小米供应链特点及15家核心供应商
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2017年，小米手机出货9800万部，相比2016年同比增长翻番，市场份额由2016年的3.4%上升至6.4%。今天来盘点一下，依靠重回巅峰的小米，哪些供应商受益最大？
小米供应链特点
盘点之前，我们先大致了解下小米供应链的特点。
从长期对手机产业链的调研可知小米对供应商的要求主要有两个：
一，品质要好；二，价格要低。
小米对于更高的品质更低的价格有着狂热的执着。小米手机主打有品质前提下的高性价比，俗称物美价廉，由此也形成了小米特有的供应链特点。
目前来看，小米供应商相对比较稳定，它采取的中高低端机型固定指定的合规供应商来保持持续合作。
成为小米供应商要符合两项要求：
一是保证产品品质，二是接受低价格。
而小米要推行这两项要求，还能具备很强的议价能力，核心前提是量大。
量大有两个好处：
一，供应商愿意把合作看得更长远，而且量大有助于供应商通过规模化降低成本；
二，很多上市企业会追求营收的增长，量大可以让公司年报看起来很好看。
因此，从这个观点去研究，会发现，小米手机的供应商，特别是核心的供应商，很多是上市企业。
小米核心供应商
2017年，大部分小米的核心供应商无疑都是获益的。但限于文章篇幅，只挑部分供应商进行分析。
低阶手机全面向高通靠拢，高通出货增长近300%。但从2017年开始，小米开始在低阶手机全面采用高通处理器，高通在小米这里实现了出货量和营收的双丰收。2017年，高通手机处理器在小米手机上的出货量同比增长接近300%，收入增长亦同比超过120%。2017年，95%的小米手机用的是高通的CPU处理器，而这个数据在2016年的时候，还仅仅是56%左右。高通处理器在小米手机中的占比快速提升，加上小米2017年手机出货量飙涨，高通成最大的受益者。
2017年，小米和OPPO、vivo与高通签署了采购协议，协议三者合计三年内对高通产品的采购额将不低于120亿美元。如果120亿美元平均分摊到每个品牌的话，小米每年对高通的协议采购额在13亿美元左右。而2017年，小米单是对高通处理器的采购金额已经在12亿美元左右了。所以小米重回巅峰，高通是最大的受益者之一。
三星内存占比超六成，价量齐升。2017年三星半导体仍然是小米手机内存的主力供应商，供货占比超过五成。2017年，小米从三星半导体处的采购的内存芯片金额超过15亿美元，交易金额占比超六成。
海力士异军突起，营收大增200%。2017年，是海力士在中国市场收获甚丰的一年，成为小米供应链中获益颇丰的供应商，内存在小米手机中的出货份额接近30%。2017年，海力士对小米供的内存芯片出货量增长超过50%，营收更是大增200%以上。
闻泰最大ODM客户，小米出货量排第一。2017年，闻泰是小米最大的ODM厂商，合计出货3000多万部。2017年，小米手机出货量占闻泰总出货量超过40%，出货量同比增长超过100%。
华勤后发先至，包揽多个畅销机型。华勤2016年底才进入小米供应链，2017年研发了包括红米note 4X、小米5X和红米5 plus等畅销机型，合计出货量超过2000万部，成为小米重回巅峰后名副其实的受益者。2017年，小米项目出货量在华勤中占比超过30%。华勤后发先至，后劲十足。
