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企业的盈利能力及其重要性是什么?
导读：利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。
　　企业盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容。盈利能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。同时盈利能力越强，带来的越多，企业的偿债能力得到加强。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。
　　盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在两个方面：利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩;通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力的分析是企业财务分析的重点，其根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。　　进行企业盈利能力分析时，在考虑绝对值的基础上，往往更多地考虑相对值指标。相对值指标一般用各种比率指标进行反映。反映企业盈利能力的比率指标很多，主要包括销售毛利率、销售净利率、、净资产收益率等。企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。
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除特别注明外，作品版权归会计网所有。如果无意之中侵犯了您的权益，请，本站将在三个工作日内做出处理。　　如何评价获利能力的指标 有关企业偿债能力及获利能力分析　　在当前我国社会主义市场经济环境中，企业的发展被推向了市场。随着我国加入WTO,国际市场又成为了企业发展的更广阔的舞台。近几年，我国的资本市场、金融市场、国际贸易等领域取得了长足的发展，与企业存在一定现实和潜在利益的单位、团体和个人越来越多，企业经营情况受到了更多人的关注。企业的管理者、投资者、贷款者、供应商、客户、政府部门及社会公众等从不同角度需要对企业进行深入了解。于是，如何对企业进行客观公正的评价，如何全面了解企业的投资价值成了一项重要课题。国内外对企业进行评价的方法大多都是根据企业以往的资产状况、经营业绩进行分析，从而得到对企业现状及发展潜力的评价。在对企业经营业绩和发展潜力进行评价分析的指标中，企业偿债能力和获利能力是其中比较重要的部分。经营业绩好的企业通常会表现出良好的获利能力和偿债能力，显然具有较高的投资价值和发展潜力。但若某个企业的偿债能力和获利能力表现出较大的差异，如获利能力强，偿债能力弱，或者获利能力弱，偿债能力强，就应具体分析产生差异原因并综合分析以决定其是否具有投资价值。本文将在简单介绍偿债能力和获利能力分析指标的基础上探讨如何综合判断企业投资价值的问题。　　一、企业获利能力和偿债能力典型指标分析　　（一）评价获利能力的指标　　获利能力是指企业赚取利润的能力。对于股东来说，利润的增长会带动股价上涨或获取更多的资本收益；对于债权人来说，利润是偿债的重要来源；对于政府部门，利润直接影响到财政收入。获利能力分析是对企业财务状况进行分析的重要项目。获利能力分析需借助损益表及利润分配表、资产负债表中有关资料，将利润各构成要素予以分解，以分析其构成并探讨企业所获得利润与其投入资本的比例关系。在此基础上，我们用本期各种比率指标与以前各期相比较或与整个行业企业获利水平相比较以决定企业经营效率及获利能力。用于分析企业获利能力的分析指标主要有：　　1、 销售毛利率 销售毛利率是由毛利与销售收入进行对比确定的比率，其计算公式为：　　销售毛利率=销售毛利/销售净收入×100%　　该公式主要反映主营业务商品生产、经营的获利能力。单位收入毛利越高，抵补各项支出的能力越强，获利能力越高；相反，获利能力越低。