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捷信：数据证明小额现金贷是被忽视的大市场
来源：网贷之家
摘要：中国消费金融高峰论坛在沪举行，捷信消费线上贷款事业部部长Martin Fiala做演讲分享。
讯 日，由、之家、盈灿咨询联合主办的第一届中国高峰在上海金茂大酒店举行。大会以"共谋万亿蓝海"为主题，围绕行业政策、产品设计、应用等议题，深入探讨消费金融产业发展的最新趋势，共谋新常态下金融领域的应对之策。会上将首发《2016中国消费金融行业报告》等重磅报告。
本次会议邀请到政府领导、高校学者、业界精英参加，括上海市行业协会秘书长王喆、捷信消费线上贷款事业部部长Martin Fiala、融之家CEO、分期乐副总裁兼首席金融官乔迁等诸多行业大佬都参加了本次高峰论坛。
本次峰会的协办单位是捷信消费金融。手机贷、通付盾、百融金服、可以分期、GrowingIO、掌众金融等机构提供会议支持。
国内首家外商独资的消费金融公司捷信消费线上事业部部长Martin Fiala在会议现场与大家分享了关于消费金融产品的创新和大数据的演讲。捷信消费在中国最早探索线下场景模式，有着一套强大的系统，被称为消费金融领域的“黄埔军校”。
Martin Fiala首先回顾总结了捷信在中国的发展经验，他认为，不需要每次进入一个市场就完全创建一个新的系统，而是带着之前的经验根据市场来做调整。捷信现在已经覆盖了全球11个国家，因为在消费金融领域有很丰富的经验，所以每次到一个新的国家开辟市场的时候，捷信都是带着这些经验根据当地市场的相关条件来进行调整或者创新。
根据Fiala提供的数据，在线上消费场景中，有80%以上的中国线上消费者会在超过三个电商平台进行高频次的购买。虽然是京东、阿里这样的大的电商占了主导，但小的电商也是会受到消费者关注的。另外一个很有趣的数据是，现在冲动消费在所有的消费行为里面只占到大约30%，也就是说70%左右的消费都是有计划的、有目的的消费，消费者在进行这个消费之前，清楚的知道他要买什么东西，并且会做一些价格的对比。
根据捷信掌握的数据，在所有的网络电商平台的用户里面，只有1%到2%的人进行了购买的行为，也就是说98%到99%的人只是在这个电商平台进行了浏览，但并没有进行购买。而在这1%到2%的消费行为里面，只有很少一部分进行了大额的消费，主要的消费金额是50到300人民币之间。这一现象与与舆论中的既有的“线上消费花了很多钱“并不相同。对此，捷信作出的推断是，小额的现金贷是很容易被很多人忽视的一个很大的市场。消费者并不是在期待一个非常大额的贷款产品，而是一个日常消费的产品。
在此基础上，捷信开发了500块钱的小额现金贷。捷信坚持，当面对一个新的问题时，不要从自己的角度想当然的想这件事情，而是要用实践证明它是不是合理的。虽然很多人评论认为500元小额现金贷并不是优质的消费信贷业务，但Martin Fiala却解释：“对于我们来说，我们相信如果这件事情没有风险的话，那它也不会有收益。”
以下是演讲全文实录：
MartinFiala：很高兴今天有机会来这边给大家带来演讲。今天想主要聊一下关于消费金融产品的创新以及大数据风控的内容。
首先，介绍一下捷信在全球以及在中国的运营情况。从全球的范围来讲，捷信是最大的一家消费金融公司。捷信现在已经覆盖了全球11个国家，包括中国在内的亚洲国家基本上都覆盖到了，在2015年的时候，我们也开辟了美国的市场。因为我们在消费金融领域有很丰富的经验，所以每次到一个新的国家开辟市场的时候，我们都是带着这些经验根据当地市场的相关条件来进行调整或者创新。
