老股民：为何股票三千，我独看好“片仔癀”到千亿市值？老股民：为何股票三千，我独看好“片仔癀”到千亿市值？彩贝财经百家号为何我看好成长股2号片仔癀到千亿市值，因为我买的是未来企业的价值。以下都是真实数据。投资者请勿跟风不作为买卖依据。下图为我的持仓情况：片仔癀财务数据：1、 毛利率连续10年保持在37%~46%左右。2、 每股收益连续10年符合增长预期。3、 净利率连续10年保持在20%以上4、 税前利润符合预期。5、 一般管理费用以及销售费用的占比43%还可以。6、 折旧很低。7、 股东权益回报率在21%。8、 10年的资本净利润用于资本开支的比例一直保持在30%之下9、 没有研发费，利息支付很低。10、 净利润保持在总收入的20%以上。11、 资本开支很烧，很少更换厂房和设备。12、 有2000W商誉并购资产。13、 片仔癀就是专利。14、 资产回报率保持在17%左右。15、 长期贷款10年中出现了3次具有持续优势。16、 债务股权比率0.23%。以上基本符合一个持续竞争优势公司的标的。1、片仔癀公司发展历史片仔癀源于明朝宫廷秘方，是有近五百年历史的传统名贵中成药，是国家一级中药保护品种，国家非物质文化遗产，工艺和处方为国家“双绝密”，被誉为国宝名药、“福建三宝”。目前，片仔癀已远销30多个国家和地区，连续二十几年位居中国中成药单品种出口创汇首位，在海外享有较高的知名度和美誉度，可谓“有华人的地方就有片仔癀”。2、国家绝密级别：片仔癀热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。属于绝密级别。3、享有专利，光品牌以后也越来越值钱。4、良好的前景：公司在国内各年均提价8%~6%，并且本年度再次提价导致毛利率提高业绩高速增长40%以上。2015年开始向各旅游景点开放片仔癀生活体验馆，主要是让大众更多的了品牌。每年30家，截止目前3年时间递增开至90家这是一种健康的成长。有望进一步提高销售。片仔癀和上海家华合资建立日用化品主打片仔癀牙膏。另则，合资公司并表为业绩贡献突出，营销发力完善公司医药配送业务。2016年8月底合资公司（厦门片仔癀宏仁医药）正式全面交接厦门宏仁医药业务。2017H1合资公司营收达到7.45亿元，为公司业绩贡献突出。公司以顺利承接厦门宏仁医药经营配送业务为契机，布局“配送、推广、维护”三位一体营销模式，逐步完善上下游医药配送业务。5、该公司一条生产线，没有研发费、长期借款、应付利息也很少，甚至慢慢回购股份并且短期有商誉，长期代表公司一切良好。6、确定价值：2017年上半年片仔癀净利润达到4.33亿全年预计8.7亿左右。用净利润（8.7亿）加上折旧和摊销（0.1759万），减去资本支出（3亿），得出2017年公司股东盈余5.87亿。如果用长期国债利率（6.81%）去除股东盈余，8.6亿除以长期国债债率（6.81%）去除股东盈余，片仔癀的本年度价值是126亿左右。7、因为片仔癀属于国家绝密行业每年能多提价6%~8%我们取个最低数字是6%，那么企业价值计算为：企业价值=净利润（8.6亿）/【政府长期国债利率（6.81%）-6%】=1000亿市值元8、片仔癀之前表现不好由于投资失败导致8亿损失，目前在不断的推出体验馆以及片仔癀牙膏这个需要继续检验。9、净资产收益率在15%以上在行业算是很好，假设一个公司净资产收益率达不到15%，这种公司就不要去投资。10、公司不断有商誉资产以及无线资产，并且持续回购股份，每年分红比例维持不变或稍有调整一直保持着同行业高股息领先优势。另外，公司当时税前利润率一直保持在25%~35%，估值也就多出1.35亿美元，公司估值提升至：4.85亿美元。我们用10年的现金流折现来估算。因为，2007年~2017年平均增长率在40%，假设，按15%增长算到了第11年我们按5%的增长去估算。现金流1 10.32 12.4 14.86 17.83 21.4 25.6 30.81 36.97 44.37 53.24折现率1 1.068 1.14 1.22 1.30 1.39 1.48 1.58 1.7 1.80 1.93折现现金流1 9.66 10.87 12.18 13.7 15.4 17.3 19.5 21.7 24.65 27.58 合计：172.54接下来我们计算未来10年的增长。