逸石化股份有限公司的重组问询函》，对恒逸石化股份有限公司(以下简称：恒逸石化)拟以发行股份的方式购买恒逸集团所持嘉兴逸鹏100%股权和太仓逸枫100%股权、购买富丽达集
作者：杨超 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》杨超仙鹤股份有限公司(简称“仙鹤股份”)公司主要从事特种纸研发、生产和销售。《号外财经》注意到，仙鹤股份2018年报送的《招股说明书》相对于2017年报送的《招股说明书》中，公司持有50%股份的夏王纸业在2015
作者：李瑞峰 编辑：号外财经 来源： 号外财经网号外财经 李瑞峰3月16日深圳证券交易所发布监管动态公告，浙江世纪华通集团股份有限公司(以下简称世纪华通)持股5%以上股东汤奇青在日卖出公司股票63.84万股，日买入公司股票8200股，日至
作者：常阳 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》 作者 常阳2017年以来，公募圈中的东方红现象成为一道令人瞩目的风景：东证资管虽然是半路出家，但公司在权益类基金中业绩斐然，每年年终排名皆有多只产品名列前茅，而核心人物林鹏更是成为了聚光灯下的焦点。但
作者：高伟 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》 作者高伟截至今天，的“您好!公募20年”栏目已经刊发出5篇，今天的主角就是作为“老五家”之一的博时基金。号外财经发现，经过20年的历练，博时基金不管在投资业绩上还是规模上，均是基金行业的佼佼者，它以“
作者：高伟 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》 作者高伟3月20日，保险巨头中国平安在港交所发布年度经审计业绩公告，2017年中国平安净利润狂增42.8%，相当于一天纯赚2.4亿元!中国平安在公告中表示，以科技引领业务变革，确立金融+科技双驱动战略，以人工智能
作者：米莱 编辑：号外财经 来源： 号外财经网作者：米莱央视315晚会再次点名共享单车押金问题。数据显示，70多家共享单车已有34家倒闭，数量逼近一半。其中，酷骑单车接受到消费投诉超20万。晚会上曝光酷奇等共享单车的倒闭造成数百万用户押金损失，金额超过10亿，甚至
作者：高伟 编辑：号外财经 来源： 号外财经网【您好!公募20年】有这样一家即将满20岁的基金公司，近三年权益投资回报率跑赢大盘24.45倍!这家公司到底是谁?缘何近三年“开挂”狂奔?号外财经据海通证券统计，截至2017年末，华安基金最近5年的整体权益类投资收益率达122.8
作者：高伟 编辑：号外财经 来源： 号外财经网3月19日晚间，驰宏锌锗(600497)发布2017年年报，公司月实现营业收入184.69亿元，同比增长30.95%;有色冶炼加工行业平均营业收入增长率为22.14%;归属于上市公司股东的净利润11.55亿元，同比增长169.89%，有色冶炼加
作者：三军 编辑：号外财经 来源： 号外财经网《号外财经》三军去年12月13日，杭州平治信息技术股份有限公司(以下简称“平治信息”)首发原始股东限售股份进入了第一次解禁期，8家股东持有的2596万股将进入二级市场流通，占总股本的32.45%。去年11月24日平治信息发布《关
号外财经网博时基金吧-百度贴吧--博时基金投资者与持有人互动交流平台--了解博时基金情况，发表对博时基金看法，分析投资博时基金的经验，让博时基金投资者和持有人充分互动交流，为大家呈现一个真实、客观的博时基金。
签到排名：今日本吧第个签到，
本吧因你更精彩，明天继续来努力！
本吧排名：
本吧签到人数：0
可签7级以上的吧50个
本月漏签0次！
成为超级会员，赠送8张补签卡
连续签到：天&&累计签到：天
超级会员单次开通12个月以上，赠送连续签到卡3张
博时基金投资者与持有人互动交流平台
都不知道要不要买。地图飘红眼馋啊。手里的金子今天要不要扔？
据统计，本期(80315)可统计的产品中主动股票型基金产品平均涨1.02%，指数型产品平均涨0.76%，混合
周三（3月7日）沪深股指早盘双双低开后冲高回落，沪指一度站上3300点关口；创业板指则低开低走。午后
黄金暴跌啦！！年前6万在车上，有吧友前天没下车的吗？
我还是个宝宝，1000块钱试水，来个盘神指点一下
于2015年牛市尾声成立，经历暴跌、熔断等极端行情，却在2016年、2017年震荡市中迭创新高，成功翻倍，打
新手买基金从两类入手：货币基金+指数基金
在2017年刚刚过去还不到一个月，东方基金就对旗下基金经理进行了批量调换，涉及产品众多。根据记者观
1月24日，被称为创业板最大地雷的乐视网复牌，不出意外股价以跌停板呈现，不过令人意外的是，创业板
2017年四季度以来，无论个人还是机构的投资情绪都明显升温。从近日披露的基金四季报来看，虽然公募基
日买的 博时中证淘金100指数基金 001243 现在还剩73%，卧槽！！ 买完忘记了 今天才想起来查一下
大家都说，黄金是个避险的资产。从古至今，黄金对于中国人而言都是一个备受热衷的资产品种，曾经的
　　看好结构性机会 关注基本面与估值匹配度——新华基金姚秋 　　展望2018年，股市、债市均会有不错
　1月15日，沪深两市呈高开低走之势。盘中二八格局依旧，其中保险、家电板块继续领涨。值得一提的是
对于2018年黄金是不是好的投资机会，这一点是完全可以确定的，美指跌破92关口，人民币涨至6.4关口；
国内黄金以人民币为计价和结算，是不是意味着金价和人民币成反比关系?
继华夏、工银瑞信两大基金公司在去年年底发行创业板指数基金之后，建信、海富通、万家、光大保德信
进入2018年以来，上证综指在时隔11年后再现11连阳。不过，同大市值龙头股股价屡创新高相对应的是，不少
市场里有几千只基金，你知道该怎么抓住牛基吗？有两个思路跟大家分享。
　　2017年已经收尾了，观摩基金板块的各种年终总结里，总是绕不开今年十分亮眼的漂亮50。 　　我想说
据统计，本期(80111)可统计的产品中主动股票型基金产品平均涨0.21%，指数型产品平均涨1.00%，混合
接到用户举报，经核实吧主 zhlp5215 长期未对贴吧进行管理及发言，无法在建设贴吧内容上、言论导向上发
我昨日上午从博时现金宝选择快速赎回76019元，可是到现在钱也未到账，给我造成非常大的损失，客服总是
黄金是化学元素金（化学元素符号Au）的单质形式，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。金是较稀有
博时和惠B垃圾中的战斗机，赶快赎回！
买了博时双月000277的投资者加群 博时双月000277投资者
上周四快速赎回现金宝两万，行业主题八千多，到现在也没有到账，给我造成了巨大损失。这期间给客服
出 sf正引航咔 4件套 QQ: “未知身死处，何能两相完？”。乡下老家前面，有一块非常大的空地，租
黄金投资这个怎么样？我买的时点似乎不太好。
我6月初在支付宝买了些博时合惠货币基金，确认后在微信公众号我的资产里可以查到。但几天后，我的资
我6月初在支付宝买了些博时合惠货币基金，确认后在微信公众号我的资产里可以查到。但几天后，我的资
有的人一直在问博时合惠是不是天天有收益，答案是有的。
最近基金行业最热的新闻莫过于蚂蚁财富APP（原蚂蚁聚宝，没错！改名字了）上线财富号了，作为一个炒
2015年6月至8月，中国股市的暴跌令人再次见识到资本市场的残酷。 在这个背景下，基结号发起人的初衷是
8月5日买的 现在赎回怎么只能赎回一半 剩下的怎么办
★★★平安基金又有活动了！ 快来领福利啦，注册送100元~ @点领平安投资券
博时垃圾，别的基金反弹，就丫一直绿的
建议大家全部去证监会举报，博时主题和AB债券我全有，买基金10年了，没见过这么明目张胆老鼠仓的，格
2007年时候买的，当时一块多吧，5000块钱买了近4千份，还分了两次红，挺高兴的。无奈此后一蹶不振，就
博时基金博时新趋势混合A(001394)_自从发售.2两个月不建仓.真是基金业的一朵奇葩，专门骗取手续费。博时基金最近几年收益不断下降，牛市也
博时基金是个大骗子
首先，所谓的政信合作项目就是政府通过其下属的地方融资平台公司以某个特定的基础设施建设项目为由
这吧应该是贴吧人气最旺的了，独一无二，孤独求败
发贴红色标题
签到六倍经验
兑换本吧会员
赠送补签卡1张，获得
助攻总额: 43W
发表后自动分享本贴
使用签名档&一带一路概念基金有哪些？一带一路概念基金一览
　　布局“一带一路”这一主题最直接方案是投资主题基金。据统计，目前市场上已成立或者发行的“一带一路”主题基金达到8只，其中4只为主动偏股型基金，4只为指数分级基金。　　主动偏股型基金中华安新丝路基金、国投瑞银新丝路、前海开源一带一路已成立，博时新丝路主题基金正在发售中。华安新丝路、博时丝路主题为普遍股票型基金，股票仓位一般在80%~95%，且均规定投资于“一带一路”主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%。国投瑞银新丝路、前海开源一带一路则更为灵活，股票仓位为0~95%，也都规定投资于“一带一路”主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。从目前成立以来业绩看，国投瑞银新丝路相对较好，收益达到5.9%。不过，布局这些主动型基金重点看基金经理的管理能力，具体情况还有待观察。　　相对来说，中融中证一带一路、鹏华中证一带一路、安信中证一带一路、长盛中证申万一带一路这四只指数分级发行“大撞车”，成为业内关注重点。这四只基金也有两个重要区别，第一是跟踪标的，这4只基金虽然同为一带一路主题，但跟踪的标的指数略有差异。其中，中融、鹏华、安信跟踪的是中证一带一路指数，而长盛跟踪的是中证申万一带一路指数。其中，中证一带一路主题指数以中证全指为选样空间，成分股79只，而中证申万一带一路指数成分股仅47只。数据显示，本轮牛市以来这两指数分别上涨196.7%、217%。　　一带一路概念基金一览： 　　海富通国策导向、南方小康ETF联接、华泰柏瑞积极成长、长盛同智优势、南方现金增利A、南方现金增利A、南方现金增利A、华安新丝路基金、国投瑞银新丝路、前海开源一带一路、中融中证一带一路、鹏华中证一带一路、安信中证一带一路、长盛中证申万一带一路