销售毛利有明显的行业特点，营业周期短、固定费用低的行业，毛利率通常较低，如零售业。同行业由于设备、技术等差异也可导致企业销售毛利差异。　　2、营业利润率 营业利润率是营业利润和全部业务收入的比率，其计算公式为：　　营业利润率=营业利润/（主营业务收入+非主营业务收入）×100%　　该指标比销售毛利率更趋于全面，既考虑到主营业务的获利能力，又考核非主营业务的获利能力，同时不仅反映了全部业务收入和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用纳入支出项目从收入中扣减。这一指标越高说明企业获利能力越强。　　3、总资产报酬率 总资产报酬率是息税前利率与总资产平均占用额的比率，其计算公式为：　　总资产报酬率=息税前利润/总资产平均占用额×100%　　资产报酬率反映企业资产的综合利用效果，也反映获利能力。它由经营业务的获利水平和企业资产的周转快慢两方面因素决定。企业经营业务创造的利润丰厚，则企业资产的获利能力就高，企业经营业务利润微薄，则企业资产的获利能力就低；企业资产的周转速度快，企业经营越活跃，实现的利润就多，企业资产周转得慢，实现的利润就少。如果企业在亏损经营，则企业资产的周转速度快，反而加剧企业亏损；如果企业经营盈利，资产周转速度慢，说明一部分资产被闲置或浪费，减少这部分资产可以减少一些费用，从而能够提高盈利率。在市场经济比较发达，各行业间竞争比较充分的情况下，各行业的资产报酬率将趋于一致。一般来说，总资产报酬率不应低于社会平均利率水平。　　4、所有者权益报酬率 所有者权益报酬率是利润总额与企业所有者权益进行对比所确定的比率，其计算公式为：　　所有者权益报酬率=利润总额/所有者权益×100%　　该指标是一个综合性极强的指标，用来衡量企业资本的收益能力，同企业的筹资能力关系极大。自有资金利润率越高，企业越容易在金融市场上筹集到资金，如果企业自有资金利润率低于银行利率，则企业很难筹集到资金。因为财务管理的最终目标是所有者权益最大化，从静态角度说就是最大限度地提高自有资金利润率，所以该指标是盈利能力的核心指标。　　5、普通股每股盈余 普通股每股盈余是由企业的税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股股数进行对比所确定的比率，计算公式为：　　每股盈余=（税后净利—优先股股利）/普通股股数　　该指标反映了普通股股东可分配的利润情况。由于普通股的价格是按股论价，股票也是按股进行买卖的，并按股计算获利额，投资者和潜在投资者以及财务分析者都以每股盈余作为衡量公司经营效果、预测公司未来绩效的尺度，由此做出投资决策。　　需要指出的是，企业的获利能力并不是一个或某几个指标就能够反映的，需要结合多个指标进行综合分析。影响企业获利能力的因素较多，除了运用指标进行分析外，还需要从会计政策及账务处理等多方面了解企业，才能对企业投资价值做出综合判断。影响获利能力的非常项目主要有：来源青年导网)如何正确看待和分析毛利率？
如何正确看待和分析毛利率？
【徐博闻的回答(78票)】:
一、在数量之外，要注意利润质量
企业有了毛利，才会有核心利润。无论作为企业经营者还是投资者，都会去追求一定的毛利率和毛利增长率，这是一个普遍存在的心态，也是一个正常的心态。但也是因为人们对毛利率的追求，才产生了诸多问题。
在说具体的比较方法之前，先要强调一个基本概念。财务报表都是由一串串数字组成的，但我们在看报表的时候，不是为了看这些数字，而是为了研究这些数字产生的原因。就拿毛利率来说，毛利率自然是多多益善，赚钱谁不喜欢，但不一定是毛利率越高的企业就是更好的企业。
操纵财务报表的数字不是难事，通过各种手法，都可以暴力提升一个企业报表中的毛利率。「毛利率太高怀疑你作假，太低又说明竞争力不够」，就是告诉我们要明白一个企业的毛利率是怎么来的，为什么高，为什么低。
单纯的拿毛利率绝对值进行比较是不科学的，在分析毛利率时，要关注的是数字背后的东西。不但要关注利润数量，还要关注利润质量。
二、行业间可比公司的当期毛利率分析
