名不见经传的贷款平台信而富传要赴美上市，炒作还是实力？
编者按：本文首发于公众号“无马金融”（微信ID：wumajinrong），原文标题《跟QQ合作贷款的平台传要赴美上市，炒作还是实力？》，雷锋网已获得授权。无马金融是著名财经媒体人左志坚发起的一个公众号，文章风格沿袭了资深财经记者的职业风格，擅长从大量的信息中抽丝剥茧找到答案。推荐金融行业从业者或者有意从事金融行业的读者关注。文章仅代表作者个人观点，不代表雷锋网(公众号：雷锋网)立场。网贷新规出台后，网贷行业的融资又开始活跃起来。就在今天，无马哥接连看到两个相关报道，分别称上海的两家网贷平台——中国网贷行业鼻祖拍拍贷，及另外一家远不为人知的信而富，将赴美上市。身为国内最早、评级靠前的拍拍贷，传闻上市并不稀奇；倒是信而富这家一直颇显神秘（或只是知名度不够？）的平台，去年12月就有权威财经媒体《华尔街日报》报道，称信而富正计划最早于2016年上半年在美国上市。如今消息称，信而富已走到美国上市的最后阶段，可能年底在纽交所挂牌上市，成为继宜人贷后第二家在纽交所上市的国内P2P公司。信而富这家名声不扬的平台，到底有何过人本事，会成为赴美P2P第二股，还是只是一系列公关炒作？今天无马哥就专门来一探究竟。高管团队背景强大，积累多年风控经验&信而富2010年进入P2P行业，其运营方是上海信而富企业管理有限公司，是家外商投资公司。据官方披露，信而富的股东、董事和顾问，全部是金融科技及金融投资领域的资深人士，其中囊括了麦肯锡前合伙人、摩根士丹利投行前副主席、全球网贷鼻祖等诸多的国际知名人士。此外，信而富CEO王征宇是美国芝加哥伊利诺伊大学统计学博士，曾长期在美国从事消费信贷管理，其他两位高管也有着比较资深的金融行业从业经历。从股东及高管等相关背景来看，信而富显得相当高大上。此外，信而富去年宣布C轮融资3500万美元，今年成为中国互联网金融协会首批会员单位。信而富在进入P2P行业之前，是一家专门给银行等金融机构提供个人信用评分的技术提供服务商，类似于之前文章中无马哥提到的国际知名机构FICO。这一点是信而富相比大多数P2P平台的一个优势，在信用风险评估方面，信而富已经有了较深的技术积累。但从不多的几项公开数据来看，这家进入P2P行业6年之久的平台，规模并不算太大。官网数据显示，截至日，信而富投资端、借款端的注册用户加起来总共184万左右；截至今年1月份，信而富平台促成的借款笔数突破500万。官方没有提供成交量数据；据第三方融360统计数据，在最近一个月，信而富每天的成交额大多在200万元到500万元之间，成交规模较小。截图自融360&跟腾讯合作推出个人信用借款产品信而富长期是一家知名度不高的P2P平台，直到2015年6月，这家平台高调发布了其与腾讯合作推出手机QQ端借贷产品“现金贷”，才引发了较广泛的关注。这是中国首款移动社交平台小额信贷产品。用户可以通过手机QQ借款，模式上类似于后来微信上可以借款的“微粒贷”。“现金贷”采用“预先批准”的白名单模式，即事先圈定了一部分QQ用户，授予这些用户借款资格。用户申请借款时，系统只需确定一下该用户是否在圈定范围之内，如果在，很快就可以获得借款，不需要提供其他申请材料。那么QQ拥有将近6亿的海量用户，“现金贷”是如何圈定范围的？是凭什么来确定给不给某个人借款资格的？答案就是你在QQ留下的各种数据。据去年信而富CFO在接受媒体采访中透露，双方的合作模式是，信而富根据腾讯的数据建立了一个大数据算法模型，然后将算法交给腾讯，腾讯加载在其服务器上运行，从其数亿用户中筛选出了5000万获得预先审批的用户。无马哥测试了下，目前手机QQ“现金贷”已经不再接受新用户，申请“现金贷”需要通过信而富自己的“现金贷”App，且申请流程也有了变化，变成像其他大部分信用贷款产品一样，借款人需要提供多种资料。来自QQ手机客户端&起投金额高至500万，信息披露缺乏跟腾讯QQ的合作，相当程度上彰显了信而富的技术实力。现在我们来看看大家更关心的理财产品。目前，信而富平台的理财产品总共有三种，分别是“现金贷共盈计划”、“幸富连盈”、“幸富月盈”，都是债权组合型产品，由平台为用户自动推荐和匹配借款项目。这些产品的年化收益率在8.5%和13.16%之间，投资期限有3个月、6个月、一年和两年几种，以一年期为主。比较有意思的是，信而富的起投门槛相对较高，除了“现金贷共盈计划”1000元起投外，其他两种产品的起投额更高，从数千到最高可达500万。信而富平台的投资资金目前由第三方支付公司富友支付进行托管，用户在富友支付开立的有个人虚拟账户。从官网上看到，去年9月信而富曾与建行及富友支付签署了联合存管合作意向书，但到目前未有相关进展披露。在理财项目对应的资产端方面，“现金贷共盈计划”投向上文谈到过的小额信贷产品“现金贷”，是最高额度不超过6000元、借款期限在3个月之内的小额借款；其余两个产品的资金投向并没有明确介绍。据无马哥向信而富客服咨询，这两个产品投向了信而富线下门店的借款项目，且多为大额借款，这从两个产品的起投金额动辄上百万这点上，也得到了部分印证。这块大额借款业务将面临合规转型。在保障投资人资金方面，信而富推出了“质保计划”，分别向借款人和出借人收取“质保服务费”，用于逾期违约时的正常支付。这相当于一般平台上的风险备付金，但该保障计划目前只适用于起投金额较高、且期限较长的“幸富连盈”和“幸富月盈”。关于“质保计划”的金额等细节，信而富并未披露。平台客服介绍说，信而富尚未发生使用“质保计划”偿付的先例，对此无马哥颇为狐疑。信而富官网披露的运营信息非常有限，仅披露了用户数量和成交笔数等信息。第三方数据统计平台中，仅融360公布了其运营数据，并且也非常有限，只有成交量走势及投资人走势能够判断是及时更新的。神乎其神的“大数据风控”，作用待检验信而富一直声称自己是一家金融科技公司，并提出了可以运用大数据风控体系，来解决国内没有信用记录的人的借款需求，向他们提供无抵押的消费信用贷款。这个确实是一个非常广阔的市场。据央行去年的报告显示，央行的征信数据库已经覆盖了全国8.5人，但这其中只有3.7亿人有个人信贷记录，而另外5亿人都没有任何数据。因为没有信用数据，所以无法从银行等传统金融机构获得信用贷款。信而富CEO王征宇曾在很多场合阐述过其“大数据”的解决方案，但据王征宇的描述，无马哥感觉，目前阶段更像是在不断试错的试验阶段。建立大数据风控模型，一个重要的前提是拥有高质量、大数量的相关数据。信而富作为一家以技术起步的公司，并不拥有大量高质量的原始数据积累。虽然之前与腾讯QQ有过合作，可以借助于QQ的海量数据积累，但是社交数据作为信用的参考数据，毕竟不如淘宝电商、银行借贷等数据质量高，在判断借款人的还款意愿和还款能力方面，效果还有待检验。从公开信息中，目前也无从判断信而富跟QQ的合作情况处于何种状态。测评小结信而富拥有较强的团队背景、较长的风控经验和较强的金融风控技术，基于大数据技术主打的小额消费信贷业务，也符合网贷发展的监管方向，主打“金融科技”概念也为海外上市提供很好的概念，加大其上市概率，这些都是值得肯定的地方。但另一方面，信而富目前在信息披露方面较弱，关于其大数据风控技术应用在网贷方面的效果、逾期数据和风险备用金等关键信息皆未披露，目前也没有上线银行存管，所有这些都增添了判断其风险程度的不确定性；另外没有债转等退出方式，也使投资者资金流动性偏弱。总体而言，无马哥（微信号：wumajinrong）建议，在信而富真正改善信披、或者上市后被迫披露更全信息，以便对平台做出更准确评估前，可以小投怡情，但不宜重仓。