1 55.9 58.7 61.6 64.7 67.9 71.3 74.9 78.6 82.5 86.71.068 1.14 1.22 1.30 1.39 1.48 1.58 1.7 1.80 1.9352.3 51.5 50.4 49.7 48.8 48.1 47.4 46.2 45.8 44.9 合计：485永续年金价值=（86.7*1.05）/（0.068-0.05）=5055折现 5055/（1.068^10） =2618所有权益者=485+1988年价值为：3103/（1+0.068%）^1504第一个十年折现现值与第二个十年折现现值相加 172+以上估算是平均增长20%以上的增长情况下，我们接下来用15%的增长率推算。1 9.89 11.37 13.07 15.04 17.29 19.9 22.87 26 32.25 34.7 合计：202折现率1 1.068 1.14 1.22 1.30 1.39 1.48 1.58 1.7 1.80 1.93折现现金流1 9.26 9.97 10.71 11.56 12.4 13.4 14.47 15.2 17.9 17.97 合计：132.84估算下一个10我们按平均增长率5%计算。1 36.4 38.2 40.16 42.17 44.28 46.5 48.8 51.2 53.7 56.4折现率1 1.068 1.14 1.22 1.30 1.39 1.48 1.58 1.7 1.80 1.93折现现金流1 34 33.5 32.91 32.43 31.85 31.41 30.88 30.11 29.8 29.2 合计：316永续年金价值=（56.4*1.05）/（0.068-0.05）=2984折现 2984/（1.068^10） =1528所有权益者=316+.1082017年价值为：1844/（1+0.068%）^10=955第一个十年折现现值与第二个十年折现现值相加 132+955=1087综上所述：第一种均为高增长高增长必须每年增长20%才可以达到1676亿市值。第二种计算为15%有高增长到低增长市值为1087。目前片仔癀市值为332亿也即是多了600多亿的安全边际。因此，大大被低估。片仔癀的每股税前利润为1.67元每年按15%增长回报，相当于税后利润的每股收益1.44元。税前利润的100元相当于税后利润的89元。10股减去派现4元=4元除以总股本6.03=每股1元。未来10年6.24×(1＋0.15×0.72)n10=17.4每股净资产。55.31×(1+0.15x0.72)10=154每股价位。1.44×(1+0.22×0.72)10=6.26每股收益税后利润。税前利润是7.39税前利润是108元。本文作者：彩贝财经主播天勤，曾担任 CTTV财经特邀嘉宾、九强投资管理有限公司操盘手、高级讲师。跟庄战法“168均线理论”“蜗牛抬头”及“烟花夺金”多种技术形态创始人，并独到研究出72合综合指数研判大势，精准把握大波段买卖点。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。彩贝财经百家号最近更新：简介:高效便捷的财经信息解读，挖掘商业价值作者最新文章相关文章片仔癀：--
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(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
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display: 'inlay-fix'公司简介/片仔癀[股票]
综合大楼的前身是漳州市制药厂。1993年，以漳州市制药厂为核心企业成立漳州片仔癀集团公司，1999年底，漳州片仔癀集团公司（现改为“漳州市九龙江建设有限公司”）以其有关药业的全部生产经营性资产作为出资，联合其他法人单位共同发起设立该公司。该公司是国家大型二档企业、国家科技部认定的火炬计划重点高新技术企业、福建省20家重点联系和重点扶持的骨干企业。居50强企业行列，连续多年入选全国500家经济效益工业企业。公司以生产名贵中成药——片仔癀而享誉海内外，公司为中国首批“中华老字号”，注册的“片仔癀”商标于1999年元月被评为“中国驰名商标”。“片仔癀制作技艺”2011年被国务院公布为“国家级非物质文化遗产”。片仔癀及其系列产品、心舒宝片、片仔癀茵胆平肝胶囊通过国家首批“原产地标记认证”。公司多次被省、市工商管理部门授予“重合同、守信用”单位，更是有幸成为首批全国“重合同、守信用”企业。被福建省工商局定为2001年度检验免审企业，被省、市定为重点工业企业，经国家人事部批准设立“博士后科研工作站”。并荣获全国模范职工之家，蝉联三届省、市文明单位等荣誉称号。
