什么是指数基金-指数基金如何选-好买基金网
[编者按]据说巴菲特曾建议一名30多岁投资者购买低成本的指数基金 ，另一位投资天才彼得·林奇也说过，大部分投资者投资指数基金会更好些。
指数基金希望能最大程度提供跟踪指数的投资回报给投资者。在单边上涨时，指数基金表现最好，例如2006年至2007年以及今年的前7个月，指数基金表现优异，也造成投资者追捧指数基金。然而，因为指数基金在熊市中也是满仓操作，在2008年以及今年8月市场单边下跌时，业绩表现相对落后。因此指数基金较适合相信市场长期向上、不想花太多时间研究股票或是基金、并且希望降低投资成本的投资者。市场上140多只指数基金如何分辨？ 不同指数基金都适合哪些投资者？ 以及如何去投资指数基金？本期专题为您解答。
指数基金采用被动式投资，选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平。对许多投资者而言，指数基金提供的投资方式最为方便简单。
什么是指数基金?
中国指数基金的基本情况
已经成立的指数型基金-- 136只指数型基金(不含联接基金)，
跟踪69个标的指数
指数基金的优点
投资组合确定和透明，无需花费太多精力；交易成本低廉
指数基金的缺点
不能规避系统性风险；跟随指数表现出的波动性
2012年弱市中，指数基金价值何在？
指数基金的优势是可以最大化分散投资者的非市场风险，投资者通过指数基金可以有效跟踪指数，以求得跟指数所代表市场一样的收益。而今，上证综指在2000点徘徊，由于指数基金的高仓位，很多投资者在这样的弱市中对指数基金惟恐避之不及，那么，弱市中指数基金的价值何在，投资者该如何正确的对待指数基金呢？
长期投资的理想工具长期投资的理想工具
1.长期投资才能有效降低市场波动风险
长期是指至少5年以上、甚至是10年、20年的跨经济周期投资。历史数据显示，从1997年至2007年，上证综指平均每年的涨幅为22%左右，而在1991年（有上证综指）到2007年，平均每年的涨幅为30%多。
2.指数基金被动投资，基金管理人更换对指数基金影响非常小，
其费用也相对低廉，是投资者长期投资的理想选择。
不管牛熊市，只要长期持有，指数基金投资价值才能有效体现
指数基金也适合长期投资的养老型投资者
市场处于底部，是进入指数基金的良好时机
分享短期交易机会的良好工具 分享短期交易机会的良好工具
1.如判断市场有短期反弹机会，指数基金可获取尽可能的高收益
一般的股票型基金同市场短期反弹的相关度都不及指数基金。若判断短期将迎来阶段性反弹，这时，投资者就可以选择指数基金来抓反弹。
2.短期操作需要投资者对后市有个比较准确的研判，否则就很可能是适得其反。
短期市场的趋势，只有概率，而没有确定性，只有长期的投资，才有确定性可言。
如何选择指数基金How to choose?债券型基金的投资产品
指数基金作为一种重要的投资工具已经得到了越来越多的认同。而目前市场上的指数基金已达到140多只，种类繁多、风格多样，投资者应如何选择适合自己的指数基金?
