01-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-01加快发展供应链金融的途径-光明日报-光明网
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15版:理论周刊·经济学
&& 往期回顾 & && &
加快发展供应链金融的途径
屈晓娟 魏修建
&&&&供应链融资是指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。由于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此，供应链融资从某种意义上说就是面向中小企业的金融服务。近年来，供应链金融在我国迅速发展，但作为一项全新的金融模式，存在问题也颇多，有待继续深化和规范化，需要对其本质和架构进行深入探索，在深刻把握其意义和作用的基础上，加快促进供应链金融的创新发展。
供应链金融的缘起与发展
&&&&供应链金融的产生有其深刻的历史背景和市场需求。在经济全球化背景下，供应链金融作为一种新兴金融服务早已出现在国际银行业。供应链金融发端于20世纪80年代，是由世界级企业巨头寻求成本最小化全球性业务外包衍生出供应链管理概念。全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题，以及部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短板”效应，实际上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”所带来的最终成本节约。因此，如何转变金融模式，改善对中小企业的金融服务，降低整个供应链的财务成本，成为供应链管理中的重要挑战。在此背景下，供应链金融应运而生，逐渐成为一项令人瞩目的金融创新。
&&&&在我国，自2006年深圳发展银行首推供应链金融业务之后，供应链金融作为一项金融创新业务发展迅速，已成为银行和企业拓宽发展空间、增强竞争力的一个重要领域。目前，我国各家商业银行都开始积极投身于供应链金融业务领域的研究和创新，并获得了显著成效。从实践来看，尽管各商业银行推出的供应链金融模式基本类似，但各行从本行实际出发，从不同的角度推行供应链金融，形成了各自的品牌。此外，企业也通过供应链金融的创新找到了自己的新路，增强了竞争力，例如京东、苏宁等企业都有较成功的供应链金融服务探索。
发展供应链金融的现实意义
&&&&发展供应链金融可以提高供应链企业的融资能力。在传统金融模式下，企业的融资门槛较高，特别是中小型企业的融资普遍存在融资门槛高、提供贷款担保的机构少、企业自身素质偏低、缺乏担保物、人才匮乏、银行控制成本的约束等问题。在供应链金融模式下，银行直接授信给其核心企业，上下游企业通过供应链企业的运作可以很容易进行相应的融资。对上下游企业而言，通过核心企业的资信借用以及货物动产的有效利用，可为其降低融资门槛、拓宽融资渠道；对第三方物流企业而言，通过与银行的紧密协作，可为其深化物流金融服务、争取客户资源、提升服务价值；对于核心企业而言，在这个过程中核心企业从事的是融资金融服务，也能取得一定的收益。
&&&&发展供应链金融可以增强商业银行的竞争能力。在供应链金融模式中，商业银行为供应链中的中小企业融资带来银行表内业务或表外业务。另外，商业银行还可以向中小企业提供相关的财务顾问和信息咨询等中间业务。在供应链金融模式下，虽然商业银行不是为核心企业提供融资，但是核心企业的信用介入以及其与商业银行之间的战略伙伴关系都可能给银行带来潜在的收益。供应链金融促使银行跳出单个企业的局限，从供应链的高度来考察实体经济的发展，从关注静态转向企业经营的动态跟踪，这将从根本上改变银行业的观察视野、思维脉络、信贷文化和发展战略。
加快发展供应链金融的路径
&&&&要提高供应链金融专业化水平。一是建立严格的授信主体准入制度。结合供应链总体运营状况对授信企业的主体准入和交易质量进行整体性的评审，制定科学的授信主体准入标准，建立覆盖供应链金融各项业务、各类角色的系统化准入制度体系，规范授信前尽职调查工作，强化对核心主体的授信准入管理，并根据实际的发展对其进行动态的完善。二是优化供应链金融业务操作规范。根据供应链融资业务特点重新设计业务规范，合理划分岗位职责，通过设置专业的业务部门、制订专门的业务操作指引、建立有效的内控管理制度、健全相应的操作风险管理机制，细化各规范操作指引，建立起明确而又细致的操作要求，实现对各操作环节的有效控制。三是培育供应链金融的专业化服务团队。加强人才引进和专业人员培训，提升其对供应链金融产品政策、服务和规范的全面掌握，并能够根据市场需求，不断进行产品创新，以提高服务质量和服务效率。
&&&&要提高供应链金融多元化供给能力。一是供应链金融产品的多元化。针对不同行业生态和风险特征，既能够提供不同行业的标准化供应链金融产品，也能为众多不同类型的企业量身定做个性化的供应链金融产品方案，实现供应链金融产品的多元化、个性化。二是供应链金融服务的多元化。供应链金融服务要满足客户多元化的服务需求，为客户量身定制个性化金融服务方案，全方位提供客户发展和战略转型所需的供应链融资服务。三是供应链金融流程的多元化。基于客户多元化需求的立场，改变金融机构供应链金融的内部业务流程、组织流程和管理流程等流程的单一化模式为多元化模式，使其能够满足客户多元化的流程需求。
