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石油股票有哪些？石油概念股一览表
摘要：代码 名称 sh600028 中国石化 sh600157 DR永泰能 sh600339 天利高新 sh600387 海越股份 sh600583 海油工程 sh600688 S上石化 sh601808 中海油服 sh601857 中国石油 sz000096 广聚能源 sz000554 泰山石油 sz000637 茂化实华 sz000819 岳阳兴长 sz002192 路翔股...
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&&&&sz300164 通源石油
&&& sz300191 潜能恒信
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2015年端午股市放假油气改革概念股有哪些？A股市场上的油气改革概念股一览 12:11:19|编辑：|阅读(609)摘要: 油气更始观念股有哪些？A股市场上的油气更始观念股一览　　正在油气体系体例更始的小后台下，“三桶油”的更始进一步提速。中火油、中石化等小型国有火油自然气公司曾正在做出调整，...
　　油气更始观念股有哪些？A股市场上的油气更始观念股一览　　正在油气体系体例更始的小后台下，“三桶油”的更始进一步提速。中火油、中石化等小型国有火油自然气公司曾正在做出调整，油气行业更始进入实操阶段。将来上游铺开、管网连系将是小趋向，估量油气体系体例更始方案无望上半年落地，相关的油气更始观念股也将迎来生长期。那油气更始观念股有哪些呢？　　油气体系体例更始整体方案颁发的日子临近，二小火油集团提前入手下手应答。据相识，中火油近日召开了自然气发卖南边公司成立后的初度任务会，定下进一步扩展南边地域市场份额的方针，中石化则于本周召开了专题聚会会议，研讨发卖公司深化体系体例机制更始整体方案。接下来引见一下A股市场上的油气更始观念股。　　准油股分（002207）：公司是火油开采企业供应油田消息监测以及前进采收率技巧就事的业余企业，重要营业是油田消息监测、井下功课及小中型储油罐机器荡涤等新兴火油技巧就事营业。　　通源火油（300164）：向油田客户供应复合射孔器发卖、复合射孔功课就事、复合射孔专项技巧就事、爆燃压裂功课就事及油田其他就事。受害于中火油以产物分红的模式引入平易近营成本，奇特启示油气资源。　　北方产业网微旌旗灯号：南财　　泰山火油（000554）：中石化控股企业，主业务务为废品油发卖，受害于中石化发卖板块社会以及平易近营成本参股，混合所有制更始。　
龙宇燃油（603003）：油品商业的龙头企业，公司是一家集倾销、运输、调合、发卖于一体的船舶燃料油提供就事商。受害于中石化发卖板块混合所有制更始。　　茂化实华（000637）：公司重要产物有聚丙烯、溶剂油、乙醇胺、液化火油气等，平易近营企业控股，中石化参股，受害于中石化发卖板块社会以及平易近营成本参股，混合所有制更始。　　石化油服（600871）：中石化集团控股，中国收入规模最小的上市油服公司，主业务务涵盖油气生活整个周期，地球物理、钻井工程、测录井、井下特种功课和工程建设。受害于油改对于中石化估值的晋升。　　北方产业网微旌旗灯号：南财上一篇下一篇相关阅读财经快讯栏目推荐相关分类热门排行精彩推荐品智财经讯2017年以来，正在以习近平同道为中心的党中央坚决率领下，各区域、各局部当...品智财经讯 2017年一季度，天下住民人均生活支付4796元，比上年同期名义促进7.7%，扣除...品智财经讯，一季度，天下住民人都可支配收入7184元，比上年同期名义促进8.5%，扣除了...品智财经讯 月，平易近间固定资产投资57313亿元，同比名义促进7.7%，增速比1...品智财经讯 月份，天下固定资产投资（没有含庄家）93777亿元，同比名义促进9...相关专题财富生活娱乐汽车养生旅游微信扫一扫油气全产业链概念股有哪些？油气全产业链概念股一览-热点概念股 - 南方财富网
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油气全产业链概念股有哪些？油气全产业链概念股一览
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油气全产业链概念股有哪些？油气全产业链概念股一览
　　目前种种迹象显示，放开原油成品油和天然气的进出口权，加速向社会和民营资本放开被几大石油（行情 专区）公司垄断的上游油气资源，放开中游油气管道、原油成品油储备和LNG接收储运装置建设，或将成为改革的重要内容。
　　业内人士分析，改革实质性利好油气产业链，上游企业直接受益显而易见，顶层设计的目的是在油气市场引入竞争，改善现有相对垄断的供给体制和供给效率。整体来看，油气全产业链均有望受益。短期看，区块的放开将直接为上游资源开发企业及中上游油服、设备供应商带来业务的“增量”市场。
　　有资源公司首获其益
　　中国证券报早先曾报道，有关部门已经召集相关机构，研究向地炼开放原油进口资质的问题，未来原油进出口有望进一步放开。业内人士认为，原油进口权的进一步放开，首先利好拥有海外油气资源的上市公司。
　　在现有体制下，三大公司之外的企业即使拥有海外油源，也需要通过三大石油公司进口或者进口后通过三大石油公司进行销售，即使拥有进口配额也受到种种限制。一旦进口权放开，拥有海外油气资源的公司将直接拥有进口自主权，无论是进入自有炼厂还是对外销售，其利润都高于目前配额内进口的模式。
　　目前在A股市场上，广汇能源（行情 股吧 ）哈萨克斯坦斋桑油气项目原油资源量为11.639亿吨，哈萨克斯坦南伊玛谢夫油气项目原油储量2.1亿吨。但由于广汇能源没有原油进口资质，上述资源即便量产，也无法运回国内。而通过代为进口，意味着其中间利润要大打折扣。中国证券报记者日前从广汇方面了解到，目前新疆维吾尔自治区方面仍在积极为广汇协调原油进口权一事，如果此次扩大原油进口资质广汇榜上有名，将使公司在原油进口业务上获得零的突破。