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信而富跌破发行价了……要不要买点？
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《信而富跌破发行价了……要不要买点？》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选一6月28日，国内互金第二股信而富（股票代码“XRF”）的股价跌破发行价（6美元），当天最低价为5.85美元，直至收盘也没能涨回去。今年4月，信而富在美国纽交所宣布挂牌上市，成为了继宜人贷之后中国第二家成功上市的P2P平台。但据了解，敲钟的那天，信而富的相关负责人却并不像其它上市企业创始人那样高兴。当日傍晚，信而富CFO沈筠卿在纽约华尔街附近的一家餐厅里，当着众人的面大哭了一场，当天上午信而富正式登陆纽交所实现IPO，本该是高兴的日子，但他却没能控制住自己的情绪。“这当然不是我想接受的价格，公司被贱卖，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。”说到这里，沈筠卿泪流不止，边说边哭，旁边的同事赶紧上前递纸巾。就在上市前两天，信而富的发行价还在10美元以上，但到了最终上市那天，直接跌到了6美元，公司市值仅为4.2亿美元。这意味着信而富市值缩水近半，募资金额也将近减半，这让信而富创始人兼CEO王征宇和CFO沈筠卿痛苦不堪。要知道，去年11月信而富融资2000万美元时，公司估值就已高达10亿美元，此次IPO市值反而更低，让他难以接受。王征宇怎么也想不到，自己为公司辛辛苦苦操劳了17年，最终却被资本市场收割了。“如果你软弱，做不出业绩，连资本市场都欺负你。”王征宇在现场飙了一句狠话，号召全公司上下齐心协力把业绩做好，好让公司高管以后面对资本市场的提问时可以“把腰杆挺直”。某媒体这样写道。信而富，虽然业绩不错，却因为一直亏损而饱受质疑，在一季度财报解读会上，沈筠卿和王征宇一直强调，美国资本市场是认可了信而富模式的，盈利不能急，他们对此也不担心。只是，从6月中旬以来，信而富的股价势头就不太好。不过，信而富的“前辈”宜人贷曾在上市首日便跌破了发行价，之后还一度跌至3.35美元，后来又一路升至历史最高的42.34美元，当时还被质疑有不正当的操纵股价的行为，现在的股价则稳定在25美元左右。总之，上市之后，企业就会被千万双眼睛盯住，尤其是互金领域上市公司极少的情况下，信而富和宜人贷更是成为名副其实的“出头鸟”，有任何的风吹草动都会成为新闻，而资本市场的走势，没有人可以预测。局座大大说，虽然信而富现在的股价跌破了发行价，但算市净率的话，还是比较高的，所以他决定再观望一阵子。你们有什么看法呢？《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选二6月28日，国内互金第二股信而富(股票代码“XRF”)的股价跌破发行价(6美元)，当天最低价为5.85美元，直至收盘也没能涨回去。今年4月，信而富在美国纽交所宣布挂牌上市，成为了继宜人贷之后中国第二家成功上市的P2P平台。但据了解，敲钟的那天，信而富的相关负责人却并不像其它上市企业创始人那样高兴。当日傍晚，信而富CFO沈筠卿在纽约华尔街附近的一家餐厅里，当着众人的面大哭了一场，当天上午信而富正式登陆纽交所实现IPO，本该是高兴的日子，但他却没能控制住自己的情绪。“这当然不是我想接受的价格，公司被贱卖，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。”说到这里，沈筠卿泪流不止，边说边哭，旁边的同事赶紧上前递纸巾。就在上市前两天，信而富的发行价还在10美元以上，但到了最终上市那天，直接跌到了6美元，公司市值仅为4.2亿美元。这意味着信而富市值缩水近半，募资金额也将近减半，这让信而富创始人兼CEO王征宇和CFO沈筠卿痛苦不堪。要知道，去年11月信而富融资2000万美元时，公司估值就已高达10亿美元，此次IPO市值反而更低，让他难以接受。王征宇怎么也想不到，自己为公司辛辛苦苦操劳了17年，最终却被资本市场收割了。“如果你软弱，做不出业绩，连资本市场都欺负你。”王征宇在现场飙了一句狠话，号召全公司上下齐心协力把业绩做好，好让公司高管以后面对资本市场的提问时可以“把腰杆挺直”。某媒体这样写道。信而富，虽然业绩不错，却因为一直亏损而饱受质疑，在一季度财报解读会上，沈筠卿和王征宇一直强调，美国资本市场是认可了信而富模式的，盈利不能急，他们对此也不担心。只是，从6月中旬以来，信而富的股价势头就不太好。不过，信而富的“前辈”宜人贷曾在上市首日便跌破了发行价，之后还一度跌至3.35美元，后来又一路升至历史最高的42.34美元，当时还被质疑有不正当的操纵股价的行为，现在的股价则稳定在25美元左右。总之，上市之后，企业就会被千万双眼睛盯住，尤其是互金领域上市公司极少的情况下，信而富和宜人贷更是成为名副其实的“出头鸟”，有任何的风吹草动都会成为新闻，而资本市场的走势，没有人可以预测。局座大大说，虽然信而富现在的股价跌破了发行价，但算市净率的话，还是比较高的，所以他决定再观望一阵子。关注同花顺财经（ths518），获取更多机会(function(){var obj 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6美元，将其融资规模下调40%至6000万美元。这一晚对创始人王征宇来说肯定是痛苦不堪但又不得不面对的现实。同样难过的还有CFO沈筠卿，他在纽约华尔街附近的一家餐厅里，当着众人的面大哭了一场，当天上午信而富正式登陆纽交所实现IPO，本该是高兴的日子，但他却没能控制住自己的情绪。“这当然不是我想接受的价格，公司被贱卖，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。”说到这里，沈筠卿泪流不止，边说边哭，旁边的同事赶紧上前递纸巾。令人感慨的是，去年11月信而富融资2000万美元时，公司估值就已高达10亿美元，此次IPO市值反而更低，让他难以接受。王征宇怎么也想不到，自己为公司辛辛苦苦操劳了17年，最终却被资本市场收割了，现如今股价一路向南已跌破发行价。6月中旬，针对“折价上市”的说法，王征宇曾向媒体表示：“谁可以给梦想一个价格吗?谁可以给创业的使命，给这么多的青春年华一个价格吗?我们拒绝给公司一个价格，对任何人给公司任何价格，我都笑笑而已。” 他认为，价格不等于价值，一个公司如果某一个时间点估价10亿，某一个时间点估价5亿，都不是，都是低估了。