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货币市场：指1年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及运行机制的总和。特点：风险性低和流动性高。
资本市场：指期限在1年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。 货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。
格雷欣法则：即所谓“劣币驱逐良币”的规律。就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。 特里芬难题：在布雷顿森林体系下实行的实际上是一种美元本位制。因此，美元作为国际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要；同时，还要保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题。这种矛盾就是所谓的“特里芬难题”。
信用：经济学上的信用指以偿还和付息为条件的价值单方面的暂时让渡或转移，是价值运动的特殊形式。
信用制度：信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。 利息：指债权人于借债期满后收回资金中超过本金的差额部分。
外汇：外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。
汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列安排或规定。
费雪效应：指预期通货膨胀变化引起利率水平发生变动的效应。如当预期通货膨胀率上升时，可贷资金的供给减少而需求增加，可贷资金的均衡价格（利率）上升。
流动性陷阱：指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。
货币需求理论：货币需求理论所研究的内容是一国经济发展在客观上需要多少货币量，货币需要量由哪些因素组成，这些因素相互之间有何关系，以及一个经济单位（企业、家庭或个人）在现实的收入水平、利率和商品供求等经济背景下，手中保持多少货币的机会成本最小、收益最大等问题。
虚拟经济：虚拟经济起源于虚拟资本，它是信用制度高度发展与货币资本化的产物，是指相对独立于实体经济之外的虚拟资本持有和交易活动。
货币均衡：又称货币供求均衡，是指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。一般而言，货币供求相等，就称之为均衡；货币供求不相等，则谓之失衡。 社会总需求：通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。社会总需求也就是一定时期社会的全部购买支出。
社会总供给：通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。社会总供给也就是一定时期内社会的全部收入或总收入。
社会总需求:指一个国家或地区在一定时期内（通常１年）由社会可用于投资和消费的支出所实际形成的对产品和劳务的购买力总量。它包括两个部分：一是国内需求，包括投资需求和消费需求。二是国外需求，即产品和劳务的输出。
社会总供给：指一个国家或地区在一定时期内（通常为1年）由社会生产活动实际可以提供给市场的可供最终使用的产品和劳务总量。它包括两个部分：一是由国内生产活动提供的产品和劳务；二是由国外提供的产品和劳务。 期货:期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
商业银行：是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。
道德风险：从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。
逆向选择:指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。 金融监管：是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。
货币需求：指在一定时期内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。
货币需求量：货币需求量是指在一定时期内，社会各部门（个人、企业、政府）在既定的社会经济和技术条件下需要的货币数量的总和。
金融抑制：指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。
金融深化：政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。
货币的职能：价值尺度，流通手段，贮藏手段，支付手段，世界货币
人民币制度的内容：1 人民币是我国的法定货币 2 人民币是我国唯一的合法通货 3 人民币的发行权集于中央 4 人民币的发行保证 5 人民币实行有管理的货币制度 6 人民币成为可兑换货币
