& “低增长陷阱”难以摆脱 全球经济还面临哪些严峻挑战?
“低增长陷阱”难以摆脱 全球经济还面临哪些严峻挑战?
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目前的全球经济面临着诸多的严峻考验，经济与合作发展组织近日表示，由于各国政府迟迟未作出关于提高生产力的政策调整，致使全球经济难以摆脱“低增长陷阱”。
据美国媒体日前报道，经合组织17日在有关各国政府调整经济状况的年度报告中表示，与2007年至2008年金融危机后的几年相比，2016年经济调整工作的进度比前几年有所放缓。该机构也建议各国政府应将工作重点放在提高生产力和就业率，以及能迅速为“大多数劳动者和家庭”带来好处的经济调整上。
全球经济面临众多挑战
经合组织幕僚长、G20协调人加芙列拉·拉莫斯近日表示，以往我们也经常谈到全球经济正面临严峻的挑战，但此次我们真的看到了非常严峻的考验，并且超出了预期，最新的今明两年经济增长预期依然低于危机之前4%的增长率。”
拉莫斯表示，很多风险影响到了全球经济。如，某些经济展望和资产价格出现了脱节、市场封闭情绪抬头、贸易自由化整个7年多进程出现逆转，都可能会引起比较大的动荡。拉莫斯称，要致力于推进全球化，确保全球化的益处能够照顾到那些被遗忘的人。
国际货币基金组织副总裁表示，全球经济在复苏方面呈现积极乐观的迹象，然而只有通过合作才能达到让增长更强劲。但他也同时列举了全球经济面临的一系列重大挑战：一是金融环境的大幅度收紧，特别是美联储加息以后的前景。二是全球政治局势的发展。他表示，全球经济一体化进程受到阻挠。
他认为，延续增长是重要的，更重要的是确保全球人民都可以从增长中受益，最后的增长肯定是来自于创新和有效配置。“我们应该有意愿做更多的工作，促进全球发展能够更包容、更均衡。”他说。
教授考希克·巴苏表示，全球经济已经走到了十字路口。他指责以前主张自由、开放的欧美国家现在在调整政策方向，这给发展中经济体带来了困惑。不过，巴苏仍认为，在各国经济放缓分化中，存在着新的机会。如果发达国家关上国门，中国在全球会发挥更加重要的作用，印度、墨西哥等也是如此。一些发展中经济体可以使用劳动力连接技术，加快基础设施的建设，从而能够在世界面临困难时获得更多的收益。
世界银行首席经济学家保罗·罗默则提出了一个十分尖锐的观点。他表示，世界目前迎来了规模最大的房地产的发展潮。除了中国，世界许多国家都沿袭着这种发展模式。深圳、费城、纽约均采用和思路来创造经济发展。然而，他警告说，全球需要反思以房地产开发的模式和思路来创造自己的是否正确。
而从区域角度来看，不少与会人士认为，欧洲经济面临诸多不确定性和风险。
“一提到黑天鹅，马上能想到的就是欧洲。”美国哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨坦言。他说，现在很多欧元区国家的GDP增速才刚刚开始回到经济危机前的水平，另外，还有很多国家还没有达到危机前的水平。
与此同时，一些欧洲国家的失业率非常高，比如西班牙和希腊的失业率是50%。他还表示，意大利这样的国家在未来五至十年内可能会有很大的不确定性。他也直言，欧元区在体制设置上存在失灵，其中最重要的就是没有银行联盟，没有储蓄保险、体制。
英国伦敦政治经济学院教授、诺贝尔经济学奖获得者克里斯托弗·皮萨里德斯表示，有两个潜在问题可能造成欧洲经济出现“黑天鹅”：一是欧洲经济体中银行的还没有完成，尽管欧盟最近在建立银行联盟，但是还没有完成;二是包括希腊在内的一些欧洲国家还存在很大的主权债务危机，尚未完全脱离危险。他说，2018年是非常重要的，希腊很有可能在这一年进入另一个债务危机。虽然在2017年并不见得会有危机，但一旦出现危机则可能会是欧元末日。