以来股价走势北京时间5月26日，信而富发布的一季度财报显示，一季度，平台促成借款交易总额增至4.85亿美元；一季度新增约54.5万人，累计借款人达到200万人;截至日，的重复借款率为73%，较2016年上升6%(去年该项数据为67%)；一季度净营收为1050万美元，较去年同期的1310万美元缩减；一季度，归属于的净亏损为1690万美元，相较去年同期亏损放大近46%(去年同期净亏损1160万美元)。王征宇曾愤慨的说过“如果你软弱，做不出业绩，连资本市场都欺负你。”信而富虽然业绩不错，却因为一直亏损而饱受质疑，今年5月初，有外媒发表分析文章称：“信而富IPO遭到审慎对待，借款者信用成为其隐忧”。该文章指出，关于平台上借款者的可靠程度，信而富与在纳斯达克上市的美国德克萨斯州在线公司Elevate Credit一样，都面临者的质疑。彭博情报分析师大卫·利特(David Ritter)当时指出：“在信贷周期的这个时刻，很难推销这样的公司。这些借款者要么没有信用记录，要么就存在信用问题。”他还表示：“如果它们遭遇信用问题，那么投资者将不再投入资金。在去 年丑闻爆发时，信贷市场的供给非常紧张。如果你仔细思考这起事件，那么可以看到这就是信贷危机发生 时的情况。始作俑者在这场游戏中并没有投入什么筹码，突然之间信贷危机就会爆发，而投资者大批撤出。”MCM Partners分析师瑞安·罗伯茨(Ryan Roberts)在此前对信而富的初始研报中也曾表示，信而富将IPO发行价区间下调了约40%。我们怀疑，这反映了投资者的需求疲软。”对比一下，中国第一家成功上市的，上市首日便跌破了发行价。日，宜人贷股价下跌9%至9.10美元(盘中最低价触及8.35没有)，直接跌破10美元的发行价。之后近三个月的时间内，股价一度跌至3.35美元的历史低点。后来又一路北上至历史最高的42.34美元，当时还被质疑有不正当的操纵股价的行为，现在的股价则稳定在25美元左右。宜人贷上市以来股价走势那么信而富被低估了吗?到底值不值得抄底呢?单纯从市值、市盈率来看，宜人贷目前市值14.85亿，市盈率7.67，净利润5086万美元，同比增长16倍多。信而富目前市值9867万美元，市盈率为亏损，亏损1691万美元，同比负增长45.83%美国的资本市场是比较成熟的，公司业绩不好，投资者就会用脚投票，所以大跌的原因不难看出就是业绩不好。免责声明：[金融之家-刊发此文目的在于传递更多信息，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担]责任编辑：汪伟《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选四文|金融之家 Oneway金融之家6月30日讯，北京时间6月28日，上市仅仅两个月的信而富(股票代码“XRF”)股价首次跌破发行价(6美元)，当天最低价为5.85美元，直至收盘也没能涨回去。这对信而富创始人兼CEO王征宇和CFO沈筠卿来说是个坏消息。信而富创始人、董事长兼CEO王征宇前有宜人贷“破发”，现有信而富“破发”，中国P2P平台在美上市似乎难逃“破发”命运。今年4月28日，中国P2P平台信而富在美国纽交所宣布挂牌上市，成为了继宜人贷之后中国第二家成功上市的P2P平台。其首次公开发行1000万股股票(“ADS”)，约占总股本的15.8%，发行价6.0美元，募资6000万美元。有个小插曲，在上市之前，信而富原定发行价格区间为9.50至11.50美元，计划融资规模1.05亿元。不过，在4月28日晚即将挂牌之际，信而富突然下调其发行价最终定为每ADS 6美元，将其融资规模下调40%至6000万美元。这一晚对创始人王征宇来说肯定是痛苦不堪但又不得不面对的现实。同样难过的还有CFO沈筠卿，他在纽约华尔街附近的一家餐厅里，当着众人的面大哭了一场，当天上午信而富正式登陆纽交所实现IPO，本该是高兴的日子，但他却没能控制住自己的情绪。“这当然不是我想接受的价格，公司被贱卖，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。”说到这里，沈筠卿泪流不止，边说边哭，旁边的同事赶紧上前递纸巾。令人感慨的是，去年11月信而富融资2000万美元时，公司估值就已高达10亿美元，此次IPO市值反而更低，让他难以接受。王征宇怎么也想不到，自己为公司辛辛苦苦操劳了17年，最终却被资本市场收割了，现如今股价一路向南已跌破发行价。6月中旬，针对“折价上市”的说法，王征宇曾向媒体表示：“谁可以给梦想一个价格吗?谁可以给创业的使命，给这么多的青春年华一个价格吗?我们拒绝给公司一个价格，对任何人给公司任何价格，我都笑笑而已。” 他认为，价格不等于价值，一个公司如果某一个时间点估价10亿，某一个时间点估价5亿，都不是公允价值，都是低估了。信而富上市以来股价走势北京时间5月26日，信而富发布的一季度财报显示，一季度，平台促成借款交易总额增至4.85亿美元；一季度新增借款人约54.5万人，累计借款人达到200万人;截至日，信而富平台的重复借款率为73%，较2016年上升6%(去年该项数据为67%)；一季度净营收为1050万美元，较去年同期的1310万美元缩减；一季度，归属于普通股股东的净亏损为1690万美元，相较去年同期亏损放大近46%(去年同期净亏损1160万美元)。王征宇曾愤慨的说过“如果你软弱，做不出业绩，连资本市场都欺负你。”信而富虽然业绩不错，却因为一直亏损而饱受质疑，今年5月初，有外媒发表分析文章称：“信而富IPO遭到投资者审慎对待，借款者信用成为其隐忧”。该文章指出，关于平台上借款者的可靠程度，信而富与在纳斯达克上市的美国德克萨斯州在线借贷公司Elevate Credit一样，都面临投资者的质疑。彭博情报分析师大卫·利特(David Ritter)当时指出：“在信贷周期的这个时刻，很难推销这样的公司。这些借款者要么没有信用记录，要么就存在信用问题。”他还表示：“如果它们遭遇信用问题，那么投资者将不再投入资金。在去 年LendingClub丑闻爆发时，信贷市场的供给非常紧张。如果你仔细思考这起事件，那么可以看到这就是信贷危机发生 时的情况。始作俑者在这场游戏中并没有投入什么筹码，突然之间信贷危机就会爆发，而投资者大批撤出。”MCM Partners分析师瑞安·罗伯茨(Ryan Roberts)在此前对信而富的初始研报中也曾表示，信而富将IPO发行价区间下调了约40%。我们怀疑，这反映了投资者的需求疲软。”对比一下，中国第一家成功上市的P2P平台宜人贷，上市首日便跌破了发行价。日收盘，宜人贷股价下跌9%至9.10美元(盘中最低价触及8.35没有)，直接跌破10美元的发行价。之后近三个月的时间内，股价一度跌至3.35美元的历史低点。后来又一路北上至历史最高的42.34美元，当时还被质疑有不正当的操纵股价的行为，现在的股价则稳定在25美元左右。宜人贷上市以来股价走势那么信而富被低估了吗?到底值不值得抄底呢?单纯从市值、市盈率来看，宜人贷目前市值14.85亿，市盈率7.67，净利润5086万美元，同比增长16倍多。