责任编辑：htt
禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语
请发表您的意见（游客无法发送评论，请
还可以输入 140 个字符
热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点，不代表同花顺金融服务网观点。
以下为热门自选股
代码|股票名称
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
专业炒股利器
同花顺爱基金删除历史记录
　----
相关平台红包
追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型亮相》 精选一原标题：追求赚钱的大概率
三年回报率150%的长跑型基金亮相银华中小盘在《偏股3年大师榜》上高踞第8位，近三年回报率接近150%，年化回报率超过30%，如此亮丽业绩与背后独到的密不可分文 | 《》记者 汤巾不求妙手但求积胜。银华基金追求的是为持有人赚钱的大概率。在标点携手《时报》联袂重磅推出的《马拉松大师榜·2017》中，银华基金权益类产品多点开花，投资能力再次得到证实。其中，银华中小盘在《偏股混合型基金3年大师榜》上高踞第8位；银华锐进在《被动指数型基金3年大师榜》上第13位；银华全球核心优选在《权益类QDII3年大师榜》上排名第18位。最闪亮的明星当属拿下今年权威奖项—“三年期开放式混合型持续优胜”奖的银华中小盘。据《投资时报》统计，2014年至2016年，该基金斩获148.05%的回报率，从425只可比产品中脱颖而出，跻身前十。2017年前9个月，该已达到22.85%，远超同期15.9%的涨幅。持续稳健的业绩背后究竟隐藏着怎样的密码？爱好《孙子兵法》的银华中小盘李晓星，自有一套“积胜”的投资理念。坚守价值成就马拉松大师随着市场回归逻辑，今年蓝筹行情成为响亮的主旋律。不过，具有成长性的同样演绎精彩。持有这类的基金获得丰厚的回报，银华中小盘就是个中典型。从产品介绍来看，银华中小盘占的比例为60%至95%，其中投资于中票的资产不低于股票资产的80%，具体到行业配置上，其重点关注四大领域的：受益消费升级的消费领域；新农村建设带动下的农田水利、农村服务业及粮食领域；提升制造业核心竞争力的过程中，获利的高端制造领域；以及战略新兴产业规划扶持下的新兴产业领域。据了解，由于持续看好符合转型方向的新经济，银华中小盘专注于新兴行业的投资。该基金的管理团队擅长于投资业绩成长股，按照下有安全边际、上有差的标准，选择行业周期向上、业绩持续高增长且具有核心竞争力的优质公司并长期持有，分享公司成长带来的股价收益。自日成立以来，该基金频频为奉上亮丽的成绩单—每个自然年业绩排名均处于同类前1/4；截至日，累计达到312.89%，年化回报率达到30.81%；即使面对今年的“二八行情”，该基金的回报率依然超过20%。数据证明，银华中小盘的长跑能力经受住了市场的考验。如今，“讲故事”、炒题材在A股已经行不通，挖掘价值才是取胜之道。李晓星的投资逻辑正是精选符合中国经济发展方向上具备利润创造能力，且估值水平具备竞争力的优势上市公司。对价值的长期坚守，成就了银华中小盘“马拉松大师”的荣耀。今年7月12日，由工商银行与中证指数公司合作编制的“中证工基金指数”在北京正式发布。这一指数的发布，意味着在基金和销售领域最为领先的工商银行，通过近乎苛刻的评价体系从全市场4000多只基金中精挑细选，百里挑一地筛选出44只基金，推出了一个的“模板”。银华中小盘成功入选该指数，正是其凭借优秀投资能力获得业界认可的最好证明。8月28日，工商银行首届“工银”在全国范围内正式举行。活动当天，由工行精选的10只绩优享受该行线上线下全渠道1折的优惠。连续三年获得“金牛基金”称号的银华中小盘亦无悬念现身其中。值得一提的是，在李晓星管理的产品中，不仅银华中小盘业绩出色，2016年底成立的银华盛世精选同样有惊人表现，今年以来收益率高达42.37%，在1361只灵活配置型产品中排名第6位。另外，由其掌舵的银华明择多策略定开基金也在今年8月11日成立，其表现值得投资者期待。每次51%胜率造就神奇银华中小盘成为市场瞩目的明星，是银华基金十余年管理经验积累和沉淀的结果，亦经理李晓星独到的投资理念密不可分。李晓星毕业于北京理工大学自动化专业，随后其远赴英国求学获得帝国理工大学自动化和剑桥大学工业管理的双硕士学位。2006年学成归来后加入了全球电力和自动化技术领域领导厂商ABB有限公司。随后的5年时间里，李晓星历任运营发展部运营顾问、集团审计部高级审计师等职务。2011年2月，李晓星加入银华基金，从员成长为基金经理，2015年7月开始独立管理银华中小盘。在解析李晓密码的过程中，“积胜投资”四个字逐渐浮出水面。所谓“积胜”可理解为，基金每个月的业绩排名并未处在同类最靠前的位置，但要求每个月都能战胜竞争对手一点，业绩排名持续保持在前二分之一阵营。长期积累下来，自然领先。理工科背景的李晓星，善于“跨界”思考，他将《孙子兵法》、韩国围棋大师李昌镐《不得贪胜》等思想与融会贯通，形成自己独到的投资理念。“善战者无赫赫之功”，如《孙子兵法》所言，李晓星不追求以少胜多、逆境求胜，追求的是能够为持有人赚钱的大概率。谈及，李晓星引用了李昌镐的话：“我不追求妙手，每手棋我只求51%的胜率。”李晓星向《投资时报》记者透露，他长期跟踪的股票在200至300只，在中出现的则主要是50至60只。凡进入投资组合的股票，他必会去调研。如果持仓出现一定幅度的涨幅，他通常会根据基本面和价格走势做出是否的判断；长期若出现一定幅度的下跌，在基本面不发生变化的情况下，他则会增持。“挑出一只能涨三倍的股票难度，远远大于挑10只能涨30%的股票。所以从银华中小盘基金开始，我们的团队负责人一直都在说，追求的是积胜。”与很多型基金经理所不同的是，李晓星将量化思维运用在自己的操作当中。“相对于主观判断的逻辑，我更喜欢客观的数字，比如说历史上什么样的股票可以带来长期超额收益，能有超额收益的股票本身会有什么样的因子，这都是我们比较看重的。”李晓星认为，所谓“历史”，其实就是一种“量化”。“的核心之一是认为历史会重复。所以，量化投资会通过总结历史，当历史重复时，精准捕捉到投资机会。”在通过量化手段确定PEG策略后，李晓星便用四步法来选股。“第一是要寻求景气周期向上的行业，第二从中选择业绩增速快的公司，第三找到估值合理的股票，最后是希望这些公司存在一定的预期差。”他的组合均优先以四步法选股，之后便通过当时因子的有效性来决定具体仓位的高低。不积跬步无以至千里。银华基金“积胜投资”的独门策略，成就了旗下大放异彩的“马拉松大师”，也为投资者带来资产持续增值的利器。返回搜狐，查看更多责任编辑：《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》 精选二重要提示经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于日证监许可【号文准予募集注册。保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本的注册，并不表明其对本和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对基金的及市场前景等作出实质性判断或者保证。（以下简称“基金”）是一种工具，其主要功能是，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于和等能够提供预期的工具，，既可能按其持有份额分享基所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当充分了解和等储蓄方式的区别。是引导投资人进行长期投资、平均的一种简单易行的。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效方式。基金分为、混合型证、、等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，预期越高，投资人承担的风险也越大。本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于和货币市场基金。本基金投资相关交易互联互通机制试点允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“”）的，会面临机制下因、、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动较大的风险（市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的）等。具体风险烦请查阅本的“风险揭示”章节的具体内容。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然。本基金按照发售面值1.00元发售，在市场波动等因素的影响下，基金份额净值可能低于基金份额发售面值。本基金投资于证券市场，会因为证券市场波动等因素产生波动，投资人在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括、风险、其他风险以及本基金特有的风险等。