小米摄像头模组主力供应商，欧菲科技出货翻番。欧菲科技作为国内摄像头模组的龙头企业，参与了小米多款机型的摄像头模组，尤其是红米系列，从市场调研情况来看，欧菲科技是红米系列手机最大的摄像头模组供应商。2017年欧菲科技就已承包了小米摄像头超过4成的订单量，并且受益于小米手机在2017年出货量的迅猛增长，其对小米出货的摄像头模组数量相比2016年也是翻了一番。
天马面板业绩显著，小米功不可没。凭借在中小尺寸显示领域LTPS/IN-CELL技术的领先优势，目前天马多款规格产品在小米手机的出货量遥遥领先。自双方合作以来，天马已支持小米、小米Max、红米Note等系列的多款主力机型实现了全球首发。天马2017年在小米手机面板中的供货占比超过40%，是小米手机面板最大的供应商，并且遥遥领先其他竞争对手。
受益小米旗舰机后盖差异化，潮州三环成最大赢家。从2016年的小米MIX到2017年的小米6尊享版和小米MIX2，小米均在自家旗舰机上采用陶瓷后盖，作为陶瓷领域的领军企业潮州三环集团成为小米陶瓷后盖的最大供应商。随着小米旗舰机型热卖，三环集团与其合作效果超出预期。小米旗舰机型大量使用陶瓷后盖，无疑使三环集团成为其中最大的赢家，初步统计其陶瓷手机后盖业务营收在2017年约7亿元人民币。
蓝思供货超五成，是小米最大玻璃盖板供应商。蓝思科技作为盖板行业的领军企业，是苹果手机盖板的核心供应商。最近两年，蓝思在国内市场开发方面亦非常成功，是多个品牌的玻璃盖板核心供应商。同时，也是小米面板的最大供应商，2017年，蓝思在小米手机中的玻璃盖板供应占比超过50%。
京东方是小米手机面板第二大供应商，占比超20%。京东方是中国大陆液晶显示产业的先行者和领导者，也是小米手机面板的第二大供应商。2017年，在小米手机面板供应商中，京东方是其占比超过20%，成为京东方手机面板第三大客户。
小米电池核心供应商，欣旺达同比增长60%。公司（欣旺达）定位为世界领先的绿色能源企业及新能源一体化解决方案平台服务商，手机电池Pack业务受益主要客户市场份额提升。2017年，欣旺达供应给小米的锂电池数量较上年同期的增长超过60%，占小米2017年手机出货量的28%，是小米手机电池当之无愧的主力供应商。
小米金属机壳核心供应商，通达出货同比增长超五成。小米手机中除了小米6以及MIX系列，其他机型外壳都是金属外壳，而通达是小米金属外壳的主要供应商之一。小米重点畅销机型红米系列手机的金属后盖大部分来自通达，可以说通达是2017年小米智能手机业务复苏之后，获益最大的手机外壳供应商。2017年，通达后盖供货在小米手机中的占比变化不大，但由于小米出货量飙涨，通达后盖供货量增长非常迅速。2017年，通达出给小米的手机外壳出货量同比增长超50%。
攻入小米供应链，汇顶供货占比稳步增长。汇顶科技无疑已成为国内指纹芯片龙头，指纹芯片产品现已覆盖国内外多家智能终端整机厂商，进入小米供应链体系更是让其获益良多。依靠卓越的科研能力和优质的产品，小米6、小米MIX2、小米Note3等机型上都有搭载汇顶的指纹芯片。2017年，汇顶科技供给小米手机的指纹芯片同比增长了25.96%。
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发表于： 18:54:57
文章写得很好，观点也很独特。
发表于： 16:32:27
看着都发展的挺好，实际内部情况还不知道有多糟糕。
发表于： 16:24:52
还是不错，可以支持一下....