信而富目前市值9867万美元，市盈率为亏损，亏损1691万美元，同比负增长45.83%美国的资本市场是比较成熟的，公司业绩不好，投资者就会用脚投票，所以信而富股价大跌的原因不难看出就是业绩不好。免责声明：[金融之家-刊发此文目的在于传递更多信息，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担]责任编辑：汪伟《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选五金投P2P（https://.cngold.org/）07月03日讯，北京时间6月28日，上市仅仅两个月的信而富(股票代码“XRF”)股价首次跌破发行价(6美元)，当天最低价为5.85美元，直至收盘也没能涨回去。这对信而富创始人兼CEO王征宇和CFO沈筠卿来说是个坏消息。信而富创始人、董事长兼CEO王征宇前有宜人贷“破发”，现有信而富“破发”，中国P2P平台在美上市似乎难逃“破发”命运。今年4月28日，中国P2P平台信而富在美国纽交所宣布挂牌上市，成为了继宜人贷之后中国第二家成功上市的P2P平台。其首次公开发行1000万股股票(“ADS”)，约占总股本的15.8%，发行价6.0美元，募资6000万美元。有个小插曲，在上市之前，信而富原定发行价格区间为9.50至11.50美元，计划融资规模1.05亿元。不过，在4月28日晚即将挂牌之际，信而富突然下调其发行价最终定为每ADS 6美元，将其融资规模下调40%至6000万美元。这一晚对创始人王征宇来说肯定是痛苦不堪但又不得不面对的现实。同样难过的还有CFO沈筠卿，他在纽约华尔街附近的一家餐厅里，当着众人的面大哭了一场，当天上午信而富正式登陆纽交所实现IPO，本该是高兴的日子，但他却没能控制住自己的情绪。“这当然不是我想接受的价格，公司被贱卖，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。”说到这里，沈筠卿泪流不止，边说边哭，旁边的同事赶紧上前递纸巾。var fanyeHtml=""+
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$(".article_con img").parent().append(fanyeHtml);《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选六编者按：本文来自微信公众号“馨金融”（ID:Xinfinance），作者洪偌馨，36氪经授权发布。6月28日，信而富的股价单日下跌1.66%收盘至5.91美元，低于两个月前的发行价6.0美元。看到这个消息时，信而富的CFO沈筠卿正在一个电话会议上。默默的放下了手机，他并没有流露出太多的情绪。 “很多优秀的公司都曾经历破发，这也是我们当初选择长线的原因，希望大家有耐心去陪伴公司成长。”他在微信上回复到，上市这两个月，股价每天都有波动，我们要习惯“不悲不喜”。 时间回到纽约时间日，信而富挂牌的两天前，连续两周高密度的全球之后，信而富的高管团队都有些疲惫。在某投行位于芝加哥的办公室里，他们看到了股票预售的结果——超额认购在得知股票超额认购的同时，投行还告知他们有几只全球靠前的大基金计划参与投资，但希望能在原定的价格区间上再做些让渡。“这是一个有些艰难的决定，但大家并没有花太多时间便达成了一致。” 沈筠卿回忆到。 为了吸引长线投资者让渡眼前的利益，早于信而富一年上市的宜人贷也做过类似的选择。 时间回到日傍晚，宜人贷上市前夜，在获得5倍超额认购的情况下，创始人、CEO最终决定把挂牌价定在中间价位10美元（原定的区间：9美元至11美元），他希望给投资人更多的信心，保持长期的合作。 复盘整个过程，这两家相隔一年上市的P2P公司面临了很多相似的挑战：行业的动荡、舆论的质疑、美国资本市场的大幅波动、甚至上市后股价破发……而在很多关键时刻，它们也做了近乎相同的选择。 在享受最先上市的品牌溢价和的同时，作为商业世界和资本市场上的一股新生势力，这些最早的“探路者”不得不花费更多的时间和耐心去获得理解。等待是常态、争议也是常态。 1、定义标准：如何让看不懂的SEC、投资人理解中国的？“复盘整个上市的过程，最大的挑战是什么？”关于这个问题，丛郁和沈筠卿给出了相似的答案：作为一种新的商业形态，市场和监管需要一套新的标准来定义它们。 尽管美国已有了和OnDeck两家上市P2P公司，但中国P2P的市场环境、商业模式、业务逻辑，甚至信用市场的成熟度等还是跟美国有着不小的差异，这也导致美国证券交易委员会（SEC）现有的审计规则难以直接套用在中国的公司上。 于是，让SEC认定中国P2P公司及其业务的本质便成了一项颇具挑战的工作。 你是还是？亏损是暂时的还是长期的？收入和成本如何确认？一些新科目，例如宜人贷的“质保计划”要如何在财务报表上体现？等等，信而富和宜人贷用了大量的时间与SEC就申请材料中的内容进行了逐条认定。 “SEC最主要的目的不是判断好坏，而是认定真假。” 沈筠卿总结到，除了查看借款人，出资人以及合同的细节，交易资金流向，还有合同条款与实际操作是否一一对应，以及每段法律关系、经济关系、现金关系各自是如何建立起来的。 宜人贷收到的SEC对第一版招股说明书的详细回复就涉及40个问题，回答问题、收到问题，再回答问题……在拿到SEC的最终确认函之前，这成为了丛郁日常工作之一。 信而富的情况也类似，在看到那句“We have no further comments”之前，他们收到过九份来自SEC正式的书面回复，还不包括期间（非正式的）多次沟通、交流。 商业模式走在了会计准则之前，这样的情况并非第一次出现。 二十世纪末，以Google、微软、苹果等企业为代表的高科技、互联网企业在美国快速崛起，这些被后人视为带领美国经济走出经济低迷时期的功臣，其商业模式在当时上市时也曾面临很多的挑战。 “在所谓的‘新经济’模式中，资源互换（如，广告置换）、捆绑销售（如，买手机送话费）等都是很常见的商业模式。但早期，这在传统产业中是没有的。那么，相关数据要以何种方式计入财务报表就成了一个新议题。” 沈筠卿举例道。 而不同的财务计入方式将大大影响企业的利润和估值。一位在普华永道做审计朋友以常见的Gross/Net（毛利润/净利润）举例称：例如携程这类在线旅游平台，一晚上一间酒店，它可以做中介，也可以买断酒店房间。那么，它是拿中介费确认收入，还是拿整个房费来确认收入呢？如果是前者，比较好理解，中介费就是全部收入；但如果是后者，理论上它还需付给酒店900元，这部分最后将以成本方式计入报表，剩下100块计为收入。认定这些计入标准，甚至先后顺序非常重要的原因在于，当各种基于互联网生态的“新经济”（例如，电商、在线旅游、社交网站等）刚出现时，股票的定价还是以收入的倍数来决定的，所以你的收入究竟算100，还是1000，估值就差异巨大了。还有最常被提及的一些利润指标，比如，对于一些电商平台而言，即使产品利润率为、负值，最终平台整体也能实现盈利。