巨额赎回风险是所特有的一种风险，即当单个开放日内的基金份额的净赎回申请（赎回申请份额总数加上中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过前一开放日基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。投资有风险，投资人在进行前，请仔细阅读本招募说明书、基金合同等文件，了解本，并根据自身的投资目的、限、、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得可能会高于或低于投资人先前所支付的金额。投资人应当认真阅读基金合同、基金招募说明书等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其他并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人应当通过基金管理人或具有的其他机构认购、申购和，详见本招募说明书、本基金的基金份额发售公告以及相关公告。一、绪言《银华估值优势混合型基金招募说明书》（以下简称“招募说明书”或“本招募说明书”）依据《中华人民共和国》（以下简称“《》”）、《》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集》（以下简称“《运作办法》”）、《》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券风险管理规定》、《银华估值优势混合型合同》（以下简称“基金合同”）及其他有关法律法规编写。本招募说明书阐述了银华估值优势混合型证券投资、策略、风险、费率等与投资人投资决策有关的全部必要事项，投资人在作出投资决策前应仔细阅读本招募说明书。基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的。本招募说明书由银华基金管理股份有限公司解释。本基金管理人没有委或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是约定基金合同当事人之间权利、义务的法律文件。自依基金合同取得基金份额，即成为和基金合同的当事人，其持有本基金基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受。基金份额持有人作为基金合同当事人并不以在基金合同上书面签章或签字为必要条件。基金合同当事人应按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解和义务，应详细查阅基金合同。二、释义在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：1、基金或本基金：指银华估值优势混合型证券投资基金2、基金管理人：指银华基金管理股份有限公司3、：指中国建设银行股份有限公司4、基金合同、《基金合同》：指《银华估值优势混合型证券投资基金基金合同》及对基金合同的任何有效修订和补充5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《银华估值优势混合型证券投资》及对该托管协议的任何有效修订和补充6、招募说明书、本招募说明书：指《银华估值优势混合型证券投资基金招募说明书》及其定期的更新7、基金份额发售公告：指《银华估值优势混合型证券投资基金基金份额发售公告》8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、部门规章、地方性法规、地方**规章和其制定机构不时做出的修改、补充和有权解释9、《基金法》：指日经第十届全国****大会常务委员会第五次会议通过，日第十一届全国****大会常务委员会第三十次会议修订，自日起实施，并经日第十二届全国****大会常务委员会第十四次会议《全国****大会常务委员会关于修改中华人民共和国港口法等七部法律的决定》修改的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订10、《销售办法》：指中国证监会日颁布、同年6月1日实施的《证券投资》及颁布机关对其不时做出的修订11、《信息披露办法》：指中国证监会日颁布、同年7月1日实施的《证券投资》及颁布机关对其不时做出的修订12、《运作办法》：指中国证监会日颁布、同年8月8日实施的《公开募集证券办法》及颁布机关对其不时做出的修订13、《流动性风险管理规定》：指中国证监会日颁布、同年10月1日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订14、港股通：指内地投资人委托内地，经由境内证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会16、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会或其他经国务院授权的机构17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券自然人19、：指依法可以投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存续或经有关**部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织20、：指符合《合格境内证券》及相关法律法规规定（包括其不时修订）规定的条件，经中国证监会批准，可以投资于中国境内证券市场，并取得额度批准的中国境外的机构投资者21、人民币合格境外机构投资者：指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》（包括其不时修订）及相关法律法规规定，运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外法人22、投资人：指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称23、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书等相关文件合法取得本基金基金份额的投资人24、业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额，办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务25、发售：指在本内，销售机构向投资人销售本基金份额的行为26、销售机构：指银华基金管理股份有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议，办理基金销售业务的其他机构27、：指销售机构的销售网点28、登记业务：指、存管、过户、和结算业务，具体内容包括投资人的建立和管理、、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等29、登记机构：指办理登记业务的机构。本基金的登记机构为银华基金管理股份有限公司或接受银华基金管理股份有限公司委托代为办理登记业务的机构30、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户31、：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起基金份额变动及结余情况的账户32、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管理人聘请法定机构验资并向中国证监会办理手续完毕，并获得中国证监会书面确认之日33、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕，清算报告报中国证监会备案并予以公告之日34、基金：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过3个月35、：指基金合同生效后合法存续的不定期期间36、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日37、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的工作日38、T+n日：指自T日起第n个工作日（不包含T日），n=1，2，3，4，5……39、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日（若该工作日为非日，则本）40、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段41、《业务规则》：指《银华基金管理股份有限注册登记业务规则》及其不时做出的修订，是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人和投资人共同遵守42、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书规定的条件以及基金销售网点规定的手续申请购买本基金基金份额的行为43、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书规定的条件以及基金销售网点规定的手续申请购买本基金基金份额的行为44、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件以及基金销售网点规定的手续要求将本基金基金份额兑换为现金的行为45、基金转换：指在基金合同生效后，基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件，申请将其持有基金管理人管理的、已开通基金转换业务的某一全部或部分基金份额转换为同一基金管理人管理的且已开通基金转换业务的其他开放式基金的基金份额的行为46、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额销售机构的操作47、：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及受理申请的一种式48、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请份额总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一开放日基金总份额的10%的情形49、流动性：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予以变现的资产，包括但不限于到期日在10个交易日以上的与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、、流通受限的及、、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等。