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联想公司财务培训之报表分析(精品)
欢迎参加 财务进阶培训财务进阶之财务报表阅读与分析CASECASE-1美国MD飞机公司会计年报被迫调整 飞机公司会计年报被迫调整 美国95年原计利润 95年原计利润 US$14.22亿 US$14.22亿减: 应摊销研究开发费 应摊销专用工具 合
计调整后利润10.02亿 亿 前：盈利14.22 盈利14.22 14.22亿前：盈利14.22亿2.43亿4.16亿 应摊销培训费、 5.93亿 后 应摊销培训费、设计费 ：亏损 4.16亿18.38亿US$4.16亿 US$4.16亿今天的内容财务报表的构成 财务报表的阅读 财务报表的分析今天的内容财务报表的构成 财务报表的阅读 财务报表的分析财务报表体系反映资产状况C三大活动资产负债表、现金流量表 资产负债表、 损益表 成本与费用类报表 预算与分析类报表反映损益状况C融资经营投资反映损耗状况C反映控制状况C资产 负债表现金 流量表 三大报表损益表在任何企业会计期间开始时， 在任何企业会计期间开始时，企业的 资产、负债与所有者权益之间都存在以下 资产、 的数量关系： 的数量关系：资产 ＝ 负债 ＋ 所有者权限流动资产 + 长期资产 = 流动负债 + 长期负债 + 资本 + 保留盈余 + 当年利润资产负债表损益表财务报表结构－ 财务报表结构－资产负债表资产负债表2000 年 12 月 31 日 流动资产 货币资金 短期投资 应收帐款 坏帐准备 其他应收款 存货 待摊费用 长期投资 固定资产 --累计折旧 累计折旧 无形资产 递延资产 合计 流动负债 短期借款 应付帐款 其他应付款 预提费用 长期负债 长期借款 长期应付款 应付债券 所有者权益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计 单位： 单位 ： 万元资产负债表项目介绍资产包括现金和银行存款等； 包括现金和银行存款等； 用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有价证券，其 用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有价证券， 目的是谋取比存款利息更高的收益； 3.应收帐款： 指因销售商品或提供劳务而收到的尚未兑现的票据，或应 3.应收帐款 应收帐款： 指因销售商品或提供劳务而收到的尚未兑现的票据， 向客户收取的款项； 4.坏帐准备： 企业对预计可能无法收回的应收帐款所计提的坏帐损失， 4.坏帐准备 坏帐准备： 企业对预计可能无法收回的应收帐款所计提的坏帐损失， 又称备抵坏帐； 又称备抵坏帐； 5.其他应收款：指上述应收项目之外的其他各种应收、暂付项目，如备用 5.其他应收款 指上述应收项目之外的其他各种应收、暂付项目， 其他应收款： 金、保证金等； 6.存货： 6.存货 存货： 指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、在产 指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、 品、产成品、库存商品等； 产成品、 7.待摊费用： 指已经支出但应由本期和以后各期分摊的费用，如待摊保 7.待摊费用 待摊费用： 指已经支出但应由本期和以后各期分摊的费用， 险费等； 险费等；1.货币资金： 1.货币资金 货币资金： 2.短期投资： 2.短期投资 短期投资：8.长期投资： 8.长期投资 长期投资：用特定来源的资金，通过参股、控股的方式所持有的直接 用特定来源的资金，通过参股、 投资与间接投资，其目的是谋取集团的协同效应与长期利益; 投资与间接投资，9. 固定资产： 指企业购建房屋、设备等固定资产时支付的成本； 固定资产： 指企业购建房屋、 10.累计折旧： 10.累计折旧： 指固定资产的累计折旧； 累计折旧 11.无形资产： 11.无形资产： 指通过长期使用可以为企业带来超额收益的无实物形态的 无形资产资产，如专利权,专利技术； 专利技术； 资产， 商标权、著作权、土地使用权,商誉； 商标权、著作权、 商誉；12.递延资产： 12.递延资产： 指不能全部计入当年损益而应该在以后分期摊销的长期费 递延资产用，如开办费等。 如开办费等。负债1.短期借款： 1.短期借款 短期借款： 2.应付帐款： 2.应付帐款 应付帐款： 4.预提费用： 4.预提费用 预提费用： 5.长期借款： 5.长期借款 长期借款： 6.应付债券： 6.应付债券 应付债券：指企业向银行或其他单位取得的短期贷款； 指企业向银行或其他单位取得的短期贷款； 指企业购买商品或接受劳务而应付给供应商的款项等； 指企业于本期计提但尚未支付的各项费用，如预提利息费， 指企业于本期计提但尚未支付的各项费用，如预提利息费， 预提修理费等； 预提修理费等； 指企业向金融机构或非金融机构取得的一年以上的贷款； 指企业向金融机构或非金融机构取得的一年以上的贷款； 指企业为筹措长期资金而发行的企业债务；3.其他应付款：指企业除上述应付款之外的其他各种应付项目； 3.其他应付款 其他应付款：7.长期应付款：指企业因引进设备或融资租入固定资产而发生的应付款项。 7.长期应付款 指企业因引进设备或融资租入固定资产而发生的应付款项。 长期应付款：所有者权益1.实收资本： 1.实收资本 实收资本： 2.资本公积： 2.资本公积 资本公积： 3.盈余公积： 3.盈余公积 盈余公积：即资本金； 即资本金； 即股本溢价，接受捐赠以及资产重估增值价形成的资本； 即股本溢价， 指企业依法从利润中累计计提的保留盈余；4.未分配利润：指企业累计未分配的保留盈余。 4.未分配利润 指企业累计未分配的保留盈余。 未分配利润：财务报表结构－损益表（利润表） 财务报表结构－损益表（利润表）利润表2002 年 12 月 项 目 本期数 本年累计数一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润损益表项目介绍1. 