捷信是2007年正式进入到中国的，我们是非常有幸的成为了第一批获得银监会资质的消费金融公司，经过这些年的发展，我们现在覆盖到全国29个省，280个城市，我们现在有10万以上POS的网点以及不到5万的员工。通过实践，我们得出了一个真理，就是说不要每次进入一个市场就完全创建一个新的系统，而是带着之前的经验根据市场来做调整。
第二点，我们想要分享一下过去12个月内，我们在中国市场的一些观察。想要创新呢，很重要的一点，我们每天都在问自己关于我们平时听到的这些信息或者这些传言，它就是真理吗？所以我们每天都在挑战这些传言。我们经常听到一种说法，在网上进行这些消费活动是一件很酷的事情，但在这个现象背后有什么样数据的观察呢？有三个我们已经知道的现实，第一个中国政府现在是大力的支持消费金融的发展，而且消费支出也是经济上的一个趋势。美国是从1920年左右开始发展消费金融的，直到现在美国还是一个消费驱动型的经济。现在中国呢，也是在一个起始的状态。第二个事实是年轻人引领线上消费的一个潮流趋势的人群。第三个现实是在中国80%的人是通过移动端来实现上网的。在如今的线上活动，主要是集中在娱乐和新闻，消费的活动也在增长，但总体来看，还是娱乐和新闻的获取这样的活动占了活动的主体。
从网上消费的人群来看，男性的消费和女性的消费有很大的区别。刚才说到男性和女性消费的区别，女性的消费购买的频次比较高，但单笔成交金额比较低，男性的购买频次比较低，但单笔成交金额比较高。另外一个我们的观察是80%以上的中国线上消费者会在超过三个电商平台进行高频次的购买。现在虽然是京东、阿里这样的大的电商占了主导，但小的电商也是会受到消费者关注的。另外一个很有趣的数据是，现在冲动消费在所有的消费行为里面只占到大约30%，也就是说70%左右的消费都是有计划的、有目的的消费，消费者在进行这个消费之前，清楚的知道他要买什么东西，并且会做一些价格的对比。
另外我们还发现有两点事实，感到很惊讶，在所有的网络电商平台的用户里面，只有1%到2%的人进行了购买的行为，也就是说98%到99%的人只是在这个电商平台进行了浏览，但并没有进行购买。而在这1%到2%的消费行为里面，只有很少一部分进行了大额的消费，主要的消费金额是50到300人民币之间。我们就会提出几个问题，为什么只有1%到2%的人选择了购买呢？为什么他们单笔的消费金额不是几千而是几百元呢？还有我们经常碰到人们说在线上消费花了很多钱，但为什么数据不是这样子的呢？
通过刚才几个问题，我们现在作出的推断是，很容易被很多人忽视的一个很大的市场，就是小额的现金贷，实际上消费者并不是在期待一个非常大额的贷款产品，而是一个日常消费的小额贷款产品。我们听到有很多农村居民以及工人、农民、学生这些低收入的人群，其实他们对提高生活水平和消费水平是有需求的，但现在总体来说，他们的收入低于平均的水平，而且这部分用户是很容易被一些银行之类的机构所忽视的，所以我们就觉得要对这部分人提供金融的服务。所以针对这种情况下，我们的产品并不是几千或者几万的大额产品，而是消费者日常需要的500到1000的贷款产品。所以在几个月前，我们也是开展了线上金融服务的业务，现在我们主要有两个产品线，一个是电商的分期贷款产品，另外一个是小额的现金贷，这两个产品是完全线上的。十个月前我在参加另外一个峰会的时候，向大家介绍了我们500块钱的小额现金贷，会后有很多人觉得我们公司是疯了，提供这么一个小额的。但是昨天的时候，现在每天的申请大概到了3万到4万，合同的话，基本上每天也是有几千个合同。我们的建议是，当我们面对一个新的问题时，我们不要从自己的角度想当然的想这件事情，而是我要作出一个判断的话，要用实践证明它是不是合理的。所以我们对线上产品的要求就是简单、容易，并且所有流程全部都是在线上完成的。