片仔癀是国家级中药保护品种，而且源自曾经的宫廷秘方，具有一种神秘感，其“片仔癀制作技艺”被评为国家级非物质文化遗产，直到现在其秘方还未公开，为漳州片仔癀药业所有。虽然源自于宫廷秘方，但片仔癀的功效一直都有在民间发光发热，治愈了许多病症，在古时一直被称为神药。
公司厂区位于城区南郊，环境优美，占地面积56000多平方米，拥有资产3亿多元；公司现有控股企业6家，职工总人数700多人。
公司系经福建省人民政府“闽政体股[1999]31号”文批准，由漳州片仔癀集团公司、漳州片仔癀集团公司工会、福建省漳州医药有限公司、福建省药材公司以及漳龙实业有限公司等五家单位共同发起设立，公司的主发起人漳州片仔癀集团公司以药品生产所需的厂房、设备、配套的水、电、汽设施及部分流动资产经评估后的部分实物资产96,000,000.00元人民币折成8000万股投入本公司，占本公司注册资本的80%；漳州片仔癀集团公司工会、福建省漳州医药采购供应站、福建省药材公司以及漳龙实业有限公司分别以每股1.2元人民币现金认购1000万股、200万股、200万股和600万股，分别占本公司注册资本的10%、2%、2%和6%。
公司产品/片仔癀[股票]
国内领先水平的中药提取车间
现在公司有如下几个系列产品：
1.片仔癀系列：片仔癀、、、、复方片仔癀含片；
2.感冒止咳系列：清热止咳颗粒、、藿香正气水(胶囊)、金牡感冒片、小柴胡颗粒、板蓝根颗粒、小儿止咳糖浆等；
3.丸剂系列：六味地黄丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、、逍遥丸；
4.保肝护肝类：茵胆平肝胶囊、护肝片；
5.妇女儿童类：增乳膏、逍遥丸、小儿止咳糖浆；
6.心血管类：心舒宝片、；
7.其它：、牛黄解毒片、蜂乳胶囊、金糖宁胶囊等等；
8.另外还有仅供国外销售产品：龙江牌特效片仔癀、、片仔癀活络油、片仔癀白、片仔癀润喉片、片仔癀消炎胶囊、、片仔癀跌打精等。
所授荣誉/片仔癀[股票]
1979年荣获国家银质奖.
1984年荣获国家金质奖章.
1986年创质量管理奖，并被列为国家一级保密产品.
1988年全国首届“”大赛金奖
1989年蝉联国家金质奖
1994年国家一级中药保护品种
1995年中国中药名牌产品
2001年中国中成药名牌产品
2002年国家特批可使用天然麝香的名贵中成药
2002年印尼首届“百病克星大赛”国际金奖
2003年片仔癀治疗肝癌临床研究列入国家863计划项目
2003年香港政府创新及科技基金（ITF）资助立项开展片仔癀保肝研究
2005年片仔癀国内市场占有率50强
2009年片仔癀、复方片仔癀软膏等11款片仔癀产品通过福建省自主创新新产品认定
2009年中华老字号网络影响力10强，漳州市爱国主义教育基地.
2010年成为上海世博会福建馆支持机构等多种殊荣。
2010年金糖宁胶囊列入2010年国家重点新产品计划
2011年金糖宁胶囊成为《》企业荣誉
1993年中国500家最佳经济效益工业企业行业第14名
1994年中国500最大工业企业之一
1994年中国企业百强
1996年荣获【】
1999年国家工商行政管理局认定为【】
2001年首批全国“重合同守信用”企业
2002年省高新技术企业
2002年地方税收百强单位
2002年国家博士后科研工作站
2002年经国家质量监督检查检疫总局认定为原产地标记管理规定
2002年中华全国总工会授予模范职工之家
2002年福建省百家重点企业
2003年福建省首届最佳信用企业
2005年福建工业主要行业前十强
2005年福建纳税300强
2005年福建企业形象300佳
2006年福建省出口名牌
2006年漳州市纳税大户
2006年国家火炬计划重点高新技术企业
2006年全国和谐劳动关系优秀企业
2006年漳州十大城市名片
2006年度漳州市纳税大户
2007年获得国家GMP认证
2007年福建工业主要行业前十强
2007年福建纳税300强
2007年福建企业形象100佳
2008年福建省改革开放三十年最具影响力、贡献力品牌
2008年第一批国家高新技术企业
2008年片仔癀药效作用机理及质控体系的研究项目获国家科技部立项