因为，“新经济”的核心是增长，利用新技术，降低成本、提升效率，其盈利模式与传统产业已经大不相同了。为什么还未盈利，信而富就能上市？从筹备上市到披露，再到正式挂牌，这大概是沈筠卿回答最多的一个问题之一。“大家有一个误解，现在不盈利不代表一直不盈利，SEC、交易所、投资人依然很关心企业的业务模式是否健康。” 从纽交所的官网信息来看，目前对于上市企业的财务标准并没有变化。但馨金融从正在接触纽交所的多家互金企业获悉，现在交易所已经口头放宽了上市公司的财务标准，尤其在盈利方面。 近几年，这家老牌的交易所一直在积极摆脱自己刻板、陈旧的形象。除了积极争取一些大型的高科技、互联网企业，仅仅是放宽“企业必须盈利两年才能够挂牌”这一项要求就足以吸引很多过去只能去纳斯达克上市的新兴企业。2 、IPO背后：延迟上市、华尔街精英、一线大投行集体护驾在争取到SEC的理解之后，宜人贷和信而富距离上市便只有一步之遥了，但事实上这一步它们都等了数月才迈出去。 宜人贷于2015年春节向SEC提交第一版上市申请，拿到“无异议函”时是当年9月，而它们真正上市的时间是在三个月后。信而富的情况也类似， 2016年9月SEC便审核完毕，但直到2017年4月底才挂牌。 “月恰好遇到中美两地的资本市场的情况都非常差。”丛郁回忆到，9月正值中国A股市场断崖式下跌，国际市场对中国经济的前景变得有些悲观。到了10月，美国资本市场也开始波动，股价大跌。“按照过往的经验，市场大幅波动是最不适宜IPO的的时候。” 然而，等到12月底，市场并没有明显的好转，中国的新金融行业又出了一件大事：2015年12月初，涉嫌500多亿元被正式立案调查，这件迄今为止涉及资金规模最大的P2P风险事件为整个行业蒙上了一层阴影。 “当时我们预判立刻上市肯定不是最好的时候，但也不是最坏的时候。”回过头再看，丛郁庆幸当时大家做出了这个决定，因为接下来的2016年1月开始，资本市场的情况变得更差了。 受种种不利因素影响，在上市的第一年，宜人贷股价经历了首日破发以及3.35美元的低点。而后，随着业绩的大幅增长和市场理解的加深，其股价才逐步抬升，在半年内翻了十倍。截止纽约时间7月3日收盘，宜人贷为25.21美元/股。 适当的妥协和耐心的蛰伏，作为一个新兴行业的“探路者”，这是它们从成立之日起便要学会的技能。 2016年底的信而富也在挂牌时间的选择上同样面临了诸多障碍：美国大选即将收官、美国的圣诞假期和中国的农历新年临近，年底很多基金资金吃紧等等各种不利因素接踵而来。“索性等到做完2016年年度审计，隔年在上。” 沈筠卿说。 最终，这两家中国的P2P公司，相隔16个月先后登陆纽交所。根据挂牌当日的价格，宜人贷价格10美元/股、市值接近6亿美元；信而富每股6美元、市值接近4亿美元。 在巨头云集的纽交所，单从市值和融资规模来看，宜人贷和信而富显得并不起眼。但这并没有阻碍一线大投行、律所集体为它们保驾护航。要知道，在三四年前，这类项目几乎不可能调动起华尔街精英们的热情。 招股书显示，宜人贷的联席账簿管理人有摩根士丹利、瑞士信贷证券（美国）及证券(香港)。信而富方面的投行阵容也同样豪华，摩根士丹利、瑞士信贷证券（美国）有限责任公司、Jefferies LLC为其联席账簿管理人。 在没有可复制和参考的模板之下，对于这些价格昂贵、按时计价的一线投行来说，操作一家新金融公司上市的“性价比”并不高。除了要重新研习规则，制作方案，它们还要承受极大的不确定性。毕竟，这条路之前并没有人走通过。 “摩根士丹利、瑞士信贷北美区的高层都直接参与进了这个案子，这在以前是难以想象的，毕竟他们过手的大case太多了，单个项目的融资额可能就十几亿美元。” 沈筠卿说。 高盛、花旗、中金、J.P Morgan、美林美银、瑞信、UBS……不管是刚刚向港交所提交申请的，还是正在申请IPO路上的、、趣店、乐信等新金融机构，这些年轻的公司背后聚拢了全球最顶级的投行精英。 事实上，不仅是投行们对中国的新金融机构表现出了极大的热情，就连SEC也对这些新兴的进入者给予了足够的重视。“SEC里面一般我们打交道最多的可能就是审核部、会计部等，通常这些部门都有很多平行组，同时会做不同的项目。但最后我们的案子是由SEC主会计师办公室来负责的，几个部门负责人一起商议了很多标准和原则的制定。以我们的融资规模来看，这是非常罕见的情况。”丛郁回忆到。 资本市场的嗅觉总是最敏锐的，在这些“探路者”身后，他们探测到了一个正在快速崛起且潜力巨大的商业生态。馨金融是由原第一财经日报资深记者、第一财经电视《之夜》主持人洪偌馨创办的自媒体平台，关注金融新势力、解读行业新趋势，持续输出对新金融行业的敏锐洞察。『本文封面图片来自：Yestone 邑石网正版图库』《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选七今年以来，有近百家企业在境外上市或进入上市流程。而最抢眼的当属互金企业赴美上市，继宜人贷、信而富上市后，日，趣店挂牌上市，下个月、拍拍贷也将相继赴美上市。作为互金行业率先接受公开资本市场洗礼的这五家平台高管持股情况几何，本文根据公开信息做了梳理。趣店创始人罗敏身家超百亿元10月18日，企业趣店正式在美上市，开盘价34.35美元，较24美元的发行价上涨43%。当日收盘报收29.18美元美元。趣店市值达115.12亿美元，不仅超过信而富、宜人贷等其他金融科技概念股，也超过P2P鼻祖企业LendingClub。趣店创始人罗敏身家超过百亿元人民币。趣店的前身是成立于2014年的“趣分期”，是“”市场创业公司之一，成立之初主要业务是向在校大学生提供购物分期贷款。2016年7月份，趣分期更名为“趣店”，并将服务对象从在校学生拓展至青年群体。从招股说明书中，能看到从默默无闻到称霸借贷市场，趣店的崛起是从接入之后，依靠支付宝庞大的用户资源开始快速发展。根据趣店招股书披露，蚂蚁金服旗下仅持有趣店12.8%的股权，为第五。据招股说显示，趣分期控股有限公司持股比例为21.6%，为；凤凰祥瑞和国盛金控旗下华声投资持股比例为19.7%，为；昆仑万维持股比例为19.7%，为第三大股东；源码资本持股比例为16.7%，为第四大股东；蚂蚁金服旗下API（HongKong）InvestmentLimited持股比例为12.8%，位列第五；蓝驰创投旗下EverBlissFund，L.P和JoyfulBlissLimited持股比例为7.2%；诺亚财富旗下方舟比例为2.8%。在公司董事和高管中，持股比例分别为：趣店创始人及CEO罗敏21.6%、凤凰祥瑞负责人杜力19.7%、源码加速器投资人曹毅16.2%、蓝驰创投朱天宇7.2%、LianzhuLv持有1.5%的股份。宜人贷上市以来股价涨幅达1497%美国时间日，宜信旗下宜人贷在纽交所上市，该次融资额为7500万美元。“我们希望利用这次在纽交所上市的机会，能够把宜人贷真正打造成一个（国内P2P平台中的）标杆企业。”宜信公司CEO唐宁表示，此次宜人贷纽交所上市后的发行价和股价走势并不十分重要，海外上市更多是为了树立形象。上市当天，宜人贷股价表现并不尽如人意。