华数传媒复盘涨幅虽大 但市盈率高勿盲目介入
据经济之声《交易实况》报道，华龙证券高级投顾问文育高做客节目，点评下午盘面情况。关注一下复牌的个股，华数传媒目前涨幅560%，给散户一些怎样的建议？文育高：新开张五年之久的ST嘉瑞复牌之后叫华数传媒，目前将近14、15块钱水平，按照全年业绩来看，市盈率超过六七十倍的水平，对于投资者的建议是，虽然这支股票处于国家政策扶持大方向，但上市之后涨幅和市盈率水平风险很大。投资者不要盲目介入，我更稳妥的是经过市场一到两个月的充分换手，对它的定位重新考虑再去介入。从公司中长期发展角度来看，目前总市值达到150亿，在同类的行业中市值比较大。对于这类股票投资者应以观望为主，如果前期被深套的投资者在今天冲高过程中可以逐步的减仓。
(本文来源：中国广播网
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华数传媒续写散户暴富神话 杭州游资获利500万出逃
杭州游资获利近500万元离场
恢复上市首日，华数传媒成交量一举放大至3166万股。深交所公布的龙虎榜数据显示，19日华数传媒买入金额最大的前五名中，有四个席位来自杭州本地的证券营业部，四个营业部合计买入金额达到了2725万元，分别是中信证券（浙江）杭州延安路证券营业部、长城证券杭州文华路证券营业部、国元证券杭州密渡桥路证券营业部、华泰证券杭州庆春路证券营业部。
而中信证券（浙江）杭州延安路证券营业部和华泰证券杭州庆春路证券营业部两个营业部均显示为单边买入操作。
此外，齐鲁证券烟台环山路证券营业部当日也买入629.44万元。五家营业部合计买入3349.3万元。
不过到了昨日，上述五家营业已经全部获利出逃。龙虎榜前五大卖席显示，昨日这五家营业部合计卖出3889.86万元。
粗略计算，五家营业部收益540.56万元，收益率近14%。其中，杭州游资获利473.25万元。
与此同时，北京、上海、南京等地的游资接力华数传媒。招商证券北京北三环东路证券营业部、华泰证券南京江宁金箔路证券营业部、国信证券上海北京东路证券营业部等五路游资合计买入2746.67万元成为昨日华数传媒的前五大买家。不过，这一数字仅为卖出资金的三分之二，这意味着另外还有更多的散户接盘了这只股票。
资深“ST股”6年停牌未死
公开资料显示，华数传媒由*ST嘉瑞改名而来，而*ST嘉瑞的前身是“安塑股份”。由于、2005年连续三年亏损，在日后被暂停上市。2007年，该公司名称变更为“湖南嘉瑞新材料集团股份有限公司”，证券简称也变更为“*ST嘉瑞”。
由于离开股市已久，嘉瑞新材这个名字甚至消失在大部分老股民的记忆中，该股也由此被业界称为“最资深暂停上市公司”。据统计，目前沪深两市共有24家暂停上市公司，*ST嘉瑞停牌时间最早。
当时，*ST嘉瑞主营业务范围为PU人造革、塑料制品、铝合金型材等。
虽然*ST嘉瑞于2007年实施了股改，并经历了三次重组，但前两次都胎死腹中。最初，湘晖资产有意撮合*ST嘉瑞和紫薇地产，但最终不了了之。时至2009年，湘晖资产又牵线*ST嘉瑞和天润置地重组，但在2011年2月缘于房地产宏观调控，重组偃旗息鼓。
经历多次波折，*ST嘉瑞终获重生。该公司去年9月宣布完成重大资产重组，华数传媒的股东以其所持100%股权价值认购了上市公司的定向增发股份，实现华数传媒整体注入上市公司。今年6月，方案获得证监会并购重组委通过，并于8月底实施完毕。*ST嘉瑞摇身变成华数传媒，主营也转变为“全国新媒体内容技术服务业务和杭州地区有线电视网络业务”。
此前，6月28日，深圳证券交易所发布退市制度方案，*ST嘉瑞属于日之前已暂停上市的公司，深交所将在12月31日之前对公司作出是否核准恢复上市的决定。若未核准，公司股票将被终止上市。
重组换血将注入优质资产
回查重组预案，2010年11月，*ST嘉瑞与湖南湘晖及华数集团就重大资产重组事宜达成意向，并开始展开各项筹备工作。上市公司出售除货币资金外的全部资产，成为无资产、无负债的净壳。随后，上市公司购买华数传媒100%股权，发行价格确定为2元/股。本次交易拟注入资产以195618万元定价，增发总股数为97809万股。本次发行后，公司总股本膨胀至109702万股，华数集团占约54.30%，公司的实际控制人变更为杭州文化广播电视集团。