的知乎包子铺经营了一年，拿出了自己的财务报表，作为投资人我看了一眼，今年的毛利率是20%。但现在我光拿着这个数字，也不知道是好是坏，就必须拿可比公司来做对比，让他两天后再来。
经过调查，整个包子铺行业的平均毛利率在35%左右，可以看到包子铺的毛利率在整个行业中处于一个中等偏下的水平上。做同样的事情，毛利率却比同行要低，这里就产生问题了。我把 CEO
约出来，问问他是怎么回事。虽然已经哭得梨花带雨，但肖老师还是跟我解释了一下今年的经营问题。
在行业间的比较只是毛利率分析的第一步，为后续的分析指引一个大方向，以求做到有的放矢。从宏观的对比走到微观的对策，一定会经历这一步。
三、个体公司的当期毛利率分析
1.从行业领头羊入手
我拿出咨询公司的报告，问 这个 家的包子铺的毛利率有 70% 是怎么回事，为啥就开在马路对面，他们家赚的钱就特别多。
肖老师急忙解释，老唐家在卖包子的时候，往猪肉馅里加了皮冻，降低了肉馅的成本，属于不诚信经营，所以才有这么高的利润率。之后把我们的包子铺的肉馅成本代入老唐家的包子铺，发现老唐的毛利率还是比我们高。经过一番讨论，我们发现是老唐家每天早晨在卖包子的时候，还兼卖豆浆，而卖豆浆的收益要高过包子，所以取得了较高的毛利率。
通过对领头羊毛利率的分析和对比，即便是行业中特殊的高点，也值得分析（甚至更值得分析），我们可以从中制定相应的经营策略。第一是向有关部门举报老唐家不诚信经营的事实，第二是今后也在早餐时开始卖豆浆，争取多赚点钱。
2.透视自己的经营问题
在毛利率对比之中，我们细分了自己家包子铺的利润结构。发现其实我们的销售收入和其他包子铺不相上下，但是成本却高过大部分竞争对手。索性再细分一下成本的结构，自己家的生意，多费点精力无所谓。
研究发现，我们包子铺现在的面粉成本，几乎和肉馅持平了，这是一个明显的异常现象，必须调查。后来知道， 的面粉都是从他二大爷 家进的货，价格比超市还贵。这可不行，明年得换个供应商。
从毛利率的分析之中，我们可以有方向地进一步追寻营业收入、成本之中存在的问题。毛利率是一个信号，提醒企业经营者和投资者关注经营活动中可能存在的问题。
四、毛利率的时间序列分析
1.全行业的毛利率时间序列分析
我们拿到了最近几年周边包子铺的财报数据，进行了一个总体的对比。发现最近几年卖包子的平均毛利率是逐年走低的。最近物价上涨，营业成本普遍走高。而其他的早点摊，比如鸡蛋灌饼和烧饼夹肠又风云四起，竞争愈发激烈。从卖包子这一项业务来看，产品的生命周期已经进入了衰退期，这是全行业毛利率下滑告诉我们的事情。
全行业的毛利率时间序列分析，往往可以告诉我们一个行业近期的大体走向，如果有明显的趋势性产生，是非常值得注意的特征，需要进一步深入挖掘。
2.行业间可比公司的毛利率时间序列分析
看完了全行业的总体毛利率走势，我们来看看自己和行业间可比公司的对比。最近几年知乎包子铺的毛利率虽然没有什么增长，但在全行业不景气的情况下，也算比较平稳，不少原先的行业领先者，最近已经跌落到我们的后面了，这样发展下去，明年的知乎包子铺就有希望走到行业前列。
在进行可比公司分析的时候，我们注意到另一个对手，萌萌 家的包子铺在最近几年一直逆势增长，从行业末尾上升到了前几名的位置。一打听才知道，萌萌家的经营策略和老唐家的不一样，而是开展京东肉饼、桂林米粉、煎饼果子的多元化策略，吸引八方食客，从而扩大销售额，已经开了分店。看来，明年 也要学几门新手艺了。
对行业间可比公司的毛利率进行时间序列分析，可以看到自己企业核心竞争力的高低，也能看到竞争对手的现状，进一步制定针对性的策略。同时，行业间毛利率的时间序列分析，在定价策略的制定中也十分有用。
3.对自身毛利率的时间序列分析
酒过三巡， 突然拿出今年的季报给我看，说12月的毛利率有一个显著提升，可以预期明年的毛利率会上一个台阶，要求多发点年终奖，好回家娶媳妇。
我心想有这好事还放在最后说，肯定有猫腻，所以拿来季报一看，果然有诈。第一，这小子在11月月底，攒了一批速冻包子，12月都不用再生产什么新包子了，直接卖速冻的。这样12月就没什么成本，毛利率可不是高了么。第二，12月有很多节日，比如冬至、圣诞节、元旦节，中国人民在这种传统节日里，都有吃包子的习惯。大家都会来知乎包子铺买包子，即便出高价，也一样能把包子卖出去，毛利率也就高了。