姓名电话立即查询&　　美股上涨、美元回流、美ZF正在再工业化、规划基建投资、正在考虑如何减税......由此可见我们认为美元2017年加息强度可能超过我们的想象。　　美元指数延续近期涨势，美元/日元应声飙涨。本周美联储官员开启“加息大合唱”，而作为耶伦“密友”的美联储理事布雷纳德也加入其中，这也令市场对美联储3月加息的预期进一步升温。　　毕竟美元还是全世界的美元，美联储依旧是世界的美联储。如果2017年美联储提高加...&最新总能看到一些新闻，比如全球经济下滑，美国濒临破产，英国脱欧面临经济风险等等，导致人心惶惶。会有人发出这样的疑问，全球经济下滑，新加坡的经济状况也不容乐观，此时购买的新加坡基金会受影响吗？全球的经济开始下滑，现在已不是新闻，这是目前经济的现状，客户选择新加坡基金在很大程度上是在规避全球经济下滑所带来的风险。首先，中国家庭的对外投资潮，已经由富豪之家蔓延到中产之家，纷纷开始规避人民币兑美元汇率下跌...&中国经济难以摆脱衰退早在日，我在《股市与经济(五)〈二次探底〉》里就指出：“如果各级政府不愿摆脱一味追求GDP高增长的发展思路，不能转变单纯依靠投资拉动的增长模式，不肯放弃依赖房地产泡沫的虚假繁荣，中国经济很可能陷入真正的衰退。”2010年，我在各期《每周看盘》着重分析了房地产泡沫的危害性，同时反映了我国政府对此问题的反复多变——3月28日：依靠投资拉动GDP的模式难以为继；当...&导语：英国还在脱欧谈判中苦苦求索，特朗普的不确定性让世界大为头疼。一波未平，一波又起，意大利公投又失败了，更猛烈的暴风雨正在袭来。欧元狂跌、银行面临倒闭！又会对中国造成哪些影响？整个12月都不好了重磅！总理辞职、欧元狂跌北京时间12月5日早晨7：30分，据BBC报道，意大利总理马泰奥·伦齐发表讲话，承认公投失败，并称对这次失败负全部责任。此外，伦齐还表示，自己将提出辞职。▲意大利总理马泰奥·伦齐。...&此账号申请入驻搜狐公众平台，入驻名称：大海财经阁，为原创，特此声明。核心的问题在于如何认识7、8月份的数据反弹。因为最近一系列数据在出现变化，这些变化引导整个市场的情绪发生一系列变化，但这些变化有没有一些坚实的基础，这是进行一些短期宏观分析里面要判断清楚的最重要的一个问题。比如，PMI的指数8月份反弹了0.4个点，出口先行指数反弹了3个点，第三个很重要的，克强指数最近这两个月也反弹的很厉害，特别是...&
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世界经济面临三项严峻挑战
　　The wolrd economy is confronted with three austere challenges
　　世界经济面临三项严峻挑战
　　2012年，欧债危机的影响正扩散到新兴国家，世界经济复苏的前景仍不容乐观，世界经济要想完全走出低谷可能还需要相当长的一段时间。在“第21届中外管理官产学恳谈会”上，财政部副部长朱光耀指出，包括中国在内的新兴市场国家，在外部经济环境恶化，内部经济结构加速调整的情况下，经济增速有所放缓
　　当前世界经济复苏的进程面临着严峻的挑战，不确定的因素急剧的增加。2012年，国际货币基金组织和世界银行多次下调世界经济增长的预测，在日本东京世界银行和国际货币基金组织年会上，国际货币基金把2012年世界经济增长的预测下调为3.3%，世界银行把2012年世界经济增长的预测下调为2.2%。国际货币基金组织使用的经济预测的标准是购买力评价，也就是PPD；而世界银行使用的是实际汇率，因此两个最重要的国际金融机构，在2012年世界经济增长预测方面是没有区别的。按照国际货币基金的标准，如果世界经济的增长率低于2%，那么就意味着全球经济陷入衰退，所以，当前世界经济正处于全球性衰退的边缘，当前世界经济面临着三项严峻的挑战。
　　欧洲的主权债务危机继续发酵
　　欧洲，特别是欧元区，在解决欧债危机方面做了很大努力。但是坦率而言，直到今天，欧债的危机仍然十分严峻。
　　第一，是如何解决希腊债务问题。希腊债务的问题经过了近两年多来的反反复复，欧元区、欧洲中央银行、国际货币基金组织，即所谓的“三架马车”，就救援希腊一事同希腊方面进行了反复讨论，但是近几月来，在希腊的改革议程方面，“三架马车”同希腊方面还是存在分歧。因此，第二轮对希腊救援计划的315亿欧元迟迟没有支付。所以，希腊在2012年11月如果不能得到这笔救援资金，希腊政府就无法支付它的预算安排，也就意味着存在国家破产的风险。