主营业务收入与成本：指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入 主营业务收入与成本： 与成本； 指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城 2. 主营业务税金： 主营业务税金： 指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、 市维护建设税等； 3. 营业费用： 营业费用： 指企业在销售商品和商品流通企业在购入商品等过 程中发生的费用； 指企业在生产与销售时发生的间接费用； 4. 管理费用： 管理费用： 5. 财务费用： 财务费用： 指企业的贷款利息及银行手续费用等； 指企业对外投资所获得的回报； 6. 投资收益： 投资收益： 7. 营业外收入： 营业外收入： 指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，包 指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，8. 营业外支出： 营业外支出：括固定资产盘盈，处置固定资产净收益，出售无形 括固定资产盘盈，处置固定资产净收益， 资产收益，罚款净收入等； 资产收益， 如固定资产盘亏，处置固定资产损失，出售无形资 如固定资产盘亏，处置固定资产损失， 产损失，债务重组损失，计提固定资产减值准备， 产损失，债务重组损失，计提固定资产减值准备， 罚款支出，捐赠支出，非常损失等； 罚款支出，捐赠支出，非常损失等；损益表计量原则-- 配比原则 指企业将一定时期的收入和费用， 指企业将一定时期的收入和费用，依据权责发生 制(应计制)相互对应，将营业收入与营业成本按因果 应计制)相互对应， 关系相配比，借以确定企业的本期净收益。 关系相配比，借以确定企业的本期净收益。 -- 一致性原则 指不同时期的会计程序和计量方法保持一致， 指不同时期的会计程序和计量方法保持一致，如 资产计价方法、折旧方法，递延帐项的处理方法等， 资产计价方法、折旧方法，递延帐项的处理方法等， 要求前后保持一致， 要求前后保持一致，以利于对不同时期的会计报表进 行比较，从而较客观地反映企业的盈利能力。 行比较，从而较客观地反映企业的盈利能力。-9-财务报表结构－ 财务报表结构－现金流量表现金流量表(直接法 现金流量表 直接法) 直接法一、经营活动的现金流量 销售商品、 ＋ 销售商品、提供劳务所得的现金 － 购买商品、接受劳务支付的现金 购买商品、 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动的现金流量 ＋ 投资收益所得的现金 ＋ 处置固定资产、无形资产所得现金净额 处置固定资产、 － 购建固定资产、无形资产所支付的现金 购建固定资产、 － 投资支付的现金 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动的现金流量 ＋ 吸收投资所得的现金 ＋ 借款所得的现金 － 偿债支付的现金 － 支付利息、股息的现金 支付利息、 融资活动所产生的现金净额 当期企业现金净流入现金流量表计量方法直接法 -- 直接法以销售中的现金收入为起点，逐项加 直接法以销售中的现金收入为起点，减，有关现金流量的信息可直接从会计记录中获得， 有关现金流量的信息可直接从会计记录中获得， 报表将经营活动、 报表将经营活动、投资活动及融资活动所产生的现金 流量分别列示，清晰明了， 流量分别列示，清晰明了，直接法是我国财政部倡导 的方法。 的方法。间接法 -- 间接法是以净利润为起点，进行逐项调整。 间接法是以净利润为起点，进行逐项调整。两种方法的区别是计算起点不同： 两种方法的区别是计算起点不同： 直接法－对销售收入与销售成本的调整； 直接法－对销售收入与销售成本的调整； 间接法－对净利润的调整； 间接法－对净利润的调整； 两种结果应该一致。 两种结果应该一致。-14-Case2：第一次经商王是一名大学三年级学生， 王是一名大学三年级学生，在学校的三年过程 中发现每年夏天临放假前， 中发现每年夏天临放假前，总有一些毕业生会将一 些学习和生活用品进行变卖，如电脑、台灯等等， 些学习和生活用品进行变卖，如电脑、台灯等等， 而一些新生也会因为价格便宜而购买这些二手货， 而一些新生也会因为价格便宜而购买这些二手货， 所以引发了王的灵感，何不赚取中间的差额呢？ 所以引发了王的灵感，何不赚取中间的差额呢？ 心动不如行动，于是王开始了第一次经商…… 心动不如行动，于是王开始了第一次经商…… 请大家根据所给资料帮王编制出财务的基础报 表之一： 表之一：初始： 初始：资产 现金： 现金： 100 负债、 负债、所有者权益 资本： 资本： 100引资： 引资：现金： 现金： 资产合计： 资产合计：
应付票据： 应付票据： 资本： 资本： 负债及所有者权益合计 1100采购： 采购：现金： 现金： 存货： 存货： 60 1040 应付票据： 应付票据： 资本： 资本： 资产合计： 1100 资产合计：负债及所有者权益合计 1100销售： 销售：资产 现金： 现金： 应收帐款： 应收帐款： 存货： 存货： 资产合计： 资产合计：
… 2660 负债、 负债、所有者权益 应付票据： 应付票据： 资本： 资本： 利润： 利润： 0 2660负债及所有者权益合计意外： 意外：现金： 现金： 应收帐款： 应收帐款： 资产合计： 资产合计： 2560 … 2560 应付票据： 应付票据： 资本： 资本： 利润： 利润： 0 2560负债及所有者权益合计分配： 分配：资产 现金： 现金： 1052 负债、 负债、所有者权益 应付票据： 应付票据： 资本： 资本： 利润： 利润： 资产合计： 资产合计： 1052 … 100 952 1052负债及所有者权益合计投资报酬：952％ 投资报酬：952％ 相当不错的成绩喔!!!损益表： 损益表：主营业务收入： 主营业务收入： 主营业务成本： 主营业务成本： 主营业务利润： 主营业务利润： 营业费用：管理－坏帐 营业费用：管理－ 财务－利息 财务－ 营业利润： 营业利润： 60 100 100 13601360－