　　除广汇能源外，中国证券报记者还梳理了A股市场上其他拥有海外油气资源的上市公司。其中，杰瑞股份（行情 股吧 买卖点）加拿大的控股子公司HITIC ENERGY LTD收购加拿大油气区块，预估地质储量超过2亿桶，预估可采储量超过2000万桶；桐昆股份（行情 股吧 买卖点）大收购一家石油勘探开采类公司，拥有面积超过1200平方公里的石油矿区；宝利沥青（行情 股吧 买卖点）安泰瑞能源股份有限公司，用于安泰瑞收购相关的油气资源；美都控股（行情 股吧 买卖点）收购美国WoodbineAcquisitionLLC公司，该公司现有油田拥有5211桶日产量。
　　推动贸易仓储需求
　　不同于三大石油公司内部计划经济式的管理，民营炼厂对于原料的采购更加灵活和依赖第三方物流仓储，随着进口权的放开和原油的推出，油品贸易量和仓储的周转将大幅提高。
　　目前油品仓储领域，除浙江天禄能源（108万立方米）和舟山中际化工（行情 专区）（110万立方米）获得由商务部颁发的原油仓储业务牌照，还有多家上市公司拥有油品码头和仓储资源。
　　据中国证券报记者梳理，恒基达鑫（行情 股吧 买卖点）主营石化仓储，在扬州和珠海拥有102.4万立方米仓储能力（石化油品），另外收购嘉盛投资拥有的40万立方米仓储能力；泰达股份（行情 股吧 买卖点）子公司泰达蓝盾主要经营油品贸易，拥有总库容量10万立方米的油库六处和100辆油罐车；国际实业（行情 股吧 买卖点）拥有海外燃料油、重油的进口业务和海外炼油资产；中化国际（行情 股吧 买卖点）运营、在建的负责管理的石化仓储容量约2500万立方米，是国内最大和综合（行情 专区）服务能力最强的第三方石化仓储物流服务商。
　　此外，龙宇燃油（行情 股吧 买卖点）主营业务为船用燃料油的供应服务，是A股市场上唯一一家集采购、运输、调合、销售于一体的船舶燃料油供应服务商，拥有采购、运输、仓储调合和水上加油完整业务链。业内人士认为，龙宇燃油的硬件设施和软件经验，以及其产业链布局，使其成为原油进口扩大的最佳候选标的，值得关注。
　　油服设备类企业获益
　　如果将中石油旗下部分油气区块放开，比如采用招投标的方式，允许其他有开发实力的企业接手资源区块，将意味着中标企业有望增加油气开采业务的收入。
　　除了广汇能源、准油股份（行情 股吧 买卖点）等公司有可能在承接中石油上游油气资源中获益外，进一步的，按照现有的油气田开发模式，中石油、中石化旗下工程作业队伍仍将以总包商的角色出现，最终新的油气开发投资将大部分流向有实力的民营油服及设备企业，相关企业有望从中获益。
　　其中，杰瑞股份陆上产品线已相对丰富，其增产完井设备已经进入全球前列，而且，公司已在再融资预案中提到将完善钻完井设备产业链，并向水下设备延伸，具体包括钻机、井口设备、防喷器、高压管和井下工具的研发或收购。业内人士认为，能源放开改革将令公司的下游市场空间被有效打开，对于杰瑞股份将是实质性利好。[1]&& （南方财富网股票频道）
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　　黑马营讯：2015年最新油气改革概念股有哪些?最新油气改革受益股一览：
　　被认为是油气改革较为艰难的环节，价格改革有了重大突破。昨日，《中共中央、国务院关于推进价格机制改革的若干意见》(以下简称意见)发布。意见指出，将加快推进能源价格市场化，择机放开成品油价格和天然气销售价格。
　　具体来看，按照&管住中间、放开两头&总体思路，推进电力、天然气等能源价格改革，促进市场主体多元化竞争，稳妥处理和逐步减少交叉补贴，还原能源商品属性。择机放开成品油价格，尽快全面理顺天然气价格，加快放开天然气气源和销售价格。
　　据了解，2013年3月份，我国对成品油价格机制进行了调整。国内油价调整周期由原来的22个工作日缩短至10个工作日，且取消了4%的涨跌幅限制。
　　虽然新成品油定价机制与以前相比市场化程度有所提高，但仍属于政府定价模式。
　　有成品油分析师向《证券日报》记者表示，新机制一味与国际市场挂钩，忽视国内供需实际情况，也使得油品批零价格差距显著。
　　去年以来，原油价格不断下跌。有不少专家呼吁，在油价低迷期应进一步推进成品油价格改革，推动完全放开成品油市场价格。
　　新一轮油气改革布局15只受益股 油气改革概念股解析
　　本文涉及重要上市公司：石化油服(10.22 -1.06%)、(11.69 +4.66%)、(13.65 -0.07%)、(17.66 +0.40%)、(10.20 +0.29%)
　　相关油气改革概念股一览：
　　投资策略上，(18.51 +5.23%，咨询)表示，可从以下四大维度布局油气改革相关概念股。
　　一、上游勘探和开采资质放开利好油田服务商和设备制造商，建议关注、洲际油气、吉艾科技等。
　　二、管网分离利好管道设备制造商，如纳川股份、玉龙股份、富瑞特装、;
　　三&两桶油&混改和中海油资产重组，建议关注石化油服(600871)、泰山石油(000554)、石油济柴(000617)、中海油服(601808)、海油工程(600583)。
　　四、城市燃气运营商，如金鸿能源、、重庆燃气等。
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(责任编辑：黑马营)中石化三大改革方案齐亮相 11只油改股或卷土重来(附股)
　　编者按：中石化最近有点儿忙。5天内，中石化接连出炉了三大资产重组方案，让市场目不暇接，其率领各子公司也成为近期资本市场的明星。昨日，(,)发布公告称，中石化石油机械装备相关资产将全部注入公司，该业务实现整体上市。
　　此前，中石化还宣布了石油工程公司借壳(,)的重组方案，以及销售公司引进25家境内外投资者共计超千亿元的重组尘埃落定。