下面来看一下我们大数据风控的信息。现场有没有任何大数据相关的公司或者同行？在这一页的PPT上面我们看到三种不同的用户评分卡的对比，传统的用户评分卡，这上面包括了一些用户基本的信息以及他的教育背景，就职的背景还有涉及到一些需要人工核查信息的工作。这种方式不好的地方就是用户需要向我们提供很多很多的信息，并且需要后台有人坐在办公室核查这些信息的，用户的体验就不会特别的好，而且花费的时间就会很长。
中间的包含了传统评分卡的信息，但也结合了一些公司以及的数据，现在是有一些公司用的是中间的评分卡。现在第三个大数据评分卡，我们相信这个是以后发展的趋势，我们只需要向用户索取非常少的信息，同时我们从其它渠道，在用户允许的情况下，自动获取一些外部的数据，我们进行综合的评估，这样的话，审核的时间会大大的减少，几秒钟就可以为这个用户完成评估了。刚才我们看到的大数据的评分卡还不是最终的一个理想模式，最终的理想模式，我们想要完成的是只需要用户提供他的身份证号码，然后所有其它一切的信息，我们都是从后台自动匹配的。但这种方式的话，到底什么时候能够实现，我们也不知道，也许是明年，也许是未知的未来。
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买几百元东西的人，绝大多数是不缺这点钱的。需要贷款买小东西的人很少。
带有利益的观点，看看就行，别太当真，就是在推销他们公司。中国目前信用体系下，小额信用贷款风险大，而且也抢不过银行。
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中文名称：
捷信消费金融有限公司
组织形式：
创建时间：
总部所在地：
注册资本：
19000万美元
经营范围：
提供咨询、和经济信息咨询
发展历程/捷信消费金融有限公司
作为银监会批准设立的四家试点消费金融公司中的外资公司——捷信消费金融有限公司于2010年底正式在，为中国的客户提供消费金融服务。消费是促进中国经济结构转型的重要推动力。捷信消费金融有限公司积极响应国家扩大、大力发展消费金融的要求，通过为客户提供安全、负责任的消费金融服务，持续为中国的经济发展和人民生活水平的提高做出贡献。截至2015年底，捷信在中国的业务已覆盖24个省份和，超过260个，拥有33,000多名员工。捷信与迪信通、苏宁等全国知名的零售商有非常好的合作关系，通过超过6万个贷款服务网点，累计超过1,200万人次。
继武汉运营中心投入运营后，2014年7月，捷信消费金融有限公司正式启用在国内最大的运营中心——长沙运营中心。捷信长沙和武汉两大共计可容纳超过8,000名高素质的专业客服人员，日均服务量可突破750,000次。随着业务的发展，捷信将考虑在其他城市增加。捷信消费金融有限公司致力于成为负责任的消费金融服务提供商。捷信通过金融知识讲座、动漫和在线互动等多种形式，宣传普及，培养并提高消费者对社会信用和负责任借贷的意识。本着对客户负责的精神，捷信创新性地推出了贷款15天犹豫期的制度，为客户提供安全和优质的贷款体验。 捷信消费金融有限公司Logo
主营业务/捷信消费金融有限公司
商品贷：捷信消费金融在合作商店为消费者提供的“店内分期服务”。在与捷信消费金融合作的商店内选购自己心仪的消费品，如、、家电时尚数码产品、电动自行车、摩托车等后，向捷信消费金融派驻的或者有资质的店员提交身份证和第二证明文件，直接申请此商品的服务。
消费现金贷：捷信消费金融的现金类贷款主要包括面向现有客户的“捷信交叉现金贷款”和面向的“捷现贷”、“捷信福袋”。“捷信交叉现金贷款”是捷信消费金融综合评估已有客户的还款记录，信用记录等相关信息后，向客户发出“现金贷款”的邀请。“捷现贷”是一种无需抵押的中期个人消费贷款，面向有稳定工资收入的受薪人士，提供现金贷款服务以解决客户在购置家电、、装修、、、医疗、等方面的消费需求。客户仅需提交身份证和第二证明文件，如社保卡、银行卡、驾照等，即可申请，无申请费，约45分钟完成审批，审批通过下一工作日放款。“捷信福袋”是一款以消费为目的的在线小额现金贷款，面向捷信消费金融新用户，凭身份证即可申请。只需在手机或电脑上打开申请网站，填写简单的，约5分钟即可在线得到审批结果，审批通过下一个工作日放款，申请后15日内可免费提前。
