巴菲特朝美银一声吼 媒体当了耳旁风？-华尔街见闻
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巴菲特朝美银一声吼 媒体当了耳旁风？
巴菲特致股东公开信历来是媒体追捧的热点。可昨天公布2013年以后，《秘密就在眼前：巴菲特商业和投资秘诀》（Secrets in Plain Sight: Business and Investing Secrets of Warren Buffett）一书的作者Jeff Matthews，媒体好像对巴菲特在信中透露的一个重要信号集体“失明”，《纽约时报》没提、《华尔街日报》没提，主流媒体和知名博客都没在意。
Matthews称，在谈到伯克希尔的股票投资时，2013年的股东信没什么意外，大部分持股都已经持有多年，有的已经数十年。
如果是年年读巴菲特股东信的人，可能都再熟悉不过，估计快审美疲劳了。
2013年和以往没什么不同，伯克希尔的主要持仓还是可口可乐、高盛、IBM、富国银行等。
但就在列出以上清单后，股东信里很快提到，上述高市值仓位不含巴菲特购买7亿股美国银行认股权证，“只要在2021年9月以前以50亿美元行权即可”。
巴菲特指出，7亿股美国银行的股票目前市值接近110亿美元，而且
“我们可能就在到期以前买那些股份。”
“重要的是，你们（股东）要认识到，美国银行实际上是我们第五大股票投资，是我们高度重视的一项投资。”
且不论巴菲特可能何时真正持有这部分美国银行的股份，假设现在就认购，仅以当前市值算，伯克希尔名下的美国银行仓位相当于高盛持仓的五倍，几乎是美国合众银行（U.S. Bancorp）的三倍，或者是沃尔玛、宝洁持仓之和。
再看看排在美国银行持股前面都是哪些大牌：持仓市值220亿美元的富国银行、170亿美元的可口可乐、140亿美元的美国运通和130亿美元的IBM。
这样的名次等于明明白白地告诉伯克希尔的股东，巴菲特怎样看待美国银行。
Matthews说，指出美国银行的“虚拟”仓位排名并非有心推荐这只个股。只不过，考虑到伯克希尔投资美国银行的规模会如此庞大，众多媒体却几乎只字未提，如此忽视巴菲特“呼声”的情况倒让人意外。
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使用社交账号注册巴菲特投资“耻辱”的原因是这个！
8个月前发布来源：作者：秦阅
巴菲特在2015年的投资回报似乎不是很令人满意，其重仓的几只个股都有较大程度的下滑，其中沃尔玛下跌幅度最大。而从巴菲特以往的经历看来，今年的投资经历或许只是个插曲。
　　临近2015年底，巴菲特这个boss级股神今年的投资之路似乎不是很顺畅。更有美国媒体认为，2015年对于巴菲特来说是西池的一年，“全年投资业绩表现平平，重仓股未有出彩的表现，与2015年的几大牛股都无缘”。　　沃尔玛是罪魁祸首？　　据统计，巴菲特旗下保险公司伯克希尔前20大投资组合中，有不少个股下跌超过10%，严重拖累了伯克希尔的投资收益，其中沃尔玛下跌幅度最大。　　沃尔玛是博客希尔重仓股中持有的最久的股票之一，而沃尔玛的股价与今年年初相比已经下跌了31%。年中伯克希尔做出了对沃尔玛减仓的决定，如果年中没有减仓，沃尔玛会给巴菲特造成18.7亿美元的损失。　　不仅如此，奇遇重仓股如IBM、美国运通、宝洁等个股的跌幅都超过了10%。　　巴菲特持有的重仓股是：富国银行、可口可乐、美国运通、IBM、沃尔玛、宝洁、美国合众银行、慕尼黑再保险、高盛集团、穆迪公司。　　从中可以看出巴菲特更偏爱一些国有大型企业，对于互联网高科技公司十分不喜。在1999年互联网发展初期，互联网科技公司或许存在较大泡沫，经过这些年的发展，互联网已经成为了世界经济发展的主动力之一。　　从沃尔玛就可以看出电商发展对传统零售业的冲击，如果巴菲特在互联网科技着手布局一部分，或许今年的就不会如此“耻辱”了。　　然而，2015年的经历在他以往的投资经历中，或许只是个小插曲。　　股神也难免跌落神坛　　1964年，巴菲特合伙公司吧工农四40%的资金（约1300万美元）陆续买入美国运通的股票，1967年此笔投资升值为2800万美元，之后被陆续卖出，而如果持股至今，这笔投资的价值已经高达数十亿。　　