货币制度的构成要素：货币材料 货币单位 各种同伙的铸造、发行和流通程序 准备制度 简述商业信用与银行信用的区别： 答：（1）商业信用是工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供的信用，典型的方式为赊销。典型的商业信用中包含着两个同时发生的行为：买卖行为与借贷行为。商业信用属于直接信用。商业信用在方向、规模、期限上具有局限性。 （2）银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用，属于间接信用。银行信用突破了商业信用在方向、规模、期限上的局限性。
商业信用的作用与局限性：作用（积极的）有利于润滑生产和流通，加速商品价值的实现过程，有利于企业间的资金融通，加速资本周转，有利于银行信用的发展和中央银行货币政策操作；（消极的）容易形成债务链和债务危机，影响货币供给的调控和信用总量的调控
局限性：1规模和数量上的局限性2方向上的局限性3信用能力上的局限性4信用链条的不稳定性 简述消费信用的特点、积极作用与消极作用？（1）消费信用是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的满足其消费需要的信用。提供的对象可以是商品、货币，也可以是劳务。（2）消费信用的积极作用：促进消费商品的生产与销售，从而促进经济增长；有利于促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代等；（3）消费信用的消极作用：过度的消费信用会造成消费需求膨胀，在生产扩张能力有限的情况下，会加剧市场供求紧张状况，促使物价上涨的繁荣。
风险一定代表损失吗？从经济学的意义上说，风险就是不确定性，就是未来结果的不确定性。不确定的程度越高，风险就越大。第一，风险仅指不确定性。金融资产的收益率可能高于投资者的预期值，也可能低于预期值。只要出现收益与预期值不一致的现象，我们就可以认为存在风险。第二，风险不仅指可能的损失，而且指可能的获利。在证券投资理论中，风险的概念还包括未预期到的收益。 如何理解金融范畴？在信用货币制度下，信用与货币不可分割地联系在一起，货币制度也建立在信用制度之上，没有不含货币因素的信用，也没有不含信用因素的货币，任何信用活动也同时都是货币的运动。信用的扩张意味着货币供给的增加，信用的紧缩意味着货币供给的减少，信用资金的调剂则影响着货币的流通速度和货币供给的部门构成和地区构成。当货币的运动与信用的活动不可分析地联系在一起时，就产生了由货币和信用相互渗透而形成地新范畴——金融。因此，金融是货币运动和信用活动的融合体。
在现实经济生活中，风险分散的方法有哪些？分散风险的方法主要有三种，即套期保值、保险和分散投资。（1）套期保值：如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。（2）保险：保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。人们通过购买保险，以一项确定的损失（为保险而支付的额外费用）替代了如果不保险而遭受更大损失的可能性。（3）分散投资：分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。分散投资降低了人们拥有任何单一资产所面临的风险。
货币政策的目标：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。 消费信用的盲目发展，也会对正常经济生活带来不利影响：
①消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求, 给生产传递错误信息, 使一些消费品生产盲目发展；
②过量发展消费信用会导致信用膨胀；
③由于消费信用是对未来购买力的预支，在延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，最终迫使生活水平下降，增加社会不稳定因素。
简述直接融资的优点与局限性？（1）直接融资的优点在于：①资金供求双方直接联系；②加强监督，提高资金的使用效益；③通过发行股票债券筹集的资金具有稳定性、长期性等特点。（2）直接融资的局限性在于：①资金供求双方在资金数量、期限、利率等方面受到限制较多；②资金供给者的风险没有金融机构缓冲，风险较高。
信用在促进经济发展的同时也会是经济危机的发生可能性增大的原因：
信用在现代经济中的作用既有积极的一面也有消极的一面。其积极的作用主要表现在：（1）现代信用可以促进社会资金的合理利用。通过借贷，资金可以流向投资收益更 高的项目，可以使投资项目得到必要的资金，资金盈余单位又可以获得一定的收益；（2）现代信用可以优化社会资源配置。通过信用调剂，让资源及时转移到需要 这些资源的地方，就可以使资源得到最大限度的运用；（3）现代信用可以推动经济的增长。一方面通过信用动员闲置资金，将消费资金转化为生产资金，直接投入生产领域，扩大社会投资规模，增加社会就业机会，增加社会产出，促进经济增长；另一方面，信用可以创造和扩大消费，通过消费的增长刺激生产扩大和产出增加，也能起到促进经济增长的作用。