发表于： 14:22:48
办实事求实效，这样才是做企业的核心。
发表于： 11:02:19
文章观点还是不错。蓝思科技要做蓝宝石，股价暴跌30%，苹果、小米的供应商们逃不过不得善终　 　 非公开发行股票预案宣布后，蓝思科技股价暴跌。面对抱苹果大腿，「几十亿砸给蓝宝石」这么大的故事，A股的投资者们为什么反而冷静得多？
　　一家三月份在创业板上市的公司，短短两个月股价便轻松冲到了一百块以上。该公司市值一度在创业板排第三，仅次于牛市之下的东方财富和乐视网，高过明星云集的。
　　这家公司名叫，也许很多人未闻其名，但它的产品正被上亿中国人使用，因为它是苹果、三星和小米的核心供应商，为智能手机和智能手表提供保护玻璃。
　　故事的前半部分十分耀眼，而故事的后半部分，则可能会有点惊悚。
　　6 月 2 日发出公告，宣布了「非公开发行股票预案」，要以次新股的身份再募集 60 亿资金，其中大半会用于蓝宝石玻璃的生产。
蓝思科技非公开募股方案细则
　　公告发布之后的两天，股价暴跌 12.64%。截止到今天，蓝思科技的股价已经蒸发了超过 30%。不要忘了，蓝思现在所处的股市可是一个每天都在「站稳 5000 点」的股市，是一个能让股票靠概念就连续三十几个涨停的股市，也是一个卖壳失败却依然涨停只因「失败意味着新的成功可能」的股市。
蓝思科技股票日k线图
　　在一个任何「重组」或「增发」的消息都能带来几个涨停的市场里，蓝思科技为什么遭到了这么「另类」的待遇呢？面对抱苹果大腿，「几十亿砸给蓝宝石」这么大的故事，A 股的投资者们为什么反而比蓝思科技冷静得多？
　　被「撑死」的先烈们
　　提到「蓝宝石玻璃」，供应商们都会不由得想起一个悲伤的故事。故事的主角是 GTAT，美国一家全球领先的供应商，也是纳斯达克上市的科技企业。GTAT 的主营业务由两部分组成，一部分是多晶硅太阳能，另一部分就是蓝宝石熔炉和蓝宝石材料。正是后者，最终将 GTAT 推到了破产的境地。
　　2013 年底，GTAT 和苹果达成了合作协议，合作的金额高达 5.78 亿美金。GTAT 因为拿到了苹果的钱和订单而心花怒放，建了一座全球最大的蓝宝石工厂。GTAT 还对外放话说 5 亿多美金的资金投入并不算什么，蓝宝石玻璃的营收至少会是 10 亿美金。
　　而苹果并没有在随后发布的新一代 iPhone 上使用 GTAT 的蓝宝石玻璃，因为 GTAT 当时生产出来的蓝宝石玻璃良品率太低，可靠性也达不到苹果的要求。拥有上千亿美金现金的苹果并没有纠结，迅速决策就当几亿美金打了水漂。但对于 GTAT 来说，闲置一座全球最大的蓝宝石玻璃加工厂是致命的。最终，GTAT 申请破产，股价跳水 90%，这家公司就这样退出了历史舞台。
GTAT股价走势
　　另一个「先烈」的故事还正在进行。胜华科技是台湾第二大触控面板生产商，是苹果和小米的核心供应商。胜华曾接到了苹果 iPhone 4 的巨单，公司业务从 2010 年开始大幅增长。之后胜华在东莞和越南建设了工厂，并将全球研发总部设在了东莞。同时，国内厂商小米、OPPO 的订单也跟随而来，胜华从那时起进入了疯狂拓展期。
　　但 iPhone 4 的后一代产品 iPhone 5 上采用了全新的 In-cell 技术触控屏，胜华自然只能靠边站了。失去了苹果的订单，胜华的财务危机一下子暴露了出来。过去几年巨额的投入却遭遇了触控面板整体市场的疲软，疯狂的拓展带来了资金负债的极大压力。最终胜华在去年年底申请了破产重组，关掉了东莞的几家加工厂，公司的股票也将于今年 7 月从台湾市场退市。&
胜华科技退市声明
　　「一供」和「二供」的隐忧
　　苹果和小米这样每年出货几千万台甚至上亿台的公司，同一个零部件的供应商一般都不止一家，也就出现了「一供」和「二供」的关系。
　　小米把小米 Note 双面玻璃的加工订单给了两家公司，一家是蓝思科技，另一家是伯恩光学。它们都是苹果供应商，是目前保护玻璃业务量最大的两家。曾亲自去和它们谈判，鼓励它们增加投入了数亿元的新设备，用来保障新产品的产能。