　　中石化专业化重组改革这场大戏才刚刚开始。除了上述三大重组，还有几大板块的业务有分拆上市的计划。目前，润滑油和管道储运业务都已经成立了独立公司。
　　中石化董事长傅成玉曾表示，像这样进行重组甚至上市的公司，未来还会更多，可能达到十家以上。
　　有分析师表示，中石化正在逐步完成对下属上市公司的专业化重组改造，改善负债结构，并实现各板块的最大价值。
　　三大重组方案齐亮相
　　各业务渐次上市寻最大价值
　　9月13日，*ST仪化发布公告称，公司拟通过资产出售、定向回购股份、向中石化集团公司发行股份购买其持有的工程技术服务有限公司股权的一系列交易，实现石油工程公司借壳上市。
　　重组完成后，中石化石油工程公司将成为我国收入规模最大的上市油服公司。公开资料显示，2013年石油工程公司实现收入897亿元，超过中海油（280亿元），同比增长3%，实现净利润15亿元，同比增长45%。
　　只隔了一天，备受市场瞩目的中石化油品销售板块引民资一事也揭开了庐山真面目。
　　9月14日，(,)（，问诊）发布公告称，其全资子公司中国石化销售有限公司（销售公司）于9月12日与25家境内外投资者（投资者）签署了《关于中国石化销售有限公司之增资协议》（《增资协议》），25家投资者以现金共计1070.94亿元（含等值）认购增资后销售公司29.99%的股权。
　　这标志着中石化油品销售业务重组引资工作如期完成，为销售公司下一步重组改革奠定了基础。此轮增资扩股只是中石化改革的第一步，在10月底董事会成立之后销售公司将谋划上市。
　　中石化专业化重组动作不断，作为央企如此密集的大规模重组，几乎从无先例。
　　9月16日晚间，停牌三个多月的江钻股份再次发布公告称，公司计划通过非公开发行的方式收购中石化石油工程机械有限公司100%股权，包括第三机械厂、第四机械厂、沙市钢管厂、四机赛瓦石油钻采设备有限公司65%股权、石油机械研究院和荆州市世纪派创石油机械检测有限公司100%股权。
　　发行完成后，江钻股份的产品线将由单一的石油钻头钻具扩展成涵盖钻头钻具及井下工具、陆上钻采装备、固井压裂装备、海洋石油装备和油气储运设备等多个领域的产品组合，上市公司的定位将由专业化的钻头钻具生产商提升为石化集团石油装备机械制造平台。
　　受上述重组影响，江钻股份昨日开盘即封上涨停板。
　　香颂资本执行董事沈萌向《证券日报》记者表示，中石化正在逐步完成对下属上市公司的专业化重组改造，将各板块业务分拆上市后，能实现最大的价值。
　　资产获重组
　　改善负债结构
　　近几年，由于中石化不断扩张，资产负债率不断飙升。从2007年的20%升至2013年的55.5%，远高于国际石油企业20%-30%的平均资产负债率。
　　对此，中石化2013年公司的资本支出比年初计划压缩7%；2014年计划资本支出1616亿元，较2013年实际支出下降4.15%。
　　(,)（行情，问诊）分析师刘波表示，在油气改革的背景下，目前两大石油公司资本市场尤其是A 股市场融资较难，使得公司资金偏紧。出售旗下资产可以缓解这一局面，如果进一步分拆上市，则资产重估可能带来较好的回报。
　　而随着中石化改革的不断推进，改革的正面效果可能会在短期内持续释放，集中体现在经营现金流回升和资本回报率改善等方面。
　　银河证券分析师裘孝峰指出，销售公司资产评估时截至2014年4月份有约1650亿元其它应付款，此次引入社会资本完成重组后，销售公司将利用入股资本改善负债结构，而销售公司大股东中国石化股份公司则也将大大缓解上游油气投资的资本压力。
　　同时，(,)（行情，问诊）分析师刘荣也认为，此次中石化集团销售公司、石油工程公司、石油装备公司三块业务分别上市，采取不同的方案，总的思路是通过股改上市改善整体的资产负债结构，增加融资渠道，促进中国石化整体的公司治理与体制机制的市场化改革，增强整体竞争优势。
　　而从重组方案中各公司的价值变化来看，*ST仪化注入工程服务资产的净资产账面价值为53.46亿元，资产基础法的评估值为64.9 亿元，增值21%；江钻股份拟收购的资产账面价值为10.6亿元，评估后为16亿元。
　　“从中石化混合所有制改革推出的三套方案比较来看，对二级市场最有吸引力的方案是集团把优质资产注入的公司，同时为了国有股比例下降，采取对二级市场定向增发收购资产。同时，从注入资产的账面价格、行业地位、竞争力、未来改善空间来看，评估价较低。”刘荣表示。
　　专业化重组上市未完
　　资本化运作大戏将继续
　　值得注意的是，中石化专业化重组改革这场大戏才刚刚开始。事实上，除了上述三大重组，中石化还有几大板块的业务亟待重组，未来同样计划重组后分拆上市。
　　7月1日，中国石化润滑油有限公司（以下简称润滑油公司）揭牌仪式在北京举行，这是中国石化专业化改革发展的新成果，标志着中国石化润滑油业务的专业化发展进入了新的阶段，也为其业务的未来发展创造了更为广阔的空间。
　　中石化表示，润滑油重组改制设立有限公司，有利于润滑油业务未来更好地借助外部资本力量加快发展，建立更为规范、更符合国际化运营的体制机制，逐步实施资本化运营和国际化发展，最终实现建设世界一流润滑油公司的战略目标。
　　除了润滑油，前不久，中国石化管道储运有限公司在江苏省徐州市注册成立，注册资本为120亿元，该公司是中石化所属唯一一家原油储运专业公司。
　　傅成玉曾表示，先从操作层面上推行专业化发展――即对集团存续资产和业务以及上市公司的资产和业务进行专业化重组，将有助于进一步推进市场化运营和差异化竞争。像这样进行重组甚至上市的公司，未来还会更多，可能达到十家以上。
　　继销售公司、石油工程公司和石油机械装备公司之后，润滑油和管道储运业务都有可能成为下一个中石化进行重组上市的对象。
　　瑞银证券的一份研究报告指出，中石化最为急迫的重组完成后，公司专业化重组和资产证券化的过程不会结束，市场对页岩气、管线、润滑油等资产上市的预期会加强。
　　刘荣认为，作为混合国有制改革的第一例，中石化集团让利于二级市场，也为后面的国企改革做了示范。2014年是重组并购年，国企改革引入战略投资者，整合行业，这也是一条思路。 石油化工：油改气改贯穿投资预期 荐4股
