美国上一轮加息周期对全球股市影响回顾
& & 据新华社华盛顿7月24日电
　　美国联邦储备委员会24日发表声明说，由于工作疏忽，美联储误将研究人员为6月16日至17日货币政策例会准备的经济数据和联邦利率预测报告于6月29日公开发布。
　　虽然美联储强调研究人员的预测报告并不代表美联储官员的观点，但这类报告是美联储主席和理事判断经济前景的重要参考。研究人员的预测报告通常在5年之后才会公开。
　　美联储表示，根据相关规定，此次事件已经提交美联储监察长调查处理。提前公开的资料显示，研究人员预计联邦基金利率在今年第四季度将升至0.35%。目前联邦基金利率在0.13%左右波动，这意味着研究人员预计美联储今年年内将加息一次。研究人员预计到明年第四季度联邦基金利率将升至1.26%。与6月17日公布的美联储官员的季度经济预测相比，研究人员预测的加息幅度更加谨慎。在17位参加货币政策例会的美联储官员中，有15位认为应在今年年底前启动加息，加息幅度应为0.25个百分点或0.5个百分点。
　　今年年初以来，美国国会一直就2012年9月美联储货币政策会议纪要内容泄露案质疑美联储的可靠性。目前美联储监察长和美国司法部正在调查2012年货币政策会议信息泄露一事。
中国A股从2004年6月-次美联储加息的走势看，A股从04年4月1783点早于美联储加息开始下跌的，998点止跌日期是05年的6月6日，从此走上了波澜壮阔的6124点行情。那次下跌是对行情的修正也是非典肆虐的叠加，与美联储加息周期没有关联度！美联储货币政策信息泄露对全球市场影响几何，从过往的历史来回顾总结，美国股市走牛，而且英国、法国、德国、日本、香港股市全部走牛。
详析2004年6月起的美元本轮15次加息对股市的影响；美元历轮加息周期与股市的相关性；宏观经济增长、股市走牛、加息，三者之间的辩证关系；本轮人民币加息对A股的影响。
　　（1）美元本轮15次加息，美国股市走牛，而且英国、法国、德国、日本、香港股市全部走牛。
　　（2）美元历史上的3轮加息周期，美国股市全部走牛。
　　（3）加息是影响股市的重要因素，但并不是决定因素，不能简单认为加息就是利空，不能简单认为加息就会导致股市走熊。
　　（4）加息的根本原因和股市上涨走牛的根本原因，基本是一致的，都是因为宏观经济快速增长而产生的。宏观经济快速增长，引发股市走牛；宏观经济过快增长，引发加息干预。只要宏观经济快速增长，在宏观面对股市的正面影响，大于加息在微观面对股市的负面影响，加息就不会改变股市上涨走牛的大格局和大趋势。
　　（5）本次人民币单向加息，不会改变宏观经济持续、健康、快速增长的大局，不会改变本轮A股牛市的大局。相反，如果本次加息导致A股非理性下跌，反而提供了非常好的中长线建仓良机。
　　（6）本次单向加息，扩大了存贷差，对银行构成重大利好。对房地产有负面影响，但是对优质房地产公司影响不大，如果本次加息造成优质房地产股的非理性下跌，应是中长线难得的建仓点。对汽车和航空板块是利空。
　　（一）美元本轮15次加息对道琼斯指数的影响
从日开始，至日止，近2年的本轮美元加息周期内，连续15次加息，美元利率从1.00％提高至4.75％。本轮加息究竟对美国股市产生了什么影响呢？我们来看：
次　加息　加息　利　　道指当　当天　距上次加　　距首次加
序　时间　幅度　率　　天涨跌　收盘　息后涨幅　　息前涨幅　　备注
加息前　　　　　1.00%　　　 10413
1　040630　+25　1.25%　+22　10435
2　040810　+25　1.50%　+130　9944　　-4.7%　　　-4.5%
3　040921　+25　1.75%　+40　10244　　+3.0%　　　-1.6%
4　041110　+25　2.00%　　-1　10385　　+1.4%　　　-0.3%
5　041214　+25　2.25%　+38　10676　　+2.8%　　　+2.5%　　创10个月新高