增值服务：为了解决客户还款过程中可能碰到的临时性或突发性困难，且仍有机会保持良好的，捷信消费金融根据多年积累的客户、市场经验，于2014&年&7&月&16&日在天津、湖北地区创新推出了“灵活还款服务包”增值服务包，为客户提供更多的“缓冲选择”。该增值服务包一经推出就得到客户的欢迎,&并于&12&月&10&日推广至全国。
灵活还款服务包提供延期还款、变更还款日期和提前还款三项。如客户购买灵活还款服务包后，尚未使用任何增值服务项目，还可以申请取消该服务包。
所获荣誉/捷信消费金融有限公司
2016年1月，捷信消费金融有限公司再度荣获21世纪金石奖“客户体验大奖”;
2015年12月，捷信消费金融有限公司被《》评为“2015杰出竞争力消费金融公司”;
2015年12月，捷信消费金融有限公司被《金融投资报》评为“最受消费者喜欢的消费金融公司”;
2015年10月，清华大学中国与世界经济研究中心发布的国内首份消费金融研究报告——《中国消费信贷市场研究》中，捷信消费金融有限公司获评“负责任的消费金融信贷商第二名。
文化理念/捷信消费金融有限公司
公司理念：
捷信集团在每个业务运营的国家都致力成为负责任的金融服务提供商，将国际经验与本地市场相结合，始终把打造安全消费贷款产品作为自己的责任和使命。
核心价值观：企业家精神、结果导向、创新精神、公平公正
人才战略：
在人力资源战略方面，捷信消费金融积极发展本地人才资源，做好吸引、培养、留用人才各个环节，借助集团资源加大培训力度，关注人才专业技能的提升与管理人员综合水平的发展。同时，捷信消费金融持续加强企业文化的建设和宣传，以人为本，一种开放的、友好的、具有的工作氛围，最大限度地激发员工的工作热情和潜能，增强企业的核心竞争力，进而实现企业的战略目标。
服务人群：
捷信消费金融贯彻普惠金融的，坚持安全和负责任的，将国际经验与本地市场相结合，实现“本土化”经营，深耕消费金融市场。捷信消费金融向中低收入人群提供清晰透明的消费贷款服务。大多数客户是首次借贷，没有或仅具备有限的，通常不容易获得。
举办活动/捷信消费金融有限公司
日，第七届全国大学生经济学年会在清华大学圆满落下。该项目自9月启动以来，吸引了来自全国包括、、等40余所高校的106支队伍报名参加。全国大学生征文大赛由清华大学经管学院主办，学生经济学会协办，捷信消费金融全程支持。年会以鼓励大学生深入基层、积极思考、学以致用为目的，集结了一批针对消费金融行业的商业模式研究和行业一手调研，对行业的进一步优化发展起到了启示作用。
2015年10月，清华大学中国与（CCWE）发布国内首份消费金融研究报告——《中国消费信贷市场研究》。报告调研了全国23个省区的40个城市的114家消费信贷提供商。报告研究认为一个合格的、负责任需要具备盈利性、规范性和普惠性这三个特征。综合样本企业的规范度、普值、惠值统计，捷信消费金融名列总榜单第二名。
在清华大学中国与世界经济研究中心《中国消费信贷市场研究》中，针对普惠性，报告将其分解为“普”与“惠”两个衡量标准，消费者获得消费信贷的难易程度，即“普”值，消费者获得消费信贷金融的价格，即“惠”值。从样本企业消费上看，捷信消费金融位列首位，而在114个样本中，普值分数在及格线以上的只有8家，59分到40分的有23家，不足40分的占样本的绝大多数。