　　研究机构：国金证券 日期：日
　　据百川资讯，上周全行业产品涨幅排名前20位中化工占据13个，其它为有色金属、农业、纸品。涨幅排列：液氯25.00%，蛋6.04%，R22为4.45%，天然橡胶4.04%，苯乙烯2.97%，裂解C9为2.61%，白板纸2.57%，醋酸2.05%，金1.83%，花生油1.68%，镍板1.67%，草甘膦1.53%，硫酸1.51%，电解镍1.47%，裂解C5为1.36%，黄磷1.29%，GPPS为1.24%，环氧丙烷1.15%，甲醛1.12%，棕榈油1.08%。
　　上周上证大盘涨2.60%，我们组合收益大跌5.41%，分别为：(,)-14%，(,)-3.49%，(,)（行情，问诊）-1.21，科达机电（行情，问诊）-2.96%。而我们上周重点跟踪的里，(,)（行情，问诊）大涨14.93%、(,)（行情，问诊）5.68%。
　　上周传闻阿里入主中石化销售，如果打造这一合作平台，预计阿里将打造类似“余额宝”的“油宝”，实现网上操作，并将充分利用3万多座加油站的平台进行合作。以前中石化想仿照国外通过打造“易捷”超市来实现利润的大幅叠加，但由于定位及高估了，结果并不显著。中石化率先“国退民进”，随后我们认为中石油也将步之后尘，拿出有吸引力的资源（资产）向社会开放。继续保持对该板块的投资重视。
　　油气改革路线图主要包含以下内容：1、油气主要管网对民企放开（这在几年前就已成真，但一般民企即使有资金也难进入）；2、页岩油气对民企放开（已经做到，目前投入没产出）；3、石油股权国退民进（中石化宣布拿出销售部门最多30%股权可与民企分享，造就中石化两周大涨，并带动(,)等销售板块大涨）；4、上游油气资源的放开（有些区域在试点做，并取得巨大成果）；5、税收政策完善及相对稳定。
　　上周草甘膦三大公司：新安股份、(,)（行情，问诊）、江山股份相比其它子行业公司有较好的涨幅。理由仍是前几周一周在提及的：1、供应商数量大幅减少；2、主流企业排单到4-5月，报价跳至3万6甚至不报价；3、环保效力显现，个别厂家开工率下降；4、甘氨酸供应紧张。进入3-4月，1、环保核查名单要披露，2、有关水处理的政策可能有进一步明确，3、环保第一案结果可能出炉。环保收紧是大概率事件。草甘膦预计今年再次上涨。
　　本周组合：宝莫股份、江钻股份（行情，问诊）、和邦股份、中海油服。
　　油气改革专题研究：寻找市场化的竞争
　　研究机构：国泰君安日期：日
　　国内能源行业将经历一个由“全产业链的国家石油公司”向“部分环节开放竞争”的转变。在破除垄断的过程中油气行业的盈利很难提高，首次覆盖给予“中性”评级，同时关注市场化过程中的受益环节。全球石油行业，分为国家石油公司和国际石油公司两类，前者以石油输出国为主，体现了国家利益，代表为挪威、俄罗斯、中东等国家石油公司；后者以技术为核心竞争力参与全球竞争，代表BP、美孚、壳牌。除了中国外，我们并没有发现能源对外依存度高的国家石油公司。
　　从能源安全的角度，面对能源对外依存度的逐年上升，无论地质条件、开发成本如何，陆上勘探环节和深海油服领域的投资先行，前者主要引进民资、后者引进外资技术。相关公司(,)（行情，问诊）、(,)、(,)（行情，问诊）、(,)（行情，问诊）、中海油服、(,)（行情，问诊）。
　　油气行业打破垄断的方向在于引入新的竞争者，主要集中于非常规能源的开发和海外油气资源的重组上市。国内常规油气资源被中石油、中石化、中海油瓜分完毕，存量市场的进入和利益再分配阻力较大。我们认为在油气改革的大背景下，新进入油气行业的生产商的转型进程很可能加快，相关公司包括(,)、(,)（行情，问诊）、(,)（行情，问诊）、浙富股份、(,)（行情，问诊）、(,)、(,)、(,)、海默科技。
　　油气资源的进口权和定价权的放开，带来油气贸易领域预期ROE的提高。油气贸易商上游受到垄断油气商的供给量控制，下游受发改委油气定价的制约，ROE水平2008年之后大幅降低。油气贸易的核心竞争力在于资源整合和运营管理，我们更关注具备长期贸易经验、资源优势或上下游一体化协同效应的企业，相关公司(,)、(,)、广汇能源、(,)（行情，问诊）、(,)。
　　个股掘金：
　　中国石化：重组与重估，改善空间大
　　研究机构：中国国际 日期：日
　　投资建议
　　中石化启动销售业务重组，计划引入不超过30%的社会资本，实现混合所有制。分析师认为销售板块资产潜力，特别是开拓非油业务的潜力，仍然巨大。中石化选择下游核心资产来落实混合所有制，既向社会资本展示极大的诚意，也寄希望于新合资股东能帮助开拓资产利用空间，在取得资金的同时，进一步创造增长机会。同时，分析师认为，出让板部分块权益所获得的资金，公司还可考虑投资于回报率更高的勘探开发项目或者回购公司，最终提升股东估值。分析师重申A股和港股“推荐”的投资评级，A股目标价6元，港股目标价7.5港币。
　　出让价格可望显著高于账面值。中石化销售板块2012年底净资产约1，739亿元，分析师预计2013年底净资产约1900亿元，整体公司占比约22%；2013年营业利润可能达370亿元，对全公司贡献占比约35%；2013年境内销售量可望达到1.65亿吨，国内市场份额约60%。销售板块拥有30，682座加油站，约20，000家易捷便利店。如果按照国际可比公司的估值，分析师预计公司销售板块估值可望较目前账面净资产产生显著溢价。目前中石化市值约5，500亿元，市盈率约7倍，市净率不到1倍。股权出让后将可能提升中石化上市公司的价值。
　　出让权益所获资金用途，有望提升股东回报。分析师判断中石化未来可能将所获取得的资金，用于开拓非油业务等新增长点，或者用于回报率可能更高的上游勘探开发项目，和用于回购公司股票。
　　这些安排，都可能提高股东价值。
　　国企改革的“组合拳”。降本增效、国企管理体制改革，以及业务重组等组合拳，可能使得大油央企们盈利继续回升。2014年部分国企股的改革“红利”，可能更垂手可得。