50、元：指中国法定货币人民币元51、基金利润：指基金利息收入、投资收益、变动收益和其他收入扣除相关费用后的余额52、：指基金拥有的各类有价证券、、银行存款本息、基金应收的款项及的价值总和53、：指基金减去后的价值54、基金份额净值：指计算日基金除以计算日基金份额总数所得价值55、基金：指计算评估基金的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程56、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站及其他媒介57、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件58、中国：指中华人民共和国。就本招募说明书而言，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区三、基金管理人（一）基金管理人概况■银成立于日，是经中国证监会批准（证监基金字[2001]7号文）设立的全国性。公司注册资本为2，为西南证券股份有限公司（出资比例49%）、第一创业证券股份有限公司（出资比例29%）、东北证券股份有限公司（出资比例21%）及山西海鑫实业股份有限公司（出资比例1%）。公司的主要业务是基金募集、基金销售、及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华的法定名称已于日起变更为“银华基金管理股份有限公司”。公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资人的利益。公司董事会下设“战略委员会”、“委员会”、“薪酬与提名委员会”和“审计委员会”4个专业委员会，有针对性地研究公司在经营管理和基金运作中的相关情况，制定相应的政策，并充分发挥的职能，切实加强对公司运作的监督。公司监事会由4位监事组成，主要负责检查公司的财务以及对公司董事、高级管理人员的行为进行监督。公司具体经营管理由总经理负责，公司根据经营运作需要设置一部、投资管理二部、投资管理三部、、境外、投资部、、研究部、市场营销部、机构业务部、养老金业务部、交易管理部、风险管理部、产品开发部、运作保障部、信息技术部、部、战略发展部、部、监察稽核部、人力资源部、公司办公室、行政财务部、深圳管理部、内部审计部等25个职能部门，并设有北京分公司、青岛分公司和上海分公司。此外，公司设立作为公司的最高决策机构，同时下设“主动型A股投资决策、固定收益投资决策、量化和境外投资决策、养老金投资决策及基金中基金投资决策”五个专门委员会。公司投资决策委员会负责确定公司投资业务理念、投资政策及和风险管理。（二）主要人员情况1、基金管理人董事、监事、经理及其他高级管理人员王珠林先生：董事长，***博士。曾任甘肃省职工财会系讲师，甘肃省证券公司发行部经理，中国蓝星化学工业总公司处长，蓝星清洗股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书，西南证券副总裁，中国银河证券副总裁，西南证券董事、总裁；还曾先后担任中国证监会发行审核委员会委员、中国证监会上市公司审核委员会委员、中国证券业协会委员会委员、重庆市证券。现任公司董事长，兼任中国上市公司协会并购委员会执行主任、中国退役士兵就业创业服务促进会副理事长、中证机构间报价系统股份有限公司董事、中国航发动力股份有限公司独立董事、中国中材股份有限公司独立董事、北汽福田汽车股份有限公司独立董事、准则委员会委员。钱龙海先生：董事，***硕士。曾任北京京放投资管理顾问公司总经理助理；佛山证券有限责任公司副总经理。现任第一创业证券股份有限公司党委书记、董事、总裁，兼任第一有限公司董事长，第一创业摩根大通证券有限责任公司董事；并任中国证券业协会第五届理事会理事，中国证券业协会委员会第五届副主任委员，深圳市证券业协会副会长。李福春先生：董事，中共党员，研究生，高级工程师。曾任一汽集团公司发展部部长、吉林省经济贸易委员会副主任、吉林省发展和改革委员会副主任、长春市副市长、吉林省发展和改革委员会主任、吉林省**秘书长。现任东北证券股份有限公司董事长、党委书记。吴坚先生：董事，中共党员。曾任重庆市经济体制改革委员会主任科员，重庆市证券监管办公室副处长，重庆证监局上市处处长，重庆渝富集团有限公司党委委员、副总经理，重庆东源产业董事长，重庆机电股份有限公司董事，重庆上市公司董事长协会秘书长，西南证券有限责任公司董事，副董事长，重庆银海有限公司董事长，重庆直升机产业投资有限公司副董事长，华融渝富副董事长，西南药业股份有限公司独立董事，西南证券股份有限公司董事，西南证券股份有限公司副总裁。现任西南证券股份有限公司董事、总裁、党委副书记，重庆股份转让中心有限责任公司董事长，西证有限公司董事长，西证国际证券股份有限公司董事会**，重庆仲裁委仲裁员，重庆市证券会长。王立新先生：董事，总经理，***博士。曾就读于北京大学哲学系、中央党校研究生部、中国社会科学院研究生部、长江商学院EMBA。先后就职于中国工商银行总行、中国农村发展、南方证券股份有限公司基金部；参与筹建南方基金管理有限公司，并历任南方开发部、市场拓展部总监。现任银华基金管理股份有限公司总经理、银华财富资本管理（北京）有限公司董事长。此外，兼任理事、香山发起理事、秘书长、《年鉴》副主编、北京大学校友会理事、北京大学企业家俱乐部理事、北京大学哲学系系友会秘书长、北京大学金融校友联合会副会长。郑秉文先生：独立董事，***博士后，教授，博士生导师。曾任中国社会科学院培训中心主任、院长助理、副院长。现任中国社会科学院美国研究所党委书记、所长，中国社科院世界社会保障中心主任，中国社科院研究生院教授，博士生导师，**特殊津贴享受者，中国人民大学劳动人事学院兼职教授，武汉大学社会保障研究中心兼职研究员，学院暨社会保障研究所兼职教授，辽宁工程技术大学客座教授。刘星先生：独立董事，管理学博士，重庆大学经济与工商管理学院会计学教授、博士生导师、国务院“**特殊津贴”获得者，全国先进会计（教育）工作者，中国协会非执业会员。现任中国会计学会理事，中国会计学会对外学术交流专业委员会副主任，中国会计学会教育分会前任会长，中国管理现代化研究会常务理事，中国优选法统筹与经济数学研究会常务理事。邢冬梅女士：独立董事，法律硕士，律师。曾任职于司法部中国法律事务中心（后更名为信利律师事务所），并历任北京市共和律师事务所。现任北京天达共和律师事务所管理合伙人、金融部负责人，同时兼任北京朝阳区律师协会副会长。封和平先生：独立董事，会计学硕士，中国注册会计师。曾任职于财政部所属中华财务会计咨询公司，并历任安达信华强副总经理、合伙人，普华永道会计师事务所合伙人、北京主管合伙人，摩根士丹利中国区副**；还曾担任中国证监会发行审核委员会委员、中国证监会上市公司并购重组审核委员会委员、第29届奥运会北京奥组委财务顾问。现任普华永道高级顾问，北京注册会计师协会第五届理事会常务理事。王芳女士：监事会**，研究生学历。2000年至2004年任大鹏证券有限责任公司法律支持部经理，2004年10月起历任第一创业证券有限公司首席律师、法律部总经理、合规总监、副总裁。现任第一创业证券股份有限公司副总裁、合规总监、，兼任第一创业摩根大通证券有限公司董事。李军先生：监事，管理学博士。曾任四川省农业管理干部学院教师，西南证券股份有限公司成都证券营业部咨询部分析师、高级客户经理、总经理助理、业务总监，西南证券股份有限公司经纪业务部副总经理。此外，还曾先后担任统计评价处（企业监管三处）副处长、企业管理三处副处长、企业管理二处处长、企业管理三处处长，并曾兼任重庆渝富管理集团有限公司外部董事。现任西南证券股份有限公司运营管理部总经理。龚飒女士：监事，硕士学历。曾任湘财证券有限责任公司分支机构财务负责人；泰达荷银基金管理有限公司基金事业部副总经理；湘财证券有限责任公司稽核经理；交银施罗德基金管理有限公司运营部总经理。现任公司运作保障部总监。杜永军先生：监事，大专学历。曾任五洲大酒店财务部主管；北京赛特饭店财务部主管、主任、经理助理、副经理、经理。现任公司行政财务部总监助理。封树标先生：副总经理，工学硕士。曾任平安证券综合研究所副所长，平安事业部总经理、平安大华基金管理有限责任公司（筹）总经理、机构投资部总经理等职，2011年3月加盟银华基金管理有限公司任公司总经理助理。现任公司副总经理，兼任投资管理二部总监及。周毅先生：副总经理。