＝952利润分配： 利润分配： 1360×30％＝ 1360×30％＝408 ％＝408红利100952案例结论： 案例结论：1、王的眼光非常独到，看到了他人熟视无睹的机会 王的眼光非常独到， 2、如果这是一家上市公司，这支股票上涨的可能性 如果这是一家上市公司， 是非常的大 3、如果王真的具有如此地商业 头脑， 头脑，自己不学会计也无所 谓，干脆花钱请专家处理这 类记帐工作。 类记帐工作。今天的内容财务报表的构成 财务报表的阅读 财务报表的分析CaseCase-3广信清盘前后的资产负债表如下: 广信清盘前后的资产负债表如下:清 盘 前资产 212.9 亿 212.9 亿 负债 权益 165.6 亿 47.3 亿 212.9 亿清盘前净资产为47.3 亿负债 权益 3 7.7 亿 322.7 亿 65. 亿资产 前 370亿 370亿清 盘 后资产65. 亿 65. 亿清盘后净资产为 －322.7 亿6报表阅读方法不同对象看财务报表时关心的问题 不同， 不同，阅读的重点也不同企业的财务成果及其盈利能力怎样？ 企业的财务成果及其盈利能力怎样？ 企业的财务状况及偿债能力如何？ 企业的财务状况及偿债能力如何？ 企业的经营状况是否正常、 企业的经营状况是否正常、经营能力 是强还是弱？ 是强还是弱？ 股东权益的变化及股东权益是否受到 伤害？ 伤害？报表阅读方法一般性阅读财务报表阅读审计报告了解注册会计师对报表的意见 要注意查账报告中注册会计师特别说明的内容部分仔细阅读会计报表的各个项目金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响 金额较大和变动幅度较大的项目， 应该结合报表附注说明分析项目结构（附注部分是财 应该结合报表附注说明分析项目结构（ 务报表的重要组成部分， 务报表的重要组成部分，它揭示的内容比各项目中数 字更多、更详细） 字更多、更详细） 要同上期数据比较，分析其变化趋势 要同上期数据比较， 分析数据变化的合理性等财务报表之特征? 判断的主观性 ? 目的的多样性 ? 方法的多重性 ? 信息的综合性财务报表 是透视企 业的窗口资产负债表的阅读资产负债表反映了某一时期企业报告日的财 务状况，是一种静态的、 务状况，是一种静态的、反映企业在一定日期 即某一时点上） （即某一时点上）的财务状况的财务报表 ； 对资产负债表的一些重要项目， 对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与 期末数据变化很大， 期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进 一步分析。 一步分析。一、 企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减 企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模， 变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系 企业股东权益的增长&资产总额的增长: 资产总额的增长: 说明企业的资金实力有了相对的提高 企业股东权益的增长&资产总额的增长: 企业股东权益的增长&资产总额的增长: 说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升， 说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升， 进而说明企业的资金实力在相对降低、 进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在 下降资产负债表的阅读二、 企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被 企业应收帐款过多占总资产的比重过高， 占用的情况较为严重，而其增长速度过快， 占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能 因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响， 因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算 工作的质量有所降低。 工作的质量有所降低。 三、 企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重， 企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重， 但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平， 但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业 产品的获利能力较佳、经营能力较强， 产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意 识较强，魄力较大。 识较强，魄力较大。 四、 在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股 在企业股东权益中， 本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。 