　　盈利预测与估值
　　分析师预计中国石化年的每股盈利分别为0.59、0.66和0.68元人民币，分别对应A股和港股8倍、7倍和7倍的年市盈率。
　　油价、和利率的大幅波动；市场化改革超预期；产能过剩。
　　(,)：业绩预喜，2014年更值得期待
　　研究机构：中金公司日期：日
　　上海石化发布业绩预盈公告，2013年归属于母公司股东的净利润约20亿元人民币，同比扭亏为盈。
　　考虑到公司在12月5日，将部分闲Z码头和油库资产出售带来的4亿元人民币的一次性收益，2013年经营性净利润约16亿元人民币，其中第四季度经营性净利润约6亿元人民币，符合我们预期。
　　受益于炼油改造工程。炼油改造工程在2012年底完成后，公司原油加工能力和加工深度得以提升。原油加工能力提高到1，600万吨，同时加工高硫原油能力大幅增加，原油采购成本下降，能耗和现金加工费降低到行业平均水平的2/3。此外，原油加工深度的提升，使得汽油收率从18%提高到26%，产品结构优化增强了盈利能力。
　　化工业务逐步复苏。2013年第四季度，化工业务已经开逐步复苏，特别是聚乙烯等产品的盈利能力有所提升，我们预计化工业务在2014年可能继续温和回升。与此同时，公司不断开拓精细化工业务，如碳纤维和EVA等，形成未来盈利增长点。
　　成品油“优质优价”仍是最大看点。上海石化完成炼油改造工程以后，生产的汽油100%达到国V标准，国IV和国V标准的柴油各占50%。2014/15年，国内汽油和柴油价格分别开始实施“优质优价”，将持续增厚炼油板块的盈利。
　　估值建议
　　我们将上海石化2013/14年每股盈利预测分别上调22%和7%至0.19和0.21元人民币，预计2015年每股盈利为0.25元人民币。
　　重申港股“推荐”评级，将目标价从2.5港币上调至2.7港币，对应10倍的2014年市盈率；维持A股“中性”的评级，目标价3.1元人民币，对应15倍的2014年市盈率。
　　政府放开油品进口，可能冲击国内批、零市场，但在现行定价机制下对炼油业务可能影响有限；明年可能出现的大修季节；国际油价大幅波动；成品油和化工产品需求下滑；煤化工的冲击等。 通源石油：收购影响公司2013年业绩
　　研究机构：(,)（行情，问诊）日期：
　　点评：
　　1.2013年业绩下滑
　　根据通源石油业绩预告，公司2013年实现归属净利润范围为3.90万元，同比下降35~55%，据此测算，4Q2013公司实现净利润-879.87~315.17万元，EPS为-0.037~0.013元（按现有股本23760万股计算）。导致公司2013年业绩下滑的原因主要有以下4点：
　　（1）受部分油田客户2013年下半年工作量变化的影响，公司射孔销售业务同比下降较大。
　　（2）2013年内，公司控股股东、实际控制人张国桉及配偶蒋芙蓉通过共同投资设立的西安华程石油技术服务有限公司与本公司联合对美国安德森射孔有限合伙企业的收购已完成，为此并购业务产生较大的交易费用和中介费用。
　　（3）公司钻井业务和水平井分段压裂业务、快钻桥塞-泵送簇式射孔业务等新业务在国内各油田开展顺利，已取得一定成效，但受市场因素影响，未能实现2013年初的设定目标。
　　（4）2013年内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1400万元。
　　2.未来公司仍具备广阔成长空间
　　收购海外油服公司。通源石油对海外公司安德森有限合伙企业的收购分为两个环节：上市公司与华程石油联合收购海外资产、上市公司对华程石油进行定向增发购买其持有的海外资产。目前海外收购股权交割环节已顺利完成。根据通源石油前期公告，华程石油与上市公司已于日通过通源油服完成了对安德森有限合伙企业的联合收购，共同持有安德森服务公司67.5%股权。安德森服务公司是继承安德森有限合伙企业所有除流动资产（不包括存货）外的全部资产、人员、技术及销售渠道等新设立的公司。
　　对大股东的定向增发未来将继续推进。日通源石油发布公告，公司受到陕西省证监局立案调查，因公司涉嫌违反律法规。公司被调查是因为公司内部监管存在一定问题，信息披露违反了相关法律法规的规定，我们认为公司主业不会受到影响，经营将正常进行。由于公司处于被立案调查期间，公司撤回了发行股份购买资产暨关联交易申请文件，上市公司对大股东的定向增发进展受到一定影响。我们认为在对公司的调查结束后，公司将再次递交申请文件，上市公司对大股东的定向增发将继续推进。上市公司对大股东的定向增发是通源石油进行本次海外收购的最后步骤，交易完成后，上市公司总股本将增加至25310.59万股（较发行前增加6.53%），通源石油将持有通源油服100%股权，进而持有安德森服务公司67.5%的股权。
　　安德森有限合伙企业主营业务包括射孔、测井以及其他相关电缆服务，其中射孔服务收入占其营业总收入的75%左右。根据瑞华会计师事务所出具的《安德森有限合伙企业审计报告》，2011年安德森有限合伙企业实现净利润4827万元，2012年为10097万元，同比增长109.20%，净利润率达到17.55%，同比提高2.16个百分点，企业具备良好的成长性及盈利能力。我们认为受收购事项的影响，安德森有限合伙企业2013年的盈利会有所下滑，但2014年以后会继续保持高增长。
　　打开广阔的海外市场发展空间。由于通源石油与安德森有限合伙企业主营业务均是射孔服务，通源石油对安德森有限合伙企业的收购有助于通源石油实现区域交叉销售，降低采购成本，增强协同效应，打开海外市场空间：
　　（1）通源石油可以借助安德森合伙企业在水平井分段射孔方面拥有的丰富施工经验服务并开拓国内及美国市场；
　　（2）可借助安德森服务公司已有的合作伙伴、成熟的品牌、服务队伍和相关设备，直接打入美国油气开发市场，增强上市公司国际影响力；
　　（3）可以向安德森服务公司销售通源石油自行研发的、在作业工艺技术、安全性和技术发展空间等方面更具优势的高能复合射孔器材（即FracGun，已申请国际专利），提升其产品优势。