2008年福建省工业旅游示范点
2009年漳州市爱国主义教育基地
2009年漳州市知识产权示范企业
2009年第四批全国企事业单位知识产权试点单位
2010年上海世博会福建馆支持机构
2010年度最具投资价值医药上市公司10强之一
2010年福建省最佳形象企业
2010年福建省企（事）业信息化应用先进单位
2010年福建省知识产权优势企业
2010年国家火炬计划重点高新技术企业
2010年福建省传统中药制药企业工程技术研究中心
年度福建省守合同重信用企业
2010年福建省创新型企业
2011年“片仔癀制作技艺”成为国家级非物质文化遗产
2011年第三届中国最具竞争力医药上市公司20强
2011年传统名优中药保护与生产示范基地
2011年全国科协系统先进集体
2011年福建省和谐企业
2012年总经理潘杰入榜福布斯中文版中国上市公司最佳CEO，排名22位
2012年片仔癀入选福建省“十二五”重点培育骨干企业
2012年度最具投资价值医药上市公司10强
年度福建省企业文化建设示范单位
企业文化/片仔癀[股票]
托起片仔癀人弘扬国药的梦想
一件国宝，五百年传承，散不尽神奇药香，数不清承载殊荣。从昔日的宫廷御药，到如今普济苍生、福泽天下，片仔癀这一古药虽历经沧桑，然韵味无穷，托起片仔癀人弘扬国药的梦想。
百年制药，品质第一。从公私合营的小厂，到现代化的制药企业，公司始终坚持“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的制药古训，精选地道药材，遵循传统工艺，建立了囊括原辅包装材料采购、生产过程、成品销售等生产经营各个环节的质量管理和保障体系，开展全员的质量教育培训，确保公司产品以优异的品质奉献给广大消费者。
改革开放三十年，片仔癀先后荣获国家质量金质奖、中国首届百病克星大赛金奖、中药名牌产品、国家一级中药保护品种等殊荣，及其被国家列为绝密级保护，获国家首批原产地标记认证，连续20多年位居中国中成药出口创汇首位。“片仔癀”注册商标被授予中华老字号，被评为中国驰名商标、福建省改革开放三十年最具影响力、贡献力的品牌。片仔癀由一个地产名药升华为中成药行业的一朵奇葩，带动企业实现从地方小厂到上市公司的跨越。1999年底，以漳州片仔癀集团公司为核心发起改制成立的漳州片仔癀药业股份有限公司，致力做强做大企业，并以品牌为旗帜，以资本为纽带，积极向上、下游行业及相关行业发展，使公司从单纯的药品生产企业发展成为集药品生产流通经营、特色化妆品和日化产品生产经营的健康医药产业集团。企业为国家级高新技术企业，拥有博士后工作站。今天，对人类健康事业做出卓越贡献的漳州片仔癀药业股份有限公司，已成为一家在海内外受人尊重的高知名度、高美誉度上市公司。
鹰击长空，不畏天阔；鱼遨大洋，不惧浩淼。用五百年的时间来验证，它必是精华；用五百年的时间来传承，它必是宝物；用五百年的时间来付出，它必是经典。公司将秉承“企业永续发展，股东稳定回报，造福人类健康”的企业理念和“团结、务实、创新、发展”的企业精神，树立“良药济世，惠泽四海”的良好企业形象，众志成城，厚德载物，把片仔癀药业建成科技领先，管理科学，效益显著，富有活力的健康医药产业集团，为人类的健康事业做出新的更大贡献。
董事长&冯忠铭
总经理&潘杰
发展历程/片仔癀[股票]
相传明朝嘉靖年间，宫廷政变，有一太医不满朝政，取方出僧，明朝动乱中档案流失，故而明清太医秘方不见经传，但可从片仔癀处方中主方三七去考证，典籍首见于李时珍《本草纲目》，时间是一五五六年本记载三七产于南方深山，既稀又贵，用三七入药传入宫廷，再配置成方，用特殊工艺制作成片仔癀后定为宫廷秘方。当为传世之宝，需经过相当长的时间才能盛名，所以我们可以判断片仔癀成方之日当不晚于崇祯年间（公元一六二八年或一六四四年）。那位削发为僧的太医原籍是闽南，后则在璞山岩庙主持传授徒弟几代。民国时期漳州城的一些茶庄开始制作片仔癀。1956年，政府宣布进行私营改造，成立公私合营的漳州市制药厂。
片仔癀原厂址在修文西路（现青年路职工宿舍处），该厂产品由36种发展到现在的七十多种，如神曲、乌鸡丸、安宫牛黄丸、六神丸、猴枣散、天王补心丹、磁珠丸、辰沙、川贝枇杷糖浆等典型的老制剂，以后才发展有蜂皇浆、各类胶囊等新剂型。
当时片仔癀并不是该厂的主产品，而该厂的大蜜丸、小水丸，如辰沙、神曲等是主要产品，故而片仔癀历时10年左右，只是产品的小配角，每年生产不过一至两次，每次二十到三十两左右，以原始的中药铺作坊生产，操作者四人，虽然疗效颇佳，但知晓者甚微，因而虽是药中之王的佼佼者，却经历了较长的冬眠期，它是怎么发展到现在的呢？