1989年，巴菲特曾以3.58亿美元投资美国航空公司优先股，然而随和航空业景气一路下滑，他的投资也开始不断下滑，为此他一直懊恼不已。　　1993年，巴菲特以4亿美元收购美国鞋企Dexter，而之后这4亿美元几乎全部赔光，更惨的是这些全部使用伯克希尔的股票去买的，那些股票的市值如今大概40亿美元。这被他视为人生中最惨痛的失败。　　在2008年，巴菲特表示，自己犯了一个非常严重的错误，在石油和天然气价格最高的时候增值了康菲石油的股份。而08年下半年能源价格开始暴跌，巴菲特损失了数十亿美元。　　股市风起云涌，变化莫测，boss级的巴菲特也经历了很多失败的经验，然而巴菲特之所以被世人誉为“股神”是因为他虽然赔的不少，但是赚的更多。如他所言，“没有必要根据每日股市行情来检查我们的资产。”推荐阅读： &
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什么值得买很多人误解巴菲特买入股票都是长期持有
　很多人误解巴菲特买入股票都是长期持有，其实稍有了解的都知道巴菲特个人财富在做到5000万美元以前（1950 -
1968年），很少长期持有股票，一般都是持有1到3年，价值修复后抛售，比如美国运通，60年代一度因为丑闻大跌，巴菲特买入后1，2年股价涨150%左右后卖出。
　　巴菲特个人财富在从20万美元做到3000 - 5000万美元的过程，是美国股市年大熊市后的大牛市过程（1950
1968年），巴菲特发现了很多大幅度低于重置成本的公司，买入，公司股价合理回归后卖出，如此反复。低于重置成本的意思是关门清算还能赚钱。当然并不是所有低于重置成本买入的都能赚钱，比如美国曾经的纺织公司和钢铁公司，地毯公司等。
　　最近2，3年A股受到美股的影响很大，尤其是科技行业，比如医疗器械，苹果只能手机概念，互联网概念，智能机器人，智能家居，智能xx概念等。
　　2013年10月初，媒体报道巴菲特旗下增持肾透析公司达维塔医疗（DVA）后，A股的宝莱特在7元附近2个涨停，此后回调后涨到27元以上。当然医疗器械板块15个月累计平均涨幅就有200%。其实达维塔医疗（DVA）不是巴菲特中意的股票，是泰德-韦斯勒（Ted
Weschler）的爱股，也是一个5倍十倍股。
　　达维塔医疗（DVA）估值不算高，市净率，市销率都不高，但是这个公司的运营确实比较激进的，财务杠杆常年在3倍以上（负债率超过66%，1亿美元净资产借入2亿多美元经营，放大收益，也放大了风险），这也有违巴菲特保守安全低负债的一贯理念。
　　美国银行与银行之间的区别很大，富国银行，美国合众银行都是具有强烈保守价值观（基本上体现了新教传统道德上的保守，对股东，对员工，对客户负责的精神），这两个银行都躲过了年，年的房地产熊市危机，因为他们保守不激进。亚洲有能躲过本国房地产熊市的大银行吗？没有。所以，巴菲特在富国银行，美国合众银行上面的成功，不可复制。巴菲特选了富国银行，美国合众银行，而不是其他更贪婪的银行（比如每一次经济危机都受到打击的花旗银行，花旗银行100多年来几乎参与了每一次泡沫，而且没有一次是逃过的，可能泡沫具有赚钱上瘾的药效吧），这充分说明巴菲特的选股能力。
　　巴菲特不喜欢零售连锁公司，因为巴菲特发现几乎所有零售连锁公司历史上都会遇到困难时期，30年以上常青的零售连锁公司太少了，不过经过那么30多年的观察，沃尔玛涨了几千倍以后，巴菲特还是买了。
　　巴菲特居然也买市净率极高的科技股IBM，可见这一轮科技的魅力。
　　埃克森美孚。历史统计分析显示，高科技股票泡沫破裂后，买入原油公司几乎是发财的赖人秘籍，1960年代末电子股科技泡沫破裂后，原油股票70年代涨幅巨大，2000年科技股泡沫破裂后，原油股又一次涨幅巨大。现在说这个马后炮没什么价值，但是2002年以前说有形资产牛市和原油股等牛市来临的书籍和文章不少，因为他们预期历史将重复，而历史确实重复了。巴菲特具有经济学本科学位，和金融硕士学位，并且在小时候熟读他爸爸和当地图书馆拥有的全部股票书籍，自然不会不知道科技股泡沫和有形资产泡沫交替发生的规律，所以1999
- 2003他买了10亿美元级别的白银，买了中石油，买了美国的原油股
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