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企业IPO的财务与审计问题
　　【摘 要】本文主要研究了IPO财务与审计的相关问题，近来年债务融资困难问题已经影响到很多企业，通过IPO上市的案例也越来越多，但是整个IPO是一个漫长的过程，在这个过程中会出现很多的财务问题和审计问题，这些问题也许会影响企业难以通过IPO的审核。 中国论文网 http://www.xzbu.com/2/view-6855430.htm　　【关键词】IPO过程；财务问题；审计问题 　　一、什么是IPO及特点 　　IPO（Initial Public Offerings）是指首次公开募股，具体来说是企业或者股份有限公司第一次将其公司股份面向公众来公开出售。一般情况，上市公司所持有的股份是通过相关证券商出具的招股书、相关股份登记声明书中的一些条款，通过经纪商进行销售的，IPO以后，这些公司就可以正式到证券交易所进行挂牌交易了，而需要注意的问题是，有限责任公司在申请IPO以前，还需要将自己公司的性质变身为股份有限公司。 　　二、IPO中财务会计常见问题 　　IPO过程中财务在规范性方面会出现很多问题，主要如下： 　　1.企业盈利方面 　　企业IPO上市的前提条件是满足相关收入、利润指标要求。例如：在《首次公开发行股票并上市管理》规定中明确指出，需连续三年净利润在三千万元以上并且没有出现过亏损等，可见只有符合了这样的硬性要求才能够提出申请。然而在实际的工作中，企业在IPO未上市场前可能会想利用相关法规的真空地带通过不当确认或跨期确认收入和费用，而当公司制定整套IPO计划前，通过调整确认收入、费用等方面来满足上市条件，但这些做法不符合企业会计准则的规定，使事务所不能得出准确的数据。 　　2.收入确认方面 　　收入确认在会计实践上更多体现的是在一个时期内进行，然而在会计准则上却以某时点为确认标准，这给了企业决策层会计造假、操纵利润的制度准则上的空子；另外，销售收入可以通过制造不实交易来进行人为创造；而且很多收入中混合了销售收入、劳务收入、使用权收入等等，这些收入确认时点不一致。一般销售收入销售行为发生即确认，而服务收入确认则属于递延范围，一些高科技企业将所有收入都进行销售行为发生即确认了，这导致收入被提前确认，虚增了高科技企业的利润。虚增收入的手法除了调节收入确认时点外，还有两种伎俩需要注意，第一是通过三角交易，你买我的产品，我也买你的产品，彼此虚增资产和收益，当然由于直接对敲容易引起审计师怀疑，多数是经过桥梁公司完成交易，达到虚增收入的目的。第二是通过分销渠道压货来操纵收入。很多行业中商品都要经过分销商渠道才能最终转移到终端消费者手中，所以很多企业为了调高销售收入，不顾批发商、分销商的实际需求，大搞促销政策，将库存商品提前压货到销售渠道商中并提前确认收入，这使得分销商库存严重高企，存货积压问题严重。这种操纵收入的手段，往往导致企业销售额出现月度间大起大落的现象，注册会计师应当注意销售期间的波动来分析是否存在这类舞弊。 　　3.财务会计造假问题 　　从我国资本市场的监管机制来看，对于企业IPO造假的处罚较轻，企业造假的成本较低，这样一来就给想上市但不符合条件的企业提供了可趁之机。除此之外，企业上市还对地方政府的政绩有很大的影响，关系着地方政府的各方面利益，所以某些地方政府在扶持本地企业上市场的过程中，也会为企业提供其所需要的关照性政策，也这为企业进行会计造假供了很多便利。从企业自身来看，特别是某些中小企业有着融资难的问题，而上市后的资本属于权益资本，权益资本不等同于负债，没有偿还压力也无需支付利息，导致了企业运用粉饰手段来造假。从中介机构来看，某些人员受利益的影响没有做到独立、客观、准确地反应企业的经营状况和经营成果。 　　