本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同 如果企业没有充足的货币资金作保证， 时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会 选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方 案。资产负债表与企业的基本活动资产 投资活动结果（经营活动占用的资源） 投资活动结果（经营活动占用的资源） 投资剩余（满足经营意外支付） 现金 投资剩余（满足经营意外支付） 应收账款投资（促进销售） 应收账款 应收账款投资（促进销售） 存货投资（保证销售或生产连续性） 存货 存货投资（保证销售或生产连续性） 对内长期投资（经营的基本条件） 固定资产 对内长期投资（经营的基本条件） 对外长期投资（控制子公司经营） 长期投资 对外长期投资（控制子公司经营） 应付帐款 短期借款 长期负债 商业信用筹资 银行信用筹资 长期负债筹资资本 权益筹资 留存利润 内部筹资 负债及所有者权益 筹资活动的结果损益表的阅读从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成 是否合理 通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评 通过将企业的全年利润与以前利润比较， 价企业利润变动情况的好坏 通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说 通过计算利润总额中各组成部分的比重， 明企业利润是否正常合理 通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明 通过对企业毛利率的计算， 企业主营业务的盈利能力大小损益表的阅读一、 企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组成部分， 成部分，其比重应是最高的二、 其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比 其他业务利润、重不应很高三、 其他业务利润比重超过主营业务利润比重，是否 其他业务利润比重超过主营业务利润比重，表明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可 而企业的其他业务是否有其发展前景？ 能？而企业的其他业务是否有其发展前景？ 当企业的投资收益比重很高时， 四、 当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的投 资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否 资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？ 存在某些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而 可能危及企业长远利益的项目利润表与企业的基本活动一、主营业务收入 主要经营活动收入 减：主营业务成本 主要经营活动费用 主营业务税金及附加 主要经营活动费用 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 主要经营活动毛利 次要经营活动毛利 经营活动费用 经营活动费用 筹资活动费用（债权人所得） 筹资活动费用（债权人所得） 全部经营活动利润（已扣债权人利息） 全部经营活动利润（已扣债权人利息） 投资活动收益 非经营活动收益 投资和其他非经营活动收益 投资和其他非经营活动损失 全部活动净利润（未扣除政府所得） 全部活动净利润（未扣除政府所得） 全部活动费用（政府所得） 全部活动费用（政府所得） 全部活动净利润（所有者所得） 全部活动净利润（所有者所得）现金流量表的阅读企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加， 一、 企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加， 负数表示现金减少二、 关注经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动的 关注经营活动、投资活动、各自现金流量的净额情况三、 现金净流入的正负要与三项活动结合 营运资金增加了，如增加原因主要是由增加利润导致， 营运资金增加了，如增加原因主要是由增加利润导致， 说明企业财务状况较好； 说明企业财务状况较好； 要是营运资金是减少的， 要是营运资金是减少的，而反映出的原因主要是由于公 司购置固定资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致， 司购置固定资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致， 则尽管营运资金在减少，也不能说该公司的财务状况在变化。 则尽管营运资金在减少，也不能说该公司的财务状况在变化。 所以应从财务状况变动表的营资金增减变化结果原因， 所以应从财务状况变动表的营资金增减变化结果原因， 去分析该公司的财务状况优劣现金流量表与企业的基本活动经营现金流入经营活动： 经营现金流入经营活动：会计期间经营活动现金流动量 经营现金流出 经营现金流量净额 投资现金流入投资活动： 投资现金流入投资活动：会计期间投资活动现金流动量 投资现金流出 投资现金流量净额 筹资现金流入筹资活动： 筹资现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量 筹资现金流出 筹资现金流量净额会计报表是经营管理的综合反映， 会计报表是经营管理的综合反映，企 业物资管理，成本管理、生产管理、 业物资管理，成本管理、生产管理、销售 管理的情况均可以通过相应的报表和相应 的项目反映出来财务报表的“猫腻”有那些？ 财务报表的“猫腻”有那些？财务报表制造“猫腻”的常用手法手法 1. 