6　050202　+25　2.50%　+45　10596　　-0.7%　　　+1.8%
7　050322　+25　2.75%　-94　10470　　-1.2%　　　+0.5%
8　050503　+25　3.00%　 -5　10256　　-2.0%　　　-1.5%
9　050630　+25　3.25%　-99　10275　　+0.2%　　　-1.3%
10　050809　+25　3.50%　+79　10615　　+3.3%　　　+1.9%
11　050920　+25　3.75%　-76　10481　　-1.3%　　　+0.7%
12　051101　+25　4.00%　-33　10407　　-0.7%　　　-0.0%
13　051213　+25　4.25%　+56　10823　　+4.0%　　　+3.9%
14　060131　+25　4.50%　-35　10864　　+0.4%　　　+4.3%
15　060328　+25　4.75%　-96　11154　　+2.7%　　　+7.1%
　　以上数据清楚表明：
　　1、15次加息中，当天上涨7次，下跌8次，上涨概率47％，下跌概率53％，没有任何规律性，不能说明任何问题。
　　2、15次加息中，美国股市总体表现良好，从来没有导致股市大跌，从来没有导致股市大幅波动。其中，前一年多（1101）维持高位箱体振荡，后半年（0328）开始突破上涨，道琼斯工业指数前后累计上涨＋7.1％。
　　总体来说，美元本轮15次加息周期中，道琼斯工业指数以上涨走牛为主。
　　（二）美元本轮15次加息周期中，全球各主要股指表现
　　美元与欧元、日元、港元在利率上有很大的正相关性，经常是美元加息后，欧元、日元、港元紧跟着加息。尽管笔者没有过去2年来欧元、日元、港元具体的加息明细表，但是，总体来说，过去2年来，在美元本轮15次加息过程周期中，欧元、日元、港元也是加息趋势，只是加息幅度不同，但加息趋势同向。
0328美元15次加息中，全球各主要股指表现：
指数名称　　　　加息前(040629)　加息后(060328)　　　期间涨幅
美国道琼斯工业　　 10413　　　　　 11154　　　　　　 +7％
美国纳期达克　　　　2034　　　　　　2301　　　　　　+13%
美国标普　　　　　　1136　　　　　　1293　　　　　　+14%
英国股市　　　　　　4512　　　　　　5935　　　　　　+32%
法国股市　　　　　　3756　　　　　　5150　　　　　　+37%
德国股市　　　　　　4069　　　　　　5890　　　　　　+45%
日本股市　　　　　 11860　　　　　 16690　　　　　　+41%
香港恒生指数　　　 12115　　　　　 15856　　　　　　+31%
　　以上数据清楚表明：在过去2年美元本轮15次加息周期中，尽管欧元、日元、港元也呈加息趋势或者也是处于加息周期中，但是，相关股市，比如英国、法国、德国、日本、香港股市均处于大牛市之中。
　　所以，美元本轮15次加息周期，并没有影响相关国家股市的牛市步伐。
　　（三）美元历轮加息周期与股市的相关性
　　从1987年至今,美国联邦基准利率大致经历升息、降息、升息、降息、升息的5个阶段。而在这5个阶段中,美国股市的道琼斯、标准普尔等主要股指走势和联邦基金利率在4个阶段是正相关的。也就是说在这3个阶段内,联邦基准利率升,股指也升；联邦基准利率降,股指也之下跌。这就表明加息只是影响股票市场的一个因素,但不是决定性因素。
　　具体来说：
　　（1）加息：自1987年1月至1989年5月,美国联邦基准利率上升幅度达62.5%,但是道琼斯指数的涨幅也达到15%。
　　（2）降息：1989年6月至1994年1月,美联邦基准利率下调幅度达到约70%,道琼斯指数的涨幅达到63%。
　　（3）加息：1994年2月至2000年12月,美联邦基准利率上升幅度高达117%,可在这期间却出现美国股市罕见的大牛市,道指涨幅高达172%。