除上述提到的以外，还存在会计政策和会计估计使用随意、长期投资业务繁多且会计处理混乱、资产类中如固定资产、无形资产等会计处理不够合理等问题。 　　三、IPO过程中常见的审计问题 　　按照规定，拟上市的企业，需要提供被具有证券从业等资格的会计师事务所审计并出具合规审计意见的近三年的财务会计报告。IPO审计是公司上市时的必经程序，具有强制性。而审计者则需要有客观公正的角度来评价公司是否具有上市的条件。但是现实工作中，很多政治上、经济上的利益阻碍了会计师事务所的独立性，妨碍了注册会计师发表真实客观审计意见的执业行为。 　　1.经济利益 　　经济利益是干扰事务所独立性的首要因素，原因在于IPO较高的审计费用，对于事务所来说，较高的审计收费是其与被审计企业易发生合谋的经济诱因。IPO审计市场中竞争相当激烈，相应地由于其重要性，审计收费标准也远高于会计师事务所的其他项目的收费，基本上所有会计师事务所以及注册会计师都很重视IPO审计市场业务及其所能带来的经济利益是相当诱人的。从IPO重启以来上市的我国公司，审计费用平均为300万元，远远高于会计师事务所的其他业务，更高于上市公司年度报告的审计费用。 　　其次，获取IPO成功后的上市公司的年报审计业务，也是事务所产生与被审计上市公司合谋的另一重要经济利益因素。承接了IPO公司审计的事务所，在其成功上市以后往往很容易与其建立长久的合作关系。对上市公司而言替换会计师事务所的不多见，因为既可以降低不必要的风险，也可避免搜寻新的事务所所带来的各项人力、物力和财力。事务所的业务收费总额是其综合实力排名的主要因素，越靠前会对事务所产生更加有利的积极影响，使之能够比其它事务所更大概率获取更多的客户和业务收入。而成功的IPO审计业务，也会给会计师事务所带来更多业务经验和声誉，进而增加更多的业务机会。 　　2.政治利益 　　由于会计师事务所的双重身份，会计师事务所一方面负责着拟上市公司IPO过程中的审计业务，另一方面也是拟上市公司公司会计工作是否规范裁判，这也在一定程度上影响了其独立性。 　　（1）委托代理关系变异与审计失败。普通的审计委托人一般是被审计企业的股东，其目的是监督被审计对象年度报告真实、相关等披露责任的履行情况。通常在被审计对象上市前，股权结构先对集中，企业主要管理层的成员往往是股东团体，许多企业管理者是企业的创立者本人或亲属，所以，对于即将上市的企业，其IPO审计的审计委托人，一般是控股股东与管理层合为一体，同时委托人拥有选择权和定价权。这会使IPO审计业务中的审计主体与被审计对象双方地位不平等，会计师事务所在业务谈判时就处于不利地位。导致IPO审计业务委托人容易以辞退威助迫使注册会计师出具满足IPO需要的、失真的审计报告；另外，被审计企业还容易以辞退其认定的不合作的审计人员，寻找愿意满足其不正当要求的注册会计师。再加上现今社会中事务所业务之间竞争相当激烈，就使得会计师事务所为了保证效益，更加容易失去审计独立性，发布不真实客观的审计报告，导致审计的失败。 　　（2）审计质量的市场需求与审计失败的关系。委托者聘请不同的会计师事务所对其审计，此行为为了向外界传递其年度报告可信度高的信号。当市场能理解此信号时，企业则会倾向于聘请能够提供高审计质量的会计师事务所，并且解聘行为对会计师事务所的负面较小，且发表不当审计意见的行为会牺牲自身的声誉，在这种市场条件下，声誉会直接影响事务所的业务和利益，甚至会导致其解散。而当市场没有解读该信号时，委托者则不是很需要高质量的审计，聘请的会计师事务所主要考虑的要素是能否提供能为其带来利益的审计报告及审计费用的高低。在此种机制下，声誉对事务所的制约较小，被审计客体的解聘威协对会计师事务所有较大负面影响，行业中介之间的竞争和利益问题可能导致其发布不当的审计意见。 　　（3）承接业务的潜规则与审计失败。IPO审计市场上的激烈竞争程度远高事务所提供的其他审计业务。