可转债市场迎来爆发，投资可转债有窍门(附操作案例)_网易财经
可转债市场迎来爆发，投资可转债有窍门(附操作案例)
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（原标题：可转债市场迎来爆发，投资可转债有窍门(附操作案例)）
导语：自2017年2月再融资新政以来，定增方案不断折戟，多家上市公司借道可转债达到再融资的目的。业内人士表示，可转债兼顾权益类和固收类产品属性，投资方式灵活，既能达到补充上市公司资本的目的，对中小投资者来说也存在一定的套利空间。
可转债市场久旱逢甘霖
2月17日，证监会新闻发布会称，为引导规范上市公司再融资行为，对《上市公司非公开发行股票实施细则》做了修改。修改主要有，“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”，且拟发行股份数量不得超过本次发行前总股本20%。此次调整中，优先股、可转债等不在限制之列。
此外，据媒体报道，3月31日，证监会召集22家券商就再融资新政进行了沟通。会上进一步明确了对可转债的鼓励政策，支持上市公司在审项目和拟申报项目发行可转债和优先股，在审核标准不降低的情况下，可转债方案将享受单独排队的绿色通道。
在多重政策的利好下，可转债成为上市公司实施再融资的重要手段。3月14日，光大银行公告称，其公开发行可转债获得证监会许可。本次发行总面值为300亿元，可转债存续期自日至日，票面利率第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1%、第四年1.5%、 第五年1.8%、第六年2%。
北京的投顾郭佳告知红刊财经记者，“可转债相当于一种内嵌了个股看涨期权的金融衍生品，兼具固收类产品和权益类产品的属性”。郭佳表示，中小投资者普遍熟悉单边操作，而可转债则提供了一个风险与收益比均衡、可进可退的投资品种。至于对债务违约的担心，她表示，“尽管2016年多家企业发生债务违约，但发行可转债的门槛要高于普通公司债，因此可转债发行人违约的可能行非常小”。
Wind资讯显示，目前处于存续期的可转债只有18只，2016年也仅有9只可转债上市，总规模为140亿元。进入2017年以来，包括光大银行、骆驼股份、宁波银行、常熟银行、久其软件、江阴银行等多家上市公司纷纷表达了发行可转债的意向，发行数量和规模远超去年，其中城商行表现抢眼。郭佳说，金融机构面临着严苛的资本充足率考核，以往银行和券商就是定增的发行大户，在定增受限后，会有越来越多的上市公司、尤其是金融机构选择发行可转债。
华创债券则认为，多家商业银行密集发布可转债方案，根本在于补充核心一级资本，提高核心资本充足率。根据银监会2012年的《商业银行资本管理办法》，非系统重要银行的核心一级资本充足率到2018年需最低达到7.5%，而近年来随着银行业务的快速发展，坏账增加、银行的核心资本在不断被消耗，以光大银行为例，2016年底核心一级资本充足率为8.21%，仅比2018年底的要求高0.61%，因此银行有补充核心一级资本的需求。
投资方式多样，存套利空间
通常，债券类产品持有到期后还本付息，收益是债务人支付的固定收益。可转债的独特之处在于，发行人为上市公司大股东，在发行时也会承诺一个固定收益，还会提供一个转股价，投资者除获得固定收益外，还能按转股价将债券转换成上市公司股票后在二级市场卖出获益。对上市公司来说，债转股后大股东摆脱了还债的压力；对散户来说，存在着套利交易的机会。
以三一转债为例。2016年初，三一重工发行的三一转债上市，利息第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.6%、第六年为2.0%。发行价为100元一张，转股价为7.5元，转股标的为三一重工股票(600031)。目前三一转债的价格为111.6元/左右——
100 7.5=13.33股
（目前三一重工二级市场股票价格为7.33元/股）
13.3 7.2=97.50元
“这意味着，1张三一转债按照7.5元/股的转股价转换为13.3股二级市场股票，以目前市价7.33元/股卖出后，本金亏损14元左右。如果要保证盈利，则二级市场的股价需在8.4元/股以上。”不过，郭佳说，现实中当股价涨到8.4元时投资者往往失去了追高的勇气，单纯裸多三一重工股票存在较大的下跌风险，通常的对冲手段是买入中证500/沪深300的股指期货空单，“但50万元的门槛将大部分散户拒之门外，而可转债由于有赎回价格，这个赎回价格提供了一个安全垫，可转债的价格不可能长期位于安全垫以下。那么投资者买入三一转债后即便下跌，长远来看，其价格也会回归到赎回价格附近”。
“A股年的熊市中，不少可转债跌破了100元的发行价。比如海运转债，曾在2012年底一度跌破了90元。”郭佳说，在熊市中买入可转债：一，熊尽牛来，则股价上涨、拉动可转债价格上涨，无论是转股、还是卖出可转债，都有利可图；二，熊市继续，可转债的价格也会在临近到期前回归到赎回价格附近，只要买入成本低于赎回价，依旧有盈利空间。
郭佳说，可转债由于有安全垫的存在，一旦出现连续暴跌、比如跌破100元的关口都会有投资机会，“股民需要静待抄底机会的出现，切忌追高”。
除了直接投资可转债外，郭佳还表示，可转债基金也是一个可供考虑的投资方式，其中兴全可转债混合(340001)是不错的标的。兴全可转债混合成立于2004年，是市场上存续期最长的可转债基金，累计分红达53次，是全市场分红最多的公募基金产品之一。
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[责编:heyan]
本文来源：证券市场周刊·红周刊
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈在一定期限内转股怎么转?利息怎么算?.....反正很多都不大懂,能否帮我简单明了的解释一下?