2015年&1月和9月，捷信消费金融在天津滨海新区天鸿公寓举行了两场金融知识进入社区活动，以“多一份金融了解，多一份财富保障”为主题，旨在向草根群体普及消费金融知识，宣传安全信贷、合理消费的理念。活动通过趣味游戏和知识问答相结合的形式，让他们在轻松愉快的气氛中学习消费金融知识。
2014年9月，在天津银行业“金融知识进万家”服务月活动中，捷信消费金融为消费者带来丰富多样的消费金融知识普及活动，包括线上知识问答、寓教于乐的消费金融知识普及大篷车活动以及全国高校消费金融知识征文比赛等众多市民喜闻乐见的宣传活动。
2014年6月，捷信消费金融积极响应银监会2014年度银行业“普及金融知识万里行”活动要求，展开消费金融知识普及活动，为湖北二三线与农村地区的中低客户宣传消费金融知识。针对客户消费贷款知识匮乏的特点，特地向中低收入普及消费，把普惠金融的实惠带到湖北的千家万户。
集团介绍/捷信消费金融有限公司
捷克PPF集团
PPF集团是捷信集团的母公司，投资领域覆盖银行、、、保险、、采矿、、零售及生物技术领域等诸多领域，业务横跨、俄罗斯、和亚洲市场。截至2015年6月，PPF集团管理资产达213亿欧元。
捷信集团（Home&Credit&BV）是国际著名的消费金融服务提供商，业务遍及全球十余个极具增长潜力的。成立于1997年，捷信集团主要向信用记录缺失或很少的人群提供负责任的贷款，以及简单、方便和快捷的消费金融服务。在每个运营的，捷信都致力成为当地市场的领先者。凭借丰富的跨国运营经验和专业知识，捷信集团抢先在众多的同行企业。通过提供安全和优质的贷款体验，捷信集团积极地推动并扩展普惠金融覆盖传统银行服务覆盖不到的人群——捷信中的很多客户都是首次借款人。捷信集团积极推动生活水平的提升，同时满足借款人的金融需求。截至2015年9月，捷信拥有超过6万名员工，累计服务超过5,000万客户。捷信拥有强大的业务网络，包括超过17万个贷款服务网络点。
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贡献光荣榜全球商人集结地 国际贸易商品城
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捷信消费金融公司详解 暂没开通网购消费贷款
核心提示：本报12月2日20版刊发的《全国首家外资独资消费金融公司在津开业 小额消费贷款无需抵押》报道，引起市民的广泛关注。记者采访获知&本报12月2日20版刊发的《全国首家外资独资消费金融公司在津开业 小额消费贷款无需抵押》报道，引起市民的广泛关注。记者采访获知，截至目前，本市已有约5万名客户享受过捷信消费金融公司提供的服务，另外，在未来两至三年内，该公司计划每年在津发放1000万元的消费贷款。
　　部分读者来电询问，捷信消费金融公司是否类似银行有专门的实体店。据捷信有关人员介绍，捷信消费金融公司并没有实体店，而是采取与零售商合作的方式，比如在部分电器卖场，就有办理捷信消费贷款业务的柜台，消费者在选择心仪的电器后，可以直接到柜台办理消费贷款。据捷信人员介绍，有超过100家的零售合作伙伴，近400家门店开设有捷信服务台。
　　一位外地来津务工读者询问没有本地户口是否也可享受捷信的消费金融服务。据捷信有关人员介绍，捷信消费金融贷款对个人户籍并无要求，仅要求提供身份证、驾驶证、社保卡等证明自己有效身份的证件即可。记者在采访中发现，捷信有一套自己的风险评估系统，拒绝放贷比例大概在25%左右。但捷信负责人也表示：&目前捷信还未能实现消费贷款还款记录与个人征信系统挂钩。&但捷信正在与中国人民银行的协商合作可以实现消费贷款记录与个人征信相关联，借以优化对消费者的借贷评估。消费金融“老司机” 捷信六年长成行业标杆，如今身价几何|界面新闻oJMedia提到消费金融，业内人士自然而然想到的便是捷信（捷信消费金融有限公司，是捷信集团在中国的全资子公司，本文中简称捷信）。2016年上半年，捷信新增贷款190亿元，活跃用户730万，成为消费金融领域名副其实的领军企业，吸引着诸多目光。