指数基金本身市场代表性
目前已成立的指数型基金共143只，跟踪的标的指数各有不同，从道琼斯中国88指数至上证综合指数都有基金跟踪。无疑标的指数是影响指数型基金业绩的最终因素。投资者偏好什么样的投资市场，可以做相应的选择。从这方面来讲，指数之间并无明显优劣之分，只在乎投资者自己的判断。
主要的指数基金跟踪标的
跟踪指数标的
上证超级大盘指数
深证成份指数
根据跟踪的标的指数基金大致可以划分为四种特征
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&——规模指数、主题指数、风格指数和策略指数。
其主要包含沪深300、中证100、上证50、上证180、上证超级大盘指数、深证成份指数、深证100、中小板等等反映沪深A股市场不同规模特征股票的整体表现。
跟踪规模指数的指数基金，投资者需要从指数的市值风格、行业分布以及个股流动性等角度来判断指数基金的风险收益特征，然后根据自身的投资偏好来选择合适的品种进行配置。
例如，相比沪深300指数基金，中证500指数基金的高风险高收益特征更为明显，而且根据历史的指数业绩比照来看，大中盘与小盘风格的股票往往存在轮动的效应，指数相关性并不是特别高。
该指数从主题角度刻画市场，目前市场上跟踪这一类主题的基金包括工银上证央企50指数、交银上证180公司治理指数、大成中证红利指数、富国天鼎中证红利指数等。
主题指数更适合于对主题颇有研究或是有某种投资偏好的投资者。
例如，上证央企50指数以综合反映沪市中央企业控股上市股票的整体表现。其潜在的投资机遇是：央企资产规模大，实力较为雄厚，且得到国家产业政策支持，往往处于国民经济支柱行业，具备一定的资源垄断性或者自然垄断性，从长期看盈利能力和抵御经济周期波动风险的能力较强。
跟踪这一类指数的基金目前包括申万巴黎沪深300价值指数基金、华宝兴业上证180价值指数和银河沪深300价值指数。沪深300价值指数的成份股有100只股票，按照衡量价值特征的四个价值因子筛选：股息收益率、每股净资产与价格比、每股净现金流与价格比、每股收益与价格比，成份股体现出了价值特征。
价值指数的的投资对象偏向于某一特定的资产类别，其风险收益特征与成长风格的指数不同，通常而言，在市场大幅修正或是市场相对低迷的阶段，价值型股票往往具备更好的防御作用；而在市场景气度高度扩张的阶段，成长类股票可能会表现更为出色。因此，指数基金的不同风格有利于投资者资产配置的分散化。
目前公募基金仅嘉实基本面50指数基金采用的指数构建方法是基本面加权，与传统的市值加权计算指数相区别。该基金以中证锐联基本面50指数作为跟踪标的，依据招募说明书，该基金以基本面指标来衡量上市公司的经济规模，选取其中最大的50家A股上市公司作为样本，且样本个股的权重配置与其经济规模相适应。该指数发掘的意义在于尽量克服市值加权指数设计存在的缺陷，即基金经理被迫去买价格更被高估的股票。基本面加权指数的方式由于具备财务理论的支撑而在海外得到越来越多的应用。
首先，从大类来确定哪种风格特点的基金
规模指数基金：产品线较为丰富，且产品的多样性可以满足不同风险偏好的持有人。理论上，从市值风格来看，大、中盘风格的指数基金长期业绩更为稳定，而小盘风格的基金潜在的收益以及风险特征均比较高。
价值型指数基金：更适合于风险承受能力不强的投资者。
主题投资指数基金、策略指数基金：作为基金组合中的卫星配置，适合于有特定投资偏好的持有人。
其次，费率的选择
指数基金的投资目的是以低廉的成本来获取经济成长的长期回报，对于跟踪标的相同、且采用相同策略进行投资的指数基金，费率的选择至关重要。因此，选择年度费率低廉的基金长期来看就是提高了潜在的收益能力。
指数基金的跟踪偏离度
根据指数基金本身的投资风格，可以把指数基金分为：
纯被动型指数基金