宜人贷发行当天股价最高为10.20美元，比发行价仅高出0.2美元，盘中最低价为8.35美元，交易日结束时价格为9.10美元，下跌9%。唐宁表示，对于宜人贷股价首演破发，并没有感到太多压力，因为“投资者列表很漂亮”，其中包括富达（Fidelity）和黑石（Blackstone）。在正式登陆纽交所之前，宜人贷曾两度冲击纳斯达克未果，第三次转上纽交所获得成功，成为中国P2P上市第一股。在IPO之前，宜人贷流通股总数为1亿股，持股方为在开曼群岛注册的母公司CreditEaseHoldings（Cayman）Limited。其中，宜人贷创始人及CEO唐宁拥有公司4343万股股份，持股比例为43.4%。该公司的包括IDG、凯鹏华盈，以及摩根士丹利。宜人贷发行当天股价表现却不尽如人意。当日，宜人贷开盘价位10.07美元，略高于10美元的定价，开盘后两度跌破发行价，收盘报9.1美元，跌幅9%。之后股价便进入下行通道，去年2月12日当周盘中跌至3.35美元的上市以来最低价格，收盘前缓慢回升报收3.68美元。在此低点过后，宜人贷股价开始上坡，去年8月19日当周走出2016年股价最高位42.34美元，半年时间上涨11.6倍。随后价格稍有回落，直至今年2月份才又迎来一波小高潮。从3月中旬至7月初，宜人贷股价在23美元-27美元，表现平稳。而在7月7日，宜人贷开盘报25.75美元，收盘报26.08美元，之后就开启震荡上升模式，到了10月10日，宜人贷盘中突破50美元大关，随后几日持续攀升。10月18日，宜人贷盘中最高触及53.5美元后回落，最终报收52.27美元。若以最高点及最低点价格比较，20个月宜人贷股价涨幅达1497%，近15倍。身家超3亿元4月28日，信而富正式在纽交所，计划发售1000万股美国存股票（“ADS”），最终敲定每ADS发行价为6美元，拟融资规模为6000万美元。由此，信而富成为2017年首家上市的互金平台。而根据美国证券交易委员会（SEC）此前发布的信而富IPO招股书，信而富预计筹资额为1亿美元。因此，信而富的实际融资额缩水了40%。上市当日，信而富开盘价为6.65美元，较发行价上涨10.8%，报收于6.40美元，较发行价上升0.40美元，较发行价上涨6.7%。从信而富上市以来的股价走势看，其价曾跌破发行价，最低为5.6美元；近一周来股价表现抢眼，10月11日，其股价大涨33.8%，10月17日，其股价创出12.86美元的最高价，与发行价相比大涨了114.33%。招股书显示，信而富创始人、董事长及首席执行官王征宇在招股书提交以前实益持有3879331股普通股，持股比例为9.5%。以信而富的最高股价计算，王征宇持股市值为4989万美元，约合3.3亿元人民币。根据信而富招股书，除王征宇在招股书提交以前实益持有3879331股普通股，持股比例为9.5%外，首席财务官沈筠卿实益持有260000股普通股；董事会成员道格拉斯·布朗（DouglasL.Brown）实益持有104272股普通股；董事会成员安德鲁·梅森（AndrewMason）实益持有1048020股普通股，持股比例为2.6%；拉塞尔·克劳斯（RussellKrauss）实益持有92118股普通股。所有董事和高管整体实益持有5383741股普通股，总持股比例为13.2%。在信而富的中，DLBCRFHoldings，LLC在招股书提交以前实益持有股普通股，持股比例为25.5%；BroadlineCapitalLLC或其附属机构管理下的基金实益持有6112072股普通股，持股比例为14.9%；GaryWang实益持有2056275股普通股，持股比例为5.0%。拍拍贷下月上市CTO成最大赢家10月14日，美国证券交易委员会（SEC）挂出拍拍贷首次公开募股（IPO）招股书。招股书显示，拍拍贷计划最大筹资额为3.5亿美元，计划在纽交所上市，股票代码为“PPDF”。如不出意外，拍拍贷将在下月中旬左右挂牌上市。根据招股说明书，拍拍贷为PPD，持股比例达到28.2%，而PPD为拍拍贷首席技术官（CTO）顾少丰所有。拍拍贷CEO则持有公司770098股普通股，占总股本的5.5%；首席风险官李铁铮持有公司279879股普通股，占总股本的2%；拍拍贷首席营销官胡宏辉持有公司748834股普通股，占总股本的5.4%。方面，紧随PPD之后的是红杉资本，其持有拍拍贷3561237股普通股，占总股本的25.5%；光速安振（LightspeedChinaPartners）及其子公司持有拍拍贷1448841股普通股，占总股本的10.4%。SIG中国持有6.5%的拍拍贷股权。和信贷创始人持74.5%股权今年十一前夕，和信贷向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股书，股票代码暂定为“HX”。据和信贷近日向SEC提交的IPO更新文件显示，和信贷计划最少发行2727273股美国存托股票（ADS），最多8888888股，每股ADS代表1股普通股。同时，和信贷宣布，此次IPO发行价区间为每股ADS9美元至11美元，拟融资8000万美元。按照发行价区间上限和最高ADS发行量计算，和信贷最高融资9777.8万美元。截至目前，和信贷运营已超4年。据招股书显示，自和信贷业务成立至日，平台上的贷款总额为15亿美元。和信贷主要专注于额度2万元人民币至14万元人民币的中等规模贷款。和信贷成立以来的营收和利润情况在招股书中也可见一斑。和信贷的收入来源主要在贷款撮合费、贷款管理费、贷后服务费和其他服务费。在截至日的这一财年，其营收为1189万美元，高于截至日这一财年的456万美元，同比增幅156%。在主要股东以及董事和高管方面，根据招股书显示，实际控制人安晓博通过HexinHoldingLimited（BVI）持有和信贷74.5%的股权，自然人安晓宁通过AnheHoldingLimited持有和信贷18.6%的股权，自然人翟晓彬通过VelenciaHoldingLimited持有和信贷4.9%的股份。节选自证券日报相关阅读9月五星级平台白名单北京高于上海最全|详解百家平台信披数据（名单）三大迹象表明P2P已走向良性道路过百亿平台中已有8家获得首批接入信用信息共享平台热点文章互金常务理事丨18家透明平台接入央行丨接入银行存管牌照资源平台丨互金协会成员一体化平台丨互金平台白名单朋友圈丨网贷巨头规模标杆案例丨三证齐全平台百亿平台丨低调CEO《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选八关注这个实用的平台财眼｜慧见导读除了信而富之外，多家中国互金企业也在筹划年内上市。上市部主管在本月初接受腾讯财经专访时透露，今年年内中概股赴美或迎来小阳春，已有多家企业进入纽交所IPO等待流程，“没有耐心在中国排队的企业，仍有大量海外融资需求。我对今年中概股在美上市趋势，很乐观。”北京时间日晚间9点半，纽约证券交易所做市商GTS柜台前挤满了股票经纪商和交易员，位于人群中心的做市商代表，大声宣布着中国网贷平台信而富的IPO询价进展。作为中国出台网贷新规之后登陆资本市场的第一家互金企业，信而富的上市，受到业内关注。