捷信究竟是一家什么样的公司，如何在众多竞争者中脱颖而出，仅用六年便成为消费金融领域巨头？
本文将从捷信母公司捷信集团（Home Credit B.V.）开始，介绍捷信在中国的发展历程、产品模式、核心优势、以及可能面临的挑战，还原一个全方位、真实的捷信。
捷信集团1997年成立于捷克，主要从事消费分期、现金贷款、循环贷款、汽车贷款以及信用卡等业务，经过十几年发展，总资产已达124亿欧元，是全球领先的消费金融提供商。
截止目前，捷信集团业务主要分布在中东欧地区、亚洲和美国，其中捷克、俄罗斯是其传统优势市场。
但是，自2014年起，受地缘政治的影响，俄罗斯市场连续亏损，致使整个集团处于亏损状态。目前，亚洲地区已经取代捷克、俄罗斯，成为集团主要利润来源。
截止2016年9月底，捷信集团在中国地区总资产达到了51亿欧元，占其总资产的一半，中国事实上已经成为其最重要的市场。
捷信，消费金融领域的&老司机&
2010年，捷信集团在天津成立了捷信消费金融有限公司，正式进入中国市场。作为第一批获得消费金融牌照的四家公司中唯一一家外资公司，捷信目前从事个人消费信贷业务，主营产品包括消费分期和现金贷。
消费分期是依托商家向用户提供的消费贷款，是捷信最重要的发力点。捷信与数码、家电等消费场景相结合，当用户有信贷需求时，可以向其驻店人员，或者商家销售人员申请消费贷款，审核通过后，捷信向商家支付款项，用户从商家提货。
现金贷是指捷信通过评估用户的信用记录等，向用户发放现金的无抵押贷款，用户可以用来购买需要的商品。
现金贷共分为三种产品，第一种是&捷信交叉现金贷款&，针对还款记录、信用记录良好的现金贷的老用户，可在线上直接申请。
第二种是一款中期现金贷&捷现贷&，中期现金贷金额较大，时间较长，主要针对的是新用户，需要用户携带审核材料至捷信门店办理。
第三种是一款小额现金贷&捷信福袋&，是用户在线上申请，解决小额现金需求的一种短期贷款。
捷信三种现金贷的特点
发车快，捷信势头正旺
成立刚满六年的捷信，已经成长为消费金融领军企业。2016年前三季度，捷信总收入66.84亿元，同比增长69%，净利润8.91亿元，同比增长13%。
数据来源：捷信年报
通过分析2012年至今的财务数据，可以发现捷信近几年的发展具有收入增长迅速、利润不断增加、贷款规模不断增长的特点。
这些特征可以表明，捷信已经成长为一家规模大、盈利能力强的消费金融公司，并且其收入、净利润仍呈正增长趋势，所以未来几年它的规模和盈利能力将会进一步增强。
会选路，充分抓住新兴市场机遇
捷信能迅速发展，主要在于入场时机，抓住了新兴市场机会。
捷信入场时，中国消费金融市场还处于早期，对于捷信来讲，各方面都具备优势。
第一，入场早，市场渗透率低，竞争小。捷信在2010年底便拿到了消费金融牌照，当时市场上包含捷信在内一共只有四家消费金融公司，市场占有率不足千分之一。一直到2014年，才另有三家消费金融公司获得牌照，入场时市场竞争很小。
第二，规模大，空间广。据中国人民银行数据显示，2015年我国消费性贷款规模为18.96万亿，占中国整体信贷规模约18%，在未来5年，消费金融市场将以每年20%的增速增长，消费金融市场的爆发带动了捷信的发展。
数据来源：中国人民银行
有驾照，捷信有持牌先天优势
拥有消费金融牌照，让捷信比其他公司在资金来源上颇具优势。
按照《消费金融公司试点管理办法》规定，持牌系消费金融公司可以通过境内股东存款、同业授信、同业拆借、发行金融债权等方式融资。