片仔癀疗效显著、历史悠久、驰名中外。相传，片仔癀是明朝太医院秘方“御用良药”，由于外形如条索，用时切一小片内服或外敷片刻见效，所以叫做“片仔癀”。万历年间，宫廷政变，一位闽南籍的太医，携带药方出逃，至璞山岩庙削发为僧。明朝动乱中，档案尽皆流失，包括明时太医的秘方都不见经传。唯独可在李时珍的《本草纲目》中对三七的记载中获知一二，书中记载三七产于南方深山，既稀又贵，用三七入药传入宫廷，再配置成方，用特殊工艺制作成片仔癀，后定为宫廷秘方。时间为一五五六年，并未记载药方的真实面目。由于药方得上述机缘随太医流落民间，民国时期，片仔癀秘方为漳州“馨范茶庄”所得，并生产“僧帽牌片仔癀”应市，片仔癀才从佛门传到民间。解放后片仔癀也曾担任着小角色，经历10年冬眠时间，知者少，用者微。今天我们能见到这一“国宝名药”，实属幸运；而其药方的庐山真面目流传到今，仍未被全面揭开。
片仔癀与云南白药一样，二者作为中国中药的两大独家生产绝密品种，其特效配方及独特工艺受国家绝密保护。今天，我们仅能从片仔癀的产品说明中了解到它的四大主要成分：麝香3%，牛黄5%，田七85%，蛇胆7%。这四种成分均为中国名贵中药，其中麝香的来源——麝，已被列为国家濒危物种。
代表药品/片仔癀[股票]
公司独家生产的国家一级中药保护品种------片仔癀牌片仔癀，以独特的消炎、解毒、镇痛等显著疗效及保护健康的功能而深受广大消费者的信赖.特别是在治疗肝炎，促进手术刀口愈合、镇痛、消除无名肿毒等领域的独特功效更使这一具有400多年历史的传统名贵中成药更加熠熠生辉，蝉联国家质量金奖，中国中药名牌产品，享誉蜚然，畅销海内外，每年出口创汇达千万美元，位居中国中成药单项出口创汇首位。是居家、商务、旅行常备的治疗和保健良药。为方便消费者服用而开发的片仔癀胶囊，是片仔癀经粉碎后用胶囊装填而成的，片仔癀含量100%。
漳州片仔癀药业股份有限公司将秉承“团结、务实、创新、发展”的企业精神，以一流的产品质量和良好的信誉为社会提供一流的服务，让片仔癀百年制药为您带去健康、带去幸福。
经营范围/片仔癀[股票]
锭剂、片剂、颗粒剂、胶囊剂、软膏剂、糖浆剂、酊剂（含外用）、煎膏剂、丸剂（水丸、水蜜丸）、乳膏剂、中药饮片的生产、蜂乳胶囊的生产销售；经营本企业所生产产品及相关技术的出口业务，经营本企业所需的原辅材料设备、技术的进口业务，承办本企业中外合资经营、合作生产业务，承办本企业来料加工、来样加工、来件装配业务、开展本企业补偿贸易业务、经营旅游商品（以上经营范围凡涉及国家专项专营规定的从其规定）。&
相关评论/片仔癀[股票]
片仔癀GMP生产车间
公司生产的传统中成药片仔癀，为国家保护品种。公司连续多年居全国中成药单项产品出口创汇前列。由于公司所处行业独特，其拥有优越的自主定价权，确保产品有较高毛利率。公司08年实现营业总收入6.5亿元，同比增长9.56%；实现净利润1.4亿元，同比增长47.99%；实现每股收益为1.01元，同比增长48.53%。公司表示"片仔癀二次开发"项目获得国家科技支持计划课题专项资金863万元，此外公司与中国医学科学院药物研究所共同研发的新药金糖宁，获得中药三类新药证书及生产批准文号。公司还入选08年第一批国家级高新技术企业名单，2008年至2010年公司将享受15%的所得税税率优惠，这将对公司未来的业绩产生积极影响。
“片仔癀”是中国绝密中药之一，具有清热解毒、调节免疫力以及保护肝功能的作用，特别对各种无名高热、无名中毒、疼痛等具有独特疗效，被国家863认定为辅助治疗药物。从海外的认知度看，其品牌影响力较大，公司拥有很强的自主定价能力。
联系地址/片仔癀[股票]
公司地址：福建省漳州市上街1号
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证券市场是规模最大的融资市场，企业融资的主要平台。
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注：所载数据仅供参考，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。每日盘后更新。
片仔癀(600436) 主力控盘一览
注解：机构参与度为32.78%，属于中度控盘
注解：曲线为机构参与程度变化图