审计市场上从业主体的激烈竞争导致了客户关系这一敏感话题成为事务所之间的潜规则。IPO审计业务在会计师事务所的承接业务中，属于相当重要的业务，地位很高。再加上我国特有的商业文化，关系被视为重要的商业资源，这一社会规则也发挥着很大的威力，事务所所获取的业务往往是通过熟人或关系介绍或引荐的，而这种引荐的关系更容易被人们所接受，委托人也更倾向于这种方式接触的会计师事务所，以便最终达到审计目的。而事务所也容易出具其满意的审计报告，导致审计的失败。 　　综上所述，公司在整个IPO的过程中，财务问题与审计问题都是非常重要的两个方面，企业要想顺利通过IPO审核，不仅需要解决IPO财务中出现的相关问题，会计师事务所也要做到审计的独立性，由于IPO审计容易产生巨额的私立诱惑，经济利益诱惑，也会导致事务所与被审计企业产生合谋，出具不真实的审计报告，失去其独立性。经济政治等因素是引起审计失败的原因，进一步分析事务所为何受制将更有助于理解其审计失败的原因。 　　参考文献： 　　[1]王建新.上市公司审计失败的形成机制、识别及治理.当代财经，2008年第11期. 　　[2]邵柏清.加强企业财务审计工作的思考[J].中国城市经济，2011（3）. 　　[3]张振沛.传统管理思想与现代企业成本管理[J].山西青年管理干部学院学报，2010（11）.
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公司为什么要IPO，结合实际分析IPO融资的意义与弊端
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公司一般是为了筹集更多资金实现进一步发展，而这些资金比较难从银行或者其他投资者获得（比方说利率太高不划算），或者公司自身利润再投资还不够用，这样就有进行IPO的动机。这是从经济方面的考量。但是实际上，有些时候，像国有银行的IPO，主要是为了引进国外战略投资者和现代企业管理模式。还有的企业是为了扩大规模或是方便进入外国市场等等等等。意义，或者说好处呢，主要在于以下几点：1.公司的创始者可以分散他们的风险，不会全部身家拴在一家公司上，风险有全体股东一起分担。2.增加流动性。创始者想卖公司的话很容易就能定价（市场有股价）和找到买家。3.方便融资。上市公司要满足比较高的财务条件，所以比非上市公司容易公开融资。4.方便并购其他公司。有现成的股价容易和潜在的并购目标洽谈并购事宜。5.便于销售公司产品和扩大知名度。弊端，或者说坏处呢，主要在于以下几点：1.要满足证交所的条件，会计和审计成本增加，增加了固定成本，尤其对小公司不利。2.增加对公司信息的披露，自身缺点被竞争者了解，不利于竞争。由此伤害了公司的运营。3.增加被并购的可能性。有现成的股价和可以在公开市场自由买卖。4.如果公司较小，股票买卖太少，股价会被低估。容易被大公司吞并。5.要处理和股东的关系，有时候很花时间，一些公司就是因为这样上市几年就不上市了。
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上市前公司是拿自己的钱做自己的企业。其实说白了IPO是首次募集的股票。公司通过上市来进行融资，解决公司遇到的问题，或者是把公司做的更大，上市后是拿别人的钱做自己的企业
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各种形式的财务融资，Ipo，都是以散户盘为对手盘的，初级的市场体现的市场特征就是大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，这种搞法下去，还要跌~