　　第二就是西班牙债务问题。西班牙在最近一段时间，结构改革进程确实取得了不小的进展，欧元区也同意对西班牙银行业提供1000亿欧元的支持。自从2012年8月以来，欧洲中央银行反复强调为保护欧元，为维护欧元区的统一，将不惜一切代价采取行动。欧央行的这种政策表态，确实提振了市场的信心。但是欧洲央行也非常明确地强调，欧洲央行对成员国主权债务二级市场的干预，是以该国接受欧洲稳定基金(即ESM)提出的政策标准作为先决条件，因此情况就变得更加复杂。政策条件是否能够做出转变，是目前西班牙政府必须认真面对的问题。同时，是否批准对西班牙的政策救援，也是欧元区，特别是欧元区的主要成员国――德国需要做出的政策决策。
　　此外，值得警惕的是塞浦路斯，尽管塞浦路斯是欧洲区的小经济体，但是它目前出现的金融业危机必须引起大家的高度警惕。日前，“三架马车”已经恢复了对救援塞浦路斯的政策磋商。
　　希腊、西班牙和塞浦路斯，都需要欧元区尽快做出决策。否则如果处理不当，那么，迄今为止欧洲在结构改革方面所做的巨大努力就可能丧失殆尽。因此，我们应坚决支持欧元区、欧盟、欧洲央行、国际货币基金采取行动。在稳定欧洲金融市场的同时，也希望看到欧洲方面尽快采取实际的政策决定，稳定欧洲的金融市场。
　　美国的主权债务和财政问题
　　美国总统选举之后，美国的主权债务和财政问题就更加突出了。因为到2012年年底，美国需要在政策方面形成共识，就是如何应对以下三项造成美国财政悬崖的挑战。
　　第一，前布什政府所决定的免税政策，到2012年12月底全部到期。
　　第二，号，为解决债务上限问题，美国国会两党形成的决议，也就是从号起，启动自动消解财政赤字的机制。安全性开支为其中削减的一半，非安全开支为削减的另一半，如果启动该自动机制，两项资金的总额是8000亿美金，占美国全部GDP的4.8%。换言之，如果财政悬崖的风险无法得到有效的控制，美国的GDP将下降4.8%，那么，意味着美国经济在目前1.5%到2%的增长水平上，要立刻下降到大约3%。那么，-3%的经济增长，对美国而言是巨大的灾难，是严重的衰退。同时，也势必极大地拖累包括中国经济在内的世界经济。国际货币基金测算，如果美国的财政风险不能有效减控，对包括中国在内的世界经济将是一个灾难。据国际货币基金组织的测算，这对中国经济的影响可能达到1.2个百分点。
　　第三，美国还必须要尽快解决其16.4万亿美国国债上限的继续提高问题。
　　这三个问题构成了美国的债务悬崖的全部内容，这就需要美国政府采取有效、及时的行动，同国会协商，尽快解决债务悬崖的问题。即使不能有一个全面的政策框架，也至少要形成一个临时性的应对管控债务悬崖风险的协议，这是美国的利益。同时，美国经济的巨大衰退，势必对世界经济造成严重的影响。在这个意义上，我们希望美国经济能够复苏，美国的债务风险、财政悬崖问题得到有效的管控。
　　新兴市场经济面临的挑战
　　2012年以来，包括中国在内的新兴市场国家，在外部经济环境恶化，内部经济结构加速调整的情况下，经济的增速有所放缓。2012年巴西的经济增长率只有1.6%；印度面临着财政和经常性项目双赤字的问题；中国经济在2012年初，也受到出口大幅度的下降、财政收入削减和小企业融资困难等问题的严峻挑战，面临着下行的风险，不确定的因素在增加。中国政府也及时对宏观经济政策进行微调、预调，中国政府应对挑战的政策基调就是要稳增长，要稳中求进，要处理好增长结构调整和控制通货膨胀之间的关系。
　　第一，是积极的财政政策。特别是通过结构性减税，增加企业的活力，促进服务业的增长。自日开始，结构性减税在上海试点取得了很好的进展，到2012年8月，减税的规模大概在170亿人民币以上。日，减税试点扩展到12个省市自治区和直辖市，应该说结构性减税将是实施积极的财政政策的一个重要方面。
　　第二，是稳健的货币政策。到2012年9月底，货币供应量的增长率是14.8%，高于全年的14%的既定目标，同时也高于%的目标。货币政策在稳增长方面发挥着重要作用。
　　第三，强化财政政策和货币政策的有效协调。不久前，央行宣布对小企业贷款的增幅要高于银行贷款的增幅幅度，这也是支持小企业融资的一个重要措施。这方面就需要财政政策的配合，预算资金的支持。财政政策和货币政策的有效协调，对促进经济的稳定发展发挥了重要的作用。截至到2012年三季度，中国经济增长7.7%，更重要的是这个增长实现了有质量的增长，突出表现在结构的合理，反映在能源的节约，环境保护的提高。