硕士学位，曾任美国普华永道金融服务部部门经理、巴克莱银行量化分析部副总裁及巴克莱亚太有限公司副董事等职，曾任银华全球核心优选证券投资基金、银华沪深300（LOF）及银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金经理和公司总经理助理职务。现任公司副总经理，兼任公司量化、量化投资部总监以及境外投资部总监、银华国际资本管理有限公司总经理，并同时兼任银华深证100、银华中证800等权重指数增强基金经理职务。凌宇翔先生：副总经理，工商管理硕士。曾任职于机械工业部、西南证券有限责任公司；2001年起任银华基金管理有限公司督察长。现任公司副总经理。杨文辉先生：督察长，法学博士。曾任职于北京市水利经济发展有限公司、中国证监会。现任银华基金管理股份有限公司督察长，兼任银华财富资本管理（北京）有限公司董事、银华国际资本管理有限公司董事。2.本基金拟任基金经理倪明先生：***博士。曾就职于大成基金管理有限公司，从事市场营销、、、投资等工作，历任销售经理、、助理、金融行业研究员、助理、基金经理等职务。2011年4月加入银华基金，现任投资管理一部副总监兼基金经理。自日起担任“银华核心价值优选股票型证券投资基金”基金经理,自日起担任“银华领先策略股票型证券投资基金”基金经理,自日起担任“银华战略新兴灵活配置定期开放混合型”基金经理,自日至日担任“银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）”基金经理,自日起担任“银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金”基金经理。李晓星先生：剑桥大学理学、管理学双硕士。曾任ABB（中国）有限公司担任高级审计师，2006年加入银华基金，历任研究部助理研究员、投资管理部，现任投资管理一部基金经理,自日起担任“银华中小盘精选股票型证券投资基金”基金经理,自日起担任“银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金”基金经理,自日起担任“银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金”基金经理。3、公司投资决策委员会成员委员会**：王立新委员：封树标、周毅、王华、姜永康、王世伟、倪明、董岚枫、肖侃宁、周可彦王立新先生：详见主要人员情况。封树标先生：详见主要人员情况。周毅先生：详见主要人员情况。王华先生：硕士学位。中国注册会计师协会非执业会员。曾任职于西南证券有限责任公司。2000年10月加盟银华基金管理有限公司（筹），先后在研究策划部、基金经理部工作，曾任证券投资基金、银华、银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金基金经理。现任公司总经理助理、投资管理一部总监、投资经理及A股。姜永康先生：硕士学位。2001年至2005年曾就职于（集团）股份有限公司，历任研究员、组合经理等职。2005年9月加盟银华基金管理有限公司，曾任养老金管理部投资经理职务。曾担任银华货币市场证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华永祥保本混合型证券投资基金、银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华增强收益证券投资基金、银华永泰积极债券型证券投资基金基金经理。现任公司总经理助理、固定收益基金投资总监及投资管理三部总监、投资经理以及银华财富资本管理（北京）有限公司董事。（下转B18版）《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》 精选三眼看春暖花开的阳春三月即将逝去，我们抓住三月的尾巴过了一把别人眼中的周末，这个周末的正确打开方式是有料又有货的好经理见面会，对于广大投资者来说，会不会有种“比你优秀的人还比你更努力”的感觉呢？3.25-26日好买基金经理见面会在上海、天津与石家庄三地同步启动，我们邀请了汉和资本首席官胡浩杰，富善投资合伙人、股票量化投资部副总监倪泾，销售市场部康一飞，10年以上丰富行业经验的电商物流服务基金执行董事王征，10年金融从业经历的华菁证券资产管理事业部董事夏熠，营销总监康喆，以及好买财富主管胡锴隽来到现场，为投资者就当下详情进行投资逻辑分享，以及在目前环境下应该把握的。本次分享看点：论成功投资者的个人修养—的威力，把握慢牛格局下的股票市场机遇，电商物流服务投资机遇。又到了好买君为大家做干货回顾的时间了：汉和资本首席风控官胡浩杰为在场的投资者分享了成功投资者的个人修养、汉和资本产品历史业绩以及优秀历史业绩在未来的可持续话题。1.对的预期过高是危险的，巨大的财富积累并不依靠短时间的爆发，而是长期稳健收益的结果。2.避免亏损远比追求收益更为重要。3.忍受一定程度的波动是获取高收益的必要条件。4.投资中的长期趋势比短期趋势更容易预测：个人行为短期趋势易于预测，公司股价长期趋势易于预测，创造的价值从长期来看具有确定性。5.汉和资本历史业绩可持续性所依赖的因素：理念可持续、研究体系系统化、风险控制严格、投研团队高效率。富善投资合伙人、股票量化投资部副总监倪泾为投资者分析了慢牛格局下的股票市场机遇，详细阐述了在行情下表现出的优势。1.量化投资的发展趋势：在海外，2006年之前，量化交易的发展仅仅存在于少数投资团队，其交易量对市场的影响微乎其微，但量化交易经过了十年的发展，目前美国证券市场30%以上的交易量由计算机自动完成。在股票市场，从大盘研判、自动选股，再到资金和风险管理，均由计算机完成。近年来，量化基金在中国发展迅猛。从和规模上来看，2010年市场上仅有11只量化基金，总规模不足100亿元，而截至2016年三季度，市场上的量化基金数量达到了64只，总规模超过400亿元。2.震荡行情下，量化选股基金绩效出色：以公募为例，从量化基金在整个基金中的排名来看，在2014年以及2016年，量化基金在所有基金中的整体排名表现突出。经统计，2014年量化基金的平均排名分位数为32.7%；而在2016年，量化基金的平均排名分位数为23.3%，平均收益水平明显优于基金整体水平且在震荡行情下排名显著提升。3.富善汇远量化选股产品优势：历经多年实盘考验，富善旗下量化多因子选股模型显著跑赢市场指数。震荡慢牛格局下模型波段操作把握结构性行情，策略收益大幅跑赢板块指数。好买财富胡锴隽有关电商物流服务投资机遇为投资者做了干货满满的分享：1.现代化物流是互联网的下一个主战场，随着电商崛起的物流行业，已经面临新的竞争格局。 下一个十年，行业巨头拼的就是高技术的现代化物流。2.将来需求的仓库，远远超出正常人的想象。3.零售业是物流需求的重要驱动力，占据70%的业务总量。4.仓储物流行业——价值链快速提升的市场，物流仓储行业有巨大的未来增长空间和发展潜力。5.新兴物流市场等级 — 内地及卫星城市增长最为强势。好买基金经理见面会是好买为全国各地投资者提供的一项服务，好买一直坚持专业精神与保证客户利益第一步的服务态度，理财路上好买为您建立投资圈。更多基金经理见面会视频直播与往期精彩视频内容尽在—百万起—视频直播。扫描下方二维码下载掌上基金。你与就一个指尖的距离下载掌基，观看精彩视频2016最佳理财APP也许你还想看好买财富杨文斌做客：2017你最该抓住的投资机会是什么好买财富杨文斌：可以更乐观一点|2017二季度投资指南私募奥斯卡8大单元58个中国年度奖揭晓！17位私募大咖激辩风向！金融是拼谁的命长！这条马拉松的赛道上，我们还在继续…好买财富杨文斌接受专访：用科技力量重新定义“中国投顾模式”据说今天这场关于创富2017的讨论爆棚了！徐小平、李家庆、杨文斌都聊了些啥？好买财富，致力于提升中国人的理财质量长按二维码 - 识别 - 添加关注《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》 精选四去年市场变幻莫测，量化基金获取绝对收益的能力令人刮目相看。但今年以来，主动量化基金却时有“失效”，早先的屡屡遭遇暗箭，而新秀也暗暗崛起。文/本刊记者 冯庆汇从2015年之后瞬间爆红的量化基金，一年多来也是经历了各种大起大落。去年市场变幻莫测，量化基金获取绝对收益的能力令人刮目相看。但今年以来，主动量化基金却时有“失效”，连早先业绩突出的量化基金也屡屡遭遇暗箭。风水轮流转股灾以后量化基金的热度一直在不断上涨。尤其是在去年，主动型量化基金年度平均收益率为-2.29%，而同期为-11.28%。市场行情低迷，不少量化产品相比之下表现抢眼。而由于受到熔断影响，以沪深300收益率-11.28%计算，去年量化基金平均获得了近9%的超额收益率，长信量化先锋则以10.52%的收益率领跑。而如果剔除1月份熔断影响，以长信量化先锋为例，长信量化先锋A从日至日净值增长率为44.06%，这一业绩表现让该基金成为2016年的明星产品，规模一度高达百亿元。不过风水轮流转，量化基金今年却饱受争议。 Wind数据显示，剔除年内新成立的基金，今年以来截至4月20日，明确以数为基础的52只量化基金算术平均收益率只有-0.96%，同期主动管理的算术平均收益率则达到2.51%。36只量化在权益类上处于后四分之一。此前的明星量化产品长信量化先锋A和C分别以7.85%和9.77%的亏损幅度成为量化基金中亏损最多的基金之一，且在偏股型基金（股票上下限60%~95%）收益率排榜行上也名列倒数第12名。但值得注意的是，即便平均表现不佳，仍有一些基金脱颖而出。比如华泰柏瑞基金旗下的量化产品，过去一年里华泰柏瑞的5只量化产品包揽了主动量化产品中的前5名。今年以来这几只产品的收益率也在6%~7%左右。量化产品之间的差异较为明显。