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　　2017年上半年IPO常态化，共发行247家，融资金额高达1,253.96亿元，同比增长超3倍；而定增的融资额同比下降了12.44%。但据21数据新闻实验室研究发现，定增仍在股权融资中占据主导地位，融资金额达到6704.77亿元。　　不过，市场人士预计下半年A股IPO发行数量有下降趋势，同时监管层也规范上市公司再融资，今年A股“抽血”情况将有所放缓。　　上半年融资不足去年一半，定增仍占大头　　最近两年融资呈现逐年扩大态势。特别是2016年，中国股市的融资力度再刷新高水平，甚至称得上“史上第一融资年”，融资金额达21134.81亿元，其中上半年为9984.31亿元。而今年上半年A股市场的融资金额为8741.30亿元，同比下降12.45%。　　自2014年以来，定增在股权融资中一直占据着绝对主导地位。截至2017年6月底，增发融资金额达到了6,704.77亿元，占所有股权融资金额的77.54%，同比下降了12.44%。　　另外，2017年上半年IPO募资达到1,253.96亿元，占比14.50%。而近两年可转债和可交换债融资有着不错的增长，融资金额合计达688.23亿元，占比7.97%。　　从行业分布来看，上半年机械设备行业通过股权融资金额达1335亿元，居各行业之首，远高于排行第二第三的交通运输和汽车行业。　　IPO家数已超去年全年，今年或创新高　　总体来看，近三年IPO发行呈持续加速态势，募集资金数额和首发家数均呈现逐年增加态势。今年上半年，新股数量为247只，融资金额约1253.96亿元，相比去年同期的61只新股、融资283.51亿元人民币，增长超三倍。　　然而，21数据新闻实验统计发现，近期新股发行速度减慢。一是新股批文下发数量减少，5月26日是7家，6月2日是4家，6月9日8家，最近三周稳定在6家，已经连续六周低于10家。二是IPO发审的节奏也在减慢，此前三周发审委安排的IPO上会家数均为8家，较此前单周十四五家左右的上会企业数量大幅减少。　　德勤预计，2017年全年A股巿场将有约420到480只新股，融资额至少达到2600亿元人民币，这也意味着下半年A股IPO发行数量将会稍为放缓，但是同时融资金额会受惠于2至3只大型地产和金融服务新股而增长。中小规模的制造和科技行业仍会在发行数量上处于领先。　　也就是说，今年的新股数量预计将创新高，超过2010年的348家，但融资额仍低于2010年。　　从今年发行的个股来看，中国银河融资额突破40亿元，位列第一。此外，浙商证券、中原证券、苏垦农发、欧派家居、新凤鸣也超过20亿元。　　定增规模有所下降，但仍处历史高峰期　　在股市融资结构中，再融资具有举足轻重地位。由于再融资中定增涉及项目投资、资产收购，往往伴随着上市公司较高的业绩增长预期，尤其是涉及高科技、金融类题材，定增往往推动股价上涨，备受上市公司推崇，加上收益丰厚，此前的定增市场异常火爆。　　2016年A股定增市场融资规模约1.69万亿元，延续了2015年定增规模破万亿元之后的市场热度。而今年1月份定增市场再次延续了去年的“疯狂”，融资规模达到了3335.76亿元。　　但在2017年2月份监管层发布再融资新规后，增发融资额骤降。2月份的定增融资金额骤降至733.69亿元，环比下降354.65%。而3月至6月期间，虽然增发融资金额略有回升，但是像前两年那么火爆的融资规模，已经“一去不返”。　　具体来看，上半年有12家上市公司通过定增实际募资总额在100亿元以上。而前十大增发项目共融资2866.6亿元，占增发总金额的42.75%。其中，中油资本最多为880.11亿元，其次为顺丰控股通过定增实际募资425.04亿元。而在今年以来上市的新股中，募资金额最多的只有40.86亿元。　　新股核发&&&　　　　新股申购&&&　　　　再融资分析&&&　　 　　 　　　　
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