&&&&要提高供应链金融网络结合程度。一是构建在线供应链金融平台。搭建在线供应链金融平台，运用技术手段把跨部门、跨条线的产品、流程以及服务整合在一个平台内，为客户的不同经营阶段提供个性化的线上全程融资。二是与电商平台对接。金融机构与电子商务平台合作开展线上供应链金融，实现物流、电子商务应用及金融结算的协同服务，不仅能在很大程度上降低运营成本、提升供应链效率，更能为银行、企业以及物流公司构筑一个开放的、多方交互的、信息共享的新型电子商务平台。
&&&&（作者单位：西安交通大学渭南师范学院，本文系陕西省军民融合研究基金项目［编号：13JRM03］的研究成果）
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什么是供应链金融?供应链金融有什么好处?
　　什么是供应链金融?供应链金融有什么好处?
　　供应链金融(SupplyChainFinance),SCF,是商业银行信贷业务的一个专业领域(银行层面),也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道(企业层面)。
　　指银行向客户(核心企业)提供融资和其他结算、理财服务,同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利,或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。(简单地说,就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。)
　　一般来说,一个特定商品的供应链从原材料采购,到制成中间及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中,将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体。在这个供应链中,竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位,往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻,从而给这些企业造成了巨大的压力。而上下游配套企业恰恰大多是中小企业,难以从银行融资,结果最后造成资金链十分紧张,整个供应链出现失衡。&供应链金融&最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业,以核心企业为出发点,为供应链提供金融支持。一方面,将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业,解决中小企业融资难和供应链失衡的问题;另一方面,将银行信用融入上下游企业的购销行为,增强其商业信用,促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系,提升供应链的竞争能力。在&供应链金融&的融资模式下,处在供应链上的企业一旦获得银行的支持,资金这一&脐血&注入配套企业,也就等于进入了供应链,从而可以激活整个&链条&的运转;而且借助银行信用的支持,还为中小企业赢得了更多的商机。
　　一、从企业立场和银行立场理解供应链金融
　　供应链金融涉及金融机构(银行、保险、担保等)、核心企业(一个或多个)、成员企业(供应商、分销商、物流等),资金效率提高的好处在每个参与者都有体现。但理解这一融资模式的立场,对于银行和企业并不相同。
　　从企业一侧来看,供应链金融是顺应供应链管理而出现的,而前一个概念与上世纪末全球性外包活动密切相关。简而言之,越来越多的配套企业以外包商而非核心企业业务分部的形式出现,固然带来了效率和成本优势,但也导致融资节点相应增多,资金流在供应链内的运行复杂化。站在(核心)企业的角度,供应链金融的是一种系统财务管理方案,目的是简化供应链各个节点参差不齐的融资格局,避免出现意外的资金瓶颈。
　　从银行一侧来看,供应链不仅是资金流、产品链、信息链,还是一条信用链条,只不过节点之间的信用水平差异较大,并且会相互影响。核心企业不仅在供应链中处于强势,并且融资能力也无可替代,然而纵览这一由核心企业驱动的业务链条,核心企业的强大信用并未充分利用起来,首先外部输入资金集中在核心企业,不能对整个供应链形成最佳分配方案;其次过多资金沉淀在核心企业,也降低了银行的博弈能力和资本收益。要改变这一现状,依托核心企业的信用对供应链进行信用重估,将外部资金按需合理分配,对于维护供应链信用稳定效果更好。所以银行对供应链金融的解读,其实是优质信用(核心企业)的扩大化和再利用。
　　二、供应链金融产生的渊源