　　目前通源石油的钻井、压裂业务已取得成效，在国内天然气价格改革不断推进、市场化定价机制逐步完善的情况下，我们认为国内以煤层气、页岩气为代表的非常规天然气开采未来仍有良好的发展前景。通源石油目前具备了水平井钻井、压裂等非常规天然气开采技术，同时海外收购正在有序推进，公司具备长期投资价值。
　　3.盈利预测与投资评级
　　通源石油对美国安德森有限合伙企业的收购有望带动其国内外射孔业务取得突破，同时公司钻井、压裂等业务在2013年也有望取得快速增长，公司的综合服务能力不断增强。我们预计通源石油年EPS分别为0.15、0.42、0.72元（按照现有股本23760万股计算）。按照2014年EPS以及50倍PE，我们给予公司21.00元的6个月目标价，维持“买入”评级。
　　4.风险提示
　　原油生产企业投资的不确定性；定向增发进度不达预期的风险；海外业务拓展不达预期的风险。
　　(,)：继续看好燃气未来高增长
　　研究机构：东莞证券日期：日
　　事件：
　　1月21日，公司公告回购预案，本次回购股份的种类为公司发行的A股股票，回购股份最高不超过2亿股，占公司总股本约7.29%，具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。本次公司回购股份的方式为上海证券交易所（财苑）（财苑）集中竞价交易方式。
　　另外，公司还公布了2013年生产经营。
　　回购股份增厚2014年EPS。公司回购股票前总股本达27.42亿元，按照本次回购股票最大2亿股计算，回购比例7.29%。回购的股票预计将予以注销，2014年总股本将下降至25.42亿股。根据分析师对2014年业绩的预测，此次回购将增厚2014年EPS0.04元左右，对公司构成利好。
　　注意：本次回购预案尚需提交股东大会审议。股东大会审议通过后，公司需召开持有人会议审议《关于不要求公司提前清偿债务及提供额外担保的议案》，若届时公司债券持有人会议未能召开或未能通过该议案，可能导致本次回购无法按计划推进，请投资者注意投资风险。
　　发电量增长符合预期。2013年公司合并口径累计完成权益发电量106.94亿千瓦时，同比增长12.19%，基本符合预期，其中珠江电力和恒益发电厂略好于预期，同比分别增长11.63%和8.3%，而东方电力下降13.4%，下滑较大。
　　天然气增长略高于预期。2013年公司管道燃气销售量共计9.08亿方，同比增长19.39%，略高于分析师预期。四季度同比增长达36.36%，相比三季度增长放缓，四季度有较好的提升，估计与用气的季节性有关。在管道燃气结构中，工业用气同比大幅增长68.9%，依然是整体燃气增长的主要推动力。居民用气同比增长3.98%，与冬天对燃气需求量加大有关。分销与直供量同比增长18.1%，也有相应的回暖。此外，加气2013年开始贡献收入，2014年预计增长较快。
　　煤炭销量增长稳定。2013年公司市场煤销量915.31万吨，同比增长5.58%，符合预期，2014年预计保持该水平的稳定增长。
　　投资建议：维持“推荐”评级。
　　分析师继续看好公司天然气业务尤其是工业用气在未来三年的发展。由于回购股份具体数额未明确，分析师暂不对业绩进行修订，预计年EPS分别为0.42元、0.52元和0.64元，对应PE分别为11.4倍、9.2倍和7.5倍。维持“推荐”评级。
　　风险提示：气源问题解决延后、电价调整超预期、煤价大幅反弹。
　　龙宇燃油：销售策略收紧影响收入规模，未来看好保税油业务
　　研究机构：民族证券日期：
　　报告期内公司业绩下滑224.56%。报告期内公司营业收入31.71亿元，同比下滑39.54%；归属上市公司股东净利润为亏损5632万元，同比下滑224.56%；每股收益-0.28元，扣非后净利润下滑212%。
　　销售策略收紧影响业务规模。石油石化市场需求增速下降，地方炼油企业普遍开工率较低，另外航运业的持续低迷都在不同程度上波及了整个产业链，公司船用燃料油业务受到的影响较大。由于航运市场不景气，公司客户的现金流情况有一定的风险，公司出于对信用销售的谨慎策略，主动对销售量进行了控制。对一些资质较差，回款压力较大的客户终止了合作，所以报告期内收入有大幅下滑，预计今年可能都将会采取这种销售策略来控制风险。
　　地炼燃料油业务需紧盯原油进口牌照发放进度。预计近几年随着国内炼厂原油加工量进一步提高，燃料油收率延续小幅下降态势，同时燃料油消费量将小幅增长，内贸船用燃料油需求受国内水运货物量的增加而保持增长，地方炼厂燃料油原料需求也有增长空间。但是石油行业改革将产生一些新的变化，地方炼厂未来如果能够拿到充足的原油配额，或许对于燃料油的需求将萎缩，但是我们认为这一进程或许会在几年的时间内才会完成，短期内不必过分悲观。另外随着原油进口权的开放，公司作为一家油品贸易的龙头企业，或许也将从中受益。
　　保税油业务值得期待。国务院通过《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》，预计上海自贸区将试水多项金融改革，前期公司申请保税油资质的进度有延迟，如今对于民营资本经营保税油业务或许会有推进动作。保税油是为国际航行的船舶提供免税油品供应，年保税油市场复合增长率20%左右，保税船供油发展潜力巨大，和最大的税油市场新加坡相比，中国港口外贸吞吐量是其4.5倍，但保税船供油量只有新加坡的1/4，该项业务资格拿到后将可以大大增加公司业绩。
　　上调公司评级至“增持”。预计公司2013年-2015年每股收益在-0.22、0.14元、0.37元，对应市盈率-57倍、47倍、31倍，虽然公司2013年业绩不佳，但是明年有望在低基数和业务回暖的情况下业绩增长明显，上调公司评级至“增持”。
　　风险提示。国际原油价格剧烈波动；保税油业务推进不力。
　　中海油服：估值处于低位，2014年稳步发展
　　研究机构：安信证券 日期：