可转债的买卖是10股一手（相关信息100股一手），一手起买卖。每股面值100元。
申报和股票一样。交易也是T+1。只收手续费，不收税。手续费较低（各地不同）。
可转债就是既能当债券投资，每年分红，到期还本（现在基本是5年）。又能在适当时转成股票，套取更大的利益。
什么时候转成股票呢？一般发债时，发债方根据当时此公司股票的市场价定一个转股价格，你买进时也要先估算一下这公司的发展前景，然后要算一下你买进的转债转成股票是多少钱一股，（注意：转债转成股票是以100元面值算的，不是按你买进转债的价格除以转股价来算的。比如：转股价定为5元，那一股转债100/5，就可以转20股，每股成本是5元，你买进的转债如不是原始转债，而是110元买进的，也只能转20股，那你转成股票就是110/20，转后股票的成本每股为5。5元）。再拿它和当时该股的市场价比，看是否合算，不合算不转，等到合适再转，一直不合算，就一直持有到期还本，当然转债本身也可以象股票一样在市场上买卖，一般转债价格和股票价格是关联的。
它比股票安全，但你不要抱到期还本的目的来投资可转债，因为它的利息比较低。
市场上习惯叫可转债为100元一张...
可转债的买卖是10股一手（相关信息100股一手），一手起买卖。每股面值100元。
申报和股票一样。交易也是T+1。只收手续费，不收税。手续费较低（各地不同）。
可转债就是既能当债券投资，每年分红，到期还本（现在基本是5年）。又能在适当时转成股票，套取更大的利益。
什么时候转成股票呢？一般发债时，发债方根据当时此公司股票的市场价定一个转股价格，你买进时也要先估算一下这公司的发展前景，然后要算一下你买进的转债转成股票是多少钱一股，（注意：转债转成股票是以100元面值算的，不是按你买进转债的价格除以转股价来算的。比如：转股价定为5元，那一股转债100/5，就可以转20股，每股成本是5元，你买进的转债如不是原始转债，而是110元买进的，也只能转20股，那你转成股票就是110/20，转后股票的成本每股为5。5元）。再拿它和当时该股的市场价比，看是否合算，不合算不转，等到合适再转，一直不合算，就一直持有到期还本，当然转债本身也可以象股票一样在市场上买卖，一般转债价格和股票价格是关联的。
它比股票安全，但你不要抱到期还本的目的来投资可转债，因为它的利息比较低。
市场上习惯叫可转债为100元一张，不叫一股。今天转成股票，明天就可以卖出。
其他答案（共1个回答）
基本一样。此外还应关心转股价、如果在转股期内不愿意转成正股，则按债券待遇每年取息：票息大大低于国债、甚至低于储蓄、但能保本！
(1)可转债上市的起止日期：日至日；转股
时间为自招行转债发行之日起6个月起至可转债到期日止,即日
(...
在股市输入转股代码买入，就这么简单。
但你不经过仔细计算，亏你没商量！
可转债可以上市流通.
什么时候适合将可转换公司债券转换成股票？
对于投资者，可转换债券提供了多一个投资品种的选择， 也多了一条规避风险的渠道：
　　1.当股市向...
1、可以像股票一样买卖。在你的股票帐户上。不需要另外做手续。
2、可以T+0
3、手续费很便宜，大约单边万分之二。没有印花税。
4、10个为1份。。比如大荒转债...
我来回答看看，转债的转股条件，就是合算与否的关键，假设你提供的信息是正确的，那么如果现在中行股价低于2.99，那么很明显，除了傻子没人会转股，因为市场上买更便宜...
答: 神华集团应该是国资委全资拥有的央企，其子神华能源公司已经在香港联交所上市，你可以在神华集团网站、或神华能源的公开披露报告里找一下神华的股权结构
答: 看你的知识擅长程度了.
如果是数学,注重小概率事件.
如果是心理学,多一点发散思维.
如果是文学,看起来很美的未必都很风光.
如果是军事学,首战用我,用我必胜-...
答: 现在不是的呢 现在现货产品才是投资理财的首选品种 其中的现货黄金与现货白银就是其中的佼佼者 为什么呢
因为股票只能买涨 现货产品可以双向投资 买涨可以买跌也可以...