信用对经济的消极作用主要表现在信用风险和经济泡沫的出现。信用风险是指债务人无法按照承诺偿还债权人本息的风险。在现代社会，信用关系已经成为最普遍、最基本的经济关系，社会各个主体之间债权债 务交错，形成了错综复杂的债权债务链条，这个链条上有一个环节断裂，就会引发连锁反应，对整个社会的信用联系造成很大的危害。经济泡沫是指某种资产或商品 的价格大大地偏离其基本价值，经济泡沫的开始是资产或商品的价格暴涨，价格暴涨是供求不均衡的结果，即这些资产或商品的需求急剧膨胀，极大地超出了供给， 而信用对膨胀的需求给予了现实的购买和支付能力的支撑，使经济泡沫的出现成为可能。 金融市场的功能：配置资源 分散风险 发现价格 增强流动性 降低交易成本
金融工具特征：流动性 偿还性 风险性 收益性
货币市场的特点：风险性低 流动性高
股票发行价格的确定方法： 市盈率法 净资产倍率法 竞价确定法
期货的金融功能：套期保值
分散风险的方法：套期保值 保险 分散投资
保险与套期保值之间有什么区别？保险和套期保值之间有着本质的区别。运用套期保值的方法，我们以放弃潜在收益为代价降低了发生损失的可能性。而运用保险的方法，我们只需要支付保险费就可以降低发生损失的可能性，并不需要放弃潜在收益。
中央银行产生的客观因素： 统一货币发行的需求 票据清算的需要 稳定信用体系的需要 金融宏观调控与监管的需要
中央银行的基本职能：
1. 中央银行是“发行的银行”：所谓“发行的银行”,主要具有两个方面的含义:一是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权, 是国家惟一的货币发行机构; 二是指中央银行必须以维护本国货币的正常流通与币值稳定为宗旨。
2. 中央银行是“银行的银行”：具体表现在以下几个方面:(1)集中存款准备金。(2)充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”。(3)全国资金清算中心。 3. 中央银行是“国家的银行”：中央银行具有国家的银行的职能, 主要通过以下几个方面得到具体体现:(1)代理国库。(2)代理政府债券的发行。(3)为政府融通资金、提供特定的信贷支持。(4)保管外汇和黄金储备, 进行外汇、黄金的买卖和管理。(5)代表政府从事国际金融活动, 并提供决策咨询。(6)对金融业实施金融监督管理。 影响汇率变动的主要因素：（1）国际收支差额（2）财政及货币政策（3）通货膨胀（4）利率水平（5）经济增长率（6）总需求和总供给 。 中央银行的资产业务：贷款 再贴现 证券买卖 保管金银、外汇储备
商业银行经营与管理的原则： 安全性 流动性 盈利性
非银行金融机构的构成主要机构：保险公司 证券公司 信托公司 金融租赁公司 财务公司 信用合作
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套期保值　　　　第一章 引 言　　如果你是一名飞机乘客、一位车主，你一定有过购买安全保险的经历。而购买保险的意义在于，如果出现意外情况你能够获得补偿，从而起到保护自己或是自己财产的目的。同样，如果你拥有一个农产品加工企业，或是冶炼厂，你是否考虑过你使用的原材料或是生产出来的产品在整个经营运转过程中面临巨大的价格风险？为避免这些不利的价格走势带来的巨大损失，你是否有良好的安全防范措施？　　在期货发源地美国，企业如果想从银行获得贷款，在资格审查时，银行相关部门提出的首要问题就是，你的企业是否在期货市场上进行了相关业务的套期保值操作？因为在美国，企业是否参与期货市场的套期保值操作将成为能否成功获得信贷的首要条件。在市场经济条件下，企业利用期货市场规避经营风险已经成为衡量企业稳定经营的重要标准。企业正是利用期货市场进行套期保值操作，有效地转移和分散了其面临的现货市场价格波动风险。　　　　第二章 套期保值的基本原理　　一、套期保值的经济原理　　由于商品价格受经济因素和非经济因素的影响，价格会不断发生波动，且价格变动趋势总是难以正确预测，因此存在着价格风险。而套期保值则是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对未来需要售出的商品或将来需要买进的商品价格进行保险的交易活动。　　1、同种商品的期货价格和现货价格走势基本一致　　现货市场和期货市场虽然是两个独立的市场，但期货的价格和现货的价格受到相同的经济因素和非经济因素影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用两个市场上的价格关系，分别在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，以达到锁定企业生产成本或稳定盈利的目标。　　　　2、现货市场和期货市场价格随着期货合约到期日临近趋向一致　　期货市场的交割制度保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日临近趋向一致。期货交易规定合约到期时必须进行实物交割，在期货合约交割来临时，如果期货市场与现货市场存在偏离，期货市场上会自然而然地出现期现套利活动，使得期货与现货价格在合约到期日趋于一致。因此，在到期日前期货和现货价格具有高度的相关性。　　　　套期保值处理可以要求依据期货合约交割现货外，还可以进行期货转现货的交易。这种交易通常是在两个希望通过互换期货交易部位而进行现货交易的套期保值者之间进行。　　　　二、套期保值的基本策略模式　　1、生产者的卖期保值：　　不论是