　　估值较低2014年PE仅为12.5倍。2013年中海油服股价累计涨幅为36.1%，我们估计业绩也将有同步的增长，作为绩优价值股显示了良好的成长性，日PE只有12.6倍，而公司2008年以来的PE中位数为20倍，显然估值处于低位，具有吸引力。
　　钻井业务预期保持平稳增长态势。公司新增的半潜式钻井平台“南海七号”和“南海九号”在2013年合计约有12个月的作业时间，2014年二者都有一个完整的作业年度，将新增作业时间约12个月。
　　此外COSLPromoter在挪威北海也将多出3个月的作业时间。2013年4季度投产的自升式钻井平台COSLHunter和COSLGift也将在2014年合计多出20个月以上的作业时间，钻井业务在公司总收入占比约55%，同时也能有效拉动收入占比21%左右的油服业务增长。12缆深水物探船“海洋石油721”在2014年8月也将投产，其姊妹船“海洋石油720”性能优异，勘探和船舶业务2014年预计较为平稳。2014年公司钻井和勘探业务“走高端，向深水”的转型进程值得关注。
　　新增资本开支为2015年增长奠定基础。公司2014年资本预算支出约为人民币70-80亿元。主要用于5000英尺半潜式钻井平台COSLProspector、2座400英尺自升式钻井平台、2座300英尺自升式钻井平台、1座5000英尺半潜式钻井平台、15艘油田服务工作船、1艘综合勘察船、1艘12缆物探船、2艘深水综合勘察船以及2艘6000马力深水平台供应船等的建造和购Z。显然公司仍然在加速装备能力的提升，也为今后的业绩奠定了坚实的基础。日公司已经完成H股配售2.76亿股，配售股份分别占配售前现有已发行H股股本及现有已发行股本总额约18.00%及6.15%，价格为21.3港元，净募集资金58.2亿港元。公司较好把握了再融资机遇支撑业务发展。
　　维持先前盈利预测和“买入-B”的投资评级：2月12日的收盘价为21.29元，我们维持先前的盈利预测和“买入-B”的投资评级。
　　风险提示：行业及公司基本面因素超出预期导致业绩变动。
　　(,)：聚焦油田技术服务和深部资源开采
　　研究机构：(,)（行情，问诊）日期：
　　成立香港子公司，为海外业务提供更有力支持。公司出资100 万美元成立香港子公司主要是利用香港作为自由港的多方面优势，通过合理利用不同关税联盟的税率差来筹划进而降低海外业务收益的税率，自由的流通资金能为哈国石油技术服务业务进行物资贸易和技术贸易的配套。公司于13 年7 月在哈国设立了子公司，此次成立香港子公司支持哈国业务，我们认为未来哈国有望成为公司的重点发展区域，为未来提供新的利润增长点。
　　向创越能源集团有限公司非公开发行已完成，实际控制人及管理层认购体现对未来公司发展的信心。13 年12 月份公司完成了非公开发行股票计划，向创越能源集团非公开发行2013 万股，发行价格为11.10元，股票锁定期为三年。创越能源集团系公司控股股东、实际控制人秦勇所控制的企业；该企业由秦勇以及准油股份部分董事、监事、高级管理人员和员工出资设立，此次增发认购体现对公司发展信心。
　　由石油天然气开采服务业向深部资源勘探开采进军。公司前期公告与西南石油大学合作设立研究所，开展深层煤炭钻井开采技术研究。深层煤炭钻井开采是指深部资源开发，与世界矿业发达国家相比，我国大中型矿山的开采深度和勘查深度相对较浅，一般是到地下300-500米，矿山深部仍有很大的找矿空间，加强深部煤炭资源开发是保障我国能源安全的必然战略选择，而破解深部煤炭开发所遇到的一系列科学和技术问题、提高深部煤炭开采水平正成为我国矿业面临的重大课题。
　　主业稳定，哈国石油技术服务和深部煤炭资源开采有望提供增长点，隐型能源标的。公司主业稳定，多年来在能源领域积累了丰富的技术、市场渠道和客户资源。公司在香港设立子公司指向哈国石油技术服务业务，与西南石油大学合作设立研究所进军深部煤炭资源开采，二者有望成为公司未来收入和利润的重要增长点。我们看好公司未来发展，预计公司13-15 年EPS 分别为0.09，0.19 和0.32 元，暂给予增持评级，后续我们将持续跟踪公司的发展动态。 (,)：镀锌管盈利下滑拖累，全年增速下调
　　研究机构：(,)（行情，问诊）日期：
　　事件描述
　　今日金洲管道发布2013 年年度业绩预告修正公告，报告期内实现归属母公司净利润1.06 亿元~1.22 亿元，同比增长5%~20%，前次公告同比增长20%~50%，按最本计算，2013 年实现EPS0.24 元~0.28 元。
　　据此推算，4 季度公司归属母公司净利润0.15 亿元~0.30 亿元，去年同期为0.26亿元，按最新股本计算，4 季度实现EPS0.04 元~0.08 元，环比变化-49.35%~3.03%。
　　事件评论
　　镀锌管盈利有所回落，拖累全年增速下调：全年来看，受益于行业需求高景气与公司2 季度所签署的2.83 亿元“坦桑尼亚管线”大订单，公司油气输送用螺旋焊管与直缝埋弧焊管盈利继续维持稳定，但收入占比约一半的镀锌管盈利的下滑拖累全年业绩增速：1、镀锌管产能达到35 万吨，产品规格性能均较为成熟的特点使得该产品毛利率较低，以提供现金流经营为主；2、根据公司公告来看，2013 年镀锌管的主要原材料钢价持续下跌，相应拖累镀锌管价格也有不小幅度的回落，而受制于相对竞争较为激烈成熟的市场环境，该产品价格的降价幅度还要大于原料的降幅；3、考虑库存周转的影响，镀锌管为维持正常生产所备货的原材料在价格下行趋势中，进一步拖累了毛利率的回落。
　　4 季度单季度净利润有较大幅度回落：从单季度表现来看，公司此次业绩修正预告主要是对3 季报中的预测数据进行修正，因此净利润在4 季度的大幅回落是拖累全年业绩的主要原因：1、从主业来看，4 季度钢管价格均有不同程度的下跌，成为拖累业绩表现的主要原因；2、综合考虑年底结算的考虑，公司或对原料及产成品库存计提了部分减值；3、临近年底的费用结算，不排除费用额会有一定增加的可能，当然这些具体数据都有待最终报表公布后来进一步印证。