完全意义上的指数基金，即完全复制跟踪指数走势，重点不在于打败指数，而是跟踪并完全复制指数的走势，与标的指数走势越接近，越成功。但是，由于管理费用及其他各项费用的存在、复制误差及仓位的因素使得基金单位净值增长率与跟踪指数的增长率之间存在差距，这就产生了跟踪偏离度。因此投资者选择指数基金，可考虑完全复制型指数基金或对标的指数跟踪误差小的指数基金。
增强型指数基金
跟踪标的指数的基础上，对一定比例的基金资产采取积极投资的方式，以期获得超越标的指数的收益。
指数基金的跟踪偏离度
进一步了解指数型基金标的指数的行业成分，一些指数型基金在个别行业的配置上是较重的，并不均匀。
长期投资指数基金，指数本身的特点比较重要。深入了解指数的行业占比，可以帮助结合市场热点配置指数型基金，获取较好收益。
如华夏上证50ETF，金融、保险业行业股票市值占比达到56.48%，在6月、7月金融保险业表现较好时，该指数表现突出；友邦华泰红利指数的金属非金属、采掘业占比较重，在这些行业表现较好时，该指数有望有超出大盘的收益。
从分散非系统性风险的角度讲，投资者还应该关注指数基金所跟踪的指数是否具备良好的市场覆盖性。如果一个指数具备较好的市场覆盖性，则具备较好的分散非系统性风险能力。这可以从指数行业分布中的行业覆盖比例和行业离散度中略见一斑。
行业离散度是指指数行业构成比例的标准差，行业离散度越小，表明指数行业比例分配较为平衡。
有一些指数行业覆盖不够全面，会导致其未覆盖的行业对市场长期向上的贡献无法计入。而如果指数的行业离散度大的话，则表示指数行业构成中比例不够均匀，部分行业占比过大或过小，（比如上证50指数中，金融保险业占比近达50%），这样的后果是导致指数的行业风险可能会比较集中，无法很好的分散非系统性风险。
因此，选择行业覆盖比较全面，行业离散度比较小的指数是不错的选择。
2012年指数基金表现Performance2012年指数基金表现
从2012年至今各指数基金的表现来看，由于年初以来各行业表现存在较大的分化，排名靠前的指数基金所跟踪的指数中大都涉及食品饮料、有色金属、医药生物和房地产等板块。同时由于银行保险等行业未能实现明显的增长，此类股票占比较高的纯金融指数及一些大盘指数都表现一般，所以也影响了相应指数基金的表现。此外，从跟踪误差的角度来说，我们可以发现排名靠前的指数基金其月度跟踪误差也相对较小，对指数的复制更为精确。
主要的指数基金跟踪标的
今年以来收益率（截至）
上证消费80指数
食品饮料、医药生物
上证消费80指数
食品饮料、医药生物
上证超级大盘指数
上证超级大盘指数
中证500指数
医药生物、房地产
上证大宗商品股票指数
有色金属、采掘板块
沪深300指数
中证上游资源产业指数
有色金属、采掘板块
上证大宗商品股票指数
医药生物、房地产
沪深300金融地产指数
而那些表现相对较弱的指数型基金主要受到了所跟踪指数中机械设备和交运设备等弱势板块的影响，在国内经济增速放缓和经济结构调整同时出现，经济投资拉动逐步转向消费驱动的今天，这些领域所面临的困境也是有目共睹的，但从另一方面说，衰退期对此类行业的影响也更大，等到经济环境改善时，此类板块超跌反弹的行情也是值得期待的。另外从跟踪误差的角度来看，这些基金与行业平均水平大致相同，没有显著的区别，其表现不佳&非兵不利，战不善&，只能说是其风格特征与当前投资环境不契合的结果。
今年以来表现较差的指数基金
今年以来收益率（截至）
上证新兴产业指数
机械设备、交运设备
中证技术领先指数
机械设备、医药生物
中证内地资源主题指数
有色金属、采掘板块
中小企业板价格指数
机械设备、电子、商业贸易
中创400指数
机械设备、电子、化工
中创400指数
机械设备、电子、化工
上证380指数
医药生物、机械设备、交通运输
中证500指数
医药生物、房地产
深圳100指数
房地产、黑色金属
深圳100指数
房地产、黑色金属滨海时报--津滨网-第三季寻踪投资良机听听最会赚钱的天弘基金怎么说
第03：经济
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星期四 出版