表1 过去一年量化排名前十位证券代码 证券简称 今年以来增长率% 过去一年增长率%000877.OF 华泰柏瑞量化7..602277001244.OF 华泰柏瑞量化智慧 7..435175460009.OF 华泰柏瑞量化先行 7..122674001074.OF 华泰柏瑞量化7..202492000172.OF 华泰柏瑞量化A 6..355487000978.OF 景顺长城量化精选 4..475874002263.OF 泰达宏利同顺大数据A -0..107677001017.OF 泰达宏利改革动力A -0..007743000082.OF 嘉实研究阿尔法 5..145689630015.OF 华商大盘量化精选 1..679783表2 过去一年后十位证券代码 证券简称 今年以来增长率% 过去一年增长率%001565.OF 永赢量化0..342016002270.OF 东吴安盈量化 -0..376164000062.OF 银华量化智慧动力 0..867403000992.OF 广发-1..088339000585.OF 嘉实对冲-0..853081001291.OF 大摩量化多策略-4..373247001917.OF 招商量化精选 -7..469671002210.OF 创金量化多因子A -6..705140519062.OF 海富通阿尔法对冲 1..919099000753.OF 华宝兴业A 1..852069表3 今年以来量化位证券代码 证券简称 今年以来收益率%001974.OF 景顺长城量化新动力(310328,基金吧)12.254443000877.OF 华泰柏瑞量化优选 7.748411460009.OF 华泰柏瑞量化先行 7.420706001244.OF 华泰柏瑞量化智慧 7.270247001074.OF 华泰柏瑞量化驱动 7.180792000172.OF 华泰柏瑞量化A 6.881720080005.OF 长盛量化 6.325581001733.OF 泰达宏利量化 6.301653000082.OF 嘉实研究阿尔法 5.516014002561.OF 东吴安鑫量化 4.722793表4 今年以来量化后十位证券代码 证券简称 今年以来收益率%004221.OF 长信量化先锋C -9.773049002305.OF 光大 -9.107636519983.OF 长信量化先锋A -7.857542360001.OF 光大核心 -7.757155003865.OF 创金合信量化多因子C -7.533703233009.OF 大摩多因子策略 -7.497816001219.OF 上投摩根动态多因子 -7.477679001917.OF 招商量化精选 -7.271010410009.OF 华富量子生命力-7.172095001421.OF 南方量化成长-6.764028数据截至4月26日，来源：Wind资讯模型失效风险量化基金的风险之一是模型失效的风险。一些业内人士认为，此前多数主动量化基金都在采用偏中小盘股的投资策略，配置得较多的主要还是沪深300和成份股之外的个股。而从去年年底到今年年初，中小盘股回撤较大，致使一部分主动量化产品遭遇巨大波动。量化基于历史，在过去几年，基本以小盘为主。所以今年以来业绩亏损较多的量化基金也大部分采用的是小盘股投资策略。但在去年11月份之后，随着提速，市场上中供应量明显提升，股票壳价值下降，对中的股价带来较大影响。虽然上证指数相对上涨，但已经持续下跌一段时间，市场风格和2015年股灾之前的情况有很大不同。今年以来，截至4月20日，指跌幅达到5.95%。以长信量化先锋为例，根据其，截至2016年末，该仓位为84.05%，在其持有的154只个股中，中小板股和创业板股合计85只，占基金净值的比例达到50.06%；而沪市主板个股则为57只，占净值的比例为26.31%；深市主板个股12只，占基金净值的比例为8.27%。可见中小票仍然在其持仓中占据主要地位。尽管市场早在去年年底就发生了风格切换，但量化模型的调整往往是滞后的，主动量化产品往往会面临模型在某些情境下的失效，这是这类产品最主要的风险。市场冲击易受伤不过这似乎也不是国内独有的现象。今年在出现风险事件时，海外的量化基金们也是措手不及。比如今年英国首相宣布大选提前，当天英国股市大跌2.5%，创下去年公投退欧以来最大日跌幅，这次量化基金的表现却不及主动管理基金。据业内人士分析，英国大选提前的消息给市场带来巨大冲击，算法驱动的受伤最深。目前大多数算法驱动的策略跟踪市场动能，趋势的反常波动使得盈利预期备受打击。去年英国公投时，量化基金表现出色，完胜主动管理产品。但在今年的波动中，量化基金却魔力不再，出现大幅亏损。比如知名量化管理公司AQR资本管理旗下133亿美元的量化，4月18日下跌了1.1%。但在去年英国宣布退欧当日，该基金上涨了5.2%。其他在大跌中亏损的量化基金还有Candriam另类投资，当日下跌0.9%，另两只量化产品当日分别下跌了2.8%和1.9%。由基金经理主导的宏观策略基金尽管也遭受损失，但明显小于量化基金的跌幅。雅特绝对收益宏观策略基金因为提前减持英国市场相关持仓，而免遭市场大跌冲击；高盛的全球策略宏观债券仅下跌了0.1%。甚至还有宏观策略基金当日取得盈利，美盛全球的西方资产宏观策略基金在当日就上涨了0.3%，英国的全球绝对收益策略也上涨了0.2%。基金动态光大多策略靠特色“走红”光大多策略智（004457）正在发行，该基金奉行“不败而后求胜”的投资理念，通过债券打底股票增强的方式，力争为投资人实现正回报。该设计之初便已将投资者可承担的最大风险水平具象为战略配置基准，即在一个运作期内，当增长未达到3%时，将被控制在20%内；增长达到3%之后，股票仓位可提升至最多40%。华宝添益4年赚取近73亿在中规模和流动性均排名第一的华宝添益2017年一季度内，为投资者贡献了7.03亿元净利润；同时自2012年末成立以来，截至2017年一季度末，华宝添益在4年多的时间里累计为以A股股民为主的持有人贡献了72.9亿元的净利润。截至一季度末，华宝添益场内场外规模合计达到756.4亿元。（《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》 精选五去年市场变幻莫测，量化基金获取绝对收益的能力令人刮目相看。但今年以来，主动量化基金却时有“失效”，早先的明星基金屡屡遭遇暗箭，而新秀也暗暗崛起。文/本刊记者 冯庆汇从2015年股灾之后瞬间爆红的量化基金，一年多来也是经历了各种大起大落。去年市场变幻莫测，量化基金获取绝对收益的能力令人刮目相看。但今年以来，主动量化基金却时有“失效”，连早先业绩突出的量化基金也屡屡遭遇暗箭。风水轮流转股灾以后量化基金的热度一直在不断上涨。尤其是在去年，主动型量化基金年度平均收益率为-2.29%，而同期沪深300收益率为-11.28%。市场行情低迷，不少量化产品相比之下表现抢眼。而由于受到熔断影响，以沪深300收益率-11.28%计算，去年量化基金平均获得了近9%的超额收益率，长信量化先锋则以10.52%的收益率领跑。而如果剔除1月份熔断影响，以长信量化先锋为例，长信量化先锋A从日至日净值增长率为44.06%，这一业绩表现让该基金成为2016年的明星产品，规模一度高达百亿元。不过风水轮流转，量化基金今年却饱受争议。 Wind数据显示，剔除年内新成立的基金，今年以来截至4月20日，明确以数量化为基础的52只量化基金算术平均收益率只有-0.96%，同期主动管理的权益算术平均收益率则达到2.51%。36只量化基金收益率在权益类榜上处于后四分之一。此前的明星量化产品长信量化先锋A和C分别以7.85%和9.77%的亏损幅度成为量化基金中亏损最多的基金之一，且在偏股型基金（股票上下限60%~95%）收益率排榜行上也名列倒数第12名。但值得注意的是，即便平均表现不佳，仍有一些基金脱颖而出。比如华泰柏瑞基金旗下的量化产品，过去一年里华泰柏瑞的5只量化产品包揽了主动量化产品中的前5名。今年以来这几只产品的收益率也在6%~7%左右。量化产品之间的差异较为明显。表1 过去一年量化排名前十位证券代码 证券简称 今年以来增长率% 过去一年增长率%000877.OF华泰柏瑞量化7..602277001244.OF华泰柏瑞量化智慧 7..435175460009.OF 华泰柏瑞量化先行 7..122674001074.OF华泰柏瑞量化7..202492000172.OF 华泰柏瑞量化A 6..355487000978.OF 景顺长城量化精选 4..475874002263.OF 泰达宏利同顺大数据A -0..107677001017.OF 泰达宏利改革动力A -0..007743000082.OF 嘉实研究阿尔法 5..145689630015.OF华商大盘量化精选 1..679783表2 过去一年量化基金排名后十位证券代码 证券简称 今年以来增长率% 过去一年增长率%001565.OF永赢量化0..342016002270.OF 东吴安盈量化 -0..376164000062.OF 银华量化智慧动力 0..867403000992.OF广发对冲-1..088339000585.OF嘉实对冲-0..853081001291.OF大摩量化多策略-4..373247001917.OF 招商量化精选 -7..469671002210.OF 创金合信量化多因子A -6..705140519062.OF 海富通阿尔法对冲 1..919099000753.OF 华宝兴业量化对冲A 1..852069表3 今年以来量化基金排名前十位证券代码 证券简称 今年以来收益率%001974.OF 景顺长城量化新动力(310328,基金吧)12.254443000877.OF 华泰柏瑞量化优选 7.748411460009.OF 华泰柏瑞量化先行 7.420706001244.OF 华泰柏瑞量化智慧 7.270247001074.OF 华泰柏瑞量化驱动 7.180792000172.OF 华泰柏瑞量化A 6.881720080005.OF 长盛量化红利策略 6.325581001733.OF 泰达宏利量化 6.301653000082.OF 嘉实研究阿尔法 5.516014002561.OF 东吴安鑫量化 4.722793表4 今年以来量化基金排名后十位证券代码 证券简称 今年以来收益率%004221.OF 长信量化先锋C -9.773049002305.OF 光大风格轮动 -9.107636519983.OF 长信量化先锋A -7.857542360001.OF 光大核心 -7.757155003865.OF 创金合信量化多因子C -7.533703233009.OF大摩多因子策略 -7.497816001219.OF 上投摩根动态多因子 -7.477679001917.OF 招商量化精选 -7.271010410009.OF华富量子生命力-7.172095001421.OF南方量化成长-6.764028数据截至4月26日，来源：Wind资讯模型失效风险量化基金的风险之一是模型失效的风险。