低估应有的坏帐准备 2. 调低固定资产折旧率 延长无形资产摊销期限 3. 多计原材料及在产品成本 4. 虚增应收帐款,后作退货处理 虚增应收帐款, 5. 漏列应付费用 6. 提前或挪后截帐日期 资产 资产 资产 资产 负债 ↑ ↑ ↑ ↑ ↓ 结果 利润 利润 利润 利润 利润 ↑ ↑ ↑ ↑ ↑人为调节经营业绩“三十六计”无疑是中国古代战略家 三十六计” 和军事家们的智慧结晶， 和军事家们的智慧结晶，直至今天仍然熠 熠生辉；在不少公司编制财务报表过程中 熠生辉 在不少公司编制财务报表过程中 一些计谋被发挥的淋漓尽致。 一些计谋被发挥的淋漓尽致。 财务报表编制中经常使用的高招一般有 ：移花接木 瞒天过海偷梁换柱一些猫腻的常用手法阅读财务报表时应重点关注以下项目： 阅读财务报表时应重点关注以下项目：一、 应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔 应收账款与其他应收款的增减关系。 金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。 金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。 二、 应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减 应收账款与长期投资的增减关系。 少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近， 少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明 存在利润操纵的可能。 三、 待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产 待摊费用与待处理财产损失的数额。 损失数额较大， 损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题 。 借款、其他应收款与财务费用的比较。 四、 借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的 大额其他应付款，同时财务费用较低， 大额其他应付款，同时财务费用较低，说明有利润关联单位降低 财务费用的可能 。操纵利润几大手法（一）： 操纵利润几大手法（一、 利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如 利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额， 扭亏或达到净资产收益率及格线， 扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销 再于报告发送日后退货， 售，再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润 。 二、 利用推迟费用入账时间降低本期费用。将费用挂在“待摊费用” 利用推迟费用入账时间降低本期费用。将费用挂在“待摊费用” 科目；待摊费用多为分摊期在一年以内的各项费用， 科目；待摊费用多为分摊期在一年以内的各项费用，也有一些摊 销期在一年以上（如固定资产修理支出等）， ），待摊费用的发生时 销期在一年以上（如固定资产修理支出等），待摊费用的发生时 间是公司可以控制的，因此把应计入成本的部分挂在待摊科目下， 间是公司可以控制的，因此把应计入成本的部分挂在待摊科目下， 可以直接影响利润总额 。 三、 利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。上市公司在主营业 利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。 务收入中制造虚增利润较为困难，但可以通过“其他业务收入” 务收入中制造虚增利润较为困难，但可以通过“其他业务收入” 项目的调整来影响利润总额。 项目的调整来影响利润总额。包括以其他单位愿意承担其某项费 用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增加； 用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增加；或向关 联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资， 联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资，降低财务 费用 。操纵利润几大手法（二）： 操纵利润几大手法（四、 利用会计政策变更进行利润调整。新增的三项准备金科目指短期 利用会计政策变更进行利润调整。 投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。 投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。对这三个项 目的不同处理可以使上市公司将利润在不同年度之间进行调整 。 五、 利用其他应收款科目减少费用的提取。公司向关联企业收回应收 利用其他应收款科目减少费用的提取。 账款，同时以对该单位的短期融资方式（记入其他应收款） 账款，同时以对该单位的短期融资方式（记入其他应收款）又把 此笔金额从账面上划转给对方， 此笔金额从账面上划转给对方，可以使应收账周转率指标明显好 并使本期期末应提的坏账准备减少， 转，并使本期期末应提的坏账准备减少，降低了费用支出 。 利用其他非常性收入增加利润总额。 六、 利用其他非常性收入增加利润总额。通过地方政府的补贴收入和 营业外收入（包括固定资产盘盈、资产评估增值、接受捐赠等） 营业外收入（包括固定资产盘盈、资产评估增值、接受捐赠等） 来增加利润总额； 来增加利润总额；这种调节利润的方法有时不必真的同时有现金 的流入， 的流入，但却能较快的提升利润 。