散户靠什么战胜基金经理是什么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-11-04 05:01 标签： 散户战胜自我 pdf
散户靠什么战胜基金经理
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　　今天不管是在哪个行业，专业化是一个必然的趋势，在投资市场也是这样。从整体来对比，我们非专业的小散，投资成绩不如专业的，也是一个必然的趋势。这样说，我们小散是否真的需要缴枪，全部去委托专业的基金经理？非也。首先我们假设这些基金经理都是勤勉尽职，当然不排斥个别人的老鼠仓等不法行为。即使在这种情况下，我们小散依然有机会战胜基金经理。
　　第一、小散的资金量小，是战胜基金经理的一个非常重要的因素。我们先来看看的历史业绩：
　　1、 青年时期（13年：年/合伙企业）：年均29.5%；
　　2、 中年时期（29年：年/伯克希尔）：年均26.2%；
　　3、 晚年时期（15年：年/伯克希尔）：年均8.4%；
　　为什么巴菲特越来越出名，投资手段越来越成熟，实际业绩却每况愈下呢？最主要的原因，就是因为资金量大了后，很多机会无法容纳较大的资金量了。
　　我们先看一个实例，每年持有市值最小的10个股票，第二年再换入市值最小的10个股票，就这么简单的策略，从2007年累计到日，年化收益率高达46.43%，远远超过了的5.13%。
　　有人会说将来随着变相注册制的实施，壳资源越来越不值钱了，那我们看一个300等权重指数（000984）同期和沪深300的对比，从下表中我们可以看出，完全一样的成分股，只是把按照市值加权改成等权重，年化收益率就从5.13%上升到9.00%，其他如等也有类似的结果。
　　那我们要问了，为什么绝大部分指数的设计都是按照总市值或者流通市值设计的呢？那是因为考虑到指数要反应整个标的的整体涨跌，比如说在中，两桶油和银行的权重就非常大，导致影响上证指数的涨跌也非常大。而同样的道理，基金经理动辄上亿的操作，使得它选择股票的对象考虑的流动性因素比小散大很多，而即使将来小市值因子完全失效，同样业绩的股票，市值大的不如市值小的成长性大，这不仅仅是中国而且是世界的普遍现象，尤金法玛获得诺贝尔经济学奖的法玛三因子，其中一个有效因子就是小市值。从1926年7月到2013年8月整整87年，小盘价值股是美股中回报最高的板块，年回报率14.98%，与之对比，价值股只有11.93%的年回报率。可别小看这似乎只是几个百分点的差异，日积月累下，就变成天壤之别了。而恰恰因为基金经理操作的大资金，使得他们无法买卖同样业绩的小盘股。
　　其实不仅仅小盘股，很多机会都是因为资金量太大导致基金经理明明知道是机会也无法操作，比如当年日成交额只有一千万左右的，跌到100元以下的（,,），2015年上半年的，2015年下半年的等等，都是容量不大的机会，这些机会对于资金量不大的小散来说无疑是一道道美味了。
　　第二、基金经理的很多纪律，一方面降低了基金的风险，一方面也制约了基金经理的操作。比如说的股票最低仓位，导致基金经理们08年明显的熊市都只能死扛。投资品种的限定，又使得基金经理错失了很多机会。比如说惨案后债券的机会，2015年市场暴跌后分级A出现了大批低折机会等等。作为委托理财，考虑到风险，是不可能不对基金经理有所限制的，但这些限制也必然会付出代价。
　　第三、政策性的倾斜，如去年开始的新政，是最有利于小散的一项政策。平均持有10-20万股票市值，在去年平均打新收益就高达10-20%左右，如果委托，这些政策红利就没了。
　　正因为小散有这些优势，所以反过来我们也看到大量牛散做了后的业绩远远不如小散时期，其中重要的原因就是以上这些因素。
　　当然，不是说小散有了这些有利因素就可以战胜基金经理，战胜基金经理的小散还是其中的一小部分，绝大部分小散们都是跑输大盘和基金经理的，这其中的原因很多，主要原因还是没有建立并坚决实施一套行之有效的策略。虽然我自己是靠着量化，10年赚了10倍，远远跑赢了99.99%的基金经理，但条条大路通罗马，只要小散们能清晰的认知自我，认知这个市场，扬长避短，跑赢基金经理并不是难事。
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责任编辑：仇霞&RF10075
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&&在元旦以来大盘上涨了2个月之后，最近大盘又开始了震荡行情。纠结的情绪再一次影响了散户的心态，散户总是感叹投资股票赢钱太难了，他们总是感叹被基金等机构玩弄了。机构们总在左右着这个市场的波动节奏，就像在玩泡泡龙，不断的吞噬着一个又一个的散户。在震荡中散户最容易被逼得割肉止损。
股市里面一个很奇怪的现象，每次散户恐慌抛售的时候总是公募基金，私募基金等机构在入场。等到好不容易市场有了赚钱效应，散户们开始聚拥入场，没想到，机构却又在减仓了。其实这很正常的，试问，基金们资金庞大，如果市场没有卖盘，它们如何能够吃到货呢？只能利用散户抛售的机会吃货，相反，它们也只能利用散户追高买进的的时候减仓卖出。
散户为什么总是被动？难道基金经理就是神人？非也，散户之所以无法战胜基金经理，重要的原因是，用自己的短处去应战敌人，焉能不败。短线其实就是散户的弱点，散户的微薄资金如何能够影响股票的价格呢？机构正是看穿了散户的短处把散户打败。那么散户要靠什么去战胜基金经理呢？要靠耐心，也唯有靠耐心。
耐心才是投资取胜的关键，在股市上，谁更有耐心，谁才是更大的赢家。散户有一个最大的优势，有稳定的工作，有不断的工作来源，如果愿意，可以比任何机构（包括私募，公募，社保基金）更有耐心。只用愿意去除短线的躁动行为，把股市当成累积资金的储蓄罐，散户就会轻易的打败基金经理。
曾经看到过一篇文章，作者说他每月投资2500元，结果六年居然累积起来100万元。这样的可能性有多大呢？假设每月2500，一年就是3万，六年本金18万了,一轮牛市行情起来涨过六，七倍是轻而易举，看看中小创2015年那波行情，许多股票上涨了十倍。中小创每七年一波大行情，主板大蓝筹十年一轮回，散户只要耐心累积，收获财富那是早晚的事情。
综上所述，散户其实可以赢得很漂亮，关键是要耐心，要发挥自己的优势，要扬长避短，利用业余时间不断的累积资金投资股票，战胜基金经理并非遥不可及。我曾经也是一个短线交易者，在频繁交易的过程中不断损失金钱，差点就被机构消灭了，幸亏抓住了这跟救命稻草——价值投资，最终靠耐心战胜了市场。
最近网上有人假冒小六忠诚名号骗人合作。再次重申：小六忠诚从来没有搞投资合作，也不对外搞代客理财，更不私下收费。请大家明辨。欢迎关注微信公众号“小六忠诚”。
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