　　（4）降息：2001年1月至2004年5月，美联邦基准利率下挫幅度约为85%,道指的跌幅也达到3.99%。
　　（5）加息：2004年6月至2006年3月，美联邦基准利率上升幅度高达375%，道指涨幅＋7.1％。
　　以上表明，从1987年来，美元经历了3次加息周期，但是，没有一次加息周期导致股市下跌走熊。相反，每次加息周期中，股市均上涨走牛。
　　（四）宏观经济增长、股市走牛、加息，三者之间的辩证关系
　　加息的根本原因，是宏观经济增长速度过快，通货膨胀抬头，需要通过加息来抑制过快的增长速度，防止通货膨胀。而股市上涨走牛的根本原因有二：一是基本面业绩推动型；二是市场面资金推动型。成熟股市的上涨走牛，基本上都是业绩推动型。新兴市场的股市上涨走牛，有时会出现资金推动型，比如中国股市过去。
　　宏观经济增长快，必然会带来上市公司业绩提高。上市公司基本面业绩的提高，就极容易引发投资者追捧，而最终暴发上涨的牛市。宏观经济增长过快，就容易引发加息干预。但是，加息的根本目的只是为了抑制宏观经济过快的增长速度，防止通货膨胀，保持宏观经济快速、平稳、均衡增长，而绝对不是彻底扭转宏观经济的增长趋势，变增长为下滑。
　　加息对股市本身的负面影响主要体现在两个方面：一方面，（存款利率）加息造成入市资金紧张，减少股市增量资金供应，对股市构成负面影响；另一方面，（贷款利率）加息增加企业成本，降低上市公司利润，对股市构成负面影响。当然，这两方面的负面影响，均属股市的微观面影响。
　　只要宏观经济快速增长，在宏观面对股市的正面影响，大于加息在微观面对股市的负面影响，加息就不会改变股市上涨走牛的大格局和大趋势。宏观经济快速、平稳、均衡增长，是股市走牛的根本原因。美国在过去3轮加息周期中，保持了宏观经济的快速、平稳、均衡增长，这是美国股市在3次加息周期中全部照样走牛的根本原因。
　　因此，加息是影响股市的重要因素，但并不是决定因素，不能简单认为加息就是利空，不能简单认为加息就会导致股市走熊。加息的根本原因和股市上涨走牛的根本原因，基本是一致的，都是因为宏观经济快速增长而产生的。宏观经济快速增长，引发股市走牛；宏观经济过快增长，引发加息干预。只要宏观经济快速增长，在宏观面对股市的正面影响，大于加息在微观面对股市的负面影响，加息就不会改变股市上涨走牛的大格局和大趋势
　　（五）今晚人民币加息对A股的影响
　　日晚，央行宣布：自４月２８日起，上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调０.２７个百分点，由现行的５.５８％提高到５.８５％。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。
　　这次人民币加息，究竟会对刚刚启动的A股牛市产生什么样的影响呢？
　　首先，这次加息是一次性加息，还是宣布进入加息周期？可以肯定，这只是一次性加息，中国当前绝不可能进入加息周期。原因相当简单，今年1－3月份的单月CPI增长仅为＋1.9％、＋0.9％、＋0.8％，整个一季度累计CPI增长仅为＋1.2％。单月逐月递减的CPI趋势相当明确，而且不足＋1％的CPI增长，根本没有任何通货膨胀苗头，相反，还有通货紧缩的可能。如果这个时候持续加息，极容易引发通货紧缩，而通货紧缩的冶理难度要远远大于通货膨胀的冶理难度，任何政府都不会轻易让本国经济进入通货紧缩。
　　本次加息的根本原因，可能不是为了防止通货膨胀，而是为了抑制一季度投资增长反弹，抑制银行贷款增长过快。
　　所以，只要仅仅是一次性加息，而不是进入加息周期，那么，对股市的影响就要相对小得多。
　　其次，本次加息，是单向加息，而不是双向加息，只加息了贷款利率，没有加息存款利率。
　　存款利率不动，没有抑制消费，对居民消费趋势没有任何影响，只是对居民消费结构有一定影响。对于一般消费没有任何影响，对于通过银行信贷消费，比如买车、买房等有抑制影响。总体来说，居民不可能再把该消费的钱再转入银行存款。想进入股市的钱还是要进入股市，对居民个人的入市资金面没有实质性影响。