对自身毛利率的时间序列分析，可以告诉我们这个企业今年的业绩走向如何。但是，产大于销、存货积压可能会导致毛利率升高，而行业的周期性波动也一样会导致暂时的毛利率走高，分析个体企业毛利率的时候，要做到具体问题具体分析。
如果一个企业的毛利率在行业中处于领先位置，又有理有据，每一分钱都能解释清楚，那一定是一件好事。而包子铺现在的毛利率虽然不高，但也可以看到未来的成长潜力，正是介入投资的好时机。上面的内容是挂一漏万，只能提供一个大体的思路，更具体的内容欢迎在后续提问中提出案例，再进行进一步的分析。不同时点、不同行业之间，会产生很大的差别。
另外，@唐僧同志补充道，毛利即售价-成本，和净利之间的差距在税务和费用，费用又分营销费和管理费。又因行业不同，如日化这行当，是个高费用行业，毛利都是奇高无比，但费用尤其是营销费用，又是不得不花，几乎视同成本。房地产，则是税收大山压在肩头，很多公司的税都超过了净利，而能控制的费用不过在百分之三四而已。所以毛利率是考验冲锋陷阵的能力，净利是考验运筹帷幄的本领。
一般来说，毛利率较高的原因有以下几点：
企业经营垄断、产品竞争力强、行业周期性作用、产大于销、存货积压、特殊的处理
而毛利率较低的原因，又有以下几点：
行业处于衰退期、自身缺乏竞争力、特殊的会计处理
对于可比公司的毛利率分析到底要多细，遇到产品种类太多怎么办，还是要回到那句「具体问题具体分析」。你想了解这个企业哪一方面的信息，就选取相应的样本。
比如，我就是想快速浏览一下行业现状，时间也非常有限，那就在可比公司的毛利率扫一眼就好了。如果我想看看领头羊为什么那么牛，就取几个不同位置的公司，和领头羊做个对比，再把领头羊的利润结构深化一下。如果我想知道自己包子铺卖的每一道菜，利润率哪个高哪个低，那就得分析的更细一点，把每一个单项都拿出来了。
先从宏观的数据对比找到行业特点，再细化到特定企业的特定项目，是中一个常见的思路。而毛利率的对比，往往是分析利润表的第一步。在毛利分析之后，才是三费、结构分析、资产减值、公允价值变动等步骤。财务分析从来都没有一个万能的模板，而看待和分析毛利率的方法，也只有「合适」而没有「正误」。比较毛利率的意义如何，可以说它是财务分析中不可或缺的一步，更是盈利能力分析中的重要组成部分。
感谢阅读。
【Liaoshangyou的回答(22票)】:
到底比较毛利率的意义是什么？
企业的毛利润是企业的运营收入之根本，只有毛利率高的企业才有可能拥有高的净利润。我们在观察企业是否有持续竞争优势时，可以参考企业的毛利率。
毛利率在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何。如果企业具有持续的竞争优势，其毛利率就处在较高的水平，企业就可以对其产品或服务自由定价，让售价远远高于其产品或服务本身的成本。如果企业缺乏持续竞争优势，其毛利率就处于较低的水平，企业就只能根据产品或服务的成本来定价，赚取微薄的利润。
一般情况下：如果一个公司的毛利率在40%以上，那么该公司大都具有某种持续竞争优势；毛利率在40%以下，其处于高度竞争的行业；如果某一个行业的平均毛利率低于20%，那么该行业一定存在着过度竞争。
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只是为了找出和可比公司的差异吗？
不是，但是毛利率确实是同一行业可比公司间的绝对重要指标之一。
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可比公司的毛利率分析到底要分析到多细，遇到产品种类很多的怎么办？
任何财务分析脱离实际说数字都是耍流氓
如果比较公司业务模式趋同，那么就可以针对具体的营运指标利润存货周转率，应收周转率等具体分析，结合报表，可以看出到底哪家公司运营状况更佳。毛利率的分析一般无法具体到公司收入的类别上(一般公司不对外提供收入明细项目)。
【魏伟的回答(3票)】:
毛利率说明了一家企业的业务质量，尤其在业务的初创期，量没起来的时候很多费用摊不掉，但毛利率够高说明未来还是可以期待的。