　　供应链金融的产生有其深刻的历史背景和市场需求,它发端于20世纪的80年代,是由世界级企业巨头寻求成本最小化全球性业务外包衍生出供应链管理概念。全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题,以及部分节点资金流瓶颈带来的&木桶短板&效应,实际上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力&成本洼地&所带来的最终成本节约。由此,供应链核心企业开始了对财务供应链管理的价值发现过程,国际银行业也开展了相应的业务创新,以适应这一需求。供应链金融随之渐次浮出水面,成为一项令人瞩目的金融创新。
　　三、中国供应链金融发展现状
　　2001年下半年,深圳发展银行在广州和佛山两家分行开始试点存活融资业务(全称为&动产及货权质押授信业务&),年底授信余额即达到20亿元人民币。利用特定化质押下的分次赎货模式,并配合银行承兑汇票的运用,结算和保证金存款合计超过了20亿元。之后,从试点到全系统推广,从自偿性贸易融资、&1+N&供应链融资,到系统提炼供应链金融服务,该行于2006年在国内银行业率先推出&供应链金融&品牌,之后,中信银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、招商银行、交通银行等各家商业银行,甚至包括四大国有银行都已涉足于此,许多银行也获得了显著的成效。从实践中来看,尽管各商业银行推出的供应链金融模式基本类似,但各行从本行的实际出发,从不同的角度来推行供应链金融,并形成了各自的品牌。
　　四、供应链金融与传统信贷的区别
　　虽然都是满足企业的融资需求,但供应链金融与传统信贷相比,不只是&个性化解决方案&的营销口号,而是在思路、实现模式和管理方法都不同。传统信贷的评估聚焦于单个企业节点,贷款质量基本上由企业经营情况决定。而供应链金融的风险关键在于链条的稳定性,对于供应链的评价不仅优先,而且更加复杂。譬如供应链节点之间的关系是否&健康&,这一超出经营数据之外的因素在供应链金融中至关重要。换句话说,单个节点的信用对供应链的贡献或破坏性,没有节点之间的业务联系重要,因为良好的交易模式加上严格的监控流程可以消化单个节点的信用波动。
　　在实现模式上,传统信贷评估的是企业综合信用,这一动态指标相对难以掌握,这也是资产支持型融资成为主流的原因。但供应链金融强调的是交易确定性和资金封闭性,要求资金与交易、运输、货物出售严格对应,对供应链信息流的掌控程度,决定了供应链金融方案的可行性。传统信贷依赖报表和货权,在供应链金融中还要加上动态信息,因为风险已经从单一节点沿着供应链上移。
　　与一对一的传统信贷相比,供应链金融还附加了核心企业这一变数,其配合意愿、对成员企业的约束力也是影响供应链质量的重要指标。换句话说,既然供应链金融集成了整个链条的信用,那么单一节点的风险也会因此更复杂。
　　从客户群体来看,传统信贷更注重资产价值,对于所在行业的特征没有严格要求。比较而言,供应链金融对行业运行模式的要求更苛刻。按照供应链的稳定性、产品市场需求的更新进度、核心企业的约束力度,以及未来市场的发展趋势,不同行业的供应链&健康&程度大不相同,现阶段供应链金融的推广应该分阶段进行。
　　五、供应链金融的好处
　　&供应链金融&发展迅猛,原因在于其&既能有效解决中小企业融资难题,又能延伸银行的纵深服务&的双赢效果。
　　第一,企业融资新渠道
　　供应链金融为中小企业融资的理念和技术瓶颈提供了解决方案,中小企业信贷市场不再可望而不可及。对于很多大型企业财务执行官而言,供应链金融作为融资的新渠道,不仅有助于弥补被银行压缩的传统流动资金贷款额度,而且通过上下游企业引入融资便利,自己的流动资金需求水平持续下降。
　　第二,银行开源新通路
　　供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道,通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案,核心企业被&绑定&在提供服务的银行。
　　&通过供应链金融,银行不仅跟单一的企业打交道,还跟整个供应链打交道,掌握的信息比较完整、及时,银行信贷风险也少得多。&在供应链金融这种服务及风险考量模式下,由于银行更关注整个供应链的贸易风险,对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准,但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定,银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估,而是对这笔业务进行授信,并促成整个交易的实现。
　　第三,经济效益和社会效益显著
　　供应链金融的经济效益和社会效益非常突出,借助&团购&式的开发模式和风险控制手段的创新,中小企业融资的收益-成本比得以改善,并表现出明显的规模经济。
　　第四,供应链金融实现多流合一
　　供应链金融很好的实现了&物流&、&商流&&资金流&、&信息流&等多流合一。
　　六、供应链金融风险防控怎么做?