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17页181页106页11页25页15页87页28页13页15页套期保值有什么目的？_百度知道
套期保值有什么目的？
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　　1. 套期保值的概念：　　套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品　　的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。　　套期保值的方法　　1. 生产者的卖期保值：　　不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为　　社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品　　的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小　　价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。　　2. 经营者卖期保值：　　对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他　　的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。　　3. 加工者的综合套期保值：　　对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌　　，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货　　市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其　　产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。　　三．套期保值的作用　　企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产　　经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提　　高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市　　场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企　　业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供　　了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。　　四．套期保值策略　　为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。　　（1）坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的　　商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货　　市场上买，在期货市场则要卖，或相反；　　（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值　　，进行保值交易需支付一定费用；　　（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；　　（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据　　此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。
采纳率：18%
套期保值就是企业用来规避市场价格风险，锁定原材料成本或销售利润，烫平利润波动性的金融工具，从而帮助企业有效抵御市场价格风险，相对于未从事套期保值的企业获得竞争优势。
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期权套期保值的分析与应用
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随着衍生品的发展，期权在价值投资、资产配置方面发挥了重要的作用，而且越来越多的企业开始选择期权作为的工具。的确，期权的非线性特征会给套保者带来不同的避险体验，但这并不意味着利用期权套期保值完美无缺。本文在简要介绍期权套期保值概况的基础上，深入讨论期权套期保值在企业中的应用。期权套期保值的优劣势期权套期保值是指把期权市场当作转移价格风险的场所，在期权市场买进或卖出与现货商品相同或相关、方向相反、数量相等或相当、月份相同或相近的期权合约，从而在期权和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。