第三季寻踪投资良机听听最会赚钱的天弘基金怎么说
　　公募基金二季报悉数出炉后，后市走向如何成为各界关注的焦点。以135.35亿元问鼎二季度会为投资者赚钱的天弘基金（天相投顾数据），对下半年市场走向持怎样的看法？我们翻阅了天弘基金近期披露的二季报，试图从中寻觅投资机会，与投资者共享。回首二季度，市场行情持续分化，整体仍是沪强深弱格局。天弘基金在震荡行情中踏准市场节奏，整体表现抢眼，旗下19只指数基金全部跑赢业绩比较基准。
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一文看懂公募基金2季报:天弘基金上半年盈利居首 格力电器重仓市值最多
来源：中国基金报&&&
作者：刘宇辉 &&&
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　　中国基金报记者
　　公募基金第2季度报告今日全部公布完毕，基金君第一时间为大家梳理基金第二季度的总体表现和投资情况，季报关键词，基金“羊群效应”太猛！
　　一、基金二季度赚钱规模：1147亿元
　　根据天相投顾对基金二季报的统计显示，在一季度整体赚1105亿元之后，二季度市场的结构性机会继续让基金盈利，各类基金合计赚1147亿元，这样，整个上半年来看，公募基金合计盈利达到2253亿元。
　　规模最大的货币基金是基金二季度盈利的头号功臣，二季度货币基金赚459亿元。混合型基金、股票型基金和债券型基金盈利规模也都超过百亿元。
　　而从各家基金管理人二季度旗下基金盈利情况看，规模较大，整体业绩不错的基金管理人排名居前，其中天弘基金和华夏基金二季度旗下基金盈利规模均超过百亿元大关，排名前两位。天弘基金以货币基金规模最大，盈利来源主要是天弘余额宝，而华夏基金则以蓝筹风格基金为主要盈利来源。两者的盈利结构存在显著差异。
　　而从上半年的情况看，天弘基金旗下基金以230亿元盈利规模排名第一，华夏基金、易方达基金和嘉实基金排名第二到第四名，盈利规模均超过150亿元。
　　二季度市场结构分化十分严重，公募基金整体上继续大幅加仓绩优蓝筹股，中国平安毫无疑问成为二季度最受公募基金青睐的个股，无论是重仓该股的主动基金数量还是重仓市值，中国平安均高居第一，一季末的基金头号重仓股格力电器屈居第二。
　　根据天相投顾统计，二季末共有多达457只主动基金重仓了中国平安，合计重仓市值达到192亿元，而重仓格力电器的基金数也达到419只，重仓市值达到179亿元。重仓五粮液和贵州茅台的基金数也都超过300只大关，重仓美的集团、伊利股份和招商银行的基金数也都超过200只，这些个股成为基金扎堆最厉害、重仓市值最高的个股。
　　对于多数大型基金管理人来说，重仓市值最多的一般是中国平安或者格力电器，如主动偏股基金规模排名前两位的嘉实基金和易方达基金头号重仓股均为格力电器，华夏基金头号重仓股则为五粮液，南方基金和招商基金头号重仓股则都是银行股。相比而言，富国基金和博时基金头号重仓股差异化明显。
　　从二季度基金的调仓换股方向看，漂亮50个股是主要增持方向，这也带来了这些个股在二季度股价出现大涨，基金羊群效应再次发挥得淋漓尽致。但这样真的好么？
　　二季度主动偏股基金整体加仓3个百分点，平均仓位达到62.48%，其中股票型基金仓位平均达88.11%，仓位变化不大。加仓主力来自灵活配置的混合基金，二季末混合基金平均仓位为62.62%，比一季末有显著上升3.21个百分点。
　　而从各家基金管理人仓位看，分化十分巨大，既有管理人整体仓位超过80%的高仓位，又有低于40%的低仓位，这反映出在市场呈现结构分化的情况下，各家管理人不同的操作策略。
　　七、绩优基金经理论市：三季度乃至下半年怎么炒
　　国泰互联网+基金经理彭凌志：