一些业内人士认为，此前多数主动量化基金都在采用偏中小盘股的投资策略，配置得较多的主要还是沪深300和中证500指数成份股之外的个股。而从去年年底到今年年初，中小盘股回撤较大，致使一部分主动量化产品遭遇巨大波动。量化基于历史，在过去几年，基本以小盘为主。所以今年以来业绩亏损较多的量化基金也大部分采用的是小盘股投资策略。但在去年11月份之后，随着IPO提速，市场上中小市值股票供应量明显提升，股票壳价值下降，对中小股票的股价带来较大影响。虽然上证指数相对上涨，但创业板指数已经持续下跌一段时间，市场风格和2015年股灾之前的情况有很大不同。今年以来，截至4月20日，创业板指跌幅达到5.95%。以长信量化先锋为例，根据其年报，截至2016年末，该基金股票仓位为84.05%，在其持有的154只个股中，中小板股和创业板股合计85只，占基金净值的比例达到50.06%；而沪市主板个股则为57只，占净值的比例为26.31%；深市主板个股12只，占基金净值的比例为8.27%。可见中小票仍然在其持仓中占据主要地位。尽管市场早在去年年底就发生了风格切换，但量化模型的调整往往是滞后的，主动量化产品往往会面临模型在某些情境下的失效，这是这类产品最主要的风险。市场冲击易受伤不过这似乎也不是国内独有的现象。今年在出现风险事件时，海外的量化基金们也是措手不及。比如今年英国首相宣布大选提前，当天英国股市大跌2.5%，创下去年公投退欧以来最大日跌幅，这次量化基金的表现却不及主动管理基金。据业内人士分析，英国大选提前的消息给市场带来巨大冲击，算法驱动的量化受伤最深。目前大多数算法驱动的对冲投资策略跟踪市场动能，趋势的反常波动使得盈利预期备受打击。去年英国公投时，量化基金表现出色，完胜主动管理产品。但在今年的波动中，量化基金却魔力不再，出现大幅亏损。比如知名量化管理公司AQR资本管理旗下133亿美元的量化管理，4月18日下跌了1.1%。但在去年英国宣布退欧当日，该基金上涨了5.2%。其他在大跌中亏损的量化基金还有Candriam另类投资，当日下跌0.9%，另两只量化产品当日分别下跌了2.8%和1.9%。由基金经理主导的宏观策略基金尽管也遭受损失，但明显小于量化基金的跌幅。雅特绝对收益宏观策略基金因为提前减持英国市场相关持仓，而免遭市场大跌冲击；高盛的全球策略宏观债券仅下跌了0.1%。甚至还有宏观策略基金当日取得盈利，美盛全球的西方资产宏观策略基金在当日就上涨了0.3%，英国标准人寿的全球绝对收益策略也上涨了0.2%。基金动态光大多策略靠特色“走红”光大多策略智选基金（004457）正在发行，该基金奉行“不败而后求胜”的投资理念，通过债券打底股票增强的方式，力争为投资人实现正回报。该基金从设计之初便已将投资者可承担的最大风险水平具象为战略配置基准，即在一个运作期内，当净值增长未达到3%时，股票仓位将被控制在20%内；增长达到3%之后，股票仓位可提升至最多40%。华宝添益4年赚取近73亿在场内中规模和流动性均排名第一的华宝添益2017年一季度内，为投资者贡献了7.03亿元净利润；同时自2012年末成立以来，截至2017年一季度末，华宝添益在4年多的时间里累计为以A股股民为主的持有人贡献了72.9亿元的净利润。截至一季度末，华宝添益场内场外规模合计达到756.4亿元。（责任编辑：邓益伟 HN006）《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》 精选六点击上面的蓝字关注理财帮截至12月9日，今年新成立的基金数正式突破1000只大关，达到1005只，是公募基金19年来首次出现单年度数破千。早在今年上半年，公募基金就突破了3000只，比 A 股的上市公司数目还多，买基金比还难，但好处是比炒股赚钱的概率大啊！毕竟关于炒股的说法是“十炒九亏”，而新京报和联合推出的调查报告则显示，2016年，有超过三成的基民赚钱。那么，问题来了有这么多的基金，如何选择才能赚呢？帮主听的最多的一句话是：选基金就是选人。道理我都懂，就是赚不到。帮主（ID：banglicai）来帮你啊！“理财帮（ID：banglicai）将每天展示3位基金经理，这些基金经理或是最受投资者欢迎、或是在自己所在的表现优异。这些优秀的基金经理是理财帮（ID：banglicai）和京东金融联合，基于京东金融大数筛选出优质的基金经理。我们将从10个维度，介绍当前市场上优秀的基金经理，让各位投资者能够更清晰、全面的的了解基金经理们，进而根据自己的情况，更好的去。展示之后，理财帮将开放投票页面，欢迎各位投资者给自己心仪的基金经理投票，帮主（ID：banglicai）将会邀请获奖的基金经理做客理财帮课堂，那么，你就可以向该基金经理就你在投资方面的疑问，向其提问！”长期红2016年长期业绩回报出色基金经理入围名单今天，理财帮（ID：banglicai）为大家展示的基金经理是长期业绩回报出色——基于京东金融大数据，3年、5年业绩回报出色的基金经理们。1刘晓龙广发基金基金经理“投资理念：偏好长期持股，做不偏执的全能手”简历2016最受关注基金：广发新动力混合从业经历拥有硕士学位。持有基金业执业资格证书，9年证券从业经历。刘晓龙2007年2月至2010年3月在广发基金管理有限公司研究发展部任行业研究员、研究小组主管，日至日任广发聚丰股票基金的基金经理助理，日任广发新动力股票基金的基金经理，日任广发多策略的基金经理，日起任权益投资总监。刘晓龙擅长精选个股，既重视，又重视股票的安全边际，强调价值和价格的匹配。其强调行业配置均衡、蓝筹和成长兼备的，善于发现市场趋势，把握市场节奏。发现并重仓了像“一汽富维”“圣农发展”等。业绩刘晓龙管理的广发新动力混合，2014年4月以来累计回报率为110.5%。2宋昆基金经理“投资理念：顺应时代，做坚定的趋势投资者”简历2016最受关注基金：易方达新兴成长灵活配置从业经历：拥有***硕士学位的宋昆，曾任行业研究员、公募基金投资部总经理助理,现任易方达基金管理有限公司公募基金投资部副总经理、易方达科讯股票型证券投资基金基金经理(自日起任职)、易方达新兴成长混合型证券投资基金基金经理(自日起任职)、易方达创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自日起任职)。宋昆认为，要寻找景气行业内具备护城河优势的平台型公司，追求持续的、确定的成长。从不确定性中寻找确定性，从行业景气度、竞争格局和管理者素质这几个维度的确定性考察、评估企业，将保证成长的确定性。在此基础之上，具备产品和客户升级的潜力的平台型公司，将保证成长的持续性。业绩：宋昆管理的易方达新兴成长灵活配置，自2013年11月以来累计回报率为98.6%。3任泽松基金经理“投资理念：张弛有度，步步为营”简历代表基金：中邮战略新兴产业混合从业经历：清华大学硕士,曾任职于毕马威华振会计师事务所、北京源乐晟，现任投资工作室负责人兼任基金经理。2013年底，任泽松管理的中邮以80.38%的投资业绩夺得当年股票基金冠军；2014年，中邮战略新兴产业以57.29%投资收益率依旧排名市场前20位；2015年，以106.41% 的投资收益率排名市场前5位。截止2015年底，任泽松以收益率486.65%的投资业绩问鼎三年期（2013年至2015年）权益类冠军，同时还荣获第三届英华奖“三年益类最佳基金经理”、《和讯网》“2015年度最佳基金经理奖”。任泽松管理的中邮战略新兴；2015年荣获《证券时报》“2014年度股票型明星基金奖”、2016年荣获《上海证券报》“２０１５年度开放式混合型金牛基金”。业绩：任泽松管理的中邮战略新兴产业混合自2012年12月以来，累计回报率为346.06%。文：星语