　　（一）传统风险防控
　　根据以上定义，供应链金融风险控制从表面上来看最起码是二方面的风险控制。一方面是金融方面的风险，另一方面是物流方面的风险。
　　如何控制金融方面的风险，从央行到银监部门包括所有金融方面的机构和专家们都论证多年，也是两方面的风险，一方面是市场风险，一方面是内部管理风险。
　　如何控制物流方面的风险，同样从交通运输部主管部门以及各层次物流企业围绕ISO认证都做了大量细致的工作，关键也是两个方面的风险，一方面是运输工具的安全风险，一方面是仓库的安全风险。每年各方面主管部门都有安全生产月活动，这里也不再赘述。
　　金融与物流结合成为金融物流新业务的风险，不仅仅是金融与物流两方面风险的简单叠加，而且由于增加了融资方第三方，三方的法律关系更加复杂，风险大于原来的单方面的风险。从近十年来监管业务产生的风险案例就可以看出，不仅风险大，而且金额大，影响也非常大，往往影响到某个行业的发展。上海钢材融资风波就是一项典型的案例，涉案金额高达数百亿人民币。所有银行都被牵连，几乎所有的大型物流企业也都被牵连，数千家钢贸企业倒闭。其中的深刻原因已经在探讨，今后一定会有真相的剖析。简单说，就是金融与物流结合以后，双方对风险的控制都寄希望于对方，以至于缺乏相互监督，过分相信第三方导致了监管的失控。
　　金融物流业务深层次的风险原因实际上就是中国目前社会发展的根本弊病所在，一是政府部门的管理不作为和分裂割据，以至于动产登记迟迟不能统一，是造成重复质押的根本原因;二是法制不健全，违法成本太低，以至于经营者纷纷相互模仿，造成滚雪球效应。所幸十八届四中全会已经提出了依法治国的纲领，今后就不会再出现那种无法可依、有法不依的现象了。
　　（二）在线风险防控
　　在线供应链金融是商业银行和各种金融机构、物流企业为了防范原来供应链金融服务中的风险而推出的一项新业务，其目的是通过线下线上结合，从资金和物流上都形成闭环，相互制约相互控制，从而避免原来相互推诿职责不明以至于监管失控的局面。
　　例如中国最大的综合性物流供应商中国外运长航集团的在线供应链金融服务，就是指中国外运长航集团针对某一类大宗商品(如有色金属、粮食、橡胶等)，开发由生产企业、银行、物流企业、商贸企业共同参与的供应链融资信息系统平台，制定供应链融资规则、流程和标准，在供应链内部形成完整闭环融资服务体系。
　　闭环融资服务体系是指参与融资的生产企业、物流企业、商贸企业，必须将合同(包括订单)、资金结算、货物进出仓库的信息提供给供应链融资服务平台，做到信息及时、准确、透明。平台对每笔贷款、购销合同、资金结算、货物相关信息进行核对，发现问题及时纠正，或采取终止贷款、冻结账户、处置货物等措施。
　　中国外运长航集团作为供应链管理的第三方大型国有企业，利用其航运、港口、运输、仓储服务和监控能力，从进口港装船、租船、港口操作、内陆运输一直到对物流园管理进行全程监控，承担货物保管;另外，中国外运长航集团将会采用最先进技术管理大宗商品物流园，提供高效的仓储保管、担保物监管、商品品质鉴定等公共服务，成为供应链金融风险防控的基础和保障。
　　南方财富网微信号：southmoney
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48小时排行金银岛：供应链金融发展将出现五大特征
来源：搜狐证券
金银岛高级副总裁 郑利敏&
　　自2014年下半年起，呼应的发展热浪，以“B2B （指Business -to-Business）”为代表的供应链金融的互联网化再次成为市场热点，不少上市企业和电商纷纷推出自己的B2B互联网金融平台。
　　实际上，供应链金融并不是一个新的概念。所谓供应链金融，简单讲就是一个核心企业为上游的供货商和下游的经销商提供融资服务，但在互联网+的大背景之下，供应链金融本身也正在发生着变革。供应链金融未来发展有哪些特点？针对此主要话题，在中国商务行业门户大会举行间隙，金银岛高级副总裁郑利敏接受了记者采访，在采访前，金银岛刚刚荣膺中国电子商务协会所颁发的中国电子商务最具品牌价值行业门户这一权威奖项。