　　展望2017年下半年，我们预计国内经济仍将较为平稳，货币政策维持稳健中性，同时各项改革将持续推进，市场风险偏好会有所好转。因此我们判断下半年指数将处于区间震荡之中，存在结构性机会，具有较好成长性且估值合理的公司或将有较好表现。
　　一方面，中国已经培育了一个庞大的中产阶级，他们对生活品质有更高的追求，与此相应，符合消费升级的行业将会有较好投资机会，例如高端白酒、品牌家电、保险等。另一方面，具备技术变革和创新的领域也存在着投资机会，例如围绕着汽车进行的电动化、智能化和电子化，以及正在蓬勃发展的人工智能、物联网等领域。再者，一些传统行业经过优胜劣汰，胜出的龙头企业也具备较好的投资价值。
　　我们将通过更加严格的标准，发挥专业优势，精选个股，寻找适合长期投资的优秀标的。一如既往地，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报是我们永远不变的目标。在追求收益的同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。
　　华安策略优选基金经理杨明：
　　中国经济正在逐步进入景气回升阶段，产能过剩的压力正在消退，但资本支出扩张的势头尚未形成。这决定了：一方面，基本的经济动能——投资——仍将处于比较弱的状态，从而决定了整体经济将处于动能不足的弱势状态；另一方面，企业盈利从下滑转为趋稳，收入初次分配变化以及产业链上的价值再分配，开始代替总量萎缩成为利润变化主要内容。预计未来过剩产能收缩速度会加快，企业盈利状况进一步改善。
　　房地产泡沫风险是我们重点关注的问题。核心问题是城市化进程的巨大不平衡，以及体制约束。但是目前这个风险已经大大降低。
　　金融去杠杆带来的紧缩效应，我们认为在经济回升的大背景下，处于可接受的程度上，下半年政策可能不会进一步加码。
　　总的来说，我们认为中国经济将继续在增速基本平稳、供求逐步平衡、结构不断升级、制度稳步变革的大框架下运行。相应地，我们认为市场将继续成呈现结构性行情：优势企业盈利继续改善、市场份额提升，这些公司的股票如果估值合理，则股价仍然具有稳定上扬的中期趋势。与此同时，没有核心竞争力、不适应转型的传统行业公司，以及新兴行业中竞争力不足、股票估值泡沫仍很明显的公司，将随着时间的流逝而被证伪，股价震荡下行。
　　本基金将继续按照投资价值、长线持有的思路，寻找传统和新兴行业中目标远大、长期专注、构筑了鲜明核心竞争力、业绩表现优秀而稳定，且股价合理或明显低于内在价值的企业进行投资。
　　中欧明睿新常态基金经理周应波
　　展望三季度，我们的总体思路是“关注周期、精选成长、防范风险”。一是在宏观经济企稳的局面下，继续重点关注中游周期持续超预期的子行业，二是积极加强研究，精选估值调整到位、未来几年成长确定性高的成长行业与个股，三是继续关注金融监管加强、国内外流动性收紧带来的共振效应，防范风险。
　　如我们此前预期，二季度的宏观经济保持了相当的韧性，预计三季度这个趋势还会继续，四季度是否会回落有待观察。中国是一辆大车，经济有足够的深度与广度，从底部开始复苏会持续几年时间。由于国际油价二季度的调整，外部输入性通胀的压力并不大，预计国内经济今年整体的通胀压力较小。
　　金融加强监管预计还将持续，对资本市场的运转规律、行为模式将产生深远影响。同时，世界经济此轮复苏的力度也较强，主要经济体的货币政策收缩难以避免，产生的共振效应需要重点观察，以防范未来可能的系统性风险。
　　从宏观、长期的角度看我们依然保持非常乐观的态度，世界和中国的改革都在继续，科技依然在快速发展，这些都会推动经济发展。我们关注到，印度的改革在继续深化，中国的共享单车在帮助降低汽车的油耗总量，恐袭频发背后欧洲经济在顽强的持续复苏，全球的经济持续发展，必然会给权益市场带来长期的投资机会。
　　具体投资方向上，我们重点关注几类结构性机会，一是上游资源性行业中，需求端持续增长，供给端持续受限的行业龙头；二是中游制造行业中，市场份额持续扩张、取得国内国际领先的龙头企业；三是估值合理，未来2年业绩增长确定性较高的新兴成长行业，如半导体、消费电子等。