　　在7.7%的GDP增长中，中小企业，特别是私营部门的发展做出的贡献是55.5%，投资的贡献是50%，而进出口的贡献是-5.5%。2012年的第二季度，中国经常性项目盈余占GDP的比例下降了2.1%，而这个数字在2011年是2.8%，2007年是10.1%。这些数字充分反映了中国经济结构在进一步地向合理的方向发展。此外，中国的通货膨胀也得到了有效的控制。2012年，我们充分相信中国的经济增长规模一定会达到或者超过7.5%的既定目标。通货膨胀率一定会控制在3%以下，中国的人均收入水平一定会继续得到提高，中国的经济结构调整。中国的对外改革开放，一定会继续向前发展。(本刊记者刘玉报道，于田摄影)
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日10：36&&&&&&&&
陶冶&&&&&&&&来源：金融时报
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 数据来源：　　IMF2016年1月《世界经济展望》最新预测　　制图：董阳
&　　本月19日，国际货币基金组织（IMF）在其最新发布的《世界经济展望》报告中，将今明两年全球经济增长预期双双下调0.2%，认为当前以及未来一段时间全球经济都将增长回升乏力，各经济体增长回升不均衡，且风险将主要偏向新兴市场和发展中经济体。“今年将是面临严峻挑战的一年，政策制定者应考虑经济的短期抗冲击能力及提高这种能力的途径，同时也应考虑长期增长前景。”IMF经济顾问兼研究部主任莫里·奥伯斯费尔德在报告发布后的媒体发布会上表示。&
　　今明两年预测均下调0.2%&
　　根据最新发布的《世界经济展望》报告，目前估计全球经济2015年增长3.1%，预计2016年和2017年的增长率分别为3.4%和3.6%。相比2015年10月的《世界经济展望》报告，今明两年全球经济增长率均被下调了0.2个百分点，这意味着全球经济活动的回升预计将更为缓慢。报告预计，未来发达经济体温和、不均衡的复苏将继续下去，产出缺口将进一步缩小；相比之下，新兴市场很多经济体面临挑战。“总体来看，全球前景面临的风险仍然偏于下行，这与全球经济当前的调整有关”。报告称。具体来说，这些调整包括新兴市场经济体的增长普遍减缓，中国经济正处于再平衡调整之中，大宗商品价格下跌，美国逐步退出异常宽松的货币政策。“如果不能成功管理这些重大挑战，全球增长可能受阻。”莫里·奥伯斯费尔德表示。&
　　分析人士认为，IMF之所以下调经济增长预测，很大程度上是由于新兴经济体的增长回升弱于去年10月的预测。从国家构成看，预测的调整主要针对以下国家：首先是巴西，对国家石油公司的调查继续造成影响，由此产生的政治不确定性引发的经济衰退比早先预期的更深入、更持久；其次是中东，经济前景受到石油价格下跌的损害；再次是美国，目前预计增长势头将稳定下来，而不是继续增强。此外，鉴于中国经济走势以及一些面临困境的经济体的状况，2016年和2017年的全球贸易增长前景也下调了0.5个百分点以上。&
　　未来重点关注四大风险&
　　对于未来可能的风险，IMF用词相当严峻：除非能够成功驾驭世界经济的重大转变，否则全球增长可能受阻。值得注意的是，这种下行风险对于新兴市场和发展中经济体而言尤为显著，具体包括以下几方面：首先，随着美国退出异常宽松的货币政策，美元可能进一步升值，全球融资条件可能收紧，这将带来不利的公司资产负债表效应和融资挑战；其次，中国在朝着更平衡的增长作出必要调整的过程中，经济减缓可能比预期幅度更大，从而可能对全球贸易和金融市场等带来相应影响；再次，全球避险情绪可能突然增强，导致脆弱的新兴市场经济体出现货币进一步急剧贬值，并可能产生金融压力；最后，一些地区目前的地缘政治紧张局势可能升级，从而影响信心，破坏全球贸易、金融和旅游业。&