在询价期间，信而富创始人兼CEO王征宇表情平静地盯着交易屏幕。“（每股）6.65美元。”做市商代表最终大声喊出开盘价格，人群中迸发出掌声。这一价格和发行价格相比，高出5%。王征宇终于露出笑容。站在他身边的信而富CFO沈筠卿拿出手机，拍下了显示交易代码的屏幕。王征宇随后对腾讯财经表示，当整个行业习惯于“急功近利”之际，信而富以低费率获客的长期增长策略，获得投资人的认可，“如果我们停止获客，立刻就可以赚钱。但是，投资人认可我们的商业模式。”根据信而富的测算，公司大约能在获客的12个月之内，把前期获取客户时投入的资金成本覆盖。当天，信而富股价收于 6.40美元/股。在承销商未行使超额配售权的情况下，IPO融资规模达到六千万美元。（图：信而富创始人兼CEO王征宇和CFO沈筠卿在纽交所大厅庆祝IPO）管理成本比例高并非用于高管薪资信而富在上市前持续亏损的成绩单，让外界担心，如果不及时遏制“流血”，将遭遇资本市场的责难。对此，王征宇解释道，之所以现在财务表现显示亏损，是因为选择让利获客的商业模式，“我们选择一条登山的路，帮助客户在小额度、短期限、低费率上建立信用，再通过培养激励，以长期增长覆盖前期投入成本。”根据招股书，目前信而富的平均年化借款利息为21%，和几乎持平，低于业内平均水平。数据显示，信而富2016年净亏损为4037.8万美元，2015年净亏损为3322.7万美元，2014年净亏损为178万美元。面对管理成本是否过高导致亏损的质疑，王征宇对腾讯财经回应称，管理成本比例高并非用于高管薪资，而主要用于搭建后台，以图规模化发展。王征宇坦言，随着业务的进一步扩大，后台的投入会进一步加大，“未来比例也许会有所下降，但是投入绝对值会增加。”根据信而富的招股书，目前管理成本，几乎占运营成本的一半。海外投资人担忧监管风险（图：纽交所做市商在信而富IPO前讨论开盘价格）2016年8月网贷监管意见出台后，中国互金行业面临整改。这也是当前海外投资人对中国互金企业最大的风险担忧。当被问到监管环境变化对盈利前景的影响时，王征宇表示， 其一，中国消费信贷覆盖不充分，考虑到消费信贷可以促进消费经济，监管层对仍持理解的态度。其二，监管规则的出台，旨在保护投资人和借款人，强调不要做，保护弱势群体免受。因而，王征宇认为，监管不会“一刀切”，信而富是“纯粹的信息中介平台”，监管收紧对公司业务，并未有过多影响。（图：信而富CFO沈筠卿在纽交所拍下上市标识）一位员对腾讯财经表示，除了监管环境之外， 公司治理和盈利前景仍是海外投资人最看重的指标，“财务丑闻和潮流，给海外投资人留下阴影，很多曾经的中概股散户仍倾向于先观望。就互金行业而言，如果公司高管有金融从业背景或是海外金融机构背书，则更容易建立信任。”除了信而富之外，多家中国互金企业也在筹划年内上市。上市部主管在本月初接受腾讯财经专访时透露，今年年内中概股赴美或迎来小阳春，已有多家企业进入纽交所IPO等待流程，“没有耐心在中国排队的企业，仍有大量海外融资需求。我对今年中概股在美上市趋势，很乐观。”本平台发布稿件，纯属个人观点，不代表平台意见，转载请注明来源。除标注【原创】外均属来源于主流媒体或知名公众号，如有原作者认为不妥，请告知，我们会立即删除。P2P行业网每个工作日提供网贷领域最新资讯及行业权威观点，成为您的好帮手！P2P行业网长按识别二维码，关注我们《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选九今年以来，有近百家企业在境外上市或进入上市流程。而最抢眼的当属互金企业赴美上市，继宜人贷、信而富上市后，日，趣店挂牌上市，下个月和信贷、拍拍贷也将相继赴美上市。作为互金行业率先接受公开资本市场洗礼的这五家平台高管持股情况几何，本文根据公开信息做了梳理。趣店创始人罗敏身家超百亿元10月18日，中国互联网金融企业趣店正式在美上市，开盘价34.35美元，较24美元的发行价上涨43%。当日收盘报收29.18美元美元。趣店市值达115.12亿美元，不仅超过信而富、宜人贷等其他金融科技概念股，也超过P2P鼻祖企业LendingClub。趣店创始人罗敏身家超过百亿元人民币。趣店的前身是成立于2014年的“趣分期”，是“校园贷”市场创业公司之一，成立之初主要业务是向在校大学生提供购物分期贷款。2016年7月份，趣分期更名为“趣店”，并将服务对象从在校学生拓展至青年群体。从招股说明书中，能看到从默默无闻到称霸借贷市场，趣店的崛起是从接入蚂蚁金服之后，依靠支付宝庞大的用户资源开始快速发展。根据趣店招股书披露，蚂蚁金服旗下投资公司仅持有趣店12.8%的股权，为第五大股东。据招股说显示，趣分期控股有限公司持股比例为21.6%，为第一大股东；凤凰祥瑞和国盛金控旗下华声投资持股比例为19.7%，为第二大股东；昆仑万维持股比例为19.7%，为第三大股东；源码资本持股比例为16.7%，为第四大股东；蚂蚁金服旗下API（HongKong）InvestmentLimited持股比例为12.8%，位列第五；蓝驰创投旗下EverBlissFund，L.P和JoyfulBlissLimited持股比例为7.2%；诺亚财富旗下方舟信托持股比例为2.8%。在公司董事和高管中，持股比例分别为：趣店创始人及CEO罗敏21.6%、凤凰祥瑞负责人杜力19.7%、源码加速器投资人曹毅16.2%、蓝驰创投合伙人朱天宇7.2%、LianzhuLv持有1.5%的股份。宜人贷上市以来股价涨幅达1497%美国时间日，宜信旗下网贷平台宜人贷在纽交所上市，该次融资额为7500万美元。“我们希望利用这次在纽交所上市的机会，能够把宜人贷真正打造成一个（国内P2P平台中的）标杆企业。”宜信公司CEO唐宁表示，此次宜人贷纽交所上市后的发行价和股价走势并不十分重要，海外上市更多是为了树立形象。上市当天，宜人贷股价表现并不尽如人意。宜人贷发行当天股价最高为10.20美元，比发行价仅高出0.2美元，盘中最低价为8.35美元，交易日结束时价格为9.10美元，下跌9%。唐宁表示，对于宜人贷股价首演破发，并没有感到太多压力，因为“投资者列表很漂亮”，其中包括富达（Fidelity）和黑石（Blackstone）。在正式登陆纽交所之前，宜人贷曾两度冲击纳斯达克未果，第三次转上纽交所获得成功，成为中国P2P上市第一股。在IPO之前，宜人贷流通股总数为1亿股，持股方为在开曼群岛注册的母公司CreditEaseHoldings（Cayman）Limited。其中，宜人贷创始人及CEO唐宁拥有公司4343万股股份，持股比例为43.4%。该公司的其他股东包括IDG、凯鹏华盈，以及摩根士丹利亚洲。宜人贷发行当天股价表现却不尽如人意。当日，宜人贷开盘价位10.07美元，略高于10美元的定价，开盘后两度跌破发行价，收盘报9.1美元，跌幅9%。之后股价便进入下行通道，去年2月12日当周盘中跌至3.35美元的上市以来最低价格，收盘前缓慢回升报收3.68美元。在此低点过后，宜人贷股价开始上坡，去年8月19日当周走出2016年股价最高位42.34美元，半年时间上涨11.6倍。