为什么一只股票质押式回购总是先押质，掉了一个台阶又后回购？这是什么意思？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-04-01 17:58 标签： 债券质押式回购
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股票质押式回购是什么意思
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[据航天新闻网站日报道] 日，唐纳德?特朗普提名两位前国会议员进入进出口银行董事会。 提名如果被参议院通过，则将确保进出口银行董事会恢复法定人数，这将使该行恢复批准超过1000万美元交易的权利，包括商业卫星和发射任务。
白宫在4月14日的声明中宣布，特朗普总统提名了前共和党议员斯科特?加勒特担任进出口银行行长，任期4年，直至2021年1月；提名前共和党议员斯宾塞?巴克斯填补董事会的空位，直至2019年1月。
加勒特曾在众议院任职，对进出口银行持有很多批评意见。他曾在2015年10月国会发言中表示“我们看到的重建该银行的建议，体现了自由企业制度的腐败”，并反对在7月的授权失败后再推出银行授权法案。相比之下，巴克斯是进出口银行的支持者。他曾担任两年众议院金融服务委员会主席，任期内通过了2012年进出口银行授权法案。
虽然进出口银行于2015年底再次被授权，但董事会成员一直有空缺，这阻碍了银行批准超过1000万美元交易的能力。目前董事会五个席位中有三个空缺。
此次提名反应除了总统对于进出口银行态度的转变。在竞选期间，特朗普曾提出将撤销该银行。2月，《纽约时报》报道称进出口银行被白宫管理和预算办公室列为将被撤销的9个机构之一。但4月12日《华尔街日报》的采访中，特朗普表示支持进出口银行的发展，并将填补董事会的空缺。他指出，银行可帮助各类型企业发展，其他国家的企业也有类似的出口信贷机构给予帮助。
航空航天工业协会支持进出口银行在航空航天交易筹资方面起到的作用，并于4月15日发布公告称，由于缺少授权和大规模交易所需的法定董事会人数，卫星和发射活动的融资从2014年的10亿美元降至2015年的400万美元。 声明中提出，支持对美国航空航天国防工业的出口商来说至关重要。在公平的竞争环境中，可以通过产品和服务的质量而非融资获胜。
商业卫星制造商也在几周前重申了对进出口银行的支持。波音卫星系统国际公司总裁马克在3月的“2017年卫星大会”上强调进出口银行的重要性。“由于客户无法获得进出口银行的支持，我们已经丧失了几场商业竞争。”（中国航天系统科学与工程研究院 景木南）
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如何区别股权质押与股权质押回购
学习啦【法律知识】 编辑：炜杭
　　股权质押(Pledge of Stock Rights)又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。下面由学习啦小编为你详细介绍股权质押和股权质押回购的相关法律知识。
　　如何区别股权质押与股权质押回购?
　　1、什么叫股权质押?
　　股权质押(PledgeofStockRights)又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。
　　比照《》的规定，股份设质也应当分为两种情况，其一质权人为公司的其它股东，此时以公司的股份设质无须经过他人同意。其二，当以公司股份向公司股东以外的人设质的，则应当需要全体股东过半数同意。
　　2、和股权质押相近的股权质押回购是什么意思?
　　质押式回购交易(简称&股票质押回购&)是指符合条件的资金融入方(简称&融入方&)以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方(简称&融出方&)融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
　　3、股权质押与股权质押回购有何区别?
　　&股票质押回购是交易所和中登公司推出的标准化的&股权质押&业务。也就是说：&股票质押回购&也是&股权质押&。
　　股权质押不是什么新业务，信托、银行、个人都可以直接到中登公司办理，但由于质押的手续繁琐，质权人监控、处置起来很不方便。质押这个业务券商开展有得天独厚的条件，所以交易所和中登把这个业务标准化了，推出&股票质押回购&业务，T日质押、登记，T+1日客户就可以获得资金。R日还钱，R+1日股票就可以到帐。
　　4、什么是新三板股权质押，它是否属于股权质押回购业务?
　　新三板股权质押是指将挂牌企业的股权质押给主承销商，进而，与将股权质押给银行还是不同的，目前，质押给银行的还很少，主要是银行认为新三板公司的股权价值缺乏公允性和流通性，但随着新三板不断规范，和挂牌企业质地的不断提高，银行接受新三板挂牌企业的股权作为质押的行为会越来越多。
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　　股权质押的担保功能
　　股权质权作为一种担保物权是为担保债权的实现而设立的，股权质押担保力的大小直接关系到债权的安全，与质权人的切身利益相关。因而，对股权质权担保功能的分析，于质权人来说，显得至为重要。
　　一 对出质权价值的分析
　　股权质权的担保功能源于股权的价值，股权的价值是股权质权担保功能的基础，股权担保功能的大小最终了于股权价值的大小。股权价值的内涵包括两项：一是红利，二是分配的公司剩余财产。因此，出质股权价值的大小取决于：
　　⑴可获得红利的多寡。这又由公司的盈利能力、公司的发展前景等决定。以股票出质的，股票的种类，如是优先股还是普通股，也是主要的影响因素之一;
　　⑵可分得的公司剩余财产的多寡。这又由公司的资产及负债状况决定;以股票出质的，股票的种类是关键的影响因素。在此，有一个很重要的问题需要澄清，即股东以其拥有的股权出质，决不是指股东以其出资于公司的财产为质。
　　如前所述，股东向公司的出资行为，使股东获得股权，而使公司获得出资财产的所有权，股东无权直接支配已出资的财产，股权也不是已经出资财产的代表权。
　　⑶出质股权的比例。股权比例即股东的出资比例或股份份额。股权比例越高，则股东可获得的红利和可分得的公司的剩余财产也越多，反之亦然，因而，出质权的大小与出质权的比例成正比。
　　二 出质股权交换价值的分析
　　股权的交换价值是股权价值的表现形式，是股权在让渡时的货币反映，即股权的价格。出质股权的交换价值是衡量股权质权担保功能的直接依据，也是债权的价格。出质股权的交换价值是以其价值为基础，但也受其他因素的影响：
　　⑴市场的供求。特别是对以股票出质的股权质权，股票市场的供求状况极大地影响着股票的价格。
　　⑵市场利率。市场利率的高低往往与股票的价格成反比。
　　⑶股权质权的期限，即股权合同的期限。股权的交换价值非一个恒值，是随着时间的推移而变化的。因而，股权质权的期限对出质股权的交换价值也有至关重要的影响。
　　据以上分析，可知股权质权与其他种质权相比，其担保功能有如下特点：
　　⑴质物价值的不稳定性。股权的价值极易受公司状况和市场变化的影响，特别在以股票出质的情形下，股票的价值经常地处在变化之中。因而使得股权质权的担保功能较难把握，对质权人而言，风险比较大。
　　⑵质物价值是一个预期值。因股权价值的不稳定性，从而在设立股权质权时，当事人协商确定出资额或股份额的多少，即确定以多大的出资额或股份额为出质标的物才可对债权人以充足的担保时，事实上是以当事人或第三人(如资产评估机构)的预期价值为基础。而该预期值常会与实际状况相背离，使得质权人承担着其债权得不到充足担保的风险。
　　⑶出质股权的种类不同，其担保功能也有差异。以股票出质的，因股票是有价证券，其流通性、变现性强，因而其担保功能较强。以出资出质的，其股权的流通性、变现性较差，因而其担保功能相对较弱。
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