　　记者：过去几年大宗商品出现了熊市，这对大宗商品电商的经营是否带来一些影响？在这样的一个宏观大背景下，供应链金融再次成为行业热点有何特殊意义？
　　郑利敏：过去几年的大宗商品价格一直在走低，实际上目前基本到了较为底部位置，很多大宗商品的价格已经达到或低于了成本价。价格走低实际上是一个表象，它背后的本质实际上是宏观经济结构调整和产能优化。基于这样的背景，我们传统的业务模式增速受到了一些影响，但是也正是因为调结构去产能，我们以供应链金融为核心的新业务模式发展也获得了契机。
　　虽然整个大宗商品市场不景气，但是这个产业本身的规模并没有多少变化，对大宗商品的消费需求还在，能源结构等在短期内也不会发生质变，不过，调结构去产能却引起了整个供应链条的变化，很多产业链必须在这一过程中实现优化，新的产业链也得以构建，这就为我们以供应链金融为代表的新业务模式发展提供了机遇。
　　记者：从大宗商品的角度看，供应链金融具体表现出那些发展契机或者特征？
　　郑利敏：供应链金融肯定会伴随着经济结构的变化，互联网+的发展等因素出现新的特征。我们认为主要从以下几个方面表现。第一是从线下往线上发展。传统的供应链金融会逐步呈现在线化特征。第二是数据化特征。传统的供应链金融实际上不够标准，不够透明，也很难数据化，但是往线上发展的过程中，供应链金融也会随之变得更加透明标准以及数据化。第三是普惠化。当传统的供应链金融和互联网金融相遇，供应链和互联网之间也会越来越平等融合。互联网金融使得供应链金融更加的普惠，在之前，供应链金融主要围绕核心企业，今后更多的企业可以介入供应链金融之中。第四是闭环化。传统的供应链金融的链条长环节多成本高，但随着互联网化，供应链金融会将源头和用户更好连接，闭环有利于供应链本身的优化，也有利于金融风险的控制。第五是垂直化。传统的供应链金融模式相对单一，但是实际上在大宗商品领域，例如煤炭和这两种不同的产业供应链实际上是很不同的，其对金融的要求也不尽相同。因此，从尊重供应链的产业特点出发，供应链金融的细分和垂直就是一种必然趋势。
　　记者：那么从电商平台自身角度看，需要根据供应链的这些发展特征做哪些调整？
　　郑利敏：以上这五点其实也是我们正在努力的方向。其实，即便不面临大宗商品的低潮期，中国的传统大宗商品供应链仍然存在链条长环节多成本高的问题，。但是，调结构去产能以及互联网化，不但给供应链优化带来了新的契机，也使得具有先行意识的电商交易平台能够在新供应链模式下发现新商机，获得行业引导权。
　　金银岛在这方面的策略首先是加强对垂直细分供应链的介入。一个行业一个特征，因此需要有不同的发展模式。把单品做实，把产业链做透。第二是加大对物流交割网络的投入，提高物联网水平，以更好配合整个供应链的在线化。第三，拓展吸引低成本的批量化的资金进入供应链进入之中。供应链金融本质上应该是服务产业的。
　　记者：伴随着供应链金融发展的数据化，大数据在供应链金融中的作用是否越来越明显？
　　郑利敏：大数据方面我们有付费售卖的市场行情数据，还有客户交易数据。目前对于客户交易数据的使用还是主要作为参考，对供应链金融的风控主要依靠闭环的监管体系。这可能和个人消费数据不同，个人消费数据往往反映一个人的行为特征，但是大宗商品交易数据则对于信用决策的作用则没有那么强，因此目前对数据这块我们还基本是以参考为主，不作为金融风险控制的主要依据。当然，随着金融在线化，标准化，数据在风险控制中的参考作用会越来越强。
　　记者：垂直与细分的趋势下，如何选择重点发展哪些行业？
　　郑利敏：对行业的选择肯定是从公司比较优势和外部环境来选择。目前，我们主要重点在煤炭，有色以及农产品。煤炭和有色在整个公司的占比本身较高，农产品则是因为在“互联网+产业+金融”的方面潜力较大。
　　记者：供应链金融的支付交易前景如何？
　　郑利敏：由于供应链金融主要面对产业互联网，因此资金来往巨大，支付这块如何做到更加安全更加便捷的确是我们在考虑的问题。
(责任编辑：崔子常)
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