编辑：韩梅梅、YH好文推荐|过年谈钱“”老板|被查封|杨德龙“千点反弹”《追求赚钱的大概率三年回报率150%的长跑型基金亮相》 精选七2005年，西蒙斯成为全球收入最高的，净赚，差不多是索罗斯的两倍；从1988年开始，他所掌管的大奖章基金年均回报率高达34％，15年来资产从未减少过。西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，他的文艺复兴科技公司里坐满了数学和自然科学的博士。用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。“人们一直都在问我，你赚钱的秘密是什么？”几乎每次接受记者采访时，詹姆斯西蒙斯(James Simons)总会说到这句话，他似乎已经习惯了那些渴望的眼神。事实上，在对冲基金的世界里，那应该是每个人都想要了解的秘密。68岁的西蒙斯满头银发，喜欢穿颜色雅致的衬衫，光脚随意地蹬一双loafers牌休闲鞋。虽然已经成为《机构投资者》杂志年度最赚钱的基金经理，但还是有很多人不知道他到底是谁。西蒙斯曾经和华裔科学家陈省身共同创立了著名的Chern-Simons定律，也曾经获得过全美数学界的最高荣誉。在充满了传奇色彩的华尔街，西蒙斯和他的文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies Corp.）是一个彻底的异类。作风低调的西蒙斯很少接受采访，不过自从他放弃了在数学界如日中天的事业转而开办后，二十多年间，西蒙斯已经创造了很多难以企及的记录，无论从总利润还是净利润计算，他都是这个地球上最伟大经理之一。以下是一些和西蒙斯有关的数字：1988年以来，西蒙斯掌管的的大奖章（Medallion）对冲基金年均回报率高达34%，这个数字较索罗斯等投资（Medallion）对冲基金年均回报率高达34%，这个数字较索罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出10个百分点，较同期标准普尔500指数的年均回报率则高出20多个百分点；从2002年底至2005年底，规模为的大奖章基金已经为投资者支付了60多亿美元的回报。这个回报率是在扣除了5％的资产管理费和44％的投资预期年化收益分成以后得出的，并且已经经过了审计。值得一提的是，西蒙斯收取的这两项费用应该是对冲基金界最高的，相当于平均收费标准的两倍以上。高额回报和高额收费使西蒙斯很快成为超级富豪，在《福布斯》杂志2006年9月发布的“400位最富有的美国人”排行榜中，西蒙斯以的身家跻身第64位模型先生针对不同市场设计数量化的投资管理模型，并以电脑运算为主导，在全球各种市场上进行短线交易是西蒙斯的成功秘诀。不过西蒙斯对交易细节一直守口如瓶，除了公司的200多名员工之外，没有人能够得到他们操作的任何线索。对于数量分析型对冲基金而言，交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析，而非人的主观判断。文艺复兴公司主要由3个部分组成，即电脑和系统专家，研究人员以及交易人员。西蒙斯亲自设计了最初的数学模型，他同时雇用了超过70位拥有数学、物理学或统计学博士头衔的人。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面，和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。作为一位数学家，西蒙斯知道靠幸运成功只有二分之一的概率，要战胜市场必须以周密而准确的计算为基础。大奖章基金的数学模型主要通过对历史数据的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过进行快速而大规模的交易获利。目前市场上也有一些基金采取了相同的策略，不过和西蒙斯的成就相比，他们往往显得黯然失色。文艺复兴科技公司的旗舰产品――大奖章基金成立于1988年3月，到1993年，达到时开始停止接受新资金。现在大奖章基金的投资组合包含了全球上千种股市以及其他市场的投资，模型对国债、期货、货币、股票等主要价格进行不间断的监控，并作出买入或卖出的指令。#p#分页标题#e#当指令下达后，20名交易员会通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的机会，交易量之大甚至有时能占到整个纳斯达克市场交易量的10%。不过，当市场处于极端波动等特殊时刻，交易会切换到手工状态。和流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反，西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的，“我们随时都在买入卖出卖出和买入，我们依靠活跃赚钱”，西蒙斯说。西蒙斯透露，公司对交易品种的选择有三个标准：即公开交易品种、流动性高，同时符合模型设置的某些要求。他表示，“我是模型先生，不想进行基本面分析，模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光。”西蒙斯的所作所为似乎正在超越有效市场假说：有效市场假说认为市场价格波动是随机的，交易者不可能持续从市场中获利。而西蒙斯则强调，“有些交易模式并非随机，而是有迹可循、具有预测效果的。”如同巴菲特曾经指出“市场在多数情况下是有效的，但不是绝对的”一样，西蒙斯也认为，虽然整体而言，市场是有效的，但仍存在短暂的或局部的市场无效性，可以提供交易机会。在接受《纽约时报》采访时，西蒙斯提到了他曾经观察过的一个核子加速器试验，“当两个高速运行的原子剧烈碰撞后，会迸射出数量巨大的粒子。”他说，“科学家的工作就是分析碰撞所带来的变化。”“我注视着电脑屏幕上粒子碰撞后形成的轨迹图，它们看似杂乱无章，实际上却存在着内在的规律，”西蒙斯说，“这让我自然而然地联想到了证券市场，那些很小的交易，哪怕是只有100股的交易，都会对这个庞大的市场产生影响，而每天都会有成千上万这样的交易发生。”西蒙斯认为，自己所做的，就是分析当交易这只蝴蝶的翅膀轻颤之后，市场会作出怎样复杂的反应。“这个课题对于世界而言也许并不重要，不过研究市场运转的动力非常有趣。这是一个非常严肃的问题。”西蒙斯笑起来的时候简直就像一个顽童，而他的故事，听起来更像是一位精通数学的书生，通过复杂的赔率和概率计算，最终打败了赌场的神话。这位前美国国防部代码破译员和数学家似乎相信，对于如何走在曲线前面，应该存在一个简单的公式，而发现这个公式则无异于拿到了通往的入场券。黑箱操作一直拥有 “黑箱作业”式的，可以不必向投资者披露其交易细节。而在一流的之中，西蒙斯先生的那只箱子据说是“最黑的”。就连优秀的数量型对冲基金经理也无法弄清西蒙斯的模型究竟动用了哪些指标，“我们信任他，相信他能够在股市的惊涛骇浪中游刃有余，因此也就不再去想电脑都会干些什么之类的问题”，一位大奖章基金的长期。当这位投资者开始描述西蒙斯的时，他坦承，自己完全是猜测的。不过，每当有人暗示西蒙斯的基金缺乏时，他总是会无可奈何地耸耸肩，“其实所有人都有一个黑箱，我们把他称为大脑。” 西蒙斯指出，公司的投资方法其实并不神秘，很多时候都是可以通过特定的方式来解决的。当然，他不得不补充说，“对我们来说，这其实不太神秘。”在纽约，有一句名言是：你必须非主流才能入流（You have to be out to be in），西蒙斯的经历似乎刚好是这句话的注解。在华尔街，他的所做所为总是让人感到好奇。西蒙斯的文艺复兴科技公司总部位于纽约长岛，那座木头和玻璃结构的一层建筑从外表看上去更像是一个普通的脑库，或者是数学研究所。和很多不同的是，文艺复兴公司的心脏地带并不是夜以继日不停交易的交易室，而是一间有100个座位的礼堂。每隔半个月，公司员工都会在那里听一场科学演讲。“有趣而且实用的统计学演讲，对你的思想一定会有所启发。”一位喜欢这种学习方式的员工说。
#p#分页标题#e#令人惊讶的还不止这些。西蒙斯一点也不喜欢华尔街的们，事实上，如果你想去文艺复兴科技公司工作的话，华尔街经验反而是个瑕疵。在公司的200多名员工中，将近二分之一都是数学、物理学、统计学等领域顶尖的科学家，所有雇员中只有两位是金融学博士，而且公司从不雇用商学院毕业生，也不雇用华尔街人士，这在美国的中堪称绝无仅有。“我们不雇用数理逻辑不好的学生”，曾经在哈佛大学任教的西蒙斯说。“好的数学家需要直觉，对很多事情的发展总是有很强的好奇心，这对于战胜市场非常重要。”文艺复兴科技公司拥有一流的科学家，其中包括贝尔试验室的著名科学家Peter Weinberger和弗吉尼亚大学教授Robert Lourie。他还从IBM公司招募了部分熟悉语音识别系统的员工。“交易员和语音识别的工作人员有相似之处，他们总是在猜测下一刻会发生什么。”人员流动几乎是不存在的。每6个月，公司员工会根据业绩收到相应的。据说半年内的业绩基准是12%，很多时候这个指标可以轻松达到，不少员工还拥有公司的股权。西蒙斯很重视公司的气氛，据说他经常会和员工及其家属们分享周末，早在2000年，他们就曾一起飞去百慕大度假。与此同时，每一位员工都发誓要保守公司秘密。近年来，西蒙斯接受最多的质疑都与美国长期资本管理公司(LTCM)有关。LTCM在上世纪90年代中期曾经辉煌一时，公司拥有两位诺贝尔***奖得主，他们利用计算机处理大量历史数据，通过精密计算得到两个不同金融工具间的正常历史价格差，然后结合市场信息分析它们之间的最新价格差。如果两者出现偏差，电脑立即发出指令大举入市；经过市场一段时间调节，放大的偏差会自动恢复到正常轨迹上，此时电脑指令平仓离场，获取偏差的差值。LTCM始终遵循“市场中性”原则，即不从事任何单方面交易，仅以寻找市场或商品间效率落差而形成的为主，通过规避风险，使市场风险最小。但由于其模型假设前提和计算结果都是在历史统计数据基础上得出的，一旦出现与计算结果相反的走势，则对冲就变成了一种高风险的交易策略。而在极大的下，这种风险被进一步放大。最辉煌时，LTCM利用从投资者筹得的22亿美元资本作抵押，买入价值1250亿美元证券，然后再以证券作为抵押，进行总值12500亿美元的其他金融交易，达568倍。短短4年中，LTCM曾经获得了285%的，然而，在过度操纵之下，又在仅两个月之内又输掉了4，走向了万劫不复之地。“我们的方式和LTCM完全不同”，西蒙斯强调，文艺复兴科技公司没有、也不需要那么高的，公司在操作时从来没有任何先入为主的概念，而是只寻找那些可以复制的微小的获利瞬间，“我们绝不以‘市场恢复正常’作为赌注投入资金，有一天市场终于会正常的，但谁知道是哪一天。”西蒙斯的拥护者们也多半对黑箱操作的风险不以为然，他们说，“长期资本公司只有两位诺贝尔奖金获得者充当门面，主要的还是华尔街人士，他们的赌性决定了终究会出错”，另一位著名的数量型基金管理人也表示，“难以相信在西蒙斯的方法中会没有一些安全措施。” 他指出，西蒙斯的方法和LTCM最重要的区别是不涉及对冲，而多是进行短线方向性预测，依靠同时交易很多品种、在短期作出大量的交易来获利。具体到每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会很大；