基于期权非线性特征，期权套保与期货套保有较大差别。下面我们简要分析期权套期保值的优劣势。期权套期保值的优势一是期权套期保值可以对冲波动率风险。期权买方具有做多波动率的特征，卖方具有做空波动率的特征，如果标的资产波动率在套期保值期间增大，买方可以通过波动率增加得到额外收益。因此，利用期权套期保值不仅可以实现价格对冲，还可以实现波动率的对冲，套期保值效果更加全面，这是期货套期保值所不具备的。二是期权套期保值没有追加保证金风险。传统的期货套期保值中，一旦价格向期货相反的方向大幅波动，企业将面临追加保证金的风险，资金压力巨大，企业经常由于没能及时追加保证金而被强平，被迫结束保值，给企业正常的经营生产带来负面影响。买入期权套期保值则不然，无论后市标的资产价格如何波动，套保者最大损失固定权利金，没有交易所的追加保证金要求。三是期权套期保值能够赚取额外收益。买入期权风险仅限于权利金成本，但潜在收益无限。这说明买入期权套期保值在满足套保需求的同时，当价格向期权方向不利变动、现货方面的收益超过权利金成本时，能够赚取额外收益。例如，假设豆粕期货与现货价格均为3000元/吨，套保者买入100手一个月后到期的豆粕平值看涨期货期权，付出权利金68元/吨，为一个月后将要购进的1000吨豆粕现货做买入保值。持有期内，在基差不变的前提下，若豆粕价格大幅下跌100元/吨，期货头寸只损失68元/吨的权利金，企业却可以在2900元/吨的低价买入现货，总体购入成本为2968元/吨。若利用期货套期保值，则只能锁定3000元/吨的购入价格。所以与期货相比，期权套期保值获得超额利润32元/吨。期权套期保值的劣势期货套期保值需要付出保证金，套期保值结束后，保证金依然属于套保者。而买入期权套期保值是实际付出权利金，无论套期保值效果如何，该权利金都是实际付出的。也就是说，期权套期保值要付出一定的成本。下表列出了当豆粕期货价格为3000元/吨时，不同期限下的平值期权权利金。表为不同期限下的豆粕平值期权权利金由表可知，期权套期保值的成本是比较高的。此外，如果选择买入期权套期保值，若标的资产价格窄幅盘整，套保者很可能在期权头寸上白白亏损权利金，却无法在现货头寸上获得利润。期权套期保值适应的场合一般而言，凡是可以利用期货套期保值的情景，都可以替换为期权套期保值。具体用哪一种套期保值工具，要根据企业的资金状况、风险承受能力以及对未来行情预期来决定。值得一提的是，在某些企业的经营模式下，更适合用期权来进行保值，例如投标经营模式。假设某电缆企业采取投标经营，即在签订生产合同之前要进行投标，中标则进行生产，不中标则不进行生产。显然，投标过程中企业面临双重风险，一是投标风险。如果中标，企业则需要购入现货铜进行经营生产；如果不中标，企业则无需备货。二是价格风险。在投标过程中，企业面临铜价上涨的风险，一旦中标则只能高价买入现货铜。所以该企业需要进行买入套期保值，首先选用的是传统的期货套期保值。表为期货套期保值情景分析由表可知，企业的最大风险在于没有中标，而且铜价下跌，价格下跌幅度越大亏损越大。但在投标结果公布之前，企业不得不承受风险，此时，如果利用期权套期保值，则可以避免这些潜在的风险发生。假设企业买入铜期权（目前交易所尚未推出铜期权），在铜价下跌且未中标的情况下，企业只需要将期权平仓，承受小额的权利金损失，避免了潜在的巨大风险。期权套期保值的难点分析期权是较为复杂的衍生产品，合约数量较多。在实际的套期保值过程中存在以下几个难点。期权套期保值策略多样化期权本身以策略多样化著称，这也给套保者带来了困难。理论上，任何在套期保值方向上适合的期权组合都可以用于套保，而且每种方式都有其优势和劣势。对于买入套期保值而言，最常见的便是买入看涨和卖出看跌套保；对于卖出套期保值而言，最常见的是买入看跌和卖出看涨套保。一般而言，如果预期后市价格波幅较大，则适合利用买入期权保值；如果预期后市价格波幅小，则适合利用卖出期权保值。套期保值期权合约的选择期货套期保值往往会选择主力期货合约，不需要过多考虑。期权则不然，除了执行价格众多外，还要考虑合约期限的长短，这关系到权利金的成本付出。一般而言，执行价格应当基于企业财务状况、采购成本、权利金高低、合约流动性来确定。而到期月份则最好要长于套期保值期限，从时间价值贬值角度考虑，这是降低成本的有效途径。套期保值比例的确定与调整期权非线性特征决定了期权保值分为动态与静态两种模式。
静态对冲，考虑最终会行权。只需要保证期权所标的的头寸数量与投资者需要保值的数量相同即可，适合于短期保值。例如，企业需要为1000吨豆粕做买入套期保值，那么只需要购入100手豆粕看涨期权，后期耐心持有，不需要有太多调整，从操作上讲是比较简单的。动态套保，即Delta值对冲套保。在初始阶段，企业需要购入与现货Delta值相符合的期权量，后期随着价格的波动，不断调整期权头寸，以期权的波动来精确规避标的资产的价格波动风险，这对保值者的能力要求较高。整体而言，期权作为套期保值工具的新选择，在适应度、风险控制等方面优于期货套期保值，但是操作难度却大于期货套期保值。企业具体利用期货还是期权进行套期保值以及如何保值，都需要因地制宜地进行全方面分析，进而得出结论。（文章来源：期货日报）
本文来源：网易财经
作者：永安期货
责任编辑：王晓易_NE0011
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