　　上投摩根核心成长基金经理李博：
　　进入下半年，我们判断市场机会将大于风险，A股有望呈现结构性的投资机会。我们将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注成长股，尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股，这些个股伴随业绩兑现下半年有望获得超额收益；其次，关注大消费领域，居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，和居民消费相关的领域存在投资机会；最后，关注经济转型带来的投资机会，如新能源、环保等领域。
　　南方品质优选基金经理李振兴：
　　展望三季度市场，我们认为一些次要因素的边际变化可能导致市场震荡加大，而整体上看，A股当前位置仍具有较好投资机会。一方面当前宏观主要不确定性来自于房地产销售放缓和工业企业利润下滑的压力，三季度值得重点跟踪变化趋势，另一方面，市场在经历过上半年两级分化的表现后，投资者情绪可能出现一定波动。而中长期来看，我们认为国内经济整体风险可控，内生韧性在不断加强，中国目前仍是全球范围内增速最快的主要经济体，这意味着基本面优秀、成长性良好、估值合理的个股将具有明显投资吸引力。本基金将继续秉持“自下而上优选个股为主，自上而下宏观判断为辅”的操作思路，勤勉审慎的发掘优质投资机会，为持有人创造良好的回报。
责任编辑：cnfol001
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余额宝独撑半壁江山 天弘基金“尚能饭否”？
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余额宝再次刷新规模，客户数4303万户，规模1853.4亿元，稳居国内最大基金宝座。
天弘基金 虽然2015年跌宕起伏，公募基金行业仍然保持爆发式增长。银河证券基金研究中心统计显示，截至2015年12月末，公募基金资产净值规模8.4万亿元。其中，天弘基金资产管理规模6739.30亿元，继续领跑整个基金行业，华夏基金和易方达基金紧随其后，资产管理规模分别达到5902.24亿元、5760.38亿元。 然而，因&余额宝&崛起的天弘基金，正面临着老大宝座不稳的威胁。相比2014年，公募前三的差距已经明显缩小。伴随着货币基金收益率的大幅降低，天弘基金的领先优势也有所收窄。如果剔除货币基金的&虚胖&，其管理规模的排名或止步前30位。 与&老二&差距缩小 根据银河证券基金研究中心的统计，截至日，天弘基金管理基金资产净值为5897.97亿元，排名第一，而华夏基金管理资产净值排名第二，规模为3322.41亿元；嘉实基金管理资产净值排名第三，规模为2726.03亿元。 经过一年的发展，截至2015年12月末，天弘基金资产管理规模6739.30亿元，而华夏基金和易方达基金分居第二和第三，资产管理规模分别达到5902.24亿元、5760.38亿元。不难看出，尽管仍居老大之位，天弘基金和第二名、第三名之间的差距已经显著缩小。 对此，天弘基金相关人士对《中国经营报》记者表示，行业规模排名发生变动非常正常，说明整个行业存在发展的活力。上述人士强调，根据2015年基金规模排名，天弘基金再次蝉联第一。不仅依然保持行业第一，天弘基金公募基金规模在2015年还稳步增长了近千亿。而且，2015年底资产管理业务总规模达10742亿元，成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。 再往前看，2013年，天弘基金曾上演逆袭。根据天弘基金公司官方数据，截至日，余额宝规模1853亿元，对接的天弘增利宝货币基金稳居国内最大基金宝座。