　　而这两家供应商最近都在为蓝宝石伤脑筋。其实早在 2014 年年中，伯恩光学就和露笑科技共同出资了 5 个亿成立制造蓝宝石的公司。苹果目前只在镜头盖、Touch ID 和特定版本的 Apple Watch 上使用小面积的蓝宝石玻璃，而大家都知道它最终会在 iPhone 上使用更大面积的蓝宝石玻璃。这块肥肉大家都想啃，但是这件事目前还是悬而未决，因为没有任何一家供应商宣布的计划里有苹果官方的参与。这让「一供」和「二供」都很着急，蓝思科技甚至不惜在资本市场做出了「非常规的举动」。
　　前面提到的胜华科技，最终因为资金链断裂、银行收紧银根而破产，但业务的下滑根本上还是因为自身产品的落后。当苹果需要更薄更透的 In-cell 屏幕而你不具备加工它的能力，你就会被「out」。原本小米是胜华最大的单一客户，OGS 工艺的产品甚至被它一家包揽。但米 3 和米 4 OGS 的订单后来转给了伯恩光学，红米 GFF 的订单则转给了。
JDI In-cell技术显示屏特性
　　事实上，连富士康这样的代工绝对龙头老大也正面临这样的困境，苹果 iPhone 和 iPad 的代工订单正在从富士康流向和硕和赫比。和硕是来自台湾的代工巨头，赫比则来自于新加坡。它们在中国大陆都拥有数家工厂，手上都握着苹果和小米的大笔订单。我曾经很多次从苹果经销商朋友那里听到对于郑州富士康工艺品质的抱怨，大家一见序列号「F」开头的 iPhone 都会心头一紧。这只是富士康存在问题的一个细小方面，但看来苹果并不是「一无所知」。
　　不论是苹果还是小米，同时面对几个供应商的时候，订单的分配原则都是「谁行谁上」，它们总是选「能者」。当日韩的供应商给了苹果更好的触控显示屏，台湾和大陆的厂商就被日韩厂商踢开了。当大陆厂商给小米开出了更低的报价，台湾的厂商就被大陆厂商踢开了。「一供」和「二供」同时存在，谁都只能算备胎。
　　仅仅只是「加工厂」，严重依赖上游供应商
　　蓝思科技也好，也好，帮苹果和小米做的事都只能算是「加工」。以保护玻璃为例，蓝思科技自己生产不了玻璃，它必须按苹果的规定向指定的上游供应商康宁采购。液晶触控面板也是一样，欧菲光需要按小米的要求向 JDI 进行采购。
　　蓝思科技一季度财报显示，向康宁采购的玻璃几乎占了整个公司前五名采购额总和的一半。而给苹果供应的产品里，对康宁玻璃几乎是完全的依赖。胜华科技最近一次年报（2013 年）里，我们看到最主要的上游供应商也一度占据了超过一半的采购额。
蓝思科技一季报采购数据
　　苹果在这样的合作关系里俨然是「霸道总裁」的形象，很多事情没有商量的余地。你要么选择按它的要求做，要么选择出局。当苹果引入一个全新的供应商，很有可能配套加工的企业也会全部洗牌。比如屏幕供应商从夏普转到 JDI，代工厂就完全换了一拨。
　　尽管如此，现有的供应商们还是得笑脸相迎，甚至是豪赌上企业的未来。因为既得利益者的现状实在太光鲜了，没有人能够抗拒。蓝思科技市值将近八百亿，欧菲光市值将近五百亿，伯恩光学正在筹备赴港上市。光是电池供应商就有德赛和两家市值超过百亿的公司。当然了，更不要说和硕和鸿海都是世界五百强了。
康宁大猩猩玻璃已经用于超过30亿部设备之上
　　现在看来，只有产品能做到「全球范围内无出其右」的厂家可以在苹果面前「强势」，比如拥有大猩猩玻璃的康宁，比如一些拥有无数涂料工艺专利的日本厂商，再比如提供摄像头 Sensor 的索尼。苹果如果放弃了它们，等于放弃了在苹果产能需求下的最好选择。但是两三年后呢？当德国肖特的产能能达到苹果需求的时候，康宁大猩猩还能高枕无忧吗？当国产厂家偷习了日本的涂料专利技术并给出了仅仅一半的报价，苹果还能坚持不为所动吗？
　　「伴君如伴虎」，这是我能想到的最贴切的一句话，用来形容供应商和苹果、小米的关系。还有，这句话也送给 A 股的投资者们吧。
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欣旺达：为小米电池模组主要供应商之一
作者：蔺怡琛
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　　(300207)周一下午在全景网互动平台表示，公司是小米锂离子电池模组的主要供应商之一，目前主要供应其手机用锂离子电池模组。　　欣旺达的主营业务为锂离子电池模组的研发，设计，生产及销售。
(责任编辑：DF120)
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