　　贷款利率上调，将使企业资金成本增长，影响上市公司业绩，特别是对高资金负债率的上市公司负面影响大，这方面将对股市产生一定的负面影响。
　　对于部分通过银行贷款炒股的机构来说，可能会有微弱的负面影响。因为毕竟贷款利率从５.５８％提高到５.８５％，多少会增加一些资金成本，所以有一点负面影响。但是，对于民间拆借资金入市的机构来说，没有任何影响，因为民间拆借资金的利率平均在8－10％左右，本身远高于加息后5.85％的资金利率，所以没有任何影响。
　　因此，本次加息，存款利率不动，没有抑制消费，只是贷款利率上调，目的在于抑制投资增长过快，抑制贷款发放增长过快。总体来说，本次单向加息，属宏观经济结构性调整的一部分，在一季度GDP增长＋10.2％的大好形势下，不会改变宏观经济持续、健康、快速增长的大局，也就是说，不会改变本轮股市走牛的宏观经济基本面的大基础。
　　所以，本次加息，不会改变本轮牛市的大局。相反，如果本次加息导致A股非理性下跌，反而提供了非常好的中长线建仓良机。
　　（六）本次加息对各行业板块的影响
　　受益板块：首当其冲的是银行板块。由于存款利率不动，只是贷款利率上调，增加了银行资金的存贷差，使存贷差从3.33％提高到3.60％，对于靠存款差吃饭的中国银行业来说，是绝对重大利好，将直接增加收入，直接增加利润。明天银行板块肯定大涨。
　　受损板块：主要集中在对银行资金依赖程度大，资产负债率高的行业和上市公司，主要有：
　　（1）房地产。一方面，本身房地产企业对银行资金依赖程度大，资产负债率高，本次加息将直接增加房地产公司成本。不过对于优质房地产公司来说，由于预售形势好，房款回收快，存在巨额预收款，财务费用很少，优质房地产公司不会有明显影响。准确地说，应该是对财务费用高的房地产企业有负面影响。另一方面，对于通过银行信贷买房的消费者来说，本次加息将直接提高购买成本，有抑制消费的负面影响。但是，由于人民币升值趋势更强，房价上涨更快，房地产企业利润提高更快，部分地区房地产供求矛盾突出。所以，本次加息，对优质房地产公司影响不大。日加息，将万科、招商地产、金地等房地产股砸下一个大坑，结果这个大坑成为最好的战略建仓时机。笔者认为，房地产板块在人民币升值下的走牛大趋势不变，本次加息如果造成优质房地产股的非理性下跌，应是中长线难得的建仓点。
　　（2）汽车。主要是对贷款买车的消费有负面影响。当前汽车行业资产负债率都很低，对企业本身影响不大。
　　（3）航空。主要是航空公司对银行资金依赖程度大，资产负债率过高，必将增加资金成本。不过，人民币升值带来的汇兑收益，会抵消部分加息的影响。航空板块最近真是祸不单行，油价高涨，加息都是航空板块的利空。
免责条款：以上分析、摘录不保证没有疏漏/瑕疵，非伍家的同意其观点，仅供参考，抉择自担！
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。郎咸平：美国加息后将会对世界造成新一轮洗劫？
来源：中证网-中国证券报
　　国际货币基金组织7日发布报告表示，美国经济前景仍然面临多重不确定性，加之美元走强可能拖累经济增长并产生外溢效益，建议美联储将加息时间推迟至明年。报告警告称，美联储过早开始加息可能会拖累美国经济增长，因其可能引起金融状况的急剧紧缩，导致长期利率意外上涨和股市下滑，并令美元进一步升值。IMF认为，现在的美元价值已经被高估，如果投资者继续大举购买美元资产，美国经济增长可能会被大幅削弱。IMF预计，美元每升值5%，将令美国经济增长率下滑0.5个百分点。　　高盛8日表示，继续坚持认为美元将会走强，美国经济将会在第一季度疲软中走出来，并继续经济的稳定复苏，而美联储年内也将会首次加息。　　美国加息好像不可避免了，如果加息成为既定事实，将会带来什么影响？　　美国加息，我认为有非常重大的国家战略在里面。2008年金融海啸爆发的时候，美国经济非常差，当时美国采取发减息政策。