正常来说同一行业的公司毛利率具有可比性，低于同行是正常现象，说明你的业务不行，竞争力差；但远高于同行就不正常了，具体可以搜搜著名的东南融通，几年前因做假账被香橼狙击而退市，导火索就是香橼质疑东南融通的毛利率远高于同行。
【周召的回答(3票)】:
谢邀。对毛利率的要求本质其实就两个字：合理。
我之前有家客户，生产一种多媒体相关的电子产品，自己设计电路和相关硬件，找其它厂商代工，代工的成本也就1000多，他们卖能卖到10000，毛利率90%。但是把研发费用摊进去净利也就30%-40%，属于高科技行业正常的净利率。这就是高科技行业的特点。
因此，毛利率都是要跟同行业相比才有意义。太高太低都是不正常情况，这不算是悖论，而是基本的自然规律。就好像大家100赛跑全力跑平均在10秒到15秒，你跑个5秒或是30秒都不合理，因为这是超过人的生理极限或是违反常识的。
【HuWei的回答(1票)】:
最近思考过这个问题：毛利和运营利润的区别，或者成本和费用的区别
1）毛利是收入-成本所得，成本在一定程度上是随销量而变化的，是直接伴随着收入的获得而产生的，而费用和收入的关系没有那么直接，
成本是企业当下的支出，费用是企业为了未来实现收入而花费的支出，如果看一个公司的目前经营能力，毛利是最直观的反映，而费用（品牌的提升、研发的加大、渠道的拓展）则会影响今后公司的毛利。
2）同样毛利率也回答了相同的问题，企业在当下活下来（有适当的毛利）的情况下，还有多少空间或资源可以用于未来？
【高佳敏的回答(1票)】:
赞同 的“毛利率在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何”。
赞同 的“对毛利率的要求本质其实就两个字：合理”。
毛利的分析无外乎两个方面：销售单价，单位成本。
毛利是财务的最后呈现，找出和可比公司的差异也只是毛利分析的第一步。个人愚见，对投行，分析毛利背后呈现的行业格局、行业地位、竞争优势及其可持续性才是关键。
具有差异化优势的产品才具有溢价能力，获得高定价权；成本控制有效或产量足以摊薄固定成本的企业才能在激烈的行业竞争中胜出。
正如题主说的，原材料购入渠道、生产能力、仓储系统、物流系统、铺货渠道，客户群体类别，都能产生影响，但是关键因素是什么，不同的人分析就会得出不同的结论，这也才是分析最见水准高下的地方。
可比公司的分析方法，最大的陷阱就在于是否真的可比，或者说可比性有多少。
所以，关于可比公司的毛利率分析到底要分析到多细，遇到产品种类很多的怎么办？的建议也是，找到真正可比的公司和可比的种类。
【李志恒的回答(1票)】:
说一说负毛利的问题
曾经作过某品牌电视机销售业务，给地区代理商进货价是定价的一定折扣比例。比如10000元的电视进价9000元。
但电视和和白电不一样，白电价格非常稳定，遇到国际金属期货甚至还可能小幅涨价，而电视调价（几乎可以称为跌价）非常快。
因此用不了多久售价就会低于进货价，厂家就会采用根据代理商销量定期返销售补贴的形式补偿调价损失（代理商再用同样形式补贴分销商）。但是补贴是针对销售（出货）而不是进货的，于是补贴滞后于销售，更滞后于库存。
所以在调价补贴到位前，代理商账面上极有可能出现“负毛利”，即使总体长期是盈利的，但是每月的账面实在非常非常难看。我负责的代理商经理非常头痛，虽然赚钱，但一年里给集团大老板递上去的账按次数算大半都是负的，天天看老板黑脸。
所以说负毛利虽然不能直接和亏本划等号，但也可以反映企业的资金和库存不是那么健康。
【古文人的回答(1票)】:
有效市场假设下比较毛利率是有意义的，充分竞争的产品毛利率会趋同
证监会的反馈一般都会问到，找出差异是为了寻找原因，做出解释。分清是售价的差异还是成本的差异，售价高低是什么原因，成本再细分是料工费上哪个产生的，各有多少贡献等。如果解释很合理，那么也印证核算的准确性和没有造假。
比较需要同类产品。产品种类很多的话需要需要细致到产品结构相同。
【高瑞杰的回答(0票)】:
看行业，互联网不要过于看重毛利率
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