随后价格稍有回落，直至今年2月份才又迎来一波小高潮。从3月中旬至7月初，宜人贷股价在23美元-27美元区间震荡，表现平稳。而在7月7日，宜人贷开盘报25.75美元，收盘报26.08美元，之后就开启震荡上升模式，到了10月10日，宜人贷盘中突破50美元大关，随后几日持续攀升。10月18日，宜人贷盘中最高触及53.5美元后回落，最终报收52.27美元。若以最高点及最低点价格比较，20个月宜人贷股价涨幅达1497%，近15倍。信而富王征宇身家超3亿元4月28日，信而富正式在纽交所挂牌上市交易，计划发售1000万股美国存托股票（“ADS”），最终敲定每ADS发行价为6美元，拟融资规模为6000万美元。由此，信而富成为2017年首家上市的互金平台。而根据美国证券交易委员会（SEC）此前发布的信而富IPO招股书，信而富预计筹资额为1亿美元。因此，信而富的实际融资额缩水了40%。上市当日，信而富开盘价为6.65美元，较发行价上涨10.8%，报收于6.40美元，较发行价上升0.40美元，较发行价上涨6.7%。从信而富上市以来的股价走势看，其价曾跌破发行价，最低为5.6美元；近一周来股价表现抢眼，10月11日，其股价大涨33.8%，10月17日，其股价创出12.86美元的最高价，与发行价相比大涨了114.33%。招股书显示，信而富创始人、董事长及首席执行官王征宇在招股书提交以前实益持有3879331股普通股，持股比例为9.5%。以信而富的最高股价计算，王征宇持股市值为4989万美元，约合3.3亿元人民币。根据信而富招股书，除王征宇在招股书提交以前实益持有3879331股普通股，持股比例为9.5%外，首席财务官沈筠卿实益持有260000股普通股；董事会成员道格拉斯布朗（DouglasL.Brown）实益持有104272股普通股；董事会成员安德鲁梅森（AndrewMason）实益持有1048020股普通股，持股比例为2.6%；拉塞尔克劳斯（RussellKrauss）实益持有92118股普通股。所有董事和高管整体实益持有5383741股普通股，总持股比例为13.2%。在信而富的主要股东中，DLBCRFHoldings，LLC在招股书提交以前实益持有股普通股，持股比例为25.5%；私募BroadlineCapitalLLC或其附属机构管理下的基金实益持有6112072股普通股，持股比例为14.9%；GaryWang实益持有2056275股普通股，持股比例为5.0%。拍拍贷下月上市CTO成最大赢家10月14日，美国证券交易委员会（SEC）挂出拍拍贷首次公开募股（IPO）招股书。招股书显示，拍拍贷计划最大筹资额为3.5亿美元，计划在纽交所上市，股票代码为“PPDF”。如不出意外，拍拍贷将在下月中旬左右挂牌上市。根据招股说明书，拍拍贷最大股东为PPD，持股比例达到28.2%，而PPD为拍拍贷首席技术官（CTO）顾少丰所有。拍拍贷CEO张俊则持有公司770098股普通股，占总股本的5.5%；首席风险官李铁铮持有公司279879股普通股，占总股本的2%；拍拍贷首席营销官胡宏辉持有公司748834股普通股，占总股本的5.4%。投资机构方面，紧随PPD之后的是红杉资本，其持有拍拍贷3561237股普通股，占总股本的25.5%；光速安振中国（LightspeedChinaPartners）及其子公司持有拍拍贷1448841股普通股，占总股本的10.4%。SIG中国持有6.5%的拍拍贷股权。和信贷创始人安晓博持74.5%股权今年十一前夕，和信贷向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股书，股票代码暂定为“HX”。据和信贷近日向SEC提交的IPO更新文件显示，和信贷计划最少发行2727273股美国存托股票（ADS），最多8888888股，每股ADS代表1股普通股。同时，和信贷宣布，此次IPO发行价区间为每股ADS9美元至11美元，拟融资8000万美元。按照发行价区间上限和最高ADS发行量计算，和信贷最高融资9777.8万美元。截至目前，和信贷运营已超4年。据招股书显示，自和信贷业务成立至日，平台上的贷款总额为15亿美元。和信贷主要专注于额度2万元人民币至14万元人民币的中等规模贷款。和信贷成立以来的营收和利润情况在招股书中也可见一斑。和信贷的收入来源主要在贷款撮合费、贷款管理费、贷后服务费和其他服务费。在截至日的这一财年，其营收为1189万美元，高于截至日这一财年的456万美元，同比增幅156%。在主要股东以及董事和高管方面，根据招股书显示，实际控制人安晓博通过HexinHoldingLimited（BVI）持有和信贷74.5%的股权，自然人安晓宁通过AnheHoldingLimited持有和信贷18.6%的股权，自然人翟晓彬通过VelenciaHoldingLimited持有和信贷4.9%的股份。节选自证券日报相关阅读9月五星级平台白名单北京高于上海最全|详解百家平台信披数据（名单）三大迹象表明P2P已走向良性道路过百亿平台中已有8家获得C轮融资首批接入互金协会信用信息共享平台热点文章互金常务理事丨18家透明平台接入央行征信丨接入银行存管牌照资源平台丨互金协会成员一体化平台丨互金平台白名单网贷朋友圈丨网贷巨头规模标杆案例丨三证齐全平台百亿平台丨低调CEO《信而富跌破发行价了……要不要买点？》 精选十金投P2P（gold.org/）07月07日讯，作为商业世界和资本市场上的一股新生势力，年轻的金融科技公司们不得不花费更多的时间和耐心去获得理解。等待是常态、争议也是常态。6月28日，信而富的股价单日下跌1.66%收盘至5.91美元，低于两个月前的发行价6.0美元。看到这个消息时，信而富的CFO沈筠卿正在一个电话会议上。默默地放下了手机，他并没有流露出太多的情绪。“很多优秀的公司都曾经历破发，这也是我们当初选择长线投资人的原因，希望大家有耐心去陪伴公司成长。”他在微信上回复到，上市这两个月，股价每天都有波动，我们要习惯“不悲不喜”。时间回到纽约时间日，信而富挂牌的两天前，连续两周高密度的全球路演之后，信而富的高管团队都有些疲惫。在某投行位于芝加哥的办公室里，他们看到了股票预售的结果――超额认购在得知股票超额认购的同时，投行还告知他们有几只全球排名靠前的大基金计划参与投资，但希望能在原定的价格区间上再做些让渡。“这是一个有些艰难的决定，但大家并没有花太多时间便达成了一致。”沈筠卿回忆到。为了吸引长线投资者让渡眼前的利益，早于信而富一年上市的宜人贷也做过类似的选择。时间回到日傍晚，宜人贷上市前夜，在获得5倍超额认购的情况下，宜信创始人、CEO唐宁最终决定把挂牌价定在中间价位10美元（原定的格区间：9美元至11美元），他希望给投资人更多的信心，保持长期的合作。复盘整个过程，这两家相隔一年上市的P2P公司面临了很多相似的挑战：行业的动荡、舆论的质疑、美国资本市场的大幅波动、甚至上市后股价破发……而在很多关键时刻，它们也做了近乎相同的选择。var fanyeHtml=""+
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