当年发生次贷危机时，很多公司破产，当时的美国政府为了保护美国的银行跟大型的制造商，利用自己的钱买进了大量的这种资产，所以美联储的资产负债表大幅膨胀，达五倍之多。2007年的时候，美联储的资产负债是0.89万亿美元，到了2014年年底，变成4.5万亿美元。　　美国政府把这些别人眼中的有毒资产用美元买进来，使得资产负债表增加了5倍，这就等于要放出这么多货币出去，那一定造成严重的通货膨胀。可是发现美国没有什么通货膨胀，只有1.4%而已，他们是如何做到的呢？　　第一，美联储规定银行把存款准备金存到他们那里并给予利息1.25%，这远远超过银行间的利率，因为他们当时只有0.1%而已，所以银行很高兴的把2.7万亿的现金存到了美联储，这使得美国的货币大幅压缩，减缓了美国通胀。　　第二，美国因为不断的降息使得存款利率要接近0%，而中国利息还在3%以上，所以大量美元流出到其他国家追寻更高的利率，美元既然流出了，就不会造成通胀的压力。所以当时美国两板斧做得非常成功，第一板斧，存款准备金给利息，让2.7万亿的现金趴在美联储的帐户当中。第二，美元大量流出去，海外追求高利率的资产，因此美国通货膨胀非常低。注意，由于购买了4.5万亿的资产回来，既然没有造成通货膨胀，又对很多企业都有帮助，比如说美国三大汽车公司，这样一来拉动了美国经济。　　注意，2008年开始美国降息，一举两得，一美国企业复苏了，二没有通货膨胀。　　特别注意，美国人加息跟减息，不是一个简单的加息减息，而是有一个长远的国家战略目标。如果加息，我担忧会造成新一轮的洗劫。想想看，美联储手中有2.7万亿的存款准备金趴在那里，到今天为止，美国企业手中的现金就有1.7万亿，美国加息给这些趴着的现金一个信号弹，让他们去国外。美国政府一旦加息，美元就会上涨，那么很多经济做得不好的国家看到美元涨了，美股也涨了，他们要抛掉本国的资产，换成美元去炒美股，或者去赚美国比较高的利息。这些国家抛掉本国的资产之后，本国资产价格会下跌，会更便宜，因为要抛出来换美元，去炒美股。　　第二，美国一但加息，美元走强，其他货币开始走弱，所以对其他国家而言，他们的资产价格已经降低了，因为汇率要贬值了，所以资产更便宜了。　　所以美国一旦加息，会使得美国这些2.7万亿的钱和1.7万亿的钱像闻到血腥味像鲨鱼一样，去别的国家大量收购资产，而这个资金的流出又缓和了因为美国加息以及股市向上之后所造成通货膨胀的压力，这是一举三得。对我们而言要小心，美国加息的冲击势不可当，我们应该要谨慎对付，因为我怕会是新一轮的洗劫。来源郎咸平)
(责任编辑：Newshoo)
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大家不要慌！加息后面还有一个重磅【利好】，针对股市的！
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如果股市在加息的利空下，出现大幅下跌，这个重磅【利好】有可能会很快公布。
其对大盘的影响程度，就是可以让大盘涨停的那种利好。
割肉的朋友，要随时准备重新捡起你割掉的大腿，不然，到时候你想接都接不上了。#*22*#
说的模糊，等于没说
原帖由 studen831027 于
20:08 发表
说的模糊，等于没说
没有公布之前，只能当传言对待。#*22*#
从11月7日开始，日K线围着60日线上下哆嗦，几乎是一条直线。
这种走势之前只有在强庄股上出现过。
所以说，大盘已经被控盘。
被中石油控制了！！
瀑布般的下跌,然后再尿一般的向上射去.
#*22*# #*22*#
股市的走势需要利好吗？？
如果继续下跌, 那个&重磅利好&的作用也是再套一批资金
那个&重磅利好&不太可能会兑现
内部人士？？假！#*31*#
是什么利好
重磅利好#*29*# #*29*#
大盘已经被控盘
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