　　IMF特别警示与眼下全球经济复苏疲软互为因果的大宗商品市场风险。报告认为，这一市场存在两方面的风险。从下行风险看，大宗商品价格的进一步下跌会削弱已经相当脆弱的大宗商品生产国的前景，而且能源部门债务收益率的上升可能导致更广泛的信贷条件收紧。从上行风险看，石油价格近期下跌对石油进口国需求产生的促进作用可能大于目前的预期，这种促进作用可能源于消费者预期油价将在更长时间内处于更低水平。&
　　提高增长率仍是优先任务&
　　在经济增长可能长期低迷的全球环境下，IMF认为各国政策制定者迫切需要通过需求支持措施和结构性改革来提高实际和潜在增长率，结构性改革依然至关重要。虽然各国的侧重点不同，但许多发达经济体应通过改革提高劳动力参与程度以及总体就业水平，同时采取措施解决私人债务积压问题。在新兴市场和发展中经济体，政策制定者需要管理脆弱性，重建对潜在冲击的抵御能力，同时提高经济增长，将经济活动引向新的增长源，确保继续向发达经济体收入水平靠拢。&
　　眼下，大宗商品净进口国面对的通胀压力和外部脆弱性已经缓解，但在一些国家，资本流入减少的同时出现货币贬值，这可能限制这些国家通过放松货币政策来改善需求。对一些大宗商品出口国而言，削减公共支出并提高其效率，加强财政制度，增加非大宗商品收入，可以促进其对财政收入减少作出调整。&
　　总的来说，IMF认为，在新兴市场和发展中经济体，特别是大宗商品出口国，允许汇率灵活变动将是缓解不利外部冲击的重要手段，但需要密切监控汇率贬值对私人和公共部门资产负债表以及国内通胀率的影响。新兴市场和发展中经济体的政策制定者需要继续推进结构性改革，以缓解基础设施瓶颈，促进形成富有活力、有利于创新的商业环境，并加强人力资本。深化本地资本市场、改善财政收入的调动以及降低对大宗商品的依赖而实现出口多元化仍是其中许多经济体当前面临的挑战。
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&(您填写的用户名将出现在评论列表中) 匿名楼继伟：全球经济依然面临严峻挑战_凤凰财经
楼继伟：全球经济依然面临严峻挑战
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楼继伟在发言中表示，当前全球经济依然面临严峻挑战。各国应加快推动结构性改革，增强经济的灵活性和韧性，通过创新为经济注入可持续增长动力。作为全球经济的火车头，亚太地区同样面临艰巨的结构性改革任务。
亚洲开发银行（亚行）理事会第４９届年会２日至５日在法兰克福举行，会议讨论了亚太地区经济形势、亚洲国家推动结构性改革、进一步推动亚行改革等议题。德国联邦经济合作与发展部国务秘书费希特主持了理事会会议，来自亚行各成员理事及相关机构负责人出席了会议。中国财政部部长楼继伟率中国代表团出席会议。楼继伟在发言中表示，当前全球经济依然面临严峻挑战。各国应加快推动结构性改革，增强经济的灵活性和韧性，通过创新为经济注入可持续增长动力。作为全球经济的火头，亚太地区同样面临艰巨的结构性改革任务。楼继伟说，作为本地区重要的多边开发机构，亚行应主动适应形势变化，积极有所作为，制定包括中高收入国家合作战略在内的更具前瞻性的发展战略；开发更具创新性的政策工具，切实提高项目质量；加强亚行治理结构和机构能力；全面拓展与现有多边发展援助机构以及亚投行、金砖银行等新机构的合作，并采取公私合营（ＰＰＰ）模式加强与私营部门的合作伙伴关系。楼继伟强调，今年是亚行成立５０周年，也是中国和亚行合作３０周年。中方将一如既往地支持亚行，并深化与亚行的全方位合作。中国将向亚行第１２期亚洲发展基金捐款１亿，支持亚行低收入成员的减贫事业。中方希望亚行能站在新的历史起点，以自身变革带动自身更好发展，并为亚太地区的减贫和发展作出新的更大贡献。（据新华社电）
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薛斌:全球经济面临严峻挑战欧元本周定趋势
　　【技术图形分析】
　　【日内操作策略】
　　Eur/usd:多单，3425-20建立多单，止损设30点，目标可看3475-95盈利区间。
　　Gbp/usd:多单，6995-90建立多单，止损设30点，目标可看7055-70盈利区间。
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