CaseCase-4厦新电子１９９８年中期报告: 厦新电子１９９８年中期报告: １９９８年中期报告将６０００多万元广告费列入长期待摊费用， ６０００多万元广告费列入长期待摊费用， 多万元广告费列入长期待摊费用 从而使其中期每股收益达０ ７２元 从而使其中期每股收益达０．７２元，以维持其 高位股价，利于公司高价配股。 高位股价，利于公司高价配股。 厦新电子对１９９８年度广告费用的处理：由 厦新电子对１９９８年度广告费用的处理： １９９８年度广告费用的处理 集团公司承担商标宣传的费用， 集团公司承担商标宣传的费用，由股份公司承担产 品宣传费用，解决了上述６０００ ６０００多万广告费用挂 品宣传费用，解决了上述６０００多万广告费用挂 在长期待摊费用科目下的问题。 在长期待摊费用科目下的问题。但谁能说出一条广 告中产品宣传部分与商标宣传部分应各占多少呢？ 告中产品宣传部分与商标宣传部分应各占多少呢？-6-CaseCase-5某公司１９９８年年报: 某公司１９９８年年报: １９９８年年报某上市公司在１９９８年年报中提取了巨额 某上市公司在１９９８年年报中提取了巨额 １９９８ 的存货跌价准备和坏账准备，造成公司１９９８ 的存货跌价准备和坏账准备，造成公司１９９８ 年的巨额亏损，这样也就为其１９９９ １９９９年中期报 年的巨额亏损，这样也就为其１９９９年中期报 告扭亏提供了较大的方便 。 某上市公司的的１９９８年年报显示， 某上市公司的的１９９８年年报显示，其利润 １９９８年年报显示 总额２ ０８亿元 其中有１ １３亿元是政府的 亿元， 总额２．０８亿元，其中有１．１３亿元是政府的 财政补贴， 财政补贴，而补贴款的一部分还是以其他应收款的 形式体现的，可见“补贴”对利润的贡献之大。 形式体现的，可见“补贴”对利润的贡献之大。-6-今天的内容财务报表的构成 财务报表的阅读 财务报表的分析报表分析的纬度比较分析法 按比较参照标准分类趋势分析 同业分析 预算差异分析因素分析法比例因素分解法 差异因素分解法定基替代法 连环替代法按比较的指标分类总量指标 财务比率 结构百分比-1-报表分析的纬度比较分析法－比较参照标准 比较分析法－一、趋势分析趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。 趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这 种对财务报表项目纵向比较分析的方法,是一种动态的分析。 种对财务报表项目纵向比较分析的方法,是一种动态的分析。 通过分析期与前期 (上月、上季、上年同期) 财务报表中有 上月、上季、上年同期) 关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找原因, 关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找原因, 改 进工作。 进工作。 连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出企业的发展动态, 连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出企业的发展动态, 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化, 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化, 判断引起变动的主要 项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利, 项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价企 业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势。 业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势。 -1-报表分析的纬度比较分析法－比较参照标准 比较分析法－二、同业分析 将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业 指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比, 指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比, 可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比, 可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比, 有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。 有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。 三、预算差异分析 将分析期的预算数额作为比较的标准, 将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就 能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。 能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。-1-报表分析的纬度比较分析法－比较的指标 比较分析法－一、总量指标 总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、 总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、 存货等。 存货等。 