答: 因为如果只在中国范围内进行投资，即使我们把上海，深圳的股票全买了我们还是要面对一个中国股票市场的系统性风险，这个系统性风险是没法通过国内的分散投资来抵消的
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这个不是我熟悉的地区为什么我周五把可转债卖了
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破发数量扩大到12只
提示： “万万没想到，好不容易中了一只济川转债，满心期待上市那天有个20%的涨幅，没想到仅在开盘后瞬间上涨6.3%即掉头向下。一见大事不妙，赶紧卖了。此次打新，可转债的收益为28元。”股民厉大爷说。随着转债行情的低迷，不少证券公司的投资顾问都提醒客户，可转债申购要谨慎，别当作新股。
记者 倪燕英
&万万没想到，好不容易中了一只济川转债，满心期待上市那天有个20%的涨幅，没想到仅在开盘后瞬间上涨6.3%即掉头向下。一见大事不妙，赶紧卖了。此次打新，可转债的收益为28元。&股民厉大爷说。随着转债行情的低迷，不少证券公司的投资顾问都提醒客户，可转债申购要谨慎，别当作新股。
上周五，众信转债申购，股市还没有开盘，市区一家证券公司的投资顾问沈先生在朋友圈提醒客户：近期可转债上市收益率大降，若二级市场买的则站在山岗上。可转债投资，要谨慎了。另一家证券公司的投资顾问付先生则提醒客户，近期可转债多出现破发，公司已不再推荐申购，客户可按自己的风险承受能力决定是否申购。如果你还想打新，最好先看看正股的质地。如果正股就不是什么好股，别想中签后能飞上枝头变凤凰。
&可转债跟打新股有本质上的区别，新股上市20多倍的市盈率。但可转债是有转股价的，可以算出价值，不可能炒得太离谱。这好比一幅毕加索的画可以炒到上亿元，但一副对联只能在春节的时候卖几元或几十元的价格。&付先生说。
据了解，市场已经好多年没见到可转债上市首日破发了。上周五，&久立转2&上市交易，盘中跌破100元发行面值，最低跌至99.68元，截至收盘报收100.040元。若扣除交易手续费1元，还要亏损0.96元，成为可转债信用申购以来，第一只在上市首日即告破发的可转债。破发其实早有征兆，11月29日，可转债新规实施后发行的嘉澳转债在前一日大跌18%之后，再创新低，最低价探至100.68元；小康转债也在上市后连续下跌最低探至100.01元。也就是说，可转债新规实施后已上市的7只可转债，有2只濒临破发，而上周五终于突破了这个临界点。
据数据统计显示，截至上周五收盘，二级市场正在交易的28只可转债中，已有12只可转债跌破发行价，转债市场风险正在显露。而在前段时间，可转债上市首日普遍都有10%~30%的涨幅，每只可赚100~300元。股民陈先生更是怀了一个通过申购可转债&发财&的梦想，在他看来，像前段时间的收益每只转债赚200元，只要开一个账户，一年就可中到10只，每个账户每年可赚2000元，如果去亲戚朋友处开个50个账户来申购，一年可赚10万元，投入却只要几千元就行。面对如今的市况，陈先生的美梦破了，他也不再参与申购可转债了。他说，从最近可转债二级市场的表现来看，风险正在逐渐加大，中签可转债的收益率有明显下降趋势，并且不排除后续中签者亏损的可能。
可转债市场的遇冷，有这么几个因素：11月以来，随着A股市场遭遇阶段性回调，可转债正股价格下跌直接带动了可转债的下跌；一些急功近利的大股东大量减持影响市场；更多公司还在发行可转债的路上，年内提出发行可转债预案的公司已超过140家，越来越多的公司发行可转债意味着未来可转债的供给将大幅增加，降低了可转债的稀缺性，价格由此受到影响。
可转债申购还值得参与吗？有业内人士认为，由于可转债含有债券属性，只要愿意将其当作债券持有到期，还是能获得利息和最终面值100元，收益率虽不算高，但持有到期基本不会亏钱，若是行情转好，可转债也能彰显弹性。
来源： 作者：倪燕英 责任编辑：持有一点可转债，是持有还是卖掉还是转股合适？搞不懂_百度知道
持有一点可转债，是持有还是卖掉还是转股合适？搞不懂
是长期持有合适呢还是现在卖掉合适呢.24，我要是转股是不是就吃亏了？如果把债券卖掉是没问题的吧我有100手歌华有线可转债，5月20号已经发布公告可以转股，转股价15.09，现在歌华有线本股的价格只有11
我有更好的答案
如果卖掉的话目前价格是117.91。长期持有只能获得少许利息收入，，由于转股费用由上市公司负担，而你却以高于这个价格买入，你说亏不亏呀.85元相当于目前市场市场价格是11，相信股价可以大幅上涨，当然也可以转股了，不知道你当时去的的成本.24元，如果你去的债券的成本低于117对头，反正会比转股会少亏许多？但是如果你对该公司前景看好，所以已经转股每股将会亏损15.09-11.24=3
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