华数传媒在杭州的影响力颇大，绝大部分家庭所使用的有线网络均为该公司运营。
一位接近该上市公司的投资人士表示，作为杭州地区有线电视传输运营公司，华数传媒的有线电视业务以及互动电视业务存在地域垄断优势，具有一定的垄断性、稳定性的特点，从而兼具稳定现金流与高增长性;而全国范围内的互动电视内容提供、手机电视以及互联网电视业务，具有很好的增长性。另一方面，资金的掣肘是许多新媒体服务提供商在拓展业务中所面临的难题，华数传媒的融资渠道从此将被打开。
据悉，大股东已承诺会在5年内将已整合完成的省网资产注入到上市公司。资产重组完成后，由于公司持有的富阳网通信息港等网络资产与网通信息港的宽带业务构成同业竞争，大股东承诺在重组完成后24个月内转让其宽带业务。
在浙江大学传媒与国际关系学院副教授汪凯看来，华数传媒启动上市进程后，先后获得中宣部、广电总局前置审批及国务院关于持续经营期的豁免批准，最终获得重组核准批文，一方面显示华数传媒具备良好的基础条件，同时也充分显示了各级政府和监管部门对文化产业大力支持的政策导向。
市盈率超百倍公司提示五大风险
业内人士指出，虽受三网融合政策及相关资产注入预期影响，但华数传媒的市盈率已大幅偏离行业正常水平，投资者须注意风险。
华创证券一位分析师认为，华数传媒的业务结构单一，已被严重高估，投资者应谨慎参与。他还表示，参照行业平均估值，给予华数传媒今年45倍的估值，*ST嘉瑞非公开发行股份的价格为2元/股，也就是7-8元买入比较合适。而19日华数传媒收盘价为14.42元/股，根据公司2012年利润承诺及公司目前股本计算的市盈率达103倍。
华数传媒也自知市场非理性炒作给该股带来了压力。10月22日发布的风险提示公告，坦陈了主营业务根本性变化、盈利预测实现、未弥补亏损导致无法分红、部分业务拟向全国拓展的可行性及政策五大风险。
其中，公司称本次重大资产重组完成后，新上市公司主体将全额承继原上市公司主体存在的未弥补亏损。公司截至今年6月30日母公司未分配利润为- 元。公司测算，新上市公司主体将可能无法向股东对其 2012 年及 2013 年未分配利润进行现金分红和通过公开发行证券进行再融资。重组完成后上市公司 2014 年度可供分配的净利润预计为正，可向上市公司股东进行现金分红。（记者 崔丘）
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作者:雷国彤
TechWeb编辑推荐：新快报讯 记者 雷国彤 报道 借壳*ST嘉瑞的华数传媒(000156)上周五大涨621%后，昨日再续强势，盘中触及涨停，截至收盘，报收于15.20元，涨幅达5.41%，换手率高达51.27%。据统计，自上周回归A股市场，仅两天的时间换手率合计超过100%。
昨日的成交回报显示，买入前五名均为游资，合计净买入近2270万元，值得注意的是，卖出金额最大的前五名中，有四个营业部是前一个交易日进场的，合计卖出3706万元，把前一个交易日合计买入2725万元全部卖出。很明显，该股复牌的异动主要由杭州本地的证券营业部主导。
对于借壳*ST嘉瑞后股价大涨，华数传媒昨日公告指出，目前市盈率高达103倍外，还存在五个方面的风险。华数传媒提到的五大风险包括：主营业务根本性变化风险，盈利预测实现风险，存在未弥补亏损导致无法分红的风险，部分业务拟向全国拓展的可行性风险以及政策风险。
华数传媒同时表示，本次重大资产重组完成后，新上市公司主体将由于存在上述未弥补亏损，而可能无法向股东对其2012年及2013年未分配利润，进行现金分红和通过公开发行证券进行再融资。重组完成后，上市公司2014年度可供分配的净利润预计为正，可向上市公司股东进行现金分红。
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