由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性， 由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总 量比较主要用于历史和预算比较。 量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也用于不同企业的 比较，例如， 比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行 榜。 二、财务比率 财务比率是用倍数或比例表示的分数式， 财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相 互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。 互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。 财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数， 财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的 影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、 影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比 较和预算比较 -1-报表分析的纬度比较分析法－比较的指标 比较分析法－二、结构百分比 结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。 结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该 项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、 项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或 能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。 能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。 它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性， 它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可 以用于本企业历史比较、 以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较 比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距 的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进工作。 的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进工作。比较法是各种分析 方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题, 方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题,计算出 来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比， 来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比， 才能得出有意义的结论。 才能得出有意义的结论。-1-报表分析的纬度因素分析法－比较的指标 因素分析法－一、比率因素分解法 比率因素分解法， 比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的 方法。例如， 方法。例如，资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比 率的乘积。财务比率是财务报表分析的特有概念， 率的乘积。财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财 务报表分析所特有的方法。 务报表分析所特有的方法。 在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。 在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分 以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较， 解，以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其 特征。不断的比较和分解， 特征。不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程 二、差异因素分解法 为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。 为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。 例如， 例如，产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异 。-1-杜邦财务分析体系净资产报酬率总资产报酬率 销售利润率 利润额×1权益乘数×资产周转率÷1－资产负债率÷销售收入÷资产额负债额÷资产额收入、成本等损益类指标 收入、资产、资本等财务状况类指标 资产、反映获利能力指标包括： 反映获利能力指标包括：资产收益率=净利润/总资产平均余额× 资产收益率=净利润/总资产平均余额×100% 平均余额=(期初余额+期末余额) 平均余额=(期初余额+期末余额)÷2 =(期初余额 股本收益率=税后利润-优先股股息/普通股股本金额× 股本收益率=税后利润-优先股股息/普通股股本金额×100% 税后利润－ 税后利润－优先股股息 每股盈利= 每股盈利=----------------------普通股股本总数 净利率＝税后利润/主营业务收入×100% 净利率＝税后利润/主营业务收入× 注: 资产收益率是公司资产获利能力的综合反映, 它的高低直接反 资产收益率是公司资产获利能力的综合反映, 映了公司的竞争实力和发展能力, 映了公司的竞争实力和发展能力, 也是决定公司是否应举债经营的重 要依据。 要依据。 股本收益率和每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力, 股本收益率和每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力, 也 是投资者最为关心的指标。 是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得净利的能 力。反映经营能力的指标包括: 反映经营能力的指标包括:存货周转率 = 销售成本 -------------存货平均余额 销售收入 -----------------应收帐款平均余额 销售收入 ---------------------总资产平均余额应收帐款周转率 =资产周转率 =以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低, 以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低, 这些指标及公司上期与同行业其他公司的平均水平相比越高越好。 这些指标及公司上期与同行业其他公司的平均水平相比越高越好。反映偿债能力的指标包括: 反映偿债能力的指标包括:自有资产比率和资产负债比率可用下面公式表示： 自有资产比率和资产负债比率可用下面公式表示： 自有资产比率＝资产净值/资产总额× 自有资产比率＝资产净值/资产总额×100% 资产负债比率＝负债额/资产总额× 资产负债比率＝负债额/资产总额×100% 自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低，偿债 自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低， 的安全性较高，反之则结果相反。但是对股东来说，该比率过高并 的安全性较高，反之则结果相反。但是对股东来说， 非是好现象，因为借款利率如果低于资产报酬率，则股东可以因公 非是好现象，因为借款利率如果低于资产报酬率， 低息举债经营”而获得更多的报酬。 司“低息举债经营”而获得更多的报酬。 当然，自有资产比率过低，公司经营扩张过度， 当然，自有资产比率过低，公司经营扩张过度，将来资金周 转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。 转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。反映偿债能力的指标包括: 反映偿债能力的指标包括:流动比率可用下面公式表示： 流动比率可用下面公式表示： 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率＝流动资产/ 流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。流动比率高表 流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。 但过高则可能是流动资产过剩， 示公司的短期偿债能力 强，但过高则可能是流动资产过剩，形成 资金浪费。 资金浪费。 一般认为，流动比率为2:1较为适当 较为适当。 一般认为，流动比率为2:1较为适当。过低说明偿债能力不 过高则说明资金没有有效地利用。 足，过高则说明资金没有有效地利用。 速动比率可用下面公式表示： 速动比率可用下面公式表示： 速动比率＝速动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/ 速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金、存款、 速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金、存款、短期 证券、 能转变成现金的公司资产。 证券、应收帐款等很快 能转变成现金的公司资产。 该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1:1的比率 该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1:1的比率 是较 为合适的。 为合适的。小结财务会计的基本功能是分类，分类是分析的基础， 财务会计的基本功能是分类，分类是分析的基础， 也是监控的基本手段。 也是监控的基本手段。 财务会计是一种判断，使用不同的方法与标准， 财务会计是一种判断，使用不同的方法与标准， 便得到不同的分类结果。 便得到不同的分类结果。 财务报表是会计循环的一个终点，也是会计分类 财务报表是会计循环的一个终点， 的归纳与小结。 的归纳与小结。 阅读财务报表，注意数据的分类标准---即会计政 阅读财务报表，注意数据的分类标准--即会计政 有助于深化认识。 策，有助于深化认识。 会计作为一门分类的艺术，报表分析即是这门艺 会计作为一门分类的艺术， 术的华采篇章。 术的华采篇章。-16-谢谢大家！ 谢谢大家！
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