捷信作为外资消费金融公司，融资无法通过股东存款的方式，其主要融资来源为同业拆借，2012年-2015年，其同业借贷余额占其债务总额如下表所示。
资金来源：捷信年报
除了同业拆借，捷信还将会通过ABS、金融债权进行募资。
2016年，捷信发行了首个ABS产品，总规模超13亿元人民币，在全国银行间债券市场交易流通，利率为2.5%-4.8%。通过这些渠道，捷信将进一步拓展资金来源。
会选车，捷信依托场景优势发展
受欧洲市场成功模式的影响，捷信在中国市场最先切入的是线下消费场景。场景对于消费金融最大的作用便是引流，是消费金融最重要的获客渠道。
首先，捷信选择数码3C、家电等消费场景为切入点，通过与苏宁、国美、中域、迪信通、乐语等大型连锁公司合作，直接向这些商场派驻工作人员，或授予商场销售人员贷款受理资质，向有需求的用户发放消费贷款。
其次，通过与这些连锁商场以及符合标准的个人门店签订协议，具有一定排他性，垄断了线下这些消费渠道的消费贷资源，将渠道的流量优势转化为用户资源。
此外，捷信将同时兼顾线上和线下的消费场景，并进一步提高中国市场上家电分期付款产品的占比。捷信集团董事长施梅兹表示，目前中国家电市场上分期付款产品的占比大约是10%，捷信的长期目标是将这个数字翻三到四倍。
模式仍有先天缺陷，下一步未必一帆风顺
捷信作为消费金融领域&老司机&，优势明显发展迅速，但这并不能说明它未来就一定会一帆风顺，因为其发展模式存在以下先天不足。
第一，获客渠道单一。捷信并没有自身场景，开展分期业务需依托外部场景和渠道。在拓展这些场景时，捷信需向这些场景支付一定的费用，利润受到一定压缩。并且外部场景大多并不具备排他性，捷信能入，其他消费金融公司也能进入。
与之相比，同样是持牌系的马上消费金融，拥有重庆百货、浙江小商品城、物美控股三大零售巨头的股东背景，在场景的开拓成本、排他性上要优于捷信。
第二，前期偏重线下门店式，线下业务的拓展、受理都会需要一定的时间、人力成本，会造成运营成本过高的问题。在向线上进行业务拓展时，要面临重新投入和布局的问题，需要一定时间周期进行验证。
第三，线下市场竞争日趋激烈，除了持牌系消费金融公司，市场上还有趣分期、买单侠等创业型消费分期公司加入，抢占了捷信的流量渠道，增加了流量成本。
第四，电商正在蚕食线下消费场景。与六年前相比，目前国内零售市场，特别是捷信主要面向的数码3C市场，已经发生了翻天地覆的变化，电商渠道正在一步步蚕食线下市场份额，而捷信作为主营线下的消费金融公司，获客渠道和流量势必受到较大的冲击。
捷信，究竟身价几何？
我们选用Capital One作为对标模型，来进行捷信的市值分析。截至日，Capital One总市值为415亿美元，贷款余额为2380.2亿美元，市盈率为11，余额倍数为0.17。
与Capital One净利润处于下滑状态不同，在中国，消费金融市场处于方兴未艾阶段，市场广阔，并且捷信最近几年净利润一直处于高速增长状态，市场表现要好于Capital One，所以将其PE定为16-20，余额倍数定为0.4-0.5。
捷信三季度底净利润为8.91亿元，同比增长12.6%，预计全年净利润为10.77亿元，PE估值为172-215亿元；三季度底总资产约为380亿元，按照爱分析的调查，持牌系消费金融公司总资产一般与贷款余额相当，可计算余额估值为152-190亿元，综合以上，爱分析给出捷信的估值为172-190亿元。
总之，凭借持牌系、发力早、场景丰富等特点，捷信得以迅速发展，成为消费金融领域的龙头公司。然而，当前消费金融领域竞争日趋激烈，它能否克服自身的不足，在消费金融领域稳固发展，还有待时间检验。
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