受益于此，天弘基金管理公募资产的规模由2012年的第50名跃至全行业第2名，总规模1943.62亿元，超越嘉实基金公司，仅次于华夏基金公司的2311.06亿元。 专项专户业务已成为天弘基金增长新引擎。天弘基金发布数据显示，截至2015年末，含子公司天弘创新资产管理有限公司在内，其专项专户资管规模为4003亿元，在全部基金子公司中名列前十。 货币基金收益率连跌 2.6980%、2.6930%、2.6880%、2.6760%、2.6640%、2.6680%&&2016年开年的头几天，余额宝7日年化收益接连下滑，再创历史新低。自货币政策进入降息周期以来，余额宝等货币基金收益率开始&跌跌不休&，2015年国庆期间，其7日年化收益率首次跌破3%。 可资对比的是，回顾2013年，市场资金紧张导致利率上行，对接货币基金的余额宝可谓生逢其时。日，天弘增利宝的7日年化收益率为6.696%，创全年新高，吸引了不少投资者，为余额宝的快速膨胀提供了难得机遇。 历史数据显示，2013年二季度末余额宝上线仅18天客户数便达251.56万户，规模57亿元，到四季度，余额宝再次刷新规模，客户数4303万户，规模1853.4亿元，稳居国内最大基金宝座。 根据天弘基金官方数据，余额宝2013年6月成立以来累计申购金额4294.3亿元，累计申购1.4亿笔；成立以来累计赎回金额2442.9亿元，累计赎回2.5亿笔。从申赎数据看，交易极为活跃。 借着余额宝的成功，天弘基金成功逆袭。对比2013年三季末668亿元的管理规模，天弘基金四季度规模增长近2倍，共增长1275亿元，规模增长率191%，规模排名进步14名，为统计在内的所有基金公司中增长幅度最大。 产品线缺憾 在与&老二&之间差距缩小的同时，天弘基金的产品线结构也面临考验。截至日，天弘余额宝的资产净值为6207亿元，其余44只基金加起来的规模仅为532.3亿元。伴随着2014年下半年来央行多次降息，中国货币市场收益率大幅下滑，天弘基金的第一宝座能否坐稳？ 在经济下行周期背景下，货币政策仍将维持宽松基调，业内专家预计2016年或降息2~3次，低利率将成常态，在此背景下货币基金收益下滑是大势所趋。 回顾2015年，天弘基金余额宝规模历经考验。始于去年6月中旬的股市暴跌让中国投资者风险偏好大幅降低，由于货币基金具备接近无风险且具备高流动性的属性，成了大量避险资金的好去处，与此对应的货币牛市焕发生机，行业规模大幅扩张，并于去年10月达到高峰。 中国基金业协会数据显示，截至日，境内100家基金公司累计拥有203只货币基金，累计管理规模达到3.73万亿元。天弘余额宝趁势再度发力，2015年基金三季报显示，截至9月末天弘余额宝规模达到6039亿元，到了10月份，天弘余额宝再度冲关7000亿元。 然而当A股市场回归正常化，天弘基金的货币优势逐渐转变成了短板。伴随着股市的反弹，天弘基金遭遇了大量的赎回。截至日，天弘余额宝的资产净值为6207亿元。 对于货币基金规模的缩水，天弘基金相关人士表示，余额宝已经进入平稳期，规模在个别时点出现小幅波动也非常正常。而且，余额宝用户数仍然保持稳定增长。 &余额宝不同于普通货币基金，它已经成为2.6亿用户的消费、生活和理财的底层账户。&天弘基金相关人士说。 值得注意的是，若以基金公司有效规模考量，即按照各类型基金的管理费标准化为股票型基金管理费的规模计算，天弘基金的行业排名并不理想。据东方财富Choice统计，在非货币基金中，易方达以2690.57亿元的规模领先于华夏基金2203.27亿元、嘉实基金2003.43亿元的规模，位列行业第一，天弘基金有效规模挤不进业内前30名。 天弘基金相关人士强调，除了余额宝，天弘基金其实还拥有很多明星产品，例如国内首只养老主题基金&&天弘安康养老，在偏股混合基金中业绩领先的天弘周期策略，季季分红的分红神器天弘永利债券基金等。
[责任编辑：王蕊 PT006]
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