　　油气输送领域景气持续，期待产能释放带来龙头公司业绩增长：公司作为钢管领域优秀民营企业的龙头企业之一，优秀的管理与高效的运营所建立的行业地位是对公司实力的最直接认可。而在现有产能维持稳定的格局下，随着募投项目中20 万吨预精焊螺旋焊管项目在14 年的投产以及15 年10 万吨钢塑复合管的投产，公司市场份额仍将进一步扩大。
　　预计 年公司EPS 分别为0.26 元和0.36 元，维持“谨慎推荐”评级。
　　(,)：油气需求景气持续，募投产能放量高增长
　　研究机构：长江证券 日期：
　　事件描述
　　玉龙股份持续跟踪报告。
　　事件评论
　　作为国内民营钢管龙头企业，玉龙产品结构相对齐全，在油气输送领域优势明显。公司目前具备63万吨油气输送用管产能，其中应用直线、城市管网油气输送的直缝埋弧焊管产能为44万吨，在民企中仅次于珠江钢管；应用主干线油气输送的螺旋埋弧焊管产能为19万吨，同样具备一定的规模优势。
　　虽然受中石油反腐等事件性因素影响，目前油气管道建设进度相对总体规划较为落后，但不排除“十二五”末为完成规划加快建设进度的可能性。其中，中石化新粤浙干线招标和紧随西三线主干线铺设完成而来的城市管网建设有望催化油气输送焊管的持续高景气。2013年公司本部、四川高端油气输送焊管募投项目的陆续投产，完成全国区域布局的同时进一步优化了公司产品结构，为获取景气需求的订单做好了产能准备。
　　作为拥有全面供货能力的行业龙头，玉龙股份将充分受益于中石油体系外油气输送管道市场高景气周期，强者恒强的效应持续发酵；加之股权激励提升管理效率，确保业绩最低年增长，募投产能释放带动产品结构优化提升毛利率，公司2014年业绩有望继续快速增长。
　　按最新股本计算，预计年公司EPS 分别为0.46元、0.75元，维持“推荐”评级。
　　恒泰艾普调研报告：收购兼并进展顺利，迎接油气改革历史机遇
　　研究机构：民生证券日期：日
　　一、 事件概述：我们于近日实地调研了恒泰艾普，并与管理层就生产经营情况及未来发展规划进行了交流。公司之前并购项目进展顺利，我们认可公司的长期发展战略，首次覆盖，给予“谨慎推荐”的投资评级，预计13-15年EPS分别为0.41、0.63和0.83元，按照14年40-50倍合理估值区间为25-32元。
　　二、 分析与判断：
　　股权并购进展顺利，对四季度业绩产生积极影响。
　　恒泰艾普在上市之初即制定了建设国际型综合性油服公司的目标，围绕加粗、加长、加宽的“三加”战略，利用国内、国际、资本“三个市场”不断拓宽“三种能力”和“四个业务板块”的建设，从2011年开始先后收购了廊坊新赛浦100%股权、北京博达瑞恒51%股权、加拿大SpartekSystems34.8%股权、成都西油联合51%股权、Anterra30.41%股权，正在通过控股子公司北京博达瑞恒收购北京中盈安信51%股权，通过成都西油联合收购成都欧美科51%股权。
　　从目前进展看，发行股份收购博达瑞恒49%股权和成都石油联合49%股权工作基本结束，收购北京中盈安信51%股权和成都欧美科51%股权的工作也基本结束，这将对四季度业绩产生积极影响。
　　公司并购式发展之路进展顺利且将延续，以实现综合油服公司发展战略。
　　以综合服务软件技术为核心，经过不断外延式并购，公司已经初步实现了软件+仪器设备+工程技术服务+资源四大业务板块，但整体规模和实力仍然偏弱。公司参考了国际斯伦贝谢、贝克休斯等大型油服公司的发展经验，不断并购是其做大做强的主要推手。
　　对于收购进入的公司，公司采取了事前（成立收购委员会，以股权和业绩对赌约束管理层稳定）和事后整合（成立投后委员会，财务、培训垂直管理，超额业绩奖励制度）等制度建设，根据公司自身评估，前期并购的公司整合效果良好，并开始逐渐发挥协同效应。
　　预计公司未来仍将延续外延式并购之路，不断完善产业链条（如设备、仪器制造、综合服务等薄弱环节）。
　　油气领域改革为民营企业提供机会，长期发展空间巨大。
　　中国油气领域垄断局面将在三中全会之后有所改善，民营企业将充分受益油气资源、服务、运营等环节开放。由于常规油气资源基本被三大油公司注册完毕，未来民营企业将主要在油气开采服务、非常规油气资源等领域将最先受益，在油服和煤层气资源领域布局日益完善的恒泰艾普长期成长性值得期待。 (,)（行情，问诊）：收购南美油气资产，价格接近NPV
　　日期： 来源：瑞银证券
　　中石油26亿美元收购巴西石油下的南美油气资产
　　中石油宣布收购巴西石油下属的秘鲁油气资产，包括两块油气资产的100%的股权和一块油气资产46%的的权益；中石油股份拥有50%的股权，余下的50%为集团下的中油勘探。对价为26亿美元，现权益产量80万吨/年。
　　秘鲁油气资产：成熟油田+潜在大气田
　　我们估计公司收购巴西石油的资产为：BlockX、Block57和Block58。其中BlockX为成熟油田，日产1.4万桶原油，未来需要进行增产改造。Block58是勘探区块。Block57，巴西石油拥有46%的股权，是一个较大的天然气和凝析油区块，2P储量为5.9亿桶LPG；4.8亿桶凝析油和1.9万亿立方英尺天然气；刚刚投产，我们预计未来的天然气产量有较大的上升潜力。
　　资产价格接近NPV
　　根据WoodMackenzie的估计Block57的NPV为13亿美元；BlockX的NPV为21亿美元，中石油收购的对价为26亿美元，接近NPV。但如果未来的Block57和58的产量大幅增长，可能会成为中石油南美新增加天然气产量的机会。
　　估值：目标价9.51元，买入评级
　　由于秘鲁资产仅增加中石油权益产量40万吨/年，权益净利润增加不到3亿元/年（按2012年净利润计算），对中石油的贡献有限。我们认为此次收购可能更多是从气源多元化以及与巴西石油的战略合作考虑，短期对股价影响有限。我们采用分部估值得到目标价9.51元。
（责任编辑：王爽）
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